CC BY
27
А. С. Хакимов
ФОРМИРОВАНИЕ И НАРАЩИВАНИЕ РЕГИОНАЛЬНОГО ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОТЕНЦИАЛА
Аннотация
В статье представлена роль инвестиций в укреплении регионального конкурентного потенциала, охарактеризованы основы региональной инвестиционной привлекательности, сформированы показатели высокого инвестиционного потенциала территории, начальные характеристики инвестиционной привлекательности различных территориальных образований.
Ключевые слова
Региональная экономика, инвестиционная привлекательность, потенциал, экономическая стабильность.
A. S. Khakimov
FORMATION AND CAPACITY OF REGIONAL INVESTMENT POTENTIAL
Аnnotation
The article presents the role of investment in strengthening regional competitive potential; characterized bases of a regional investment attractiveness; formed indicators of high investment potential of the territory; formed the initial characteristics of the investment attractiveness of the various territorial entities.
Keywords
Regional economy, investment attractiveness, the potential economic stability.
2014 № 4 (48) Вестник Ростовского государственного экономического университета (РИНХ)
Формирование и развитие экономики демонстрирует, что роль инвестиций в укреплении производственного потенциала, обеспечения социально-экономической стабильности и многих других значимых областей жизни общества признается лидирующей действующей парадигмой представителями различных экономических школ. Исследование возможностей инвестиционного развития также находится в центре внимания экономической науки, формируя воспроизводственные циклы механизма, определяющего сам процесс и интенсивность экономического роста.
Для более детального рассмотрения категории «инвестиционная деятельность» необходимо рассмотреть ее составляющие и элементы.
Основополагающим элементом категории является понятие «инвестиции», которое является очень широким, чтобы можно было дать ему четкое, всеохватывающее и исчерпывающее определение.
Термин инвестиции происходит от латинского туеБйге — облачать [1]. Данное понятие имеет массу трактовок, что определяется неоднозначностью подходов к определению сущности инвестиций. Так, известные экономисты Э. Дж. Долан, Д. Е. Линдей [6] в своих трудах рассматривают инвестиции на макроуровне как «увеличение объема капитала, функционирующего в экономической системе, то есть увеличение предложения производительных ресурсов, осуществляемое людьми». Подобной точки зрения придерживаются авторы «Экономикс» К. Р. Макконел, С. Л. Брю. Стоит отметить, что данная трактовка рассматривает инвестиции в узком смысле, сводя инвестирование лишь к его части, производственному (реальному) инвестированию.
В макроэкономике инвестиции понимаются как часть совокупных расходов, состоящая из затрат на новые средства производства, жилье, прирост различных запасов и т. д. Таким обра-
зом, инвестиции рассматриваются как часть ВВП, которая не потребляется в текущем периоде, но обеспечивает прирост капитала.
При рассмотрении инвестиций на микроуровне значительно увеличивается количество подходов к толкованию сущности рассматриваемого явления в зависимости от целей исследования, а также многосторонней природы данной категории.
В приведенном выше определении инвестиций конкретно выявлена перво-основная оценка, подчеркивается, что они показывают значение аккумулированного заработка, формата инвестиционных возможностей и ресурсов, а кроме того обозначивают инвестиции, которые характеризуют увеличение цены (стоимости). В согласовании с законодательством капиталовложения исполняются в валютной и вещественной конфигурациях, то что отображает фактическую значимость инвестиционной деятельности.
Если касаться теоретико-методических аспектов формирования и наращивания инвестиционного потенциала региона, то имеет место неполное отражение сущности инвестиций. Так, обзор научной литературы приводит к предположению о том, что экономисты часто ограничиваются рассмотрением только производственной сферы, подразумевая под инвестициями вложения в основные фонды или вложения в депозитные счета, акции, вплоть до конкретных объектов предпринимательской деятельности. Данный подход может стать основополагающим, потому как позволяет ставить задачу исследовать выявление особенностей территориальных и производственных инвестиций, которыми располагают регионы, отражая их различия по соотношению социальных и экономических функций.
Таким образом, приходим к следующему определению: инвестиции — это целенаправленное вложение капитала, имеющее определенный срок, рис-
ки, набор механизмов, потенциальный доход и социальную направленность.
Для анализа и прогрессии свойств инвестиционной деятельности ученые используют категорию «инвестиционная привлекательность», в главном в отношении ее сочетания с капиталом и адаптацию возможностей, для того чтобы выделить сравнить их с понятием инвестиционного риска, первоклассно демонстрируя вероятность ведения эффективной инвестиционной работы.
На наш взгляд, в развитом научно-экономическом сообществе, обеспеченном методическими наработками относительно категории «инвестиционная привлекательность», но большинство экономистов, учитывая российские региональные особенности едины в трактовке содержания понятий «инвестиционный климат» и «инвестиционная привлекательность» персонализировано и в системном подходе применительно к экономике страны, к отрасли, региону, предприятию, однако присутствие конкретизации существенных характеристик данных суждений.
Хроника относительных оценок инвестиционной привлекательности либо показателей финансового климата содержит более 100 лет, начав свое развитие с интеллектуальной работы, осуществленной исследователями Гарвардской школы бизнеса. Начальные характеристики инвестиционной привлекательности различных государств содержат экспертную оценку:
- правового климата и законодательных условий для иностранных и национальных инвесторов;
- устойчивости национальной валюты, уровня инфляции (к сожалению, в конце 2014 г. продемонстрировавшие отрицательную динамику);
- политической ситуации, потенциала использования федеральных бюджетных средств.
Все большую актуальность в последние годы приобретает проблема со-
здания благоприятного инвестиционного климата как важной составляющей успешной модернизации экономики России. Это еще одна важная составляющая инвестиционной деятельности, которую следует учитывать. Инвестиционный климат (англ. investment climate) — экономические, политические, финансовые условия, оказывающие влияние на приток внутренних и внешних инвестиций в экономику страны. Благоприятный инвестиционный климат характеризуется политической устойчивостью, наличием законодательной базы, умеренными налогами, льготами, предоставляемыми инвесторам [8].
Тут представление «инвестиционный климат» объединяется приближенно к привлекательности, что маловероятно без оценки опасности возникновения инвестиционных рисков, предопределяемых именно климатом.
При другом подходе под инвестиционным климатом страны или региона понимается обобщение характеристики совокупности экономических, социальных, политических и государственно-правовых условий, создающих определенный уровень привлекательности финансовых вложений [3]. Инвестиционный климат также понимается как система социально-экономических отношений, формирующихся под воздействием широкого круга взаимосвязанных процессов на макро- и микроуровне управления и создающих предпосылки для появления устойчивых инвестиционных мотиваций [5].
Еще одна трактовка инвестиционного климата определяет совокупность политических, финансово-
экономических, институциональных и социальных условий, влияющих на принятие решений об инвестировании
[7].
На наш взгляд, под инвестиционным климатом следует понимать комплекс сложившихся в какой-либо стране на федеральном, региональном и муни-
ципальном уровне формаций (политических, институциональных, финансово-экономических, правовых и социально-культурных), формирующих качество предпринимательской инфраструктуры, риски и перспективы инвестиционной деятельности. Таким образом, мы может выделить две стороны, которые нами четко определены в самом понятии: инвестиционный потенциал и риски инвестирования. Базовое понятие окупаемости или эффективности инвестиционного процесса предполагает наибольшую отдачу для инвесторов, тогда как оценку положительной составляющей инвестиционного климата целесообразно проводить с учетом инвестиционных рисков.
Высокий инвестиционный потенциал имеют территории, обладающие следующими характеристиками:
- высокий текущий и перспективный потенциал рыночного пространства;
- весомые показатели нормы прибыли;
- относительно низкий, спокойный уровень конкуренции;
- справедливая налоговая система;
- относительно невысокая стоимость и доступность ресурсов (сырьевых, трудовых);
- эффективная государственная политика.
К категориям, препятствующим развитию и повышению инвестиционного климата в рамках конкретной территории, можно отнести:
- внутреннюю нестабильность правового поля;
- социальную нестабильность;
- относительно высокий уровень инфляции;
- рост показателей рефинансирования;
- наличие и характеристики долговых обязательств;
- аналитика показателя сальдо платежного баланса;
- относительно высокие показатели трансакционных издержек.
Выделяется особый объект инвестиционной деятельности — объекты и средства обеспечения экологической безопасности. Инвестиции в экологию могут представлять собой как самостоятельные вложения в природоохранные объекты и мероприятия, так и являться составной частью инвестиций в создание и модернизацию основных фондов [4].
Большую группу субъектов инвестиционной деятельности составляют институциональные инвесторы: страховые и инвестиционные компании, фонды и др. Функциональное назначение этих организаций состоит в привлечении свободных средств населения и различных хозяйствующих субъектов и направлении их на цели инвестирования.
Резюмируя, подчеркнем, что в научно-прикладном понимании категория «инвестиционная деятельность» — это слаженное функционирование объектной среды и предметной базы финансового рынка, вложение средств в объекты инвестирования с целью получения единовременной или регулярной прибыли с целью развития экономических систем на любом уровне их организации и функционирования как на мезо-, так и микроуровнях. Эффект от этой деятельности — это процесс образования стойкой воспроизводственной среды генерации инвестиционных ресурсов и инфраструктуры инвестиционного производства.
На наш взгляд, в стратегическом развитии неотъемлемой частью успешного развития инвестиционной деятельности является четко спланированная инвестиционная политика, которая включает в себя следующие основные элементы: выбор источников и методов финансирования инвестиций; определение сроков реализации; выбор органов, ответственных за реализацию инвестиционной политики; создание необходимой нормативно-правовой базы функционирования рынка инвестиций; со-
здание благоприятного инвестиционного климата.
Следует подчеркнуть, что основополагающей целью инвестиционной политики в нашей стране является оживление инвестиционной деятельности, направленной на развитие экономики и повышение эффективности общественного производства. Стратегические задачи, которые можно вынести, исходя из целей, — это:
1) активизация инвестиционного потенциала экономики регионов;
2) обеспечение сбалансированного развития всех отраслей и основополагающих (стратегических) комплексов экономики;
3) создание условий для производства конкурентоспособной продукции;
4) обеспечение развития среднего и малого бизнеса;
Инвестиционная политика, в зависимости от уровня, на котором она осуществляется, классифицируется на: государственную, отраслевую, региональную инвестиционную политику отдельных субъектов хозяйствования (в том числе на уровне предприятий), и они взаимосвязаны.
Безусловно, базовую функцию в процессе федерального и регионального инвестиционного процесса играет государственное участие как комплекс организационно-управленческих решений и мероприятий, направленных на формирование благоприятных условий для субъектов финансово-экономического пространства с целью активизации инвестиционного потенциала субъекта рыночного пространства, направленный на решение ряда перспективных проблем и предполагающий использование теоретико-методического инструментария, направленного на активизацию инвестиционной деятельности.
В современной региональной политике используются три модели, которые избирают основным принципом тот или иной аспект стимулирования инве-
стиций [2]. Первая модель носит название «американской», вторую и третью называют, соответственно, «японской» и «тайваньской» моделями организации инвестиционных процессов, которые систематизированы с целью представить и проанализировать опыт стран. Каждая из этих моделей презентабельны, а исследование условий их создания и развития гарантирует эффективную стратегию инвестиционной политики.
Первая — американская — модель применима не только в рамках одноименного государства, но и характерна для многих других стран и предполагает главенство государственной инвестиционной политики. Планомерно на макроэкономическом уровне проводится последовательная либеральная политика, направленная на фундаментальность текущего развития. Фондовая биржа обладает в данной модели определяющей, главенствующей функцией, тогда как коммерческим финансовым учреждениям системы отводится подчиненная роль. Определяющим механизмом аналитики и учета распределения инвестиционных ресурсов выступает развитый финансовый рынок как условие наиболее эффективного внедрения данной модели. Органы государственного управления способствуют на информационно-аналитической основе распространению актуальной экономической информации о состоянии и прогнозу дальнейшего функционирования субъекта или отрасли экономики.
Роль государственного регулирования проявляется наиболее ярко в обеспечении функционала и развития инфраструктуры, но эти инвестиции не совсем заметны в результатах итоговой работы отраслей экономики страны. В данной модели обеспечивается рост актуализации распределения инвестиционных финансов, однако наряду с этим можно констатировать отсутствие специальных стимулов к накапливанию сбережений.
Следует подытожить, что адаптация или заимствование наиболее эффективных функционирующих моделей мировой экономической практики инвестиционного развития не всегда адекватно сложившимся условиям. Институциональной базе, как это произошло в истории государства Филиппины, заимствовавшего методы инвестиционной политики Японии на рубеже 80-х годов прошлого века, но не обладая достаточными условиями, добиться экономического чуда так и не удалось.
Итак, основой выбора и реализации наиболее эффективных моделей инвестиционной политики выступает создание сети институтов, обеспечивающих благоприятное сочетание показателей инвестиционного потенциала и риска. Инфраструктурный фундамент рыночной системы успешно реализует любую выбранную модель, подчеркивая и выставляя на первый план наиболее сильные стороны экономической системы.
Библиографический список
1. Абрамов, С. И. Инвестирование // Центр экономики и маркетинга. — М., 2000.
2. Албегова, И. М., Емцов, Р. Г., Холопов, А. В. Государственная экономическая политика. — М. : Дело и Сервис, 1998.
3. Гаглоев, П., Белогур, С. Инвестиционные просторы России // Российский инвестиционный вестник. — 1997. — № 3.
4. Гончаренко, Л. П. Менеджмент инвестиций и инноваций. — М., 2009.
5. Гусева, К. Ранжирование субъектов РФ по степени благоприятности инвестиционного климата // Вопросы экономики. — 1996. — № 6.
6. Долан, Э. Дж., Линдей, Д. Е. Рынок: микроэкономическая модель. — СПб., 1992.
7. Марголин, А. М. Инвестиции : учебник. — М. : изд-во РАГС, 2006.
8. Райзберг, Б. А., Лозовский, Л. Ш., Стародубцева, Е. Б. Современный экономический словарь. — 5-е изд., перераб. и доп. — М. : ИНФРА-М, 2007.
Bibliographic list
1. Abramov, S. I. Investing // Centre for Economics and Marketing. — M., 2000.
2. Albegova, I. M., Yemtsov, R. G., Holopov, A. V. State economic policy. — M. : Business and Service, 1998.
3. Gagloyev, P., Belogur, S. Investment expanses of Russia // Russian Investment Bulletin. — 1997. — № 3.
4. Goncharenko, L. P. Investment management and innovation. — M., 2009.
5. Gusev, K. Ranking subjects of the Russian Federation on the ease investment climate // Problems of Economics. — 1996. — № 6.
6. Dolan, E. J., Linden, D. E. Market: microeconomic model. — St. Petersburg, 1992.
7. Margolin, A. M. Investing : textbook. — M. : Publishing House of RAPA, 2006.
8. Raizberg, B., Lozovskiy, L., Starodubtseva, E., Sovremenny, B. Dictionary of Economics. — 5th ed., rev. and add. — M. : INFRA-M, 2007.
