CC BY
539УДК 336.64
ФОРМИРОВАНИЕ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ КОММЕРЧЕСКОЙ ОРГАНИЗАЦИИ
FORMATION OF FINANCIAL RESOURCES OF THE COMMERCIAL ORGANIZATION
© Кормилицына Ольга Игоревна
Olga I. Kormilitsina странт экономического факультета, Российский университет кооперации graduate student of the Faculty of Economics, Russian University of Cooperation.
© Овсийчук Валентина Васильевна
Valentina V. Ovsiychuk
ндидат экономических наук, доцент кафедры финансов, Российский уни верситет кооперации.
PhD (Economics), associate Professor, Department of Finance, Russian University of Cooperation.
Аннотация. В статье рассмотрены финансовые ресурсы коммерческой организации, их сущность и подразделение. Ключевым фактором развития организации является объем и состояние финансовых ресурсов. Цель данной статьи состоит в рассмотрении внешних и внутренних источников финансирования и их использование в краткосрочной и долгосрочной перспективе.
Ключевые слова: финансовые ресурсы организации, классификация финансовых ресурсов, источники формирования, направления использования финансовых ресурсов.
Abstract. In article financial resources of the commercial organization, their essence and division are considered. A key factor of development of the organization is the volume and a condition of financial resources. The purpose of this article consists in consideration of external and internal sources of financing and their use in the short-term and long term.
Key words: financial resources of the organization, classification of financial resources, sources of formation, direction of use of financial resources.
Ключевым элементом экономики в современных рыночных реалиях остаются организации, которые выступают как хозяйствующий субъект. Такие организации с целью осуществления своей деятельности, приобретения товаров, услуг, получения доходов используют некоторые типы ресурсов: материальные, рабочие, финансовые и др.
Для дальнейшего обоснования проблемы необходимо дать характеристику понятию «финансовые ресурсы». В настоящее время данное понятие используется часто. Тем не менее, у научных работников нет конкретно сформировавшейся точки зрения относительно опреде-
ления «финансовых ресурсов», что усложняет процедуру осознания и употребления термина.
Обычно финансовые ресурсы коммерческой организации определяют как комплекс денежных средств, поступлений и накоплений самой организации, применяемых с целью обеспечения нормальной работы организации, её функционирования, становления, также сохранения её позиций на рынке. Встречается и такое определение: финансовые ресурсы коммерческой организации - это комплекс собственных средств и поступлений заёмных и привлечённых средств, нацеленных на осуществление своих финансовых обязательств,
■ *
инвестирования расходов, связанных с наращением капитала.
Присутствие в достаточном размере финансовых ресурсов, их рациональное применение указывают на оптимальное финансовое положение организации, способность её отвечать по своим обязательствам, превращать свои активы в денежные средства, и поддерживать финансовую устойчивость. Поиск дополнительных резервов финансовых ресурсов и наиболее действенное их применения является основной целью для организации, чтобы в дальнейшем добиться увеличения производительности.
Финансовые ресурсы применяются организацией в ходе производственной и инвестиционной деятельности. Они пребывают в непрерывном движении и находятся в форме валюты только, как остатки денежных средств на расчётном счёте в банке и в кассе организации.
Финансовые ресурсы коммерческой организации состоят из собственных источников или внутренних, заёмных и привлечённых средств, или внешние источники [4, с. 7].
Структура формирования финансовых ресурсов коммерческой организации представлена в таблице 1.
Базой финансовых ресурсов организации считается собственный капитал. Он образуется как разница между суммарными активами и обязательствами организации. Собственный капитал образуется из двух частей:
- постоянной (уставный капитал);
- переменной (добавочный капитал, резервный капитал, нераспределённая прибыль, специальные фонды);
Переменная часть находится в зависимости от финансовых результатов работы организации [3, с. 1].
Основным источником финансовых ресурсов во время создания организации является уставный капитал - имущество, созданное за счёт вкладов учредителей (или выручки от продажи акций).
Если организация располагает только собственным капиталом, то это говорит о её высокой финансовой устойчивости с одной стороны, но с другой она ограничивает потенциальные возможности, так как не может использовать дополнительные финансы во время благоприятной конъюнктуры рынка и не применяет финансовые возможности прироста прибыли на вложенный капитал.
Добавочный капитал дополняет уставный и формируется за счёт переоценки основных средств; эмиссионного дохода (в случае если продажная цена акций выше номинальной) и т. д. Используют добавочный капитал как приумножение уставного капитала, рассредоточение капитала между учредителями организации.
Организация формирует резервный фонд, если это прописано в уставе, либо в обязательном порядке. В Российской Федерации обязательное формирование резервного капитала относится лишь к акционерным обществам. Ст. 35 Федерального закона «Об акционерных обществах» гласит, что размер резервного фонда устанавливается уставом общества и он не должен быть меньше пяти процентов уставного капитала. Его формирование происходит за счёт неотъемлемых ежегодных отчислений до тех пор, пока он не достигнет запланированной суммы.
Таблица 1
Источники формирования финансовых ресурсов коммерческой организации
Собственные средства Заёмные средства Привлечённые средства
Уставный капитал Долгосрочные кредиты и займы Кредиторская задолженность организации: - перед поставщиками; - подрядчикам за оказанные услуги
Добавочный капитал Краткосрочные кредиты и займы
Резервный капитал Коммерческие займы
Фонды накопления Лизинг Резервы по сомнительным долгам, создаваемые как вид оценочных резервов
Амортизационные отчисления Факторинг Резервы предстоящих расходов, создаваемые в целях повышения равномерности включения будущих расходов в издержки производства и обращения
Нераспределённая прибыль Кредиторская задолженность
Размер таких отчислений также прописывается в уставе, и не может быть меньше пяти процентов чистой прибыли, остающейся в распоряжении организации.
Согласно Федеральному закону «Об акционерных обществах» распоряжаться резервным капиталом можно с целью: покрытия убытков, погашения облигаций общества и выкупа собственных акций, если такое не предусмотрено другими финансовыми источникам
Нераспределённая прибыль, годовая прибыль, которая распределяется по решению уполномоченного органа на выплату дивидендов, создание резервного и иных фондов, например:
- фонда накопления;
- фонда потребления;
- других целевых фондов.
К целевым фондам относятся:
- валютный фонд (создаётся в тех организациях, деятельность которых направлена на экспорт, и которые получают выручку в валюте);
- амортизационный фонд (формируется ходе использования капитала и рассчитан с целью финансирования воспроизводства основных фондов) [1, с. 283].
Если организации не достаточно собственных средств для полноценной хозяйственной деятельности, то привлекаются сторонние финансовые ресурсы, такие как заёмные и привлечённые средства. Вместе они образуют объём финансовых обязательств организации, то есть долг организации.
Внешние источники финансирования организации, не находятся в распоряжении самой организации. Подобные источники предоставляются организации для конкретных задач на условиях срочности, возвратности и платности. Подобная необходимость может возникнуть по независящим от организации обстоятельствам, к примеру, ненадёжность партнёров, чрезвычайные ситуации, восстановление или техническое перевооружение оборудования, недостаток необходимых денежных средств для начала работы организации и другие причины. Структуру заёмного капитала, как правило, составляют: кредиты и займы банковских учреждений и других предприятий, облигационные
займы, бюджетные ассигнования на возвратной основе, финансовый лизинг, эмиссия облигаций и другое.
Как правило, кредиты и займы банков и других предприятий делятся на долгосрочные (свыше 1 года) и краткосрочные (до 1 года).
К краткосрочным кредитам можно отнести: финансовый кредит, коммерческий кредит (предоплата), товарный кредит (продажа товаров с отсрочкой платежа) и другие.
К долгосрочным кредитам также относятся финансовые кредиты, налоговые кредиты, эмитированные облигации.
Привлечённые средства организации -это кредиторская задолженность всех видов, а также средства целевого финансирования до их потребления по нужному назначению.
Прочими источниками привлечённых средств можно назвать:
- резервы предстоящих расходов, здесь можно отразить резервы на оплату отпусков, премий, обновление основных фондов и другое;
- резервы по сомнительным долгам, создаваемые как вид оценочных резервов [2, с. 9].
Использование того или иного вида финансирования, зависит от задач организации. Если применять долгосрочные цели, то используют собственные средства, если краткосрочные, то соответственно заёмный капитал.
Значимость финансовых ресурсов для организации высока, так как они могут в короткий срок обернуться в любой другой вид экономических ресурсов и гарантировать их кругооборот. Следовательно, если организация располагает внушительным размером финансовых ресурсов, она будет успешна на рынке, и надёжна как деловой партнёр. Если учитывать постоянное развитие рынка, то у организации с каждым разом увеличивается ответственность за финансирование своей деятельности. С учётом этого появляется необходимость в оптимальном управлении финансовыми ресурсами и организации в целом, для успешной её деятельности на рынке.
Материалы поступили в редакцию 04.03.2018 г.
Библиографический список (References)
1. Грязнова, А. Г. Финансы : учебник / А. Г. Грязнова [и др.]. 2-е изд., перераб. и доп. М. : Финансы и статистика, 2012. 496 с. ISBN 9785-279-03455-0.
2. Нестеров, А. К. Заёмные и привлеченные средства предприятия [Электронный ресурс] / А. К. Нестеров // Образовательная энциклопедия ODiplom.ru. URL: http://odiplom.ru/lab/ zaemnye-i-privlechennye-sredstva-predpriyatiya. html (дата обращения: 03.03.2018).
3. Никитина, Н. В. Корпоративные финансы : учебное пособие по специальности «Финансы и кредит» / Н. В. Никитина, В. В. Янов. 2-е изд.,
1. Grjaznova, A. G. [et al.]. (2012). Finansy [Finance]. Moscow, Finansy i statistika. 496 p. ISBN 978-5-279-03455-0.
2. Nesterov, A. K. Zaemnye i privlechennye sredstva predprijatija [Borrowed and borrowed funds of the enterprise]. URL: http://odiplom. ru/lab/zaemnye-i-privlechennye-sredstva-predpriyatiya.html (accessed 03 March, 2018).
3. Nikitina, N. V., Yanov, V. V. (2013). Korporativnye finansy [Corporate Finance]. Moscow, KnoRus, 512 p. ISBN 978-5-406-02643-4.
стер. М. : КноРус, 2013. 512 с. ISBN 9785-406-02643-4.
4. Прохорова, И. А. Сущность финансовых ресурсов, их значение для компании [Электронный ресурс] / И. А. Прохорова / / Проблемы современной экономики : матер. IV междунар. науч. конф. (г. Челябинск, февраль 2015 г.). URL: https://moluch.ru/conf/ econ/archive/132/7278/ (дата обращения: 03.03.2018).
4. Prohorova, I. A. (2015). Sushhnost'finansovyh resursov, ih znachenie dlja kompanii [The Essence of financial resources, their value for the company]. Problemy sovremennoj jekonomiki : mater. IV mezhdunar. nauch. konf. (g. Cheljabinsk, fevral' 2015 g.). URL: https://moluch.ru/conf/econ/ archive/132/7278/ (accessed 03 March, 2018).
УДК 338.1
К ВОПРОСУ ОБ ОЦЕНКЕ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА
ON THE QUESTION OF EVALUATION OF THE EFFECTIVENESS OF THE INVESTMENT PROJECT
© Данильченко Елена Владимировна
Elena V. Danilchenko магистрант, Российский университет кооперации. graduate student, Russian University of Cooperation. И [email protected]
Аннотация. Инвестиции, в отличии от кредита, могут быть утрачены инвестором при вложении в неудачный проект. В таком случае, особую актуальность для инвесторов приобретает оценка инвестиционных проектов. В данной статье рассмотрены факторы, оказывающие влияние на реализацию и управление инвестиционными проектами. Изучены виды оценок инвестиционного проекта. Выявлены основные подходы к оценке инвестиционного проекта, их сущность, достоинства и недостатки. Разработан алгоритм оценки эффективности инвестиционного проекта. На основе результатов научной ста тьи сформулированы основные выводы.
Ключевые слова: проект, эффективность, оценка, инвестиционный проект, инвестиции.
Abstract. Investments, unlike a loan, can be lost by an investor when investing in an unsuccessful project. In this case, the evaluation of investment projects becomes especially relevant for investors. This article examines the factors that influence the implementation and management of investment projects. The types of estimates of the investment project were studied. The main approaches to the evaluation of the investment project, their essence, advantages and disadvantages are revealed. An algorithm for assessing the effectiveness of an investment project has been developed. Based on the results of the scientific article, the main conclusions are formulated.
Key words: project, efficiency, valuation, investment project, investments.
