CC BY
13
PEMEDUUM
ФАРМПРОМЫШЛЕННОСТЬ
Светлана РОМАНОВА, «Ремедиум»
10.21518/1561-5936-2016-10-78-81
Финансовые результаты
ФАРМОТРАСЛИ ЗА I КВАРТАЛ 2016 ГОДА
Анализ финансового состояния предприятий отрасли проведен по данным государственной статистической отчетности формы №П-3 «Сведения о финансовом состоянии организации» (месячная).
Ключевые слова:
медицинская промышленность, фармацевтическая промышленность, лекарственные средства, предприятия, анализ, финансовое состояние, финансовые результаты
78
ЭФФЕКТИВНОСТЬ В ЦИФРАХ И ФАКТАХ
В результате хозяйственной деятельности за I квартал 2016 г. предприятиями фармацевтической промышленности с кодом по ОКВЭД 24.4: «Производство фармацевтической продукции» была получена выручка от реализации продукции, работ, услуг (без НДС, акцизов и других обязательных платежей) в размере 81,124 млрд руб., что в 1,24 раза выше уровня аналогичного периода предыдущего года (табл. 1—3). При этом себестоимость проданных товаров, продукции, работ и услуг увеличилась в 1,29 раза и составила 43,292 млрд руб., а коммерческие и управленческие расходы повысились в 1,14 раза и оказа-
Keywords: medical industry, pharmaceutical industry, drugs, enterprise, analysis, financial condition, financial results
The analysis of the financial condition of this sector companies is drawn according to data of the state statistical reporting form No. P-3 «Information on the Financial Status of the Company» (monthly).
Svetlana ROMANOVA, Remedium. FINANCIAL RESULTS OF THE PHARMACEUTICAL INDUSTRY IN QUARTER I 2016.
лись на уровне 20,405 млрд руб. Подобная ситуация не могла не сказаться на финансовых результатах отрасли, что
привело к увеличению по сравнению с предыдущим годом в 1,93 раза прибыли от продаж и в 2,06 раза прибыли до налогообложения. В результате удельный вес прибыльных предприятий в общем их количестве увеличился на 0,68 пункта и оказался на уровне 70,75%, а рентабельность продаж, определенная как отношение прибыли от продаж к выручке от реализации, увеличилась на 6,54 пункта и составила 21,48%.
• ФИНАНСОВОЕ СОСТОЯНИЕ
Финансовое состояние — важнейшая характеристика экономической деятельности предприятий отрасли, определяющая ее экономическую привлекательность. Рассмотрим совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятий отрасли.
Дебиторская
и кредиторская задолженности
Представляет интерес структура дебиторской и кредиторской задолженностей предприятий отрасли. Как показал анализ структуры дебиторской задолженности, основную долю в ней занимает задолженность покупателей и заказчиков за товары, работы и услуги — 80,49%, или 124,197 млрд руб. Необходимо отметить, что удельный вес задолженности по государственным заказам и федеральным программам за поставленные товары, работы и услуги составил 0,22% от задолженности покупателей и заказчиков. При этом доли просроченной и краткосрочной деби-
тдБяицдф^ Финансовые результаты, млн руб.
Наименование показателей I квартал Темп роста, %
2015 г. 2016 г.
Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг (без НДС, акцизов и других обязательных платежей) 60 350,627 81 124,445 134,42
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг 33 466,417 43 292,116 129,36
Коммерческие и управленческие расходы 17 865,831 20 405,375 114,21
Прибыль от продаж 9 018,379 17 426,954 193,24
Выручка от продажи основных средств 20,377 402,919 1977,32
Прибыль до налогообложения за период с начала года 4 919,150 10 117,768 205,68
Удельный вес прибыльных организаций в их общем количестве (%) * 70,07 70,75 0,68
Рентабельность продаж (%) * 14,94 21,48 6,54
* В последней графе приведено отклонение показателя в пунктах. .. - Источник: Росстат
В ПОЛНОМ ОБЪЕМЕ СТАТЬИ РУБРИКИ ЧИТАЙТЕ НА САЙТЕ REMEDIUM.RU В РАЗДЕЛЕ «ПРОМЫШЛЕННОСТЬ»
ТАБЛИЦдф^ Активы предприятий отрасли, млн руб.
Темп Доля, %
Наименование показателей 2015 г. 2016 г. роста, % 2015 г. 2016 г. Прирост/спад, пункты
Внеоборотные активы, в т. ч. 148 665,179 175 153,842 117,82 109,13 104,86 -4,26
— нематериальные активы, результаты
по НИОКР, нематериальные 18 376,639 18 552,926 100,96 12,36 10,59 -1,77
поисковые активы
— из них контракты, договоры аренды,
лицензии, деловая репутация 1 461,905 689,485 47,16 7,96 3,72 -4,24
(гудвилл) и маркетинговые активы
— основные средства, материальные
поисковые активы, доходные 64 315,264 78 037,226 121,34 43,26 44,55 1,29
вложения в материальные ценности
— из них земельные участки и объекты природопользованияя 753,464 894,325 118,70 1,17 1,15 -0,03
— незавершенные капитальные вложения 14 075,636 22 063,834 156,75 9,47 12,60 3,13
— прочие 51 897,640 56 499,856 108,87 34,91 32,26 -2,65
Оборотные активы, в т. ч. 254 814,341 301 881,084 118,47 100,000 100,000 0,00
— запасы,из них 68 378,607 88 488,972 129,41 26,83 29,31 2,48
— производственные запасы 30 249,552 40 604,492 134,23 44,24 45,89 1,65
— затраты в незавершенном
производстве (издержках 5 826,240 7 062,694 121,22 8,52 7,98 -0,54
обращения)
— готовая продукция 20 165,476 25 718,852 127,54 29,49 29,06 -0,43
— товары для перепродажи 7 852,333 8 008,436 101,99 11,48 9,05 -2,43
— прочие запасы 4 285,006 7 094,498 165,57 6,27 8,02 1,75
— НДС по приобретенным ценностям 2 274,773 3 588,184 157,74 0,89 1,19 0,30
— краткосрочные финансовые вложения 12 954,361 22 667,089 174,98 5,08 7,51 2,42
— денежные средства 11 712,696 16 969,068 144,88 4,60 5,62 1,02
— прочие 159 493,904 170 167,771 106,69 62,59 56,37 -6,22
Капитал и резервы (собственные средства) 179 686,658 263 828,879 146,83 - - -
Источник: Росстат
торских задолженностей от общей суммы дебиторской задолженности оказались на уровне 16,51 и 98,96% соответственно.
В структуре кредиторской задолженности преобладает задолженность поставщикам и подрядчикам за товары, работы и услуги — 97,05%, или 91,432 млрд руб. Удельный вес задолженности по
платежам в бюджет составил 3,77%, или 4,506 млрд руб., основная доля в ней приходится на задолженность в федеральный бюджет — 61,66%, и в бюджеты субъектов Федерации — 34,09%. Доли просроченной и краткосрочной кредиторских задолженностей от общей суммы кредиторской задолженности — 10,03 и 98,10% соответственно.
Активы предприятий
Рассмотрим структуру активов предприятий отрасли. Наибольшую долю в структуре внеоборотных активов занимают основные средства, материальные поисковые активы, доходные вложения в материальные ценности — 44,55%, или 78,037 млрд руб. По сравнению с предыдущим годом объем основ-
ршшиим
ФАРМПРОМЫШЛЕННОСТЬ
тдБлицдф^ Структура отгрузки
Наименование показателей I квартал 2016 г. Доля, %
Объем отгруженных (переданных) товаров, работ и услуг (включая НДС, акцизы и иные обязательные платежи) — всего, млн руб., из них 89 154,684 100,00
Россия 85 750,299 96,18
Страны СНГ — всего, из них: 2 693,895 3,02
- Азербайджан 161,417 5,99
- Армения 50,430 1,87
- Беларусь 273,886 10,17
- Казахстан 1 015,823 37,71
- Киргизия 185,771 6,90
- Молдова 50,681 1,88
- Таджикистан 4,978 0,18
- Туркмения 67,310 2,50
- Узбекистан 214,513 7,96
- Украина 669,086 24,84
Страны дальнего зарубежья, из них: 710,490 0,80
- Прибалтийские республики 0,000 0,00
- Латвия 0,000 -
- Литва 0,000 -
- Эстония 0,000 -
- Другие страны дальнего зарубежья 710,490 100,00
Россия и страны СНГ 88 444,194 99,20
Страны ЕАЭС, из них: 1 525,910 1,71
- Беларусь 273,9 17,95
- Казахстан 1 015,8 66,57
- Киргизия 185,8 12,17
- Армения 50,4 3,30
Россия и страны ЕАЭС 87 276,209 97,89
Источник: Росстат
ных средств увеличился в 1,21 раза, а увеличение их доли в общем объеме внеоборотных активов составило 1,29 пункта. При этом удельный вес незавершенных капитальных вложений увеличился на 3,13 пункта до 12,60%. Увеличился в 1,01 раза объем нематериальных активов, результатов по НИОКР, нематериальных поисковых активов, а их доля в структуре внеоборотных активов снизилась до 10,59%, т. е. на 1,77 пункта. Увеличение объема по сравнению с прошлым годом наблюдалось по прочим внеоборотным активам, удельный вес которых составил 32,26%, при этом наблюдалось снижение их доли по сравнению с 2015 г. на 2,65 пункта. В структуре оборотных активов значительную долю занимают запасы — 29,31%, или 88,489 млрд руб. По сравнению с соответствующим периодом предыдущего года объем запасов увеличился в 1,29 раза, а их доля в общем объеме оборотных активов — на 2,48 пункта. Необходимо отметить, что в структуре запасов наибольший удельный вес приходится на производственные запасы и готовую продукцию — 45,89 и 29,06% соответственно. Объем денежных средств по сравнению с прошлым годом увеличился в 1,45 раза и составил 16,969 млрд руб., а их доля в общем объеме оборотных активов повысилась до 5,62%, т. е. на 1,02 пункта. Удельный вес краткосрочных финансовых вложений при этом повысился на 2,42 пункта до 7,51%. Увеличился в 1,07 раза объем прочих оборотных активов, а их доля снизилась до 56,37%, т. е. на 6,22 пункта. При этом наблюдалось значительное, в 1,47 раза, увеличение объема капитала и резервов (собственных средств) по сравнению с прошлым годом.
Оценка уровней
Оценить финансовое состояние предприятий отрасли можно по уровню финансовой устойчивости и платежеспособности, которые характеризуются соответствующими коэффициентами. Глубокий анализ финансового состояния делается по данным финансовой и статистической отчетности конкретных предприятий. Рассмотрим в целом по отрасли значения коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость: коэффициент соотношения
заемных и собственных средств, коэффициент автономии, коэффициент маневренности и коэффициент обеспеченности собственными средствами, — и платежеспособность: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент ликвидности и коэффициент покрытия.
Уровень финансовой устойчивости
Одним из показателей финансовой устойчивости является коэффициент соот-
ношения заемных и собственных средств, который показывает степень зависимости предприятий от заемных средств и должен быть меньше или равен 100%. Для фармацевтической промышленности по результатам I квартала 2016 г. его значение — 80,81%. Коэффициент автономии представляет долю активов предприятия, которые обеспечиваются собственными средствами. Нормативное значение этого показателя более или равно 50%, а по отрасли — 55,31%.
Коэффициент маневренности, указывающий, какая часть собственного капитала вложена в оборотные средства, т. е. в наиболее маневренную часть активов. Уровень этого коэффициента зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких, т. к. в фондоемких значительная часть собственных средств является источником покрытия основных производственных фондов. С финансовой точки зрения чем выше этот коэффициент, тем лучше финансовое состояние. По результатам деятельности предприятий фармацевтической промышленности за I квартал 2016 г. его значение составило 33,61%. Последний среди рассматриваемых нами показателей финансовой устойчивости — коэффициент обеспеченности собственными средствами. Он характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости, и определяется как соотношение собственных оборотных средств к оборотным активам предприятий. Нормативное значение этого показателя установлено более 10%, а по отрасли — 29,37%.
Уровень платежеспособности
Платежеспособность — это наличие у предприятия средств, достаточных для уплаты долгов по всем краткосрочным обязательствам и одновременно бесперебойного осуществления процесса производства и реализации продукции. Одним из самых важных и жестких показателей уровня платежеспособности является коэффициент абсолютной ликвидности, который характеризует способность предприятия погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счет денежных средств, средств на расчетных счетах и краткосрочных финансовых вложений. Таким образом, он показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Нормальным считается значение коэффициента более 20%. Понятно, что чем выше этот показатель, тем лучше. С другой стороны, высокое значение показателя может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, слишком высокой доле неработающих акти-
вов в виде наличных денег и средств на счетах. Коэффициент вычисляется как отношение высоколиквидных оборотных активов к краткосрочным обязательствам. Для фармацевтической промышленности по результатам I квартала 2016 г. его значение — 24,75. Коэффициент ликвидности характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счет оборотных активов. Он отличается от коэффициента абсолютной ликвидности тем, что в состав используемых для его расчета оборотных средств включаются не только высоко-, но и сре-днеликвидные текущие активы (дебиторская задолженность с коротким сроком погашения). Чем выше этот показатель, тем выше и уровень платежеспособности предприятия. Нормальным считается значение коэффициента более 80%, это означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги организации. По отрасли значение этого показателя за отчетный период находится на уровне 120,10%%.
Коэффициент покрытия, или коэффициент текущей ликвидности, отражает способность компании погашать краткосрочные обязательства за счет текущих (оборотных) активов и дает общую оценку ликвидности активов. Нормальным считается значение коэффициента 200% и выше. Если его значение ниже нормативного, то высок финансовый риск, связанный с неспособностью предприятия стабильно оплачивать текущие счета, а если значительно выше, то это может быть свидетельством нерациональной структуры капитала. При этом необходимо учитывать, что в зависимости от области деятельности, структуры и качества активов и пр. значение коэффициента может сильно меняться. По результатам деятельности предприятий фармацевтической промышленности за I квартал
2016 г. его значение составило 188,50%, т. е. ниже нормативного.
• СТРУКТУРА ОТГРУЗКИ
За I квартал 2016 г. предприятиями фармацевтической промышленности отгружено товаров, работ и услуг (включая НДС, акцизы и иные обязательные платежи) на сумму 89,155 млрд руб., в т. ч. в Россию 96,18% от общего объема отгруженной продукции, или 85,750 млрд руб., в другие страны СНГ — 3,02%, или 2,694 млрд руб., и страны дальнего зарубежья — 0,80%, или 0,710 млрд руб. Наибольшая доля отгруженной продукции среди стран СНГ приходится на Казахстан — 37,71%, или 1015,823 млн руб., удельный вес Украины — 24,84%, или 669,086 млн руб., а Республики Беларусь — 10,17%, или 273,886 млн руб. В другие страны ЕАЭС отгружено товаров, работ и услуг на сумму 1 525,910 млн руб., или 1,71% от общего объема отгрузки. Среди этих стран наибольшая доля приходится на Казахстан — 66,57%, Беларусь — 17,95%, и Киргизия — 12,17%. А Россия и страны ЕАЭС в общем объеме отгрузки составляют 97,89%, или 87,276 млрд руб.
• ПОДВЕДЕМ ИТОГИ
Таким образом, за I квартал 2016 г. по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года предприятия отрасли улучшили финансовые результаты: прибыль от продаж и до налогообложения увеличилась в 1,93 и 2,06 раза соответственно, рентабельность про-даж—на 6,54 пункта, а доля прибыльных предприятий — на 0,68 пункта. При этом все рассматриваемые коэффициенты, характеризующие уровень финансовой устойчивости и платежеспособности предприятий отрасли, находились в пределах нормативных значений, кроме коэффициента покрытия, который оказался ниже нормативных значений. ж
ИСТОЧНИКИ
1. Романова С.А. Финансовые результаты фармотрасли за I квартал 2015 года. Ремедиум, 2015, 10: 70-73.
2. Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле. М., 1994.
