CC BY
51Макроэкономика
ДЕКОМПОЗИЦИЯ ТЕМПОВ РОСТА ВВП В 2016-2019 гг.*
Сергей ДРОБЫШЕВСКИЙ
Директор по научной работе Института экономической политики имени Е.Т. Гайдара; заведующий лабораторией макроэкономических исследований Института прикладных экономических исследований РАНХиГС при Президенте Российской Федерации, д-р экон. наук, РЬ.Р, доцент. Е-таИ; [email protected] Мария КАЗАКОВА
Заместитель заведующего международной лабораторией изучения бюджетной устойчивости Института экономической политики имени Е.Т. Гайдара; заведующий лабораторией исследований проблем экономического роста РАНХиГС при Президенте Российской Федерации, канд. экон. наук. Е-таП: [email protected]
Расчеты по декомпозиции темпов роста ВВП РФ за период с 1999 по 2015 гг. и прогноз Минэкономразвития России на 2016—2019 гг. показывают, что в текущих условиях единственным источником роста отечественной экономики могут быть конъюнктурные составляющие, связанные с выходом в положительную фазу внутреннего бизнес-цикла. Однако их недостаточно для достижения темпов роста в 4% и более — для этого требуется серьезное повышение и структурных темпов роста экономики. В частности, при сохранении на текущем уровне совокупной факторной производительности необходимо дополнительное привлечение в экономику трудовых ресурсов в размере около 4,5 млн. человек, а также дополнительные 40 трлн. руб. инвестиций в основной капитал в целом за период 2016—2018 гг.
Ключевые слова: ВВП, темпы роста ВВП, сценарии развития экономики до 2019 г., совокупная факторная производительность.
В середине мая 2016 г. была создана рабочая группа Экономического совета при Президенте РФ по направлению «Приоритеты структурных реформ и устойчивый экономический рост» под руководством председателя Центра стратегического развития А.Л. Кудрина. Согласно распоряжению Президента РФ одним из основных направлений деятельности рабочей группы является «определение актуальных проблем, препятствующих обеспечению устойчивого экономического роста и осуществлению структурных реформ, выработка предложений по их решению»1. В этой связи, в условиях продолжающейся стагнации российской экономики, а также приближающихся выборов в 2016 и 2018 гг., возобновилась дис-
куссия о факторах устойчивого долгосрочного экономического роста. В частности, на повестке дня сейчас стоит вопрос о разработке мер, необходимых для достижения к 2019 г. темпов роста ВВП РФ в 4% (см., например: http://www.interfax.ru/business/509695).
В начале мая Минэкономразвития выпустило обновленную версию прогноза социально-экономического развития России, разработанного на трехлетний период (до 2019 г.). Прогноз традиционно содержит три сценария -базовый, консервативный и целевой. Как отмечается в документах министерства, «прогноз рассматривает развитие российской экономики в условиях сохраняющейся геополитической нестабильности, применения к России на про-
* — Статья из Оперативного мониторинга экономической ситуации в России «Тенденции и вызовы социально-экономического развития» № 9 (27) (май 2016 г.), размещенного на сайте Института экономической политики им. Е.Т. Гайдара (название статьи в ОМЭС — «Декомпозиция темпов роста ВВП в 2016—2019 гг.: в ожидании структурных перемен»).
1 Распоряжение № 122-рп от 16 мая 2016 г. «Об утверждении Положения о рабочей группе Экономического совета при Президенте Российской Федерации по направлению Приоритеты структурных реформ и устойчивый экономический рост и ее состава».
тяжении всего прогнозного периода санкцион-ного режима со стороны ЕС и США, поддерживающего жесткие ограничения доступа российских компаний к мировому рынку капитала, и ответных экономических мер»2.
Базовый сценарий прогноза предусматривает умеренное экономическое развитие России на фоне снижения потребительского спроса ввиду сдержанного роста социальных обязательств государства. Так, темпы роста экономики в рамках этого сценария составят в 2016 г. 0,2% к предыдущему году с последующим их повышением до 2,2% при цене на нефть ига15 на уровне 40 долл./барр. в 2016— 2019 гг.
Развитие экономики России в рамках консервативного сценария будет происходить в менее благоприятных условиях, а именно: среднегодовая цена на нефть упадет до 25 долл./барр. и сохранится на этом уровне до 2019 г. При этом динамика основных макроэкономических показателей РФ будет носить выраженный негативный характер. Так, в 2016 г. спад ВВП составит 2,1% относительно предыдущего года с последующей стабилизацией в 2017 г. и выходом на положительные значения в 2018-2019 гг. на уровне 0,7-1,6%.
«Целевой вариант ориентирует на достижение целевых показателей социально-экономического развития и решение задач стратегического планирования»3 и предполагает достижение макроэкономической сбалансированности и выход экономики РФ на траекторию устойчивого роста ВВП на уровне не ниже среднемирового (т.е. достижение к 2019 г. темпов роста ВВП в 4,5% по отношению к предыдущему году). Минэкономразвития предполагает, что в рамках целевого сценария развитие экономики будет происходить при условиях торговли, аналогичных базово-
му, однако в его основе будет лежать новая, инвестиционная модель развития при сдержанном росте социальных обязательств государства и бизнеса в первые годы рассматриваемого периода.
Таким образом, лишь один из предложенных министерством сценариев предполагает возможность достижения желаемых темпов роста в 4% к 2019 г. Более того, мы полагаем, что в рамках описанных выше предпосылок и внешних условий даже достижение показателей базового сценария требует серьезных изменений во внутренних условиях развития экономики.
Это подтверждается результатами декомпозиции прогнозных значений темпов роста ВВП на основе разработанной Институтом экономической политики им. Е.Т. Гайдара методики, в основе которой лежит алгоритм разложения темпов роста ВВП на составляющие, применяемый в странах ОЭСР и адаптированный к специфике российской экономики, существенно зависящей от условий торговли4. Декомпозиция была произведена на базе основных параметров сценарного прогноза социально-экономического развития России в 2016-2019 гг.
Динамика фактического темпа роста российского ВВП, а также полученных по результатам декомпозиции его структурной, внешнеторговой и конъюнктурной (суммы компонент бизнес-циклов и случайных шоков) составляющих для периода с 1999 по 2015 гг. представлена на рис. 1.
Наши расчеты показывают, что структурная компонента роста ВВП замедляется с 2005 г. и в 2015 г. составила 1,5%. Эта тенденция обусловлена негативной динамикой фундаментальных факторов экономического роста: сокращением численности экономически ак-
2 http://economy.gov.ru/minec/about/structure/depMacro/20160506
3 Там же.
4 Более подробно данная методика описана в: Синельников-Мурылев С., Дробышевский С., Казакова М. Декомпозиция темпов роста ВВП России в 1999"2014 годах // Экономическая политика. 2014. № 5. С. 7-37, а также в: Декомпозиция темпов роста ВВП России / С. Синельников-Мурылев [и др.]. - М.: Изд-во Ин-та Гайдара, 2015. (Научные труды / Ин-т экон. политики им. Е.Т. Гайдара; № 167Р).
4 ЭКОНОМИЧЕСКОЕ РАЗВИТИЕ РОССИИ • ТОМ 23 • № 6 • ИЮНЬ-ИЮЛЬ 2016
ДЕКОМПОЗИЦИЯ ТЕМПОВ РОСТА ВВП В 2016-2019 гг.
тивного населения (т.е. фактора труда) вследствие неблагоприятных демографических тенденций, тогда как темпы прироста основных фондов (служащих прокси-переменной для фактора капитала) замедляются. Кроме того, снижение структурной составляющей роста объясняется уменьшением совокупной факторной производительности (СФП), включающей в себя, помимо труда и капитала, вклад прочих факторов роста,.
Что касается конъюнктурной составляющей темпов роста российского ВВП, то, как видно из рис. 1, в 2013-2015 гг. она находилась в отрицательной области (достигая -4,6% в 2015 г.), что, скорее всего, было вызвано шоком, представляющим собой комбинацию негативных последствий от экономических санкций и контрсанкций, усиления неопределенности и рисков в экономике в условиях крайне волатильного курса рубля, повышения инфляции и снижения доступности заемного капитала.
Рассматривая декомпозицию прогнозных темпов роста ВВП в 2016-2019 гг. для базового и целевого сценариев, отметим, что заложенные во всех сценариях прогноза уровни мировых цен на нефть в этот период находятся ниже средних многолетних уровней (80-85
долл./барр.), что объясняет отрицательные значения внешнеторговой компоненты темпов роста ВВП в указанные годы. (См. рис. 2 и 3.)
Декомпозиция темпов роста в 2016-2019 гг. показывает, что реализация прогнозируемых темпов роста российского ВВП в условиях, когда цены на нефть остаются ниже средних многолетних, а структурная составляющая снижается ввиду отсутствия роста фундаментальных факторов экономического развития и СФП, возможна только за счет конъюнктурной компоненты. Например, в рамках базового и консервативного сценариев она должна вырасти до 2,3% к 2019 г., а в целевом сценарии - до 4,8%. Такой рост конъюнктурной составляющей может быть результатом либо резкого ускорения роста циклического ВВП после «ухода в прошлое» негативного шока, наблюдавшегося в 2015 г., либо при предположении о сохранении экономики в нижней фазе делового цикла, заметного положительного шока, природа которого не представляется очевидной.
Оцененный на основе декомпозиции разрыв выпуска (отклонения ВВП от естественного объема выпуска) показан на рис. 4. В 2015 г. разрыв выпуска, в условиях реализации базового и целевого сценариев Минэкономразвития, опустился в отрицательную область и остается в ней на протя-
Рис. 1. Фактический темп прироста ВВП и его составляющих в 1999-2015 гг., в % к предыдущему году
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Годы
Структурный темп прироста ВВП ш Внешнеторговый темп прироста ВВП ш Конъюнктурный темп прироста ВВП -Фактический темп прироста ВВП
Источник: Росстат, Минэкономразвития России, МВФ, расчеты авторов.
жении трех лет — до 2018 г. При реализации консервативного сценария разрыв на протяжении рассматриваемого периода остается отрицательным в диапазоне 3—4%.
В связи с полученными результатами возникает вопрос о том, какие факторы могли бы способствовать реализации заложенных Минэкономразвития параметров целевого сценария прогноза. Во-первых, как показано
выше, российская экономика не может полагаться на благоприятные условия торговли, поскольку в течение всего прогнозируемого периода ожидается весьма умеренный уровень цен на нефть, намного ниже среднего многолетнего. Во-вторых, никаких предпосылок для роста циклической компоненты тоже нет.
Таким образом, повышение структурной компоненты остается единственным спосо-
Рис. 2. Темп прироста ВВП и его составляющих в 2010-2019 гг. (базовый сценарий прогноза), в % к предыдущему году
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Годы
Внешнеторговый темп прироста ВВП (базовый вар.) ш Конъюнктурный темп прироста ВВП (базовый вар.) ш Структурный темп прироста ВВП -Фактический темп прироста ВВП (базовый вар.)
Источник: Росстат, Минэкономразвития России, МВФ, расчеты авторов.
Рис. 3. Темп прироста ВВП и его составляющих в 2010-2019 гг. (целевой сценарий прогноза), в % к предыдущему году
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019
Годы
Внешнеторговый темп прироста ВВП (целевой вар.) ш Конъюнктурный темп прироста ВВП (целевой вар.) ш Структурный темп прироста ВВП -фактический темп прироста ВВП (целевой вар.)
Источник: Росстат, Минэкономразвития России, МВФ, расчеты авторов.
6 ЭКОНОМИЧЕСКОЕ РАЗВИТИЕ РОССИИ • ТОМ 23 • № 6 • ИЮНЬ—ИЮЛЬ 2016
ДЕКОМПОЗИЦИЯ ТЕМПОВ РОСТА ВВП В 2016—2019 гг.
бом достижения желаемых темпов экономического роста. Другими словами, условием реализации самого оптимистичного сценария, а именно достижения к 2019 г. устойчивых темпов роста ВВП на уровне среднемировых (порядка 4% относительно предыдущего года), является значительное ускорение роста фундаментальных факторов, обеспечивающих создание ВВП. По нашим расчетам, при сохранении на текущем уровне
СФП (а данная предпосылка выглядит вполне реалистично в условиях сохранения санкций и отсутствия притока иностранного капитала, описанных министерством) для достижения этой цели требуется дополнительное привлечение в экономику трудовых ресурсов в размере порядка 4,5 млн. человек, а также дополнительные 40 трлн. руб. инвестиций в основной капитал в целом за период 2016—2018 гг. ■
Рис. 4. Разрыв в выпуске российской экономики в 2010-2019 гг. (прогноз по трем сценариям), в %
