CC BY
20
\ ПОРТФЕЛЬ ИНВЕСТОРА — КУДА ВЛОЖИТЬ ДЕНЬГИ \
Черный кр
Котировки нефти возвращаются на круги своя. 20 мая «черное золото» марки WTI стоило $62,26 за баррель. Это максимальное значение за последние полгода.
Тест, стресс и пессимизм
Основным событием начала мая для участников финансового рынка стали результаты стресс-тестов 19 крупнейших американских банков. С учетом пессимизма аналитиков и некоторой утечки информации, тот факт что 10 из 19 проверенных банков придется увеличить свой капитал, мало кого удивил. Из самых известных финансовых учреждений Америки по правительственному приказу повысить свою капитализацию должны Bank of America Corp (на $33,9 млрд.), Wells Fargo (на $13,7 млрд.), GMAC (на $11,5 млрд.) и Citigroup (на $5,5 млрд.).
У банков есть два варианта привлечения средств: продажа собственных долей или конвертация существующих привилегированных акций, контролируемых Минфином, в голосующие бумаги. Самые ответственные представители банковского
ДИНАМИКА ДОХОДНОСТИ ИНДЕКСА РТС
% годовых
сектора уже принялись за дело: Wells Fargo выставил на продажу акции на $6 млрд., а Morgan Stanley намерен реализовать свои бумаги на сумму $2 млрд. и выпустить долговые обязательства еще примерно на $3 млрд.
Тем не менее многие инвесторы не верят в то, что все так просто. Алан Гринспен — бывший руководитель ФРС США — уверяет, что ситуация с банками не столь хороша, как ее пытается представить правительство после проведения стресс-тестов. Аналитик ИК IT-Invest Сергей Егишянц отмечает, что «ФРС попросту смошенничал, показав много меньшие, чем на самом деле, величины недостатка капитала (официально власти в последний момент «сменили методику подсчета»): так, Citigroup, по подсчетам независимых экспертов, не хватает около $35 млрд., а официальный документ показал лишь $5,5 млрд.».
400 -300 200 100 0 -100 -200
Татьяна НАУМОВА
Максим ШЕИН,
начальник аналитического
департамента
ИК «Брокеркредитсервис»:
В рублях
«20 мая международное рейтинговое агентство Fitch Ratings присвоило «Негативный» прогноз всему российскому страховому сектору.
По мнению аналитиков, в ближайшее время может повыситься число заявлений о страховых убытках — в связи с увеличением мошеннических действий, а также новыми требованиями, касающимися контрактных обязательств и финансовых гарантий. Все это произойдет, когда бизнес окажется под давлением экономического спада.
Возможности страховщиков поддерживать свою эффективность будут зависеть от их способностей управлять рисками, а также от уровня административных расходов и брокерских комиссий.
В то время как российское правительство предоставило денежную помощь банковскому сектору, о поддержке страховых компаний объявлено не было. Хотя, насколько известно Fitch, регулятор активно рассматривает возможные меры по оказанию помощи в случае, если страховые компании столкнутся с проблемами».
Источник: РТС
-500
86
ПРЯМЫЕ ИНВЕСТИЦИИ / № 6 (86) 2009
\ ВАШИ ДЕНЬГИ \
Ведущие банки по объему привлеченных средств юридических лиц (по данным на 1 апреля 2009 года)
о н Банк Средства юридических Остатки на расчетных Депозиты, привлеченные на срок, тыс. руб.
<1> Е лиц, тыс. руб. счетах юрлиц, тыс. руб. До востребования до 30 дней до 90 дней до 180 дней до 1 года до 3 лет свыше 3 лет
1 СБЕРБАНК РОССИИ 1 397 446 730 789 618 157 4 237 445 52 761 904 100 752 528 63 588 621 40 830 718 345 462 623 194 734
2 ВНЕШТОРГБАНК 543 176 940 169 945 585 6 109 032 28 829 079 85 384 921 106 086 812 71 086 265 75 735 246 0
3 ГАЗПРОМБАНК 536 611 087 369 173 246 51 69 191 113 32 730 752 26 798 120 17 900 882 19 810 886 1 006 037
4 БАНК МОСКВЫ 227 051 085 76 234 685 12 006 540 175 300 52 119 718 5 604 697 51 706 077 29 196 396 7 672
5 международный московский банк 224 969 943 42 982 254 133 31 332 823 10 262 833 2 291 548 16 359 208 104 734 444 17 006 700
6 РОСБАНК 150 691 232 44 376 107 0 228 167 2 586 978 10 889 406 24 111 497 68 232 327 266 750
7 УРАЛСИБ 137 288 157 60 344 530 133 1 036 071 2 502 768 7 532 882 19 333 902 31 954 267 14 583 604
8 АЛЬФА-БАНК 131 896 177 50 057 249 2 061 366 3 442 350 12 044 993 10 448 073 24 559 454 29 282 692 0
9 ПРОМСВЯЗЬБАНК 118 474 619 73 865 713 503 2 104 760 2 456 379 14 063 212 13 607 760 12 302 572 73 720
10 РАЙФФАЙЗЕНБАНК АВСТРИЯ 104 790 453 79 700 319 50 14 489 263 7 518 621 1 380 764 1 296 903 287 499 117 034
11 РОССЕЛЬХОЗБАНК 89 152 201 29 882 008 1 418 080 12 276 869 19 426 136 3 605 806 23 121 501 421 800
12 БАНК ВТБ СЕВЕРО-ЗАПАД 78 179 960 49 345 151 56 110 1 778 748 16 384 763 6 065 066 3 984 655 480 433 85 034
13 СИТИБАНК 77 889 595 53 239 660 1 20 403 931 3 990 655 211 930 43 418 0 0
14 БАНК САНКТ-ПЕТЕРБУРГ 74 125 641 27 609 811 2 501 356 1 881 890 5 125 963 10 646 022 13 620 371 11 091 310 1 648 918
15 ТРАНСКРЕДИТБАНК 69 850 932 55 832 392 83 161 3 165 432 2 565 107 4 195 701 625 323 328 462 3 055 354
16 РОССИЯ 59 197 872 45 065 574 0 1 437 070 3 368 564 5 644 498 2 410 189 1 271 977 0
17 АК БАРС 58 616 446 16 450 398 1 718 570 7 523 491 809 1 500 052 2 529 004 11 970 226 23 948 864
18 СВЯЗЬ-БАНК 48 655 513 40 150 378 20 853 140 582 1 044 492 494 729 519 240 3 171 979 3 113 260
19 НОМОС-БАНК 46 655 378 28 123 887 0 1 376 970 838 638 2 739 725 2 483 636 11 092 521 1
20 ГАЗЭНЕРГОПРОМБАНК 44 952 116 37 502 133 0 2 010 141 943 604 649 895 38 900 3 807 443 0
21 МДМ-БАНК 44 323 526 23 027 371 898 352 933 2 796 694 7 663 549 10 064 816 17 205 400 060
22 ВТБ-24 42 135 272 28 533 378 4 9 000 5 436 197 5 636 585 2 419 803 94 271 6 034
Итого 5 934 861 681 3 309 912 896 30 049 196 334 452 883 443 364 297 379 627 166 421 779 540 895 971 676 119 704 027
При расчете таблицы учитывались остатки средств на расчетных счетах российских коммерческих нефинансовых организаций и предпринимателей без образования юридического лица, а также депозиты юридических лиц (балансовые счета 417п 418п 419п 422п) и векселя, эмитированные банками.
Источники: данные информагентств, ИК «Брокеркредитсер-вис», ММВБ, РТС, СЪооийа
ГДЕ ЗАРАБОТАТЬ ДЕНЬГИ.*СИТУАЦИЯ В МАЕ
Способ размещения
1. Рублевый банковский депозит сроком на 1 месяц
2. Долларовый банковский депозит сроком на 1 месяц
3. Рублевый банковский депозит сроком на 1 год
4. Долларовый банковский депозит сроком на 1 год
5. ОФЗ 46018
6. Облигации «Газпром-6»
7. Еврооблигации R-30
13,70
10 9,26
В рублях
В $
-5,58
* Доходность валютных банковских депозитов пересчитана в рублевом эквиваленте по фьючерсным контрактам ММВБ на курс доллара.
Сергей Соколов,
старший дилер Управления операций на фондовых рынках Сбербанка России:
«В мае российский фондовый рынок продолжил свой рост. Особенно впечатляет рост акций банковского сектора, в частности Сбербанка, который в очередной раз продемонстрировал значительное опережение рынка. Полагаю, что в предстоящие летние месяцы нас ожидает коррекция — в связи с очень быстрым ростом рынка на протяжении последних четырех месяцев. А ведь экономическая ситуация в стране не настолько радужна. Сегодня цены на энергоносители — основной двигатель, вызывающий рост рынка. Определенные надежды имеются на скорое восстановление экономики США. По крайней мере большинство экономистов говорят, что пик кризиса пройден. полагаю, что в ближайшее время необходима осторожность при вложении средств в банковский сектор. Я бы обратил внимание на бумаги нефтегазового сектора, особенно на акции ЛУКОЙЛа и Газпрома, остающиеся наиболее недооцененными рынком. Значительный рост (более 40%) в мае показали акции региональных телекомов. Тем не менее потенциал роста у них остается существенным».
Черные реки, кисельные берега
Для России мощным катализатором майских торгов на фондовых площадках оказалась нефть. 20 мая «черное золото» марки WTI на Нью-Йоркской товарной бирже стоило $62,26 за баррель, что стало максимальным ценовым уровнем за последние шесть месяцев. Этого оказалось вполне достаточно для того, чтобы оба наших фондовых индекса смогли закрепиться выше психологически важной отметки в 1 тыс. базисных пунков.
На конец месяца бой за место лидера вели между собой банки и автопром. Последний — благодаря взлету АвтоВАЗА, который 22 мая смог показать лучшую месячную динамику — плюс 23,3%.
Крупнейший производитель легковых автомобилей в России и Восточной Европе взлетел вверх после появления новостей о том, что в компании утвердили антикризисный инвестиционный план до 2012 года общей стоимостью 80 млрд. рублей.
Программа АвтоВАЗа состоит из трех частей. Во-первых, руководство компании планирует снизить расходы. 1,5 млрд. руб. предполагается сэкономить на административных тратах, а 500 млн. — на ремонтных расходах. Будут произведены оптимизация логистики, сокращение заводских запасов комплектующих в стоимостном выражении не менее чем на 600 млн. руб. Уменьшат и запасы самих машин — на 70 тыс. автомобилей. При этом планируется 10% снижение закупочных цен на комплектующие. По плану уменьшению расходов будет способствовать и модернизация автомобилей путем сокращения их себестоимости за счет внедрения новых, более экономичных материалов и технологий.
Самой главной задачей осталось стимулирование спроса. Руководство тольяттинского предприятия считает, что поддержать спрос поможет программа дешевых кредитов. В первую очередь речь идет о финансовом продукте «Лада Финанс — Лада в кредит», предполагающей ставку в размере 6,9% годовых.
Аналитик компании «АТОН» Ольга Митрофанова полагает, что «реализация плана позволит уже в текущем году снизить издержки, восстановить рентабельность и создать хороший задел для успешного развития компании в будущем». Впрочем, не все эксперты оценивают будущее завода столь оптимистично (см. рубрику «Без купюр», с. 70).
-10
\ ВАШИ ДЕНЬГИ \
ПРЯМЫЕ ИНВЕСТИЦИИ / № 6 (86) 2009
87
