CC BY
17
I
Щ
a n о ю о
Щ
о а
0
U
1
ш
I
Светлана ЛОКОТКОВА
Жаркий сентябрь
Сентябрь - без преувеличения - стал одним из самых нервных периодов для инвесторов по всему миру за последние несколько лет.
Паника на рынках
Самая жаркая пора началась с того, что один из крупнейших американских инвестбанков Lehman Brothers обратился в суд с заявлением о банкротстве, Bank of America принял решение купить Merrill Lynch по $29 за акцию, а крупнейший мировой страховщик AIG попросил у ФРС США предоставить ему срочную кредитную линию в размере $ 40 млрд.
Арт Хоган, главный стратег Jefferies & Co, выразился, пожалуй, в этом отношении наиболее точно: «Пока не понятно, как банкротство Lehman отразится на финансовом секторе. У нас нет ответа на вопрос, который возникает, когда у компании есть долг в $613 млрд., но нет при этом рыночной капитализации».
Паника на российском рынке не заставила себя долго ждать. Оба индекса — ММВБ и РТС — обновили локальные минимумы. А Dow Jones в ночь на 16 сентября (по московскому времени) упал на 4,42% — это самое крупное его падение за один день со времени терактов 11 сентября 2001 года.
В течение дня масла в огонь добавила информация о том, что рейтинговое агентство S&P понизило долгосрочный корпоративный рейтинг AIG на три ступени — это привело к обвалу котировок на европейских биржах, за которыми и мы полетели вниз.
Российский фондовый рынок охватила невиданная волна продаж, приведшая к приостановлению торгов всеми акциями на ММВБ и РТС. Такое прежде случалось всего два раза — в кризисном 1998-м и в день ареста Михаила Ходорковского. ММВБ сломалась в 16.42 (московское время) на значении 890,29 пункта, через 18 минут, в 17.00, ее примеру последовала РТС, значение индекса составило 1131,12 пункта.
На следующий день Минфин принял срочные меры по вливанию дополнительной ликвидности в банковскую систему, а один из крупнейших российских инвестиционных банков «КИТ финанс» начал поиски покупателя на контрольный пакет акций, чтобы
привлечь средства на выполнение своих обязательств. А российские биржи второй раз за два дня приостановили торги. Причем, впервые за всю историю торгов — по требованию регулятора, а не в соответствии с собственными правилами. Нервы ФСФР не выдержали — она приняла беспрецедентные меры, остановила торги на обеих отечественных площадках на неопределенный срок. Такого не было ни во время ареста Ходорковского, ни в «черном» 1998-м.
Регуляторы занялись делом
А сам регулятор тем временем направил профессиональным участникам рынка специальное предписание, в котором потребовал не выполнять ряд сделок. Речь шла о маржинальных сделках и шортах. В предписании ФСФР говорилось: «Приостановить операции по выставлению заявок на продажу ценных бумаг на торгах организатора торговли на рынке ценных бумаг, если у лица, за счет которого предполагается совершить соответствующую операцию, отсутствуют соответствующие ценные бумаги в необходимом объеме и (или) в интересах этого лица не совершено сделок по приобретению ценных бумаг (за исключением первой части по сделке репо), предусматривающих исполнение в момент расчетов по окончании основной торговой сессии, в необходимом объеме». Кроме того, ФСФР предписала приостановить заключение маржинальных сделок, а также продажу ценных бумаг клиентов, приобретенных в рамках маржинальных сделок, до погашения клиентом своей задолженности по таким сделкам.
Финансовые регуляторы всех стран, надо признать, разошлись не на шутку. Мировые центробанки во главе с Федеральной резервной системой США объявили о предоставлении кредитов overnight на сумму $180 млрд. с целью успокоить рынки и поддержать ликвидность на них. Сумма интервенций может быть увеличена в дальнейшем
до $247 млрд., из которых ЕЦБ предоставит до $110 млрд., Банк Японии — до $60 млрд., Банк Англии — $40 млрд., швейцарский ЦБ — до $27 млрд., а ЦБ Канады — до $10 млрд.
Эти меры заставили американский финансовый сектор подскочить, как пробка от шампанского. На 59% подорожали акции четвертого по величине в США банка Wachovia Corp. (самый значительный рост с 1983 года), а ценные бумаги одного из крупнейших в США банков Citigroup Inc. и Bank of America Corp. — на 19% и 12% соответственно. Акции Washington Mutual Inc., в покупке которого заинтересованы JP Morgan Chase & Co., Citigroup, Bank of America и Wells Fargo & Co., выросли на 49%.
Сергей Соколов,
старший дилер Управления операций на фондовых рынках Сбербанка России:
«Падение российского рынка акций в сентябре на более чем 30% продемонстрировало абсурдность заявлений некоторых экономистов и политиков о том, что российская экономика и российский фондовый рынок самодостаточны, слабо зависят от мировой конъюнктуры, кризисные явления в экономиках Запада на России не скажутся, а ее фондовый рынок в этих условиях - «тихая гавань». Падение, начавшееся в мае, в сентябре ввиду возобновления резкого падения цен на нефть, последствий войны на Кавказе и обострения ситуации в финансовой сфере США приняло обвальный характер. Обвальным паническим продажам подверглись практически все без исключения российские акции. По моему мнению, в сложившихся условиях говорить о скором восстановлении рынка пока не приходится. Положение очень напоминает события десятилетней давности, с тем отличием, что падение рынка проис-
реальные деньги | прямые инвестиции / №10 (78) gp08|
ходит более быстрыми темпами и практически с абсолютным отсутствием коррекций вверх. Состояние фондового рынка можно совершенно определенно квалифицировать как кризисное, можно также предположить, что за резким падением котировок финансовых инструментов последуют и другие негативные для экономики страны процессы, включая возникновение проблем у многих кредитно-финансовых учреждений, падение цен на недвижимость, замедление экономического роста. При оптимистичном прогнозе в октябре следует ожидать снижения волатильности на рынке, стабилизации его на близких к текущим уровнях».
Максим Шеин,
начальник аналитического отдела ФГ БКС:
«Приход на рынок государственных денег - палка о двух концах, потому что когда-то государству придется продавать эти акции и эффект будет обратным. Поэтому более важна поддержка со стороны самих компаний. Государство пусть лучше создает спрос на продукцию и дает бизнес компаниям, это для инвесторов гораздо лучше: появляются и заказы, и рабочие места. Более правильным будет переход государственных денег в виде заказов».
В общем, в этот день Америка показала наилучший результат за последние шесть лет: индекс Dow Jones повысился на 410,03 пункта (+3,86%), до 11 019,69 пункта, индекс Nasdaq - на 100,25 пункта (+4,78%), до 2 199,1 пункта, индекс S&P - на 50,12 пункта (+4,33%), достигнув 1 206,51 пункта.
На европейских же площадках вовсю звездили российские эмитенты. «Норни-кель» вырос на 5%, «Газпром» — на 9%, «Роснефть» — на 16%, ВТБ — на 18%, «Полюс золото» — на 23%, «Ростелеком» — на 16%. Причем в моменте котировки последнего показывали нереальный 60% плюс.
Оптимизм, увы, перехлестнул через край: за первые полчаса торгов индекс РТС взлетел на 14%, ММВБ — на 18%. Так что торги пришлось останавливать, причем дважды, уже по прямо противоположной причине. Пожалуй, российские инвесторы и впрямь чересчур эмоциональны. Ц
10 8
ж
II 6
£ 4 2 0
Где заработать деньги* Ситуация в сентябре
10,4 10.48
5яг
Я 4,86
-i_i—
8,30 8,47
6,15
] в рублях □ в $
Способ размещения
1. Рублевый банковский депозит сроком на 1 месяц
2. Долларовый банковский депозит сроком на 1 месяц
3. Рублевый банковский депозит сроком на 1 год
4. Долларовый банковский депозит сроком на 1 год
5. ОФЗ 46018
6. Облигации «Газпром-6»
7. Еврооблигации Я-30
* Доходность валютных банковских депозитов пересчитана в рублевом эквиваленте по фьючерсным контрактам ММВБ на курс доллара
Источники: данные информагентств, ИК «Брокеркредит-сервис», ММВБ, РТС, Cbonds
Динамика доходности индекса РТС
200 150 100 50 0
-50 -100 -150 -200 -250 -300 -350 -400
I I
Т
Л
т
□ в рублях
□ в $
X ш I
0 □
п □
(D □
á □
U ■D (D
1
09.07 10.07 11.07 12.07 01.08 02.08 03.08 04.08 05.08 06.08 07.08 08.08 09.08 Источник: РТС
Ведущие банки по объему привлеченный средств юридическин лиц (по данным на 1 июня 2008 года]
о Банк Средства юридических лиц, тыс. руб. Остатки на расчетных счетах юрлиц, тыс. руб. Депозиты, привлеченные на срок, тыс. руб.
ш г До востребования до 30 дней до 90 дней до 180 дней до 1 года до 3 лет свыше 3 лет
1. СБЕРБАНК РОССИИ 1 339 592 230 710 154 514 5 601 449 59 649 054 95 699 477 99 338 008 27 079 956 341 911 041 158731
2. ВНЕШТОРГБАНК 517 554 903 134 567 492 7526109 12 476 724 9211 431 167 258 882 121 322 211 65 192 054 0
3. ГАЗПРОМБАНК 314 686 992 257 230 781 51 9 027 669 5970538 18 486 661 18 783 754 4 137 070 1 050 468
4. БАНК МОСКВЫ 216 573 183 75 926 716 10 548 119 801 900 5 346 297 49 764 102 56 582 281 17 597 255 6 513
5. АЛЬФА-БАНК 201 231 234 64 289 977 8 840 258 23 000 830 14 433 980 7 717 818 55 489 318 27 459 053 0
6. МЕЖДУНАРОДНЫЙ московский БАНК 168 368 627 36 896 546 133 29 031 565 5 774 504 12 504 503 15 068 063 57 364 663 11 728 650
7. УРАЛСИБ 162 447 371 80 581 722 134 489 821 7 340 209 17 852 438 18 834 335 36 436 770 911 942
8. РОСБАНК 126 927 405 38 132 504 0 1 719 601 15859283 15 298 837 13 494 185 42 159 579 263 416
9. РАЙФФАЙЗЕНБАНК АВСТРИЯ 107 057 252 81 143 312 50 20 964 514 1 123 656 833 941 2 369 360 577919 44 500
10. СИТИБАНК 107 001 085 87 538 292 245 17 299 162 1 930 020 161 732 48 845 0 22 789
11 . ПРОМСВЯЗЬБАНК 90 653 360 49 613 352 2 000 503 236 800 2 066 662 14 470 462 8414 285 13 851 296 0
12 . СВЯЗЬ-БАНК 80 018 538 45 363 714 7 939 769 650 1 738 070 2 173 500 5 959 128 4 953 223 19 053 314
13. БАНК ВТБ СЕВЕРО-ЗАПАД 67 012 748 45 560 276 10 374 423 600 6582 126 9 780 087 4 452 377 95 079 108 829
14. БАНК «САНКТ-ПЕТЕРБУРГ» 65 993 512 28 857 537 1 715 2 559 486 4 571 083 12 210 960 5 935 986 11 856745 0
15. АК БАРС 65 981 509 16806135 1 719 222 7 000 461 285 1 784 410 1 755 291 26 399 637 17 048 529
16. МДМ-БАНК 61 823 761 37 523 663 0 7 669 236 797 405 2 736 533 12 578 924 518 000 0
17 . РОССИЯ 55 733 959 38 492 605 0 2 038 000 391 000 7 892 038 3 989 055 2 931 261 0
18. НОМОС-БАНК 53 615 153 21 149 759 0 2 535 000 5 469 096 5 900 682 5 717 413 12 831 473 11 730
19. ТРАНСКРЕДИТБАНК 51 360 943 37 189 022 985 073 3 432 486 2 036 597 2 434 448 1 459 119 762 960 3 061 238
20. ГАЗЭНЕРГОПРОМБАНК 50 381 754 35 925 650 0 1 732 000 298 000 580 300 2 668 577 9 177 227 0
21 .РОССЕЛЬХОЗБАНК 49 884 971 19050233 0 375 666 1 823 528 3 418 391 2160150 22 669 503 387 500
22. МЕЖДУНАРОДНЫЙ ПРОМЫШЛЕННЫЙ БАНК 48 345 656 8 559 223 0 0 32 496 450 365 700 2518156 355 500 4 050 627
Итого 5 972 425 754 3 358 040 720 42 895 909 297 472 985 286 532 922 548 007 619 512 068 665 824 750 353102 656 581
При расчете таблицы учитывались остатки средств на расчетных счетах российских коммерческих нефинансовых организаций и предпринимателей без образования юридического лица, а также депозиты юридических лиц (балансовые счета) 417п 418п 419п 421п 422п) и векселя эмитированные банками (балансовые счета 52301-07п).
[ прямые инвестиции / №10 [78] £008 | реальные деньги
