CC BY
329
Вестник Челябинского государственного университета. 2012. № 9 (263). Экономика. Вып. 37. С. 106-109.
А. С. Романова АНАЛИЗ КРУПНЫХ РОССИЙСКИХ КОРПОРАЦИЙ
Рассматривается вопрос, касающийся уточнения понятия «корпорация», а также производится классификация крупных российских корпораций по отраслевому признаку и по составу собственников.
Ключевые слова: корпорация, акционерное общество, собственник, корпоративное управление.
Термин «корпорация» является достаточно широким понятием, которое можно трактовать различным образом с юридической, экономической, исторической и национальной точек зрения.
Наиболее часто дефиниция «корпорация» трактуется в юридическом аспекте. Так, С. Росс [1. С. 31] предлагает следующее определение данного понятия: «Корпорация — это бизнес, основанный как отдельное юридическое лицо, состоящий из одного или более частных или юридических лиц». Чаще всего в российской и зарубежной практике понятие «корпорация» отождествляется с понятием «акционерное общество». При этом такие исследователи, как М. Г. Ионцев и И. Ю. Храброва [2. С. 15], рассматривают корпорацию как коммерческое лицо, осуществляющее свою деятельность в виде хозяйственного общества или товарищества, однако А. Б. Фельдман, Т. В. Кашанина [3. С. 15, 153] и др. трактуют корпорации также как некоммерческие организации и производственные кооперативы, но акционерное общество признается ведущей организационно-правовой формой, присущей корпоративным структурам.
В российской экономической науке проблемой изучения корпораций занимается ряд ученых, в числе которых Ю. Б. Винслав [4], Е. Новицкий [5], Ю. В. Якутин [6], А. В. Бандурин [7] и др. Большинство современных российских исследователей сводят понятие «корпорация» к «интегрированной корпоративной структуре», которая определяется как группа юридических или иных хозяйственно самостоятельных предприятий (организаций), ведущих совместную деятельность на основе консолидации активов и (или) договорных отношений, которая должна приводить к достижению совместных целей. Отметим, что в Соединенных Штатах Америки и Великобритании по закону к корпорациям относят организации, соответствующие ряду признаков. Во-первых, это наличие более одного учредителя, причем в случае выхода одного из
учредителей корпорация не распадается, учредители несут ограниченную ответственность; во-вторых, организация должна носить коммерческий характер; в-третьих, организации должны быть присущи централизованное управление и возможность свободного перераспределения акций (паев).
Необходимо отметить, что такие исследователи, как Л. П. Страхова, В. М. Гальперин, С. М. Игнатьев, В. И. Горбунов [8. С. 249] и др. определяют понятие «корпорация» как «особую разновидность акционерных обществ, характеризующуюся транснациональным характером деятельности, большими размерами, доминирующим положением на рынке».
Следуя приведенному выше определению, выделим ряд российских компаний, которые соответствуют дефиниции «корпорация». Основываясь на предположении о больших размерах и доминирующем положении на рынке, мы рассмотрели крупнейшие компании в Российской Федерации. К задачам данного исследования относились: выделение кластера компаний в России, соответствующих категории «корпорация»; изучение степени влияния государства на российские корпорации; распределение данных организаций по отраслям экономики.
С целью выделения крупнейших компаний в России был рассмотрен показатель «объем выпускаемой продукции», характеризующий масштаб деятельности организации. На основе списка крупнейших компаний Российской Федерации по версии журнала «Эксперт» по объему реализации продукции в 2010 г. [9] было выбрано 100 компаний-лидеров во всех отраслях экономики. Далее отобранные компании были распределены по отраслям экономики на основе российского Отраслевого классификатора отраслей народного хозяйства (ОКОНХ). Проведенный анализ позволил выделить отрасли, в которых преобладают корпоративные структуры ведения бизнеса. Далее каждая ком-
пания рассматривалась индивидуально с целью изучения ее доли на рынке и степени вмешательства государства.
100 крупнейших компаний по объему реализации продукции относятся к следующим отраслям экономики:
- финансы, страховое и пенсионное обеспечение — 16 компаний;
- электроэнергетика — 13 компаний;
- черная металлургия — 12 компаний;
- топливная промышленность — 11 компаний;
- коммерция и торговля — 10 компаний;
- машиностроение — 10 компаний;
- пассажирские и грузовые перевозки — 6 компаний;
- пищевая промышленность — 5 компаний;
- связь — 4 компании;
- строительство — 4 компании;
- фармацевтика — 3 компании;
- химическая промышленность — 3 компании;
- добывающая промышленность — 2 компании;
- нефтехимия — 1 компания.
Наибольшее развитие корпоративные структуры в России получили в непроизводственных отраслях — финансы и кредит, страховое и пенсионное обеспечение компаний. В состав 16 компаний-лидеров по объему выпускаемой продукции входят 12 банков, две страховые компании и две финансовые корпорации. Важно отметить, что для пяти банков, занимающих лидирующие позиции в данном рейтинге, государство является мажоритарным акционером. К этим корпорациям относятся: ОАО «Сбербанк», на долю которого по итогам 2010 г. приходилось 47,9 % сбережений граждан, 31 % розничных и 31 % корпоративных кредитов в России; группа «ВТБ» и ОАО «Газпромбанк», занимающие на российском банковском рынке второе и третье места соответственно по всем основным показателям (объемы активов, доля в банковском капитале, объемы кредитования и др.); группа «Акционерный коммерческий банк “Банк Москвы”», основным акционером которой является группа «ВТБ», владеющая 94,84 % акций, а также ОАО «Россельхозбанк», 100 % акций которого находятся в собственности государства.
Важно отметить, что собственниками частных корпоративных структур в России частично или полностью выступают иностранные компа-
нии. Так, ЗАО «Райффайзенбанк», занимавший в 2011 г. пятое место по объему частных депозитов и восьмое место по объему кредитования частных лиц в России, является дочерним банком «Райффайзен Банк Интернациональ АГ». Полный пакет акций ЗАО «ЮниКредит Банк» находится в собственности «Банк Австрия Кредитанштальт», группа «Росбанк» входит в состав международной банковской группы Societe Generale, 38,46 % акций второй по размеру активов после «Росгосстраха» группы «Ингосстрах» находится в собственности чешской компании PPPF Investments.
Однако наибольший интерес представляют компании, входящие в электроэнергетическую отрасль. К данной группе относится лидер по объему реализации продукции в России — ОАО «Газпром», на долю которого приходится 85 % российской и 15 % мировой добычи природного газа. ОАО «Газпром» занимает монопольное положение по транспортировке газа, что объясняется его принадлежностью к Единой системе газоснабжения, включающей все газопроводы страны, а также законом «Об экспорте газа», исключающим права на экспорт из Российской Федерации газа иными компаниями, кроме ОАО «Газпром». Необходимо отметить, что государство владеет контрольным пакетом данной корпорации в размере 50 % плюс одна акция.
Также к государственным корпорациям на рынке электроэнергетики можно отнести: ОАО «Холдинг МРСК» — управляющую компанию, владеющую межрегиональными распределительными сетевыми компаниями; ОАО «Концерн “Роэнергоатом”», владеющий десятью атомными электростанциями в России; компанию, управляющую Единой национальной (общероссийской) электрической сетью — ОАО «ФСК ЕЭС». Кроме того, полным пакетом акций ОАО «Техснабэкспорт», поставляющего на мировой рынок 40 % услуг по обогащению урана по итогам 2011 г., владеет компания ОАО «Атомэнергопром», входящая в состав Государственной корпорации по атомной энергии «Росатом». Также к категории государственных корпораций можно отнести ОАО «ИНТЕР РАО ЕЭС», акционерный капитал которого разделен между Российской Федерацией в лице Федерального агентства по управлению госимуществом (14,8 %), группой «Росатом» (13,4 %), группой «ФСК ЕЭС» (19,95 %), группой
«РусГидро» (5,3 %), государственной корпорацией «Внешэкономбанк» и другими акционерами, однако все они частично или полностью находятся в собственности государства.
К частным компаниям на рынке электроэнергетики России, входящим в состав компаний-лидеров по объему производства продукции в 2010 г., входят ЗАО «Холдинг “Комплексные энергосистемы”», владеющее 12 % рынка централизованного теплоснабжения в России; крупнейший производитель и лидер среди экспортеров энергетического угля в России ОАО «СУЭК»; а также ОАО «МОЭК» — компания, обеспечивающая отоплением и горячим водоснабжением 70 % населения Москвы.
В отличие от электроэнергетики, финансов, кредитования, страхового и пенсионного обеспечения, сегмент черной металлургии, состоящий из 12 компаний, представляет собой корпорации, находящиеся в частной собственности. К данной группе относятся: ОАО «Северсталь», «ЕВРАЗ Груп С. А.», объединенная компания «РУСАЛ», ОАО «Новолипецкий металлургический комбинат», ОАО «Мечел», ОАО «Магнитогорский металлургический комбинат», ОАО «Холдинговая компания “Металлоинвест”», ОАО «Трубная металлургическая компания», ЗАО «Объединенная металлургическая компания», УГМК «Холдинг», ОАО «ГМК “Норильский никель”», ОАО «ЧТПЗ». Акции большинства перечисленных компаний находятся в собственности российских и иностранных компаний, а также торгуются на биржах РТС, ММВБ, Лондонской и Нью-Йоркской фондовой биржах.
Ведущая отрасль российской экономики — топливная промышленность представлена 11 крупнейшими компаниями по объему поставляемой на рынок продукции. Лидером в данной отрасли является ОАО «Лукойл», среди собственников которого преобладают миноритарные акционеры. Компания «Лукойл» владеет 17,8 % рынка общероссийской добычи газа и нефтепродуктов и 18,2 % общероссийской переработки. Интерес представляет частично государственная компания ОАО «ТНК-ВР», которая без учета доли в ОАО «НГК “Славнефть”» добывает в России около 9,82 % всех нефтепродуктов. При этом добыча «Славнефти», принадлежащей «ТНК-ВР» и «Газпромнефти», составляет 3,5 % от общероссийской.
Наиболее крупный представитель рассматриваемой отрасли — ОАО «Роснефть», 75,16 % ак-
ций которого принадлежат ОАО «Роснефтегаз», находящемуся в собственности государства. Добыча нефти данной компанией составляет 23,67 %, газа — 1,84 % от общероссийской. Кроме того, ОАО «Роснефть» владеет сетью АЗС.
Среди частно-государственных компаний можно выделить ОАО «Татнефть», обеспечивающее 8 % российской нефтедобычи, и ОАО НК «РуссНефть», занимающее, соответственно, десятое место по добыче нефти и восьмое место по добыче газа в России. Частные компании представлены ОАО «Сургутнефтегаз», которое обеспечивает 13 % добычи нефти, 25 % добычи газа и 9 % переработки нефти в России, а также Alliance Oil Company.
Кроме того, к отрасли топливной промышленности относится государственная компания ОАО «Росатом-ТВЭЛ», обеспечивающая 17 % мирового атомного рынка.
Отрасль машиностроения представлена в основном государственными компаниями военно-промышленного комплекса (ОПК «Оборонпром», ОАО «Концерн ПВО “Алмаз-Антей”»), авиастроения (ОАО «Компания “Сухой”»), а также иностранными компаниями, производящими легковые автомобили. Кроме того, крупнейшая в Российской Федерации компания в области транспортного машиностроения принадлежит нидерландской компании The Breakers Investments B. V. Также государство имеет доли в таких компаниях, как группа « КамАЗ», ОАО «Силовые машины» и группа «АвтоВАЗ».
Пищевая промышленность и фармацевтика также представлены иностранными компаниями, при этом наибольшее число предприятий, отнесенных к отрасли пищевой промышленности, составляют табачные производства.
Таким образом, на основании проведенной классификации и анализа 100 крупнейших компаний России по объему производства продукции было выявлено, что наибольшее число корпораций приходится на непроизводственную коммерческую сферу, представленную в основном государственными компаниями, а также компаниями, в составе собственников которых находятся иностранные корпорации. Электроэнергетика представлена в основном государственными компаниями, однако в состав топливной промышленности входят исключительно частные корпорации.
Необходимо отметить существующую зависимость между объемами выпускаемой продукции
компании и составом ее собственников: это либо государственные структуры, либо иностранные компании. В связи с чем можно говорить о сильной монополизации рынка России со стороны государства, а также о слабой развитости российского частного крупного бизнеса в таких отраслях, как пищевая промышленность, фармацевтика, машиностроение и др.
Список литературы
1. Росс, С. Основы корпоративных финансов : пер. с англ. / С. Росс, Р. Вестерфилд, Б. Джордан. М. : Лаб. базовых знаний, 2000. С. 31.
2. Ионцев, М. Г Акционерные общества: Правовые основы. Имущественные отношения. Защита прав акционеров М. : Ось-89, 1999. С. 10.
3. Храброва, И. Ю. Корпоративное управление: Вопросы интеграции. М. : АЛЬПИНА, 2000. С. 15.
4. Фельдман, А. Б. Управление корпоративным капиталом. М. : Финанс. акад. при Правительстве РФ, 1999. С. 194.
5. Кашанина, Т. В. Корпоративное право (право хозяйственных товариществ и обществ). М. : НОРМА : ИНФРА-М, 1999. С. 57, 153.
6. Винслав, Ю. Развитие интегрированных корпоративных структур в России / Ю. Б. Винслав [и др.] // Рос. экон. журн. 1998. № 11-12. С. 27-41.
7. Новицкий, Е. Стратегическое планирование в высокодифференцированных корпоративных структурах: в мировой практике и на опыте АФК «Система» // Рос. экон. журн. 1999. № 8. С. 75.
8. Якутии, Ю. В. Условия повышения эффективности интеграционного взаимодействия в корпоративных структурах // Корпоративные проблемы экономического реформирования России: сб. науч. тр. / под общ. ред. Ю. Б. Винслава. М. : Экономика, 2000. С. 183.
9. Бандурин, А. В. Деятельность корпораций. М. : БУКВИЦА, 1999. 600 с.
10. Страхова, Л. П. Корпоративные образования в современной экономике / Л. П. Страхова, А. Е. Бартенев // Менеджмент в России и за рубежом. 2000. № 6. С. 25.
11. Гальперин, В. М. Микроэкономика : в 2 т. Т. 1 / В. М. Гальперин, С. М. Игнатьев, В. И. Гор -бунов. М. : Экон. шк., 1996. С. 249.
12. Журнал «Эксперт»: электрон. версия [Электронный ресурс]. Режим доступа: expert.ru/ratings/ е400-2010/
