CC BY
16
2006.01.019-022. ФИНАНСИРОВАНИЕ МАЛЫХ И СРЕДНИХ ПРЕДПРИЯТИЙ НА УРОВНЕ ЕС. (Сводный реферат).
1. LEBEAU A. Promouvoir la petite entreprise en Europe // Futuribles. -P., 2005. - № 303. - Р. 65-72.
2. Europe: Comment accede aux financement // MOCI. - P., 2005. -№ 1696. - P. 20-28.
3. Les fonds structurels et de cohesion, un levier utile pour les PME // MOCI. - P., 2005. - № 1696. - P. 30-36.
4. Pour trouver de l'argent, mettez le cap a l'Est // MOCI. - P., 2005. -№ 1696.- P. 37-40.
В обзоре рассматривается роль Европейского инвестиционного банка и различных программ, разработанных на уровне ЕС, в финансировании малых и средних предприятий.
Малые и средние предприятия (МСП) с числом занятых от 0 до 250 человек являются существенным элементом рыночной экономики стран ЕС, составляя 99,8% общей численности предприятий (при этом 93,3% из них являются микропредприятиями с числом занятых менее 10 человек), их доля в общей численности занятых - 65,8%, а в занятости в частном промышленном секторе - 34% (1, с. 67).
Во всех странах с развитой рыночной экономикой функционируют механизмы поддержки МСП. Так, в США, где насчитывается 22,9 млн. малых предприятий, доля которых в занятости в частном секторе составляет 50,1% и в продажах частного сектора -40,9%, на федеральном уровне с 1953 г. действует закон о помощи малым предприятиям - Small Business Act (SBA). В законе провозглашается, что «правительство помогает, консультирует и защищает - насколько это возможно - интересы малых предприятий, чтобы поддержать свободную конкуренцию» и что «правительство должно помогать малому предприятию повысить его конкурентоспособность на международных рынках». В стране действует Администрация по делам малого бизнеса (Small Business Administration) - федеральное агентство, которое предоставляет за счет дотаций Конгресса малым компаниям кредиты, гарантии по кредитам и управленческие услуги; лицензирует и финансирует инвестиционные компании для малого бизнеса. Администрация по делам малого бизнеса следит за тем, чтобы малые предприятия подключались
в качестве субподрядчиков к контрактам, заключаемым на федеральном уровне между правительством и крупными компаниями по поводу государственных заказов или закупок. Оно также отвечает за обеспечение доступа малых предприятий к научно-исследовательским программам и их результатам. С этой целью разработана Small Business Innovation Research Program, в соответствии с которой при реализации научно-исследовательских программ стоимостью свыше 100 млн. долл. на долю малых предприятий выделяется 2,5% средств.
В последнее десятилетие в ЕС обсуждается идея разработки коммунитарного закона по типу американского SBA, которая, однако, не находит пока практического воплощения. В отсутствие единого подхода к законодательству о поддержке МСП на уровне ЕС их стимулирование осуществляется Европейским инвестиционным банком (European Investment Bank, EIB), а также в рамках различных коммунитарных программ.
EIB был создан в 1958 г. в соответствии с Римским договором для поддержки проектов, имеющих значение для ЕС в целом или для нескольких стран-членов, а также для финансирования программ развития отсталых регионов. Акционерами этого главного финансового института ЕС являются государства-члены и Европейская комиссия (ЕК). EIB - юридическое лицо, обладающее финансовой независимостью. Первый кредит предприятиям, участвующем в реализации европейских программ, был предоставлен банком в 1959 г. В 2004 г. сумма подобных кредитов составила 3,2 млрд. евро (2, с. 22).
EIB предоставляет предприятиям займы двух типов:
- индивидуальные займы, которые предназначены для финансирования долгосрочных инвестиций на сумму свыше 25 млн. евро; для получения таких займов компании (как правило, крупные) могут непосредственно обращаться в EIB; так, в 2004 г. банк обеспечил финансирование научно-исследовательских разработок по проекту Airbus A380 на сумму в 700 млн. евро (2, с. 22);
- так называемые «глобальные займы» (prets globaux) для МСП, означающие открытие кредитной линии для банков и других финансовых институтов, которые, в свою очередь, переводят соответствующие средства фондам, осуществляющим поддержку инве-
стиционных проектов МСП, отвечающих разработанным EIB критериям.
Чтобы получить доступ к средствам фондов, необходимо обращаться к банкам или финансовым институтам, действующим на национальном, региональном или местном уровне. Во Франции партнерами EIB являются Banque du développement des PME (Банк развития МСП), Credit cooperatif, банковская группа BNP Paribas, Societe generale, Caisse d'epargne и Credit commercial de France (CCF). Именно в отделения этих банков должны обращаться компании за получением займов от EIB. Через посредство местных банков EIB предоставляет МСП займы трех типов:
1. В рамках «европейского механизма по развитию технологии» (Mecanisme europeen pour les technologies) предоставляются займы быстроразвивающимся инновационным МСП и венчурным компаниям. Сумма займа может достигать 25% мобилизованного компанией капитала. Общий бюджет этого механизма на 20022005 гг. - 4,5 млн. евро (2, с. 26).
2. Заем на «стартовый капитал» (Capital d'amorcage) предоставляется начинающим МСП через национальные инвестиционные фонды. На 2001-2005 гг. на эти цели выделено 22 млн. евро.
3. В рамках «механизма гарантий МСП» (Mecanisme de garantie de PME) через финансовых посредников, связанных соглашениями с FEI, гарантируются займы, микрокредиты и собственные капиталы инновационных МСП, обладающих высоким потенциалом роста. В 2002-2005 гг. на эти цели выделено 300 млн. евро.
Для мобилизации капиталов и предоставления гарантий по кредитам, предоставляемым МСП банками и финансовыми институтами, EIB создал специальный Европейский инвестиционный фонд (Fonds europeen d'investissement, FEI). FEI гарантировал банковские кредиты на сумму в 7,7 млрд. евро и предоставил 2,8 млрд. евро 200 фондам, которые непосредственно финансировали МСП (2, с. 23). В целом МСП может получить от ЕС в форме кредита до 50% стоимости проекта. Например, 22 декабря 2004 г. CCF и EIB подписали соглашение, предусматривающее открытие для французского банка кредитной линии на срок до 15 лет и на сумму в 100 млн. евро, которые предназначены для компаний с численностью занятых
от 250 до 3000 человек. При этом финансируемые проекты должны отвечать следующим критериям, установленным EIB:
- инвестиции должны быть «индивидуализированы» (т.е. осуществляться конкретными предприятиями);
- максимальная сумма инвестиций не должна превышать 30 млн. евро;
- инвестиционный проект должен способствовать развитию соответствующего региона или осуществляться в рамках «инновационной инициативы 2010 г.», т.е. должен касаться исследований и разработок, новейшей технологии, энергетики или защиты окружающей среды.
Эти критерии соответствуют политике долгосрочного развития ЕС, направленной на обеспечение социально-экономического сплочения стран-членов. Проект, не учитывающий экологические аспекты и последствия, не имеет шансов на получение займов от EIB. На вопрос о том, почему EIB предпочитает предоставлять предприятиям займы, а не участвовать в их финансировании непосредственно, например в форме субсидий, Ф. де Фонтен Вив (Ph. de Fontaine Vive), вице-президент EIB, ответил так: «Обязанность предприятия погашать заем повышает его ответственность и заставляет делать выбор в пользу наименее затратных вариантов».
К сожалению, информация о получении займов у EIB по-разному распространяется в странах - членах ЕС. Например, в Испании эта информация представлена довольно широко, чего нельзя сказать о Франции, где банки не всегда отвечают на соответствующие запросы клиентов. Претенденты на получение займов у EIB должны запастись терпением. Это связано с тем, что EIB осуществляет постоянный и жесткий финансовый контроль за получателями займов.
Особое внимание уделяется подключению МСП к реализации коммунитарных программ, таких как экологические программы Life III и Marco-Polo или Шестая рамочная программа научно-технических исследований и разработок (НИОКР) в ЕС. Цель Шестой рамочной программы - содействие повышению конкурентоспособности европейских предприятий путем создания единого европейского пространства научно-технических исследований и разработок и стимулирования НИОКР на национальном и комму-нитарном уровнях. Ее бюджет на 2002-2008 гг. составляет 19 млрд.
евро (2, с. 30). Проекты, претендующие на получение финансирования в рамках Шестой рамочной программы, должны отвечать следующим двум требованиям: они должны быть инновационными с точки зрения его объекта (т.е. приводить к созданию чего-то нового) или с точки зрения применения новейшей технологии при его реализации. Предлагаемые проекты поступают в Европейскую комиссию (ЕК), где они оцениваются независимыми экспертами. Как правило, отвергаются 50% заявленных проектов. В целом между одобрением проекта и первым выделением средств на его финансирование проходит восемь месяцев. Это финансирование может покрывать до 50% расходов предприятия на НИОКР, до 35% расходов на демонстрацию результатов и до 100% расходов на управление или подготовку исследовательских кадров (2, с. 27).
Немалую роль в финансировании МСП на уровне ЕС играют так называемые структурные фонды: Европейский фонд регионального развития (Fonds europeen de developpement regional, FEDER), Европейский сельскохозяйственный фонд ориентации и гарантий (Fonds europeen d'orientation et de garantie agricole, FEOGA) и Европейский социальный фонд (Fonds social europeen, FSE). На 2000-2006 гг. бюджет FEDER составляет 127 млрд. евро, FEOGA - 4,3 млрд. и FSE - 60 млн. евро (3, с. 36). FEDER является самым крупным структурным фондом ЕС, его цель - содействие развитию отсталых регионов, созданию в них объектов инфраструктуры (транспорта, телекоммуникаций и т.д.), повышению уровня занятости. Участие фонда в инвестициях предприятий может составлять от 15 до 35%.
После расширения ЕС определенная часть средств из структурных и других коммунитарных фондов выделяется предприятиям из новых стран-членов. В целом из 1,25 млрд. евро, направляемых на повышение конкурентоспособности этих предприятий, 3/4 приходится на поддержку МСП. Особое внимание будет уделяться модернизации транспортных сетей, развитию пищевой промышленности, системы образования и природоохранной деятельности. Так, в Эстонии 20% средств пойдет на развитие системы образования и профессиональной подготовки и 17% - на модернизацию транспорта; в Литве - 36 и 20% соответственно, в Венгрии -30 и 22% и т.д. (4, с. 39).
Большую роль в привлечении предприятий к реализации коммунитарных проектов и программ играет созданная в 1987 г. сеть Европейских информационных центров (Euro Info Centres, EIC), которая сегодня насчитывает 269 отделений в 42 странах (3, с. 34). EIC информирует предприятия об условиях участия в европейских программах, а ЕК - о возникающих у предприятий проблемах, связанных с применением законодательства ЕС.
Л.А. Зубченко
2006.01.023. ПОНС Ж.-Ф., Д' ЭТИНЬИ Ю. ПРИОРИТЕТНЫЕ ЗАДАЧИ БАНКОВСКОЙ ЕВРОПЫ.
PONS J.-F., D'ETIGNY H. Les priorites de l'Europe bancaire en 2005 // Banque mag. - P., 2005. - № 665. - P. 33-36.
В статье сотрудников Федерации французских банков рассматриваются приоритетные задачи банковского сообщества ЕС на 2005 г., среди которых: реализация Плана действий по развитию финансовых услуг, переход на международные стандарты финансовой отчетности, гармонизация систем компенсации, поставок и расчетов по операциям с ценными бумагами и создание единого рынка розничных банковских услуг.
Создание единого финансового пространства, в котором банки, инвестиционные фонды и другие финансовые учреждения стран-членов могли бы свободно продавать свои продукты и услуги и осуществлять другие трансграничные операции, является одним из важнейших аспектов западноевропейской интеграции в рамках ЕС. Среди многочисленных мер, принимаемых ЕС в области финансовой интеграции, можно выделить принятие в декабре 1998 г. в Вене министрами экономики и финансов стран ЕС Плана действий по развитию финансовых услуг (Financial Services Action Plan, FSAP). Этот план, реализация которого началась после его одобрения Европарламентом в апреле 2000 г., был рассчитан на пять лет и включал 42 меры (названные некоторыми обозревателями «42-мя подвигами Геракла»), сгруппированные по следующим основным направлениям: 1) создание интегрированного оптового финансового рынка, чтобы дать возможность компаниям - эмитентам ценных бумаг продавать их на всем пространстве ЕС, а инвесторам - иметь доступ на все биржи и осуществлять трансграничные операции; 2) создание единого розничного финансового рынка, что требует ликвидации барьеров на пути транс-
