CC BY
171
ЖИЛОИ КОМПЛЕКС
*PSSS&
Информационное агентство INNOV.RU | Вторник, 28 марта 2017 г 14:37
СТАРТ ПРОДАЖ Д0М№6
vrwmrn :ШЮШ ! IШШ
ПОСМОТРЕ1
Проектная декларац Застройщиц С
INNOV
РОССИИСКИИ БИЗНЕС ON-LINE
Иннов: электронный научный журнал
Главная страница журнала
Экономические науки
Технические науки О журнале Редакция Общая лента Выпуски
Опубликовать статью. Авторам
Яндекс.Директ X
№ Заработать на бирже может каждый!
Проверьте свои силы без вложений! Откройте демо-счетс с бонусом до 100000р. Бесплатное обучение Брокерский счет +18,25% Тариф брокера 0,0177% finam.ru Адрес и телефон
АО "Финам"
Зависимость между ценами на нефть и курсом валют (доллар/] Dependence between oil prices and foreign exchange rates
for bin narciso rod
bleu no
Narciso Rodriguez F.. 4 940 руб.
иль Oe бс
Ofiline-MaraíHh
30.11.15 0:00
® 3452
Выходные сведения: Корнилов ДА. ■Зависимость между ценами на нефть и курсом валют (доллар/рубль) //Иннов: электронный научный журнал, 2015. №4 (25). URL:
http://www.innov.ru/science/economy/kornilov-d-a-zavisimost-mezhdu-tsenami-na-neft-i-kursom-valyut/
Авторы:
Дмитрий Анатольевич Корнилов,
Академик РАЕН, доктор экономических наук, профессор кафедры «Экономика, управление и финансы» Нижегородского государственного технического университета им. Р.Е. Алексеева e-mail: [email protected]
Authors:
Dmitrii Anatolievich Kornilov,
doctor of sciences in economics, professor of chair «Economy, Management and Finance» the Nizhny Novgorod state technical university of R. E. Alekseevа e-mail: [email protected]
Ключевые слова: курс валют, прогнозирование, внешнеэкономическая деятельность, анализ, стоимость, долгосрочный прогноз.
Keyword: exchange rate, forecasting, trade, analysis, cost, long-term forecast
Аннотация: В силу специфики развития российской экономики сырьевые отрасли во многом определяют фо^ бюджета, объемы экспорта, темпы роста промышленности, уровень цен на ресурсы, а также оказывают зна на курс рубля, т.к. компании нефтегазового сектора постоянно участвуют в процессах конвертации выручк ресурсов и в закупке импортного оборудования при модернизации технологической базы.
Annotation: Due to the nature of the Russian economy commodity sector largely determine the formation of the budg exports, the growth rate of the industry, the level of prices for resources, and also have a significant impact on the excha gas companies are constantly involved in the process of converting the proceeds from the export of resources and in the p equipment for modernization of technological base.
В силу специфики развития российской экономики сырьевые отрасли во многом определяют формирован экспорта, темпы роста промышленности [1], уровень цен на ресурсы, уровень инфляции [2] и даже стоимость [3]. Кроме перечисленного, очевидно, что цены на сырье оказывают значительное влияние на курс р нефтегазового сектора постоянно участвуют в процессах конвертации выручки от экспорта ресурсов и в оборудования при модернизации технологической базы [4].
За последние 1,5 года произошли существенные колебания как в ценах на нефть, так и в курсах валют (доллар/[ На мировые цены нефти влияют многие факторы, том числе:
• запасы и объемы добычи нефти [5, 10, 11];
• сезон и объемы потребления нефти, уровень роста промышленности [12, 23];
• стратегии основных игроков на рынке (введение квот на добычу и продажу нефти, эмбарго, создание коа квалифицированного персонала [22], действия ОПЕК [6] и т.д.), политические причины;
• спрос и предложение на фондовом рынке, спекуляции [13, 14];
• затраты, связанные с добычей и разведкой нефти [7];
• мировые экономико-финансовые кризисы, теракты, военные действия и перевороты [15, 16].
Например, в период кризисов цена на нефть значительно снижалась до 30,67$/баррель (кризис
перепроизводства, 1986 год), до 18,17$/ баррель (азиатский финансовый кризис, 1998 год) [19], а также до 43,5$/ баррель (финансовый кризис ОПЕК в 2008 году, см. рис.1).
Военные действия в странах экспортерах нефти также значительно влияли на изменения цен нефти:
101,43$/баррель (революция в Иране, 1979 год), 42,29$/баррель (вторжение Ирака в Кувейт, 1990 год), 115, Ливии, 2011 год) [1].
Цены на нефть также зависят от покупательной способности одной из ключевых мировых валют - доллара [8]. факторы, которые могут оказывать влияние на покупательную способность доллара:
• Безусловно курс доллара может реагировать на различные политические и экономические события, зави мировой финансовой системы и экономик ведущих мировых держав, от объемов денежной эмиссии (печать д американскими банками - членами Федеральной Резервной Системы США).
• «валютный паритет», т.е. изменение курсов обмена валют разных стран, а также изменение стоимос оцениваются в USD. Значительное влияние на доллар оказывают высоколиквидные товары: драгоценные ме молоко, хлопок, металлы, а также нефть. Цены на эти товары определяются на фондовых биржах и мог различных валютах.
• Состояние фондовых бирж, изменение биржевых индексов, значительные колебания курсов акций отдельных ко оказать влияние на покупательную способность доллара. Например, финансово-экономический кризис 20 поэтапно из одной сферы в другую, начался с ипотеки и впоследствии перешел на фондовый рынок и банков! росту цен на сырье, в том числе и на нефть, а также затронул крупнейшие промышленные корпорации.
Большая часть экспортной нефти продается российскими компаниями за доллары, которые в дальнейшем пер национальную валюту. Естественно, что курс рубля также зависит от множества факторов: политики ЦБ (инт коридор, эмиссия рублей, определение ключевой ставки, ставки рефинансирования), инфляции на ресурсы и п роста производства, прочих политико-экономических факторов.
В итоге при выявлении зависимости между ценами на нефть и курсом рубля необходимо учесть как минимум 3 гр
- факторы, влияющие на мировые цены нефти;
- факторы, влияющие на покупательную способность доллара;
- факторы, влияющие на покупательную способность рубля.
Степень влияния всех этих факторов различна, часть из них невозможно измерить количественно (например, по факторы носят единичный или несистематичный характер (например, вербальная или косвенная интервен оценить степень и силу их влияния в будущем. На основе количественных факторов можно разработать мс регрессии, построить многофакторную модель изменения курса рубля. Однако, точность такой модели буд практически невозможно учесть все качественные факторы, степень адаптации экономики к количествен необходимо учитывать мультиколлинеарность факторов и т.д.
Поэтому в ряде временных периодов целесообразно выделение доминирующих причин изменения курса ру построение упрощенной однофакторной модели. К одной из таких доминирующих причин, которую можно изм следует отнести изменение цен на нефть в 2008 году и в 2014-2015 годах.
Сделаем логическое обоснование зависимости между ценами на нефть и курсом валют. Известно, что стоимост влияет на разные валюты. Одна из причин - это объемы добычи и экспорта нефти в стране. Если в стране эти значимыми по отношению к объемам промышленного производства и к общим объемам экспортно-импортн фактор нельзя исключить из рассмотрения при анализе курса национальной валюты [9]. Например, в Канаде ч зависимость между курсом канадского доллара и изменением цен на нефть. Это обусловлено значительным нефти в Канаде, большая часть которой идет на экспорт
Аналогичная ситуация сложилась в РФ [17]. Рассмотрим как изменился курс рубля в РФ в 2008 и 2014 год падениях мировых цен на нефть. Например, в 2008 году цена на нефть за полгода упала с 135$/баррель (июнь баррель (декабрь 2008 года), т.е. практически на 68% (см. рис.1) , при этом стоимость доллара в РФ выро рублей, т.е. на 53,6% (см. рис. 2).
Динамика цен на Нефть Brent (ICE.Brent), USD/баррель
150
100 135,3324 июнь 2003 А Cl Л к
50
0
199В Z0C0 ZOOZ 2004 ZOO6 2008 201Q 2012 201
Рис. 1 Динамика цен на нефть, $ [20, 21]
Динамика курса USD ЦБ РФ, руб.
80
70
60 h
50
40 23.3484
30 июль 2008 »
20 _
ю Г
0
1998 2М0 2 002 2004 2006 20QS 2010 2012 201-
Рис. 2 Динамика курса $ в рублях [2,3]
Аналогичные изменения произошли за 2014-2015 гг. В июне 2014 года цены на нефть с 115$/баррель упали до 22.09.2015), т.е. на 58% при этом наблюдалось существенное увеличение курса доллара (см. табл. 1).
Рассмотрим эту ситуацию более подробно, проведем количественный анализ и построим корреляци однофакторную модель.
Для этого на сайте finam.ru возьмем данные о курсах валют и ценах на нефть с начала 2014 года до 22.09.20 анализа) и сделаем выборку с учетом только тех дней, когда были торги каждого из анализируемых г Дополнительно в таблице приведены обратные курсы валют: рубль в долларах и рубль в ЕВРО. Данные по Е приведены для справки (в статье эти значения не будут в дальнейшем использоваться для расчетов).
Табл. 1. Данные для расчета зависимости (более 300 точек)
дата нефть доллар евро Рубль (в долларах)
10.01.2014 106,83 33,1547 45,0672 0,030161636
12.01.2014 106,92 33,2062 45,2069 0,030114858
14.01.2014 105,25 33,1204 45,2855 0,030192872
15.01.2014 105,97 33,2386 45,4139 0,030085503
18.09.2015 47,78 65,3623 73,9378 0,015299339
22.09.2015 47,91 66,1455 74,8304 0,015118186
• В качестве инструмента для построения графиков и выявления тесноты связи между переменными мо; Microsoft Excel, STATISTICA и другими программами.
Совместим данные по дням без учета смещения (реакции запаздывания) по ценам на нефть (в доллара рублях) (рис. 3.)
Далее заменим график курса доллара на курс рубля (рис. 4). В итоге получена зависимость курса рубля от
Рис. 3 Зависимость курса доллара (в рублях) от цен на нефть (в долларах) по данным с начала 2014 года (более 300 точек)
Рис. 4 Зависимость курса рубля (в долларах) от цен на нефть (в долларах) по данным с начала 2014 года (более 300 точек)
Как видим из полученных значений коэффициента аппроксимации R2 (корреляции R) зависимость мел показателями достаточно тесная, т.к. коэффициент близок к 1. Что позволяет нам говорить о том, что миро оказали доминирующее влияние на изменение курса рубля в РФ в 2014-2015 гг.
Оценим влияние двух факторов (цены на нефть и курс рубля) на размер выручки экспортеров нефти в РФ по д гг.
Выберем в качестве контрольных точек для анализа экспорта нефти из РФ данные на начало 2014 и начало 22.09.2015 (день проведения анализа) (табл. 2)
Табл. 2 Контрольные точки для анализа экспорта нефти из РФ
Доллар Евро Рубль Руб
дата Нефть, $
(в рублях) (в рублях) (в долларах) (в Е
10.01.2014 106,83 33,15 45,07 0,03016 0,02
13.01.2015 46,79 62,74 74,36 0,01594 0,0
22.09.2015 47,91 66,15 74,83 0,01512 0,0
Как видно из табл. 3, потери от падения стоимости нефти с 106,83 до 47,91 $/баррель (более чем на 55%) б ростом куса доллара (снижением курса рубля) в 2 раза (с 33,11 до 66,15 руб/$). В итоге стоимость нефти в руб до 3169 руб., т.е. ценовые потери предприятий экспортеров составили всего 11%.
Табл. 3. Ценовые потери при экспорте нефти из РФ, 2014-2015 гг.
дата Нефть, $/баррель Доллар (в рублях) Нефть (в рублях за баррель) Ценовые потери при экспорт
10.01.2014 106,83 33,15 3541 0%
13.01.2015 46,79 62,74 2936 -17%
22.09.2015 47,91 66,15 3169 -11%
Стоит отметить, что в долгосрочной перспективе дополнительное давление на газовые [24] и нефтяные котиро также и возобновляемые источники энергии, чья эффективность [18, 25, 26] в последние годы существенно возр>
Библиографический список
1. Газизов З.Р. Влияние изменения цен на нефть на Российскую экономику // Экономика и управление: научно-2015. № 4 (126). С. 115-118.
2. Беспалов Д.Э. Анализ взаимосвязи падения мировых цен на нефть и уровня инфляции в Росс предпринимательство. 2015. № 3 (56). С. 158-161.
3. Корнилов Н.И. Влияние цен на нефть на стоимость жилой недвижимости // Российское предпринимательство. 1483-1494.
4. Колпаков А.Ю. Анализ взаимосвязи цены и операционных затрат на добычу нефти // Научны народнохозяйственного прогнозирования РАН. 2014. Т. 12. С. 279-296.
5. Гаранина О.Л. Перспективы добычи сланцевой нефти в США и последствия для мирового рынка нефти // Про стратегии. 2014. № 4 (25). С. 185-204.
6. Ханнанова А.И., Низамова Г.З., Кантор О.Г. ОПЕК в условиях снижения цен не нефть // Электронн Нефтегазовое дело. 2015. № 3. С. 590-611.
7. Семенова А.А. Оценка влияния цен на нефть и нефтепродукты на развитие и расширение производства неф" научных открытий. 2015. № 9.1 (69). С. 365-376.
8. Абраменкова М.Е., Костечук О.С., Концевая Н.В. Моделирование мировых цен на нефть и анализ колебаний // Международный студенческий научный вестник. 2015. № 4-1. С. 123-125.
9. Попова Л.В., Расулинежад Э. Влияние резких колебаний цен на нефть на экономику стран-экспортеров н предпринимательство. 2015. № 4-2 (57-2). С. 162-166.
10. Соловьев М.М. Ресурсы и запасы нефти России. Проблемы и вызовы // Путеводитель предпринимателя. 201'
11. Зайцев Д.А. Вопреки всему: Россия продолжает наращивать добычу нефти // Иннов: электронный научный ж; URL: http://www.innov.ru/science/economy/vopreki-vsemu-rossiya-prodolzhaet-narashchivat-dobychu-nefti/
12. Гулакова О.И. Оценка потребления нефти в Южной Корее с позиций интересов России // Вестник Омского Экономика. 2014. № 3. С. 126-129.
13. Агеев А.И., Логинов Е.Л., Райков А.Н. Стратегическое конструирование мировых товарных рынков: уроки обр для России // Экономические стратегии. 2015. Т. 17. № 2 (128). С. 18-27.
14. Агеев А.И., Логинов Е.Л. Снижение мировых цен на нефть: выдержит ли Россия? // Экономические стратег (126). С. 32-45.
15. Шаламов Г.А., Фа Жу, Ли Шаофэй. Девальвация российского рубля и падение цен на нефть // государственного технического университета. 2015. № 2 (97). С. 291-295.
16. Стрелкова В.И., Файзуллин Р.В. Модель зависимости между курсом доллара к рублю и ценой на нефть // П| управления нефтегазовым комплексом. 2014. № 3. С. 41-47.
17. Ларченко Л.В. Нефть России: проблемы использования доходов и воспроизводства сырьевой базы // Реги теория и практика. 2015. № 41 (416). С. 2-12.
18. Поддубняк О.А. Основные факторы, влияющие на энергетическую эффективность // Иннов: электронный н; № 4 (17). URL: http://www.innov.ru/science/economy/osnovnye-faktory-vliyayushchie-na-e/
19. Цены на нефть за 30 лет (инфографика) // Сайт "Технополис завтра" URL: http://kramtp.info/news/42/full/id=39
20. Котировки нефти // Сайт "Яндекс.Экономика" URL: https://news.yandex.ru/quotes/1.html
21. Аналитика от Финам // Сайт "Финам" URL: http://finam.ru
22. Dmitrii Zaitsev. Oil and gas recruitment continues to suffer amid market uncertainty // Shale Gas Inter http://www.shalegas.international/2015/07/09/oil-and-gas-recruitment-continues-to-suffer-amid-market-uncertainty/
23. Dmitrii Zaitsev. $3.7 billion investment in Chinese shale industry could be bad news for Gazprom // Shale Gas I nti http://www.shalegas.international/2015/07/09/barnett-methane-emissions-higher-than-estimated-study-finds/
24. Труфанова И.С. Текущее состояние и перспективы развития маркетинговой деятельности ОАО «Газпром» // (3). URL: http://itportal.ru/science/economy/tekushchee-sostoyanie-i-perspektivy/
25. Генералов И.Г., Завиваев Н.С. Методы определения конкурентоспособности товаров и услуг // В сборнике: Н жизни современного общества сборник научных трудов по материалам Международной научно-практической томах. 2015. С. 36-40.
26. Завиваев Н.С., Шамин Е.А. Становление и перспективы развития информационного общества // В сбо| межнациональных отношений в условиях глобального общества XX-я Нижегородская сессия молодых ученых. 2015. С. 99-100.
References
1. Gazizov Z.R. Vlijanie izmenenija cen na neft' na Rossijskuju jekonomiku // Jekonomika i upravlenie: nauchno-prakt № 4 (126). pp. 115-118.
2. Bespalov D.Je. Analiz vzaimosvjazi padenija mirovyh cen na neft' i urovnja infljacii v Rossii // Jekonomika i predprin (56). pp. 158-161.
3. Kornilov N.I. Vlijanie cen na neft' na stoimost' zhiloj nedvizhimosti // Rossijskoe predprinimatel'stvo. 2015. T. 16. № 1
4. Kolpakov A.Ju. Analiz vzaimosvjazi ceny i operacionnyh zatrat na dobychu nefti // Nauchnye trudy: Institut ns prognozirovanija RAN. 2014. T. 12. pp. 279-296.
5. Garanina O.L. Perspektivy dobychi slancevoj nefti v SShA i posledstvija dlja mirovogo rynka nefti // Problemy nacic № 4 (25). pp. 185-204.
6. Hannanova A.I., Nizamova G.Z., Kantor O.G. OPEK v uslovijah snizhenija cen ne neft' // Jelektronnyj nauchnyj delo. 2015. № 3. P. 590-611.
7. Semenova A.A. Ocenka vlijanija cen na neft' i nefteprodukty na razvitie i rasshirenie proizvodstva nefteprodukto otkrytij. 2015. № 9.1 (69). P. 365-376.
8. Abramenkova M.E., Kostechuk O.S., Koncevaja N.V. Modelirovanie mirovyh cen na neft' i analiz kolebanij c Mezhdunarodnyj studencheskij nauchnyj vestnik. 2015. № 4-1. P. 123-125.
9. Popova L.V., Rasulinezhad Je. Vlijanie rezkih kolebanij cen na neft' na jekonomiku stran-jeksporterov i predprinimatel'stvo. 2015. № 4-2 (57-2). P. 162-166.
10. Solov'ev M.M. Resursy i zapasy nefti Rossii. Problemy i vyzovy // Putevoditel' predprinimatelja. 2014. № 22. P. 155
11. Zajcev D.A. Vopreki vsemu: Rossija prodolzhaet narashhivat' dobychu nefti // Innov: jelektronnyj nauchnyj zhurnal http://www.innov.ru/science/economy/vopreki-vsemu-rossiya-prodolzhaet-narashchivat-dobychu-nefti/
12. Gulakova O.I. Ocenka potreblenija nefti v Juzhnoj Koree s pozicij interesov Rossii // Vestnik Omskogo universitet 2014. № 3. P. 126-129.
13. Ageev A.I., Loginov E.L., Rajkov A.N. Strategicheskoe konstruirovanie mirovyh tovarnyh rynkov: uroki obrushenija // Jekonomicheskie strategii. 2015. T. 17. № 2 (128). P. 18-27.
14. Ageev A.I., Loginov E.L. Snizhenie mirovyh cen na neft': vyderzhit li Rossija? // Jekonomicheskie strategii. 2014. 32-45.
15. Shalamov G.A., Fa Zhu, Li Shaofjej. Deval'vacija rossijskogo rublja i padenie cen na neft' // Vestnik Irkutsko tehnicheskogo universiteta. 2015. № 2 (97). P. 291-295.
16. Strelkova V.l., Fajzullin R.V. Model' zavisimosti mezhdu kursom dollara k rublju i cenoj na neft' // Problemy je neftegazovym kompleksom. 2014. № 3. P. 41-47.
17. Larchenko L.V. Neft' Rossii: problemy ispol'zovanija dohodov i vosproizvodstva syr'evoj bazy // Regional'naja praktika. 2015. № 41 (416). P. 2-12.
18. Poddubnjak O.A. Osnovnye faktory, vlijajushhie na jenergeticheskuju jeffektivnost' // Innov: jelektronnyj nauchny (17). URL: http://www.innov.ru/science/economy/osnovnye-faktory-vliyayushchie-na-e/
19. Ceny na neft' za 30 let (infografika) // Sajt "Tehnopolis zavtra" URL: http://kramtp.info/news/42/full/id=39650
20. Kotirovki nefti // Sajt "Jandeks.Jekonomika" URL: https://news.yandex.ru/quotesZ1 .html
21. Analitika ot Finam // Sajt "Finam" URL: http://finam.ru
22. Dmitrii Zaitsev. Oil and gas recruitment continues to suffer amid market uncertainty // Shale Gas Inter http://www.shalegas.international/2015/07/09/oil-and-gas-recruitment-continues-to-suffer-amid-market-uncertainty/
23. Dmitrii Zaitsev. $3.7 billion investment in Chinese shale industry could be bad news for Gazprom // Shale Gas Int http://www.shalegas.international/2015/07/09/barnett-methane-emissions-higher-than-estimated-study-finds/
24. Trufanova I.S. Tekushhee sostojanie i perspektivy razvitija marketingovoj dejatel'nosti OAO «Gazprom» // ITporta http://itportal.ru/science/economy/tekushchee-sostoyanie-i-perspektivy/
25. Generalov I.G., Zavivaev N.S. Metody opredelenija konkurentosposobnosti tovarov i uslug // V sbornike: Nauka sovremennogo obshhestva sbornik nauchnyh trudov po materialam Mezhdunarodnoj nauchno-prakticheskoj konferei P. 36-40.
26. Zavivaev N.S., Shamin E.A. Stanovlenie i perspektivy razvitija informacionnogo obshhestva // V sbi mezhnacional'nyh otnoshenij v uslovijah global'nogo obshhestva XX-ja Nizhegorodskaja sessija molodyh uchenyh. 2015. P. 99-100.
0 I EJ Яндекс.Видже-rlNNOV
архив: 2013 2012 2011 1999-2011 новости ИТ гость портала 2013 тема недели 2013 поздравления
Реклама на INNOV.RU Партнеры История компании О компании Услуги Создать сайт Стена памяти Поиск
© 1996-2017 INNOV.RU (Иннов.ру) - информационное агентство, ООО «Иннов». * - правила пользования
Свидетельство Управления Федеральной службы по надзору в сфере связи, информационных технологий и массовых коммуникаций по Нижегородской области ИА № ТУ 52-0604 от 29 февраля 2012 г ISSN: 2414-5122
Веб-студия «INNOV» - продвижение и разработка сайта
