CC BY
11
МЕХАНИКА БИЗНЕСА ИНВЕСТИЦИИ
г
Ягодный венчур
Венчурные инвесторы — не гусары, хотя процесс венчурных инвестиций сам по себе изрядно смахивает на игру в русскую рулетку. Один из десяти — таков, как правило, шанс «угадать» тот самый стартап, отдача от которого в десятки или даже в сотни раз превысит первоначальные вложения.
Желание минимизировать риски в венчурных инвестициях часто приводит к тому, что инвесторы делают ставку не на прорывные проекты, а на стартапы, эксплуатирующие уже зарекомендовавшие себя идеи. Именно это мы сейчас сплошь и рядом видим в области онлайн-проектов, на которые в России приходится львиная доля венчурных инвестиций. И не только в России: «старушка Европа» страдает от точно такой же болезни.
Этиология болезни вполне понятна. Франция, Германия, Россия и др. представляют собой для он-лайн-стартапов весьма большие локальные рынки, защищенные от входа иностранных игроков языковыми, культурными и юридическими барьерами. Местные игроки могут получить здесь значительное преимущество, при этом не придумывая ничего нового, а просто клонируя успешные американские проекты. И эта стратегия прекрасно работает. Поэтому нет ничего странного в том, что большинство участников рынка — предприниматели и инвесторы — этой ситуацией пользуются: зачем мудрить, если можно заработать этим нехитрым способом?
Внимание Runa Capital всегда было сконцентрировано на сложных софтверных проектах, имеющих потенциал стать глобальными. Недавно мы решили «повысить градус» технологической сложности: вложились в американскую компанию Station X, занимающуюся анализом больших массивов геномных данных — последовательностей ДНК, полученных методом секвенирования. Программное обе-
спечение Station X обсчитывает эту информацию, которую потом используют научно-исследовательские лаборатории и клиники для разработки тестов и лекарств.
Почему мы зашли на непривычную поляну? Хотя бы потому, что прежняя уже порядком затоптана: ее прочесывает множество людей, и находить на ней благородные «грибы» в достаточном количестве уже невозможно. Уж лучше отправиться «по ягоды», благо заповедных «ягодных» мест еще много.
Венчурный инвестор находится в вечном поиске проектов, таящих в себе возможности для взрывного роста. А такие можно обнаружить в секторах, где накопилась неэффективность использования возможностей и ресурсов. С нашей точки зрения, это сферы образования, здравоохранения и госуправления. В образовательной нише мы уже отметились, вложившись в онлайн-сервис для изучения языка LinguaLeo, а также в сервис для автоматизации взаимодействия родителей, учителей и школьников «Дневник.Ру». Теперь очередь за здравоохранением.
Если присмотреться внимательнее, инвестиции такого рода вовсе не выглядят абсолютно непрофильными для прирожденных «айтиш-ников»: в основе каждого проекта все равно лежат информационные технологии. Наши инвестиции в Station X — это вложения в биоинформатику, где «био» — лишь приставка.
За последние несколько лет усовершенствование методов секвенирования ДНК привело к тому, что расшифровка генома отдельного че-
ловека — уже не непосильная работа, требующая совместных усилий множества лабораторий по всему миру, а вполне рутинная процедура, которая обойдется в несколько тысяч (а к концу текущего года, по обещаниям производителей оборудования, и в одну тысячу) долларов. Однако этот огромный массив данных нужно анализировать, иначе эта информация непригодна для использования. Вот тут и появляется Station X, программное обеспечение которой умеет «разгрызать» эти цифры и вычленять из них ценные сведения, которые потом помогут исследователям в предсказании заболеваний и создании новых лекарств. Несмотря на генетическую специфику, по сути, это работа с большими объемами данных, то есть то, в чем мы как инвесторы чувствуем себя уверенно.
Полагаю, это тренд, который вскоре станет общим: экспертиза, накопленная инвесторами и предпринимателями в ИТ-секторе, неминуемо начнет распространяться на смежные сферы. Ведь именно на стыках дисциплин рождаются прорывные проекты. Так что на подходе наверняка немало «необычных» инвестиций. В конце концов, подлинные венчурные инвестиции — это попытка угадать, что окажется на гребне волны через несколько лет, а не финансирование очередного проекта-кальки. ■
бизнес-журнал ноябрь #11 2012
81
