CC BY
60
ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАУКИ
ВНУТРЕННИЕ МЕХАНИЗМЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ
РИСКАМИ 1 2 Лисина Ю.Б. , Миронова М.Д. Email: [email protected]
1 Лисина Юлия Борисовна - бакалавр;
2Миронова Маргарита Давыдовна - доктор экономических наук, профессор, кафедра финансового менеджмента, Казанский федеральный университет, г. Казань
Аннотация: финансовые риски появились в одно время с возникновением денежного обращения и денежными отношениями между продавцами и покупателями, кредиторами и заемщиками, инвесторами и эмитентами и пр. При переходе к рыночной экономике появилась полная свобода взаимодействия рыночных субъектов, возникла конкуренция между различными компаниями. Поэтому в данный момент как никогда велика вероятность применения ко многим предприятиям процедуры банкротства, в связи с этим особую важность приобретает проблема возникновения финансовых рисков. В данной статье приведены и охарактеризованы основные механизмы управления финансовыми рисками, а также их применимость для конкретных ситуаций.
Ключевые слова: финансовый риск, хеджирование, диверсификация, распределение, внутреннее страхование.
INTERNAL MECHANISMS OF FINANCIAL RISK MANAGEMENT Lisina Yu.B.1, Mironova M.D.2
1Lisina Yuliya Borisovna - Bachelor;
2Mironova Margarita Davydovna - Doctor of Economics, Professor, DEPARTMENT OF FINANCIAL MANAGEMENT, KAZAN FEDERAL UNIVERSITY, KAZAN
Abstract: financial risks appeared at the same time with the emergence of monetary circulation and monetary relations between sellers and buyers, creditors and borrowers, investors and issuers, etc. In the transition to a market economy, there was complete freedom of interaction between market actors, and competition arose between different companies. Therefore, at the moment, the possibility of applying to bankruptcy procedures for many enterprises is greater than ever, in connection with this, the problem of occurrence of financial risks assumes special importance. In this article, we outline and outline the main mechanisms for managing financial risks, as well as their applicability_ for specific situations.
Keywords: financial risk, hedging, diversification, distribution, internal insurance.
УДК 338.23
Финансовые риски - неотъемлемая часть предпринимательской деятельности, выполняющая множество важнейших функций. Существует множество разновидностей финансового риска, возникающих по различным причинам. В соответствии с их многообразием рисков есть несколько эффективных способов управления, применяя которые можно частично или полностью нейтрализовать негативные последствия риска или полностью устранить его появление.
1) Уход (уклонение). Суть метода заключается в том, чтобы исключить требуемый вид финансового риска. Управляющий может полностью отказаться от мероприятия, если оно обладает слишком высоким уровнем риска [1, с. 559].
При некоторых условиях нейтрализация рисков должна проходить очень осторожно:
- когда уход от одного финансового риска может повлечь за собой появление нового, равнозначного или большего риска;
- когда уровень риска несопоставим с уровнем получения прибыли финансового мероприятия по шкале «доходность-риск»;
- когда финансовые потери по данному виду риска могут превысить возможности их возмещения за счет собственных финансовых ресурсов предприятия;
- когда размер прибыли от операции, влекущий за собой следующие виды риска, несущественен, то есть не играет большой роли в общем объеме прибыли, получаемой предприятием;
- когда финансовое мероприятие носит нетипичный, инновационный характер для предприятия и для принятия решения отсутствует необходимая информация, сложно рассчитать возможный риск.
2) Если риск является катастрофическим по размеру потерь, используют механизм лимитирования концентрации рисков. Это установление определенного лимита, введение нормативов в процесс разработки финансовой политики. При лимитировании устанавливается: верхняя граница заемных средств для каждого отдельного вида деятельности или операции предприятия; нижняя граница для высоколиквидных активов, которая позволяет в нужный момент времени погасить задолженности предприятия, в роли таких активов может выступать дебиторская задолженность и краткосрочные финансовые вложения компании; верхняя граница коммерческого, потребительского кредита; максимальная сумма денежного вклада в один банк; максимальная сумма вложения в ценные бумаги, находящиеся в руках одного эмитента.
3) Следующий метод - хеджирование. Хеджирование используют с целью защиты от изменений на валютном рынке, в контрактах и договорах указывается фиксированная цена, таким образом, хеджер страхуется от возможного изменения цен в будущем. Основными инструментами хеджирования служат опционы и фьючерсы. Существует несколько видов хеджирования: частичное и полное, классическое, селективное, предвосхищающее, перекрестное и рехеджирование опционов. Рехеджирование является дополнительной корректирующей сделкой к уже существующему хеджированию.
4) Диверсификация. Это процесс, при котором денежные средства вкладываются в разные не взаимосвязанные объекты. Это помогает воспрепятствовать концентрации рисков. Диверсификация имеет несколько форм: диверсификация видов деятельности; диверсификация валютного, депозитного и кредитного портфелей; диверсификация портфеля ценных бумаг; диверсификация программы реального инвестирования.
5) Распределение рисков - следующий метод внутреннего механизма, смысл этого метода заключается в передаче рисков по некоторым финансовым операциям партнерам и участникам производственного процесса, которые имеет больше возможностей и инструментов для их минимизации.
В первую очередь, риски могут распределяться между участниками инвестиционной операции. Например, происходит передача рисков подрядчикам, в связи с нарушением ими определенных условий: превышением временного лимита по выполнению работ, хищением материалов, плохим качеством, бракованной продукцией. Так же распределение может быть между предприятием и поставщиками сырья, между участниками лизинговой операции; участниками факторинговой операции; между коммерческим банком и факториноговой компанией.
6) Внутреннее страхование - важная часть минимизации рисков. При этом методе на предприятии создаются специальные резервные фонды, в которые уходит более 5% прибыли и которые составляют как минимум 5% уставного капитала. Процесс создания таких фондов устанавливается на законодательном уровне и уставом предприятия. Формируются целевые фонды, например фонд страхования ценового риска, гарантийный фонд, фонд уценки товаров и пр. [2, с. 165].
Таким образом, в статье были рассмотрены основные внутренние способы минимизации финансовых рисков. Своевременное выявление наличия рисков, а так же грамотный подход к их управлению, заключающийся в выборе одного или нескольких из предложенных методов, в зависимости от ситуации и разновидности риска поспособствуют повышению эффективности деятельности предприятия, снижению вероятности банкротства организации и повышению инвестиционной привлекательности.
Список литературы / References
1. Бланк И.А. Финансовый менеджмент. 2-е изд., перераб. и доп. Киев: Ника-Центр, 2005. 656 с.
2. Шапкин А.С., Шапкин В.А. Теория риска и моделирование рисковых ситуаций / 6-е изд. М.:Дашков и К, 2017. 880 с.
3. Электронный научный журнал «Современные проблемы науки и образования»// Риск-стратегия как инструмент управления в условиях неопределенности. [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.science-education.ru/ (дата обращения: 18.06.2018).
ЗАВИСИМОСТЬ ЗАТРАТ ОТ СТАДИЙ ЖИЗНЕННОГО ЦИКЛА
ОРГАНИЗАЦИИ Соболева О.В. Email: [email protected]
Соболева Ольга Вадимовна - бакалавр, кафедра финансового и инвестиционного менеджмента, Национальный исследовательский университет Высшая школа экономики, г. Нижний Новгород
Аннотация: данная статья посвящена исследованию влияния жизненного цикла организации на ее затраты. В ходе исследования были рассмотрены данные из информационно-аналитической базы данных Fira Pro. Выборка состоит из 2089 российских компаний различных отраслей, выручка за 2016 год которых находится в диапазоне от 2.500.000.000 до 5.000.000.000 рублей. Стадия жизненного цикла каждой компании была определена по методике В. Дикенсон. Были построены восемь эконометрических моделей, отражающих влияние стадии ЖЦО на затраты фирмы.
Ключевые слова: затраты, жизненный цикл организации, коммерческие затраты, управленческие затраты, проценты к уплате, себестоимость.
COST DEPENDENCE ON ORGANIZATIONAL LIFE CYCLE STAGE
Soboleva O.V.
Soboleva Olga Vadimovna - Bachelor, DEPARTMENT OF FINANCIAL AND INVESTMENT MANAGMENT, NATIONAL RESEARCH UNIVERSITY HIGHER SCHOOL OF ECONOMICS, NIZHNIY NOVGOROD
Abstract: this article is devoted to the study of the impact of the life cycle of the organization on its costs. The study was reviewed by the data from information-analytical database Fira-Pro. The sample consists of2089 Russian companies of various industries, whose revenue for 2016 is in the range of 2.500.000.000 to 5.000.000.000 rubles. The stage of each company's life cycle was determined by the method of V. Dickenson. Was built eight econometric models, reflecting the influence of stage of organizational life cycle costs of the firm. Keywords: costs, organization's life cycle.
УДК 338.583
DOI: 10.20861/2312-8267-2018-48-003
