CC BY
35УПРАВЛЕНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮЭЛЕКТРОСЕТЕВЫХ КОМПАНИЙ НА ОСНОВЕ РИСК-ОРИЕНТИРОВАННОГО ПОДХОДА
ГЕРАУФ ЮЛИЯ ВИКТОРОВНА
кандидат экономических наук, доцент,Алтайский государственный аграрный университет, 656049, г. Барнаул, пр. Красноармейский, д. 98,
Россия
E-mail: julia_gerauf@mail. ru
БОЯРКОВ ДМИТРИЙ АНДРЕЕВИЧ
инженер кафедры «Электрификация производства и быта»,Алтайский государственный технический университет им. И.И. Ползунова, 656038, г.
Барнаул, пр. Ленина, д. 46, Россия E-mail: dm itrij. bojarkov@gmail. com
Аннотация.В статье анализируется современное состояние электроэнергетической отрасли России, делается вывод о необходимости скорейшего обновления основных фондов электроэнергетики. Рассматривается процесс инвестирования как наиболее действенный способ модернизации ветхих электросетевых активов. Производится обзор отраслевых источников финансирования инвестиционных программ, делается вывод о возможности и особенностях их применения. Объясняется причина низкой заинтересованности частных инвесторов к электроэнергетике. Делается вывод о необходимости эффективного управления инвестиционной деятельностью в условиях ограниченных финансовых ресурсов. Рассматривается опыт реализации инвестиционной деятельности на примере одной из электросетевых компаний Алтайского края, а также эффективность применяемого механизма управления инвестиционной деятельностью. В качестве совершенствования методов управления инвестиционной деятельностью электросетевых компаний предлагается воспользоваться риск-ориентированным подходом. Производится обзор предлагаемой методики, а также аргументируется эффективность ее реального применения и достоинства перед имеющимися методиками.
Ключевые слова: инвестирование, управление инвестиционной деятельностью, электроэнергетика, электросетевая компания, износ, источники финансирования, частные инвесторы, тариф на электроэнергию, риск-ориентированный подход, ущерб от перерыва электроснабжения.
MANAGEMENT OF INVESTMENT ACTIVITY OF ELECTRIC GRID COMPANIES BASED ON A RISK-ORIENTED APPROACH
Yulia V. Gerauf
Candidate of Economic Sciences, Assistant professor, Altai State University of Agriculture, 656049, Barnaul, Krasnoarmeyskiy St., bld. 98, Russia
Dmitry A. Boyarkov Engineer of the Department "Electrification ofproduction and household", Altai State University of Technical named after I.I. Polzunov, 656049, Barnaul, Lenin
St., bld. 46, Russia
Abstract.The article analyses the current state of the electric power industry of Russia, concludes that it is necessary to update the fixed assets of the electric power industry as soon as possible. The investment process is seen as the most effective way to modernize dilapidated grid assets. Sectoral sources of financing for investment programmes are reviewed, and the possibility and peculiarities of their application are concluded. The reason for the low interest of private investors in the electricity industry is explained. It is concluded that there is a need for effective investment management with limited financial resources. The experience of investment activity implementation is considered on the example of one of the electric grid companies of the Altay Territory, as well as the efficiency of the applied mechanism of investment activity management. A risk-oriented approach is proposed to improve the management of grid investments. The proposed methodology is reviewed and the effectiveness of its actual application and merit is argued over the available methodologies.
Key words: investment, investment management, electric power industry, electric grid company, depreciation, sources of financing, private investors, electricity tariff, risk-based approach, damage from interruption of power supply.
Электроэнергетика - одна из важнейших отраслей национальной экономики России, на ее долю приходится в среднем 4% ВВП страны. В современном обществе без использования электроэнергии практически невозможно представить нормальное функционирование различного рода учреждений, организаций, бытового сектора, а производственный процесс сельскохозяйственных и промышленных предприятий и вовсе полностью парализуется [1].
Основным фактором, сдерживающим развитие электроэнергетической отрасли России, является значительный износ применяемого электрооборудования. Сегодня уровень физического износа производственных активов в электроэнергетике достиг в среднем 60-70%. Так, например, наименее изношены производственные активы единой национальное (магистральной) электрической сети (50%), затем следует оборудование генерации электроэнергии с износом в среднем 60-65%. Самые изношенные производственные активы находятся в распределительном электросетевом комплексе - износ в среднем превышает 70%. Учитывая, что наиболее интенсивное строительство основных фондов электроэнергетики приходилось на 60-70 года прошлого века, то становится вполне очевидным
тот факт, что износ эксплуатируемого электрооборудования уже перешагнул свой критический уровень [2].
Прогрессирующее старение электросетевых активов приводит к значительному росту риска их аварийности и ставит под большую угрозу энергетическую безопасность и экономическое развитие всей страны.
Обновление национальной электроэнергетики требует значительных инвестиционных вложений. Экспертные данные говорят о том, что объем финансирования в инвестиционные проекты, направленные на комплексное развитие электроэнергетики РФ в период до 2020 г. включительно должен составить не менее 4,2 трлн. руб., из них в модернизацию электросетевого хозяйства планируется направить только 32%. Вложение данных денежных средств позволит снизить уровень износа распределительного электросетевого комплекса до относительно приемлемого уровня - 50% [3].
Значительное снижение уровня износа электрических сетей требует привлечения значительного объема инвестиций из различных источников финансирования. В электроэнергетике существуют следующие наиболее значимые источники инвестиционного финансирования [4]:
- тарифный источник;
- собственные средства (прибыль) электросетевой компании;
- заемные средства;
- привлеченные средства.
Рассмотрим специфику практического применения данных источников финансирования более подробно.
Главный источник финансирования инвестиционных проектов в электроэнергетике - тарифный. Это означает, что в тариф за электроэнергию закладываются финансовые средства на замену и ремонт устаревших производственных активов, поэтому в качестве своеобразных «инвесторов» выступают все конечные потребители электроэнергии. Большая часть инвестиций, полученных из тарифного источника, идет только на поддержание в относительно работоспособном состоянии уже эксплуатируемых электрических сетей. Поэтому применяя только тарифный источник финансирования практически невозможно кардинально обновить ветхую электросетевую инфраструктуру.
Инвестирование из собственных источников достаточно ограничено по своим объемам, поскольку чистая прибыль электроэнергетических компаний зачастую относительно небольшая. Данный факт связан с тем, что электросетевые организации являются социально ответственными поставщиками энергоресурсов и, соответственно, значительное увеличение чистой прибыли компании одновременно приведет к увеличению тарифа за электроэнергию.
Заемные средства (чаще всего банковские) для инвестирования в электросетевой комплекс, как правило, применяются очень редко. Это связано с тем, что процентные ставки по кредитам являются достаточно высокими, а окупаемость вложенных инвестиций очень продолжительна.
Привлеченные средства (средства от эмиссии акций, ассигнования из бюджетов разных уровней и т.д.) также не получили широкого распространения при финансировании инвестиционных проектов в электросетевых компаниях. Это связано с тем, что частные инвесторы часто не спешат вкладывать средства в объекты электросетевого хозяйства. Данная особенность связана с тем, что электроэнергетика является социально-ориентированной отраслью, призванная на формирование высокого качества жизни населения, обеспечение энергоресурсами все сферы жизнедеятельности цивилизованного общества. Для рассматриваемой отрасли цель получения максимальной прибыли не является основополагающей. Так, например, электросетевые компании часто обязаны осуществлять поставку электроэнергии в населенные пункты, которые отдалены от источника питания на многие километры. Зачастую такие населенные пункты характеризуются малой плотностью проживающего населения, что отрицательно сказывается на финансово-экономических результатах электросетевой организации, поскольку поставка электроэнергии по соответствующей утвержденной тарифной ставке заведомо является мало рентабельным действием. Наличие значительных убытков у организации по осуществлению основного вида деятельности - передача электроэнергии, очевидно, негативно скажется на ее деловой репутации и, в конечном счете, делает электросетевой комплекс по сравнению с организациями других отраслей менее привлекательным для инвестирования. Кроме того, важно отметить, что электросетевой комплекс характеризуется большим объемом необходимых капиталовложений и достаточно длительными сроками окупаемости инвестиционных проектов.
Данные особенности объясняют низкую заинтересованность у частных инвесторов, ориентированных в большей степени на достаточно быстрый возврат вложенных финансовых средств. Долгосрочные инвестиции зачастую им мало интересны [5]. Однако в сфере комплексной модернизации электросетевых активов невозможно говорить о быстрой доходности. Большая часть инвестиционных проектов здесь являются долгосрочными, со сроками реализации не менее 10-15 лет [6].
Важно отметить, что для эффективного стимулирования привлечения финансовых средств частных инвесторов в национальный электросетевой комплекс необходим механизм инвестирования, который позволил бы урегулировать интересы частных инвесторов, заключающиеся в наиболее быстром возврате вложенных инвестиционных средств, и государства, которое нацелено на выполнение социальных обязательств перед обществом и создание условий для подъема национальной экономики. К сожалению, для реализации данной цели в России, как с точки зрения заинтересованности государства, так и политики регулирования тарифов, сделано крайне мало.
Из всего вышесказанного можно сделать вывод, что основным источником финансирования инвестиционной деятельности электросетевых компаний в настоящее время остается тарифный источник.
Однако существует острая проблема, связанная с ограничением темпов роста тарифов на электроэнергию для конечных потребителей, которая накладывает большие ограничения на допустимый объем инвестиций в обновление электросетей. Поэтому электроэнергетические компании в условиях ограниченного финансирования должны грамотно определять приоритеты модернизации своих ветхих производственных активов, или, иными словами, эффективно осуществлять управление инвестиционной деятельностью.
В качестве примера реализации инвестиционной деятельности рассмотрим таковой процесс в одной из электросетевых компаний Алтайского край -
АО «СК Алтайкрайэнерго». Сводная информация о реализации инвестиционной программы (ИП) АО «СК Алтайкрайэнерго» на период 20162018 г. г. приведена в таблице 1.
Таблица 1 - Сводная информация о реализации инвестиционной программы АО «СК Алтайкрайэнерго» за 2016-2018 г. г._
Группа инвестиционных проектов Финанси рование инвестиционной программы, тыс. руб.
2016 г. % 2017 г. % 2018 г. %
Монтаж охранно-пожарной сигнализации 280 0,12 5884 1,95 2071 0,65
Монтаж видеонаблюдения 0 0 0 0 1991,43 0,63
Оргтехника и ПО 4500 1,9 25500 8,44 3683,36 1,16
Организация системы контроля доступа и учета рабочего времени 0 0 0 0 1055,15 0,33
Модернизация каналов связи 0 0 0 0 788,05 0,25
Приборы измерительные и лабораторные 1500 0,63 10673 3,53 8231,18 2,6
Модернизация систем розничного учета электроэнергии 30000 12,64 98256 32,54 110063 34,74
Приобретение объектов основных средств 0 0 0 0 46653,41 14,72
Реконструкция 95563,5 40,28 72598 24,04 73580,34 23,22
Спецтехника 16312,27 6,87 38271 12,67 23983,84 7,57
Новое строительство 89115,22 37,56 50818 16,83 44759,22 14,13
Итого по ИП 237270,99 100 302000 100 316860 100
Как видно из таблицы 1, в среднем более половины всех финансовых средств инвестиционной программы идут на обновление (реконструкцию (модернизацию) и замену) электросетевой инфраструктуры. Однако крайне
69
важно понимать какое именно электрооборудование необходимо заменить или реконструировать (модернизировать) в первую очередь. Для этого необходимо знать в каком состоянии находится в данный момент рассматриваемый производственный актив.
В АО «СК Алтайкрайэнерго» состояние производственных активов на данный момент оценивается с помощью индекса состояния:
Т
ИС = 1 - И = 1 —ф
Т
(1)
где ИС - индекс состояния производственного актива;
И - уровень износа производственного актива, %; Тф- фактическое время эксплуатации производственного актива, год;
Тн - нормативный срок эксплуатации производственного актива, предусмотренный нормативно-технической документацией или паспортом оборудования, год.
На рисунке 1 представлена динамика изменения состояния производственных активов АО «СК Алтайкрайэнерго» в отчетный период с 2016 по 2020 г. г.
2016 2017 2010 2019 2020
Рисунок 1 - Динамика изменения состояния производственных активов
АО «СК Алтайкрайэнерго»
По данному рисунку видно, что ветшание производственных активов имеет постоянно возрастающую тенденцию. По прогнозам на более поздний период, если не предпринимать кардинальных мер по обновлению электрических сетей, то их устаревание и в дальнейшем будет неуклонно возрастать.
При этом для данной организации характерно следующее качественное состояние производственных активов:
- в хорошем состоянии: 17% всех производственных активов;
- в удовлетворительном состоянии: 10% всех производственных активов;
- в неудовлетворительном состоянии: 73% всех производственных активов.
Управление производственными активами в данной компании производится на основании применения планово-предупредительного принципа, когда то или иное оборудование обновляется в определенные регламентные сроки и четко предусмотренных объемах.
Таким образом, из приведенной статистической информации можно сделать вывод, что осуществляемый механизм управления инвестиционной деятельностью компании в настоящий момент является практически неэффективным и не оправдывающим те плановые ожидания, которые на него возлагаются, поскольку доля ветхого электрооборудования с каждым годом только увеличивается.
В качестве средства осуществления приоритезации обновления устаревшего оборудования предлагается воспользоваться риск-ориентированным подходом управления инвестиционной деятельностью электросетевой компании. Данный подход говорит о том, что наиболее целесообразно заменять тот производственный актив, уровень действия риска которого выше [7].
В теории риск-менеджмента само понятие «риск» часто понимается по-разному. В рассматриваемом случае под риском понимается произведение вероятности возникновения неблагоприятного события Р на вызываемый этим событием ущерб ¥[8, 9]:
Я = Р х
¥ (2)
В качестве вероятности возникновения неблагоприятного события выступает вероятность выхода из строя электросетевого актива, а под ущербом будем понимать величину материальных потерь, которые могут возникнуть при перерыве электроснабжения [10].
Вероятность выхода из строя электросетевого актива целесообразно представить в виде экспоненциального закона распределения случайной величины, поскольку электросетевые активы имеют свойство восстанавливать свою работоспособность. В данном случае математическую модель вероятности можно представить в виде [1]:
Р = 1 - е ~т'Та (3)
где ш - параметр потока отказов (справочная величина, характеризующая степень аварийности конкретного вида электросетевого актива);
Та- фактическое время эксплуатации электросетевого актива, лет.
Ущерб от перерыва электроснабжения является комплексной величиной, которую объективно определить достаточно сложно. Существующие методики оценки ущербов от перерыва электроснабжения часто сильно разнятся, начиная с рассмотрения структуры ущерба и заканчивая различными математическими трактовками по их определению. Однако большая их часть
признает обязательное наличие двух видов экономических потерь: ущерб электросетевым компаниям и ущерб потребителям электроэнергии [11].
Ущерб электросетевым компаниям состоит из двух составляющих:
- финансовые потери в связи с недоотпущенной потребителям электроэнергией ввиду того, что прекращается основная производственная деятельность энергокомпании;
- затраты замену поврежденного оборудования.
Ущерб от недоотпуска электроэнергии определяется следующим
образом:
у = р. Т . С
н.э В п
(4)
где Р - мощность передаваемой электроэнергии потребителям, кВт; ТВ - время восстановления электроснабжения, час; Сп.э.- тариф на передачу электроэнергии, руб. / кВт ч.
Затраты на замену поврежденного оборудования определяются как сумма затрат на приобретение аналогичного производственного актива и выполнение строительно-монтажных работ по установке оборудования.
За ~ Зз.а + ЗСМР (5)
Ущерб потребителям обусловлен следующими факторами [12]:
- повреждение основного оборудования, поломка машин и инструментов;
- расстройство технологического процесса, порча и брак продукции;
- простой или недоиспользование рабочей силы;
- недовыработка или несвоевременная выработкой продукции.
Составные части данных материальных потерь рассчитываются крайне
сложно. В связи с этим, в экономической литературе были получены удельные ущербы у0 для разных типов потребителей [1]. Математически данный вид ущерба имеет следующую форму:
Упэ = Уо(Тв ) • Р ^ ч
(6)
Разработанная методика имеет перед планово-предупредительным принципом управления производственными активами следующие преимущества:
- учитывается средняя статистика аварийности того или иного производственного актива в виде параметра потока отказов ш, что делает прогноз состояния оборудования значительно более точным;
- учитывается стоимостной фактор аварийности, заключающийся в оценке ущербов потребителям электроэнергии, а также самой электросетевой компании.
Таким образом, рассмотренный риск-ориентированный подход к управлению инвестиционной деятельности электросетевых компаний в условиях ограниченного финансирования тарифного источника
72
инвестирования дает возможность определить приоритет выполняемых работ по модернизации электросетевого хозяйства, что, в свою очередь, приведет к значительному уменьшению износа эксплуатируемого оборудования и обеспечит всех конечных потребителей электроэнергии качественной услугой
- надежным и бесперебойным электроснабжением.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
1. Боярков, Д.А. Управление производственными активами электросетевых компаний на основе риск-ориентированного подхода / Д.А. Боярков // Современный специалист-профессионал: теория и практика. Материалы XI Международной научной конференции студентов и магистрантов в рамках X Международного научного студенческого конгресса «Образ будущего глазами студентов» / под общей редакцией В.А. Ивановой, Т.Е. Фасенко. -Барнаул : Графикс, 2019. - С. 13-16.
2. Старкова, Н.О. Основные проблемы развития и инвестирования российской электроэнергетики / Н.О. Старкова, Д.В. Зубко // Бюллетень науки и практики.
- 2016. - №. 11. - С. 170-176.
3. Воропай, Н.И. Механизмы инвестирования и развития электроэнергетики России / Н.И. Воропай, В.В. Труфанов, Г.И. Шевелева // Известия Российской академии наук. Энергетика. - 2011. - №. 5. - С. 132-143.
4. Лехнер, А.А. Особенности реализации инвестиционной деятельности электросетевых компаний / А.А Лехнер // Современный специалист-профессионал: теория и практика Материалы XI Международной научной конференции студентов и магистрантов в рамках X Международного научного студенческого конгресса "Образ будущего глазами студентов" / под общей редакцией В.А. Ивановой, Т.Е. Фасенко. - Барнаул: Графикс, 2019. - С. 130-133.
5. Герауф, Ю. В. Роль инвестиций в социальноэкономическом развитии региона / Ю.В. Герауф, Е.А. Зеленина // Аграрная наука сельскому хозяйству: сборник статей Междунар. науч.-практ. конф. - 2017. - №. 3. - С. 157-159.
6. Герауф, Ю. В. Формирование благоприятной инвестиционной среды в Алтайском крае на современном этапе / Ю. В. Герауф, К. А. Шушпанова //Аграрная наука-сельскому хозяйству. - 2016. - С. 193-197.
7. Компанеец, Б.С. О Необходимости разработки систем по оценке и управлению рисками выхода из строя электрических сетей / Б.С. Компанеец, Д.А. Боярков // Электротехнические комплексы и системы. - 2018. - С. 200202.
8. Герауф, Ю.В. Управление финансовыми рисками: учебное пособие / Ю.В. Герауф, М.Г. Кудинова, Н.И. Глотова. - Барнаул: РИО Алтайского ГАУ, 2016. - 171 с.
9. Никольский, О.К. Методология управления техногенными рисками опасности электроустановок на объектах АПК / О.К. Никольский, Н.П. Воробьев, Л.В. Куликова, Е.О. Мартко, Д.А. Боярков //Достижения науки и техники АПК. - 2017. - Т. 31. - №. 3.
10. Герауф, Ю.В. Применение методов риск-ориентированного подхода к управлению производственными активами сельскохозяйственных организаций / Ю.В. Герауф, Д.А. Боярков, Б.С. Компанеец // Аграрная наука -сельскому хозяйству. - 2019. - С. 50-52.
11. Боярков, Д. А. Интегральная оценка ущерба от электроустановок / Д.А. Боярков, А.И. Богатырев, Ю.А. Овечкина // Энерго-и ресурсосбережение ХХ1-век. - 2016. - С. 12-15.
12. Непомнящий, В.А. Экономические потери от нарушений электроснабжения потребителей: учебное пособие / В.А. Непомнящий. - М.: Издательский дом МЭИ, 2010. - 188 с.: ил.
