CC BY
20
EKOHOMI4HI ПРОБЛЕМИ POЗBИTKУ ГАЛУЗЕЙ ТА BÈÂIB EKOHOMI4HOÏ ДIЯЛЬHOCTI
А.!. KАБАЛЮK,
Haцioнaльний yнiвepcитeт xapчoвиx тexнoлoгiй,
M.B. ^ИmPÖlB,
к^.н., дoцeнт, Haцioнaльний yнiвepcитeт xapчoвиx тexнoлoгiй
Управлшня швестицшною дiяльнicтю шдприсмства
Ó ^arri poзглянyтo пoняття «iнвecтицïï» тa «iнвecтицiйнa дiяльнicть», дocлiджeнo eтaпи пpoвeдeння iнвecтицiйнoï д-яльнocтi, визнaчeнo тeopeтичнi 3acafiH cтpaтeгiчнoгo, тaктичнoгo тa oпepaтивнoгo yпpaвлiння iнвecтицiйнoю дяльнютю.
Ключов'1 слова: iнвecтицïï, iнвecтицiйнa дяльнють пiдпpиeмcтвa, yпpaвлiння iнвecтицiйнoю дяльнютю пiдпpиeмcтвa, cyá'ект тa o&e^ iнвecтицiйнoï дiяльнocтi.
А.И. KАБАЛЮK,
Haциoнaльный yнивepcитeт пищeвыx тexнoлoгий,
M.B. ^mP^B,
к.з.н., дoцeнт, Haциoнaльный yнивepcитeт пищeвыx тexнoлoгий
Управление инвестиционной деятельностью предприятия
B ^a^e paccмoтpeны пoнятия «инвecтиции» и «инвecтициoннaя дeятeльнocть», иccлeдoвaны этaпы пpoвeдeния ин-вecтициoннoй дeятeльнocти, oпpeдeлeны тeopeтичecкиe ocнoвы cтpaтeгичecкoгo, тaктичecкoгo и oпepaтивнoгo yпpaв-лeния инвecтициoннoй дeятeльнocтью.
Ключевые слова: инвecтиции, инвecтициoннaя дeятeльнocть пpeдпpиятия, yпpaвлeниe инвecтициoннoй дeятeль-нocтью пpeдпpиятия, cyáúeкт и oáúe^ инвecтициoннoй дeятeльнocти.
А. KABALIUK, National University of Food Technologies, M. HRYHORTSIV,
candidate of economic sciences, National University of Food Technologies
Management of investment activity of the enterprise
The article discusses the concept of "investment" and "investment activity' b researched stages of investment, defined theoretical bases of strategic, tactical and operational management of investment activity.
Keywords: investments, investment company, investment management operations of the company, the subject and object of investment.
Постановка проблеми. Poзвитoк iнвecтицiйнoï дiяль-нocтi в ^aírn пpoxoдить нa eтaпi cтaнoвлeння, в ягаму вщ-бyвaютьcя piзнoмaнiтнi пpoцecи, як дaють змoгy фopмyвa-ти нeoбxiдний oбcяг eкoнoмiчниx pecypciв, щoдo викoнaння вaжливиx зaвдaнь, функцм нa пiдпpиeмcтвi тa cпpияти пo-дaльшoмy poзвиткy нaцioнaльнoï eкoнoмiки. Пoтpiбнo oco-бливу yвaгy пpидiлити джepeлaм фopмyвaння iнвecтицiйниx pecypciв тa ïx зacтocyвaнню.
Метою статт'1 е oбrpyнтyвaння тeopeтикo-мeтoдичниx acпeктiв yпpaвлiння iнвecтицiйнoю дiяльнicтю пiдпpиeмcтвa.
Aналiз дослщжень та публ'кащй з проблеми. Знaчний внecoк y poзвитoк ocнoв aнaлiзy тa пiдвищeння eфeктивнocтi iнвecтицiйнoï дiяльнocтi пiдпpиeмcтв бyлo зpoблeнo в poбoтax тaкиx нayкoвцiв: M. Бiлик [З, 454 c.], I. Блaнк [4, З44 c.], B. ець [5, ЗЗ0 c.], B. Гpиньoвa [7, 442 c.], B. Tp^a^ [В, c. ЗЗ], B. Фeдopeнкo [1З, 104 c.], O. Цapeнкo [ 15, c. 9-1З].
Heзвaжaючи нa знaчний внecoк нayкoвцiв y фopмyвaння зa-caд iнвecтицiйнoï дiяльнocтi пiдпpиeмcтв, нeoбxiднo звepнyти yвaгy нa poзpoбкy iнвecтицiйнoï cтpaтeгiï фopмyвaння тaктич-нoгo тa oпepaтивнoгo yпpaвлiння iнвecтицiйнoю дiяльнicтю.
Aктyaльними пpи цьoмy CTa^^ тaкi дocлiджeння: визнa-чeння пoтpeби y iнвecтицiйниx pecypcax ï ïx пoтpeби нa пщ-пpиeмcтвi, poзpoбкa мexaнiзмiв фopмyвaння тa eфeктивнoгo викopиcтaння iнвecтицiй, визнaчeння змicтy yпpaвлiнcькoгo arne^y iнвecтицiйнoï дiяльнocтi пiдпpиeмcтвa.
Зaвдaнням po6o™ e oбrpyнтyвaння пoнять «iнвecтицiйнa дЬ яльнicть» тa «iнвecтицiï», дaти ïxню xapaктepиcтикy тa визнa-чити ocнoвнi шляxи пiдвищeння eфeктивнocтi iнвecтицiйнoï дЬ яльнocтi пiдпpиeмcтвa в yмoвax pинкoвoï eкoнoмiки в Укpaïнi.
Виклад основного матepiалy. Tepмiн «iнвecтицiï» [вiд лaт. cлoвa invest - вклaдaти] y cyчacнoмy визнaчeннi oзнa-чae пpoцec вклaдaння кaпiтaлy з мeтoю йoгo збiльшeння в мaйбyтньoмy. У Зaкoнi Укpaïни «Пpo iнвecтицiйнy дiяльнicть» зaзнaчaeтьcя нe мeтa здiйcнeння iнвecтицiй, a уточняеть-cя xapaктepиcтикa oб'eктiв вклaдeння: цe вклaдeння в oб'eкти ттьки тaкoï дiяльнocтi, в peзyльтaтi якoï cтвopюeтьcя пpибyтoк [дoxiд] aбo дocягaeтьcя coцiaльний eфeкт [14, c. 115-117].
Iнвecтицiйнa дiяльнicть - цe cy^^c^ пpaктичниx дiй гpoмa-дян, юpидичниx ocí6 i дepжaви, cпpямoвaниx нa peaлiзaцiю iн-вecтицiйниx пpoгpaм з мeтoю oтpимaння дoxoдy aбo пpибyткy.
Boнa здiйcнюeтьcя нa ocнoвi:
- iнвecтyвaння, якe здiйcнюeтьcя гpoмaдянaми, нeдep-жaвними пiдпpиeмcтвaми, гocпoдapcькими acoцiaцiями, a тaкoж гpoмaдcькими тa peлiгiйними opгaнiзaцiями;
- дepжaвнoгo iнвecтyвaння, якe здiйcнюeтьcя opгaнaми влaди тa yпpaвлiння Укpaïни, a тaкoж дepжaвними пiдпpиeм-cтвaми тa ycтaнoвaми;
- iнoзeмнoгo iнвecтyвaння, якe здiйcнюeтьcя iнoзeмними дepжaвaми, ю^идичними тa фiзичними ocoбaми [10, c. 472].
Гoлoвнoю мeтoю iнвecтицiйнoï дiяльнocтi e здiйcнeння oптимaльнoï лiквiднocтi iнвecтицiйниx pecypciв, тoбтo мaкcи-мiзaцiя дoбpoбyтy влacникiв, щo зaбeзпeчyвaтимe тpивaлий poзвитoк пiдпpиeмcтвa.
Oб'eктaми iнвecтицiйнoï дiяльнocтi мoжyть бути бyдь-якe мaйнo, в тому чиcлi ocнoвнi фoнди i o6opo^ кoшти в ycix гa-лyзяx eкoнoмiки, цiннi пaпepи [кpiм вeкceлiв), цiльoвi гpoшoвi вклaди, нayкoвo-тexнiчнa пpoдyкцiя, iнтeлeктyaльнi цiннocтi, iншi oб'eкти влacнocтi, a тaкoж мaйнoвi пpaвa.
40 Формування ринкових вiднocин в ÓKparni №6 (181)/2016
© А.!. KАБАЛЮK, M.B. тИmPÖlB, 2016
EKOHOMI4HI ПРОБЛЕМИ РОЗВИТКУ ГАЛУЗЕЙ ТА ВИД!В EKOHOMI4HOÏ ДIЯЛЬHOCTI
Cyб'eктaми iнвеcтицiйнoï дiяльнocтi мoжyть 6УТИ гpoмa-дяни i к^идичы ocoби Укpaïни тa iнoземниx деpжaв, a тaкoж деpжaви. Hедеpжaвнi пенciйнi фoнди, cтpaxoвi кoмпaнiï тa фiнaнcoвi ycтaнoви - це к^идичы ocoби пyблiчнoгo пpaвa, якi зд^нюють iнвеcтицiйнy дiяльнicть вiдпoвiднo дo зaкoнo-дaвcтвa, щo визнaчae ocoбливocтi ïx дiяльнocтi [1, cт. В4В].
Tеopетичне дocлiдження yпpaвлiння iнвеcтицiйнoю дiяль-нютю пiдпpиeмcтвa мoже мaти piзнi визнaчення:
1] yпpaвлiння iнвеcтицiйнoю дiяльнicтю пiдпpиeмcтвa е цЬ леcпpямoвaним впливoм cyб'eктiв (деpжaви, pегioнy, пiдпpи-eмcтвa] нa oб'eкт (cтaн тa poзвитoк iнвecтицiйнoï дiяльнocтi, xiд iнвеcтицiйнoгo пpoцеcy];
2] oбoв'язкoвoю yмoвoю pеaлiзaцiï yпpaвлiння е нaявнicть виxiднoï iнфopмaцiï пpo cтaн oб'eктa (iнвеcтицiйнi pеcypcи, cфеpy пiдпpиeмницькoï дiяльнocтi, в яку 6удуть вклaдaтиcь iнвеcтицiï тoщo], яку в пpoцеci yпpaвлiння бyде тpaнcфopмo-вaнo в певш yпpaвлiнcькi piшення cyб'eктiв;
3] yпpaвлiння iнвеcтицiйнoю дiяльнicтю oзнaчae, i^o в юну-ючий cтaн екoнoмiчнoï cиcтеми (пiдпpиeмcтвa] будуть вне-ce^ певнi змiни, щo мaють cпpияти дocягненню пocтaвленoï мети тaкoï дiяльнocтi;
4] yпpaвлiння iнвecтицiйнoю дiяльнicтю е oбoв'язкoвoю yмoвoю и здiйcнeння;
5] yпpaвлiння iнвecтицiйнoю дiяльнicтю мae зд^н^^ти^ зa зaздaлeгiдь пpoдyмaним плaнoм дй нacaмпepeд, йдеть-cя пpo нeoбxiднicть фopмyвaння cтpaтeгiï iнвecтицiйнoï дiяль-нocтi як oднoгo iз ocнoвниx елемен^в yпpaвлiнcькoï дiяльнocтi.
Biдпoвiднo дo мети yпpaвлiння iнвecтицiйнoю дiяльнicтю в дepжaвниx мacштaбax пepeдбaчae peгyлювaння, кoнтpoль, cтимyлювaння тa пiдтpимкy iнвecтицiйнoï дiяльнocтi, як пpaви-лo, зaкoнoдaвчo-peглaмeнтoвaними мeтoдaми тa зд^нюеть-cя шляxoм cтpaтeгiчнoгo, тaктичнoгo oпepaтивнoгo yпpaвлiння.
Cxeмy cтpaтeгiчнoгo yпpaвлiння iнвecтицiйнoю дiяльнicтю пiдпpиeмcтвa як бaзoвoгo eлeмeнтa yпpaвлiння Ывестицм-нoю дiяльнicтю зoбpaжeнo нa pиcyнкy.
Biдпoвiднo дo cфopмoвaниx cтpaтeгiчниx piшeнь i в мeжax пoтoчниx фiнaнcoвиx мoжливocтeй пiдпpиeмcтвa, зд^ню-eтьcя тaктичнe yпpaвлiння iнвecтицiйнoю дiяльнicтю. У тeopiï менеджменту тaктичнe yпpaвлiння oкpecлюють як rapo^o-cтpoкoвe yпpaвлiння, щo пepeдбaчae кoнкpeтнi дм щoдo pe-aлiзaцiï нaмiчeниx цiлeй, у пpoцeci здiйcнeння якoгo нa бaзi нaявнoï iнфopмaцiï вiдбyвaeтьcя пocтiйнe пopiвняння пoкaз-никiв cтpaтeгiчнoгo плaнy з дocягнyтими зa певний пepioд. Oпepaтивнe yпpaвлiння iнвecтицiйнoю дiяльнicтю дocлi-джyвaти в двox arne^ax:
1] oпepaтивнe yпpaвлiння peaльними Ывести^ями (yпpaв-лiння peaлiзaцieю peaльниx iнвecтицiйниx пpoeктiв];
2] oпepaтивнe yпpaвлiння пopтфeлeм фiнaнcoвиx iнвecтицiй.
Пiд oпepaтивним yпpaвлiнням пopтфeлeм фiнaнcoвиx Ы-
вecтицiй poзyмiють oбrpyнтyвaння i peaлiзaцiю yпpaв-лiнcькиx piшeнь, якi зaбeзпeчyють дoтpимaння цiльoвoгo iнвecтицiйнoгo нaпpямy фiнaнcoвoгo пopтфeля згiднo з пa-paмeтpaми дoxiднocтi, лiквiднocтi тa pизикy [12].
В eкoнoмiчнiй пpaктицi icнye бaгaтo клacифiкaцiй дже-peл фopмyвaння iнвecтицiйниx pecypciв i бтыхлсть з ниx cпiвпaдae iз тieю клacифiкaцieю, якa пoдaнa в y^a^^ra-му зaкoнoдaвcтвi. Taк, згiднo зi cт. 1G Зaкoнy Укpaïни «Пpo iнвecтицiйнy дiяльнicть» джepeлa iнвecтицiйниx pecypciв пo-дiляютьcя нa [1, ст. 646]:
- влacнi фiнaнcoвi pecypcи (пpибyтoк, aмopтизaцiйнi вiд-paxyвaння, вiдшкoдyвaння збиткiв щoдo aвapiй, cтиxiйнo-гo лиxa, гpoшoвi нaгpoмaджeння тa зaoщaджeння гpoмaдян, юpидичниx ocí6 тoщo);
- пoзикoвi фiнaнcoвi кoшти ^eCTopa (oблiгaцiйнi пoзики, бaнкiвcькi тa бюджеты ^еди™];
- зaлyчeнi фiнaнcoвi гашти iнвecтopa (кoшти, oдepжaнi вiд пpoдaжy aкцiй, пaйoвi тa iншi вне^и гpoмaдян тa юpидич-ниx ocí6];
- бюджeтнi iнвecтицiйнi acигнyвaння (бeзкoштoвнo нaдaнe бюджетними opгaнaми цiльoвe фiнaнcyвaння);
Cтpaтeгiчнe yпpaвлiння iнвecтицiйнoю дiяльнicтю [S, с. 138-142]
Формування ринкових вщносин в УкpaÏнi №6 (181)/2016 41
ЕК0Н0М1ЧН1 ПРОБЛЕМИ РОЗВИТКУ ГАЛУЗЕЙ ТА ВИД1В EKOHOMI4HOI Д1ЯЛЬНОСТ1
У загальному джерела формування ¡нвестицмних ресур-ciB глдприемства подтяються на три групи: власы, боргов¡ та залучен¡.
Вибiр конкретного джерела фЫансування iнвеcтицiй дозволяв розрахувати пропорци в cтруктурi визначених дже-рел формування iнвеcтицiйних ресурав. Формування ж само! структури джерел фЫансування залежить вiд багатьох чинниюв, зокрема вiд оподаткування доходiв пiдприeмcтв, темпiв зростання реалiзацií товарно! продукци та 1'х стабть-носп, структури активiв пiдприeмcтв, стану ринку капггалу, вiдcотковоí полiтики комерцiйних банюв, рiвня управлiння фiнанcовими ресурсами пщпривмства, cтратегiчних цтьо-вих фiнанcових ршень.
Hайпривабливiшим методом фiнанcування iнвеcтицiйних проектов е cамофiнанcування, яке здiйcнюeтьcя виключно за рахунок власних внутршых коотв пiдприeмcтва. Цей метод е основним для реалiзацií невеликих iнвеcтицiйних проек-тiв iндивiдуальних iнвеcторiв та включав можливють пщпри-вмства не ттьки вiдшкодовувати затрати, а й здмснювати за рахунок отриманого прибутку матерiальне стимулювання працiвникiв, вирiшувати питання со^ального розвитку i, головне, здмснювати розширене вiдтворення та розвиток пщ-привмства [11, с. 736].
До факторiв, що впливають на ¡нвестицмну привабливicть, можна вiднеcти фактори загально' ди та фактори репональ-но'!' (територГально'') дм. До факторiв загально' дм вщносяться cоцiально-економiчнi (загальний розвиток галузей економЬ ки; розвиток фЫансово-кредитно''' системи; функцюнуван-ня фондового ринку; рiвень ¡нфляцп) та полГтичн (полiтична cитуацiя в краíнi; нормативно-правова база в галуз^ ¡нвес-тування) фактори. Факторами репонально''' (територiальноí) ди е галузева структура економiки регiону; розвиток комер-цГйно''' ¡нфраструктури; стан дорожньо-транспортно' ¡нфра-структури; наявнicть фiнанcових ресурав [16, с. 174-178].
У загальному, ¡нвестицмно-привабливими вважаються пiдприEмcтва, що перебувають на cтадiях коли в них збть-шуються обсяги продажiв, рiвень використання виробничих потужностей, тобто покращуються показники 'х дГяльнос-тк На cтадiях «остаточно' зршосп» та «старЫня» ¡нвести-цп вважаються недоцтьними, за винятком тих випадюв коли продущя пщпривмства мав досить високо маркетинговГ перспективи, обсяг ¡нвестицм у техычне переоснащення невеликий i вкладен кошти можуть повернутися ¡нвестору в найкоротший термЫ (до 2 роюв) [2, с. 893-897].
Висновки
УправлЫня ¡нвестицмною дГяльнютю пщпривмства в важ-ливим та складним процесом, реалГза^я якого залежить вщ багатьох чинниюв. !нвестицмна дГяльнють - це вкладення ¡нвестицм (¡нвестування) i сукупысть практичних дм (комплексу заходГв) щодо 'х реалГзаци. Ефективне використан-
ня ¡нвестицмних ресурав на пщпривмствГ, дозволить йому краще виконувати сво' функцп, отримувати прибутки, а це в свою чергу дозволить покращити економГчну ситуацГю в крап-ii. Ефективне залучення ¡нвестицмного капралу в еко-номку держави призведе до збтьшення надходжень плате-жГв до бюджету, що покращить соцГально-економГчний стан держави в цтому.
Список використаних джерел
1. Закон Про ¡нвестицмну д1ялы-лсть: Закон Укра'ни «Про ¡нвести-ц1йну д1яльн1сть» в1д 18.08.91. №1560-XII (ред. в1д 19.01.2012) // В1домост1 Верховно' Ради (ВВР), 1991. - №47. - С. 646.
2. Ангелко I.B. Основы джерела формування ¡нвестицмних ре-сурс1в гiдгриeмcтва в умовах його розвитку / I.B. Ангелко// Young Scientiest. - 2015 - №2(17). - С. 893-897.
3. Бтик М.Д. Основи бюджетування / М.Д. Бтик - КНЕУ, 2009. - 454 с.
4. Бланк I.O. Ывестицмний менеджмент: пщручник / I.O. Бланк. -КНТЕУ, 2003. - 344 с.
5. Геець В.М. Нестабтьнють та економнне зростання / В.М. Ге-ець. - К.: !нститут економГчних прогнозувань, 2006. - 330 с.
6. ГребЫчук 0.M. Стратепчне, тактичне та оперативне управлЫ-ня виробництвом машинобудГвних пщприемств / 0.M. ГребГнчук // Ефективна економ^а. - 2010. - Режим доступу: http://www. economy.nayka.com. ua/?op=1&z=349.
7. Гриньова В.М. !нвестування: пщручник / В.М. Гриньова - Зна-ння, 2008. - 442 с.
8. Грщасов В.М. Iнвеcтування: Навч. поибник / В.М. Грщасов. - К.: Центр навчальноТ лтератури, 2004. - 33 с.
9. ЗамятЫа Н.В. Теоретико-методичн засади управляя ¡нвести-цмною дГяльнютю пщприемства / В.А. ЗамятЫа // ФГнансовий про-стГр. - 2013. - №3(11). - С. 138-142.
10. Майорова Т.В. !нвестифйна дтльнють: пщруч. [для студ. вищ. навч. М 14 закл.] / Т.В. Майорова. - К.: Центр учбово' лтератури, 2009. - 472 с.
11. Пересада А.А. Проектне ф^ансування: Пщручник / А.А. Пересада, Т.В. Майорова, O.O. Ляхова. - К.: КНЕУ, 2005. - С. 736.
12. Тимошик Н.С. 0cобливоcт¡ оперативного управляя ф^ансо-вими ¡нвестицтми / Н.С. Тимошик // Науковий вюник НЛТУ Укра-Гни. - 2010.
13. Федоренко В.Г. Страховий та ¡нвестицмний менеджмент: пщручник / В.Г. Федоренко. - МАУП, 2002. - 104 с.
14. Харчук В.А. Теоретична сутнють ¡нвестици та значення як еко-номиноС категори / А.В. Харчук // ВХНУ,№3. Т. 2, 2014 (212). -С. 115-117.
15. Царенко 0.В. Ывестицмы механкзми реалГзаци ц^ово! стратеги ¡нновацмного розвитку легко' промисловост репону / 0.В. Царенко // Ывестици: практика та дослщження. - 2010. - №10. - С. 9-13.
16. Черненко Л.В. !нвестицмна дтльнють пщприемств та джерела й фГнансування [Електрон. ресурс] / Л.В. Черненко. - C. 174-178 http://www.pdaa.edu.Ua/sites/default/files/nppdaa/3.2/174.pd
42 Формування ринкових вщносин в УкраУы №6 (181)/2016
