CC BY
224
УДК 336.713:330.322.1:005
А.Л. Лазаренко, доктор экономических наук
А.Г. Гавренко, старший преподаватель ФГОУ ВПО Орел ГАУ
УПРАВЛЕНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ:
ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ
Определены основные факторы управления инвестиционной деятельностью коммерческих банков, представлен краткий анализ внедрения кредитных и инвестиционных продуктов в развитие реального сектора экономики.
Ключевые слова: управление, инвестиции, инвестиционная деятельность, коммерческий банк, фактор, риск, доходы, реальный сектор экономики.
Коммерческие банки - это социальноэкономическая отрасль, которая наиболее гибко реагирует на любые изменения, как в экономической, так и в политической жизни общества. Если рассматривать банк с по2иции удовлетворения общественных потребностей, то банк существует там, где имеется потребность в его услугах. Как правило, наличие подобной потребности является свидетельством растущей, развивающейся экономики. Кроме специфических экономических и финансовых функций, банковская система выполняет и функции социальные: обеспечение чере2 налоговые платежи социальных бюджетных программ, со2дание рабочих мест, сохранение и приумножение накоплений населения со2дание добавленной стоимости для вкладчиков. По причине вовлеченности в банковский сектор большого количества субъектов и денежных средств происходящие в нем процессы носят глобальный характер и сопоставимы по степени воздействия на общество с влиянием государства.
В настоящее время, коммерческие банки способны решать задачи удовлетворения нужд производства в необходимых финансовых источниках путем мобили2ации средств инвесторов на выгодных для них условиях, со2дав в итоге ба2у для собственного выживания и ра2вития. Они, как никто другой, 2аинтересованы в том, чтобы в сфере прои2водства осуществлялись нормальные воспрои2водственные процессы, для чего необходима активи2ация инвестиционной деятельности.
Инвестиционная деятельность коммерческих банков, на наш взгляд, представляет собой процесс, от своего имени и 2а свой счет и по собственной инициативе, выпуска и вложения коммерческого банка в ценные бумаги, либо непосредственные вложения в прои2водство, а также предоставление брокерских и иных услуг, в том числе ра2работка новых финансовых инструментов, с целью получения прибыли, получения контроля над предприятиями или же получения иного поле2ного эффекта, при этом вложения должны осуществляться на относительно продолжительный период не менее 3 лет.
Реализация этих проблем, требует четкой и отлаженной системы управления банком.
Сегодня нет достаточно однозначного понимания того, что такое «управление инвестиционной 50
Major factors of management are defined by investment activity of commercial banks, the short analysis of introduction of credit and investment products is presented to development of real sector of economy.
Key words: management, investments, investment activity, commercial bank, the factor, risk, incomes, real sector of economy.
деятельностью коммерческого банка». Чаще всего под этим подразумевают контроль и качество вложенных средств в различные проекты. И в этом смысле управление инвестиционным процессом выступает как часть управления рисками, сопровождающими различные проекты инвестиций. При этом управление инвестициями включает в себя разработку проектов и процедур, контроль 2а вложенными инвестициями, обучение персонала.
Существует мнение, что такое понимание управления инвестиционной деятельностью устарело, не соответствует современному этапу ра2вития инвестиционного процесса, является чре2мерно суженным и упрощенным.
Понятие «управление инвестициями»,
подра2умевает наличие определенных целей при формировании инвестиционного портфеля банка и направлено на обеспечение эффективного их достижения.
Управлять - значить руководить процессом для достижения какой-то определенной цели (или многих целей). Естественно полагать, что целью управления банковскими инвестициями является достижение им некоего оптимального состояния (оптимальные вложения). Инвестиционные вложения банков характери2уются качеством (риском) и доходностью. Общая закономерность их взаимосвязи такова: чем выше доход, тем выше риск.
Существующие механи2мы управления
инвестиционной деятельностью не по2воляют получать достаточный уровень дохода (процентной маржи) с целью реали2ации им своих функций и выполнять задачи, определенные оперативным планом.
Одним и2 основных источников банковского дохода являются процентные платежи, поэтому, основное внимание в процессе текущего управления необходимо уделять именно управлению доходностью инвестиционных операций банка.
Существует мнение, что при этом процентные ставки по кредитам в идеале должны удовлетворять следующему соотношению:
РК > РПрд+М (1)
где, Рк - средневзвешенная процентная ставка по кредитам; Рпрд - средневзвешенная процентная ставка по привлеченным долгосрочным средствам; Мдос-
достаточная маржа определяет уровень процентной прибыли, обеспечивающей затраты на содержание банка и его развитие.
Мдос= Д-Цр (2)
где, Д - средняя доходность инвестиционных операций; Цр - средневзвешенная цена ресурсов, вложенных в инвестиционные операции.
Однако важно отметить, что коммерческие банки практически никогда не могут себе по2волить прои2вольно повышать ставки по кредитам и снижать плату 2а привлекаемые ресурсы, исполь2уемые для финансирования активных операций, поскольку рыночная конкуренция определяет достаточно жесткие рамки для этих параметров. Как правило, все клиенты банка стремятся ра2местить свои временно свободные средства по более высоким ставкам, а ресурсы для финансирования инвестиций купить дешевле. Поэтому менеджеры банка ограничены в способах влияния на процентные ставки.
Несмотря на это, менеджеры банков при диагностировании факта недостаточной
эффективности инвестиционных операций должны пробовать и2менять структуры ресурсов в сторону менее дорогих источников, прежде всего, основных депозитов. Очевидно, что при этом управление банком столкнется с проблемой ограниченности объемов отдельных сегментов ресурсного рынка и с конкурентами, также претендующими на дешевые пассивы.
Об этом свидетельствуют показатели,
характери2ующие рост процентных ставок по кредитам реальному сектору экономики (табл. 1).
Т аблица 1 - Динамика средневзвешенных процентных ставок по всей совокупности средств, %
Рост процентных ставок на финансовом рынке в 2008 напрямую связан с финансовым кризисом, когда как динамичное снижение процентных ставок 2а прошлый период позволяло кредитным организациям привлекать средства под более ни2кую процентную ставку, тем самым сокращались расходы банков.
Для решения данной проблемы банкам целесообра2но применять неценовые формы конкуренции, к которым можно отнести:
• обеспечение высокого качества банковских услуг;
• дополнительный сервис;
• консультации;
• предоставление информации о состоянии экономики страны, региона и финансовых рынков.
Правда, следует отметить, что подобная стратегия приведет к росту достаточной маржи, так как потребует от банка дополнительных расходов на
высококвалифицированный персонал и
информационно-консультационные услуги.
Следующим компонентом получения доходов от деятельности банков на рынке инвестиций выступает доход от повышения капитальной стоимости бумаг, находящихся в портфеле. Влиять на доходность операций с ценными бумагами банк, практически не может (за исключением редких случаев владения существенной долей рынка). Поэтому, на наш взгляд, основным инструментом управления эффективностью банковских операций становится управление накладными расходами банка, направленное на снижение себестоимости проводимых операций. Общая формула для оценки себестоимости инвестиционных операций выглядит следующим обра2ом:
8=Р%+Рпроч+Рно (3)
где, 8 - себестоимость инвестиционных операций; Р% - процентные расходы; Рпроч - прочие
операционные расходы; Рно - неоперационные расходы подра2делений, участвующих в управлении инвестиционными проектами (в т.ч. управленческие 2атраты общего характера).
Выделение в составе затрат на инвестиционные операции затрат общего характера связано с тем, что ряд накладных расходов банка достаточно трудно напрямую отнести к расходам тех или иных функциональных подра2делений. Прежде всего, к таким затратам относятся расходы на содержание аппарата управления банка, его техноструктуры (учетных, плановых, аналитических подра2делений, подра2делений автомати2ации и т.п.) и его вспомогательных подра2делений (охрана,
хо2яйственная служба и т.д.). Данные 2атраты дифференцируются пропорционально численности сотрудников, объему операций, фонду 2аработной платы и пр. и относятся к расходам подра2делений, осуществляющих инвестиционные операции. Затем сумма всех расходов относится на себестоимость услуг банка.
После того как рассчитана себестоимость данной операции оценивается эффективность (прибыльность) инвестиционных вложений. В абсолютном выражении прибыльность инвестирования
рассчитывается следующим образом:
РК=Д%+Дбп-8 (4)
где, РЯ - прибыльность; Д% - процентные доходы; Дбп - беспроцентные операционные доходы.
Прибыльность привлеченных средств,
исполь2уемых в инвестиционных операциях, определяется, как:
РЯпр=Дин+ Дбп- 8 (5)
где, РЯдр - прибыльность привлеченных средств, исполь2уемых в инвестиционных операциях; Дин -процентные доходы по операциям, относимым на инвестирование.
И2вестно, что при инвестировании помимо проектных, технологических и макроэкономических рисков, важную роль играют деловые риски,
Показатели 2004 2005 2006 2007 2008
По кредитам предприятиям и организациям 12,3- 10,8 10,7- 11,2 10,2- 11,1 10,1- 11,0 13,2- 17,0
По депозитам физических лиц 11,4- 10,2 10,2-8,4 8,5-8,9 8,4-8,0 7,4-9,3
СПРЭД 7,5-7,0 6,4-7,6 6,0-7,4 5,1-6,0 5,8-4,7
основанные на изменении финансовых условий и спроса, а также риски ликвидности, прекращение платежей, риск процентной ставки, отсутствие диверсифицированного портфеля ценных бумаг и т.д.
В некоторых государствах банковские инвестиции в ценные бумаги тщательно регулируются из-за кредитного риска, присущего большей части ценных бумаг, в особенности тем, которые эмитируются частными корпорациями и отдельными органами местного самоуправления. Риск того, что эмитент ценной бумаги может отка2аться от выполнения своих обя2ательств по выплате основных сумм долга или процентов по ценным бумагам, привел к появлению регулирующих нормативов, 2апрещающих приобретение спекулятивных ценных бумаг. В частности, в США законодательно установлен рейтинг, который является минимальным рейтингом ценных бумаг, ра2решенных к покупкам банками. Управление банковскими инвестициями становится особенно актуальным в связи с их диверсификацией -прямые инвестиции, участие коммерческих банков в капитале предприятия, вложения в государственные и рыночные ценные бумаги.
Однако анализ деятельности кредитных органи2аций нашего региона на рынке ценных бумаг пока2ал, что рынок государственных ценных бумаг для них не привлекателен. Сделки по покупкам государственных бумаг не 2аключались, торговый портфель не формировался.
В целом, 2а исследуемый период работа кредитных органи2аций и инорегинальных филиалов с ценными бумагами носила вялотекущий характер (табл. 2).
Таблица 2 - Объемы учтенных векселей кредитными организациями Орловской области 2006-2008гг.
Вид инвестиций 2006 г. 2007 г. 2008 г.
рф цфо Орл. обл. © си цфо Орл. обл. рф О О ц ю о ч а О
Учтенные векселя с номиналом в российских рублях всего: млн. руб. о, 1П ОО ОО 159594,1 3, 247403,8 ,4 0 2 7, оо' 2 185040,8 2, ,7 5 3 5 24,1
- в том числе органов власти субъектов РФ, местных органов власти 30,2 о о' 19,3 о о' о о' 3, о о" о о"
Подавляющая часть векселей используются хо2яйствующими субъектами как средства расчетов и платежа 2а товары и при проведении 2ачетов. В основном кредитными органи2ациями выписываются беспроцентные векселя. Процентные векселя,
выпускаемые кредитными органи2ациями,
приобретаются инвесторами с целью получения дохода. Улучшения качества ценных бумаг, находящихся в портфеле филиалов и кредитных органи2аций региона, также не наблюдалось. Работа по выпуску собственных ценных бумаг инорегиональными филиалами и кредитными органи2ациями региона велась боле активно, чем проведение сделок по их купле-продаже (табл. 3).
Объяснить нежелание кредитных органи2аций работать на региональном рынке ценных бумаг достаточно сложно. Можно предположить, что это свя2ано с тем, что направления для инвестирования филиалам диктуются головными органи2ациями, а самостоятельные банки не хотят работать на рынке ценных бумаг, как уже было отмечено, в силу рискованности подобного рода операций, либо не имеют достаточного количества специалистов, что негативно ска2ывается на управлении инвестиционным портфелем коммерческих банков.
Таблица 3 - Объем выпущенных ценных бумаг коммерческими банками Орловской области за 2006-2008 гг.
Показатели 2006 2007 2008
Выпущенные ценные бумаги всего: в том числе 164,2 787,1 168,7
- депозитные сертификаты 0,0 207,5 0,0
- сберегательные сертификаты 0,0 95,1 59,4
-векселя 164,2 484,5 109,3
Пассивы всего: 13930,3 29369,1 35566,2
УВ выпущенных ценных бумаг в общей сумме пассива баланса 1,2 2,7 0,5
Несмотря на это, банки стараются накапливать положительный опыт по кредитованию серье2ных инвестиционных проектов, усиливая свя2ь с предприятиями малого би2неса.
Таким обра2ом, анали2 пока2ал, что для наиболее эффективного управления инвестиционной деятельностью банков необходимо присутствие ряда факторов: функционирование развитого фондового рынка в стране; наличие у банков высоко профессиональных специалистов, формирующих портфель ценных бумаг и управляющих им; диверсифицированность инвестиционного портфеля по видам, срокам и эмитентам ценных бумаг; риски; оптимальная ликвидность, а также достаточность законодательной и нормативной базы.
Литература
1. Поморина, А. Некоторые подходы к управлению эффективностью деятельности банка /А.Поморина// Банковское дело. - 2006. - № 9. - С.52.
2. Маршалл, А. Принципы экономической науки. Т.2./А.Маршал. - М: Изд-во Прогресс, 1993. - С. 38.
3. Журавлева, Г.П. Общая экономическая теория (политэкономия)/ Под ред. Г.П.Журавлева,
В.И.Видяпина. - М: Изд-во ПРОМО - Медиа. -2007. - 608 с.
4. Информационный банковский бюллетень. 2008: Центральный банк Российской Федерации Главное управление Банка России по Орловской области. - Орел, 2009. - 11с.
Вестник Орел Г Ay
№1(22) февраль 2010
Теоретический и научно-практический журнал. Основан в 2005 году
Учредитель и издатель: Федеральное государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования «Орловский государственный аграрный Университет»_____________________________________________
Редакционный совет: Парахин Н.В. (председатель) Амелин А.В. (зам. председателя) Астахов С.М.
Б елкин Б .Л.
Блажнов А.А.
Б рыкля О.А.
Буяров В.С.
Гуляева Т.И.
Гурин А.Г.
Гущина Т.В.
Дегтярев М.Г.
Зотиков В.И.
Иващук О.А.
Козлов А.С.
Кузнецов Ю.А.
Лобков В.Т.
Лысенко Н.Н.
Ляшук Р.Н.
Мамаев А.В.
Масалов В.Н.
Новикова Н.Е.
Павловская Н.Е.
Попова О.В.
Прока Н.И.
Савкин В.И.
Степанова Л.П.
Хромов В.Н.
Шендаков А.И. (ответств. секретарь) Ермакова Н.Л. (редактор)
Адрес редакции: 302019, г. Орел, ул. Генерала Родина, 69. Телефон: (4862)454037 Факс:(4862)454064 E-mail: [email protected] E-mail: nichо[email protected]
Свидетельство о регистрации ПИ №ФС77-21514 от 11.07. 2005 г.
Технический редактор Мосина А.И. Сдано в набор 18.02.2010 Подписано в печать 24.02.2010 Формат 60x84/8. Бумага офсетная. Гарнитура Таймс.
Объём 7,5 усл. печ. л.
Тираж 300 экз. Издательство Орел ГАУ, 302028, г. Орел, бульвар Победы, 19. Лицензия ЛР№021325 от 23.02.1999г
Журнал рекомендован ВАК Минобрнауки России для публикаций научны1х работ, отражающих основное научное содержание кандидатских ___________диссертаций____________
Содержание номера
Инновации в эксплуатации сельскохозяйственных машин
Говоров И.В. Организационное обеспечение рациональной долговечности деталей
машин на этапах их жизненного цикла......................................... 2
Кузнецов Ю.А. Комбинированная ресурсосберегающая технология восстановления
и упрочнения деталей машин и оборудования АПК............................... 6
Дегтярев М.Г., Поликарпов А.В. Антифрикционные покрытия с твердыми
смазками при восстановлении деталей машин................................... 9
Хромов В.Н., Кузнецов И.С. Повышение износостойкости пальцев жаток зерноуборочных машин электроискровыми покрытиями, образованными
электродами из аморфных и нанокристаллических сплавов....................... 11
Пастухов А.Г. Обеспечение эффективной эксплуатации грузовых автомобилей
путем повышения надежности карданных передач................................ 13
Ферябков А.В. Композиционные покрытия микродугового оксидирования........... 20
Энергосбережение в АПК
Стребков С.В. Трибологические аспекты энергетической теории................. 21
Суров Л.Д., Фомин И.Н. Контроль успешного автоматического повторного
включения секционирующих выключателей в линии кольцевой сети................ 23
Астахов С.М., Сорокин Н.С., Семенов А.Е. Исследование достоверности
информации о появлении коротких замыканий................................... 25
Чехутская Н.Г. Определение энергетических и конструктивных параметров машин ударного действия в 2ависимости от свойств ра2рушаемых
материалов.................................................................. 28
Моисеенко А.М., Лысак О.Г. Проблема хранения сочного растительного сырья и
задачи теплотехнического расчета овощекартофелехранилищ..................... 30
Рыжов Ю.Н., Ефимов М.А. Структура программного комплекса автомати2ированной системы научных исследований фрикционного сцепления
трактора.................................................................... 32
Дринча В.М., Цыдендоржиев Б.Д. Основные концептуальные положения
активного вентилирования зерна.............................................. 35
Гулидов С.С. Экономический анализ функционирования сельских электрических сетей...................................................................... 39
Экономические аспекты развития аграрного сектора
Данькова Л.В. Стратегия устойчиво-эффективного развития сельскохозяйственных
предприятий................................................................. 42
Проняева Л.И., Агошкова Н.Н. Анализ процесса воспроизводства основных средств в сельскохо2яйственных органи2ациях и направления активи2ации
инвестиционной деятельности в Орловской области............................. 45
Лазаренко А.Л., Гавренко А.Г. Управление инвестиционной деятельностью
коммерческих банков: основные направления................................... 50
Долгова С. А. Государственная финансовая политика России в кредитном
обеспечении сельского хозяйства............................................. 53
Иванова Ю.В. Жилищно-коммунальный комплекс в условиях финансового
кризиса..................................................................... 55
Ларионов А.Н., Малышев И.В. Проблемы функционирования жилищностроительного комплекса в условиях экономического кризиса.................. 57
© ФГОУ ВПО Орел ГАУ, 2010
