Сущность и значимость справедливой стоимости в оценке активов и обязательств Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

УДК 330.13

СУЩНОСТЬ И ЗНАЧИМОСТЬ СПРАВЕДЛИВОЙ стоимости В ОЦЕНКЕ АКТИВОВ И ОБЯЗАТЕЛЬСТВ

Д. Р. Лапин

Аннотация. В статье излагаются сущность и значимость справедливой стоимости в оценке активов и обязательств, анализируются «плюсы» и «минусы» учета и оценки активов и обязательств по справедливой стоимости. Автор на основе критического анализа содержания этого понятия, приведенного в определениях отечественных экономистов, и специфики его использования в бухгалтерском учете в соответствии с концепцией МСФО обосновывает свою позицию в отношении этого термина и формулирует авторское определение справедливой стоимости

Ключевые слова: оценка, стоимость, справедливая стоимость, активы, обязательства.

Введение

Каждая российская компания, готовящая бухгалтерскую (финансовую) отчетность по МСФО, сталкивается с необходимостью отражать оценку активов и обязательств по справедливой стоимости. В российском бухгалтерском учете нет отдельного стандарта, посвященного справедливой стоимости. На данный момент времени проведение оценки активов и обязательств с целью определения их справедливой стоимости осуществляется на основе МСФО (IFRS) 13 «Оценка справедливой стоимости». Для успешного внедрения оценки по справедливой стоимости необходимо, прежде всего, усовершенствовать ее теоретическую базу, уточнить

инструментарий по практическому применению данной категории. Точная дефиниция справедливой стоимости способна улучшить понимание понятия и стать предпосылкой для его адекватного отражения в правовых нормах.

Основная часть

На протяжении последних десяти лет российскими учеными активно обсуждается концепция справедливой стоимости и применение ее в российском учете (А. Н. Задорожная, И. Е. Зубарева, А. С. Кияткин, В. В. Ковалев, Т. Б. Кувалдина, В. Ф. Палий, Н.

A. Прокофьева, О. В. Рожнова, Я. В. Соколов,

B. Я. Соколов, Л. 3. Шнейдман, Л. И. Хоружий, М. Б. Ужахова и др.). Остановимся на некоторых из них.

Вопросы использования справедливой стоимости в бухгалтерском учете были исследованы в трудах М. Б. Ужаховой [1]. Автором была предпринята попытка совершенствования аналитических методов и инструментальных средств использования

модели учета и оценки элементов финансовой отчетности по справедливой стоимости на примере компаний нефинансового сектора, а также разработки рекомендаций по усовершенствованию теоретических положений и практических методик ее применения для повышения уровня достоверности их финансовой отчетности.

Учету и анализу активов и обязательств по справедливой стоимости посвятил свое диссертационное исследование А. С. Кияткин [2]. Ученый направил свои усилия на разработку теоретических положений, концептуальных подходов и практических рекомендаций, направленных на повышение достоверности и прозрачности бухгалтерской отчетности торговых организаций за счет использования методов и принципов учета активов и обязательств по справедливой стоимости.

Концепция справедливой стоимости в оценке активов и обязательств с позиций бухгалтерского учета и финансового менеджмента изложена в статье А. Н. Задорожной и Т. Б. Кувалдиной. Авторы предложили порядок выработки

управленческого решения к определению справедливой стоимости в российских компаниях [3]. Основные проблемы применения справедливой стоимости с позиций аудита рассматривались в работах А. В. Галькевич [4], Д. Ш. Усанова [5] и др.

Каждый из перечисленных авторов в своих работах попытался дать определение справедливой стоимости. Раскрывая сущность справедливой стоимости, профессор В. Ф. Палий отмечает, что «определение термина «справедливая стоимость» весьма идеализировано. Оценить и признать

справедливую стоимость на практике не так В таблице 1 обобщены и представлены

просто, существенное влияние оказывает и определения справедливой стоимости субъективный подход» [6, с. 40]. разных авторов.

Таблица 1 — Понятие справедливой стоимости

Автор Определение

1 2

Илюхина Н. А. Справедливая стоимость за вычетом затрат на продажу - это сумма, которая может быть получена от продажи актива в сделке между независимыми, хорошо осведомленными, желающими совершить данную сделку сторонами

Керимов Ф. В. Справедливая стоимость оцениваемого объекта - это стоимость, которая формируется на активном рынке, либо в отсутствии последнего является: -ценой аналогичных объектов, сделки по которым происходили с соблюдением условий осведомленности, независимости и отсутствия принуждения ее участников; -стоимостью, рассчитанной с помощью аргументированных предположений руководства с применением обоснованных методик оценки. В обстоятельствах недостаточности информации о стоимости аналогичных объектов предполагается, что пользователь отчетности способен принять разумное экономическое решение при условии раскрытия в примечаниях к отчетности методики оценки (например, анализ движения будущих денежных потоков или калькуляция затрат на объект) и степени субъективности суждений руководства организации

Ковалев В. В. Справедливая стоимость (Fair Value) - характеристика объекта, определяющая его сравнительную значимость в потенциальных или фактических меновых операциях в условиях полной информированности участников сделки, их неангажированности и свободы в принятии решения

Курдукова Ю. М. Справедливая стоимость - сумма, на которую можно обменять актив при совершении сделки между хорошо осведомленными сторонами, с учетом характера текущего использования

Мегаева С. В. Справедливая стоимость - это не вид оценки, она лишь определяет критерии признания в учете оценки отдельных видов активов или группы активов хозяйствующих субъектов. Справедливая стоимость - это бухгалтерская категория, определяющая возможность выбора оптимального варианта оценки активов организации, позволяющего наиболее достоверно провести денежное их измерение

Палий В. Ф. Справедливая стоимость - это сумма денежных средств, достаточная для приобретения актива или исполнения обязательства при совершении сделки между хорошо осведомленными, действительно желающими совершить такую сделку, независимыми друг от друга сторонами

Плескачевский В. Справедливая стоимость представляет собой опосредованное использование показателей рыночной стоимости применительно к объектам оценки, в отношении которых отсутствуют условия сделки на началах добровольного участия в ней продавца.

Рахматулина М. Справедливая стоимость - это текущая цена актива или обязательства, которая учитывает настоящие рыночные условия, а не та сумма, которую компания ожидает получить при возврате средств или наступлении срока погашения.

Туякова 3. С. Справедливая стоимость в бухгалтерском учете - это характеристика капитала хозяйствующего субъекта на основе альтернативных способов оценки, включающая не только рыночный подход к ее исчислению по ценам активного рынка при соблюдении общепринятых условий; но и оценку по дисконтированной стоимости - при невозможности определения рыночной стоимости; оценку по восстановительной стоимости - в случае, если нельзя определить достоверную сумму будущих денежных потоков; и в отдельных исключительных случаях - оценку по исторической стоимости за минусом убытка от обесценения.

Цыгулева М. И. Справедливая стоимость - это сумма, полученная в системе учетных действий, определяющая количественную и качественную характеристику оцениваемого объекта, которая формируется в условиях осведомленности, действительной заинтересованности и независимости сторон, складывающихся на активном рынке, либо в отсутствие последнего или уникальности объекта является: ценой аналогичных объектов, близкие сделки по которым (в том числе потенциальные) проходили с соблюдением условий справедливой стоимости, и не произошло существенных изменений обстоятельств, определяющих рыночную цену или ценой, рассчитанной на основании надлежащего маркетингового исследования и профессионального суждения специалистов

Чайковская Л. А. Справедливая стоимость - это стоимость имущества, обязательств и капитала предприятия, определенная на основе приоритета текущего экономического содержания факта хозяйственной деятельности над его юридической формой

Штейнман С. Р. Справедливая стоимость - это цена, за которую актив можно купить «на рынке»

Лучшее раскрытие содержания понятия «справедливая стоимость», по мнению автора, представлено в дефиниции, предложенной Ф.В. Керимовым. В научных исследованиях большинства ученых трактовка дефиниции «справедливая стоимость» совпадает с определением, закрепленным в МСФО (lFRS) 13: «справедливая стоимость - это цена, которая была бы получена при продаже актива или уплачена при передаче обязательства в условиях операции, осуществляемой на организованном рынке, между участниками рынка на дату оценки» [7].

Анализ совокупности вышеуказанных формулировок позволяет нам выделить следующие существенные признаки понятия «справедливая стоимость»: «справедливая стоимость» - это один из видов оценки; объектами оценки являются элементы бухгалтерской (финансовой) отчетности (активы, обязательства, капитал); оценка по справедливой стоимости элементов финансовой отчетности осуществляется по определенным правилам.

В соответствии с вышеизложенным, выделенные нами существенные признаки оценки по справедливой стоимости в бухгалтерском учете позволяют

сформулировать авторское определение следующим образом: справедливая стоимость с позиций бухгалтерского учета -это процедура денежного измерения активов, обязательств, капитала в соответствии с установленными правилами оценки для их признания и отражения в бухгалтерской (финансовой) отчетности.

У справедливой стоимости существует множество сторонников и противников, которые приводят разнообразные аргументы «за» или «против» ее использования при оценке активов и обязательств. По мнению корреспондента журнала «Финансовые и бухгалтерские консультации» И. Е. Зубаревой справедливая стоимость является

краеугольным камнем философии международных стандартов [8].

Многие ученые и практики высказываются о проблемах внедрения справедливой стоимости в российский бухгалтерский учет, в первую очередь, речь идет о трудностях в установлении справедливой цены на активы и обязательства при отсутствии рыночной информации. По мнению директора Департамента регулирования

государственного финансового контроля, аудиторской деятельности и бухгалтерского

учета Минфина России Л. 3. Шнейдмана, при применении справедливой стоимости для оценки объектов наиболее сложным является ее расчет [9].

Некоторые ученые обеспокоены качеством бухгалтерской (финансовой) отчетности при применении справедливой стоимости. Так, например, профессор университета Париж-Дофин (Франция) Ж. Ришар, российские ученые В. Г. Широбоков и Ю. В. Алтухова предостерегают профессиональное

сообщество. Они пишут: «использование справедливой стоимости может привести к изменчивости, уязвимости отчетности, к чему Россия, как и Франция, использующая в основном принцип исторической стоимости, еще не привыкла» [10].

Вместе с тем большинство экономистов положительно высказываются по вопросу применения справедливой стоимости. Профессор Л. И. Хоружий отмечает, что «финансовая отчетность, подготовленная с учетом корректировки активов по справедливой стоимости, дает более достоверное и объективное представление о результатах деятельности компании и ее будущем потенциале, поскольку

справедливая стоимость отражает текущую конъюнктуру цен, может варьироваться в зависимости от рынков сбыта продукции и учитывает фактор зональности» [11].

Заместитель управляющего филиалом ОАО «Банк ВТБ» (г. Липецк) А. Ю. Маренкова полагает, что «использование в анализе показателя справедливой стоимости дает ряд преимуществ для аналитиков как при оценке реального финансового положения хозяйствующего субъекта, осуществляющего инвестиции в недвижимость, так и при определении доходности его основной деятельности». [12]. Доктор экономических наук О. В. Рожнова также заключает, что «ведение оценки по справедливой стоимости начиная с 1990-х гг., а также любые корректировки в отношении ее определения оказали и оказывают заметное воздействие на отчетность, меняя ее параметры» [13].

Зам. директора департамента по работе с кредитными организациями и финансовыми институтами ЗАО «Аудиторско-

консультационная группа «Развитие бизнес-систем» С. Б. Тинкельман и ведущий аудитор этой же компании Е. С. Казакевич высказываются за применение справедливой стоимости. Но, по мнению авторов «стандартами должны быть прописаны случаи, когда ее применение не приветствуется ввиду

того, что она не отражает все имеющиеся риски и вводит пользователей финансовой отчетности в заблуждение» [13]. Практически той же точки зрения придерживается кандидат экономических наук, зав. кафедрой бухгалтерского учета и аудита Орловского государственного аграрного университета Л. И. Проняева, которая пишет: «отражение активов по справедливой стоимости в международной финансовой отчетности в большей степени отражает реальное финансовое положение по сравнению с российской финансовой отчетностью. Применение справедливой стоимости целесообразно, однако методически должны быть прописаны случаи, когда ее применение не приветствуется ввиду того, что она не отражает всех имеющихся рисков и вводит пользователей финансовой отчетности в заблуждение» [14].

Глобальный финансовый кризис, начавшийся в 2008г., поставил под сомнение применение справедливой стоимости в оценке активов и обязательств. Ее противники все активнее стали высказываться о том, что учет по справедливой стоимости оказывает разрушительное про-цикличное воздействие на кризис. Эксперты Британского университета Leeds University Business School провели исследование влияния справедливой стоимости на решения, принимаемые менеджерами компаний. Результаты показывают, что после введения стандарта FRS 17 в Великобритании (а это 2001г.) финансовая отчетность компании приобрела оттенок непрозрачности и неправдивости - и всегда была такой на протяжении всего этого времени. Fair value используется директорами, аудиторами, актуариями и бухгалтерами для того, чтобы «прятать» плохие новости и маскировать пенсионные обязательства, - говорится в отчете. Базовые допущения в отношении тех же пенсий весьма различаются в бухгалтерской практике британских компаний, что само по себе ставит под сомнение состоятельность этого метода

применительно к пенсиям. Далее, возникает проблема конфликта интересов: у аудиторов тоже могут быть свои допущения, и они будут смещены в пользу тех, что приносят им больший доход за аудиторские услуги. Конфликт интересов возникает и в случае с актуариями.

Вместе с тем проведенное исследование западной периодики показало, что даже в

условиях финансового кризиса разработчики стандартов, регулирующие органы, инвесторы и аудиторы поддерживают справедливую стоимость и прозрачность информации, которую она обеспечивает.

Партнер компании РаС Борис Этени и председатель Национального совета по бухгалтерскому учету Франции Джин Лепети отмечают: «Оценка финансовых

инструментов по справедливой стоимости, сопровождающаяся надлежащим раскрытием информации, обеспечивает инвесторов наилучшим пониманием текущих рыночных условий. Отказ от учета по справедливой стоимости отбросит на десять лет назад прогресс в развитии финансовой отчетности» [15].

Заключение

Проведенное нами исследование показало, что в российских нормативных актах по бухгалтерскому учету отсутствует понятие «справедливая стоимость». Вместе с тем, начиная с бухгалтерской отчетности за 2012г., в России введены в действие международные стандарты финансовой отчетности (МСФО). С 1 января 2013г. на территории Российской Федерации вступил в силу стандарт МСФО (IFRS) 13 «Оценка справедливой стоимости», утвержденный Приказом Минфина России от 18.07.2012 № 106н, в котором сформулировано определение справедливой стоимости, изложены принципы ее оценки и требования к раскрытию информации. Следует отметить, что у российских бухгалтеров возникают определенные трудности в понимании и применении МСФО (IFRS) 13, поскольку стандарт требует известных познаний в области теории бухгалтерского учета, оценки, которыми обладают далеко не все практикующие счетные работники. Кроме того, не существует каких-либо конкретных рекомендаций, которые позволили бы отечественным бухгалтерам однозначно определить порядок своих действий при оценке справедливой стоимости активов и обязательств.

Считаем, что для улучшения качества бухгалтерской (финансовой) отчетности публичных компаний, а также лучшего понимания и использования МСФО (IFRS) 13 в российском бухгалтерском учете необходимо разработать и принять специальные методические рекомендации по применению понятия «справедливая стоимость», а также методов ее определения.

Библиографический список

1. Ужахова С. Б. Справедливая стоимость и ее использование в бухгалтерском учете: состояние и перспективы: автореферат дис. ... кандидата экономических наук - Москва, 2011.

2. Кияткин С. А. Учет и анализ активов и обязательств по справедливой стоимости: автореферат дис. ... кандидата экономических наук. - Тольятти, 2006.

3. Кувалдина Т. Б., Задорожная А. Н. Концепция справедливой стоимости в оценке активов и обязательств // Сибирская финансовая школа. - 2010. - № 5.

4. Галькевич А. В. Основные проблемы аудита оценки по справедливой стоимости при объединении бизнеса в Украине // Электронный научный журнал «Финансы и учет». - 2012. - № 1.

5. Усанова Д. Ш. Справедливая стоимость с позиции аудитора // Вестник Казанского государственного финансово-экономического института. - 2007. - № 3.

Палий, В. Ф. Международные стандарты учета и финансовой отчетности: Учебник / В. Ф. Палий. -3-е изд., испр. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2007, с. 40.

6. Международный стандарт финансовой отчетности (IFRS) 13 «Оценка справедливой стоимости» (ред. от 18.07.2012) (введен в действие на территории Российской Федерации Приказом Минфина России от 18.07.2012 № 106н).

7. Зубарева, И. Е. МСФО в России: проще не будет. Определение справедливой стоимости в отсутствие активного рынка / И. Е. Зубарева // Финансовые и бухгалтерские консультации. -2009. - № 6.

8. Шнейдман, Л. 3. Как пользоваться международными стандартами финансовой отчетности / Л. 3. Шнейдман. - М.: Изд-во «Бухгалтерский учет», 2003.

9. Ришар, Ж. Проблемы применения МСФО по учету сельсхозяйственной деятельности в Российской Федерации / Ж. Ришар, В. Г. Широбоков, Ю. В. Алтухова // Международный бухгалтерский учет - 2007. - № 10.

10. Хоружий, Л. И. Проблемы адаптации международного стандарта финансовой отчетности 41 «Сельское хозяйство» / Л. И. Хоружий, Т. А. Суслова. - М.: Изд-во Бухгалтерский учет, 2006.

11. Маренкова, А. Ю. Анализ справедливой стоимости инвестиций в недвижимость / А. Ю. Маренкова // Экономический анализ: теория и практика. - 2009. - № 3.

12. Рожнова О. В. Актуальные вопросы оценки по справедливой стоимости активов и обязательств // Международный бухгалтерский учет. - 2013. - № 23.

13. Тинкельман, С. Б. Быть или не быть -насущный вопрос для справедливой стоимости / С. Б. Тинкельман, Е. С. Казакевич // МСФО и МСА в кредитной организации. - 2007. - № 4.

14. Проняева Л. И. Проблемы учета активов по справедливой стоимости / Л. И. Проняева // Международный бухгалтерский учет. - 2010. - № 4.

NATURE AND SIGNIFICANCE OF FAIR VALUE IN THE ASSESSMENT OF ASSETS AND LIABILITIES

D. R. Lapin

In the state sets out the nature and significance of fair value in the valuation of assets and liabilities analyzed by "pros" and "cons" of accounting and valuation of assets and liabilities at fair value. Author on the basis of a critical analysis of the content of this concept, the definitions given in the domestic economists, and the specifics of its use in accounting in accordance with IFRS concept justifies its position with respect to the term and articulates the author's definition of fair value.

Keywords: assessment, cost, fair value of assets, liabilities

Bibliographic list

1. Uzhahova S. B. The fair value and its use in accounting: Status and Prospects: author's thesis. ... Candidate of Economic Sciences / - Moscow, 2011.

2. Kiyatkin S. A. Registration and analysis of assets and liabilities at fair value: author's thesis. ... PhD in Economics. - Togliatti, 2006.

3. Kuvaldina T. B., Zadorozhnaja A. N. The concept of fair value to measure assets and liabilities / / Siberian financial school. - 2010. - № 5.

4. Galkevich. The main problems the audit of fair value in a business combination in Ukraine / / Electronic scientific journal "Finance and Accounting". - 2012. - № 1.

5. Usanova D. S. The fair value from the perspective of the auditor / / Bulletin of the Kazan State Finance and Economics Institute. - 2007. - № 3.

6. Paly, V. F. International Standards of Accounting and Financial Reporting: A Textbook / VF Paly. - 3rd ed., Rev. and add. - Moscow: INFRA-M, 2007, p. 40.

7. International Financial Reporting Standard (IFRS) 13 "Fair Value Measurement" (amended on 18.07.2012) (entered in force on the territory of the Russian Federation, the Order of the Ministry of Finance of Russia from 18.07.2012 № 106n).

8. Zubarev, I. E. IFRS in Russia: it is easier not to. Determination of fair value in the absence of an active market / I. E. Zubarev / / Financial and accounting advice. - 2009. - № 6.

9. Shneidman, L. Z. How to use International Financial Reporting Standards / L. Z. Schneidman. -Moscow: Publishing House of the "Accounting", 2003.

10. Richard, J. Problems of IFRS on accounting selskhozyaystvennoy activities in the Russian Federation / J. Richard, V. G. Shirobokov, Y. Altukhova / / International accounting - 2007. - № 10.

11. Horuzhy, L. I. Problems of adaptation of international accounting standard 41 "Agriculture" / L. Horuzhy, T. A. Suslov. - Moscow: Publishing House of Accounting, 2006.

12. Marenkova, A. U. Analysis of the fair value of investment properties / A. Marenkova / / Economic Analysis: Theory and Practice. - 2009. - № 3.

13. Rozhnova O. V. Topical issues of the fair value of assets and liabilities // International accounting. - 2013. - № 23.

14. Tinkelman, S. B. To be or not to be - the burning question for the fair value / S. B. Tinkelman, E. S. Kazakevitch / / IFRS and ISA in the credit institution. - 2007. - № 4.

15. Pronyaeva L. I. The problem of accounting for assets at fair value / L. I. Pronyaeva / / International accounting. - 2010. - № 4.

Лапин Дмитрий Романович - аспирант кафедры «Финансы, кредит, бухгалтерский учет и аудит» Омский государственный университет путей сообщения (ОмГУПС). Основное направление научных исследований:

теоретическое и методологическое обоснование подходов к оценке имущества, капитала и привлеченных источников, 6 публикаций; Е-таИ: Нг_т^уа1@таИ. ги:

УДК 658.64

КЛЮЧЕВЫЕ ПАРАМТЕРЫ ЭФФЕКТИВНОСТИ КОММЕРЧЕСКОЙ ОРГАНИЗАЦИИ, ПРЕДОСТАВЛЯЮЩЕЙ УСЛУГИ ИНТЕРНЕТ МАРКЕТИНГА

А. В. Морозов

Аннотация. В данной статье предлагается механизм оценки эффективности коммерческой организации, предоставляющей услуге интернет маркетинга. Помимо описания критериев оценки приведены их средние значения на основе статистики 2012 года, а так же короткие рекомендации по действиям в различных ситуациях отклонения данных параметров от оптимальных.

Ключевые слова: Интернет маркетинг, оценка эффективности предприятия.

Введение

Годовой объем рынка интернет маркетинга уже превысил 60 млрд. рублей и продолжает расти[1].

76.2

_М.Э__

41,8

26,8

■Щ

2010 2011 2012 2013. протез

Рис. 1. Объем рынка Интернет маркетинга в России, млрд. рублей

При этом такой вид предпринимательской деятельности, как коммерческая организация по предоставлению услуг интернет маркетинга еще недостаточно изучен и зачастую руководителям предприятий приходится действовать по наитию.

Оценка деятельности коммерческой организации, предоставляющей услуги интернет маркетинга, может оказаться нетривиальной задачей, если нужна аналитика более глубокая, чем понимание рентабельности предприятия. Такая аналитика важна, так как зачастую организация, предоставляющая эти услуги, имеет значительную отложенную прибыль в таких направлениях как продвижение сайтов

в поисковых системах и контекстная реклама. В то же время данная прибыль является весьма трудно прогнозируемой, так как во многом зависит от выступающих в роли случайного фактора еженедельных апдейтов поисковых систем.

Оценка эффективности работы такого рода очень важна, так как позволяет оперативно реагировать на начало негативного тренда на определенном участке и не доводить его до критического состояния, когда проблемы стали очевидны.

Рассмотрим основные показатели деятельности, границы их значений и какой реакции требуют их ухудшения.

Средняя позиция всех сайтов. Дает понять общее состояние дел по продвижению большого количества сайтов на данный момент. При оценке следует отталкиваться от того, насколько это число далеко от единицы. Чем оно дальше, тем хуже. Рассчитывается как среднее арифметическое по средней позиции всех сайтов, находящихся на продвижении. Средняя позиция сайта в свою очередь рассчитывается как среднее арифметическое от всех запросов, оговоренных в договоре. Рассчитывается отдельно для каждой поисковой системы: менее 10 - отличный показатель. При этом динамика может позиций колебаться в районе нуля; 10 - 20 -хороший показатель, если динамика позиций положительная, плохой - если