CC BY
190
УДК 336.12
Голубина Ж. И.1
СТРУКТУРА И ЗНАЧЕНИЕ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ ДЛЯ ЭКОНОМИКИ СТРАНЫ
Аннотация. В данной статье рассмотрено значение прямых иностранных инвестиций для экономики страны. Показана динамика, структура и особенности прямых инвестиций. В статье также определяются пути дальнейшего экономического развития и предложены направления улучшения инвестиционного климата Российской Федерации.
Ключевые слова: инвестиции, чистый приток (отток) капитала, модернизация, диверсификация, финансирование, инвесторы, экономический прогресс, рыночная экономика, санкции, оффшорные зоны, макроэкономические показатели.
Golubina J.I.
STRUCTURE AND VALUE OF THE FOREIGN INVESTMENTS FOR THE COUNTRY'S ECONOMY
Abstract. This article discusses the importance of foreign direct investment for the country's economy. Shows dynamics, structure and characteristics of direct investment. The article also identifies ways to further economic development and proposes the ways of improving the investment climate of the Russian Federation.
Keywords: investment, net inflow (outflow) of capital, modernization, diversification, financing, investors, economic progress, market economy, sanctions, offshore, macro-economic indicators.
Существенное замедление темпов экономического роста обусловливает необходимость использования всех возможностей стимулирования производства. Привлечение иностранных инвестиций является одним из факторов преодоления негативных тенденций в развитии экономики страны.
Российская Федерация имеет большой потенциал экономического роста. И инвестиции - как один из факторов экономического роста - играют исключительно важную роль. Россия нуждается в высоких темпах экономического развития с целью поддержания конкурентоспособности экономики на глобальном рынке, а грамотное привлечение и использование инвестиций может обеспечить высокие темпы экономического роста.
Инвестиции - это срочные и бессрочные вложения материальных средств или иных ресурсов разных форм собственности в процессы и объекты социальной или предпринимательской деятельности, в организации и предпри-
ятия разных отраслей, социально-экономические программы или инновационные проекты создания компаний, развития предприятий, находящихся в стадии организации или исследование перспективных рынков (стартапы - англ. start-up) с целью получения прибыли и (или) достижения выгоды или иного полезного эффекта, в любой стране мира. Это, по сути, финансовые операции или практические усилия, результатом которых является доход в эквиваленте процентов (дивидендов) и производство товаров, которые будут использоваться для создания и сбыта других товаров с целью приумножения вложенных средств.
Прямыми инвестициями считаются крупные долгосрочные вложения денежных средств (капитала) непосредственно в материальное производство (основной капитал предприятий и организаций производственной и непроизводственной сферы - новые здания, оборудование, товарно-материальные
1 Голубина Жанна Ивановна, кандидат экономических наук, доцент кафедры государственных услуг и менеджмента, Северо-Кавказский институт - филиал РАНХиГС, г. Пятигорск, e-mail: grei63 @у andex.ru Golubin '/harma. candidate of economic Sciences associate professor of the state services and management. The North Caucasus institute - branch of RANEPA, Pyatigorsk, e-mail: [email protected]
запасы и т.д.), реальные активы компаний и сбыт конкретного вида продукции. В общем понимании, прямые инвестиции - это инвестирование капитала в развитие компании, финансирование ее роста, с целью приобретения долгосрочного экономического интереса в зоне приложения капитала, обеспечивающее контроль инвестора над объектом размещения и доход от вложенных средств. Прямые инвестиции в экономику страны могут быть осуществлены как внешними инвесторами, так и резидентами. Государственные и частные организации, физические и юридические лица, а также их объединения, владеющие предприятием с прямыми инвестициями за рубежом, называются прямыми инвесторами.
Прямые инвестиции играют основную роль в жизни людей, которая заключается:
- в мультипликативном эффекте прямых вложений (вызывать стремительное развитие производств, удовлетворяющих спрос населения, благодаря искусственной инициации этого спроса), способствующем активизации инвестиционных процессов в мире;
- в привлечении долгосрочных вложений в экономические проекты и производства, стимулировании хозяйственной материальной базы, а значит, и прямом содействии налаживанию социально-экономической политики и стабильности;
- в гармоничном сочетании продвижения
2000 т-
предметов производств на перспективные международные рынки, взаимовыгодного применения новейших изобретений, а также быстрого освоения передового опыта и практических навыков внедрения эффективного менеджмента;
- в стимулировании честной цивилизованной конкуренции и стремительного развития среднего и малого бизнеса;
- в ускорении возможного развития крупных регионов и экономически-привлекательных отраслей, при профессиональном размещении фондов, рациональном использовании ресурсов и организации компетентного управления;
- в совершенствовании налоговых норм и законодательных актов, в результате чего повышается уровень доходов граждан и решается проблема занятости кадров;
- в расширении производства продукции, предназначенной на экспорт с максимально высоким показателем добавленной стоимости, социальной ориентации инновационных технологий и товаров, в улучшении качества управления бизнесом.
Прямые иностранные инвестиции в 2015 г. в мире достигли максимального уровня за последние 8 лет. Их общий объем в планетарном масштабе увеличился сразу на 36% - до 1,7 триллионов долларов (см. рисунок 1). Таковы данные доклада Конференции ООН (ЮНК-ТАД), подготовленного в январе 2016 г.
1995 1996 1997 1998 19»9 20»0 2001 2002 2003 2004 2в05 2006 2007 2988 20#9 2010 2011 2012 2013 2014 MS Q Страны с развивающейся экономикой | Страны с переходной экономикой I I Страны с развитой экономикой
Рисунок 1 - Мировой объем инвестиций в 1995-2015 гг. по группам стран, млрд. долларов США
Источник: Конференция ООН по торговле и развитию (ЮНКТАД), «Recovery in foreign direct investment is unexpectedly strong, but lacks productive impact», 20 января 2016г.: http://unctad.org
США стали наиболее привлекательной для мировых инвестиций страной. Совокупный объем прямых финансовых вложений в экономику Соединенных Штатов иностранцами составил в прошлом году 384 млрд. долларов.
В первую десятку стран-реципиентов прямых иностранных инвестиций в 2015г. вошли
США (384 млрд долл. США), Гонконг (163 млрд долл. США), Китай (136 млрд долл. США), Нидерланды (90 млрд долл. США), Великобритания (68 млрд долл. США), Сингапур (65 млрд долл. США), Индия (59 млрд долл. США), Бразилия (56 млрд долл. США), Канада (45 млрд долл. США) и Франция (44 млрд долл. США) (см. рис. 2).
США
384
Гонконг
Бразилия Канала
45
Франция 1 _ 44
Рисунок 2-10 стран-лидеров по притоку иностранных инвестиций в 2015 г., млрд долларов США
Источник: Конференция ООН по торговле и развитию (ЮНКТАД), «Recovery in foreign direct investment is unexpectedly strong, but lacks productive impact». 20 января 2016г.: http://unctad.org
В странах с переходной экономикой текущая геополитическая ситуация и связанное с
ней снижение доверия участников рынка повлекли за собой падение объемов, входящих ПИИ на 54%, до 22 млрд долл. США, а в странах Юго-Восточной Европы иностранные капиталовложения выросли на 3%. Резкое снижение показали Казахстан и Россия, приток в которые снизился на 66% и 92% соответственно. Это связано с осложнением геополитической ситуации и снижением уровня доверия инвесторов. Россия осталась далеко позади на мировом инвестиционном рынке. В конечном итоге, по оценкам ЮНКТАД общий объем поступивших в Россию инвестиций составил около 1,7 млрд долларов против 20,95 млрд годом ранее.
Привлечение иностранного капитала в Россию находится среди главных стратегических приоритетов для развития российской экономики.
Россия рассматривает иностранные инвестиции как драйверы для:
- ускорения экономического и технического прогресса;
- обновления и модернизации производственных объектов;
- освоения передовых методов управления производством;
- гарантии занятости, учебный персонал, способный к ответу на вызовы рыночной экономики.
Для РФ 2014 и 2015 гг. стали одними из самых трудных - позиция РФ в конфликте на Украине вызвала отрицательную реакцию политиков многих иностранных государств, особенно поддерживаемых США. Это повлекло введение экономических и политических санкций против РФ, что также отрицательно сказалось на инвестиционной привлекательности страны.
Анализ показывает, что с 2013 г. отмечается существенное падение объема прямых иност-
ранных инвестиций в РФ. Так в 2015 г. пря- по сравнению с 2010 г. и на 78% по сравнению мые инвестиции в РФ сократились на 88,8% с 2014 г. (см. рисунок 3).
80000 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 о
69219
♦"i3168
50588
X
ч22031
ч
483£
2010г. 2011г. 2012г. 2013г. 2014г. 2015г.
Рисунок 3 -Динамика прямых инвеспшций в РФ, 2010-2015 гг., млн долл. США
Источник: Составлено автором по данным Центрального Банка РФ: http://www.cbг.ru
В структуре иностранных инвестиций, поступающих в нашу страну велика доля долговых инструментов, которые не влияют на прирост капитала. Слияния и поглощения, являясь покупкой уже действующих предприятий, уменьшают его прирост. Структура прямых иностранных инвестиций в Россию указывает на осторожность инвесторов, их неготовность нести риски, связанные с созданием и управлением бизнесом.
14% всех новых производств, открытых в России в 2015 г., открыты иностранными компаниями. Это на 4% ниже показателей 2014 г
В 2014 г. наибольший удельный вес в структуре прямых иностранных инвестиций в РФ занимали следующие сферы деятельности: финансовая деятельность (39,6%), добыча топливно-энергетических ресурсов (24,8%), предоставление прочих услуг (17,7%), оптовая и розничная торговля (14,3%), строительство (11,9%), химическое производство (6,6%). При этом отрицательное сальдо наблюдается по отраслям: производство машин и оборудование; производство транспортных средств и оборудования; транспорт и хранение; информация и связь; производство кокса, нефтепродуктов и ядерных материалов; недвижимость; сельское хозяйство.
Анализируя состав основных стран-инвесторов на 2014 г., следует отметить, что первые четыре позиции по доле прямых иностранных инвестиций в российскую экономику занимают оффшорные зоны (Кипр, Багамы, Бермуды, 14
Британские Виргинские острова), где обычно ищут убежища организации, скрывающиеся от налогов. Их доля в общем объеме прямых иностранных инвестиций в российскую экономику составляет 57%, в то время как из остальных стран поступает лишь 33%. Нидерланды, Люксембург и Ирландия не являются оффшорными зонами, но они часто приметаются в бизнес-схемах российских компаний. Удобство правовой системы и ясность законодательства являются причинами регистраций в данных странах материнских компаний для осуществления проектного финансирования. Также Нидерланды являются посредниками между российскими и иностранными компаниями, находящимися в оффшорной зоне (Антильские острова, входящие в состав Нидерландов). Анализ прямых иностранных инвестиций из России показывает, что капиталы вывозятся в те же оффшорные зоны. Это указывает на то, что инвестиции в Россию представляют собой возврат ранее выведенных капиталов и осуществляются, в основном, организациями российского происхождения. Данное явление получило название round-tripping («круговорот капитала»). Удержать капиталы в стране можно, если целенаправленно и активно заниматься улучшением инвестиционного климата. Повышение позиций нашей страны в рейтинге Всемирного банка «DoingBusiness», где Россия в 2015 г. поднялась на 51 место, теоретически говорит об улучшении инвестиционного климата. Однако результаты рейтинга не замечают
инвесторы, которые настойчиво говорят о том, что главным препятствием модернизации и расширения иностранный инвестиций остается отсутствие нормально работающих институтов, административное давление на бизнес, низкие стандарты трудовых отношений, широкий теневой рынок труда и постоянные изменения в нормативно-правовой сфере. Приняв Федеральный закон от 08.06.2015 г. № 140-ФЗ «О добровольном декларировании физическими лицами имущества, счетов (вкладов) в банках», который предоставляет амнистию на вывезенный за границу капитал, руководство страны стремится не только вернуть капиталы, но и остановить их бегство. [3, с. 116-121]
Направлениями улучшения инвестиционного климата Российской Федерации должны реализовываться по следующим основным направлениям: создание благоприятной для инвестиций административной среды; создание подготовленной инфраструктуры для инвестиций; формирование финансовых механизмов привлечения и поддержки инвестиций; стимулирование спроса на продукцию создаваемых инвесторами производств; налоговое стимулирование инвестиций; формирование привлекательных тарифных условий для инвестиций; обеспечение поставщиками создаваемых в результате инвестиций производств; кадровое обеспечение инвестиций.
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЕ СПИСОК
1. Власенко Р. Д., Строганова А. В. Прямые иностранные инвестиции как фактор роста российской экономики // Молодой ученый. -2015. -№21.1. - С. 116-121.
2. Матраева Л. В., Прямые иностранные инвестиции в современной мировой экономике, М., Дашков и Ко., - 2013.
3. Конференция ООН по торговле и развитию (ЮНКТАД), «Recovery in foreign direct investment is unexpectedly strong, but lacks productive impact», URL: http://unctad.org
4. Центральный Банк РФ URL: http://www.cbr.ru
5. Рейтинговое агентство «Эксперт-РА» URL: http://www.raexpert.ru.
6. Биндасова Н.А., Погосян В.В. Инвестиции // Учебное пособие. (2-е издание, переработанное и дополненное. - Пятигорск. - 2015.
