Структура анализа денежных средств Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

СТРУКТУРА АНАЛИЗА ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ Ю.А. Фурсова, магистрант

Санкт-Петербургский государственный университет аэрокосмического приборостроения

(Россия, г. Санкт-Петербург)

DOI: 10.24411/2411-0450-2018-10169

Аннотация. В статье рассмотрены вопросы анализа денежных средств предприятия. Приводятся основные этапы анализа денежных потоков предприятия и группы показателей, которые необходимы для расчета денежных потоков предприятия в процессе анализа их движения. Практическое применение предложенного алгоритма анализа денежных средств позволит своевременно выявлять и устранять проблемы в системе управления денежными потоками предприятия.

Ключевые слова: денежные потоки, анализ денежных потоков, структура денежных потоков, предприятие, управление.

Одним из основных условий стабильного функционирования предприятия является поступление денежных средств, которое обеспечивает стабильное его функционирование и покрытие текущих обязательств. Соответственно, отсутствие такого минимально необходимого запаса денежных средств свидетельствует о финансовых трудностях предприятия. В то же время чрезмерная величина денежных средств свидетельствует об убытках, связанные с инфляцией и обесцениванием денег. В связи с этим возникает необходимость анализа и оценки рациональности управления денежными средствами предприятия.

Актуальность темы настоящего исследования связана с тем, что анализ денежных потоков помогает выяснить причины, которые повлияли на увеличение (уменьшение) притока денежных средств и увеличение (уменьшение) их оттока. Его можно проводить как за длительный период (несколько лет), так и за краткосрочный (квартал, год). Также, с помощью анализа денежных потоков предприятия возможно выяснить причины чрезмерного расходования денежных средств, факторы, влияющие на процесс притока или оттока денежных средств и своевременно принять меры для преодоления указанных причин. Анализ потоков денежных средств должен осуществляться как на основе отчетных,

так и плановых показателей. Это достигается путем контроля за соответствием их реального движения к плановым показателям и принятием необходимых корректирующих мер.

Целью исследования - определение основных этапов анализа денежных потоков и ряда показателей, с помощью которых возможно рассчитать и проанализировать движение денежных потоков предприятия.

Новизна проведенного исследования заключается в создании обобщенного поэтапного алгоритма проведения анализа денежных средств предприятия, использование которого в практике современных предприятий позволит своевременно выявлять и устранять проблемы в системе управления денежными потоками.

Прежде всего, необходимо отметить, что анализ денежных потоков необходимо проводить с целью выявления риска потери платежеспособности предприятия, риска снижения устойчивого состояния предприятия, выявления недостачи денежных средств, путей чрезмерного их расходования, повышения уровня эффективности управления денежными потоками [1].

Основными задачами анализа денежных потоков предприятия является:

- выявление направлений движения денежных потоков;

- оценка степени рационального использования денежных средств;

- выявление и предотвращение возможности возникновения кризисных ситуаций на предприятии;

- изучение факторов влияния на движение денежных средств;

- прогноз сбалансированности и синхронности денежных потоков по объему и времени для обеспечения платежеспособности предприятия;

- поиск резервов повышения эффективности и интенсивности использования де-

нежных потоков в процессе операционной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия.

Для эффективного проведения анализа денежных потоков предприятия и получения результата необходима определенная последовательность его проведения. Этапы анализа денежных потоков предприятия указаны на рисунке 1.

/N

1 этап. Анализ объема и состава денежных средств предприятия

Ф

2 этап. Анализ объемов денежных потоков предприятия

3 этап. Анализ

источников формирования и направлений ^ использования

Ф

6 этап. Анализ платежеспособнос ти предприятия

Ф

С-\

5 этап. Анализ достаточности денежных средств предприятия

Ф

4 этап. Анализ ритмичности и синхронности денежных потоков

7 этап. Анализ эффективности управления денежными потоками

Рисунок 1. Последовательность проведения анализа денежных потоков предприятия

Рассмотрим более детально каждый этап анализа денежных потоков предприятия.

1 этап. Анализ объема и состава денежных средств предприятия - проводится анализ денежных средств предприятия, которые фактически в наличии на момент оценки. Источником информации выступает Бухгалтерский баланс предприятия и Отчет о движении денежных средств, а также внутренние первичные учетные документы предприятия.

2 этап. Анализ объемов денежных потоков предприятия - это количественный анализ объема входящего (поступления денежных средств) денежного потока, исходящего (расходования денежных средств) денежного потока и анализ динамики их размера за определенный период

(абсолютное и относительное отклонение). Объем денежных потоков можно определить на основании использования информации Отчета о движении денежных средств предприятия.

Входящий денежный поток определяется как сумма поступления денежных средств от операционной, финансовой и инвестиционной деятельности предприятия, а исходящий денежный поток - сумма расходования денежных средств в ходе осуществления каждого вида деятельности.

3 этап. Анализ источников формирования и направлений использования денежных средств предприятия - проводится исследование состава (структуры) входного и выходного денежных потоков предприятия.

С этой целью необходимо решить следующие задачи:

1. Определить источники поступления денежных средств, формирующих входной денежный поток, количественно оценить объем поступления средств по каждому из них.

2. Определить направления использования денежных средств (составляющие исходящего денежного потока) и оценить размер расходования средств по каждому направлению.

3. Оценить структуру денежных потоков предприятия, рассчитать удельный вес отдельных источников получения и направлений использования средств в их общем объеме, проанализировать произошедшие изменения.

4. Проранжировать источники поступления и направления использования средств по их весомости, определить слабые места и сравнить полученные результаты. Ранжирование позволит определить весомость каждого источника поступления и расходования, что позволит уделять

больше внимания самым весомым источникам поступления средств и развивать их больше.

Этот анализ позволит точнее определить направления притока денежных средств, их регулярность и спрогнозировать приток средств и направления их использования по соответствующим направлениям.

4 этап. Анализ ритмичности и синхронности денежных потоков предприятия. Важным в управлении денежными потоками предприятия является определение ритмичности и синхронности поступления денежных средств. Ритмичность поступления денежных средств показывает поступление денежных средств в равные промежутки времени одинакового объема. Синхронность денежных средств - это совпадение поступления и расходования средств.

Для определения синхронности и ритмичности денежных потоков предприятия используем показатели, которые приведены в таблице 1.

Наименование показателя Алгоритм расчета Экономическая характеристика

Синхронность поступления и расходования денежных потоков (Сдп) Л Z?=1(N„ - Vny п показывает соответствие во времени и по объемам поступлений и расходования денежных потоков

Равномерность или среднеквадратиче-ское отклонение поступления денежных средств (Рн) или (ап) Л ?£=1(Ñ-Nny п показывает насколько равномерно поступают денежные средства в течение исследуемого периода

Равномерность или среднеквадратичное отклонения расходования денежных средств (Ро) или (ау) Л Z?=1(7 - Vny п показывает, как выходной денежный поток распределяется во времени в течение отчетного периода, диапазон колебания выходного денежного потока

Коэффициент вариации поступления денежных средств (Уп) <7„ 100 N показывает степень неравномерности положительного денежного потока

Коэффициент вариации расходования денежных средств (Уу) av 100 V определяет степень неравномерности расходования денежных средств

Равномерность или среднеквадратичное отклонение расходования денежных средств (Ро) или ^У) л ïï=1(y - Vu)2 n показывает, как исходящий денежный поток распределяется во времени в течение отчетного периода, диапазон колебания выходного денежного потока

Коэффициент равномерности поступления денежных средств (Кр) 100-vn характеризует степень равномерности поступления денежных средств

Коэффициент равномерности расходования денежных средств (КрУ) 100-к, указывает на степень равномерности и ритмичности исходящего денежного потока

Условные обозначения: N - поступление денежных средств; У-расходование денежных средств; N(7) - средний размер поступления (расходования) денежных средств; п - количество дней в периоде.

Таблица 1. Расчет показателей синхронности и равномерности денежного потока предприятия

5 этап. Анализ достаточности денежных средств предприятия - проводится анализ формирования в достаточных размерах остатков средств в государстве. В направлениях этого анализа возможно оценивать сбалансированность и ликвидность денежного потока.

Анализ сбалансированности позволяет оценить согласованность объемов поступления и расходования денежных средств, что определяет степень динамической пла-

6 этап. Анализ платежеспособности предприятия - позволяет оценить платежеспособность предприятия, то есть возможности погашения обязательств с использованием денежных средств. Лукасевич И.Я.,

тежеспособности предприятия, его финансовое равновесие и возможности обеспечения устойчивого экономического роста.

Анализ ликвидности денежного потока позволяет исследовать возможности предприятия по осуществлению необходимых платежей и особенно по погашению обязательств [3].

Основные показатели ликвидности и сбалансированности денежных средств предприятия приведены в таблице 2.

Жуков П.Е. выделяют следующие основные индикаторы, характеризующие платежеспособность предприятия и представленные в таблице 3 [2].

Таблица 2. Расчет показателей ликвидности и сбалансированности денежных средств предприятия_

Наименование показателя Алгоритм расчета Экономическая характеристика

Коэффициент ликвидности денежного потока (Клдп) Общая сумма поступлений / Общая сумма платежей Отражает рост или снижение остатка денежных средств на конец исследуемого периода (рекомендуемое значение <1)

Коэффициент достаточности денежных потоков (Кддп) Чистый денежный поток / (Возврат кредитов + выплаченные дивиденды + изменение запасов) Отражает способность предприятия за счет собственных источников финансировать свою деятельность

Коэффициент обеспеченности денежными средствами (Кодс) (Остаток денежных средств на начало периода + поступление денежных средств за период) / Общая сумма расхода денежных средств за период. Отражает степень реальной платежеспособности организации

Коэффициент потребления денежных средств (Кпотр) Расходование денежных средств / Общее поступление денежных средств Отражает величину расходования денежных средств на 1 руб. их поступлений

Таблица 3. Основные индикаторы платежеспособности предприятия [2]

Наименование показателя Алгоритм расчета Экономическая характеристика

Коэффициент абсолютной ликвидности (Клдп) Денежные средства / Краткосрочные обязательства Отражает степень покрытия краткосрочных обязательств денежными средствами предприятия (рекомендуемое значение < 1)

Коэффициент утраты платежеспособности (Куп) (К1ф + 3/Т (К1ф - К1н)) / К1норм где К1ф - фактическое значение коэффициента текущей ликвидности; К1н - коэффициент текущей ликвидности в начале периода; К1норм - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности; К1норм = 2; 3 - период утраты платежеспособности организации в месяцах; Т - отчетный период в месяцах. Отражает вероятность ухудшения платежеспособности компании в течении следующих 3 месяцев после отчетного периода (рекомендуемое значение >1)

7 этап. Анализ эффективности управления денежными потоками предприятия -является завершающим этапом в анализе денежных потоков предприятия. Целью этого этапа является определение результативности управленческих решений относительно денежных потоков предприятия и их влияние на состояние равновесия и обеспечения развития экономики предприятия в целом.

Для анализа эффективности управления денежными потоками предприятия возможно использование следующего коэффициента:

- коэффициент эффективности денежных потоков (Кэдп) - обобщающий показатель эффективности денежных потоков, отражает уровень генерирования денежными расходами чистого денежного потока и рассчитывается по формуле:

^ _ Сумма чистого денежного потока

ЭД11 Общая сумма денежных платежей

к,

Чистая прибыль

(l)

- коэффициент рентабельности положительных денежных потоков (Крпдп) -показатель, отражающий долю чистой прибыли в совокупном денежном притоке предприятия, рассчитывается по формуле:

РПДП Положительный денежный поток (2)

Следует также отметить, что в процессе каждого этапа необходимо проведение анализа факторов, влияющих на состояние денежных потоков. Особенно следует уделять внимание анализу факторов влияния на денежные потоки на третьем этапе, четвертом этапе, пятом и шестом этапах.

Выводы. Проведенное исследование позволило составить поэтапный алгоритм проведения анализа денежных средств предприятия, в котором условно было выделено 7 этапов:

1) анализ объема и состава денежных средств предприятия;

2) анализ объемов денежных потоков предприятия;

3) анализ источников формирования и направлений использования;

4) анализ ритмичности и синхронности д е н ежных потоков;

5) анализ достаточности денежных средств предприятия;

6) анализ платежеспособности предприятия;

7) анализ эффективности управления денежными потоками.

Таким образом, последовательный анализ денежных потоков, эффективное

управление ими, хорошо подготовленное своевременно обнаружить недостатки и прогнозирования потока денежных принять меры, предотвратить вероятность средств поможет спланировать ожидаемый сокращения потока денежных средств. поток денег во времени. Это позволит

Библиографический список

1. Зайко А.Г. Коэффициентный анализ денежных потоков предприятия энергетического машиностроения // Интернет-журнал «НАУКОВЕДЕНИЕ». - 2017. - Т. 9. №2

http://naukovedenie.ru/PDF/04EVN217.pdf

2. Лукасевич И.Я., Жуков П.Е. Управление денежными потоками: Учебник. - Инфра-М, 2016. - 184 с.

3. Налетова Е.В. Методы анализа денежных средств // Дискурс. - 2017. - №5 (7). -С. 172-278

STRUCTURE OF CASH ANALYSIS Yu.A. Fursova, graduate student

St. Petersburg state university of aerospace instrumentation (Russia, St. Petersburg)

Abstract. The article deals with the analysis of cash enterprise. The main stages of the analysis of cash flows of the enterprise and a group of indicators that are necessary for calculating the cash flows of the enterprise during the process of analyzing their movement are presented. Practical application of the proposed cash analysis algorithm will allow timely identification and elimination of problems in the cash flow management system of an enterprise.

Keywords: cash flows, cash flow analysis, cash flow structure, enterprise, management.