CC BY
34
УДК 65.011.12
порівняльний аналіз фінансових станів підприємств машинобудування
ПЕТРЕНКО м. в.
здобувач
Харків
Актуальність проблеми. Загострення кризових процесів на рівні держави спричинили виникнення небезпечних ситуацій на підприємствах різних галузей, у тому числі машинобудівної [1 - 2]. Такий стан діяльності підприємств призвів не тільки до раптових кардинальних негативних тенденцій та змін, пов'язаних із зменшенням обсягів виробництва, скороченням персоналу, втратою конкурентної позиції на внутрішньому та зовнішньому ринках, а й у деяких випадках до їх ліквідації (банкрутства). Однією з причин цієї ситуації є недосконалість існуючих методичних рекомендацій щодо оцінювання фінансового стану машинобудівних підприємств. Результати діяльності підприємств за умов мінливого й часто несприятливого середовища, залежать від обгрунтованості управлінських рішень, які мають спиратися на результати економічного аналізу, що забезпечує цілісне й системне уявлення про поточний стан підприємства та потенціал його покращення.
Аналіз останніх наукових досліджень. В економічній літературі проблеми узагальнення методологічних принципів та методик аналізу фінансового стану підприємств знайшли відображення в роботах І. А. Бланка, М. А. Болюха, А. І. Ковальова, Є. В. Мниха, С. В. Мороза, А. Н. Поддерьогіна, В. П. Савчука, А. Д. Шеремета та інших. Значний внесок у розробку проблем теоретичного та практичного характеру у галузі аналізу та прогнозування фінансового стану підприємств зробили такі зарубіжні вчені, як У. Бівер, Е. Альтман. Е. Бернхардсен, Р. Моррис, Х. Кідане, Р. Ліббі, Д. Уілкокс, Д. Робертсон, С. Джонсон, Е. Лайтінен, тощо.
Науковці приділяють увагу і проблемі методичного забезпечення оцінки фінансового стану підприємств. Емпірична спрямованість досліджень переважає наукові узагальнення питань методології, що, у свою чергу,
обмежує розвиток методичних засобів аналізу і оцінки фінансового стану підприємств та відбивається на обгрунтованості управлінських рішень і результатах господарської діяльності підприємств. Недостатня забезпеченість підприємств методами аналізу фінансового стану обумовлює актуальність теми дослідження.
Мета статті - аналіз і оцінка характеристик фінансових станів підприємств машинобудівної галузі Харківської області з метою подальшого їх використання для розробки управлінських заходів в системі планування.
Викладення основного матеріалу. Стан підприємства - це одномоментний зріз його діяльності (або діяльність, віднесена до певного періоду часу). Попереднє наше дослідження [3] базувалося на експертному визначенні фінансового стану сукупності досліджуваних підприємств. Розраховані за результатами фінансової звітності підприємств показники фінансово-господарської діяльності мають певну перевагу, яка проявляється в тому, що дозволяє врахувати специфіку діяльності підприємств, а також робить оцінку груповою, що дозволяє контролювати зміни у фінансовому стані підприємства всіма учасниками економічного процесу.
Подальша процедура аналізу економічних показників включала розбивку обраного масиву на чотири групи: оцінка рентабельності підприємства; оцінка ефективності управління; оцінка ділової активності; оцінка фінансової стійкості.
Обраною групою експертів дослідження було визначено стани діяльності підприємств за пропонованою системою показників, що в свою чергу дозволило надати рейтинг кожному показнику, на якому базувалася думка експерта (табл. 1). Рейтинг кожного показника визначено наступним чином [4]:
х Х Оі
і ^ ’
де - вагові коефіцієнти експертів, 0 < 1¥і < 1, призначені ведучим експертом; (2і - оцінка стану підприємства, 1 < Qi < 3, визначена кожним експертом.
ЕКОНОМІКА ЕКОНОМІКА ПІДПРИЄМСТВА
ЕКОНОМІКА ЕКОНОМІКА ПІДПРИЄМСТВА
Матриця рейтингів показників за групами
№ Оцінки експертів
Назва показника х. / Експерти Рейтинг (Я)
1 2 3 4 5
Оцінка рентабельності підприємства
х1 загальна рентабельність підприємства 0 1 1 0 1 0,588
х2 чиста рентабельність підприємства 1 0 0 1 1 0,559
х3 рентабельність власного капіталу 1 1 0 0 1 0,647
х4 загальна рентабельність виробничих фондів 0 1 1 0 0 0,441
Оцінка ефективності управління
х5 чистий прибуток на 1 грн обороту 1 0 1 1 1 0,735
х6 загальний прибуток на 1 грн обороту 0 0 0 0 1 0,147
х^ прибуток від реалізації продукції 0 0 1 0 1 0,324
х8 прибуток від фінансово-господарської діяльності 0 0 1 0 1 0,324
Оцінка ділової активності
х9 загальна фондовіддача 0 0 1 1 0 0,353
х10 віддача основних виробничих засобів і нематеріальних активів 0 0 0 1 0 0,176
х11 оборотність усіх оборотних активів 1 0 0 0 1 0,382
х12 оборотність запасів 0 0 0 0 0 0,000
х13 оборотність дебіторської заборгованості 1 1 0 1 1 0,824
х14 оборот до власного капіталу 0 0 0 0 0 0,000
Оцінка фінансової стійкості
х15 коефіцієнт поточної ліквідності 0 1 0 1 1 0,588
х16 коефіцієнт критичної ліквідності 1 0 0 0 0 0,235
х17 коефіцієнт абсолютної ліквідності 0 1 0 0 0 0,265
х18 індекс постійного активу 0 0 0 0 0 0,000
х19 коефіцієнт автономії 1 1 0 1 1 0,824
х20 коефіцієнт забезпеченості запасів власними коштами 0 0 0 0 1 0,147
Так, викладена схема вибору опорних показників формує методичне підгрунття для розробки процедури порівняльного аналізу фінансових станів підприємств.
З огляду на визначені напрямки дослідження оцінки фінансового стану підприємства як системи можна подати у вигляді блок-схеми (рис. 1).
Рейтинг у межах К > 0,7 характеризує показники, важливість яких для оцінки фінансово-господарської діяльності, як відзначили всі експерти, найвища. Рейтинг
0,7 > К > 0,5 характеризує важливість показників як
середню, та рейтинг 0,5 > Я- > 0,3 характеризує незначну важливість показників. У подальшому від деяких показників, рейтинг яких був Я- < 0, з , взагалі відмовилися для полегшення візуального аналізу й співставлення.
Розроблений алгоритм вибору показників оцінки фінансового стану підприємств машинобудування на основі зменшеної сукупності показників (рис. 1) дозволив сформувати остаточний (мінімально необхідний) перелік показників фінансового стану підприємств машинобудування, який наведено на рис. 2.
Формування загальної сукупності показників фінансового стану підприємств машинобудування на основі існуючих методик фінансового аналізу підприємств
І
Формування ключових груп показників із загальної сукупності показників:
- оцінка рентабельності підприємства ( Хі, Х2, х^, х4);
- оцінка ефективності управління (х , х , х , х );
5 6/8
- оцінка ділової активності ( хд, х^, хц , х^ , х^, х^ );
- оцінка фінансової стійкості (х , х , х , х , х , х ).
15 16 І/ 18 ІУ 2и
Зменшення кількості показників на основі визначення їх пріоритетності за методом експертних оцінок
Зменшена сукупність показників оцінки фінансового стану підпр иємств машинобудування
Іт
1
Визначення важливості показників. Розрахунок рейтингу показників (В- )
і* =
Логічне обгрунтування вибору показників із Так В і & 0,7
Так +
зменшеної сукупності
показників 0,7> Ві 2 0,5
0,5 > В і 2 0,3 ♦
Ні
Ні
Ні
В і < 0,3
Ні
Логічне обгрунтування виключення показників із зменшеної сукупності показників
Набір показників оцінки фінансового стану підпр иємств машинобудування
Кінець
Список позначень: (*_■
, х) -показникиключової і -їгрупиоцінки фінансового стану підприємства; Яі - рейтинг показника ( = 1,4 ) рис. 1. Блок-схема алгоритму вибору показників оцінки фінансового стану підприємств машинобудування
При оцінюванні показників експерти визначили наступні стани діяльності підприємств: нижні - песимістичні стани (<$1); середні - задовільні стани (^); верхні - оптимістичні стани (<£3).
Наступна задача полягає у наданні характеристик кожному з визначених станів підприємств машинобудування Харківщини за ключовими групами показників їх функціонування.
Так, наприклад, серед підприємств песимістичного стану () опинилися такі: ВАТ «Ізюмський тепловозо-ремонтний завод», ВАТ «Верстатобудівний завод», ВАТ «Харківський тракторний завод». Основними характеристиками стану є мінімальне значення загальної рентабельності, що становить х^ =1,33, від'ємними значеннями показників чистої рентабельності підприємства х2 = (—15,5) та рентабельності власного капітала
Х3 — (—24,5). Ефективність управління характеризується найнижчим середнім значенням за показником чистого прибутку на 1 гривню обороту х5 = (_9?85) . Оцінка ділової активності = 7,46 відображає занепад на ринку, а також неефективність відділу збуту. Оцінка фінансової стійкості підприємств, що опинилися у стані 5^, свідчить про платоспроможність підприємств стану х^5 = 2,06 , але має найменше значення серед інших досліджуваних станів галузі. Високий показник фінансової стійкості Х9 = ^25 свідчить про незначні обсяги власного капіталу, що підвищує ризик виникнення фінансових проблем у майбутньому. Таким чином, підприємства песимістичного стану об'єднані незадовільними значеннями показників фінансово-господарської діяльності.
ЕКОНОМІКА ЕКОНОМІКА ПІДПРИЄМСТВА
ЕКОНОМІКА ЕКОНОМІКА ПІДПРИЄМСТВА
Оцінка рентабельності підприємства
Показники рентабельності - це найважливіші характеристики фактичного середовища формування прибутку і доходу підприємств.
З цієї причини вони є обов'язковими елементами порівняльного аналізу й оцінки фінансового стану підприємств машинобудування
Оцінка ефективності управління
П оказники ефективності дають змогу оцінити результати «роботи» грошових коштів підприємства і діяльності менеджерів, що ним керують
Оцінка ділової активності
Оцінка ділової акти вності спрямована на аналіз результатів й ефективність поточної основної виробничої діяльності
Оцінка фінансової стійкості
Коефіцієнти фінансової стійкості характеризують структуру розподілу засобів підприємства та їх джерел. Вони дають змогу досліджувати як тенденції зміни стійкості підприємства машинобудування загалом, так і окремі показники - для відслідковування структури окремих груп фінансових джерел
рис. 2. Модель ідентифікації фінансового стану підприємств машинобудування на основі ключових груп
його показників функціонування
У задовільний стан (^) потрапили такі підприємства галузі машинобудування, як наприклад: ВАТ «Автрамат», ВАТ «Харківський завод «Гідропривід», ВАТ «Харківський підшипниковий завод». Основні характеристики цього стану: показники оцінки рентабельності свідчать про прийнятний (задовільний) стан справ, так х^ = 41,45; х2 =1,65; хз =1,91. Середнє значення показника чистого прибутку на 1 гривню обороту має позитивне значення х5 = 1,25. Найвище середнє значення показника оборотності дебіторської заборгованості = 10,73, серед станів £>1 та £3 мають підприємства стану ^, що характеризує пожвавлення на ринку збуту. Середнє значення показника поточної ліквідності на рівні = 3,4 вказує на платоспроможність підприємств. Фінансова стійкість на рівні = 0,87 свідчить про те, що всі зобов'язання підприємств можуть бути покриті його власними засобами. Подальше підвищення цього показника може призвести до втрати фінансової стійкості. Отже, підприємства стану £2 характеризуються умовно середнім рівнем фінансової діяльності та в цілому задовільними значеннями економічних показників.
В оптимістичному стані (£3) опинилися такі підприємства як, ВАТ «Харківський машинобудівний завод «Світло шахтаря», ВАТ «Харківський завод металевих конструкцій», ВАТ «Турбогаз». Значення показників рентабельності є вищі за середні порівняно з значеннями інших станів: х = 63,14; х2 =15,28; х3 = 23,44 . Згідно отриманих результатів, стан має найвище середнє значення за показником чистого прибутку на 1 гривню обороту х5 = 5,53. Відповідно цей стан сформовано із підприємств з стабільними темпами розвитку. Дещо нижчим за середнє значення стану показником у даному стані машинобудівних підприємств є оборотність дебіторської заборгованості х^ = 8,69. Середнє значен-
ня показника поточної ліквідності на рівні ^15 = 5,18 свідчить про платоспроможність підприємств цього стану. Показник фінансової стійкості х1д = 0,56 свідчить про значні обсяги власного капіталу, що зменшує ризик виникнення фінансових проблем у майбутньому. Проте, відсутність довгострокових зобов'язань може призвести до зниження рівня ефективності в довгостроковому періоді. Тому необхідно вносити зміни у стратегію розвитку цих підприємств в аспекті залучення кредитних ресурсів та їх ефективного використання. Так, підприємства стану
£ - •
3 характеризуються найвищими показниками діяльності і фактично контролюють регіональний ринок.
Діяльність підприємств, що опинились у задовільному стані (£2) грунтувалася на припущенні, що дана група підприємств знаходиться у стані певної невизначеності щодо подальшого розвитку: існує вірогідність погіршення їхнього фінансово стану та переходу до підприємств стану (^), водночас ці підприємства мають значні можливості до економічного зростання на основі всебічної модернізації та поліпшення економічних показників діяльності, а, відтак, існує вірогідність переходу їх у подальшому до стану оптимістичних підприємств (^).
Аналіз середніх дасть можливість визначити ті показники, які розділяють стани фінансової діяльності. Значення показників рентабельності та ефективності управління дозволяють розділити сукупність підприємств на три стани. Показники ділової активності та фінансової стійкості не володіють такими диференцій-ними властивостями.
Висновки та перспективи подальших досліджень. Таким чином, через незадовільний фінансовий стан значної кількості підприємств машинобудування актуальним є: розроблення й першочергова реалізація по-перше - заходів, спрямованих на нейтралізацію найнебез-
Середні значення показників оцінки фінансового стану (ФСП) підприємств машинобудування
5 ^ и ч-/ Групи показників оцінки ФСП
Рентабельність Ефективність управління Ділова активність Фінансова стійкість
Х1 х2 х3 х5 х13 х15 х19
512= 10) 1,33±4,96 -15,5±7,09 -24,5±17,2 -9,85±2,45 7,46±3,31 2,06±0,95 1,25±0,29
52( и2 = 12) 41,45±8,06 1,65±1,57 1,91±3,85 1,25±1,15 10,73±1,49 3,40±0,61 0,87±0,09
53(Из = 7) 63,14±9,24 15,28±3,64 23,44±6,32 5,53±2,02 8,69±2,63 5,18±1,47 0,56±0,07
печніших проявів ризику в ланцюжках економічних явищ, що призводять до кризового стану, й по-друге - заходів, спрямованих на швидке поновлення платоспроможності й відновлення достатнього рівня фінансової стабільності підприємства машинобудування, що забезпечують його вихід із песимістичного стану. Звідси випливає, що перспективним є розробка управлінських рекомендацій щодо попередження кризових явищ для кожного стану підприємств машинобудування.
Подальші дослідження передбачають грунтовніший аналіз перспектив потенціалу підприємств машинобудування Харкова та області з урахуванням отриманих результатів їх кластеризації за показниками фінансової діяльності. ■
ЛІТЕРАТУРА
1. Канцуров О. О. Удосконалення методології оцінки ефективності управління підприємствами державного сектора економіки / О. О. Канцуров, О. С. Білоусова // Фінанси України. - 2006. - № 9. - С. 143 - 151.
2. Шапуров О. О. Стан і тенденції розвитку машинобудування // Актуальні проблеми економіки. - 2009. - №3. -С. 57 - 63.
3. Петренко М. В. Методика експертного оцінювання фінансового стану підприємстваяк інструмент стратегічного управління в умовах невизначеності // Бізнес Інформ. -2011. - №9. - С. 116 - 118.
4. Кількісні методи експертного оцінювання: наук. -метод. розробка / уклад. : В. П. Новосад, Р. Г. Селіверстов, І. І. Ар-тим. - К. : НАДУ, 2009. - 36 с.
ЕКОНОМІКА ЕКОНОМІКА ПІДПРИЄМСТВА
