CC BY
134
Экономический вестник Ростовского государственного университета Ф 2008 Том 6 № 3 Часть 2
Коды классификатора JEL: F11.
СПЕКУЛЯЦИИ НА ФИНАНСОВОМ РЫНКЕ
ГАРЬКУША М.С.
Гарькуша М.А. Кубанский государственный технологический университет, г. Краснодар, преподаватель кафедры экономической теории, e-mail [email protected]
Результатом развития электронных технологий и всеобъемлющих спекуляций на финансовых рынках стало постоянное беспрецедентное увеличение фиктивного капитала.
Ключевые слова: деньги; финансовые инструменты; спекуляция
Отражением тесной связи экономической природы денег с психологическими аспектами хозяйствования стало появление и развитие социального аспекта в теории денег. Западные теории эволюционировали от концепции нейтральных денег к признанию их активной роли в развитии экономики позитивной или негативной в зависимости от устойчивости денежной единицы.
Отрицание активной роли денег в экономике преобладало с XV до конца XIX века. Так, в рамках классического экономического подхода деньги являются нейтральным всеобщим эквивалентом стоимости. Затем это представление сменяется признанием взаимосвязи денежного обращения и реального сектора экономики, где природе денег и денежному обращению уделяется более пристальное внимание [1].
Будучи очевидцем Великой экономической депрессии, Дж. М. Кейнс обосновал концепцию внутренней неустойчивости рыночной экономики, которую он связывал с недостаточным спросом на ресурсы и деньги. Дж. М. Кейнс расширил представления предшественников о причинах, побуждающих домашние хозяйства иметь денежный запас, обоснованием «психологического закона». Так, потребление является функцией располагаемого дохода, но с ростом доходов средняя склонность к потреблению падает ввиду психологической склонности человека к большему сбережению с ростом доходов. Психологическая склонность человека к сбережению определенной части дохода сдерживает увеличение дохода из-за сокращения объема капиталовложений, от которых зависит получение дохода. Так же согласно концепции Кейнса, чем ниже норма ссудного процента, тем выше стимулы к росту уровня инвестиционного спроса [2].
Большинство людей склонны считать, что если они не являются клиентами банка, не берут кредиты и не осуществляют тому подобные операции, то они и не платят проценты. Однако на практике это прямо противоположно: цена любого товара, который мы оплачиваем, включает в себя определенную часть, приходящуюся на долю процента. В среднем, доля процентов или капитальных затрат составляет для цен на товары и услуги повседневного спроса более 50% [3].
Проценты по кредитам являются важной составляющей, стимулирующей «раскрутку» механизма инфляции. При анализе динамики роста процентного долга, выясняется, что картина задолженности предпринимателя, региона или государства кредитору на разных этапах выплат выглядит по-разному. Так, например, столь необходимый производителю долгосрочный кредит, взятый, скажем на 25 лет при сложных 3% годовых, к сроку выплаты удваивается (при сложном 1%, долг удваивается приблизительно через 70 лет). Если проанализировать отношение даже очень небольших процентных ставок к самым, казалось бы, "земным" срокам выплат, то выясняется, что чем ближе к моменту выплаты долга, тем менее благополучно выглядит финансовое состояние должника [4].
К тому же, проценты, являясь средством обеспечения оборачиваемости денег, представляют собой в рамках современной денежной системы способ скрытого перераспределения денег, являющегося результатом того, что кто-либо может мешать развитию обмена товаров и услуг, придерживая средство обмена и получая за это вознаграждение. За счёт взимания процентов, денежные состояния удваиваются через регулярные промежутки времени, то есть они имеют экспоненциальную динамику роста, что и объясняет, почему в прошлом, через регулярные промежутки времени, возникали сложности с системой денежного обращения, возникают они и сейчас. В итоге ситуация характеризуется тем, что всё большие суммы денег концентрируются в руках всё меньшего числа индивидуумов и фирм [2].
Те же процессы наблюдаются в деятельности на определенных сегментах финансового рынка. По характеру обращающихся на финансовом рынке товаров выделяются два круга операций:
- широкий круг операций, где деньги инвестируются в процесс производства товаров и товарного обращения;
- узкий круг операций, где продают и покупают некоторые специфические денежные товары, так называемые финансовые рыночные инструменты.
Древнейшие финансовые инструменты, такие как векселя, облигации, акции, национальные валюты возникли еще в средние века. Но только в последние десятилетия XX века на основе этих древнейших финансовых инструментов сформировался целый мир сложнейших и разнообразнейших произвольных форм, позволяющих зарабатывать или терять в кратчайшие промежутки времени огромные доходы. Ценные бу-
маги и валюта - простейшие финансовые инструменты. На их основе выросли десятки производных финансовых инструментов. Сложился особый рынок производных финансовых инструментов, годовой оборот которого оценивается фантастической суммой в 50 трлн. долларов. [4]
По широко используемой классификации А. Тоффлера в данный момент человеческая цивилизация находится в состоянии перехода к обществу «третьей» волны. Поскольку деньги являются важнейшим экономическим инструментом, то при переходе общества от одного этапа развития к другому, следует процесс эволюции сущности денег. С распространением электронных средств связи и новых способов передачи информации, потребность в физическом перемещении банкнот и монет просто постепенно исчезает, что оказывает огромное влияние на развитие финансового рынка. [6]
Точкой отсчета современного технологического перевооружения мирового валютного рынка стал переход на электронные технологии. Начало этому процессу положило информационное агентство Яе^еге, которое запустило в 1981 году первую электронную дилинговую систему.
В начале 1990-х годов следующим шагом в повышении уровня технологического обеспечения операций на мировом валютном рынке стало применение электронных брокерских систем. Информационноторговые системы ведущих западных банков, соединенные между собой электронными системами, фактически создали глобальный межбанковский валютный рынок, где операции осуществляются 24 часа в сутки, причем с низкими транзакционными издержками. Сейчас практически любой человек, имеющий доступ в Интернет, способен стать участником торговли на финансовом рынке.
Но здесь существует фактор, который следует учитывать индивидууму, желающему попробовать себя в качестве игрока. Человеку проще тратить то, что он не достает из кармана. На этом играют виртуальные биржи типа 'Тотех-Клуба". Виртуальными являются заемные средства. Игрок кладет в игру 1000 рублей, а банк выдает так называемое «плечо» в 100 раз больше. Имея на счету уже 100 000 рублей, можно и выиграть в 100 раз больше, но при проигрыше обнаружится печальный результат - игрок станет попросту должником банка. Что и происходит с большинством игроков.
Следствием все большего распространения электронных технологий стала возросшая степень интеграции сегментов финансового рынка - валютного, фондового и срочного.
По сравнению с Бреттон-Вудской системой современная финансовая организация имеет следующие основные признаки - огромная величина, сложность и скорость финансовых операций и потоков. Огромные объемы спекуляций провоцируются огромной концентрацией благосостояния, сформировавшегося со времени 1973 года.
Если рынки стремятся к монополии, то это означает, что группа людей, контролирующих активы, сокращается, а объемы таких активов в руках у избранных возрастают.
В 1980-х годах из каждых 100 долларов мирового роста самые бедные 20% населения получали 2,20 долларов; к 2001 году им доставалось уже лишь 60 центов. Нет никаких сомнений в том, что подобный рост способствует дальнейшему обогащению богатых и еще большему обнищанию бедных. Проблема в том, что участники рынка не видят истинной подоплеки кризиса - налицо кризис неплатежеспособности активов, вызванный массовым увлечением финансовым рычагом [6].
Здесь возникает вопрос о реальности подобного безграничного роста. Постоянный рост не является естественным условием. Природа, человек устроены так, что всё рождается, растёт, развивается, но затем угасает. Хотя спекуляции на рынке могут играть положительную роль, увеличивая ликвидность и глубину рынка, но только тогда, когда рынок способен поглощать большие массивы денег без провоцирования цен.
Сегодняшние спекуляции на рынке явно не являются положительным фактором. Спекулятивные атаки и подрывные акции на финансовых рынках направлены на получение прибыли без производства реальной стоимости. Спекулятивные сделки, то есть торговля с единственной целью получения прибыли непосредственно от изменений стоимости финансовых инструментов, захватили практически большую часть финансового рынка. Напротив, «реальная» экономика, где осуществляются акты купли-продажи реальных товаров и услуг за границу, включая портфельные инвестиции, развивается сама по себе [3].
Это хорошо понимали ростовщики, учитывавшие, что проценты при длительном воздействии разрушают любой социальный организм, приводя к ужасным для них, ростовщиков, последствиям. Вследствие чего с древних лет существовал «Святой год», когда раз в семь лет прощались все проценты и долги. Так пытались ограничить тот вред, который наносился экономике ростовщическим процентом.
Две волны финансовых кризисов начиная с середины и до конца 1990-х годов принесли большие экономические потери. Глобализация мировых экономических связей способствовала появлению цепной реакции в распространении кризисов в региональном масштабе по торговым и финансовым каналам. Триллионные потоки капиталов, усложнение финансовых рынков развитых стран и появление новых финансовых инструментов, огромная задолженность развивающихся стран и неразвитость их финансовых рынков и другие факторы значительно увеличивают риски валютно-финансовых кризисов [7].
Развитие новой финансовой экономики неизбежно ведет к изменению модели расширенного вопроиз-водства нового времени и к логически вытекающему из этого всего хаосу. Многие экономисты называют происходящие процессы виртуализацией экономики. Одним из оттенков смысла понятия «виртуальный» является его определение как, нечто в промежуточном состоянии, некая переходная форма, существующая
Экономический вестник Ростовского государственного университета Ф 2008 Том 6 № 3 Часть 2
Экономический вестник Ростовского государственного университета Ф 2008 Том 6 № 3 Часть 2
короткое время. Возможно, происходящие сегодня процессы являются намеками на зарождение чего-то нового среди обломков старого уклада жизни [8].
ЛИТЕРАТУРА
1. Валянский С., Калюжный Д. Третий путь цивилизации, или Спасет ли Россия мир. М.: Алгоритм, 2002.
2. Ермоленко А.А., Дейнега В.Н. Теория финансов в зеркале политической экономии. Краснодар: «Экоинвест», 2000.
3. Доронин И.Г. Новые технологии на валютном рынке // Деньги и кредит. 2000. № 11..
4. КейнсДж. М. Общая теория занятости, процента и денег. М.: Прогресс, 1976.
5. Красавина Л.Н. Проблемы денег в экономической науке // Деньги и кредит. 2001. № 10.
6. Ковалев В.В. Методы предупреждения валютно-финансовых кризисов // Банковское дело. 2005. № 2.
7. ЛиетарА. Будущее денег: новый путь к богатству, полноценному труду и более мудрому миру. М.: КРПА Олимп: АСТ: Астрель, 2007.
8. Хелд Д. Глобальные трансформации: Политика, экономика, культура / Пер. с англ. В. В. Сапова и др. М.: Праксис, 2004.
Коды классификатора JEL: Е17, R38
СОВРЕМЕННЫЙ ПОТЕНЦИАЛ ПРОГНОЗОВ РАЗВИТИЯ НАЦИОНАЛЬНОЙ ЭКОНОМИКИ
АГАМАЛЬЯНЦ А.П.
Агамальянц А.П. Северо-Кавказская академия государственной службы, аспирант, преподаватель кафедры экономической теории и предпринимательства, e-mail: [email protected]
В статье рассматривается потенциал современного социально-экономического прогнозирования и его необходимость для оптимизации текущего и перспективного планирования и регулирования национальной экономики.
Ключевые слова: социально-экономическое прогнозирование; планирование; государственное регулирование; экономика
В условиях современной российской экономики, особенно в последние годы, особенно явно стала видна необходимость в развитой системе прогнозирования социально-экономических процессов. Как известно, любое управленческое решение, особенно в сфере экономики, имеет определенные социальные последствия и во многом от степени проработанности прогноза и плана, на основе которых принимается решение, зависит, негативный или позитивный характер будут иметь эти последствия. Для того же, чтобы формировать эффективную стратегию и предвидеть возможные альтернативы развития экономики страны, ее регионов, а также различных предприятий и организаций, необходимо доскональное изучение теоретических и методологических основ планирования и прогнозирования, их организационных аспектов. Также, помимо освоения фундаментальных знаний в этих отраслях, следует уделять пристальное внимание новым подходам, которые появляются в силу развития экономических и социальных отношений.
В современной науке прогнозом называют научно-обоснованное суждение о возможных состояниях объекта в будущем, об альтернативных путях и сроках его осуществления [6]. Соответственно, социально-экономическое прогнозирование можно определить как процесс разработки социально-экономических прогнозов, основой которых служат научные методы познания экономических и социальных явлений, а при составлении используется вся совокупность методов, способов и средств экономической прогностики.
Прогнозирование вполне может быть соотнесено с таким, более широким, понятием, как предвидение, которое заключается в опережении отражения действительности. Научной основой его служит познание не только законов экономики, но и законов природы, общества, мышления. Помимо прогнозирования, различают следующие формы предвидения, зависящие от степени конкретности и характера воздействия на ход исследуемых процессов: гипотеза и планирование.
Мы будем придерживаться точки зрения, что гипотеза характеризует научное предвидение, исходя из общей теории, то есть, ее исходную базу составляют теория и открытые на ее основе закономерности и возможные причинно-следственные связи функционирования и развития исследуемых объектов. На этом уровне дается качественная их характеристика, выражающая общие закономерности поведения. В сравнении с гипотезой, прогноз имеет гораздо большую определенность и достоверностью.
