CC BY
459
BernnuxJBryWT/Proceedmgs of VSUET, Т. 79, № 2, 2017'=
Оригинальная статья/Original article_
УДК 338.016
DOI: http://doi.org/10.20914/2310-1202-2017-2-346-353
Совершенствование управления ликвидностью _и платежеспособностью предприятия_
Надежда А. Серебрякова 1 nad.serebryakova@mail.ru Наталья В. Грищенко 2 294394@ mail.ru
1 Воронежский государственный университет инженерных технологий, пр-т Революции, 19, г. Воронеж, 394036, Россия
2 Российский экономический университет им. Г.В. Плеханова (Воронежский филиал), ул. Карла Маркса, 67А, г. Воронеж, 394036, Россия_
Реферат. Особое значение в современных условиях имеет место переход к управлению финансами на основе анализа финансового состояния с учетом постановки стратегических целей деятельности предприятия, адекватных рыночным условиям, и поиска путей их достижения. Максимальную обоснованность принимаемых управленческих решений обеспечивает только качественный анализ финансового состояния как своего предприятия, так и настоящих и потенциальных партнеров по бизнесу. При этом имеет значение не только текущее финансовое состояние, но и прогноз на ближайшую и отдаленную перспективу. Финансовое состояние является важнейшей характеристикой деловой активности и надежности предприятия. Оно определяет конкурентоспособность предприятия и его потенциал в деловом сотрудничестве, является гарантом эффективной хозяйственной деятельности, как самого предприятия, так и его партнеров. Финансовое состояние, определяемое всей совокупностью хозяйственных факторов, показывает уровень сбалансированности активов и пассивов предприятия, а также эффективность их использования. Финансовое состояние предприятия проявляется в его платежеспособности, от оптимальности структуры источников капитала и от оптимальности структуры активов предприятия, от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия во многом зависит его финансовая устойчивость. Следовательно, платежеспособность, ликвидность, финансовая устойчивость и в целом финансовое состояние предприятия характеризует его надежность как делового партнера в условиях обновления и развития рыночной экономики.
Ключевые слова: финансовое состояние, платежеспособность, ликвидность, финансовая устойчивость, структура капитала, собственный капитал
Improvement of liquidity management and solvency of the enterprise
Nadezhda A. Serebriakova 1 nad.serebryakova@mail.ru Natalia V. Grishchenko 2 294394@ mail.ru_
1 Voronezh state university of engineering technologies, Revolution Av., 19 Voronezh, 394036, Russia
2 Russian economic University named after G.V. Plekhanov (Voronezh branch), Karl Marx str., 67A, Voronezh, 394036, Russia Summary. Of particular importance in modern conditions is the transition to financial management based on the analysis of the financial state, taking into account the setting of strategic objectives of the enterprise, adequate to market conditions, and searching for ways to achieve them. The maximum validity of the managerial decisions made is provided only by a qualitative analysis of the financial condition of both their enterprise and current and potential business partners. In this case, not only the current financial condition is important, but also the forecast for the near and distant future. Financial situation is the most important characteristic of business activity and reliability of the enterprise. It determines the competitiveness of the enterprise and its potential in business cooperation, is the guarantor of effective economic activity, both the enterprise itself and its partners. The financial condition, determined by the whole set of economic factors, shows the level of balance of assets and liabilities of the enterprise, as well as the effectiveness of their use. The financial condition of an enterprise is manifested in its solvency, optimality of the structure of the sources of capital and the optimality of the structure of the assets of the enterprise, primarily from the ratio of fixed and circulating assets, and also from the balance of assets and liabilities of the enterprise, its financial stability is largely enviable. Consequently, solvency, liquidity, financial stability and, in general, the financial condition of an enterprise characterize its reliability as a business partner in the conditions of renewal and development of a market economy.
Keywords: financial condition, solvency, liquidity, financial stability, capital structure, equity capital
Введение
Финансовая устойчивость и платежеспособность - важнейшие характеристики деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Платежеспособное предприятие имеет ряд преимуществ по сравнению с конкурентными организациями того же профиля в выборе поставщиков, привлечении инвестиций, получении кредитов и подборе квалифицированных кадров.
Такое предприятие своевременно выплачивает взносы в социальные фонды, налоги, дивиденды, заработную плату, гарантирует банкам возврат кредитов с уплатой процентов. Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от внезапного изменения рыночной конъюнктуры и, соответственно, тем меньше вероятность оказаться на краю банкротства.
Для цитирования For citation
Серебрякова Н.А., Грищенко Н.В. Совершенствование управления Serebriakova N.A., Grishchenko N.V. Improvement of liquidity
ликвидностью и платежеспособностью предприятия // Вестник management and solvency of the enterprise. Vestnik VGUIT
ВГУИТ. 2017. Т. 79. № 2. С. 346-353. doi:10.20914/2310-1202-2017- [Proceedings of VSUET]. 2017. vol. 79. no. 2. pp. 346-353.
2-346-353 (in Russian). doi:10.20914/2310-1202-2017-2-346-353
В современной практике состояние платежеспособности имеет важнейшее значение в развитии каждого предприятия. От сбалансированности происходящих на предприятии процессов зависит стабильность его функционирования, деловая репутация, конкурентоспособность и дальнейшее развитие.
Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия является основой эффективного управления ресурсами и предприятием в целом.
Основная часть
Для расчета показателей платежеспособности и ликвидности в таблице 1 проведем анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения в течение всего отчетного периода.
Таблица 1.
Соотношение активов и пассивов предприятия за 2014-2016 гг. (тыс. руб.)
Table 1.
The ratio of assets and liabilities of the enterprise for 2014-2016. (thousand RUR)
Год Year Активы по ликвидности Liquidity Assets Значение Value Соотношение Ratio Пассивы по сроку погашения Liabilities by maturity Значение Value
2014 А1 282280 А1 < П1 П1 1433021
А2 344031 А2 > П2 П2 51382
A3 976440 А3 > П3 П3 2598
А4 689793 А4 < П4 П4 805543
Баланс Balance 2292544 Баланс Balance 2292544
2015 А1 269575 А1 < П1 П1 1420911
А2 312355 А2 > П2 П2 228041
А3 1058021 А3 > П3 П3 18569
А4 760144 А4 > П4 П4 732574
2400095 2400095
2016 А1 890972 А1 < П1 П1 1825620
А2 274146 А2 < П2 П2 619663
А3 1162049 А3 > П3 П3 31749
А4 691502 А4 > П4 П4 541636
Баланс Balance 3018670 Баланс Balance 3018670
Из приведенной данных видно, что в 2014 году из четырех соотношений не выполняется только одно - по быстро реализуемым активам и краткосрочным обязательствам. С 2015 года перестало также выполняться соотношение труднореализуемых активов и постоянных пассивов, а в 2016 году из четырех соотношений, характеризующих соотношение активов по степени
ликвидности и обязательств по сроку погашения, выполняется только одно - по медленно реализуемым активам и долгосрочным обязательствам. На диаграмме (рисунок 1) наглядно представлено изменение структуры активов в течение анализируемого периода.
■ А2 =А3 "A4
Рисунок 1. Соотношение активов предприятия по степени ликвидности
Figure 1. The ratio of assets of the enterprise by the degree of liquidity
На протяжении всего периода наибольшую долю активов предприятия составляли медленноре-ализуемые активы (запасы), непрерывно растущие с каждым годом. Уровень быстрореализуемых и труднореализуемых активов практически не изменился, наблюдались лишь незначительные колебания. В 2016 году наблюдается резкий скачок наиболее ликвидных активов в следствие притока денежных средств.
При помощи рисунка 2 рассмотрим более подробно структуру пассивов исследуемого предприятия в 2014-2016 гг.
На диаграмме видно, что на протяжении всего анализируемого периода наиболее срочные обязательства составляли наибольшую долю в пассивах предприятия, а долгосрочные пассивы сохраняли очень низкий уровень. Кроме того, наблюдается постепенное снижение доли постоянных пассивов и увеличение краткосрочных пассивов.
1058021
976440
890972
2014 г
2015 г
2016 г
1П1 ИП2 ИП3 ^П4
805543 1
259
1
185б9\^
541636
Рисунок 2. Структура пассивов предприятия в 20142016 гг.
Figure 2. Structure of liabilities of the enterprise in 2014-2016.
Явный перевес наиболее срочных обязательств и малая доля долгосрочных говорит о нерациональном соотношении источников формирования имущества исследуемого предприятия.
Далее, рассчитаем коэффициенты ликвидности и сравним их с нормативными значениями (таблица 2).
В отчетном периоде коэффициент текущей (общей) ликвидности не укладывается в норму (0,95 против нормативного значения 1,5). При этом нужно обратить внимание на негативное изменение - коэффициент снизился на 0,13. Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета.
Коэффициент быстрой ликвидности также оказался ниже нормы (0,48). Это говорит о недостатке у предприятия ликвидных активов, которыми можно погасить наиболее срочные обязательства. Коэффициент быстрой ликвидности в течение всего периода не укладывался в нормативное значение.
Соответствующим норме оказался коэффициент абсолютной ликвидности (0,36 при норме 0,2). За анализируемый период коэффициент абсолютной ликвидности вырос на 0,17. Это означает, что компания может оплатить текущие (краткосрочные) обязательства за счёт денежных средств, средств на расчетный счетах и краткосрочных финансовых вложений.
Общий показатель платежеспособности отклоняется от нормы, но за анализируемый период вырос на 25%
Расчет коэффициентов ликвидности предприятия за 2014-2016 гг. Calculation of the liquidity ratios of the enterprise for 2014-2016.
Таблица 2.
Table 2.
Значение показателя Изменение показателя Рекомендованное значение Recommended value
Показатель ликвидности | Liquidity ratio Value Value changes
2014 г. 2015 г. 2016 г.
1. Коэффициент текущей (общей) ликвидности Coefficient of current (general) liquidity 1,08 0,99 0,95 -0,13 1,5-2
2. Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности Coefficient of fast (intermediate) liquidity 0,42 0,35 0,48 +0,06 >1
3. Коэффициент абсолютной ликвидности Absolute liquidity ratio 0,19 0,16 0,36 +0,17 >0,2
4. Общий показатель платежеспособности The general indicator of solvency 0,51 0,48 0,64 +0,13 >1
На графике ниже (рисунок 3) наглядно отражено изменение показателей ликвидности в течение отчетного периода.
1825620
1433021
732574
9663
3174
2014 г
2015 г
2016 г
1,2
0,8
0,6
0,4
0,2
0
1,08 0,99
* nà 0,95
0,64
°,51___ 0,48 - • —к- — ' 0,48
0,42 0,35 0,36
0,19 0,16
— ■ — Текущая ликвидность Current liquidity
Быстрая ликвидность Quick liquidity
- - - Абсолютная
ликвидность Absolute liquidity
— ■ - Общий показатель
платежеспособности General solvency index
2014 г. 2015 г. 2016 г.
Рисунок 3. Динамика коэффициентов ликвидности предприятия за 2014-2016 гг. Figure 3. Dynamics of liquidity ratios of the enterprise for 2014-2016
Предприятие неспособно погасить наиболее срочные обязательства за счет высоколиквидных активов (денежных средств и краткосрочных финансовых вложений), которые составляют только лишь 49% от достаточной величины. В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств. В этом случае это соотношение
не выполняется - краткосрочная дебиторская задолженность покрывает среднесрочные обязательства предприятия только на 44%.
Из приведенных выше расчетов мы видим, что большинство коэффициентов ниже рекомендованного значения, то есть предприятие имеет низкий уровень ликвидности и платежеспособности. Поэтому необходимо дополнительно рассчитать также коэффициенты восстановления и утраты платежеспособности (таблица 3).
Таблица 3.
Расчет коэффициентов восстановления и утраты платежеспособности предприятия за 2016 г
Table 3.
Calculation of recovery rates and loss of solvency of the enterprise for 2016
Показатель Index Значение Value Рекомендуемое значение Recommended value
Коэффициент восстановления платежеспособности Coefficient of restoration of solvency 0,37 >1
Коэффициент утраты платежеспособности Coefficient of loss of solvency 0,5 >1
Полученное значение коэффициента восстановления платежеспособности меньше единицы означает, что исследуемое предприятия не располагает ресурсами для восстановления платежеспособности в течение шести месяцев. Этот показатель не является довольно точным прогнозом динамики платежеспособности, потому что строится на анализе только двух коэффициентов - начальном и конечном значении текущей ликвидности.
Значение коэффициента утраты платежеспособности меньше единицы, поэтому степень возникновения угрозы потери платежеспособности в течение трех месяцев велика. Существенным недостатком показателя является его неточность вследствие оценки направления тренда лишь по двум данным.
На основе проведенного анализа можно сделать вывод, что ни один показатель платежеспособности не соответствует нормальному значению. Более того, наблюдается отрицательная динамика почти по всем значениям.
Используя четырехфакторную модель Альтмана, оценим вероятность банкротства предприятия с учетом специфики российской экономики (таблица 4).
Значение интегрированного показателя, превышающее 2,6. Это говорит о том, что предприятие находится в «зеленой» зоне, то есть вероятность банкротства низкая.
Подводя итог, можно заключиться, что предприятие имеет очень низкий уровень ликвидности. К тому же большинство коэффициентов ликвидности ниже нормативного значения.
Таблица 4.
Z-счет Альтмана для предприятия на 2016 г.
Table 4.
Z Altman account for the company in 2016
Коэф. Расчет по РСБУ Значение Множитель Произведение (гр. 3 и гр. 4)
1 2 3 4 5
Х1 (стр. 1200 - стр. 1500) / стр. 1600 -0,04 6,56 -0,04
Х2 стр. 2400 / стр. 1600 -0,06 3,26 -0,06
Х3 стр. 2300 / стр. 1600 -0,05 6,72 -0,05
Х4 стр. 1300 / (стр. 1400 + стр. 1500) 0,22 1,05 0,22
Z-счет Альтмана с учетом константы 3,25 2,68
Согласно функциональному подходу анализа ликвидности, предприятие имеет несбалансированность запасов и кредиторской задолженности, а также дебиторской задолженности и краткосрочных обязательств. Для увеличения коэффициента текущей ликвидности предприятию необходимо сокращать кредиторскую задолженность и одновременно наращивать оборотные активы.
Структура капитала предприятия является определяющим показателем устойчивости финансового положения предприятия. Собственный капитал исследуемого предприятия составляет лишь 18% от всего капитала или 5 416 362 тыс. рублей, притом что минимально необходимый уровень - 50%. Так как соотношение дефицита собственных средств и остаточной стоимости основных средств на конец года не позволит в полной мере использовать переоценку основных средств в сторону увеличения их балансовой стоимости, а увеличение уставного капитала невозможно, так как чистые активы не превышают его, то главным источником прироста собственного капитала предприятия может являться только чистая прибыль.
Увеличение прибыли должно быть достигнуто прежде всего уменьшением затрат, так как расходы предприятия превышают доходы, о чем свидетельствует возрастающий с каждым годом убыток от продаж. Для полного покрытия убытка в ближайшие годы также необходимо увеличить выручку путем стимулирования спроса.
Недостаток собственного капитала усугубляется пониженным показателем текущей ликвидности. По состоянию на 31.12.2016 коэффициент текущей ликвидности исследуемого предприятия составляет 0,95. Такое значение указывает на то, что оборотные активы предприятия меньше краткосрочных обязательств.
Общепринятая в российской практике норма -не менее 1. То есть оборотные активы должны быть больше краткосрочных обязательств, притом что сейчас они составляют лишь 95%.
Так как доля внеоборотных активов незначительная, и повысить сумму оборотных активов за счет них не получится, есть лишь один вариант повысить текущую ликвидность предприятия -уменьшить долю краткосрочных обязательств в пассивах путем покрытия нераспределенного убытка размером 362286 тыс. руб. чистой прибылью и перевода части краткосрочной задолженности в долгосрочную (то есть привлечения долгосрочных кредитов и займов взамен краткосрочных). С этой целью уменьшим кредиторскую задолженность, погасив нераспределенный убыток, и отнесем 20% от полученного результата в долгосрочные обязательства.
Таким образом, доля краткосрочной кредиторской задолженности уменьшится на 30% и составит 1024334 тыс. руб., в то время как доля долгосрочных обязательств увеличится с 1 до 15% от суммы капитала.
Определим модель, при которой основные финансовые показатели имеют значения не ниже минимально допустимых, дает такие необходимые корректировки (таблица 5).
Для получения представленных в таблице отклонений, были сделаны следующие допущения: структура капитала и соотношение оборотных активов по степени ликвидности должны быть такими, чтобы расчет финансовых коэффициентов свидетельствовал об устойчивом финансовом положении предприятия, а итог баланса не должен измениться по сравнению с данными по состоянию на 31.12.2016. То есть, имея приведенный выше баланс, предприятие показало бы хорошие значения ключевых финансовых коэффициентов: коэффициентов текущей, быстрой и абсолютной ликвидности.
Таблица 5.
Прогнозный баланс предприятия на 2017 г. (тыс. руб.)
Table 5.
The company's forecast balance for 2017 (thousand RUR)
Наименование показателя Index 2016 г. 2017 г. Прирост, план. Темп прироста,% Уд. вес, 2016 г.,% Уд. вес, 2017 г.,%
АКТИВ ASSETS
I. Внеоборотные активы I. Non-current assets 691502 691502 0 0 22,91 22,91
Нематериальные активы Intangible assets 15308 15308 0 0 0,51 0,51
Основные средства | Fixed assets 671647 671647 0 0 22,25 22,25
Прочие активы | Other assets 4545 4545 0 0 0,15 0,15
II. Оборотные активы | II. Current assets 2327768 2327768 0 0 77,11 77,11
Запасы | Inventory 1143908 869762 0 0 37,89 37,89
Дебиторская задолженность | Receivables 274146 548292 0 0 9,08 9,08
Финансовые вложения Financial investments 85000 85000 0 0 2,82 2,82
Денежные средства | Cash 805972 805972 0 0 26,70 26,70
Прочие активы | Other assets 6636 6636 0 0 0,22 0,22
Баланс | Balance 3018670 3018670 0 0 100 100
ПАССИВ PASSIVE
III. Капитал и резервы III. Capital and reserves 541636 903922 362286 66,89 17,94 29,94
Уставный капитал | Authorized capital 596575 596575 0 0 19,76 19,76
Добавочный капитал | Extra capital 307347 307347 0 0 10,18 10,18
Нераспределенный убыток Undistributed loss -362286 0 362286 -100,00 -12,00 0,00
IV. Долгосрочные обязательства IV. long term duties 31749 471649 439900 1385,56 1,05 15,62
Прочие обязательства | Other liabilities 31749 471649 439900 1385,56 1,05 15,62
V. Краткосрочные обязательства V. Short-term liabilities 2445284 1163584 -1281700 -52,42 81,01 38,55
Заемные средства | Borrowed funds 601775 601775 0 0 19,94 19,94
Кредиторская задолженность Accounts payable 1825620 1024334 -801286 -43,89 60,48 33,93
Оценочные обязательства Estimated liabilities 17887 17887 0 0 0,59 0,59
Баланс | Balance 3018670 3018670 0 0 100 100
Изменения в структуре капитала можно наглядно представить на диаграмме (рисунок 4).
Рисунок 4. Прогнозная структура капитала предприятия
Figure 4. Projected capital structure of the enterprise
Представленное соотношение пассивов предприятия является более рациональным, так как краткосрочные обязательства составляют меньше половины всего капитала, а доля собственного капитала и долгосрочных обязательств соответственно увеличилась, то есть предприятие сможет уровень финансовой независимости растет.
Далее с учетом изменений в балансе рассчитаем в таблице 6 плановые показатели ликвидности и финансовой устойчивости предприятия.
Краткосрочные обязательства Short-term duties 1163584 fi
Г
es
>3
Таблица 6.
Прогнозные показатели платежеспособности предприятия на 2017 г.
Table 6.
Forecast indicators of the company's solvency for 2017
Показатель Index 2016 г. 2017 г. Темп прироста (Rate of increase), % Нормальное значение Normal value
1. Коэффициент текущей (общей) ликвидности Coefficient of current (general) liquidity 0,95 1,51 +0,56 1,5-2
2. Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности Coefficient of fast (intermediate) liquidity 0,48 0,71 +0,23 0,7-1,5
3. Коэффициент абсолютной ликвидности Absolute liquidity ratio 0,37 0,54 +0,17 0,2-0,5
4. Общий показатель платежеспособности The general indicator of solvency 0,64 1,01 +0,37 1
Из представленных данных следует, что в результате изменений в балансе показатели ликвидности приняли оптимальное значение. Коэффициент текущей ликвидности увеличился на 0,42 и составил 1,51, что означает, что предприятие сможет покрывать текущие обязательства только за счет оборотных активов. Коэффициент быстрой ликвидности также оказался в нормальном диапазоне и составил 0,71, то есть предприятие сможет погасить краткосрочные обязательства за счет продажи ликвидных активов.
2016 г.
>Я
О® ^
О о -о с Я 5 '3
10 9
гй
^ £ * ¿г
Показатель абсолютной ликвидности в результате уменьшения краткосрочных обязательств поднялся до верхней границы нормы и составил 0,54. Общий показатель платежеспособности принял значение, равное 1.
В результате предложенных изменений в структуре баланса предприятие значительно улучшит свою платежеспособность. На диаграмме ниже (рисунок 5) наглядно показано изменение показателей ликвидности исследуемого предприятия.
2018 г.
0,71
0,48 ■ 0,37 ■
£ S 4
OfJ
Я — .1
« J2 3 s "
ä
й и -g о
■ ^ ? u
g J
3
1,01
0,54
Рисунок 5. Плановое изменение показателей ликвидности предприятия Figure 5. Planned change in the company's liquidity indicators
Заключение
С целью восстановления платежеспособности предприятия и улучшения финансового состояния могут быть предприняты следующие действия:
— расширенное действие маркетинговой службы, поиск рынков сбыта;
— проведение рекламных кампаний;
— отказ от товаров, которые не пользуются спросом у потребителей;
— оптимизация коммерческих и управленческих расходов;
рациональное использование материальных, трудовых и финансовых ресурсов;
— реструктуризация кредиторской задолженности и отнесение ее части к долгосрочной.
Применение предложенных рекомендаций позволят исследуемому предприятию в будущем получить экономию и снизить кредиторскую задолженность, что приведет к росту чистой прибыли и укреплению платежеспособности предприятия.
ЛИТЕРАТУРА
I Serebryakova N.A., Volkova S.A., Volkova T.A., Semenenko S.V. Methodological approaches to evaluation of economic security of enterprise // Journal of Applied Economic Sciences. 2016. Т. 11. № 1.
2Грищенко H.В., Ольховиков А.А. Тенденции развития розничной торговли Воронежской области // Экономика и предпринимательство. 2014. № 12-3 (55-3). С. 363-365.
3 КосолаповаМ.В., СвободинВ.А. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности, M.: Дашков и К, 2014. 248 с.
4 Кузнецов С.И., Плотникова В.В., Плотникова Л.К. Комплексный анализ хозяйственной деятельности предприятия М.: Форум, 2012. 464 с.
5 Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П., Марка-рьян С.Э. Экономический анализ хозяйственной деятельности, М.: КноРус, 2013. 536 с.
6 Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Анализ финансовой отчётности организации М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2014. 467 с.
7 Serebryakova N.A., Semenenko S.V., Gri-shchenko N.V., Ulchenko T.Y. Competitive Potential of Trade Organization: Theoretical and Methodological Foundations of Formation and Realization // European Research Studies Journal. 2016. T. 19. № 2. C. 3-11.
8 Bhunia A., Khan I., MuKhuti S. A study of managing liquidity // Journal of Management Research. 2011. T. 3. №. 2."
9 Panasyuk M. V. и др. Classification of large and socially important enterprises of the region by the levels of their economic solvency // World Applied Sciences Journal. 2013. T. 27. №. 13. C. 140-144.
lOOwolabi S. A., Obida S. S. Liquidity management and corporate profitability: Case study of selected manufacturing companies listed on the Nigerian stock exchange // Business Management Dynamics. 2012. Т. 2. №. 2. C. 10-25.
II Polyanin A.V., Popova O.V., Dokukina I.A. The use of criterion-oriented approach for evaluation of economic efficiency of agricultural organization's business activity // Russian Journal of Agricultural and Socio-Economic Sciences. 2016. Т. 56. № 8. С. 145-151.
СВЕДЕНИЯ ОБ АВТОРАХ
Надежда А. Серебрякова профессор, кафедра теории экономики, товароведения и торговли, Воронежский государственный университет инженерных технологий, пр-т Революции, 19, г. Воронеж, 394036, Россия, nad.serebryakova@mail.ru Наталья В. Грищенко доцент, кафедра управления социально-экономическими система и бизнес процессами, Российский экономический университет им. Г.В. Плеханова (Воронежский филиал), ул. Карла Маркса, 67А, г. Воронеж, 394036, Россия, 294394@ mail.ru
КРИТЕРИЙ АВТОРСТВА
Надежда А. Серебрякова консультация в ходе исследования Наталья В. Грищенко написала рукопись, корректировала её до подачи в редакцию и несёт ответственность за плагиат
КОНФЛИКТ ИНТЕРЕСОВ
Авторы заявляют об отсутствии конфликта интересов.
ПОСТУПИЛА 27.03.2017
ПРИНЯТА В ПЕЧАТЬ 18.05.2017
REFERENCES
1 Serebryakova N.A., Volkova S.A., Volkova T.A., Semenenko S.V. Methodological approaches to evaluation of economic security of enterprise. Journal of Applied Economic Sciences. 2016. vol. 11. no. 1.
2 Grishchenko N.V., Ol'khovikov A.A. Trends in retail development in Voronezh region. Ekonomika i predprinimatel'stvo [Economics and entrepreneurship]. 2014. no. 12-3 (55-3). pp. 363-365. (in Russian).
3 Kosolapova M.V., Svobodin V.A. Kompleksnyi ekonomicheskii analiz khozyaistvennoi deyatel'nosti [Comprehensive economic analysis of economic activities]. Moscow, Dashkov i K 2014. 248 p. (in Russian).
4 Kuznetsov S.I., Plotnikova V.V., Plotnikova L.K. Kompleksnyi analiz khozyaistvennoi deyatel'nosti predpriya-tiya [A comprehensive analysis of the economic activity of the enterprise]. Moscow, Forum, 2012. 464 p. (in Russian).
5 MarkaTyan E.A., Gerasimenko G.P., Markaryan S.E. Ekonomicheskii analiz khozyaistvennoi deyatel'nosti [Economic analysis of economic activities]. Moscow, KnoRus, 2013. 536 p. (in Russian).
6 Selezneva N.N., Ionova A.F. Analiz finansovoi otchetnosti organizatsii [Analysis of financial statements]. Moscow, YuNITI-DANA, 2014. 467 p. (in Russian).
7 Serebryakova N.A., Semenenko S.V., Grishchenko N.V., Ulchenko T.Y. Competitive Potential of Trade Organization: Theoretical and Methodological Foundations of Formation and Realization European Research Studies Journal. 2016. vol. 19. № 2. pp. 3-11.
8 Bhunia A., Khan I., MuKhuti S. A study of managing liquidity. Journal of Management Research. 2011. vol. 3. no. 2.
9 Panasyuk M. V. et al. Classification of large and socially important enterprises of the region by the levels of their economic solvency. World Applied Sciences Journal. 2013. vol. 27. no. 13. pp. 140-144.
10 Owolabi S. A., Obida S. S. Liquidity management and corporate profitability: Case study of selected manufacturing companies listed on the Nigerian stock exchange. Business Management Dynamics. 2012. vol. 2. no. 2. pp. 10-25.
11 Polyanin A.V., Popova O.V., Dokukina I.A. The use of criterion-oriented approach for evaluation of economic efficiency of agricultural organization's business activity. Russian Journal of Agricultural and Socio-Economic Sciences. 2016. vol. 56. no. 8. pp. 145-151. (in Russian).
INFORMATION ABOUT AUTHORS Nadezhda A. Serebriakova professor, theory of economics, commodity science and trade department, Voronezh state university of engineering technologies, Revolution Av., 19 Voronezh, 394036, Russia, nad.serebryakova@mail.ru
Natalia V. Grishchenko assistant professor, management of socio-economic system and business processes department, Russian economic University named after G.V. Plek-hanov (Voronezh branch), Karl Marx str., 67A, Voronezh, 394036, Russia, 294394@ mail.ru
CONTRIBUTION Nadezhda A. Serebriakova consultation during the study Natalia V. Grishchenko wrote the manuscript, correct it before filing in editing and is responsible for plagiarism
CONFLICT OF INTEREST
The authors declare no conflict of interest. RECEIVED 3.27.2017 ACCEPTED 5.18.2017
