CC BY
61
совершенствование модели финансовой отчетности по мсфо
А. И. ШИГАЕВ,
кандидат экономических наук, старший преподаватель кафедры управленческого учета и контроллинга E-mail: ashigaev@rambler. ru Казанский государственный финансово-экономический институт
В статье рассматриваются направления совершенствования модели финансовой отчетности согласно проекту, разрабатываемому совместно Советом по МСФО и Советом по стандартам финансового учета США и запланированному к завершению в 2011 г. Новая модель финансовой отчетности продемонстрирована на примере крупного отечественного предприятия.
Ключевые слова: финансовая отчетность, МСФО, трансформация финансовой отчетности, актуарная финансовая отчетность.
В настоящее время Совет по МСФО (IASB) и Совет по стандартам финансового учета США (FASB) завершают работу над совместным проектом по совершенствованию модели представления информации в финансовой отчетности и соответствующей переработке стандартов МБС (IAS) 1 и (IAS) 7. Новый стандарт, который заменит данные стандарты, планируется принять в 2011 г. В апреле 2009 г. был закончен прием комментариев по опубликованному дискуссионному документу «Предварительные взгляды на представление финансовой отчетности». В июле 2010 г. была опубликована рабочая версия проекта положения МСФО (IFRS) X «Представление финансовой отчетности».
Потребность в проекте по совершенствованию финансовой отчетности вызвана тем, что действующая система финансовой отчетности часто критикуется с точки зрения полезности раскрываемой информации для прогнозирования
будущих денежных потоков организации. Целью проекта является разработка новой модели формирования и раскрытия информации в финансовой отчетности, применение которой позволит инвесторам, кредиторам и другим пользователям отчетности:
- лучше понять текущее и прошлое финансовое положение организации;
- выяснить, каким образом операционная, финансовая и прочая деятельность привели к изменению финансового положения организации;
- использовать информацию финансовой отчетности (вместе с информацией из других источников) для оценки величины, времени и вероятности будущих денежных потоков организации [3].
Новая модель финансовой отчетности нацелена на формирование информации о финансовом положении организации (экономических ресурсах) и его изменении, полезной для имеющихся и потенциальных инвесторов и заимодавцев при принятии решений о вложении ресурсов в организацию. В соответствии с этой целью представление информации в финансовой отчетности должно решать следующие три задачи [2].
1. Представление дизагрегированной информации, полезной для оценки величины, времени и неопределенности будущих денежных потоков организации (принцип дизагрегированности). Согласно принципу дизагрегированности группировка
статей в финансовой отчетности должна осуществляться по критериям функции, сущности и способа оценки экономических явлений. Критерий функции используется для обособления видов основной деятельности организации (например, производства, торговли, оказания услуг и т. п.) в ее финансовой отчетности. Сущность характеризует отличительные характеристики экономических явлений и раскрывает экономическое содержание объектов бухгалтерского учета. Критерий способа оценки экономических явлений нужен для обеспечения раздельного представления в отчетности экономических явлений, оцененных разными способами (например, долговые ценные бумаги, оцененные по исторической и справедливой стоимости, должны показываться в разных статьях отчетности).
2. Представление связанной финансовой картины деятельности организации (принцип связанности). Принцип связанности означает, что взаимоотношения между элементами разных форм финансовой отчетности должны быть ясными, а отдельные формы финансовой отчетности организации должны дополнять друг друга в максимально возможной степени. Применение принципа связанности позволяет устранить недостаточную согласованность действующих форм финансовой отчетности, связанную с недостаточной сопоставимостью между разделами и статьями разных форм отчетности. Например, в отчете о движении денежных средств выделяются денежные потоки по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности, однако отчеты о финансовом положении и о прибылях и убытках не предусматривают соответствующих группировок по этим видам деятельности.
Для устранения недостаточной согласованности форм финансовой отчетности принцип связанности предполагает реализацию последовательной схемы представления дизагреги-рованной информации в разделах, категориях и статьях, сопоставимых между всеми формами финансовой отчетности. Подготовка таких форм финансовой отчетности позволит облегчить и расширить возможности анализа качества прибыли, эффективности использования ресурсов, оценки будущих денежных потоков и создаваемой экономической стоимости. При этом совместная реализация принципов дизагрегированности и связанности позволяет повысить понятность
информации, раскрываемой в финансовой отчетности организации.
3. Представление информации, позволяющей заинтересованным пользователям оценить ликвидность и финансовую гибкость организации. Ликвидность в опубликованном дискуссионном документе рассматривается в контексте наличия у организации ресурсов в количестве, достаточном для удовлетворения ее обязательств (как операционных, так и финансовых). Эти ресурсы включают в себя способность организации привлекать капитал и использовать имеющиеся активы для генерирования будущих денежных потоков. Финансовая гибкость выступает в качестве более широкого понятия и в дополнение к ликвидности охватывает способность организации приносить доход на инвестиции и финансировать будущий рост, а также предпринимать эффективные действия по изменению величины и временных рамок денежных потоков в ответ на неожиданные потребности и возможности.
Следует отметить, что задача представления информации, позволяющей оценить ликвидность и финансовую гибкость организации, в опубликованной рабочей версии проекта положения о представлении финансовой отчетности исключена по причине установления похожей задачи и соответствующих требований в проекте по совершенствованию концептуальной схемы финансовой отчетности.
В соответствии с современными методами оценки стоимости организаций в проекте новых форм финансовой отчетности четко разграничивают хозяйственную и финансовую деятельность предприятия. Финансовая деятельность охватывает операции по привлечению и возврату финансовых средств, осуществляемые в целях финансирования хозяйственной деятельности. В процессе хозяйственной деятельности наемные менеджеры вкладывают привлеченные средства в те или иные операции в целях создания экономической стоимости и увеличения богатства инвесторов (собственников) и заимодавцев.
Предложенная в опубликованном дискуссионном документе концептуальная структура основных форм финансовой отчетности представлена на рис. 1 [2]. Отчет об изменениях собственного капитала в этой таблице не приводится, поскольку он не включает разделы и показатели, используемые в других формах финансовой отчетности.
Хозяйственная деятельность организации в рекомендуемой для утверждения модели финансовой отчетности состоит из операционной и инвестиционной деятельности. Операционная деятельность считается основной, ради осуществления которой в свое время была создана организация. Инвестиционная деятельность охватывает операции, не связанные с основной целью деятельности организации. В процессе инвестиционной деятельности организация использует инвестиционные активы и обязательства для получения дополнительного дохода.
Следует отметить, что в рабочей версии проекта положения о представлении финансовой отчетности структура форм финансовой отчетности претерпела существенные изменения. Согласно этому документу формы финансовой отчетности организаций должны включать следующие разделы и подразделы [7]: хозяйственная деятельность: операционная деятельность; операционное финансирование; инвестиционная деятельность; финансовая деятельность: долговые обязательства; собственный капитал; налог на прибыль;
операции по прекращаемой деятельности; операции, охватывающие несколько разделов (обычно это операции, связанные с приобретением и продажей других коммерческих организаций).
Под операционной деятельностью в рабочей версии проекта положения понимается деятельность, создающая доход в процессе взаимосвязанного использования ресурсов организации и применения знаний работников и менеджеров. В финансовой отчетности в разделе операционной деятельности должны отражаться активы и обязательства, которые используются и возникают
структура финансовой отчетности
т
Отчет о финансовом положении Отчет о совокупной прибыли Отчет о движении денежных средств
Хозяйственная деятельность: - операционные активы и обязательства; - инвестиционные активы и обязательства Хозяйственная деятельность: - операционные доходы и расходы; - инвестиционные доходы и расходы Хозяйственная деятельность: - денежный поток по операционной деятельности; - денежный поток по инвестиционной деятельности
Финансовая деятельность: - финансовые активы; - финансовые обязательства Финансовая деятельность: - доходы по финансовым активам; - расходы по финансовым обязательствам Финансовая деятельность: - денежный поток по финансовым активам; - денежный поток по финансовым обязательствам
Налог на прибыль Налог на прибыль по продолжающейся деятельности (хозяйственной и финансовой) Налог на прибыль
Прекращаемая деятельность Прекращаемая деятельность после налогообложения Денежный поток по прекращаемой деятельности
- Прочие статьи совокупной прибыли после налогообложения -
Собственный капитал - Денежный поток по собственному капиталу
Рис. 1. Концептуальная структура финансовой отчетности, рассматриваемая в дискуссионном документе «Предварительные взгляды на представление финансовой отчетности»
в ходе повседневных хозяйственных операций, а также все изменения в этих активах и обязательствах. В отчете о финансовом положении по данным об операционных активах и обязательствах рассчитывается показатель промежуточного итога — чистые операционные активы до операционного финансирования.
Деятельность по операционному финансированию охватывает хозяйственные операции, которые имеют прямое отношение к операционной деятельности и одновременно выступают в качестве источника долгосрочного финансирования организации. Обязательства должны быть отдельно представлены в подразделе операционного финансирования при выполнении всех из следующих трех условий:
— обязательство возникло в обмен на товар, услугу или право пользования или является прямым результатом операционной деятельности, а не финансовой деятельности по привлечению капитала;
— обязательство в момент возникновения имеет долгосрочный характер;
— обязательство имеет компонент временной ценности денег, который проявляется в начислении процентов или приращении обязательства с течением времени.
Примерами обязательств, отражаемых в подразделе операционного финансирования, являются обязательства по договорам лизинга, чистые пенсионные обязательства, обязательства по коммерческому кредиту и т. п. Активы и расходы, приобретенные и понесенные в ходе хозяйственной операции, в результате которой возникло операционное финансовое обязательство, отражаются в разделе операционной деятельности. Однако активы, специально выделенные для погашения операционных финансовых обязательств, должны быть отражены в подразделе операционного финансирования.
Доходы и расходы, имеющие прямое отношение к финансовому аспекту активов и обязательств, отраженных в подразделе операционного финансирования, также раскрываются в этом подразделе, если иное не предусмотрено другими стандартами. Денежные потоки по операционному финансированию отражаются в отчете о движении денежных средств в разделе операционной деятельности, так как данный отчет не имеет подраздела по операционному финансированию.
В отчете о финансовом положении по данным раздела операционного финансирования рассчитывается показатель промежуточного итога — совокупные обязательства по операционному финансированию. Затем путем вычитания совокупных обязательств по операционному финансированию из чистых операционных активов до операционного финансирования определяется следующий показатель промежуточного итога — чистые операционные активы.
Инвестиционная деятельность в рабочей версии проекта положения — это деятельность, имеющая отношение к активам и обязательствам, которые приносят доход для организации, но не создают значительного эффекта синергии (т. е. не требуют взаимосвязанного использования). В разделе инвестиционной деятельности могут отражаться финансовые вложения, операции по покупке и продаже финансовых вложений, дивиденды и проценты к получению, покупка и продажа нефинансовых инвестиционных активов (например, инвестиции в недвижимость), вклады в уставные капиталы других организаций и т. п. По итогам раздела инвестиционной деятельности рассчитываются совокупные инвестиционные активы. Сумма совокупных инвестиционных
активов и чистых операционных активов представляет собой чистые хозяйственные активы.
Финансовая деятельность в рабочей версии проекта положения — это, по-прежнему, деятельность по привлечению и возврату финансовых ресурсов, осуществляемая для финансирования хозяйственных операций. Раздел финансовой деятельности состоит из двух подразделов: долговых обязательств (в этом подразделе отражаются преимущественно различные займы и кредиты, и соответствующие проценты к уплате) и собственного капитала. Финансовые активы в разделе финансовой деятельности предлагается не показывать из-за сложностей с определением понятия чистого долга. Дивиденды к уплате раскрываются отдельно в составе долговых обязательств. Привилегированные и выкупленные собственные акции показываются в составе собственного капитала. В отчете о движении денежных средств подразделы по долговым обязательствам и собственному капиталу не выделяются.
Рассматриваемая в опубликованной рабочей версии проекта положения о представлении финансовой отчетности концептуальная структура основных форм финансовой отчетности приведена на рис. 2 [4]. Типовые статьи основных концептуальных форм финансовой отчетности, рассматриваемых в рабочей версии проекта положения, представлены на рис. 3 [7].
В целом, предлагаемый Советом по МСФО и Советом по стандартам финансового учета США подход к совершенствованию модели финансовой отчетности коммерческих организаций обеспечивает существенное повышение полезности финансовой отчетности для основной группы заинтересованных пользователей — инвесторов, заимодавцев и иных поставщиков капитала. В то же время новая концептуальная модель финансовой отчетности имеет некоторые проблемные области, наиболее значительные из которых связаны с выделением категорий хозяйственной и финансовой деятельности, обособлением операционной и инвестиционной деятельности внутри хозяйственной деятельности, выделением операционного финансирования, классификацией некоторых активов и обязательств и др. Рассмотрим их подробнее.
В дискуссионном документе и рабочей версии проекта положения производится выделение хозяйственной и финансовой деятельности, а в
Рис. 2. Концептуальная структура основных форм финансовой отчетности, рассматриваемая в рабочей версии проекта положения «Представление финансовой отчетности»
рамках хозяйственной деятельности обособляются операционная и инвестиционная деятельность, а также операционное финансирование. Между тем, как справедливо отметили в своем комментарии члены Комитета по стандартам финансового учета Американской ассоциации бухгалтерского учета (ААА FASC), современная теория корпоративных финансов основывается на дихотомии между операционной и финансовой деятельностью, в которой операционная деятельность охватывает создающие экономическую стоимость операции, а финансовая деятельность рассматривается, по крайней мере при первом приближении, как деятельность с нулевой чистой приведенной стоимостью [5]. В современной теории финансов эти виды деятельности являются взаимоисключающими, а их соотношение — исчерпывающим.
Следует отметить, что первоначальные намерения обеспечить группировку активов, обязательств и капитала в соответствии с теорией корпоративных финансов по категориям операционной и финансовой деятельности на текущем этапе проекта пока полностью не реализованы. Одной из причин этого является использование неоднозначных наименований видов деятельности. Так, содержание рассматриваемой в дискуссионном документе хозяйственной деятельности на первый
взгляд соответствует содержанию выделяемой в корпоративных финансах операционной деятельности. Однако хозяйственная деятельность в дискуссионном документе подразделяется на операционную и инвестиционную деятельность, а современная теория корпоративных финансов включает в операционную деятельность все виды деятельности организации, кроме финансовой деятельности.
Инвестиционная деятельность с позиции теории корпоративных финансов обычно обозначает инвестиции в операционные активы, в качестве которых рассматриваются, прежде всего, капитальные вложения. В дискуссионном документе инвестиции в операционные активы корректно отражаются в разделе операционной деятельности, которая считается основной деятельностью организации, а инвестиционная деятельность охватывает операции, не связанные с основной целью деятельности организации. Здесь следует обратить внимание на неудачность термина «хозяйственная деятельность» (business activities), антиподом которой является нехозяйственная, т. е. «прочая деятельность» (non-business activities), а не «финансовая деятельность».
В рабочей версии проекта положения произведена попытка устранить неоднозначность соотношения хозяйственной, операционной и инвестиционной деятельности путем изменения критерия обособления видов деятельности, в качестве которого предложено рассматривать эффект синергии при генерировании доходов. Согласно этому критерию к инвестиционной деятельности имеют отношение активы и обязательства, которые генерируют доход в индивидуальном порядке без значительного эффекта синергии. В рабочей версии проекта положения указано, что такие активы и обязательства соответствуют анализируемой в дискуссионном
Отчет
о финансовом положении
Хозяйственная деятельность: • операционная деятельность:
- денежные средства;
- дебиторская задолженность;
- материально-производственные запасы;
- основные средства;
- кредиторская задолженность;
• операционное финансирование:
- чистое обязательство по пенсионному плану;
- обязательства по договорам лизинга;
• инвестиционная деятельность:
- краткосрочные инвестиции;
- вложения в ценные бумаги;
- вложения в ассоциированные компании
Финансовая деятельность:
• долговые обязательства:
- краткосрочные обязательства;
- долгосрочные обязательства;
- проценты к уплате;
- дивиденды к уплате;
• собственный капитал:
- акционерный капитал_
Отчет о совокупной прибыли
Хозяйственная деятельность: • операционная деятельность:
- доходы;
- себестоимость проданных товаров;
- амортизация;
- операционные расходы;
- стоимость текущих услуг по пенсионному плану;
• операционное финансирование:
- ожидаемый доход по активам пенсионного плана;
- стоимость процентов по пенсионному плану;
- проценты по договорам лизинга;
• инвестиционная деятельность:
- процентный доход;
- проценты и дивиденды, прибыли и убытки;
- доля в прибыли ассоциированных компаний
Финансовая деятельность: • долговые обязательства:
- расходы по уплате процентов
Отчет
о движении денежных средств
Хозяйственная деятельность:
• операционная деятельность:
- денежные поступления от покупателей;
- денежные выплаты поставщикам и работникам;
- приобретение основных средств;
- платежи по операционным расходам;
• операционное финансирование:
- денежный поток по пенсионному плану
- платежи по договорам лизинга;
• инвестиционная деятельность:
- проценты полученные;
- чистый денежный поток по краткосрочным инвестициям;
- проценты и дивиденды полученные;
- чистый денежный поток по вложениям в ценные бумаги;
- приобретение ассоциированных компаний
Финансовая деятельность:
- привлечение кредитов;
- погашение кредитов;
- проценты уплаченные;
- дивиденды выплаченные;
- поступления денежных средств от выпуска акций
Рис. 3. Типовые статьи форм финансовой отчетности, рассматриваемых в рабочей версии проекта положения «Представление финансовой отчетности»
документе категории прочей деятельности. Однако представленные в рабочей версии проекта положения перечень и примеры инвестиционных активов в наибольшей степени соответствуют прежней категории финансовых активов, которые были исключены из рабочей версии по причине отсутствия объективного критерия их обособления. Поэтому, по мнению автора, в рабочей версии проекта положения инвестиционные активы следует переименовать в финансовые активы, а новый критерий обособления видов деятельности — в критерий выделения финансовых активов.
Похожие проблемы соотношения отдельных видов деятельности связаны с категорией операционного финансирования, рассматриваемого в рабочей версии проекта положения в составе операционной деятельности. Эта категория даже
по своему названию смешивает операционную деятельность с финансовой. Более того, неоднозначность соотношения видов деятельности усиливается при применении критерия выделения операционных финансовых обязательств по сроку погашения, установленному в момент их возникновения. Например, краткосрочный коммерческий кредит показывается в разделе операционной деятельности, а долгосрочный коммерческий кредит — в разделе операционного финансирования. По мнению автора, критерием отнесения обязательств к финансовым должен быть не срок их погашения, а факт их использования для финансирования операционной деятельности, подтверждаемый начислением процентов по рыночным ставкам. При этом от категории операционного финансирования следует отказаться по причине нарушения дихотомии между
операционной и финансовой деятельностью. В этом отношении более правильными представляются положения дискуссионного документа, в котором операционное финансирование не выделялось.
Отмеченные проблемы соотношения отдельных видов деятельности и соответствующей классификации активов, обязательств и капитала можно устранить путем использования категорий операционной и финансовой деятельности, предусмотренных в современной теории корпоративных финансов. В этой связи особенно ценными представляются рекомендации членов Комитета по стандартам финансового учета Американской ассоциации бухгалтерского учета, которые предложили переименовать хозяйственную деятельность в операционную, а в рамках операционной деятельности выделить категории основной и прочей деятельности вместо категорий операционной и инвестиционной деятельности [5]. Реализация этих предложений позволит избежать путаницы с видами деятельности и будет способствовать разработке новой научно обоснованной концептуальной модели финансовой отчетности, основанной на балансовых уравнениях актуарного учета.
По мнению автора, классификация активов, обязательств и капитала в финансовой отчетности должна осуществляться по единому критерию. Недопустимо применение разных критериев классификации на одном уровне. В этой связи представляется недостаточно оправданным выделение наряду с категориями операционной и финансовой деятельности категорий прекращаемой деятельности и налога на прибыль. По мнению автора, все виды активов, обязательств и капитала на первом уровне следует группировать только по категориям операционной и финансовой деятельности, так как в противном случае искажается информация о финансовом положении и финансовых результатах деятельности организации. Выделение прекращаемой деятельности и налога на прибыль можно произвести на втором уровне группировки. Сопоставимость с действующей моделью финансовой отчетности можно обеспечить путем требования раскрытия соответствующей дополнительной информации в сносках, примечаниях и приложениях к отчетности.
Заметим, что применение разных критериев классификации на одном уровне привело к тому,
что в предлагаемой форме отчета о финансовом положении (т. е. бухгалтерского баланса) отсутствует традиционное равенство итогов, а для подтверждения того, что «баланс сошелся», нужны дополнительные расчеты. С точки зрения теории бухгалтерского учета, отсутствие равенства итогов баланса вызвано несоблюдением дихотомии учетной модели организации и, в частности, дихотомии между операционной и финансовой деятельностью, а также вытекающим из этого нарушением балансовых уравнений актуарного учета. Отказ от использования традиционных балансовых уравнений и требования равенства итогов в бухгалтерском балансе и отчете о финансовом положении нежелателен. Закрепление такого подхода к составлению отчета о финансовом положении в МСФО приведет к существенному снижению полезности информации для заинтересованных пользователей, ослаблению бухгалтерского контроля, а также к увеличению затрат по подготовке, интерпретации и анализу финансовой отчетности. Кроме того, может возникнуть ряд проблем, связанных с обучением работающих бухгалтеров новому формату отчета о финансовом положении, а также значительные проблемы по преподаванию этого формата отчетности для студентов высших учебных заведений.
Рабочая версия проекта положения также имеет некоторые несоответствия в области определения компонентов финансовой деятельности. Обратим внимание на классификацию дивидендов к уплате и привилегированных акций. Дивиденды к уплате предложено включать в категорию долговых обязательств, так как они возникают по операциям, затрагивающим собственный капитал, и являются частью деятельности по привлечению и возврату капитала. Далее предложено в отчете о движении денежных средств не выделять отдельные категории денежных потоков по долговым обязательствам и собственному капиталу в разделе по финансовой деятельности, потому что в этом разделе будут присутствовать денежные потоки по обязательствам, имеющим отношение к собственному капиталу, но показанным в составе долговых обязательств [7]. По мнению автора, такой подход к классификации дивидендов к уплате нарушает принципы правдивого представления и приоритета содержания над формой, а также один из критериев выделения финансовых обязательств (начисление процентов). На прак-
тике многие аналитики относят задолженность по дивидендам по обыкновенным акциям в состав собственного капитала, поскольку акционеры не могут быть должны сами себе.
Согласно рабочей версии проекта положения привилегированные акции включаются в состав собственного капитала. Однако на практике многие аналитики рассматривают привилегированные акции в виде источника финансирования, сопоставимого и даже взаимозаменяемого с долговыми обязательствами. Рассмотрение привилегированных акций наравне с долговыми обязательствами позволяет реализовать распространенное в теории корпоративных финансов понятие «основной собственный капитал», величина которого формируется за счет требований текущих акционеров с наименьшим приоритетом (т. е. обыкновенных акций). При этом становится особенно важным обособление налога на прибыль по видам операционной и финансовой деятельности на втором уровне группировки объектов бухгалтерского учета, так как правила налогообложения прибыли от продаж, процентов по долговым обязательствам и дивидендов по привилегированным акциям различаются.
В целом, несмотря на имеющиеся проблемные области, предложения по усовершенствованию модели финансовой отчетности на основе обособления видов операционной и финансовой деятельности способствуют существенному повышению полезности учетной информации для заимодавцев, акционеров и иных поставщиков капитала. Поскольку в настоящее время производится прием комментариев по рабочей версии проекта положения о представлении финансовой отчетности, а график работы по проекту положения предусматривает дополнительные раунды обсуждения и возможности подачи комментариев в будущем, то следует ожидать, что основная часть имеющихся проблемных областей будет устранена.
Поступившие к настоящему времени комментарии и предложения по совершенствованию проекта положения носили разноречивый характер, но в большинстве своем не отрицали необходимости разграничения операционной и финансовой деятельности компаний. Наиболее всесторонне и убедительно аргументировал эту точку зрения известный американский ученый С. Пенман. Он разработал детальный порядок «пе-
реформулирования» бухгалтерской отчетности, подготовленной в соответствии с американскими стандартами учета US GAAP, в бухгалтерскую отчетность, разграничивающую операционную и финансовую деятельность [6]. Такой подход, по мнению автора, наиболее приемлем для аналитиков и инвесторов, осуществляющих экономический анализ и контроль денежных потоков на основе трансформации бухгалтерской отчетности, подготовленной в соответствии с МСФО, в финансовую отчетность новой модели. Рассмотрим основные положения этого подхода.
Вначале несколько сравнительно новых для российской теории и практики бухгалтерского учета терминов и определений. Прежде всего, это понятия «актуарный учет» и «актуарная финансовая отчетность». Профессор В. Б. Ивашкевич отмечает, что поскольку новая отчетность должна служить в первую очередь целям оценки инвестиционной привлекательности компании, она должна характеризовать не столько результаты и условия прошлой, минувшей деятельности, как это принято в существующей бухгалтерской отчетности, а деятельность предстоящую и прогнозируемые результаты, для достижения которых необходимы соответствующие инвестиции и информация о них. Нужен и другой, своего рода оценочный (актуарный) учет и составленная на его основе актуарная финансовая отчетность [1].
Актуарная финансовая отчетность должна включать в себя данные по двум временным периодам:
- данные за некоторый временной период, непосредственно предшествующий отчетной дате;
- прогнозные данные, охватывающие временной период инвестиционного планирования.
Ввиду того, что инвесторы при оценке стоимости организации изучают не отдельные факты хозяйственной жизни, а организацию в целом, то для актуарной финансовой отчетности наиболее приемлемо разграничение операционной и финансовой деятельности.
В актуарную финансовую отчетность следует включать следующие основные формы:
- актуарный (оценочный) бухгалтерский баланс;
- актуарный отчет о совокупной прибыли;
- актуарный отчет о движении денежных средств, принимающий форму актуарного баланса движения денежных средств;
- актуарный отчет об изменениях в собственном капитале.
Отчет об изменениях в собственном капитале содержит обобщенную информацию о результатах работы организации, которая необходима для анализа движения и рентабельности собственного (акционерного) капитала.
Трансформация отчета об изменениях в собственном капитале заключается в выполнении следующих трех шагов:
1. Уточнение величин собственного капитала на начало и конец отчетного периода путем осуществления корректировок по привилегированным акциям и задолженности по дивидендам по обыкновенным акциям.
2. Расчет чистого результата по операциям с акционерами (так называемого чистого дивиденда, включающего в себя денежные дивиденды и итог операций с собственными акциями).
3. Расчет совокупного финансового результата (совокупной прибыли или убытка).
Актуарный отчет об изменениях в собственном капитале позволяет рассчитать важнейшие драйверы создаваемой экономической стоимости — рентабельность вложенного капитала (ROCE) и темпы роста собственного (акционерного) капитала. Анализ источников (драйверов) прибыльности и роста проводится по данным актуарного баланса и актуарного отчета о совокупной прибыли.
Составление актуарного бухгалтерского баланса осуществляется путем трансформации традиционной формы бухгалтерского баланса в целях разграничения операционной и финансовой деятельности. Процедура трансформации заключается в реклассификации имущества и обязательств организации по категориям операционных и финансовых активов и обязательств.
Операционные активы и обязательства связаны с осуществлением хозяйственных операций в рамках основной деятельности организации. Финансовые активы и обязательства связаны с привлечением заемного финансирования, а также с вложением временно свободных денежных средств в различные активы в целях получения дополнительного дохода. Как правило, в состав финансовых активов включаются денежные эквиваленты, краткосрочные финансовые вложения, долгосрочные вложения в долговые ценные бумаги, а также выданные долгосрочные займы.
В состав операционных активов включают все прочие виды имущества организации.
К финансовым обязательствам относят краткосрочные кредиты и займы, текущую задолженность по долгосрочным кредитам и займам, долгосрочные кредиты и займы, обязательства по договорам лизинга, стоимость привилегированных акций.
К операционным обязательствам относят все прочие обязательства организации. При этом задолженность по дивидендам по обыкновенным акциям включается в собственный капитал организации.
По итогам реклассификации имущества и обязательств организации, ориентированной на разграничение операционной и финансовой деятельности, в актуарном бухгалтерском балансе рассчитываются и отображаются значения чистых операционных активов и чистых финансовых активов / обязательств (разности между соответствующими активами и обязательствами).
Актуарный отчет о совокупной прибыли должен отразить и раскрыть результаты использования операционных и финансовых активов и обязательств и представить расчет совокупного финансового результата (совокупной прибыли или совокупного убытка) за отчетный период в разрезе операционной и финансовой деятельности. Составление актуарного отчета о совокупной прибыли производится путем трансформации обычного отчета о прибылях и убытках и выполнения следующих двух шагов:
- в актуарный отчет о совокупной прибыли включаются финансовые результаты, отнесенные непосредственно на счета учета собственного капитала и показанные в отчете об изменениях в собственном капитале;
- все статьи доходов и расходов перегруппировываются в разрезе операционной и финансовой деятельности, и определяется чистый финансовый результат (совокупная прибыль) по каждому из этих двух видов деятельности.
Актуарный отчет о движении денежных средств принимает форму особого баланса, в котором величина свободного денежного потока с позиции операционной деятельности равняется величине свободного денежного потока с позиции финансовой деятельности. Данные, необходимые для расчета величины свободного денежного потока косвенным методом и составления
актуарного баланса движения денежных средств, содержатся в актуарном бухгалтерском балансе и актуарном отчете о совокупной прибыли.
Составление актуарного баланса движения денежных средств также может осуществляться путем трансформации обычного отчета о движении денежных средств. В ходе трансформации отчета о движении денежных средств для целей актуарного учета производятся корректировки, нацеленные на обособление денежных потоков по операционной и финансовой деятельности (например, корректировки по уплаченным процентам по кредитам и займам, по разделению денежного потока по инвестиционной деятельности на денежный поток по инвестициям в операционные активы и денежный поток по инвестициям в финансовые активы и т. п.).
Свободный денежный поток, рассчитываемый по итогам трансформации отчета о движении денежных средств, часто отличается от свободного
денежного потока, рассчитываемого косвенным методом по данным актуарного бухгалтерского баланса и актуарного отчета о совокупной прибыли. Если трансформация бухгалтерского баланса и отчета о прибыли и убытках была произведена правильно (без ошибок), то причинами расхождения величин свободного денежного потока являются действие принципа начислений и неполное раскрытие информации в бухгалтерской отчетности. При трансформации отчета о движении денежных средств менеджерами организации в ходе подготовки внутренней управленческой отчетности всю величину расхождения (или, по крайней мере, ее существенную часть) можно устранить.
Таблицы 1—4 содержат примеры основных форм актуарной финансовой отчетности крупного отечественного предприятия (название предприятия изменено), подготовленной путем трансформации, опубликованной в Интернете финансовой отчетности по МСФО.
Таблица 1
Актуарный отчет об изменениях в собственном капитале ОАО Z, млн руб.
Показатель 2009 г. 2008 г.
Собственный капитал на начало года 4 913 099 4 313 097
Операции с акционерами — держателями обыкновенных акций
Выпуск собственных акций — —
Продажа выкупленных (выкуп) собственных акций — 103 607 — 6 363
Дивиденды — 9 970 — 68 841
Чистый результат по операциям с акционерами — 113 577 — 75 204
Совокупный финансовый результат
Чистая прибыль (убыток) 793 793 771 380
Доля меньшинства в приобретенных дочерних организациях и прочего совокупного дохода ассоциированных компаний, приобретение доли меньшинства 10 470 65 394
Убыток от изменений справедливой стоимости финансовых активов, имеющихся в наличии для продажи 32 193 — 58 105
Курсовые разницы 1 704 20 340
Изменение порядка отражения показателей Группы, переоценка доли участия 9 911 - 121 284
Возврат активов социальной сферы — 1 647 — 2 519
Итого совокупный финансовый результат 846 424 675 206
Собственный капитал на конец года 5 645 946 4 913 099
Актуарный бухгалтерский баланс ОАО Z, млн руб.
Показатель 31.12.2009 31.12.2008
ЧИСТЫЕ ОПЕРАЦИОННЫЕ АКТИВЫ
ОПЕРАЦИОННЫЕ АКТИВЫ
Операционные денежные средства* 14 955 16 427
Денежные средства с ограничением к использованию 4 872 3 747
Дебиторская задолженность 1 015 043 834 817
Товарно-материальные запасы 286 719 276 954
НДС к возмещению 144 691 115 878
Прочие оборотные активы 107 044 132 281
Таблица 2
Окончание табл. 2
Показатель 31.12.2009 31.12.2008
Основные средства 4 893 918 4 020 522
Инвестиции в ассоциированные компании 794 705 772 143
Прочие внеоборотные активы 466 489 411 837
Итого операционные активы 7728 436 6 584 606
ОПЕРАЦИОННЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Кредиторская задолженность и начисленные обязательства 502 075 466 757
Задолженность по текущему налогу на прибыль и расчетам с бюджетом и внебюджетными фондами 108 324 57 396
Резервы предстоящих расходов и платежей 143 591 85 807
Отложенное обязательство по налогу на прибыль 320 463 265 279
Прочие долгосрочные обязательства 17 151 14 590
Итого операционные обязательства 1091 604 889 829
Чистые операционные активы 6 636 832 5 694 777
ЧИСТЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
ФИНАНСОВЫЕ АКТИВЫ
Финансовые вложения в денежные средства и их эквиваленты 234 804 327 406
Дебиторская задолженность на балансе дочерних банков и выданные займы 241 180 184 922
Краткосрочные финансовые активы 52 137 23 448
Долгосрочные финансовые активы, имеющиеся в наличии для продажи 106 658 48 186
Итого финансовые активы 634 779 583 962
ФИНАНСОВЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Краткосрочные заемные средства и текущая часть обязательств по долгосрочным займам 424 855 432 640
Векселя к уплате 16 353 9 770
Долгосрочные займы 1 184 457 923 230
Итого финансовые обязательства 1 625 665 1365 640
Чистые финансовые обязательства 990 886 781 678
СОБСТВЕННЫЙ капитал
Доля меньшинства 319 431 307 984
Капитал, приходящийся на долю акционеров материнской компании 5326515 4605 115
ИТОГО СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ 5 645 946 4 913 099
СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ И ЧИСТЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА 6 636 832 5 694 777
Таблица 3
Актуарный отчет о совокупной прибыли ОАО Z, млн руб.
Показатель 31.12.2009 31.12.2008
ОПЕРАЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
УСТОЙЧИВЫЕ ОПЕРАЦИИ
Выручка от продаж 2 999 266 3 289 707
ОПЕРАЦИОННЫЕ РАСХОДЫ
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг — 1 810 978 — 1 685 654
Общие управленческие расходы — 257 424 — 224 831
Расходы на исследования и разработки — 28 524 — 19 952
Всего операционные расходы - 2 096 926 - 1930 437
Операционная прибьыь от продаж до налогообложения (устойчивый компонент прибыли) 902 340 1359 270
Расходы (возмещение) по налогу на прибыль по данным отчета о прибылях и убытках — 185 642 — 260 252
Налоговая защита (налог на прибыль) по прочим операциям 21 624 — 78 939
Окончание табл. 3
Показатель 31.12.2009 31.12.2008
Налоговая защита (налог на прибыль) по финансовым операциям — 6 205 306
Всего расходы по налогу на прибыль — 170 223 — 338 885
Операционная прибыль от продаж после налогообложения (устойчивый компонент прибыли) 732 117 1020 385
ПРОЧИЕ ОПЕРАЦИИ
Резерв под обесценения активов и прочие резервы — 45 428 — 98 964
Доля чистой прибыли (убытка) ассоциированных и совместно контролируемых компаний 62 557 — 16 686
Прибыль от сделки по обмену активами 105 470 —
Прибыль / (убыток) от курсовых разниц, нетто — 28 344 — 162 523
Прочие доходы (расходы) 13 865 — 50 738
Прибыль (убыток) по прочим операциям 108120 — 328 911
Налоговая защита (налог на прибыль) по прочим операциям — 21 624 78 939
Прибыль (убыток) по прочим операциям с учетом налоговой защиты налога на прибыль) 86 496 - 249 972
Курсовые разницы по данным отчета об изменениях в капитале 1 704 20 340
Переоценка доли участия и доля прочего совокупного дохода ассоциированных компаний 17 009 — 4 972
Возврат активов социальной сферы — 1 647 — 2 519
Доля меньшинства в приобретенных дочерних организациях, приобретение доли меньшинства 3 372 70 366
Изменение порядка отражения показателей группы — 121 284
Всего прибыль (убыток) по прочим операциям 106 934 - 288 041
ИТОГО ОПЕРАЦИОННАЯ ПРИБЫЛЬ 839 051 732 344
ФИНАНСОВАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
Проценты к уплате — 74 167 — 59 910
Проценты к получению 36 762 46 822
Прибыль от реструктуризации и списания обязательств 61 35
Прибыль от выбытия финансовых активов, имеющихся в наличии для продажи 6 319 14 326
Прибыль (убыток) по финансовым операциям до налогообложения — 31 025 1273
Налоговая защита (налог на прибыль) по финансовым операциям 6 205 — 306
Прибыль (убыток) по финансовым операциям после налогообложения — 24 820 967
Прибыль (убыток) от изменений справедливой стоимости финансовых активов, имеющихся в наличии для продажи 32 193 — 58 105
ИТОГО ЧИСТЫЙ ФИНАНСОВЫЙ ДОХОД (РАСХОД) 7373 - 57138
СОВОКУПНАЯ ПРИБЫЛЬ (УБЫТОК) 846 424 675 206
Таблица 4 Актуарный баланс движения денежных средств ОАО Z, млн руб.
Показатель 2009 г. 2008 г.
ОПЕРАЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
Операционная прибыль за год 839 051 732 344
Чистые операционные активы
Чистые операционные активы на начало года 5 694 777 4 754 599
Чистые операционные активы на конец года 6 636 832 5 694 777
Изменение чистых операционных активов за год 942 054 940 178
СВОБОДНЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ поток —103 003 — 207 835
* Операционные денежные средства рассчитаны по условному уровню 0,5 % от выручки от продаж. Оставшаяся сумма денежных средств и их эквивалентов включена в состав финансовых активов в качестве финансовых вложений.
Окончание табл. 4
Показатель 2009 г. 2008 г.
ФИНАНСОВАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
ОПЕРАЦИИ С ЗАИМОДАВЦАМИ
Чистый финансовый расход за год - 7 373 57 138
Чистые финансовые обязательства
Чистые финансовые обязательства на начало года 781 678 441 502
Чистые финансовые обязательства на конец года 990 886 781 678
Изменение чистых финансовых обязательств за год 209 207 340 1 76
ДЕНЕЖНЫЙ поток по операциям с ЗАИМОДАВЦАМИ - 216 580 - 283 038
ОПЕРАЦИИ С АКЦИОНЕРАМИ
Дивиденды за год 9 970 68 841
Изменение собственного капитала в результате операций по выпуску и выкупу собственных акций - 103 607 -6 363
Денежный поток по операциям с акционерами 113 577 75 204
СВОБОДНЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК -103 003 - 207835
В целом подготовка бухгалтерской отчетности, исходя из разграничения операционной и финансовой деятельности, характерной для актуарного учета, имеет большое значение для современных коммерческих организаций. Такая отчетность позволяет рассчитать экономическую стоимость организации, провести анализ результатов деятельности организации с позиции ее собственников, определить и в дальнейшем контролировать драйверы экономической стоимости, прогнозировать потребность в финансировании хозяйственной деятельности, а также значительно повысить качество бюджетирования и управления денежными потоками в коммерческих организациях. Все это способствует существенному повышению эффективности работы коммерческих организаций и имеет особую актуальность и значимость в современных условиях жесткой конкурентной борьбы, сочетающейся с высокими требованиями инвесторов, кредиторов и прочих лиц к созданию экономической стоимости, прибыльности и ликвидности бизнеса.
Список литературы
1. Ивашкевич В. Б., Шигаев А. И. Совершенствование модели финансовой отчетности по МСФО // Экономический анализ: теория и практика. 2010. № 18 (183). С. 15-25.
2. Discussion Paper. Preliminary Views on Financial Statement Presentation. IASCF, 2008.
3. Financial statement presentation project. Phase B: Summary of Tentative Preliminary Views as of June 30, 2008. IASB, 2008.
4. Financial Statement Presentation. Staff draft of an exposure draft. Summary. IFRS Foundation, 2010.
5. Moehrle S, Stober T, et al. Response to the Financial Accounting Standards Board's and the International Accounting Standards Board's Joint Discussion Paper Entitled Preliminary Views on Financial Statement Presentation. American Accounting Association's Financial Accounting Standards Committee (AAA FASC) // Accounting Horizons. 2010. Vol. 24, No. 1. pp. 149-158.
6. Penman S. H. Financial Statement Analysis and Security Valuation. 3-d ed. McGraw-Hill/ Irwin, 2007.
7. Staff Draft of Exposure Draft IFRS X Financial Statement Presentation. IFRS Foundation, 2010.
\
УВАЖАЕМЫЕ ЧИТАТЕЛИ !
Журналы Издательского дома «ФИНАНСЫ и КРЕДИТ» стали доступны в электронном виде в Научной Электронной Библиотеке (eLIBRARY.RU).
На сайте eLIBRARY.RU можно оформить годовую подписку на текущие и архивные выпуски журналов, приобрести отдельные номера изданий или статьи.
_)
