CC BY
112
ГУМАНИТАРНЫЕ И СОЦИАЛЬНО-ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ПРОБЛЕМЫ
УДК 330.11
Б. П. Павлов
СИСТЕМА ПОКАЗАТЕЛЕЙ НАРОДНОХОЗЯЙСТВЕННОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ОСВОЕНИЯ ИННОВАЦИОННОГО ПОТЕНЦИАЛА
Разработана и предложена система показателей оценки народнохозяйственной эффективности, которая включает в себя инновационный потенциал, инновационную активность, инвестиции в инновационную продукцию, эко-лого-экономический, бюджетный, народнохозяйственный эффекты, интегральный показатель экономической эффективности. Разработан и предложен метод оценки инновационной активности.
Оценка и учет инновационного потенциала в регионе являются важнейшими составляющими процесса повышения эффективности его освоения. От достоверности экономической оценки инновационного потенциала зависит обоснованность принятия управленческих решений. В связи с этим автор предлагает следующее определение инновационного потенциала: это результат сравнения уровня использования инновационных ресурсов с образцовым уровнем (индикатором), приведенный к валовому внутреннему региональному продукту, объему выпускаемой продукции.
Эффект - это результат экономической деятельности, представляющий собой разность между полученным в ее результате доходом и затратами. Эффективность - это результативность экономической деятельности, представляющая собой отношение эффекта (результата) к затратам, повлекшим достижение этого эффекта. Экономическая эффективность - это относительный показатель, а экономический эффект - абсолютный.
Освоение инновационного потенциала связано с реализацией совокупности инновационных проектов, и, как следствие, от эффективности управления инновационными проектами зависит освоение инновационного потенциала в целом.
Оценка и определение показателей народнохозяйственной эффективности инновационных проектов остается одной из главных задач на современном этапе развития российской экономики. По мнению автора, решение этой задачи заключается в обеспечении отбора экономически эффективных инновационных проектов путем оценки инновационного потенциала и на его основе - инновационной активности.
Обоснование мероприятий оценки эффективности освоения инновационного потенциала требует сопоставления результатов и затрат с помощью определения потребности в ресурсах, что, в свою очередь, подразумевает, по мнению автора, использование показателей народнохозяйственной эффективности освоения инновационного потенциала (табл. 1).
Таблица 1 - Система показателей народнохозяйственной эффективности освоения инновационного потенциала
Наименование показателя Ед. изм. Обозначение и формула для определения
1 2 3
Инновационный потенциал Инновационная активность Инвестиции в инновационную продукцию Руб. Руб./год Руб. в=[( ^ 1 -( где Р - инновационный потенциал региона; (Реи | - образцовый уровень использования 1 Р ),« ресурсов для создания инновационной продукции; (Р- ^ е" - уровень использования ресурсов для V Р ) во создания инновационной продукции в регионе; Кинн - совокупность ресурсов для создания инновационной продукции; - совокупность всех ресурсов региона; GRP - валовой региональный продукт (руб./год). Л ЛР Р1+1 - Р| АТ ^+1 - где ДР - освоение инновационного потенциала (руб.) Д1 - период освоения инновационного потенциала год; Р|, Р,+1 - значение инновационного потенциала до и после освоения; 1|+1 - временной ряд, выбранный для расчетов. I = V 1 Н (1 + Г Г где /| -инвестиции в инновационную деятельность за периоды \=1...п руб.; Г - норма (ставка) дисконта.
Окончание табл.1
1 2 3
Чистая прибыль предприятий (коммерческий эффект) Руб. п PV PV = И ™ И (1 + г ) где Py - составляющая народнохозяйственного эффекта, обусловленная чистыми доходами от освоения инновационного потенциала за периоды ї=1...п, руб; Г - норма (ставка) дисконта.
Экономический эффект от снижения платы за природопользование (эколого - экономический эффект) Руб. п PN PN = И , * 1=1(1 + г )і где PNi -эколого-экономическая составляющая народнохозяйственного эффекта за периоды І=1...п, руб; Г - норма (ставка) дисконта.
Экономический эффект вследствие налоговых поступлений (бюджетный эффект) Руб. PB = И ^і И (1 + г) , где PBi - поступления в бюджет при реализации инновационных проектов за периоды І=1...п, руб; Г - норма (ставка) дисконта.
Народнохозяйственный эф- Руб. Р8=РУ+РМ+РБ+РР-І,
си & где РР - социально-экономическая составляющая, обусловленная улучшением условий жизнедеятельности и среды обитания, руб.
Интегральный показатель народнохозяйственной эффективности - ^ = ^ + PN + PB + PP -1)/I
При расчетах в рамках обоснования различного рода инновационных проектов необходимо оценивать эффективность вложения инвестиций в инновационную продукцию. Инвестиции могут охватывать как полный научно-технический и производственный циклы создания продукции (оказания услуг), так и его отдельные элементы (стадии). Используют различные формы инвестиций, такие как:
- денежные средства и их эквиваленты (целевые вклады, оборотные средства, паи и доли в уставных капиталах предприятий, ценные бумаги, кредиты, займы, залоги и т. п.);
- здания, сооружения, машины и оборудование, измерительные и испытательные средства, оснастка и инструмент, любое другое имущество, применяемое в производстве или обладающее ликвидностью;
- земля;
- имущественные права, оцениваемые, как правило, денежным эквивалентом, секреты производства, лицензии на передачу прав промышленной собственности, патенты на изобретения, свидетельства на полезные модели и промышленные образцы, товарные знаки и фирменные наименования, сертификаты на продукцию и технологию производства, права землепользования и др.
Финансирование инвестиционных проектов осуществляется из следующих источников:
- собственные средства (прибыль, накопления, амортизационные отчисления, суммы, выплачиваемые страховыми органами в виде возмещения за ущерб, и т. п.), а также иные виды активов (основные фонды, земельные участки, промышленная собственность и т.п.) и привлеченные средства (от продажи акций, выделяемые вышестоящими холдинговыми и акционерными компаниями, финансово-промышленными группами, в том числе на безвозмездной основе);
- иностранные инвестиции в форме финансового или иного участия в уставном капитале совместных предприятий, а также прямых инвестиций (в денежной форме) международных организаций и финансовых институтов, государств, предприятий и организаций различных форм собственности и частных лиц;
- различные формы заемных средств, в том числе кредиты, предоставляемые государством на возвратной основе, кредиты иностранных инвесторов, облигационные займы, кредиты банков и других институциональных инвесторов (инвестиционных фондов и компаний, страховых обществ, пенсионных фондов), векселя и другие средства.
Эффективность инновационных решений, обоснованного и представленных в виде инвестиционного проекта, характеризует система показателей, отражающих соотношение затрат и результатов применительно к интересам его участников.
Широко применяемым показателем оценки эффективности инвестиционных решений является чистая текущая стоимость или чистый дисконтированный доход (МРУ). Чистый, поскольку подразумевается использование прибыли после уплаты всех налогов и отчислений, дисконтированный - так как это эквивалент той прибыли, которая будет получена позже. На практике часто используется модифицированная формула определения ЫРУ. Для этого из состава затрат исключаются первоначальные инвестиции (капитальные вложения).
При прогнозировании доходов по годам необходимо по возможности учитывать все виды поступлений как производственного, так и непроизводственного характера, которые могут быть ассоциированы с данным мероприятием (проектом). Так, если по окончании периода реализации проекта планируется поступление средств в виде ликвидационной стоимости оборудования или высвобождения части оборотных средств, они должны быть учтены как доходы соответствующих периодов.
Если при проведении мероприятий предусмотрено вложение средств / (инвестиций) по частям на протяжении нескольких лет, для их оценки следует применять этот показатель.
Ставка (норма) дисконта должна по существу отражать возможную стоимость капитала и является минимальной нормой прибыли, ниже которой инвестор счел бы участие в финансировании мероприятия невыгодным для себя. Обычно для мероприятий в ка-
честве нормы дисконта используется ставка процента по долгосрочным ссудам на рынке капитала или ставка процента, которая уплачивается получателем ссуды.
Если рассчитанное значение ЫРУ положительно, то прибыльность инвестиций выше нормы дисконта, и мероприятие следует принять к реализации. Если значение ЫРУ равно нулю, то прибыльность равна норме дисконта. Если же ЫРУ меньше нуля, то прибыльность инвестиций ниже нормы дисконта и от данного мероприятия следует отказаться. Таким образом, может осуществляться сравнение мероприятий по данному критерию.
Следующий показатель - внутренняя норма прибыли (рентабельности, доходности) /RR проекта - представляет собой ставку дисконта, которая уравнивает сумму дисконтированных выгод с суммой дисконтированных затрат. При ставке дисконта, равной внутренней норме прибыли, чистая текущая стоимость, являющаяся функцией данной ставки, равна нулю. Смысл расчета этой относительной величины при эффективности планируемых инвестиций заключается в том, что /RR показывает предельный уровень расходов, которые могут быть направлены на реализацию данного мероприятия. В свою очередь, если оно финансируется коммерческим банком, то значение внутренней нормы прибыли показывает максимально допустимый уровень банковской процентной ставки, превышение которого делает данный проект убыточным.
Определение величины /RR осуществляется в результате итеративного процесса. На практике расчетчиком применяется финансовый калькулятор. Точность расчетов тем выше, чем меньше шаг итерационного процесса.
Индекс доходности (рентабельности инвестиций) Р/ представляет собой отношение суммы дисконтированных доходов к сумме дисконтированных капитальных вложений (если предусмотрено вложение средств по годам). Если капитальные вложения единовременные, то индекс доходности определяется по формуле
П Р|
Р! _ | =1 (1 + г )
I '
Мероприятие принимается к реализации, если индекс доходности больше единицы. В противном случае (Р/< 1) оно может быть отвергнуто.
В отличие от чистого приведенного эффекта индекс рентабельности является относительным показателем. В этом смысле он близок к понятию «эффективность». При прочих равных условиях, например при одинаковых значениях ЫРУ различных проектов, составляющих инвестиционный портфель, он используется как критерий выбора приоритетных мероприятий из ряда альтернативных.
Величина срока окупаемости свидетельствует о том, за какой период времени реализация данного мероприятия приводит к возмещению инвестиционных затрат (простой срок окупаемости), а также получению в рамках выбранного расчетного периода минимально возможной прибыли (дисконтированный срок окупаемости). Простой срок окупаемости определяется по накопленному (суммарному, или кумулятивному) денежному потоку мероприятия до срока, после которого этот поток приобретает положительное значение до момента окончания мероприятия.
Дисконтированный срок окупаемости определяется по кумулятивному дисконтированному потоку денег от реализации мероприятия, после которого этот поток приобретает положительное значение до момента окончания мероприятия. Если такой момент времени определить невозможно, то мероприятие, как правило, к реализации не принимается.
Следует заметить, что методы, основанные на дисконтированных оценках, являются более обоснованными, поскольку учитывают временной фактор при оценке денежных потоков. Вместе с тем они более трудоемки с точки зрения необходимости проведения дополнительных расчетов.
Из рассмотренных критериев наиболее распространенными для принятия решений по совокупности мероприятий являются критерии ЫРУ, /RR. Несмотря на имеющуюся взаимосвязь между этими показателями, при выборе мероприятий из ряда альтернативных проблема применения того или иного критерия не решается в связи с тем, что ЫРУ представляет собой абсолютную величину, тогда как Р/ и /RR являются относительными показателями.
Инновационный потенциал в стоимостном выражении определяет экономический эффект, который предполагают получить вследствие реализации комплекса инновационных проектов (мероприятий). Рост народнохозяйственного эффекта обеспечивают:
- освоение инновационного потенциала;
- налоговые поступления в бюджеты разных уровней в результате реализации инновационных проектов (мероприятий);
- уменьшение объемов выбросов и сбросов загрязняющих веществ в окружающую среду вследствие реализации комплекса инновационных проектов (мероприятий);
- улучшение социальных условий жизнедеятельности и среды обитания.
Таким образом, народнохозяйственный эффект от реализации комплекса инновационных проектов (мероприятий), поддающийся стоимостной оценке, за рассматриваемый период времени представляет собой сумму всех приведенных составляющих с учетом понесенных затрат.
Обобщающий интегральный показатель народнохозяйственной эффективности
(РЭ) представляет собой отношение суммарного народнохозяйственного эффекта к суммарным затратам (инвестициям) для реализации комплекса инновационных проектов (мероприятий). Данный показатель характеризует экономическую эффективность освоения инновационного потенциала в масштабе народного хозяйства, региона, отрасли и отдельного проекта. В свою очередь, экономический эффект от освоения инновационного потенциала влияет на GDP страны.
По результатам мониторинга инновационного потенциала и инновационной активности за выбранный период времени оцениваются составляющие народнохозяйственной эффективности: коммерческая, эколого-экономическая, бюджетная, социально-
экономическая, а также интегральный показатель народнохозяйственной эффективности освоения инновационного потенциала. На этапе формирования системы показателей народнохозяйственной эффективности освоения инновационного потенциала возникают определенные трудности. Они бывают вызваны отсутствием или неполнотой перечня возможных долгосрочных инновационных проектов (мероприятий), а для инновационных проектов на ближайшую перспективу - с оценкой интегрального показателя народнохозяйственной эффективности от их реализации.
Таким образом, оценка сравнительной эффективности освоения инновационного потенциала сводится к соизмерению затрат труда на разработку, производство и эксплуатацию изделий из новых и аналогичных им использовавшихся ранее традиционных ресурсов, к выбору наиболее эффективного варианта замены и выявлению суммарного эффекта от реализации этого варианта.
© Б. П. Павлов - первый зам. премьер-министра Республики Татарстан.
