CC BY
48
ниегп
issN 2304-120X Смарагдов И. А., Сидорейко В. Н. Российский рынок лизинга: снижение конкуренции // Концепт. - 2016. - № 01 (январь). - ART 16006. - 0,4 п. л. - URL: http://e-koncept.ru/2016/16006.htm. - ISSN 2304-120X.
научно-методический электронный журнал
ART 16006 УДК 339.187.62
Смарагдов Игорь Андреевич,
доктор технических наук, профессор кафедры «Экономика и финансы» Тульского филиала ФГБОУ ВПО «Российская академия народного хозяйства и государственной службы при Президенте Российской Федерации», г. Тула [email protected]
Сидорейко Вера Николаевна,
студентка Тульского филиала ФГБОУ ВПО «Российская академия народного хозяйства и государственной службы при Президенте Российской Федерации», г. Тула [email protected]
Российский рынок лизинга: снижение конкуренции
Аннотация. В статье представлены результаты оценки и анализа изменения конкуренции на российском рынке лизинговых услуг по объему текущего портфеля в 2013-2014 гг., базирующиеся на материалах «РА Эксперт». Ключевые слова: конкуренция, критерий, лизинг, субъекты рынка. Раздел: (04) экономика.
Оценка конкуренции на рынке лизинговых услуг (лизинга) выполнялась с помощью расчета индекса совершенства рыночной конкуренции (Perfection of Market Competition Index, который в случае идеальной совершенной конкуренции равняется единице) PMCI = (Y/N) / (S/n), где N - общее число субъектов рынка, n - число субъектов, входящих в первое (главное рыночное) ядро, Y - объем рынка в натуральном выражении, S - кумулятивная компетенция членов первого (главного рыночного) ядра в натуральном выражении. По сути, этот индекс представляет собой отношение гипотетической равной рыночной доли субъектов анализируемого рынка при совершенной конкуренции (Y/N) к осредненной фактической рыночной доле (компетенции) членов первого (главного рыночного) ядра (S/n).
Сепарация субъектов рынка (определение субъектов, заслуживающих включение в главное рыночное ядро) осуществлялась с помощью трех критериев отбора [1-8]. 1. Критерий отбора членов большого ядра рынка
В состав большого ядра включаются субъекты рынка, удовлетворяющие следующему (самому «мягкому») критерию: очередной из ранжированного по убыванию компетенций перечня субъектов рынка n-й субъект включается в большое ядро, если увеличение (за счет компетенции) осредненной по n членам ядра их кумулятивной компетенции после его включения в состав ядра [(Sn - Sn-1) / n] равно или превышает уменьшение (за счет роста числа членов ядра) средней компетенции, приходящейся на одного члена ядра, после включения в состав ядра n-го субъекта [Sn-1 / (n - 1) - Sn / n], т. е. критерий имеет вид:
Sn Sn — Sn —1
n n
Sn- 1 Sn-1 + Sn Sn — 1 Sn
n — 1 n n — 1 n
Иными словами, очередной субъект рынка включается в большое ядро, если его компетенция удовлетворяет неравенству:
1
Sn ^ Sn-1
L2(n - 1)J
ISSN 2Э04-120Х
ниепт
научно-методический электронный журнал
где Эп-1 - кумулятивная компетенция п - 1 субъектов - членов ядра, компетенция каждого из которых не уступает его компетенции Эп.
Ясно, что для включения п-го субъекта в такое ядро необходимо, чтобы относительные значения вп / Эп - 1 были равны или превосходили минимально допустимые, численные значения которых для первых десяти членов ядра (п = 2...10) приведены в табл. 1.
Таблица 1
n 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Sn / Sn - 1 0,500 0,250 0,167 0,125 0,100 0,083 0,071 0,063 0,056
Тогда:
- второй субъект рынка входит в большое ядро рынка, если его компетенция равна или превышает 0,5 компетенции первого; третий - если его компетенция равна или больше 0,25 кумулятивной компетенции первого и второго членов ядра; четвертый - 0,167 кумулятивной компетенции трех предыдущих и т. д.;
- если кумулятивная компетенция первых шести членов такого ядра равна 60%, то седьмым членом ядра может быть субъект, компетенция которого равна или превышает 60 х 0,083 « 5%; если же кумулятивная компетенция первых шести членов ядра составляет 80%, седьмой субъект включается в ядро, если его компетенция не меньше 6,64%.
2. Критерий отбора членов среднего ядра рынка
Включение в состав среднего ядра очередного субъекта требует не только выполнения неравенства (1), но и удовлетворения более «жесткому» критерию: очередной из ранжированного по убыванию компетенций перечня субъектов рынка п-й субъект включается в среднее ядро, если отношение прироста (за счет компетенции) осредненной по п членам ядра их кумулятивной компетенции после включения этого субъекта в состав ядра [(Эп - Эп-1) / п] к уменьшению (за счет прироста числа участников ядра) средней компетенции, приходящейся на одного члена ядра, после включения в их числа п-го субъекта [Эп-1 / (п-1) - Эп / п)], равно или превышает отношение кумулятивных компетенций членов этого ядра после (Эп) и до (Эп-1) его включения, т. е. критерий имеет вид:
^ - 5п-1 с: с с с _П__ П > дп _ дп-1+^п _ ^ | дп ^
П-1 П П-1 П
Из (2) следует, что п-й субъект рынка входит в состав среднего ядра, если его компетенция удовлетворяет неравенству:
Sn > Sn-1
^ 1 ,0,5
2(n - 1)
+
1
1 +
4(n - 1)2J
-1
Понятно, что для включения п-го субъекта в это ядро необходимо, чтобы относительные значения вп / Эп - 1 были равны или превосходили минимально допустимые, численные значения которых для первых десяти членов ядра (п = 2.10) приведены в табл. 2.
Таблица 2
n 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Sn / Sn-1 0,618 0,281 0,184 0,133 0,105 0,088 0,074 0,065 0,058
научно-методический электронный журнал
Тогда:
- второй субъект входит в состав среднего ядра, если его компетенция равна или превышает 0,618 компетенции первого; третий - если его компетенция не меньше 0,281 кумулятивной компетенции первого и второго членов ядра и т. д.;
- если кумулятивная компетенция первых четырех членов такого ядра равна 60%, то пятым членом ядра может быть субъект, компетенция которого равна или превышает 60 * 0,133 « 8%; если же кумулятивная компетенция первых четырех членов ядра составляет 80%, пятый субъект включается в ядро, если его компетенция не меньше 10,64%.
3. Критерий отбора членов малого ядра рынка
Включение в состав малого ядра очередного n-го участника требует соответствия еще более «жесткому» критерию: очередной из ранжированного по убыванию компетенций перечня субъектов рынка n-й субъект включается в малое ядро, если отношение прироста (за счет его компетенций) осредненной по n членам ядра их кумулятивной компетенции после включения этого субъекта в состав ядра [(Sn - Sn-1) / n] к уменьшению (за счет прироста числа участников ядра) средней компетенции, приходящейся на одного члена ядра, после включения в их числа n-го субъекта [Sn-1 / (n-1) - Sn / n)], равно или превышает отношение кумулятивной компетенции ядра после включения в его состав n -го субъекта (Sn) к компетенции этого субъекта (sn), т. е. этот критерий отбора имеет вид:
Sn Sn Sn-1
П П ^ Sn Sn-1+sn ,, Sn-1
Sn Sn — 1-t-sn Sr
п — 1 п п — 1 п
Критерий (3) подразумевает, что очередной субъект включается в состав малого ядра, если его компетенция Sn удовлетворяет неравенству:
Sn > Sn-1
(n - 2)2 1
+
16(n - 1)2 2(n - 1)
0,5
n-2
4(n - 1)
Ясно, что для включения п-го субъекта в состав малого ядра необходимо, чтобы относительные значения sn / Sn - 1 были равны или превосходили минимально допустимые, численные значения которых для первых десяти членов ядра (п = 2.. .10) приведены в табл. 3.
Таблица 3
n 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Sn / Sn - 1 0,707 0,390 0,274 0,213 0,174 0,148 0,128 0,113 0,102
Тогда:
- второй субъект включается в состав малого ядра, если его компетенция равна или превышает 0,707 компетенции первого; третий - если его компетенция равна или больше 0,390 кумулятивной компетенции первого и второго членов ядра и т. д.;
- если кумулятивная компетенция первых трех членов такого ядра равна 60%, то четвертым членом может быть субъект с компетенцией не меньше 60 * 0,274 « 16,44%; если же кумулятивная компетенция первых трех членов ядра 80%, четвертый субъект включается в состав малого ядра, если его компетенция равна или превышает 21,92%.
научно-методический электронный журнал
С помощью представленных критериев структурировались данные рейтингового агентства «Эксперт РА» [9] по объемам текущих (на 01.01.2014 и 01.01.2015 гг.) портфелей субъектов рынка лизинговых услуг. Результаты анализа приведены в табл. 4 и 5.
Таблица 4
Расширенная конкурентная структура рынка лизинга по объему текущего портфеля на 01.01.2014 (на основе данных www.raexpert.ru/ratings/leasing/2013/)
Место Субъект рынка Объем портфеля (млн руб.) Тип ядра
СУММАРНЫЙ ОБЪЕМ ПОРТФЕЛЯ СУБЪЕКТОВ РЫНКА 2 592 604 (100%)
ПЕРВОЕ (ГЛАВНОЕ РЫНОЧНОЕ) ЯДРО 4 субъекта с куммулятивной компетенцией 1 401 150 54,04%
1 «ВЭБ - лизинг» 609 294 малое
2 ВТБ Лизинг 346 289 большое
3 «СБЕРБАНКЛИЗИНГ» 242 587 большое
4 «ТансФин - М» 202 980 большое
ВТОРОЕ ЯДРО 6 субъектов с куммулятивной компетенцией 21,46%
5 Государственная транспортная ЛК 131 607 малое
6 «Газтехлизинг» 111 959 малое
7 Газпромбанк Лизинг 110 064 малое
8 «Росагролизинг» 81 380 малое
9 Альфа - Лизинг 72 165 среднее
10 Europlan 49 232 большое
ТРЕТЬЕ ЯДРО 71 субъект с куммулятивной компетенцией 22,98%
11 ЛК УРАЛСИБ 29 891 малое
12 «Ильюшин Финанс Ко» 29 585 малое
13 Балтийский лизинг 28 549 малое
14 Брансвик Рейл 28 546 малое
15 «БИЗНЕС - АЛЬЯНС» 27 917 малое
16 «МТЕ Финанс» 25 049 среднее
17 CARCADE лизинг 23 429 среднее
18 «РТК - ЛИЗИНГ» 22 220 среднее
19 «РЕЙЛ1520» 20 602 среднее
20 «Сименс Финанс» 19 931 среднее
21 Интерлизинг 15 665 среднее
22 «ЮниКредит Лизинг» и «Локат Лизинг Руссия» 15 442 среднее
23 Раффайзен - Лизинг 15 535 среднее
24 «Дойче Лизинг Восток» 14 766 среднее
25 ОЛК «РЕСО - Лизинг» 14 022 среднее
26 «Сибирская лизинговая компания» 12 389 среднее
27 «Элемент Лизинг» 11 816 среднее
28 «МКБ - лизинг» 11 812 среднее
29 «ЗЕСТ» 11 668 среднее
30 «Северная Венеция» 10 399 среднее
31 СТОУН - XXI 9 222 среднее
32 «ЮГРА - ЛИЗИНГ» 9 092 среднее
33 Система Лизинга 24 8 724 среднее
34 «Петролизинг - Менеджмент» 7 601 среднее
35 Универсальная лизинговая компания 6 883 среднее
36 «Металлинвестлизинг» 6 413 среднее
37 «ТРАНСЛИЗИНГ» 6 403 среднее
38 «КАМАЗ - ЛИЗИНГ» 6 350 среднее
39 «Тюменская агропромышленная ЛК» 6 006 среднее
40 Балтинвест 5 766 среднее
ISSN 2304-120X
ниепт
научно-методический электронный журнал
Место Субъект рынка Объем портфеля (млн руб.) Тип ядра
41 «ИНДУСТРИАЛЬНЫМ ЛИЗИНГ» 5 454 среднее
42 «Лизинком» 5 449 среднее
43 «МСП Лизинг» 5 351 среднее
44 «Приволжская лизинговая компания» 5 064 среднее
45 «Нефтегазмашлизинг» 5 054 среднее
46 ЯрКамп Лизинг 4 799 среднее
47 «Русская лизинговая компания» 4 750 среднее
48 «Росдорлизинг» 4 569 среднее
49 «Альянс - Лизинг» 4 388 среднее
50 «Санкт-Петербургская ЛК» 4 311 среднее
51 «Транслизингсервис» 4 238 среднее
52 «Фольксваген Груп Финанц» 4 162 среднее
53 «ЭКСПО - лизинг» 4 100 среднее
54 Ураллизинг 3 865 большое
55 «ЧелИндЛизинг» 3 844 большое
56 «РМБ - Лизинг» 3 775 большое
57 «ИКБ Лизинг» 3 773 большое
58 «Ютэйр - Лизинг» 3 687 большое
59 Ивеко Капитал Руссия 3 579 большое
60 «ГФТ - Инжиниринг» 3 513 большое
61 «СОЛЛЕРС - ФИНАНС» 3 352 большое
62 «Свое дело - Лизинг» 3 252 большое
63 «ЛК «Дельта» 3 161 большое
64 «ДЭНМАР - ЛИЗИНГ» 3 132 большое
65 «ВСП - Лизинг» 2 917 большое
66 «Гознак - лизинг» 2 878 большое
67 «Ак Барс Лизинг» 2 786 большое
68 «Объединенная лизинговая компания» 2 769 большое
69 «Эксперт - Лизинг» 2 441 большое
70 «Петербургская ЛК» 2 440 большое
71 «Банк Интеза» и «Интеза Лизинг» 2 245 большое
72 «Лизинг - Трейд» 2 064 большое
73 «Опцион - ТМ» 1 965 большое
74 «ЛИЗФАМНЭНС» 1 775 большое
75 «ЭкономЛизинг» 1 665 большое
76 «ПК - Финанс» 1 615 большое
77 «ЛИКОНС» 1 598 большое
78 «ТаймЛизинг» 1 580 большое
79 «Абсолют Лизинг» 1 540 большое
80 «БЭЛТИ - ГРАНД» 1 418 большое
81 «Лизинг - М» 1 417 большое
ЧЕТВЕРТОЕ ЯДРО 25 субъектов с куммулятивной компетенцией 0,995%
82 «Уралпромлизинг» 1 298 малое
83 «Ладья» 1 273 малое
84 «Яков Семенов» 1 254 малое
85 «ОФК-Лизинг» 1 210 малое
86 «Столичный Лизинг» 1 175 малое
87 «Лизинг Стандарт» 1 173 малое
88 «Национальная Лизинговая Компания» 1 171 малое
89 «Белфин» 1 105 малое
90 «Восток-Лизинг» 1 105 малое
91 Югорская лизинговая компания 1 086 малое
92 «РЭБ Лизинг» 1 058 малое
93 «Роделен» 1 055 малое
94 «Лизинговая компания малого бизнеса Республики Татарстан» 1 039 малое
ISSN 2Э04-120Х
ниепт
научно-методический электронный журнал
Место Субъект рынка Объем портфеля (млн руб.) Тип ядра
95 «ШРЕИ ЛИЗИНГ» 1 038 малое
96 «ЛК» ЛИАКОН» 983 среднее
97 «Первая лизинговая компания» 981 среднее
98 «Межрегиональная инвестиционная компания» 923 среднее
99 Лизинговая Компания «Версус» 918 среднее
100 «Перволизинг» 904 среднее
101 РЛизинг 903 среднее
102 «Тройка Лизинг» 866 большое
103 «Технология-Лизинг Финанс» 845 большое
104 РЕГИОН 818 большое
105 «Лентранслизинг» 813 большое
106 «Солид - Лизинг» 813 большое
ПЯТОЕ ЯДРО 19 субъектов с куммулятивной компетенцией 0,416%
107 «Горлизинг» 745 малое
108 «КОНТРОЛ лизинг» 744 малое
109 АС ФИНАНС 741 малое
110 «ПЕТЕРБУРГСНАБ» 725 малое
111 «АСПЕКТ» 708 малое
112 «Владимирская лизинговая компания» 616 среднее
113 Банк «Вологжанин» 609 среднее
114 «Ресурс-Лизинг» 599 среднее
115 «НПБ-Лизинг» 590 среднее
116 «ПТК-лизинг» 565 среднее
117 «Энерголизинг» 555 среднее
118 «Центр-Транс» 546 среднее
119 «Техноспецсталь-Лизинг» 507 среднее
120 «Экспресс-Волга-Лизинг» 451 большое
121 «Аквилон-Лизинг» 436 большое
122 «Проминвест» 436 большое
123 «МСБ-Лизинг» 435 большое
124 «Мэйджор Лизинг» 403 большое
125 Челябинский филиал «Халык-Лизинг» 368 большое
ШЕСТОЕ ЯДРО 8 субъектов с куммулятивной компетенцией 0,082%
126 «Межрегиональная лизинговая компания» 334 малое
127 «Лизинг - Медицина» 321 малое
128 «Строительно - дорожные машины трейдинг» 316 малое
129 «РесурсЛизинг» 269 среднее
130 «Пензенская лизинговая компания» 246 среднее
131 «ЭкспертЛизинг» (Пенза) 235 среднее
132 «Центр-Лизинг» 217 среднее
133 «ЛК Пруссия» 190 большое
СЕДЬМОЕ ЯДРО 3 субъекта с куммулятивной компетенцией 0,016%
134 «Независимая Лизинговая Компания» 165 малое
135 «Русский Лизинговый Центр» 149 малое
136 «Технолизинг» 107 среднее
ВОСЬМОЕ ЯДРО 2 субъекта с куммулятивной компетенцией 0,0039%
137 «Анлагелизинг» 62 малое
138 «ЛизПлан РУС» 39 среднее
Индекс совершенства рыночной конкуренции 0,054
научно-методический электронный журнал
Таблица 5
Конкурентная структура рынка лизинга по объему текущего портфеля на 01.01.2015 ( на основе данных www.raexpert.ru/rankingtable/leasing_2014/main/)
Место Субъект рынка Объем портфеля (млн руб.) Тип ядра
СУММАРНЫЙ ОБЪЕМ ПОРТФЕЛЯ СУБЪЕКТОВ РЫНКА 2 782 966,2 (100%)
ПЕРВОЕ (ГЛАВНОЕ РЫНОЧНОЕ) ЯДРО
3 субъекта с куммулятивной компетенцией 1 543 361,0 (55,46%)
1 «ВЭБ - лизинг» 788 662,7 малое
2 ВТБ Лизинг 419 454,2 большое
3 «СБЕРБАНК ЛИЗИНГ» 335 244,1 большое
109 субъектов с кумулятивной компетенцией 1 239 605,2 (44,54%)
4 «ТрансФин - М» 247 603,1
112 «Анлагелизинг» 47,4
Индекс совершенства рыночной конкуренции 0,048
Результаты сопоставления основных показателей рынка лизинга в 2013 и 2014 гг. отражены в табл. 6.
Таблица 6
Основные показатели рынка лизинга в 2013 и 2014 гг.
Основные показатели 2013 2014 Изменение, %
Номинальный суммарный объем портфеля субъектов рынка лизинга (млн руб.)* 2 592 604 2 782 966,2 +07,34
Общее число субъектов рынка 138 112 - 23,2
Число членов главного рыночного ядра 4 3 - 25,0
Кумулятивная компетенция членов главного рыночного ядра (млн руб.) 1 401 150 1 543 361,0 + 10,15
Кумулятивная компетенция членов главного рыночного ядра (%) 54,04 55,46 + 02,63
Гипотетическая осредненная равная доля субъектов рынка (млн руб.) 18 786,99 24 847,91 + 32,26
Фактическая осредненная доля членов главного рыночного ядра (млн руб.) 350 287,5 514 453,67 + 46,87
Индекс совершенства рыночной конкуренции 0,054 0,048 - 00,6
* Отметим, что прирост номинального объема превращается в нуль при коэффициенте дисконтирования 1,073 - величине, совершенно реальной для уровня инфляции 2014 г.
Полученные результаты позволяют характеризовать современное состояние российского лизингового рынка следующим образом:
1. Российская система лизингового рынка сохраняет как свой олигополистический характер (тройка членов главного рыночного ядра аккумулирует примерно 55% общего объема рынка), так и тенденцию возрастания доли членов главного рыночного ядра.
2. Индекс совершенства рыночной конкуренции на российском лизинговом рынке снизился в 1,125 раза (с 0,054 до 0,048), и, следовательно, конкуренция на этом рынке стала даже ниже, чем на монополистическом (Сбербанк) российском рынке банковских услуг, которая за тот же период ( 2013-2014 гг.) выросла в 1,25 раза ( с 0,040 до 0,050).
Ссылки на источники
1. Мотохин А. М., Родионова З. И., Смарагдов И. А. Оценка рыночной конкуренции // Банковское дело. - 2011. - № 8.
2. Мотохин А. М., Смарагдов И. А. Методология количественной оценки рыночной конкуренции: монография / РГТЭУ - ТулГУ. - Тула, 2011.
3.
4.
5.
6.
7.
8. 9.
научно-методический электронный журнал
Смарагдов И. А. Оценка рыночной конкуренции: монография. - Тула: Изд-во «Шар», 2012. Мотохин A. M., Смарагдов И. А. Современная структура международного банковского рынка // Банковское дело. - 2013. - № 10.
Мотохин A. M., Смарагдов И. А. Анализ структуры европейского банковского рынка // Вестник Финансового университета. - 2014. - № 3(81).
Калинин Н. В., Мотохин А. М., Смарагдов И. А. Рыночные концентрация и конкуренция: монография / ТФ РЭУ им. Г. В. Плеханова. - Тула: Изд-во «Шар», 2014.
Мотохин А. М., Смарагдов И. А. Анализ структуры лизингового рынка РФ и конкуренции на нем // Лизинг-ревю. - 2014. - № 4.
Смарагдов И. А., Нестерова Е. И. Структура российского страхового рынка и конкуренция на нем // Концепт. - 2015. - № 04 (апрель). - URL: http://e-koncept.ru/2015/15126.htm. www.raexpert.ru/ratings/leasing/2013;www.raexpert.ru/rankingtable/leasing_2014/main.
Igor Smaragdov,
Doctor of Engineering Sciences, Professor at the chair of Economy and Finance, the Tula branch of Russian Presidential Academy of National Economy and Public Administration, Tula [email protected] Vera Sidoreyko,
Student, the Tula branch of Russian Presidential Academy of National Economy and Public Administration, Tula [email protected]
The Russian leasing market: reduced competition
Abstract. The paper presents the results of the assessment and analysis of changes in competition on the Russian leasing market by volume of the current portfolio in 2013 and 2014, based on materials of "RA Expert". Key words: competition, criteria, leasing, market entities. References
1. Motohin, A. M., Rodionova, Z. l. & Smaragdov, l. A. (2011). "Ocenka rynochnoj konkurencii", Bankovskoe delo, № 8 (in Russian).
2. Motohin, A. M. & Smaragdov, l. A. (2011). Metodologija kolichestvennoj ocenki rynochnoj konkurencii: monografija / RGTJeU - TulGU, Tula (in Russian).
3. Smaragdov, l. A. (2012). Ocenka rynochnoj konkurencii: monografija, Izd-vo "Shar", Tula (in Russian).
4. Motohin, A. M. & Smaragdov, l. A. (2013). "Sovremennaja struktura mezhdunarodnogo bankovskogo rynka", Bankovskoe delo, № 10 (in Russian).
5. Motohin, A. M. & Smaragdov, l. A. (2014). "Analiz struktury evropejskogo bankovskogo rynka", Vestnik Finansovogo universiteta, № 3(81) (in Russian).
6. Kalinin, N. V., Motohin, A. M. & Smaragdov, l. A. (2014). Rynochnye koncentracija i konkurencija: monografija / TF RJeU im. G. V. Plehanova, lzd-vo "Shar", Tula (in Russian).
7. Motohin, A. M. & Smaragdov, l. A. (2014). "Analiz struktury lizingovogo rynka RF i konkurencii na nem", Lizing-revju, № 4 (in Russian).
8. Smaragdov, l. A. & Nesterova, E. l. (2015). "Struktura rossijskogo strahovogo rynka i konkurencija na nem", Koncept, № 04 (aprel'). Available at: http://e-koncept.ru/2015/15126.htm (in Russian).
9. www.raexpert.ru/ratings/leasing/2013;www.raexpert.ru/rankingtable/leasing_2014/main/ (in Russian).
Рекомендовано к публикации:
Некрасовой Г. Н., доктором педагогических наук, членом редакционной коллегии журнала «Концепт»
Поступила в редакцию Received 09.11.15 Получена положительная рецензия Received a positive review 11.11.15
Принята к публикации Accepted for publication 11.11.15 Опубликована Published 28.01.16
ISSN 2304-120Х
9 г I¿SUb I^Ulöü
www.e-koncept.ru
© Концепт, научно-методический электронный журнал, 2016 © Смарагдов И. А., Сидорейко В. Н., 2016
977230412016601
