CC BY
126
Риск-контроллинг в системе управления финансовыми рисками
промышленного предприятия
Risk controlling in the system of financial risk management
of industrial enterprises
Абилова Махабат Гумаровна Abilova Makhabat Gumarovna кандидат экономических наук, доцент кафедры «Экономики и
финансов»
Магнитогорский государственный технический университет
им. Г.И.Носова abilova. [email protected] Рыжкова Ольга Андреевна Ryzhkova Olga Andreevna бухгалтер отдела производственного учета
ООО «ММК - УЧЕТНЫЙ ЦЕНТР»
Аннотация
В условиях кризиса возрастает актуальность развития направлений и методов эффективного управления финансовыми рисками промышленных предприятий. В статье представлены этапы и методы управления финансовыми рисками, специфика их применения в условиях металлургического предприятия. В качестве инструмента антикризисного управления предприятиям черной металлургии предлагается разработка единой системы финансового риск-контроллинга, которая обеспечит условия успешного преодоления кризиса предприятием и поможет избежать его банкротства.
Abstract
In a crisis increases the urgency of the development of directions and methods of effective financial risk management of industrial enterprises. The article presents the stages and methods of financial risk management, the specifics of their application in the metallurgical enterprises. As a tool of crisis management at the
enterprises of ferrous metallurgy it is proposed to develop a unified system of fi-
1
nancial risk controlling, which will provide conditions for successful overcoming of crisis of the enterprise and avoid its bankruptcy.
Ключевые слова: металлургическая отрасль, предприятия черной металлургии, производство, контроллинг, риск-менеджмент, риск-контроллинг, финансовые риски
Keywords: metallurgical industry, steel industry, manufacturing, controlling, risk management, risk controlling, financial risk
Деятельность крупных промышленных предприятий связана с определенными рисками и ситуациями, которые плохо контролируются или не контролируются вовсе. К числу таких рисков относятся и финансовые риски. Исследование проблемы финансовых рисков в деятельности металлургических предприятий, особенно методов управления ими, крайне значимо и необходимо в условиях кризиса.
Сегодня отечественные предприятия черной металлургии переживают одно из самых непростых времен. Несмотря на увеличение уровня мирового производства и потребления металлопродукции, выплавка стали в России за последний год снизилась на 1,5%. Причиной тому явилось замедление темпа роста экономики страны и неблагоприятная конъюнктура внешнего рынка. В российской металлургической отрасли сохраняются отрицательные темпы прироста производства в 2016 году, так же как и в 2015 г. Это связано, в основном, с минимальным уровнем внутреннего спроса, сокращением объёмов строительства, промышленного производства, ростом экспортной активности Китая, а также с падением продаж в сфере машиностроения, девальвацией рубля [4].
Динамика изменения цен на некоторые виды металлопродукции за период с 2010 г. по 2016 г. представлена на рисунке 1 [8]. Объемы производства основных видов продукции металлургического производства за период с 2010 г. по 2015 г. представлены в таблице 1 [7].
200000 180000 160000 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0
■К )(
I * I-н
ч-ь
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Руда железная товарная необогащенная, т
Агломерат железорудный доменный, т
Окатыши железорудные (окисленные), т
Концентраты медные,
Ж Продукция из
нержавеющей стали, т
Рисунок 1 - Динамика изменения цен на отдельные виды металлопродукции по Российской Федерации, руб.
т
Таблица 1 - Производство основных видов продукции металлургического производства и готовых металлических изделий за 2010-2015 гг.
Вид металлопродукции 2010 2011 2012 2013 2014 2015
Чугун, млн.т 48 48 50,5 49,9 51,5 53,7
Сталь, млн.т 66,8 68,1 70,4 68,9 70,5 69,4
Прокат готовый черных металлов, млн.т 55 56,5 60 59,2 61,2 60,3
Прокат плоский с покрытиями, млн.т 3,6 4,1 4,7 5,4 5,6 5,6
Трубы стальные, млн.т 9,2 10 9,7 10,1 11,3 11,4
Кроме того, в связи со сложившейся внешнеполитической ситуацией для российских производителей металла введены заградительные пошлины, рассчитывающиеся как определенный процент от цены на металл. В частности, для трех крупнейших российских металлургических компаний в начале 2016 года ряд стран установил заградительные пошлины по ставкам, указанным в таблице 2 [4].
Таблица 2 - Предварительные ставки заградительных пошлин для российских металлургических предприятий
Предприятие Размер ставок пошлин, %
«Северсталь» Евросоюз 25,4
США 17
Турция 12,4
«ММК» Евросоюз 19,8
США 15
Турция 13,7
«НЛМК» Евросоюз 26,2
США 12,6
Турция 9,4
Известно, что в августе 2016 года ставки пошлин на российскую сталь были пересмотрены Евросоюзом и установлены на следующие 5 лет в следующих размерах (таблица 3).
Таблица 3 - Ставки заградительных пошлин, установленные Евросоюзом
Предприятие Размер ставок, %
«Северсталь» 34
«ММК» 18,7
«НЛМК» 36,1
В целом на российскую сталь распространяются 28 ограничительных пошлин в разных странах мира. Наиболее проблемные рынки для сбыта российского металла - США, Евросоюз и Мексика. По данным Министерства экономического развития Российской Федерации ущерб от таких заградительных мер оценен в 1,1 млрд. руб. [6]. Для России данное положение дел на рынке металлопродукции можно назвать катастрофическим, потому как черная металлургия - важнейшая отрасль народного хозяйства, и занимает она одно из ведущих мест в экономике нашей страны. Для выхода из создавшейся ситуации необходимы радикальные меры.
При этом важное значение приобретает проблема эффективного управления финансовыми рисками, ведь они - неотъемлемая часть деятельности предприятий, а последствия их возникновения для них являются крайне нежелательными и иногда носят необратимый характер. Для предприятий металлургического комплекса характерны следующие виды финансовых рисков
[3]:
- валютный риск, который вполне возможен в силу того, что существенную часть своей продукции заводы отправляют на экспорт;
- процентный риск, исходящий вследствие того, что компании используют в своей деятельности заемные средства;
- кредитный риск, присущий предприятиям в силу того, что они сталкиваются с возможностью снижения платежеспособного спроса покупателей продукции, отсутствия ликвидности и высокого уровня процентных ставок по банковским кредитам;
- риск ликвидности, связанный, в случае экономического кризиса, с несовпадением сроков поступления активов и погашения обязательств;
- инвестиционный риск, связанный с недополучением прибыли в результате неопределенности основных показателей проектов.
В силу сложившейся в настоящее время макроэкономической ситуации в нашей стране доминирующими являются инфляционный, процентный и валютный риски, что связано с влиянием на деятельность предприятий таких макроэкономических факторов, как темп инфляции, величина процентной ставки обслуживающих банков и волатильность валютного курса соответственно. Главная цель управления финансовыми рисками - обеспечить финансовую безопасность предприятия в процессе его деятельности и получить максимально возможный доход при оптимальном соотношении прибыли и риска. Управление финансовыми рисками включает в себя разработку и реализацию экономически обоснованных мероприятий для конкретного предприятия. Для обеспечения выполнения этой цели управление осуществляется
по определенным этапам, представленным на рисунке 2.
5
3
и
<и Я
О
>
■ | «
Чао
0 й х ^ 3 У 3 К
К щ ^
§« ^
о Й
^ ^ на
1 о § I 2 «
н О 53
8 « я
определяется возможный уровень управляемости по каждому из финансовых рисков, изучается возможность передачи рассматриваемых рисков во внешнюю среду (страховым компаниям), оцениваются внутренние финансовые возможности предприятия по снижению исходного уровня и стоимости финансовых рисков, в том числе по формированию резервных денежных фондов, привлечению услуг посредников по хеджированию рисков, оплате услуг страховых компаний и т.д.
Рисунок 2, лист 1 - Этапы управления финансовыми рисками на предприятии
Рисунок 2, лист 2 - Этапы управления финансовыми рисками на
предприятии
Такая последовательность мероприятий позволяет не упускать важных деталей при работе по недопущению возникновения возможных последствий финансовых потерь. Зачастую первые два этапа называют анализом финансовых рисков. Идентификация - это качественный анализ, оценка рисков, соответственно, - количественный анализ. Определить риск количественно -значит просчитать численное значение риска, вероятность его возникновения и образовавшихся после него последствий. Методический инструментарий оценки уровня финансового риска является довольно обширным, потому как включает в себя разнообразные экспертные, экономико-статистические, аналоговые методы оценки.
Единой классификации методов управления финансовыми рисками на предприятии не существует, но, несмотря на это, различные авторы в своих работах выделяют четыре группы методов (таблица 4) [2].
Таблица 4 - Методы управления финансовыми рисками на промышленных предприятиях и их классификация
Группа методов Методы Содержание метода
Уклонение от риска Избежание риска Отказ от взаимодействия с собственностью, видом деятельности или лицами, с которыми данный риск связан
Минимизация риска Лимитирование концентрации риска Установление ограничений на потери и доход при совершении финансовых операций
Локализация Определение экономически наиболее опасных этапов либо участков деятельности в обособленные структурные подразделения с последующей возможностью сделать их более контролируемыми и снизить уровень риска
Хеджирование Исключение или ограничение риска финансовых операций в результате неблагоприятных изменений (таких, как цены на товар, процентные ставки, курсы валют) в будущем путем переноса риска изменения стоимости актива с одного лица на другое с помощью заключения срочных контрактов и сделок
Перенос риска Диверсификация Процесс распределения капитала между различными объектами вложения, которые непосредственно не связаны между собой
Покрытие риска Самострахование Аккумулирование финансовых ресурсов на компенсацию ущерба от непредвиденных расходов
Внешнее страхование Защита имущественных интересов предприятия при наступлении страхового события (страхового случая) страховыми компаниями; распределение возможных потерь среди большой группы физических и юридических лиц, подвергающихся однотипному риску
Особенности применения указанных методов в металлургической промышленности, а также плюсы и минусы методов отражены в таблице 5 [5].
Таблица 5 - Специфика применения методов управления финансовыми рисками в условиях металлургического предприятия
Метод Специфика Преимущества Недостатки
Метод избегания риска
Продолжение табл.5
Применение крайне ограничено; определяется спецификой производственного комплекса и конъюнктурой рынка Является единственно эффективным методом в условиях высокой вероятности свершения рискованного события с катастрофическим уровнем последствий Предполагает отказ от прибыли и торможение работы предприятия
Лимитирование концентрации риска Определяется спецификой учредительных документов предприятия; используется только для тех видам рисков, которые выходят за пределы их допустимого уровня, то есть по операциям, осуществляемым в зоне критического или катастрофического риска Риск находится в пределах заданного уровня, строго приемлемого для предприятия Возникает ограничение возможности получения сверхприбыли
Локализация Применение обусловлено территориальным расположением экономических систем; используется в редких случаях, когда удается довольно четко идентифицировать риски и источники их возникновения Эффективный способ сохранения высокорисковых и одновременно прибыльных проектов (венчурных) Высокие затраты на создание и управление обособленными структурными единицами
Диверсификация Ограниченно применяется в силу устойчиво сложившихся хозяйственных связей Менее затратный способ снижения степени риска; позволяет минимизировать в определенной степени и отдельные виды систематических (специфических) рисков - валютного, процентного и некоторых других При высокой степени диверсификации возрастают затраты на поддержание эффективности контроля
Хеджирование Применение затруднено на рынке ГП в силу неразвитости рынка и ограничено на других рынках (н-р, валютном, Наиболее эффективный способ нейтрализации валютных рисков Небольшой опыт эффективного практического применения инструментов и неразвитость рынка
Окончание табл.5
энергоносителей и т.д.)
Самострахование Применение метода редко возможно в силу отсутствия источников свободных денежных средств для создания резервов и фондов Размер взносов ниже, чем при внешнем страховании, является прямым стимулом уменьшать и контролировать риск убытков Дополнительные затраты на пополнение штата специалистами по страхованию, снижение суммы нераспределенной прибыли, в случае катастрофических убытков возможна ликвидация предприятия
Внешнее страхование Применение метода затруднено в силу неразвитости российского рынка страховых услуг и продуктов Покрытие наиболее крупных размеров убытков, строго целевое использование средств фондов Ограничение его применения по отношению к определенным видам рисков в связи с отсутствием четкой системы правового регулирования в нашей стране
Следовательно, в условиях экономического кризиса наибольшее влияние на деятельность предприятий оказывают финансовые риски. Для обеспечения эффективного управления финансовыми рисками на металлургическом предприятии необходим комплексный анализ факторов внешней и внутренней среды. Для его реализации авторами предлагается разработка общей системы риск-менеджмента с целью распознания, определения и оценки рисков, которая поможет создать комплексные мероприятия по преодолению и устранению рисковых ситуаций, специфичных именно для металлургической отрасли.
Возможно, такой системой риск-менеджмента мог бы стать финансовый риск-контроллинг, так как в западных странах он успешно работает (финансовый уклон в риск-контроллинге присутствует, например, в США (бюджетирование, обеспечивающее управление финансовыми потоками по целям, задачам и функциям хозяйствующего субъекта с учетом приоритетов внутренней финансовой политики и значимости прогнозируемых результа-
тов[1]; управление налогами, страховыми платежами и т.д.) и Германии (управление и планирование затрат). А в России это направление для российских предприятий новое, и службы (отделы) контроллинга встречаются в России достаточно редко.
Внутренний финансовый риск-контроллинг представляет собой организуемый предприятием процесс проверки исполнения и обеспечения реализации всех принятых решений в области управления финансовыми рисками с целью реализации финансовой стратегии и предупреждения кризисных ситуаций. Это управляющая система, координирующая взаимосвязи между формированием информационной базы, финансовым риск-анализом, финансовым риск-планированием и внутренним риск-контролем, обеспечивающая концентрацию контрольных действий на наиболее приоритетных направлениях управления финансовыми рисками предприятия, своевременное выявление отклонений фактических его результатов от предусмотренных и принятие оперативных управленческих решений, направленных на его нормали-зацию[5].
Использование данной системы позволит проанализировать финансовые риски компании с учетом имеющихся возможностей, а также учесть факторы внешней среды предприятия, что особенно важно в сложившихся условиях. Кроме того, финансовый риск-контроллинг даст возможность владеть ситуацией по управлению рисками на предприятии, обеспечит оперативность принятия решений, позволит на ранней стадии идентифицировать возможные риски и своевременно принимать меры по их устранению. Схема организации финансового риск-контроллинга приведена на рисунке 3.
Финансовый риск-контроллинг позволит на ранней стадии идентифицировать возможные риски, своевременно принять меры по их устранению, позволит сделать предприятие в условиях кризиса максимально финансово устойчивым, обеспечит достаточный уровень платежеспособности и ликвидности, позволит достичь оптимальной структуры финансирования (когда
правильно сочетаются внешние и внутренние источники средств, собствен-
11
Рисунок 3 - Схема организации финансового риск-контроллинга
ные и заемные краткосрочные и долгосрочные пассивы), что в современных нестабильных условиях крайне необходимо.
Таким образом, система методов, подходов и мер риск-контроллинга создаст условия для успешного преодоления кризиса путем улучшения системы управления предприятием и поможет избежать худшего - банкротства предприятия.
Библиографический список
1. Абилова М.Г. Концептуальные подходы к бюджетированию в государственном вузе//Финансы и кредит. 2009. №48. С. 82-87.
2. Абилова М.Г., Рыжкова О.А. Управление финансовыми рисками промышленных предприятий в условиях кризиса// Фундаментальные и прикладные исследования экономических проблем и перспектив развития современных организаций: Сборник научных трудов международной научно-практической конференции. 2016. С. 249-256.
3. Годовой отчет ОАО «ММК» за 2015 г. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.mmk.ru/for_investor/annual_reports/index.php (Дата обращения: 02.03.2017).
4. Металлургический кризис. Проблемы в России. // ПРОНЕДРА - настоящие новости. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://pronedra.ru/mining/2016/03/03/metallurgicheskiy-krizis-v-rossii (Дата обращения: 28.03.2017).
5. Приходько Р.В., Кочегарова Т.С. Методы управления рисками в металлургической промышленности. // Экономика и экологический менеджмент. Научный журнал НИУ ИТМО. 2014. № 3. С. 463-475.
6. Прогноз социально-экономического развития Российской Федерации на 2016 год и на плановый период 2017 и 2018 годов. Официальный сайт Минэкономразвития России. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://economy.gov.ru/minec/about/structure/depmacro/20151026 (Дата обращения 02.03.2017)
7. Россия в цифрах. 2016: Крат.стат.сб./Росстат. - M., 2016 - 543 с.
8. Федеральная служба государственной статистики. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.gks.ru .
References
1. Abilova M. G. Conceptual approaches to budgeting in the public Univer-sity//Finance and credit. 2009. No. 48. P. 82-87.
2. Abilova M. G., Ryzhkova O. A. Management of financial risks promyshlennyh enterprises in the crisis conditions// Fundamental and applied studies of economic problems and prospects of modern organizations: Collection of scientific works of the international scientific-practical conference. 2016. S. 249256.
3. Annual report of OJSC "MMK" for 2015 [Electronic resource]. - Mode of access: http://www.mmk.ru/for_investor/annual_reports/index.php (date accessed: 02.03.2017).
4. Metallurgical crisis. The problems in Russia. // PRONEDRA the real news. [Electronic resource]. - Mode of access: http://pronedra.ru/mining/2016/03/03/metallurgicheskiy-krizis-v-rossii (date accessed: 28.03.2017).
5. Prihodko R. V., Kochegarova T. S. Methods of risk management in metallurgical industry. // Economy and ecological management. The scientific journal ITMO. 2014. No. 3. P. 463-475.
6. The forecast of socio-economic development of the Russian Federation for 2016 and the planning period of 2017 and 2018. The official website of the Ministry of economic development. [Electronic resource]. - Mode of access: http://economy.gov.ru/minec/about/structure/depmacro/20151026 (date accessed: 02.03.2017).
7. Russia in figures. 2016: Krat.stat.sat./Rosstat. - M., 2016 - 543.
8. Federal state statistics service. [Electronic resource]. - Mode of access: http://www.gks.ru .
