CC BY
95
Koren Andrey Vladimirovich, Pustovarov Artem Andreevich DEVELOPMENT OF FINANCIAL PRODUCTS ...
economic sceinces
УДК 336.76
РАЗВИТИЕ ФИНАНСОВЫХ ПРОДУКТОВ НА ОСНОВЕ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ЦИФРОВЫХ ИННОВАЦИОННЫХ ТЕХНОЛОГИЙ
© 2018
Корень Андрей Владимирович, кандидат экономических наук, доцент кафедры экономики Пустоваров Артем Андреевич, студент
Владивостокский государственный университет экономики и сервиса (690014, Россия, Владивосток, ул. Гоголя, 41, e-mail: artem.pustovarov@vvsu.ru)
Аннотация. В работе рассматриваются особенности развития финансовых продуктов, основанных на использовании современных информационных технологий. Анализируется влияние инновационных финансовых технологий на экономический рост и повышение конкурентоспособности национальных товаров и услуг. Даётся обоснование важности внедрения технологий сбора и обработки больших объёмов информации (big data) в целях развития прогнозных моделей поведения потребителей финансовых услуг. Предложены пути использования аналитики больших данных как в качестве инструментов банковского маркетинга, так и в виде самостоятельно монетизиру-емых продуктов. Подробно выявляются преимущества использования цифровых технологий в финансовой сфере, среди которых основными являются скорость обработки операций и высокий уровень безопасности. В качестве одного из видов использования инновационных технологий рассматриваются криптовалюты. Развитие технологии распределенных реестров способствует дальнейшему созданию новых систем для выпуска цифровых активов и их обращению на вторичном рынке. Получены выводы о том, что технология распределенных реестров наглядно продемонстрировала свою прикладную значимость в эмиссии криптовалют. Продукты на основе цифровых валют приобретают всё большую значимость как ликвидный финансовый инструмент для инвестиций. Внедрение технологий распределенных реестров в сфере налогообложения и учёта значительно повысят конкурентоспособность предприятий за счет экономии на управленческих расходах, а экономические субъекты получат дополнительный стимул выйти из тени. Упрощение механизма уплаты налогов благоприятно скажется на бизнес-климате страны. Внедрение инновационных финансовых технологий существенно повысит прозрачность операций и будет способствовать росту устойчивости финансовой системы страны. Рост информатизации финансовой сферы позволит повысить производительность труда в стране за счет исключения из ряда процессов посредников и человеческого фактора.
Ключевые слова: финансовые продукты, банки, цифровые активы, блокчейн, криптовалюты, инновации, виртуальная валюты, цифровизация, эмиссия, финансовые рынки, фондовый рынок, облигации, цифровое право, цифровые деньги, налогообложение, большие данные, технология распределенных реестров.
DEVELOPMENT OF FINANCIAL PRODUCTS BASED ON THE USE OF DIGITAL
INNOVATION TECHNOLOGIES
© 2018
Koren Andrey Vladimirovich, candidate of economical science, associate professor of the chair of economics Pustovarov Artem Andreevich, student Vladivostok State University of Economics and Service (690014, Russia, Vladivostok, street Gogolya, 41, e-mail: artem.pustovarov@vvsu.ru)
Abstract. The paper considers the features of the development of financial products based on the use of modern information technologies. Innovative financial technologies affect the economic growth and increase the competitiveness of national goods and services. The introduction of technologies for collecting and processing big data in order to develop predictive models of the behavior of consumers of financial services becomes especially important. The advantages of using digital technologies in finance are characterized by high processing speed and a high level of security. Crypto currency is considered as one of the uses of innovative technologies. The development of distributed registry technology furthers the creation of new systems for the release of digital assets and their circulation on the secondary market. Conclusions are drawn that the technology of distributed registers has clearly demonstrated its applied importance in the emission of crypto currency. Products based on digital currencies are becoming increasingly important as a liquid financial instrument for investment. The introduction of distributed register technologies in the sphere of taxation and accounting will significantly increase the competitiveness of enterprises due to savings in management costs. Simplification of the mechanism of tax payment will favorably affect the business climate of the country. The introduction of innovative financial technologies will significantly increase the transparency of operations and will contribute to the growth of the stability of the financial system of the country. The growth of informatization in the financial sector will increase labor productivity in the country by eliminating intermediaries and the human factor from a number of processes.
Keywords: financial products, banks, digital assets, banking, crypto-currencies, innovations, virtual currencies, digitali-zation, issuance, financial markets, stock market, bonds, digital law, digital money, taxation, large data, distributed register technology
Постановка проблемы в общем виде и ее связь с важными научными и практическими задачами.
Стремительное развитие информационных технологий приводит к возникновению новых финансовых продуктов, включающих ряд важных преимуществ. Среди них следует отметить высокую скорость проведения расчётов, низкую себестоимость операций и высокий потенциал дальнейшего развития. Внедрение современных информационных технологий способствует росту конкурентоспособности отечественной экономики, а также её модернизации.
Тем не менее, принципы регулирования новых цифровых продуктов зачастую остаются закрытыми для понимания большинством государственных структур
и частных предприятий. Подробное описание преимуществ использования существующих инновационных финансовых решений крайне необходимо, но всё еще раскрыто недостаточно полно.
Анализ последних исследований и публикаций, в которых рассматривались аспекты этой проблемы и на которых обосновывается автор; выделение неразрешенных раньше частей общей проблемы. Проблемам инновационного развития экономических процессов в современной России были посвящены работы Соболева Е.А, Родионовой С.П., Богачева Ю.С., Трифонова П.В. [1, с. 90; 2, с. 1504; 3, с. 124]. В работах учёных рассматриваются сдерживающие факторы и угрозы ускоренного развития экономики РФ.
130
Azimuth of Scientific Research: Economics and Administration. 2018. Т. 7. № 3(24)
экономические науки
Корень Андрей Владимирович, Пустоваров Артем Андреевич РАЗВИТИЕ ФИНАНСОВЫХ ПРОДУКТОВ НА ОСНОВЕ ...
Особенности трансформации финансовых продуктов в условиях глобализации экономики подробно рассмотрены в исследованиях Печоник О.И., Шугурова М.В., Петрова М.В., Плисецкого Д.Е., Фетисовой Т.В., Фетисова В.Д. [4, с. 73; 5, с. 205; 6, с. 11; 7, с. 21; 8, с. 25]. Анализ использования технологии блокчейн в разработке и использовании инновационных банковских и инвестиционных продуктах проводился в публикациях Якутина Ю.В., Попова В.А., Дорохова В.В., Аксенова Д.А., Курьяновой И.В. и др. [9, с. 70; 10, с. 16; 11, с. 45; 12, с. 27; 13, с. 33; 14, 15, 16].
В силу большого разнообразия дальнейших направлений развития финансовых технологий, исследуемая тематика продолжает включать множество областей, требующих дальнейшего изучения.
Формирование целей статьи (постановка задания). Цель работы состоит в изучении особенностей современных финансовых продуктов, созданных на основе использования инновационных цифровых технологий. Инфраструктура финансовых рынков вынуждена непрерывно трансформироваться под воздействием новых технологических решений, изучение которых является важной задачей.
Необходимо оценить перспективы развития децентрализованных финансовых продуктов, описать их преимущества и существующие проблемы.
Полученные выводы могут быть использованы для более глубокого анализа перспектив экономического развития под влиянием научно-технического прогресса.
Изложение основного материала исследования с полным обоснованием полученных научных результатов.
Технологии в различных областях машиностроения, электроэнергетики, органической и неорганической химии, микроэлектроники, биотехнологий и фармацевтики направлены в той или иной степени на разработку новых продуктов, повышение качества выпускаемых товаров, а также увеличение объема выпуска. Внедрение новых технологий приводит к снижению трудоемкости ручной работы и, в конечном счете, повышает уровень жизни населения.
Инвестиции во внедрение инноваций изменяют цикл создания товаров и услуг, следовательно, меняют и спрос на рабочую силу. В условиях всё большей автоматизации и цифровизации наблюдается тенденция роста спроса на высококвалифицированный и узкоспециализированный персонал, а также переподготовку кадров с учетом уровня современных технологий и оптимизации персонала в ряде отраслей. Уменьшаются временные затраты как за счет автоматизации и применения более совершенных технологий, так и за счёт уменьшения количества посредников на всем протяжении производственного процесса [17, с. 71].
Подобное развитие событий приводит к увеличению конкуренции на рынке труда, что способствует повышению грамотности населения [18, с. 241]. Квалифицированные люди проявляют больший интерес к новым технологическим решениям, а своими потребительскими расходами поддерживают научно-технический прогресс. Увеличение числа людей с высшим образованием и, как следствие, уровня образованности в стране, является одной из основных предпосылок развития инноваций. В свою очередь развитие инновационных технологий делает экономику страны более конкурентоспособной в текущем экономическом цикле.
Согласно теории технологических укладов, в настоящее время общество живет в эпоху шестого уклада. Вне зависимости от готовности локальной бизнес-среды различных стран к этому этапу, высокая степень инвестиционной, торговой и телекоммуникационной интеграции государств приводит к распространению и применению технологий в разных отраслях воспроизводства по всему миру. Этот процесс происходит неоднородно, а в сильной зависимости от их востребованности, уровня и степени готовности локальной инфраструктуры к их
внедрению.
Следует отметить, что смена технологических укладов сопровождается эволюцией парадигм ценностей в экономической мысли. Ранее с понятием национального богатства связывали драгоценные металлы, предметы потребления и государственные ресурсы. Но научные знания являются основой прогрессивных технологий. Именно благодаря приложению научной информации достигается высокая производительность любого экономического фактора [19, с. 18]. Ценность информации как ключевого фактора воспроизводства в полной мере стали воспринимать в двадцатом веке, а сейчас ей отдается ключевая роль. Для этого есть ряд важных причин. С развитием цифровых технологий появились средства электронного накопления, передачи и анализа данных, а также возрастающий спрос на технологии, позволяющие с большей эффективностью использовать ограниченные ресурсы [20, с. 219].
Современный уровень цифровых технологий позволяет компаниям накапливать огромный объем различной информации (big data), которую можно использовать для анализа разнообразных процессов и впоследствии монетизировать. Прежде всего, это персональные данные, анализ которых предоставляет информацию о человеческих привычках, предпочтениях, моделях экономического поведения. Анализ больших массивов данных, основанный на применении математических методов, позволяет спрогнозировать поведение спроса и дальнейшую маркетинговую стратегию хозяйствующих субъектов. Подобная аналитика одновременно является дорогостоящим продуктом, востребованным на рынке. Использование этих данных для маркетинговой стратегии предприятий или перепродажи по сути представляет собой эффективную возможность для извлечения прибыли.
Современные цифровые технологии позволяют сокращать количество посредников и время на передачу информации, а также характеризуются высоким уровнем скорости и безопасности. Технология распределенных реестров и анализа больших данных, выступающие в качестве прорывных технологий уже сейчас значительно преобразуют сложившуюся систему сферы финансового взаимодействия экономических субъектов. Упрощенная схема взаимодействия финансовых институтов и населения представлена на рисунке 1.
Рисунок 1 - Схема инфраструктуры финансовых рынков, включая блокчейн-каналы
Технология распределенных реестров наглядно продемонстрировала свою прикладную значимость в эмиссии нефидуциарных денег, к которым относятся криптовалюты. Они представляют собой электронные единицы, обладающие определенной стоимостью, все платежи с которыми можно проводить в рамках правил негосударственных платежных систем. В законодательство уже внесены базовые понятия цифрового права: цифровые активы, формы договоров сделок с цифровыми активами, механизмы совершения сделок и другое.
Koren Andrey Vladimirovich, Pustovarov Artem Andreevich economic
DEVELOPMENT OF FINANCIAL PRODUCTS ... sceinces
Приятие соответствующих законов приводит к тому, что субъекты экономических отношений могут реали-зовывать свои правомочия по новым видам ликвидных активов в рамках и под защитой института собственности [21, с. 80]. Кроме того, это будет способствовать созданию новых систем для выпуска цифровых активов и их обращения на вторичном рынке. Вполне возможно ожидать трансформацию текущей системы эмиссии и обращения классических денег в России.
Эмиссия рубля дает явное преимущество государству. Используя свое монопольное право, оно может выпускать деньги и кредитовать экономику. Эффективность монополии при выпуске денег состоит в целевом использовании этих средств, а уникальность каждой единицы и техническая возможность их отслеживания делает технологию распределенных реестров привлекательной альтернативой текущему механизму эмиссии.
Цифровизация национальной валюты с помощью технологии распределенного реестра позволяет минимизировать риски международных конфронтаций для бизнеса, что благоприятно скажется на инвестиционной привлекательности России. На данном этапе инфраструктура карт международных платежных систем не гарантирует полной безопасности и независимости при их эксплуатации: есть техническая возможность отключить клиентов, к примеру, отключение держателей карт Visa и Mastercard от обслуживания вполне возможно по политическим причинам [22, с. 511]. Успешные примеры внедрения технологии есть уже сейчас. Так, компания QIWI смогла значительно увеличить количество транзакций за счет модернизации своей системы с помощью внедрения в систему обработки блокчейнов.
Для государственной безопасности на данном этапе недостатком выступает анонимность и нерегулируемость операций с криптоденьгами в связи с особенностями технической стороны их функционирования [23, с. 125]. Нефидуциарные платежные системы с их валютами организуют транснациональную платежную систему, обеспечивающую свободу перемещения капитала. Поскольку вектор политики государства направлен на репатриацию прибыли, усилению борьбы с отмыванием денег, то обеспеченная криптоденьгами свобода в настоящее время противоречит суверенному интересу страны.
Тем не менее, крупнейшие банки России (Сбербанк и Альфа-банк) уже апробируют новые продукты для инвестиционных решений, в основе которых находятся надежные криптовалюты, составляющие большую часть капитализации данного рынка. Новый продукт базируется на инвестиционном портфеле, а разновидность криптовалют и их пропорция изменяется ежемесячно в рамках заложенного механизма [24, с. 284]. По свой сущности он представляет собой высоколиквидный пай фонда. К моменту легализации банки смогут предложить надежный инструмент для инвестиций, поскольку торговля осуществляется только на аудируемых крипто-биржах, а в качестве депозитария, как планируется, будет выступать Национальный расчетный депозитарий.
Технология распределенных реестров интересна прежде всего тем, что позволяет отказаться от совокупности централизованных баз данных и необходимости согласовывать информацию. Перспектива мгновенного совершения операций и работа с единым набором данных в режиме реального времени способно значительно преобразовать работу фондового рынка, банков, Федеральной налоговой службы. В этом направлении уже есть наглядные примеры [25, с. 151].
Еще в 4 квартале 2017 года компанией Мегафон впервые на отечественном рынке были выпущены дисконтные коммерческие облигации на 0,5 млрд рублей по нулевой ставке купона с учетом прав и поставки бумаг на блокчейне для Раффайзенбанка. Во 2 квартале 2018 года компания МТС выпустила коммерческие облига-132
ции на 0,75 млрд рублей с квартальным купоном 6,8 % годовых для Sberbank С1В [26, с. 12]. В отличие от бумаг Мегафона, облигации МТС были размещены на блокчейне в рамках полного цикла: от регистрации до расчета с одновременным переходом права собственности (в 2017 расчет проводился в стандартных системах НРД). Базы данных и регистры связаны на блокчейне через облачное хранилище между участниками сделки и депозитарием. Помимо значительной экономии времени на размещении технология позволяет снизить расходы на документооборот и повысить уровень безопасности за счет децентрализованного хранения однотипных данных.
Необходимо также отметить, что в банковской сфере активно внедряют и тестируют транзакции на блокчейне. К примеру, первая транзакция на блокчейне произошла еще в 4 квартале 2017 года. Мегафон перевел Мегалабс в 1 млн рублей со счета в Альфа-банке на счет Сбербанка. Сделка проводилась на платформе Сбербанка, специально для этого было создано специальное приложение. В перспективе массовое применение подобной технологии на данной платформе не только снизит издержки участникам, но и будет удобно в использовании [27, с. 38]. Также во 2 квартале 2017 года впервые Сбербанк и БПС-Сбербанк на своей платформе провели выпуск международного аккредитива для Северстали и ее контрагента на поставку стали с полным циклом расчетов.
Перспективна технология распределенных реестров и в сфере функционирования Федеральной налоговой службы. На данный момент распространение в расчетах онлайн-касс позволит свести к минимуму, а в перспективе и вовсе упразднить декларационный механизм взаимодействия Федеральной налоговой службы и бизнеса. В этом контексте внедрение блокчейна в функционирование онлайн-касс позволит налоговой службе иметь доступ к первичным документам в режиме реального времени. Это позволит снизить документооборот, повысит скорость и упростит камеральные налоговые проверки, будет способствовать повышению привлекательности ведения бизнеса в стране. Для организаций экономия на штате бухгалтеров, формирующих отчетность для налогообложения, будет значительно превышать издержки от подключения к сервису налоговой службы.
Выводы исследования и перспективы дальнейших изысканий данного направления. В настоящее время финансовая инфраструктура России претерпевает значительные изменения. Текущие преобразования экономической системы сводятся к внедрению современных информационных технологий в механизмы совершения операций, выпуска аккредитивов, эмиссии и учета ценных бумаг. Продукты на основе цифровых валют приобретают значимость как ликвидный финансовый инструмент для инвестиций. В будущем цифровизация рубля представляется возможной и, вероятно, позволит существенно повысить эффективность государственных расходов и контроля в целом.
Внедрение технологий распределенных реестров в сфере налогообложения и учёта значительно повысят конкурентоспособность предприятий за счет экономии на управленческих расходах, а экономические субъекты получат дополнительный стимул выйти из тени. Упрощение механизма уплаты налогов благоприятно скажется на бизнес-климате страны. Внедрение инновационных финансовых технологий существенно повысит прозрачность операций и будет способствовать росту устойчивости финансовой системы страны. Тем не менее, новые технологические решения в финансовой сфере неизбежно приведут к высвобождению ряда существующих сегодня профессий, что может в краткосрочной перспективе может увеличить безработицу, а в долгосрочной - способствовать росту конкуренции на рынке труда. Цифровизация ряда сфер позволит повысить производительность труда в стране за счет исключения из ряда процессов посредников и человеческого
Azimuth of Scientific Research: Economics and Administration. 2018. Т. 7. № 3(24)
экономические науки
Корень Андрей Владимирович, Пустоваров Артем Андреевич РАЗВИТИЕ ФИНАНСОВЫХ ПРОДУКТОВ НА ОСНОВЕ ...
фактора.
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ:
1. Соболев Е.А. Инновационная политика России как инструмент перехода к шестому технологическому укладу // Современная экономика: опыт, проблемы и перспективы развития. 2015. № 4. С. 89-94.
2. Радионова С.П. Формирование финансового механизма развития предприятий в условиях адаптации российской экономики к новому технологическому укладу // Национальные интересы: приоритеты и безопасность. 2017. Т. 13. № 8 (353). С. 1491-1516.
3. Богачев Ю.С., Трифонов П.В. Факторы, определяющие развитие национальной экономики в условиях перехода на новый технологический уклад // Экономика. Бизнес. Банки. 2017. № 3 (20). С. 118-131.
4. Печоник О.И. Реформирование финансового сектора в условиях смены технологических укладов // Актуальные вопросы современной науки. 2014. № 1 (2, 3). С. 71-75.
5. Шугуров М.В. Мировая финансовая система и перспективы глобального инновационно-технологического развития: международно-правовой аспект // Право и политика. 2011. № 2. С. 196-213.
6. Петров М.В., Плисецкий Д.Е. Трансформация глобальных финансов // Мировая экономика и международные отношения. 2010. № 7. С. 3-22.
7. Фетисова Т.В. Особенности парадигмы финансов в условиях глобализации экономики // Вестник Челябинского государственного университета. 2008. № 29. С. 15-24.
8. Фетисов В.Д., Фетисова Т.В. Финансы физических лиц и национальное богатство в условиях глобализации рыночной экономики // Финансы и кредит. 2012. № 43 (523). С. 22-27.
9. Якутин Ю.В. Требование шестого технологического уклада к цифровому управлению: принцип связанности кодированных показателей финансово-хозяйственной деятельности предприятий // Менеджмент и бизнес-администрирование. 2016. № 4. С. 59-82.
10. Попов В.А. Общие тенденции развития технологии и философии блокчейн в ближайшие годы // Банковское дело. 2018. № 3. С. 14-19.
11. Дорохов В.В. Блокчейн-технологии: будущее финансовой системы // Современные инновации. 2016. № 6 (8). С. 44-46.
12. Аксенов Д.А. Перспективы использования блок-чейн-технологий в финансовой отрасли // Банковские услуги. 2017. № 12. С. 24-29.
13. Курьянова И.В. Блокчейн как реальная технология функционирования безналичных розничных платежей и расчетов // Банковские услуги. 2017. № 2. С. 30-36.
14. Полтева Т.В., Быкова Н.Н. Современное состояние рынка цифровых финансовых технологий в россии // Карельский научный журнал. 2017. Т. 6. № 4 (21). С. 263-266.
15. Борисова С.Н. Исследование защищенности технологии «блокчейн» и возможностей ее применения // XXI век: итоги прошлого и проблемы настоящего плюс. 2017. № 5-6 (39-40). С. 148-154.
16. Крюкова А.А., Михаленко Ю.А. Инструменты цифровой экономики // Карельский научный журнал. 2017. Т. 6. № 3 (20). С. 108-111.
17. Корнивская В.О. Биткоин и блокчейн сквозь призму глубинных условий финансового и социально-экономического развития // Экономическая теория. 2017. Т. 14. № 4 (2017-4). С. 60-76.
18. Гапонов К.И. Информационные технологии в управленческом учете и бюджетировании (автоматизация управления финансами) // Управленческий учет и финансы. 2008. № 3. С. 234-242.
19. Загеева Л.А., Иванова С.М. Криптовалюты и технология блокчейн в условиях цифровизации экономики // Инновационная экономика и право. 2017. № 4 (9). С. 16-20._
20. Максимов Д.А., Монин В.В., Глазкова И.Ю. Крип-товалюта и блокчейн в финансовой системе России // Экономика и управление: проблемы, решения. 2017. Т. 3. № 3. С. 217-221.
21. Генкин А.С., Михеев А.А. Новые экономико-правовые формы секьюритизации на базе технологии блокчейн // Современный юрист. 2017. № 3 (20). С. 71-91.
22. Андреев Е.В. Исследование возможности применения технологии «блокчейн» для защиты банковских транзакций // REDS: Телекоммуникационные устройства и системы. 2017. Т. 7. № 4. С. 465-568.
23. Клечиков А.В., Пряников М.М., Чугунов А.В. Блокчейн-технологии и их использование в госдарственной сфере // International Journal of Open Information Technologies. 2017. Т. 5. № 12. С. 123-129.
24. Цветкова Л.А. Перспективы развития технологии блокчейн в России: конкурентные преимущества и барьеры // Экономика науки. 2017. Т. 3. № 4. С. 275-296.
25. Борисова С.Н. Исследование защищенности технологии «блокчейн» и возможностей ее применения // XXI век: итоги прошлого и проблемы настоящего плюс. 2017. № 5-6 (39-40). С. 148-154.
26. Попова Е.М., Попов Н.В. Блокчейн как драйвер изменений в банковском секторе // Банковские услуги. 2016. № 12. С. 9-14.
27. Апатова Н.В., Королев О.Л. Финансовая безопасность и технологии блокчейн // Научный вестник: финансы, банки, инвестиции. 2017. № 4 (41). С. 35-41.
Статья поступила в редакцию 07.07.2018
Статья принята к публикации 27.08.2018
