CC BY
31ПРИВЛЕКАТЕЛЬНЫЕ СФЕРЫ ВЛОЖЕНИЙ В ЭКОНОМИКУ: АНАЛИЗ ОСНОВНЫХ НАПРАВЛЕНИЙ И ДИНАМИКИ ИНВЕСТИЦИЙ
ATTRACTIVE SPHERES OF INVESTMENTS IN ECONOMY: ANALYSIS OF MAIN DIRECTIONS AND DYNAMICS INVESTMENT
УДК 330.322.2 DOI: 10.25631/PEJ.2019.2.91.100
МАКАРОВ Михаил Юрьевич
доцент кафедры международных финансов и бухгалтерского учета Санкт-Петербургского университета технологий управления и экономики, кандидат экономических наук, [email protected]
MAKAROV, Mikhail Yurievich
Associate Professor at the Department of International Finance and Accounting, Saint Petersburg University of Management Technologies and Economics, Candidate of Economic Sciences [email protected]
Аннотация.
Статья посвящена исследованию привлекательных сфер вложений в экономику. Основное внимание уделено анализу объемов, динамики и отраслевой структуры инвестиций в петербургскую экономику за период с 2010 по 2017 г., а также выявлению наиболее и наименее привлекательных сфер вложений для капитала. По результатам анализа сделан вывод о снижении темпов роста объема инвестиций в основной капитал организаций и изменении отраслевой структуры вложения инвестиций. Предложены меры по повышению инвестиционной привлекательности региона.
Ключевые слова: инвестиции, промышленность, социально-экономическое развитие, инвестиционная привлекательность.
Abstract.
The article is devoted to the research of attractive areas of investment in the economy. The main attention is paid to the analysis of the volume, dynamics and sectoral structure of investments in the Saint-Petersburg economy for the period of2010-2017, as well as the identification of the least and most attractive areas of investment for capital. According to the results of the analysis, it was concluded that the rate of growth in the volume of investments in fixed assets of organizations decreased and the sectoral structure of investments changed. Measures to increase the investment attractiveness of the region are proposed.
Key words: investment, industry, social and economic development, investment attractiveness.
© Макаров М. Ю., 2019.
Современный период развития российской экономики характеризуется посткризисным замедлением темпов экономического развития, сокращением объемов внутренних инвестиционных ресурсов и действием экономических санкций, введенных западными странами и усложняющих возможности привлечения иностранного капитала. В этих условиях существенно возрастает значимость оценки реальной ситуации с привлечением иностранных инвестиций и их роли в экономике региона, в том числе Санкт-Петербурга, поскольку иностранные инвестиции вкладываются не в абстрактную экономическую систему, а в инвестиционные проекты, реализуемые на конкретной территории, и в коммерческие организации, функционирующие в регионе.
Санкт-Петербург характеризуется некоторыми специфическими особенностями, которые в значительной мере влияют на динамику и структуру иностранных инвестиций [1; 2]. В частности, это экономико-географическое положение, природно-климатические условия и др. Балтийский регион, куда входит и Санкт-Петербург, - самый удобный для сотрудничества Европы и Азии. В то же время, по мнению большинства экспертов, инвестиционный потенциал города реализуется очень слабо. На настоящий момент имеющиеся мощности большинства производственных предприятий Санкт-Петербурга не только морально устарели, но и на 70-80% выработали свой ресурс, т. е. крайне нуждаются в немедленных капитальных вложениях - как иностранных, так и российских. Именно с этими факторами связана как инвестиционная привлекательность региона, так и его стратегическая уязвимость, а следовательно, и инвестиционные риски.
Повышение инвестиций в основной капитал -одна из главных стратегических целей социально-экономического развития, закрепленная в Послании Президента Федеральному Собранию Российской Федерации от 1 марта 2018 г. [3] и в Указе Президента от 7 мая 2018 г. № 204 «О национальных целях и стратегических задачах развития Российской Федерации на период до 2024 года» [4]. Одним из возможных способов повышения инвестиций мы рассматриваем сотрудничество с иностранными инвесторами.
Взаимное предоставление странами Шанхайской организации сотрудничества (ШОС) возможностей для вложения капитала компаниями из азиатских государств-партнеров может содействовать притоку инвестиций в российскую промышленность [5, с. 43]. На российской внешнеэкономической политике также все больше сказывается ЕАЭС (Евразийский экономический союз Белоруссии, Казахстана, России, Армении и Киргизии). Создание ЕАЭС ярко характеризует истинные российские приоритеты. Как евроазиатская держава Россия стремится развивать хозяйственные связи и на западном, и на восточном направлениях [5, с. 46].
В период после глобального финансового кризиса становится актуальной проблематика эффективных иностранных инвестиций в основной капитал корпораций как необходимого условия поддержания их конкурентоспособности на внутреннем и внешних рынках. Для промышленности Санкт-Петербурга актуальность привлечения инвестиций из зарубежных стран мы видим в улучшении инвестиционного потенциала города, а также возможности переоснащения производственных предприятий и модернизации производственных мощностей.
Теоретической и методологической основой исследования явились труды таких отечественных и зарубежных ученых, как П. М. Мозиас, Э. Р. Йескомб, Т. П. Николаева, Р. Х. Симонян, Д. А. Швелидзе и др. [5; 6; 7; 8; 9].
Согласно обозначенной нами проблеме, проанализируем объемы, динамику и отраслевую структуру инвестиций в петербургскую экономику за период с 2010 по 2017 г. с тем, чтобы выявить наиболее и наименее привлекательные сферы вложений для капитала. Сначала проведем сравнительный анализ динамики инвестиций в основной капитал в российскую и петербургскую экономику за период 2005-2017 гг., которая представлена в таблице 1.
За период 2005-2017 гг. общий объем инвестиций в основной капитал РФ вырос с 3611,1 млрд руб. до 15 966,8 млрд руб., т. е. на 12,3 трлн руб. - в 4,5 раза, в свою очередь объ-
Таблица 1
Инвестиции в основной капитал в РФ и Санкт-Петербург (млн руб.) за период 2005-2017 гг.
2005 2010 2014 2017
РФ 3 611 109 9 152 096 13 902 645 15 966 804
СЗФО 483 265 1 134 405 1 406 454 1 871 975
Санкт-Петербург 156 854 401 537 523 331 658 549
Доля Санкт-Петербург в РФ, в % 4,3% 4,3% 3,8% 4,1%
Динамика к предыдущему году в %, по РФ +153% +52% +15%
Источник: [10, с. 487].
ем инвестиций в основной капитал по Санкт-Петербургу показал не такой существенный результат: рост с 156,9 млрд руб. до 658,5 млрд руб., т. е. в 4,2 раза. Этот результат подтверждается данными о снижении доли Санкт-Петербургу в РФ с 4,3% в 2010 г. до 3,8% в 2014 г. Также наблюдается снижающийся тренд динамики к предыдущему году со значений в +153% (в 2010 г.) до +15% (в 2017 г.). В январе-июне 2018 г. объем инвестиций в основной капитал организаций экономики Санкт-Петербурга достиг 205,4 млрд руб.
Динамика инвестиций в основной капитал в РФ и Санкт-Петербург на душу населения представлена в таблице 2.
Инвестиции в основной капитал на душу населения по РФ выросли с 25 161 руб. до 108 734 руб., т. е. в 4,3 раза, но данное значение достигалось со снижающимися темпами роста с +147,2% в 2010 г. до +22,2% в 2017 г. По Санкт-Петербургу рост в абсолютном выражении инвестиций в основной капитал на 90,5 тыс. руб. на душу населения, т. е. в 3,7 раза. Похожая тенденция наблюдается и со снижением темпа роста с +154,6% в 2010 г. до + 14,2% в 2017 г.
Далее в таблице 3 отражена динамика индекса физического объема инвестиций в основной капитал в РФ и Санкт-Петербург.
Таблица 2
Динамика инвестиций в основной капитал в РФ и Санкт-Петербург на душу населения за период 2005-2017 гг., руб.
2005 2010 2014 2017 Место, занимаемое в РФ в 2017 г.
РФ 25 161 64 068 95 165 108 734
СЗФО 35 134 83 320 101 754 134 426 3
Санкт-Петербург 33 375 82 518 101 385 123 863 18
Динамика к предыдущему году, в % по Санкт-Петербург +154,6% +48,5% +14,2%
Динамика к предыдущему году, в % по РФ +147,2% +22,9% +22,2%
Источник: [10, с. 489].
Таблица 3
Динамика индекса физического объема инвестиций в основной капитал в РФ и Санкт-Петербург (в сопоставимых ценах; в процентах к предыдущему году) за период 2010-2017 гг.
Совокупный
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 прирост с 2005 по 2017 г., %
РФ 106,3 110,8 106,8 100,8 98,5 89,9 99,8 104,4 +20
СЗФО 115,5 110,0 104,0 90,6 95,7 90,8 113,4 104,5 +25,7
Санкт-Петербург 113,9 87,1 92,6 127,4 106,0 82,6 131,1 94,3 +1,3%
Источник: [10, с. 491].
Инвестиционная активность за 20102017 гг., отображенная на рисунке 1, исходя из индекса физического объема инвестиций в основной капитал, рассчитанная на примере РФ, СЗФО и Санкт-Петербург показывает тенденцию к снижению индексов физического объема инвестиций в основной капитал в 2014-2015 гг., что можно объяснить валютным кризисом и введенными против РФ санкциями. Рассчитав общий совокупный прирост индекса за период с 2010 по 2017 г., мы видим в целом положительную динамику, наиболее высокую по СЗФО - 25,7%, умеренную в целом по РФ - 20% и незначительную по Санкт-Петербургу - 1,3%.
На рисунке ярко видна несбалансированность индекса инвестиций в Санкт-Петербург, что говорит о наличии проблем привлечения инвестиций и выстраивания долгосрочных связей в инвестиционной политике.
Распределение объема инвестиций в основной капитал по регионам в составе СЗФО на 1 июля 2018 г. представлено на рисунке 2.
Санкт-Петербург продолжает занимать лидирующие позиции по объемам инвестиций в основной капитал с показателем в 205,4 млрд руб., опережая Ленинградскую область - 146 млрд руб., Архангельскую область -81 млрд руб. и Республику Коми - 51,8 млрд руб. и др. Это еще раз подтверждает инвестиционный потенциал региона.
Далее проанализируем структуру инвестиций в основной капитал по видам основных
фондов в 2017 г. в РФ и Санкт-Петербург (таблица 4).
В структуре инвестиций в основной капитал по видам основных фондов преобладают три основные группы: жилые здания и помещения; здания (кроме жилых) и сооружения, расходы на улучшение земель; машины, оборудование, транспортные средства. Причем если рассматривать приоритетность распределения по РФ и СЗФО, то на первом месте располагаются инвестиции в здания (кроме жилых) и сооружения, расходы на улучшение земель с показателем в 45,2 и 45% соответственно, а на втором - инвестиции в машины, оборудование, транспортные средства: 31,8 и 39,3% соответственно. Однако в структуре распределения инвестиций в Санкт-Петербурге на первом месте идут инвестиции в машины, оборудование, транспортные средства -45,6%, на втором - в здания (кроме жилых) и сооружения, на третьем - расходы на улучшение земель - 36,8%. Как видим, структура инвестиций в РФ, СЗФО и Санкт-Петербург отличается по видам основных фондов. На текущий момент инвестиционно непривлекательными остаются вложения в объекты интеллектуальной собственности (РФ - 3%, СЗФО - 2,8%, Санкт-Петербург - 2,1%). По формам собственности динамика распределения инвестиций в основной капитал в Санкт-Петербург отражена в таблице 5.
Динамика распределения инвестиций в основной капитал по формам собственно-
140
и-1-1-1-1-1-1-1
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
>РФ 'СЗФО
Санкт-Петербург
Рисунок 1
Динамика индекса физического объема инвестиций в основной капитал в РФ и Санкт-Петербург за период 2010-2017 гг.
I (овгородская область; 24,6
Мурманская область; 38,9
Вологодская область; 42,2
Республика Псковская Карелия; 14,1^^область; 11,1
Калининградская область; 146
Санкт-Петербург; 205,4
Республика Коми; 51,8
Архангельская область; 81
Рисунок 2
Распределение объема инвестиций в основной капитал по регионам в составе СЗФО на 01.07.2018, млрд руб.
Таблица 4
Структура инвестиций в основной капитал по видам основных фондов в 2017 г. (в процентах от общего объема инвестиций) в РФ и Санкт-Петербург
Жилые здания и помещения Здания (кроме жилых) и сооружения, расходы на улучшение земель Машины, оборудование, транспортные средства Объекты интеллектуальной собственности Прочие
РФ 14,3 45,2 31,8 3,0 5,7
СЗФО 9,9 45,0 39,3 2,8 3,1
Санкт-Петербург 13,5 36,8 45,6 2,1 2,0
Источник: [10, с. 493].
Таблица 5
Динамика распределения инвестиций в основной капитал по формам собственности (в процентах) в Санкт-Петербург
2005 2010 2014 2017 Динамика с 2005 по 2017, %
Российская В том числе: 75,1 82,7 80,8 83,7- +11,45
государственная 37,3 40,2 30,0 22,6 -39,41
частная 32,0 33,7 42,4 55,0 +71,87
смешанная российская 5,8 8,7 8,2 5,9 +1,72
Иностранная 10,4 10,9 12,9 11,8 +13,46
Совместная российская и иностранная 14,5 6,4 6,2 4,5 -68,97
Источник: [10, с. 495-511].
сти в Санкт-Петербург следующая: отдельно российское и иностранное инвестирование показывают небольшой рост на 11,45 и 13,46% соответственно. В то же время совместное российское и иностранное инвестирование с 2005 по 2017 г. показывает существенный спад на 68,97%, что говорит об «охлаждении» взаимоотношений отечественных и зарубежных инвесторов для реализации совместных проектов. В структуре российской формы собственности также наблюдаются существенные сдвиги в сторону перераспределения
основных источников инвестирования от государственных (уменьшение на 39,41%) к частным (рост на 71,87%), что свидетельствует об активизации частного предпринимательства. В то время как смешанная российская форма собственности не показывает существенной динамики (рост на 1,72%), «всплески» активности наблюдались только в 2010 и 2014 гг.
По источникам финансирования динамика распределения инвестиций в основной капитал предприятий Санкт-Петербурга отражена в таблице 6.
Таблица 6
Динамика распределения инвестиций в основной капитал по источникам финансирования в Санкт-Петербург
2010 2014 2017 Динамика с 2010 по 2017, %
Собственные средства 28,7 42,2 57,1 +98,95
Привлеченные средства, из них: 71,3 57,8 42,9 -39,83
кредиты банков 17,3 9,7 6,8 -60,7
бюджетные средства, из них: 34,5 24,2 20,2 -41,45
федеральный бюджет 15,1 9,8 5,0 -66,89
бюджеты субъектов РФ 18,1 13,5 15,1 -16,58
Источник: [10, с. 512].
Наблюдается существенное перераспределение от заемных средств (уменьшение на 39,83%) к собственным (рост на 98,95%). В структуре привлеченных средств наибольшее уменьшение наблюдается по статье федеральных бюджетов - снижение на 66,89% и кредитов банков - на 60,7%.
В первом полугодии 2018 г. в структуре источников инвестиций в основной капитал крупных и средних организаций экономики региона две трети объема (65,8%) сформировано собственными средствами инвесторов. В части привлеченных средств традиционно высока доля бюджетной системы России (17,4% всего объема вложений), в том числе доля регионального бюджета составляет 11,3%. Вклад банковского кредитования как источника финансирования капитальных вложений в Санкт-Петербурге невелик -5,3% в силу недостаточно высокого интереса кредитных организаций к инвестиционному кредитованию. Незначительная (0,2%) доля в объеме капитальных вложений крупных и средних организаций экономики Санкт-Петербурга профинансирована за счет привлечения средств из-за рубежа [11].
На рисунке 3 отражены источники инвестиций в основной капитал крупных и средних организаций в первом полугодии 2018 г.
Прослеживается устойчивая динамика в первом полугодии 2018 г. по росту собственных средств по сравнению с 2017 г. (57,1%), первое полугодие 2018 г. - 66% и снижению бюджетных средств - 2017 г. - 20,2 %, первое полугодие 2018 г. - 17 %.
Ранжирование объемов инвестиций в основной капитал экономики Санкт-Петербурга по видам экономической деятельности показало: наибольшие объемы вкладывались в деятельность по операциям с недвижимым имуществом - 25,7%, второе место занимают обрабатывающие производства - 13,2%, тройку лидеров замыкает транспортировка и хранение -12,9%, далее идет обеспечение электроэнергией - 10,3% и строительство - 8,2%. Наименее инвестиционно привлекательными являются такие виды экономической деятельности, как: 1) добыча полезных ископаемых - 0,01%, 2) сельское, лесное хозяйство, охота, рыболовство и рыбоводство - 0,05%, 3) деятельность административная и сопутствующие дополнительные услуги - 0,56%. Такова отраслевая структура по видам экономической деятельности.
Важным индикатором развития экономики региона является привлечение иностранных инвестиций. Сравнительный анализ поступлений прямых иностранных инвестиций в российскую и петербургскую
Средства, привлеченные для долевого строительства 6%
Заемные средства другихорганизаций 1%
Прочие источники 5%
Кредиты банков 5%
Бюджетные средства 17%
Собственные средства 66%
Рисунок 3
Источники инвестиций в основной капитал крупных и средних организаций в первом полугодии 2018 г.
Таблица 7
Поступление прямых иностранных инвестиций за период 2011-2017 гг. (млн долл. США)
2011 2014 2017 Динамика 2011 к 2014, % Динамика 2014 к 2017,% Динамика 2011 к 2017,%
Российская Федерация 235 082 146 370 150 560 -37,74 +2,86 -35,95
СЗФО 16 240 16 503 15 740 +1,62 -4,62 -3,08
Санкт-Петербург 10 536 7912 5896 -24,91 -25,48 -44,04
Москва 159 868 77 801 85 453 -51,32 +9,84 -46,55
Удельный вес СПб в общероссийских показа- 4,48% 5,41% 3,92% +20,61 -27,55 -12,62
телях
Источник: [10, с. 532-533].
экономику за период 2011-2017 гг. показан в таблице 7.
Что касается поступления прямых иностранных инвестиций за период 2011-2017 гг., наблюдается общая тенденция к снижению
как в Российской Федерации, так и по другим рассматриваемым регионам. Рекордсменами отрицательной динамики с 2011 по 2017 гг. являются г. Москва (-46,55%) и Санкт-Петербург (-44,04%). Удельный вес
Санкт-Петербург в общероссийских показателях снизился на 12,62%. В целом по РФ снижение на 35,95%.
Все вышеизложенное позволяет сделать вывод, что в период высокой макроэкономической неопределенности в петербургской экономике за 2010-2017 гг. наблюдается:
• снижение темпов роста объема инвестиций в основной капитал организаций, а также несбалансированность индекса физического объема инвестиций;
• перераспределение приоритетности инвестирования от государственного к частному и источников финансирования от привлеченных к собственным средствам инвесторов, существенный спад совместного российского и иностранного инвестирования;
• изменение отраслевой структуры вложения инвестиций: наиболее привлекательными сферами стали такие, как деятельность по операциям с недвижимым имуществом, обрабатывающие производства, транспортировка и хранение, а наименее инвестиционно привлекательными - добыча полезных ископаемых; сельское, лесное хозяйство, охота и рыбоводство; деятельность административная и сопутствующие дополнительные услуги.
Однако инвестиционная политика, проводимая нынешним правительством Санкт-Петербурга, создает необходимые институциональные предпосылки роста инвестиционной активности в регионе и решения экономических проблем за счет выполнения целей и задач социально-экономической политики Санкт-Петербурга, установленных Стратегией 2035 [12], хотя требует определенного совершенствования, связанного с привлечением внешних инвестиций в соответствии со своими локальными проблемами, опирающимися на действующее законода-
тельство. Разработанный Минэкономразвития России План деятельности [13] позволит ускорить темпы роста инвестиций в основной капитал. В связи с этим нами предложены меры по повышению инвестиционной привлекательности региона:
• формирование положительного инвестиционного имиджа Санкт-Петербурга путем продвижения на российском и международном рынках инвестиционных проектов;
• развитие механизмов для повышения инвестиционной активности, в том числе развития системы государственной поддержки инвестиционных проектов посредством предоставления финансовых и нефинансовых мер поддержки и преференций инвесторам;
• снижение административных барьеров, повышение эффективности управления инвестиционной деятельностью за счет совершенствования нормативно-правовой базы и повышения уровня открытости и доступности информации о деятельности органов государственной власти Санкт-Петербурга по привлечению инвестиций;
• развитие инвестиционной инфраструктуры, включая создание инновационно-промышленных парков, технологических парков (технопарков) и особых экономических зон;
• повышение качества трудовых ресурсов, организации подготовки высококвалифицированных кадров с целью создания благоприятных условий для более эффективного привлечения инвестиций.
В свою очередь экономическое сотрудничество в ШОС, БРИКС и ЕАЭС открывает перспективы привлечения иностранных инвестиций не только в российскую, но и петербургскую экономику, что повысит, на взгляд автора, уровень международной интеграции Санкт-Петербурга.
Список литературы
1. Makarov M. Yu., Goryachkina E. Prospects of Asian Investments Attraction in St.Petersburg's Processing Industry // European Researcher. 2013. Vol. (54). № 7-1. P. 1823-1829.
2. Макаров М. Ю. Потенциальные преимущества западных и азиатских инвестиций для экономики России и г. Санкт-Петербурга // Дни науки Социально-педагогического факультета Сочинского государственного университета: материалы XII Всерос. науч.-практ. конф. студ. и асп., г. Сочи, 27-29 марта 2013 г. Сочи: РИЦ ФГБОУ ВПО «СГУ», 2013. С. 44-49.
3. Послание Президента Федеральному Собранию Российской Федерации от 1 марта 2018 г. URL: http://www.kremlin.ru/ (дата обращения: 12.04.2019).
4. Указ Президента от 7 мая 2018 № 204 «О национальных целях и стратегических задачах развития Российской Федерации на период до 2024 года».
5. Мозиас П. М. Экономическое взаимодействие России и Китая: от двустороннего формата к региональному // Мировая экономика и международные отношения. 2011. № 11. С. 43-48.
6. Йескомб Э. Р. Государственно-частное партнерство. Основные принципы финансирования: пер. с англ. М.: Альпина Паблишер, 2015. 458 с.
7. Николаева Т. П. Тенденции изменения роли предприятий ВТК в инновационном развитии России // Инновации. 2006. № 1. С. 78-83.
8. Симонян Р. Х. Россия и Евросоюз: Балтийский потенциал экономической интеграции // Мировая экономика и международные отношения. 2011. № 4. С. 48-59.
9. Швелидзе Д. А. Особенности иностранного участия в российских проектах государственно-частного партнерства // Научные записки молодых исследователей. 2016. № 2. С. 46-54.
10. Регионы России. Социально-экономические показатели: стат. сб. / Росстат. М., 2018. 1162 с.
11. Инвестиционная деятельность в Санкт-Петербурге в 2018 г. URL: https://www. gov.spb.ru/static/ (дата обращения: 10.04.2019).
12. Стратегия социально-экономического развития Санкт-Петербурга на период до 2035 года. URL: http://economy.gov.ru/ (дата обращения: 12.04.2019).
13. Министерство экономического развития Российской Федерации. План действий по ускорению темпов роста инвестиций в основной капитал и повышению до 25 процентов их доли в валовом внутреннем продукте. URL:http://econ omy.gov. ru/ (дата обращения: 01.03.2019).
