CC BY
113
Зарубежный опыт
привлечение прямых иностранных инвестиций в экономику африканских стран
А.в. ПОДБИРМИН, старший эксперт оСАо «Ресо-гарантия»
В настоящее время прямые иностранные инвестиции оказывают существенное воздействие как на мировую экономику в целом, так и на международный бизнес. И не только развитые страны, но и развивающиеся, в том числе и африканские, все более активно участвуют в инвестиционном процессе.
Современное мировое общественное развитие характеризуется значительным ростом таких сфер сотрудничества, как: международное движение капитала, торговля, научно-техническое взаимодействие, развитие региональных интеграционных процессов, миграция рабочей силы, углубление международного разделения труда.
Актуальность рассматриваемой проблемы определяется тем, что в настоящее время существенно изменилось и расширилось значение такой формы вложения капитала, как прямые иностранные инвестиции (ПИИ), современная роль и положение которых закреплены соответствующими международными соглашениями (двусторонними инвестиционными соглашениями, международными и региональными соглашениями, а также соглашениями об избежании двойного налогообложения). В таких документах согласуются меры национальной политики государств по основным вопросам инвестиционной деятельности.
Развивающиеся страны приобретают все более важное значение как источник глобальных ПИИ и все активнее участвуют в мировом инвестиционном процессе. Так, в 2001 — 2003 гг. их доля в глобальных инвестиционных потоках увеличилась до 7 % (в середине 1980-х гг. — 5 %). В 2004 г. мировой приток ПИИ достиг 648 млрд долл. США (на 2 % больше по сравнению с 2003 г.), а доля развивающихся стран в глобальном притоке ПИИ достигла 36 В таблице представлена динамика ПИИ по регионам.
1 Африка становится привлекательной. Российско-африканский деловой журнал «Аф-Ро». № 6 (7). Итоги 2004. Информационная компания «Аф-Ро», 2004 — 2005.
динамика притока Пии, млрд долл. сША
стоимость ПИИ по годам
2002г. 2003 г. 2004 г. 2005 г.
1.Развитые страны 547,8 442,2 380,0 542,0
2.Европейский Союз 420,4 338,7 216,4 422,0
З.Развивающиеся 155,5 166,3 233,2 334,0
страны
4.Страны Африки 12,0 18,0 18,1 31,0
5.Страны Азии 92,0 101,3 147,5 199,0
б.Страны Латинской Америки и Карибского бассейна 50,5 46,9 67,5 104,0
7.Юго-Восточная 12,8 24,1 34,9 40,0
Европа и СНГ
Источник: Составлено автором по данным UNCTAD/PRESS/ PR/2004/24-26, UNCTAD/PRESS/PR/2004/027, UNCTAD/ PRESS/PR/2004/018, доклада ЮНКТАД о мировых инвестициях, 2004 г. (ДМИ-04): Переориентация на сектор услуг; UNCTAD, World Investment Report 2005: Transnational Corporations and the Internationalization ofR&D, annex table B. 1; доклада ЮНКТАД «World Investment Report 2006». - С. 2 - 7.
Значительный рост потоков ПИИ в развивающиеся страны в 2004 г. объясняется многими факторами: во-первых, обострение конкуренции во многих отраслях заставляет компании искать новые пути повышения своей конкурентоспособности. Во-вторых, некоторые из возможностей заключаются в расширении деятельности в быстро развивающихся странах с формирующимися рынками в целях наращивания объема продаж, а также в рационализации производства, с тем чтобы использовать эффект масштаба и снижать издержки производства. В-третьих, высокие цены на многие сырьевые товары служат дополнительным стимулом для размещения ПИИ в тех странах, которые богаты сырьевыми и минеральными ресурсами.
Возможности привлечения иностранных инвестиций в Африку в значительной мере обусловлены общими тенденциями развития мирового инвестиционного процесса, и прежде всего особенностями его международного регулирования. В 2005 г. приток
финансы и кредит
77
ПИИ увеличился до 31 млрд долл. (58,4 %), однако в целом участие стран Африки в мировом движении капитала можно оценить как весьма скромное. Их доля в мировых потоках ПИИ не превышает 3 % от общемирового объема. В наименее развитые африканские страны за 2004 г. поступило около 9 млрд долл. США. А вывоз ПИИ из этих стран возрос более чем вдвое — и достиг 2,8 млрд долл2. В расчете на душу населения поступление ПИИ в 2005 г. не превысило 34 долл. по сравнению с 64 долл. в среднем по развивающимся странам.
Доля продукции, произведенной на предприятиях на основе ПИИ в формировании ВВП стран Африки, ежегодно увеличивается. По мнению директора НП «Росафроэкспертиза» А. Маслова, значительное увеличение объема инвестиционных вложений связано с улучшением структуры государственного управления в странах Африки и снижением политических рисков. Оживление инвестиционной деятельности иностранного капитала в странах Африки связано, помимо внутренних факторов (либерализация торговли, программы приватизации, налоговые реформы и т. д.), принятием в развитых странах ряда законодательных актов и программ, направленных на развитие и либерализацию торгово-экономических отношений со странами Африки в целях ускорения их социально-экономического развития. В частности, в 2001 — 2002 гг. в рамках американской инициативной программы «Африканский рост и возможности» (AGOA) в целом ряде стран осуществляются торговые и инвестиционные проекты. Например, в Уганде, где в начале 1990-х гг., после периода гражданского конфликта и макроэкономической нестабильности, была начата крупномасштабная реформа в целях улучшения инвестиционного климата, частные инвестиции в процентах от ВВП увеличились более чем в 2 раза: с чуть более 6 % ВВП в 1990 г. до 15 % в 2002 г. 3 В Гане компании США инвестировали проект строительства завода по переработке тунца. В Кении около 13 млн долл. инвестировано в реальный сектор в целях обеспечения занятости более 20 тыс. человек. В Малави строительство двух табачных фабрик позволяет удвоить число занятых. В Сенегале совместно с США и Малазией создаются новые мощности в текстильной и швейных отраслях в целях экспорта готовых изделий в США. В Намибии также в рамках AGOA инвестиции в размере 250 млн долл. направ-
2 UNCTAD/WIR/2005 (Overview). - С. 17 - 19.
3 Смит У., Холлуорд-Дримайер М. Анализ инвестиционного
климата // Финансы и развитие. — 2005.Март — С. 42.
ляются в текстильные и швейные производства, что обеспечивает работой в течение 5 — 10 лет более 18 тыс. человек. В Танзании также развивается текстильное производство, которое обеспечит более 1 тыс. новых рабочих мест.
Распределение ПИИ по субрегионам характеризуется неравномерностью, причем на Северную Африку за период 2003 — 2004 гг. приходилось около 30 % общего объема инвестиций (13 млрд долл.) по сравнению с 10 % в Восточной Африке (4,4 млрд долл.). Поступление трансграничных инвестиций в Египет (5,4 млрд долл.) было связано с повышенным интересом к нефтяному комплексу этой страны и приватизационными инициативами 4. В то же время на Восточную Африку приходилось наибольшее увеличение объема прямых иностранных инвестиций (54,1 %), тогда как на юге Африки в рассматриваемый период наблюдалось сокращение объема прямых иностранных инвестиций, составившее свыше 31 %.
Поступление ПИИ в Западную Африку в 2005 г. увеличилось на 40 % — до 4,5 млрд долл. На Нигерию пришлись 70 % указанных капиталовложений. Из Франции ТНК («Total»), Великобритании («BP») и США («ChevronTexaco») инвестировали капитал в разработку шельфовых месторождений в данной стране. ПИИ в экономику Мавритании выросли в 23 раза благодаря интенсификации вложений в нефтедобычу.
Приток ПИИ в Центральную Африку в 2005 г. был примерно тем же, что и в 2004 г. Основными получателями иностранного капитала были Экваториальная Гвинея, ДР Конго и в меньшей степени — Чад и Республика Конго. Помимо активного притока иностранного капитала в нефтедобычу (например, в рамках проекта американской корпорации «ChevronTexaco»), значительные поступления имели место в развитие инфраструктуры. В Демократической Республике Конго заметная часть трансграничных капиталовложений была осуществлена фирмами из других развивающихся стран, в основном расположенных в Азии, и из ЮАР. Южноафриканская «ESCOM» инвестировала капитал в строительство плотины «Гранд-Инга», являющееся одной из крупнейших инициатив с привлечением ПИИ, осуществляемых в Африке в настоящее время.
Поступление ПИИ в экономику Восточной Африки уменьшилось с 1,9 млрд долл. в 2004 г. до 1,7 млрд в 2005 г., что связано с политической нестабильностью в этой части Африки и узостью местной сырьевой базы. Если в 6 странах было за-
4 Доклад ЮНКТАД «World Investment Report 2006». — С. 2 — 7.
Млн долл. 35
30
25
20
15
10
5
0
1985 1990
1995 2000 2001 2002 2003
2004 2005
- Вся Африка •
• 10 стран - экспортеров нефти
Динамика поступлений прямых иностранных инвестиций в нефтедобывающие и другие страны Африки в 1985 — 2005 гг.
Источник: UNCTAD. World Investment Report. The Shift Towards Services.
UN, New York; Geneva, 2004. - Р. 367; ЮНКТАД «World Investment Report
2006». - С. 2 - 7.
регистрировано сокращение данного показателя (в том числе в Кении, на Мадагаскаре, в Мозамбике и Эфиопии), то в Уганде он вырос до 238 млн долл. благодаря экономической и внутриполитической стабильности. Капитал в угандийскую экономику инвестировали небольшие ТНК из других африканских стран (Египта, Кении, ЮАР и с Маврикия), помимо Уганды, приток ПИИ отмечался в телекоммуникационном секторе Кении и Мадагаскара.
Значительные поступления ПИИ в 2005 г. были зарегистрированы в Южной Африке — 7,1 млрд долл. (по сравнению с 1,5 млрд в 2004 г.). Кроме того, эти капиталовложения отличались отраслевым разнообразием: они были осуществлены в банковские и телекоммуникационные услуги, а также в горнодобывающую промышленность, в добычу алмазов и никелевых руд, отчасти под влиянием роста мировых цен на соответствующее сырье5.
Наиболее привлекательными для ПИИ по-прежнему остаются страны, богатые природными ресурсами, причем на страны — экспортеры нефти приходится около 65 % ежегодного притока ПИИ6. Основными получателями инвестиций являются ЮАР, Нигерия, Египет, Марокко и Судан. В 2005 г. на них пришлось 66 % всего импорта иностранного капитала. Резкое увеличение данного показателя отмечалось для ЮАР — с 0,8 млрд долл. в 2004 г. до 6,4 млрд в 2005 г. Большой вклад в такой рост внесло приобретение британским «Barclays Bank»
5 Доклад ЮНКТАД «World Investment Report 2006».
6 Обзор доклада об экономическом положении в Африке за
2006 год: «Современные экономические тенденции в Африке и перспективы на 2006 год». — Е/2006/17. — С. 16.
«Amalgamated Bank of South Africa» за 5 млрд долл. Среди других крупных реципиентов ПИИ следует отметить Чад, Экваториальную Гвинею, Алжир, Демократическую Республику Конго и Тунис. Приток инвестиций в ДР Конго отличался большой диверсификацией и направлялся в энергетику, машиностроение, горнодобывающую промышленность, а также в банковский сектор, который оказался самым крупным реципиентом.
В настоящее время иностранные инвестиции в африканскую экономику поступают по 5 основным направлениям: в страны с богатыми природными ресурсами, в страны, в которых осуществлялись серьезные структурные экономические реформы (например, в Мозамбик, Танзанию, Уганду); в страны с активной политикой привлечения инвестиций в экспортно ориентированные отрасли (см. рисунок); в страны, обладавшие емкими внутренними рынками (ЮАР, Нигерия, Кот-д'Ивуар и др.); в страны со специальными сравнительными преимуществами, например в Лесото и Свазиленд, которые использовались как канал для торговли с ЮАР в период, когда в отношениях с этой страной применялись международные санкции7.
Несмотря на то, что развитие экспортно ориентированных производств на территории Африки является приоритетным для инвесторов, в будущем это должно привести к формированию других сфер экономики, в частности развитию энергетического и банковского секторов и созданию инфраструктуры. Так, в настоящее время объем совокупных ввезенных ПИИ в телекоммуникационной сфере, складском хозяйстве и на транспорте увеличился до 476 млрд долл., а в области бизнес-услуг — до 1,1 трлн долл.
Все больший интерес в размещении средств на африканском континенте проявляют страны Юго-Восточной и Южной Азии. По мнению эксперта «Chatham House» Томаса Кэркилла, в настоящее время Китай и Индия наращивают объемы инвестиций на континенте. Инвесторы из азиатских стран в отличие от своих западных коллег вкладывают деньги не только в разработку природных ресурсов, но и в строительство, развитие инфраструктуры и даже местной обрабатыва-
7 Morisset J. Foreign direct investment in Africa: policies also matter // Transnational Corporations. Vol. 9. N 2. August. 2000.
ющей промышленности, например текстильной. Значительно выросли поступления ПИИ в Судане, прежде всего из Китая, Индии, Кувейта и Малайзии. Так, одно из суданских нефтяных месторождений стало осваиваться за счет вложений (0,4 млрд долл.), осуществляемых консорциумом, созданным малайзийской «Petronas», индийской «ONGC» и суданской государственной компанией «Sudapet».
Российский бизнес, хотя и не представлен в Африке столь широко, как азиатский, американский или европейский, в будущем, по словам экспертов, может серьезно укрепить свои позиции. По данным информационной компании «Росаф-роэкспертиза», на данный момент общий объем инвестиций в экономику африканских государств компании «ЕвразХолдинг» составляет 225 млн долл., «РУСАЛа» — 200 млн долл. Объем инвестиций АЛРОСА в экономику Анголы к настоящему моменту составил свыше 250 млн долл. К 2010 г., согласно прогнозам экспертов, инвестиции могут значительно увеличиться: ЕвразХолдинга — до 1,1 млрд долл., РУСАЛа — до 2 млрд долл8.
По оценкам многих международных экспертов, мировые потоки ПИИ в период 2006 — 2007 гг. увеличатся, также усилится тенденция международных слияний и приобретений компаний. Что касается африканских стран, то, согласно оценкам, наиболее привлекательными для инвестирования по-прежнему останутся ЮАР и Египет.
Согласно прогнозам ЮНКТАД самыми перспективными отраслями в 2006—2007 гг. будут производство электронных продуктов, автомобилестроение, пищевая промышленность, а также сфера услуг. В сфере услуг ПИИ предполагается вложить в транспортные, банковские, страховые и деловые услуги, туризм, розничные и оптовые услуги, а также компьютерные услуги.
Однако, несмотря на то, что в настоящее время наблюдается увеличение притока иностранных
8 Жуйков Д. Инвестиционный бум в Африке // РБК daily. — 18.10.2006.
инвестиций в африканскую экономику, их объем все-таки еще недостаточен для того, чтобы произошло значительное улучшение экономического и социального положения на континенте, чему способствует ряд веских причин. В первую очередь это связано с неопределенностью государственной политики в области ПИИ, нестабильностью макроэкономической ситуации, слабой защитой прав собственности, а также ограниченностью разведанных запасов природных ресурсов и небольшим объемом внутренних рынков. Большинство африканских стран пока недостаточно привлекательны для иностранных инвесторов.
Существенным сдерживающим фактором для инвестирования является высокая стоимость кредитов, обусловленная высоким уровнем процентных ставок, а также повсеместное отсутствие доступа к кредитам, особенно для средних и малых предприятий. К тому же широко распространено мнение о том, что расходы на предпринимательскую деятельность в африканских странах значительно выше, чем в других регионах, что оказывает сдерживающее воздействие на отечественные и иностранные прямые инвестиции.
В совокупности эти факторы ограничивают возможности и снижают стимулы для продуктивных инвестиций и создания рабочих мест.
Тем не менее в настоящее время наблюдается тенденция увеличения притока капитала не только в сферу производства, но и в такой сектор экономики, как услуги, что позволяет рассматривать возможности привлечения ПИИ в Африку с некоторой долей оптимизма. Для более эффективного привлечения иностранного капитала необходимы устойчивое экономическое развитие, радикальное изменение идеологии, концепции привлечения и распределения ПИИ. Очевидно, для этого нужна государственная политика, которая регулировала бы потоки ПИИ в приоритетные отрасли экономики и законодательно-правовая база, стимулирующая их привлечение.
80
финансы и кредит
