Применение нормативных показателей оценки финансового состояния для условий угледобывающих предприятий отрасли Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

© Ж.К. Галиев, А.Ю. Войтковская 2004

УДК 338.4

Ж.К. Галиев, А.Ю. Войтковская

ПРИМЕНЕНИЕ НОРМАТИВНЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ДЛЯ УСЛОВИЙ УГЛЕДОБЫВАЮЩИХ ПРЕДПРИЯТИЙ ОТРАСЛИ

огласно Методическим положениям по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса основанием для признания предприятия неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий: коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2; коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия.

В соответствии с Методическими положениями коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей и прочих оборотных активов к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и различных кредиторских задолженностей.

В условиях формы бухгалтерского баланса 1994 г. формула определения величины коэффициента текущей ликвидности имела следующий вид:

К1 = (II А + III А) / II П - (стр500 + +стр510+стр730+стр735+стр740) (1)

где II А - итог раздела II актива баланса; III А -итог раздела III актива баланса; II П - итог раздела II пассива.

В [6] по формам бухгалтерского отчета, утвержденным приказом Министерства финансов РФ № 4 от 13 января 2000 г., предлагается определять величину К! по формуле:

К! = (стр.290 - стр.230)/стр.690 (2)

В условиях действующего производства величину К! определяют по формуле:

К! = стр.290/стр.610+стр.620 (3)

С применением формулы (3) рассчитана величина коэффициента текущей ликвидности для отдельных угледобывающих предприятий и построена диаграмма (рис. 1).

Анализ показывает, что для большинства рассматриваемых угольных предприятий значение коэффициента текущей ликвидности меньше 2. Согласно Методическим положениям по оценке финансового состояния эти предприятия могут быть признаны неплатежеспособными.

Как справедливо отмечает [3], условие К! >2 само по себе является достаточно жестким и вряд ли выполнимо для большинства отечественных предприятий. Критическое значение «2» взято из мировой учетно-аналитической практики без учета реальной ситуации, когда большинство предприятий продолжают работать со значительным дефицитом собственных оборотных средств. В экономически развитых странах нормативные значения подобных коэффициентов дифференцированы по отраслям и подотраслям и, что очень важно, используются не для принятия волевых решений, а лишь как средство анализа.

Как показывает анализ значений коэффициента текущей ликвидности на угольных предприятиях отрасли, основанием для признания предприятия неплатежеспособным должно являться выполнение следующего условия: для угольных шахт - К! < 1; для угольных разрезов - К! < 1,5.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.

4.0000

3.5000

3.0000

2.5000

2.0000

1.5000 1,0000 0,5000 0,0000

Ж

О

<

о

га

о.

О

<

О

га

о.

О

<

О

□ на начальный период □ на конечный период

Рис. 1. Диаграмма значении коэффициента текущей ликвидности

В соответствии с Методическими положениями коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется как отношение разности между объемами источников собственных средств и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих внеоборотных активов.

В условиях формы бухгалтерского баланса 1994 г. формула определения величины коэффициента обеспеченности собственными средствами имела следующий вид:

К2 = (I П - I А) / II А + III А (4)

В условиях действующего производства величина К2 может быть определена по формуле:

К2 = (стр.490 - стр.190)/стр.290 (5)

С применением формулы (5) рассчитана величина коэффициента обеспеченности собственными средствами для отдельных угледобывающих предприятий и построена диаграмма (рис. 2).

Как показывает анализ, для большинства рассматриваемых угледобывающих предприятий величина коэффициента обеспеченности собственными средствами меньше нормативного значения, что характеризует эти предприятия как неплатежеспособные.

1,5000 1,0000 0,5000 0,0000 -0,5000 -1,0000 -1,5000 -2,0000 -2,5000 -3,0000 -3,5000 -4,0000

□ на начальный период □ на конечный период

Рис. 2. Диаграмма значений коэффициента обеспеченности собственными средствами

44

□ на начальный период □ на конечный период

Рис. 3. Диаграмма значении Z по двухфакторной модели Отрицательное значение величины коэффициента обеспеченности собственными средствами на диаграмме объясняется следующими причинами. Так, по разрезу «Березовский» на начало отчетного периода по строке 490 баланса (итого по разделу III) сумма составляет 3240493 тыс. руб., по строке 190 (итого по разделу I) - сумма равна 4664126 тыс. руб. Разность этих сумм формирует числитель формулы (5) по определению значения изучаемого коэффициента и эта разность имеет знак (-), поэтому в диаграмме величина коэффициента обеспеченности собственными средствами отрицательная. Далее, по шахте «Воргашорская» по строке 490 на начало отчетного периода

сумма составляет 1288345 тыс. руб. со знаком (-), а значит числитель формулы будет тоже со знаком (-), что приводит отрицательному значению коэффициента обеспеченности собственными средствами. По шахте «Воргашорская» отрицательное значение суммы по строке 490 в основном определено величиной непокрытого убытка прошлых лет.

Наряду с рекомендуемыми Методическими положениями по оценке финансового состояния предприятий показателями были исследованы различные модели, встречающиеся в экономической литературе. Так, рассмотрена возможность применения двухфакторной модели Альтмана, которая имеет вид:

□ на начальный период п на конечный период

Рис. 4. Диаграмма значений коэффициентов соотношения заемных и оборотных средств

г = а0 + а1-Кл +а2-Кфз = -0,3877-1,0736-Кл + +0,0579-Кфз (6)

где Ъ - показатель классифицирующей функции; а0 - постоянный параметр; Кл - коэффициент ликвидности (покрытия); Кф3 -коэффициент финансовой зависимости; а!, а2 - параметры, показывающие степень влияния коэффициента ликвидности и коэффициента финансовой зависимости на вероятность банкротства соответственно. Если Ъ<0, то вероятность банкротства меньше 50% и далее снижается по мере уменьшения Ъ. На рис. 3 представлена диаграмма значений Ъ по двухфакторной модели. Как показывает анализ, значения индекса Ъ по рассматриваемым угольным предприятиям отрицательные, что свидетельствует о вероятности банкротства менее 50%.

Рассматриваемая модель оценки финансового состояния предприятия включает показатель, который рекомендуется Методическим положением, т.е. - коэффициент текущей ликвидности. Другой показатель - коэффициента финансовой зависимости или коэффициент соотношения заемных и собственных средств, входящий в состав двухфакторной модели, также имеет нормативное значение.

В условиях действующих предприятий величина коэффициента соотношения заем-

ных и собственных средств может быть определена по формуле:

Кз/с = (стр.590+стр.610)/стр.490 (7)

Нормативное или необходимое значение величины коэффициента соотношения заемных и собственных средств выражается условием: Кз/с <1. На рис. 4 диаграмма значений коэффициента соотношения заемных и собственных средств для рассматриваемых угольных предприятий. Как показывает анализ, для большинства предприятий значение

Кз/с < 1 .

Значения коэффициентов текущей ликвидности и соотношения заемных и собственных средств, учитываемые в составе двухфакторной модели Альтмана, в условиях рассматриваемых предприятий обеспечивают показатель классифицирую-щей функции Ъ<0, поэтому можно констатировать, что вероятность банкротства менее 50%.

Таким образом, в условиях рассматриваемых угольных предприятий особое внимание должно быть уделено обеспечению основной деятельности собственными средствами. Это может быть достигнуто, во первых, разработкой мер по обеспечению условий безубыточного функционирования, во вторых, выявлением рентабельной экономической сферы деятельности угольных предприятий.

1. Бобылева А.З. Финансовое оздоровление фирмы. Теория и практика. - М.: «Дело»,2003.

2. Ковалев А.П. Как избежать банкротства. - М.: Финстатинфом, 1996.

3. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.: «Проспект», 2002.

----------------- СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

4. Курашева Г.М. Теория антикризисного управления предприятием. Санкт-Петербург, «Речь», 2002.

5. Маркаръян Э.А., Герасименко Г.П., Маркаръян С.Э. Финансовый анализ. - М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2002.

6. Родионова НВ. Антикризисный менеджмент. -М.: ЮНИТИ, 2001.

7. Савицкая Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности. - М.: ИНФРА - М, 2001.

— Коротко об авторах --------------------------------------

Галиев Жакен Какитаевич — профессор, доктор экономических наук, Войтковская А.Ю. — аспирантка,

Московский государственный горный университет.