Оценка инвестиционного потенциала региона Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

Анализ регионального развития

УДК 330.322:332.1

ОЦЕНКА ИНВЕСТИцИОННОГО

потенциала региона

С. В. БЕРЕЗНЕБ,

доктор экономических наук, профессор, декан инженерно-экономического факультета E-mail: bsv. [email protected]

О. Б. ШЕВЕЛЕВА,

кандидат экономических наук, доцент кафедры финансов и кредита E-mail: [email protected]

М. К. НАЧЕВА,

студентка инженерно-экономического факультета E-mail: mashakn@mail. ru Кузбасский государственный технический университет

В статье предложена авторская методика оценки инвестиционного потенциала региона, позволяющая определить особенности отраслевой структуры промышленности региона и его инфраструктурную обеспеченность, выявить направления деятельности, определяющие специализацию региона, и позволяющие выделить наиболее привлекательные для инвесторов отрасли региональной экономики.

Ключевые слова: инвестиции, потенциал, регион, показатель, вид экономической деятельности, специализация.

Принятие потенциальными инвесторами решения об инвестировании средств в развитие конкретных регионов зависит от многих факторов, характеризующих состояние дел в экономике территориального образования и его социальной стабильности. Форма представления и доступность информации об эффективности и рискованности

инвестирования средств в экономику того или иного региона играет немаловажную роль, поэтому при разработке методики оценки инвестиционного потенциала необходимо дать инвестору возможность поэтапно проследить процесс от первоначальной обработки исходной информации до составления конечного рейтинга.

В статье представлен авторский подход к оценке инвестиционного потенциала региона, предназначенный для анализа и структурирования информации о его социально-экономическом положении. Методологической базой разработанного подхода послужили исследования ведущих отечественных ученых в области оценки инвестиционной привлекательности регионов России — А. Шахназарова, И. Ройзмана, И. Гришиной [2, 3].

В основу методики положен факторный подход, который дает возможность учитывать взаимодействие различных условий и особенностей реги-

ональной экономики. Кроме того, он предполагает преимущественное использование статистических данных, что значительно снижает субъективизм экспертных оценок.

Разработанный подход позволяет дать оценку инвестиционного потенциала региона в целом,

а не в отношении конкретных инвестиционных проектов. Методика предусматривает проведение качественного и количественного анализа показателей (факторов), определяющих региональную специфику.

Подход включает три этапа (рис. 1):

1-й этап

I-

Исходная информация

I

Данные госстатистики

Производные показатели от данных госстатистики

Расчет частных показателей

I

I

Природно-географический потенциал

_ Показатель 1

Производственный потенциал

_ Показатель 1

Показатель 2

Показатель п

Финансовый потенциал

— Показатель 1

_ Показатель 2

Показатель п

Инновационный потенциал

_ Показатель 1

Показатель 2

Показатель п

I

Инфраструктурный потенциал

_ Показатель 1

Показатель 2

Показатель п

Социальный потенциал

Показатель 2

Показатель п

— Показатель 1

_ Показатель 2

Показатель п

Интегральный уровень инвестиционного потенциала региона

___1__._

2-й этап

Группировка ВЭД по уровню рентабельности

_[

1-я группа I

| 2-я группа |

3-я группа

ггп

4-я группа I

_1_

_1_

| 5-я группа |

Потенциал ВЭД региона

___

3-й этап

""Г"

=1—1

6-я группа

Определение специализации региона

Коэффициент локализации Коэффициент душевого производства

I I I 1

ВЭДХ | ВЭД2 I вэдп | ВЭД1 | ВЭД2 | ВЭДп I

I I I 1

Выявление ВЭД, на котором специализируется регион

Рис. 1. Алгоритм оценки инвестиционного потенциала региона

- 1-й этап — производится обобщенная оценка инвестиционного потенциала региона путем анализа отдельных частных показателей и последующего сведения в интегральный;

- 2-й этап — определяется потенциал отдельных видов экономической деятельности (ВЭД) региона на основе выявления наиболее рентабельных направлений работы хозяйствующих субъектов;

- 3-й этап — выявляется специализация региона, что позволяет выделить наиболее привлекательные для инвесторов отрасли экономики. Схема оценки инвестиционного потенциала

региона в рамках предложенной методики представлена на рис. 1.

Формирование системы оценки инвестиционного потенциала региона начинается с создания базы данных, содержащей статистические показатели, значимые с точки зрения эффективности реализации инвестиционных проектов в регионе. Основными источниками информации служат статистические данные Федеральной службы государственной статистики и ее территориальных органов.

Такой выбор источников исходных данных связан с традиционной проблемой, возникающей у экспертов на этапе формирования баз данных о состоянии региональной системы и заключающейся в сложности поиска информации.

Существуют общие требования к оцениваемым показателям, которые используются в предлагаемой методике. Показатели должны:

- дать возможность проследить в динамике развитие внутрирегиональных процессов в инвестиционном комплексе;

- определить особенности отраслевой структуры промышленности региона и его инфраструктурную обеспеченность;

- выявить вид или несколько видов деятельности, определяющих специализацию региона. Помимо стандартных статистических показателей в методике находят применение скомбинированные на их основе расчетные данные.

Первый этап исследования предусматривает проведение обобщенной оценки инвестиционного потенциала региона на основе расчета частных показателей природно-географического, производственного, финансового, инновационного и социального потенциалов. Состав показателей, с помощью которых можно оценить каждый из указанных потенциалов, представлен в таблице.

В составе факторов, представленных в таблице, используется только один показатель, для определения которого требуются экспертные оценки — это показатель оценки географического положения региона по отношению к внешнеторговым выходам России. Использование балльных оценок в данном

Состав показателей для определения интегрального уровня инвестиционного потенциала регионов России

Показатель формула расчета Характеристика

Природно-географический потенциал

Показатель оценки географического положения региона по отношению к внешнеторговым выходам России П1 П е [0; 2] — балльная оценка Оценивается на основе объективных природно-географичес-ких признаков

Обеспеченность природными запасами нефти и газа (углеводородных ресурсов)П2 п = УРк кэ где УР — углеводородные ресурсы; k — поправочный коэффициент; kg — коэффициент Энгеля Отражает объем природных запасов нефти и газа (категории А+В+С1), с учетом рентабельности разработки месторождений в расчете на единицу показателя Э. Энгеля

Обеспеченность природными запасами минерально-сырьевых ресурсов (кроме углеводородных) П3 Пз = МСР , кэ где МСР — минерально-сырьевые ресурсы (кроме углеводородных) Отражает объем природных запасов минерально-сырьевых ресурсов в расчете на единицу показателя Э. Энгеля

Обеспеченность землями сельскохозяйственного назначения П4 П4 = , 4 З где Зсх — земли сельскохозяйственного назначения; З — общая площадь земель Доля земель сельскохозяйственного назначения в общей площади земель

Обеспеченность землями лесного фонда П5 П = i 5 З где Зл — земли лесного фонда Доля земель лесного фонда в общей площади земель

Продолжение таблицы

Показатель

Формула расчета

Характеристика

Производственный потенциал

Объем промышленного производства к численности экономически активного населения П

П6 =■

ОПП

Ч

где ОПП — объем продукции промышленности; Чэ — численность экономически активного населения

Отношение объема продукции промышленности к общей численности экономически активного населения

Индекс промышленного производства П7

П=

ОПП1 ОППП

Показатель динамики объема промышленного производства

Фондоотдача основных фондов промышленности региона П8

П8 =

ОПП ОФ '

где ОФ — стоимость основных фондов промышленности региона

Отношение годового объема промышленной продукции к стоимости основных фондов промышленности региона

Доля экспортной продукции в общем объеме производства П9

П _

э1 + Э2

ОПП

где Э — экспорт продукции из региона

Характеризует удельный вес экспорта продукции из региона (в страны дальнего зарубежья и СНГ) в общем объеме промышленного производства

Уровень развития малого предпринимательства П10

где З

^ м. п

ятиях

П _ Зм.||

Ч ,

э.а

количество занятых на малых предпри-

Характеризует долю занятых на малых предприятиях в общей численности экономически активного населения

Обеспеченность основными производственными фондами

П

Пц _ 11 Ч

Отражает фондообеспеченность региона, позволяет охарактеризовать территориальное размещение основных фондов

Финансовый потенциал

Сальдированный финансовый результат к численности экономически активного населения

П

П12 _

СФР

Ч7'

где СФР — сальдированный финансовый результат деятельности организаций

Сальдированный финансовый результат (прибыль минус убыток) деятельности организаций к общей численности экономически активного населения

Доля убыточных организаций

П

П13 _

Пу

П

где Пу — количество организаций, закончивших год с убытком;

П — количество организаций, ведущих предпринимательскую деятельность

Удельный вес организаций, закончивших год с убытком, в общем количестве организаций, ведущих предпринимательскую деятельность

Суммарный объем внутренних инвестиционных ресурсов предприятий П14

АО + П - Н П _-р-

4 Ч '

э.а

где АО — обеспеченные денежным покрытием амортизационные отчисления предприятий; Пр — прибыль рентабельных предприятий; Н— налоги

Сумма обеспеченных денежным покрытием амортизационных отчислений предприятий и прибыли рентабельных предприятий (за вычетом налогов) к численности экономически активного населения

Бюджетные доходы на душу населения П

П _ Д. 5 ЧН'

где Дб — доходы консолидированного бюджета; ЧН — численность населения

Доходы консолидированного бюджета субъекта на душу населения

Бюджетные расходы на душу населения П

П16 _ Р-,

16 ЧН

где Дб — расходы консолидированного бюджета; ЧН — численность населения

Расходы консолидированного бюджета субъекта на душу населения

Продолжение таблицы

Показатель формула расчета Характеристика

Инновационный потенциал

Отношение расходов на НИ-ОКР к валовому региональному продукту П17 П НИОКР 17 = ВРП Отношение объема затрат на исследования и разработки к валовому региональному продукту

Показатель результативности научной деятельности П18 П = ППТ 18 1000 ' где ППТ — количество созданных передовых производственных технологий Характеризует количество созданных передовых производственных технологий, приходящихся на тысячу предприятий региона

Коэффициент изобретательской активности П19 п = ПЗ 19 10 000' где ПЗ — количество патентных заявок на изобретения и полезные модели, поданных в регионе Число патентных заявок на изобретения и полезные модели, поданных российскими заявителями в регионе, в расчете на 10 тыс. населения

Доля инновационных товаров в общем объеме отгруженных товаров П20 п = ИТ. П 20 ОТ' где ИТ — инновационные товары; ОТ — отгруженные товары, работы, услуги Показывает удельный вес инновационных товаров, работ, услуг в общем объеме отгруженных товаров, выполненных работ, услуг организаций

Инновационная активность предприятий П21 ИО П21 =-, 21 о где ИО — числоорганизаций,осуществлявших инновационную деятельность; О — общее число организаций Удельный вес организаций, осуществлявших инновационную деятельность, в общем числе организаций

Инфраструктурный потенциал

Обеспеченность населения жильем П22 ж П22 = 22 ЧН где Ж — общая площадь жилых помещений Общая площадь жилых помещений, приходящаяся в среднем на одного жителя

Сязанность территории региона П23 П = Д П 23 к ' Э где Д — общая протяженность автодорог Общая протяженность автодорог на единицу площади региона и на душу населения региона, определяемая с применением показателя Э. Энгеля

Объем розничного товарооборота на душу населения П24 п = РТС П24 ЧН ' где РТС — объем розничного товарооборота Отражает объем розничного товарооборота, приходящийся на душу населения региона

Оборот общественного питания на душу населения П25 п = ООП П24 ЧН ' где ООП — оборот организаций общественного питания Оборот ресторанов, кафе, баров, столовых при предприятиях, а также организаций, осуществляющих поставку продукции общественного питания в расчете на душу населения

Социальный потенциал

Коэффициент фондов П26 П = До Д ' гЛн.о где До — доходы 10 % наиболее обеспеченных граждан; Дн о — доходы 10 % наименее обеспеченных граждан Соотношение между средними доходами 10 % наиболее обеспеченных граждан и средними доходами 10 % наименее обеспеченных

Коэффициент Джини П27 П27 = 1 -X (Р - Р-1)№-1 + ) 1 -1 Характеризует степень отклонения линии фактического распределения общего объема денежных доходов населения от линии их равномерного распределения

Окончание таблицы

Показатель Формула расчета Характеристика

Отношение среднедушевых доходов к прожиточному минимуму П28 П _ ДД 28 ПМ' где ДД — среднедушевых денежных доходов; ПМ — прожиточный минимум населения региона Отношение среднедушевых денежных доходов к прожиточному минимуму населения региона

Доля студентов образовательных учреждений высшего профессионального образования в общей численности населения региона П29 ЧС П _ — 129 ЧН' где ЧС — численность студентов вузов Характеризует охват населения высшим образованием, позволяет оценить перспективы изменений в уровне образования населения

Удельный вес потребности в работниках в общем числе рабочих мест П30 Р П30 _-, 30 РМ где Р — заявленная потребность в работниках; РМ — число рабочих мест Характеризует потребность организаций в работниках, заявленная в органы государственной службы занятости, для замещения вакантных рабочих мест в общем числе рабочих мест

Уровень зарегистрированной безработицы П31 п _ БР 31 ТН' где БР — число безработных; ТН — численность трудоспособного населения Показывает процентное отношение числа безработных к общей численности трудоспособного населения

случае является необходимым, поскольку данный показатель не поддается статистическому измерению. Для присвоения территории определенного балла все регионы России были разбиты на три группы в зависимости от наличия внешнеторговых выходов. Регионам, имеющим в силу географического положения две и более сухопутные, морские границы с торговыми партнерами России, присваиваются два балла. Регионы, имеющие одну подобную границу, получают один балл, не имеющие внешнеторговых выходов, — 0 баллов. Таким образом, регионы, имеющие несколько границ и, соответственно, потенциальную возможность осуществления торгово-экономических взаимосвязей с другими государствами, получают более высокий балл, чем регионы, не имеющие такой возможности.

Кроме того, для расчета некоторых показателей предлагается использовать коэффициент Энгеля для устранения влияния размера регионов и численности населения, проживающего на его территории. Значение коэффициента определяется по формуле:

кэ =у/ТН, где Т — площадь региона, тыс. км2;

Н — население региона, тыс. чел.

Чтобы привести все частные показатели к сопоставимому виду, необходимо стандартизировать их значения. Это достигается путем определения отношения числового значения каждого частного показателя по данному региону к значению пока-

зателя по России в целом. В результате числовые значения показателей преобразуются в безразмерные относительные величины. Значение каждого стандартизованного показателя в среднем по России равно единице.

Аналогичным образом производится стандартизация значений балльных (экспертных) оценок, применяемых по некоторым частным показателям. По этим показателям исчисляется средневзвешенный балл по России, на который делятся значения балльных оценок, присваиваемых данному частному показателю по каждому региону.

Все показатели инвестиционного потенциала региона подразделяются на позитивные и негативные. В качестве негативного показателя в предлагаемой методике выступает, например, показатель доли убыточных предприятий. Его более высокая количественная характеристика снижает интегральную оценку уровня инвестиционного потенциала региона.

Чтобы правильно учесть отрицательный показатель, необходимо преобразовать его значение, сохранив исходное воздействие на инвестиционный потенциал региона. Для такого преобразования предлагается воспользоваться методикой, примененной в 1993 г. ВЦИОМ, для расчета индекса потребительских настроений населения [4]. Этот прием заключается в прибавлении определенной постоянной величины ко всем относительным исходным величинам, в ходе которого отрицательные величины преобразуются в положительные.

Поскольку значение каждого стандартизованного показателя в среднем по России равно единице, то разность между средними стандартизованными величинами позитивного и негативного показателей составляет 1 — (—1) = 2. Таким образом, чтобы преобразовать отрицательную величину негативного показателя в положительное значение, необходимо прибавлять два к каждой региональной стандартизованной отрицательной величине негативного показателя. При этом влияние данного показателя остается негативным.

Формула определения интегрального уровня инвестиционного потенциала региона имеет вид:

П,„

ИП, =

ш

с

хк

где ИП{—интегральный уровень инвестиционного потенциала /-го региона, сопоставимый со среднероссийским уровнем, принятым за 1; / — количество регионов; с — количество сводимых показателей; ^ — сводимые показатели оценки инвестиционного потенциала региона (я изменяется от 1 до с);

кя — весовой коэффициент (весовой балл) я-го показателя;

П^ — числовое значение я-го показателя по /-му региону;

П — числовое значение s-го показателя в среднем по России;

П„

— стандартизованное числовое значение

я-го показателя по /-му региону. Для исключения субъективной экспертной оценки в предлагаемой методике для всех показателей применяются одинаковые весовые коэффициенты в размере единицы.

Интегральный уровень инвестиционного потенциала определяется путем свода значений отдельных показателей частных потенциалов с последующим делением на количество принятых в расчет значений.

После расчета интегрального уровня инвестиционного потенциала региона переходим ко второму этапу, на котором определяется потенциал видов экономической деятельности на основе выявления наиболее рентабельных направлений.

Развитие экономики любого региона строится на определении и использовании его сильных сторон. Выявление преимуществ позволяет

сконцентрировать максимум ресурсов на такой деятельности, в которой потенциал проявляется в большей степени. Это позволяет оптимизировать имеющиеся ресурсы, благодаря чему достигаются высокие темпы развития видов деятельности с наибольшей отдачей. Чтобы эффективно управлять развитием региона с помощью инвестиционной политики, необходимо выделить наиболее выгодные для инвесторов виды деятельности.

Оценку потенциала конкретных направлений деятельности предлагается проводить путем группировки видов экономической деятельности с точки зрения предпосылки притока капитала в виде возможности получения более высокого дохода. Группировочным признаком выступает уровень рентабельности реализованной продукции (работ, услуг) хозяйствующих субъектов.

По международным стандартам в зависимости от показателя рентабельности социально-экономической системы можно выделить шесть групп:

- 1-я группа характеризуется очень высокой рентабельностью, превышающей нормативное значение в четыре и более раз (40—48 %);

- 2-я группа характеризуется рентабельностью выше среднего, превышает норматив в два и более раз (20-30 %);

- 3-я группа характеризуется нормативным уровнем рентабельности (10-12 %);

- 4-я группа характеризуется рентабельностью, которая ниже норматива в два раза (5-6 %);

- 5-я группа характеризуется очень низким уровнем рентабельности, ниже норматива более чем в два раза (менее 5 %);

- 6-я группа характеризуется отрицательной рентабельностью (убыточностью) [1]. Представленная градация характеризует

группы видов экономической деятельности, отличающиеся различной привлекательностью для инвестора. Вклад каждого вида деятельности в итоговый показатель определяется с помощью коэффициентов.

Количество групп позволяет определить, что виды экономической деятельности, обладающие высокой привлекательностью, должны иметь коэффициент, равный единице; виды деятельности с инвестиционной привлекательностью выше среднего — 0,8; для группы с нормальной привлекательностью — 0,6; для группы с привлекательностью ниже среднего уровня — 0,4 и для группы с низкой привлекательностью принимается коэффициент 0,2. Те виды экономической деятельности, которые характеризуются убыточностью для данного

X=1

региона, не представляют интереса для инвестора, поэтому в расчетах должны иметь нулевой коэффициент.

Общая интегральная оценка потенциала видов экономической деятельности определяется следующим образом:

ВЭД1 • 1 + ВЭД2 • 0,8 + ВЭД3 • 0 ,6 +

+ВЭД4 • 0 ,4 + ВЭД5 • 0 ,2 + ВЭД6 • 0

ПВЭД

Е ВЭД

где ПВЭД — потенциал видов экономической деятельности, %;

ВЭДХ — наиболее привлекательные виды экономической деятельности, ед.; ВЭД2 — виды экономической деятельности с привлекательностью выше среднего, ед.; ВЭД3 — виды экономической деятельности с нормальной привлекательностью, ед.; ВЭДА — виды экономической деятельности с привлекательностью ниже среднего, ед.; ВЭД5 — наименее привлекательные виды экономической деятельности, ед.; ВЭД6 — убыточные виды экономической деятельности, ед.;

ЕВЭД — общее число видов экономической деятельности в регионе согласно ОКВЭД, ед. Данный показатель отражает удельный вес видов экономической деятельности с высоким уровнем доходности и низким риском инвестирования. Кроме того, он дает возможность ранжировать регионы по уровню потенциала видов деятельности и отбирать те из них, которые формируют инвестиционный потенциал экономики региона.

Ранжирование по уровню рентабельности реализованной продукции (работ, услуг) хозяйствующих субъектов дает возможность разделить все виды экономической деятельности на три группы, которые характеризуются различным инвестиционным потенциалом и привлекательностью для инвесторов:

- 1-я группа — группа высокой инвестиционной привлекательности (1-я и 2-я группы рентабельности в приведенной ранее классификации) характеризуется высоким уровнем рентабельности реализованной продукции. Данная группа отражает конкурентные преимущества региона, обеспечивая значительную интенсивность притока инвестиций;

- 2-я группа — группа средней (нормальной) инвестиционной привлекательности (3-я и 4-я группы рентабельности в приведенной ранее классификации). Данная группа харак-

теризуется высокой доходностью, но в силу значительных рисков требует дополнительных усилий в сфере инвестиционной политики. Для направлений экономической деятельности этой группы необходимо обеспечить возможность функционирования как частных, так и государственных инвестиций; - 3-я группа — группа низкой инвестиционной привлекательности (5-я и 6-я группы рентабельности в приведенной ранее классификации). Для видов экономической деятельности этой группы будут характерны низкая доходность и высокий риск инвестирования. Поэтому должны быть задействованы преимущественно государственные и региональные инвестиции в виде целевых программ. Таким образом, на основании группировки можно выделить группы видов экономической деятельности, для поступательного развития которых должны быть задействованы различные инструменты региональной инвестиционной политики.

После выявления видов экономической деятельности, обладающих наибольшим инвестиционным потенциалом, необходимо определить направление, в котором используется преобладающая доля ресурсов и образуется наибольшая часть дохода.

Для максимизации использования имеющегося инвестиционного потенциала, обоснованного распределения ресурсов между различными видами деятельности в целях оптимизации затрат важно иметь информацию о том, какой или какие виды деятельности определяют специализацию хозяйствующего субъекта.

Таким образом, после определения потенциала видов экономической деятельности необходимо выявить специализацию региона. Для этого, как правило, используются два показателя: коэффициент локализации и коэффициент душевого производства.

Коэффициент локализации К рассчитывается по формуле:

ВЭДр

к _-

О„

где ВЭДр — вид экономической деятельности региона, млрд руб.;

Ор — оборот организаций региона, млрд руб.; В качестве величины оборота организаций региона или страны в расчетах предлагается использовать показатель оборота организаций всех видов деятельности. В качестве показателя вида экономической деятельности региона (страны)

целесообразно использование показателя оборота организаций конкретного вида деятельности.

Коэффициент локализации показывает, во сколько раз концентрация данной отрасли в регионе больше или меньше, чем в целом по стране. Высокое значение коэффициента (больше единицы) свидетельствует о том, что регион специализируется на анализируемом виде экономической деятельности.

Коэффициент душевого производства определяется как отношение удельного веса вида экономической деятельности региона в структуре видов деятельности страны к удельному весу населения региона в общей численности населения страны. Этот коэффициент можно охарактеризовать как сравнительную производительность видов экономической деятельности, существующих в регионе.

При расчете коэффициентов необходимо обратить внимание на то, что некоторые данные, используемые при их определении, требуют корректировки. Это связано с тем, что многие региональные статистические показатели исчисляются в фактических рыночных ценах, существующих в конкретном субъекте. Но региональные рыночные цены могут значительно различаться, что приводит к деформации межрегиональных соотношений.

Для снижения влияния региональных различий цен необходимо скорректировать значения показателя оборота организаций, используя индекс стоимости фиксированного набора потребительских товаров и услуг. Скорректированное значение показателя рассчитывается по формуле:

о, = О,

с I

где Ос — скорректированное значение показателя оборота организаций;

О - исходное значение показателя оборота организаций;

I — индекс стоимости фиксированного набора потребительских товаров и услуг. Рассчитав коэффициенты локализации и душевого производства, можно выявить основные, первостепенные виды экономической деятельности, определяющие отраслевой характер развития региона. Для этого необходимо сравнить полученные значения коэффициентов со средним уровнем, принятым за единицу. Значение, превышающее этот уровень, свидетельствует о том, что регион специализируется на данном виде деятельности.

Таким образом, последовательное выполнение трех этапов расчетов в рамках предлагаемой методики позволит потенциальному инвестору не только проранжировать интересующие его регионы по степени инвестиционного потенциала, но и выявить конкретные виды деятельности, на которых специализируется регион.

Возможный инвестор, опираясь на значение интегрального уровня инвестиционного потенциала, сможет выбрать регионы, обладающие наиболее приемлемым — высоким и средним — инвестиционным потенциалом. Далее из этих групп регионов на основе оценки потенциала видов экономической деятельности выбираются те регионы, которые характеризуются высоким и средним уровнями данного показателя. Таким образом, еще более сужается круг регионов — объектов для инвестирования. После этого в оставшихся регионах определяются наиболее выгодные для инвесторов виды деятельности с точки зрения специализации экономики. Именно такие виды деятельности способны обеспечить высокую доходность и низкий риск, обладая высокой привлекательностью для инвесторов.

Общая схема принятия инвестором решения об инвестировании в рамках предлагаемой методики представлена на рис. 2.

1-й этап Инвестиционный потенциал региона

2-й этап Потенциал ВЭД

3-й этап Специализация региона

Рис. 2. Процесс принятия инвестором решения об инвестировании

Предложенная методика имеет ряд особенностей.

Во-первых, показатели, применяемые для оценки инвестиционного потенциала, по источникам данных подразделяются следующим образом: всего было использовано 24 показателя, в том числе по данным Росстата или производным от них — 21 (87,5 % показателей). Одной из важных, по мнению авторов, проблем, стоящих перед исследователями, является противоречие, состоящее в стремлении учесть как можно больше инвестиционно значимых факторов и в то же время использовать достаточно небольшое их число, чтобы не перегружать расчет итоговых показателей. Предлагаемая методика охватывает относительно небольшое число показателей, что облегчает расчеты, но вместе с тем обеспечивает достаточно полный охват элементов инвестиционного потенциала регионов.

Во-вторых, методика отличается низкой долей экспертных балльных оценок в общем составе показателей — 4 % (против 50—70 % в других методиках).

В-третьих, методика не предусматривает применения весовых коэффициентов значимости, что

Список литературы

позволяет устранить субъективность полученного результата.

В-четвертых, подход затрагивает не только вопросы инвестиционного потенциала, но и позволяет выявить конкретные виды деятельности, на которых специализируется регион. Это расширяет возможности инвесторов при выборе объектов вложения средств.

В-пятых, методика позволяет проследить динамику социально-экономических, инновационных и иных региональных процессов на основе определенного набора критериев.

Таким образом, при принятии решения о вложении средств в экономику региона требуется детальная оценка информации о состоянии его инвестиционного комплекса, в частности инвестиционного потенциала. Предложенная методика позволит упростить и облегчить процедуру оценки инвестиционного потенциала региона, выявить факторы, влияющие на него, а также проанализировать различные альтернативные варианты вложения средств в экономику.

1. Валинурова Л. С. Эффективное управление инвестиционным процессом в современной экономике: монография. М.: Палеотип, 2005.

2. Гришина И. Инвестиционная привлекательность регионов России для частных инвесторов: новые результаты сравнительного анализа // Инвестиции в России. 2008. № 4.

3. Гришина И., Шахназаров А., Ройзман И. Комплексная оценка инвестиционной привлекательности и инвестиционной активности российских регионов: методика определения и анализ взаимосвязей // Инвестиции в России. 2001. № 4.

4. Центр социологических и маркетинговых исследований «Аналитик». URL: http: //www. socio-research. ru/svd/cnt/ru/fldr_mainmenu/fldr_publications/fldr_samizdat/kts_ripn_2008/cnt_chap_03.