CC BY
50
рат на управление кредитным риском в общих затратах кредитной организации и сопоставить эту величину с различными отраслевыми индикаторами, а также с внутренними нормативами кредитной организации.
3. Размер ущерба / Размер кредитного портфеля. Данный показатель вытекает из теории страхования и по своей экономической сущности является аналогом показателя «Убыточность страховой суммы». Фактически предлагаемый показатель позволяет котловым методом оценить общий объем необходимых резервов для избежания ущерба.
4. Размер создаваемого резерва / Размер ущерба. Позволяет оценить эффективность решений с точки зрения защиты кредитной организации от возникающих рисковых ситуаций при нарушении обязательств заемщиков в процесс управления портфелем однородных ссуд.
Таким образом, метод ущерба позволяет оценить эффективность управления риском с точки зрения негативных последствий данного управленческого процесса для кредитной организации. Данный аспект эффективности является одним из важных направления оценки эффективности управления риском, так как позволяет оценивать именно работу менеджмента в части управления конкретной категорией рисков.
Учетный метод представляет собой воплощение учетной политики кредитной организации по разнесению портфелей между счетами бухгалтерского учета. От порядка и технологии разнесения зависит эффективность управления риском с точки зрения признания убытков в конкретном отчетном периоде. Учетный метод основан на правилах и нормативах бухгалтерского учета, поэтому
в подробном описании в рамках диссертации не нуждается.
Рейтинговый метод позволяет оценивать эффективность управления риском с точки зрения компетенций менеджмента по распределению риска между конкретными портфелями. Суть рейтингового метода заключается в распределении различных параметров управления риском портфеля однородных ссуд в соответствии с рейтингом конкретного портфеля. Для реализации рейтингового метода важно распределить все портфели по уровням риска и другим параметрам. На основании данных рейтингов может быть рассчитан объем резервирования по портфелю, отношение стоимости залога к размеру выдаваемого кредита, а также максимальное время просрочки по кредитным платежам.
Итоговой процедурой комплексной оценки эффективности может стать подход на основе ключевых показателей результативности (Key Performance Indicators - KPI). Данный подход позволяет оценить не только результаты процесса управления риском, но и степень достижения поставленных управленческих целей управления. Контроль за тем, достигнута цель или нет, осуществляется через конкретные показатели, которые являются, по сути, измерителями достижения целей риск-менеджмента, а также показателями эффективности его бизнес-процессов.
Таким образом, на основании использования всех предложенных и обоснованных методов управления кредитным риском у кредитной организации появляется возможность не только повысить эффективность активных операций, но и защитить свои пассивы, то есть увеличить текущую ликвидность, что в современных рыночных условиях является одним их главных факторов выживания.
ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ОРГАНИЗАЦИОННЫХ ФОРМ И РЕСУРСНОГО ОБЕСПЕЧЕНИЯ СИСТЕМ ИННОВАЦИОННОГО РАЗВИТИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
И.В. Морозов
В настоящее время, к инновационной деятельности относится вся деятельность в рамках инновационного процесса, которая образует инновационную сферу, то есть область деятельности производителей и потребителей инновационной продукции. В инновационную инфраструктуру включаются предприятия, объединения, охватывающие весь цикл осуществления инновационной деятельности.
В современных условиях создаются сети предприятий научнотехнической и инновационной сферы и разрабатывается соответствующая классификация таких организаций.
Методологической основой классификации является концепция видов специализации (экономической ориентации) звеньев организационной структуры.
Существующие классификации основывались на организационных признаках - степени интеграции или дезинтеграции, усложнения или упрощения классифицируемых организационных форм. Но появилась и другая классификационная основа - по степени разгосударствления:
• предприятия с государственной собственностью;
• предприятия с акционерной формой собственности - с государственным участием или без такового
• предприятия с кооперативной собственностью;
• частная форма собственности;
• объединение предприятий в ассоциации.
Акционерная форма собственности опирается на известные
общие принципы объединения вкладов с целью предпринимательской деятельности.
Кооперативная собственность породила ряд организационных форм, преимущественно малых.
Объединение предприятий может быть выражено в различной форме, путем создания корпораций, финансово - промышленных групп, холдингов, консорциумов, транснациональных корпораций, стратегических альянсов.
Корпорация - это современное системное образование, объединяющее людей и капиталы. Круг участников, предоставивших капиталы для коммерческой деятельности, по интересам, и объемы капиталовложений строго определены в любой момент времени. В число участников корпорации входят держатели капитала и интересов, владельцы контрольных пакетов акций, крупные акционеры
- юридические лица, частные владельцы и мелкие акционеры1.
Согласно И. Ансоффу, «корпорация - это широко распространенная в странах с развитой рыночной экономикой форма организации предпринимательской деятельности, предусматривающая долевую собственность, юридический статус и функции управления у верхнего эшелона профессиональных управляющих, работающих по найму»2.
Финансово - промышленная группа (ФПГ) - организационная структура, объединяющая промышленные предприятия, банки, торговые организации, связанные между собой единым технологическим циклом для повышения конкурентоспособности товаров и услуг. Отличительные черты ФПГ: во главе ФПГ стоит управляющая компания, которая формирует технологическую цепочку, определяет состав участников, распределяет между ними совокупную прибыль; юридическая самостоятельность входящих в ФПГ организаций; основным доходом деятельности банка, входящего в ФПГ, являются дивиденды от повышения эффективности работы предприятий, а не процент на кредит; высокие требования к качеству всех компонентов системы менеджмента ФПГ в связи со сложностью этой системы; высокий уровень технологической и экономической интеграции для реализации инновационно-инвестиционных проектов.
Холдинг (холдинговая компания). Форма организации ФПГ, предполагающая создание материнской и дочерних компаний, где первая владеет контрольным пакетом акций вторых (дочерних компаний). Отличительные черты холдингов: хозяйственная несамостоятельность дочерних компаний; возможность получения доходов посредством участия в акционерном капитале других фирм; большое количество входящих в состав холдинга предприятий.
Консорциум - временное объединение крупных фирм (компаний) в рамках межфирменной кооперации, предполагающее совместное финансирование, проведение стратегических НИОКР, разработку технологий и стандартов в течение определенного периода времени. Отличительные черты консорциумов: хозяйственная самостоятельность участников консорциума; обязательное распространение результатов исследований и ноу-хау между участниками для дальнейшего самостоятельного производства; участие в составе консорциумов университетов и других вузов; большое количество входящих в консорциум компаний и фирм.
Транснациональная корпорация (ТНК) - общество с дочерними фирмами и филиалами в различных странах. Отличительные черты ТНК: высокий уровень концентрации производства и дифференциации выпускаемой продукции; глубоко специализированное производство; гибкость маневрирования ресурсами; достижение оптимальных транспортных расходов по реализации продукции; высокая конкурентоспособность фирм и выпускаемой продукции, высокая степень диффузии инноваций.
Стратегический альянс (СА) - соглашение участников межфирменной кооперации (корпорации) на проведение комплекса сложных работ по всему инновационному циклу, включая коммерциализацию результатов. Отличительные черты СА: разделение финансового риска между участниками при разработке и освоении радикальной новой продукции, технологий, открытий, изобретений и роста неопределенности; перенос центра работ на НИОКР; комплексность этапов инновационного цикла; высокая маневренность в кооперации, особенно при проведении НИОКР; сокращение инновационного цикла создания радикальных новшеств; высокий уровень автоматизации технологической подготовки производства новшеств.
Любое предприятие является экономически интегрирующей подсистемой - целостным объектом, объединяющим множество социально-экономических процессов и связей и достигающим прибыльности через многие факторы деятельности.
Приведенной совокупности свойств максимально отвечает корпоративная форма хозяйствования. Принципиальная модель корпоративного управления показана на рис.1. Основополагающим принципом корпоративного управления является разделение прав собственности и прав контроля и управления. Право собственности принадлежит акционерам корпорации, а право контроля и управления собственностью (капиталом) принадлежит наемным ме-неджерам-профессионалам, которые не являются собственниками и подотчетны акционерам. Этот принцип позволяет совместить предпринимательский подход, свойственный на рис.6. профессиональному менеджменту, с финансированием бизнеса из разных ис-
Деловая культура Рис. 1. Принципиальная модель корпоративного управления3
точников. С другой стороны, разделение прав собственности и контроля обусловливает несовпадение интересов собственников и нанятых ими менеджеров (так называемая агентская проблема). С целью минимизации потерь инвесторов (агентских издержек) используются различные механизмы контроля деятельности менеджеров. Внутренним механизмом контроля является совет директоров, который избирается акционерами. Совет директоров назначает исполнительный менеджмент корпорации, ему подотчетный, и выполняет посреднические функции между менеджментом и акционерами. К внешним механизмам контроля относятся государственное регулирование, рынок корпоративного контроля, рыночные институты, товарные рынки и условия конкуренции, финансовые рынки, а также деловая культура и корпоративное поведение.
Становление и усиление корпораций является основной тенденцией развития национальных экономик. Крупные корпоративные системы образуют каркас экономики развитых стран и мирового хозяйства. Они оптимизируют макроэкономическое регулирование производства, стабилизируют национальное и мировое коммерческое сотрудничество, выступают партнерами государства в формировании и осуществлении стратегии модернизации экономики.
В российской действительности термином «корпорация» называют хозяйствующую организацию, созданную несколькими юридическими и физическими лицами. Каждая из них имеет статус самостоятельного экономического субъекта, связанного с остальными субъектами имущественными отношениями, совместным бизнесом, общими целями и оргструктурой.
Важное значение в организационном и ресурсном обеспечении инновационного типа развития приобретают связь с машиностроителями, формирование собственных страховых резервных фондов, четкая аналитическая, исследовательская и организаторская работа по оценке и предотвращению инновационно-инвестиционных рисков. Данные задачи можно решить путем перевода всех научноинженерных подразделений компании на коммерческие отношения со всеми остальными структурами. Для этого необходимо создавать комплексный научно-технический центр.
Основываясь на экономической теории и анализе практических аспектов развития отечественных и зарубежных предприятий можно выделить ряд организационно - экономических направлений, целенаправленно воздействующих на эффективность функционирования предприятий связки производство шин - производство шинных материалов4.
Следующее направление совершенствования - логистика, представляющая собой планирование, управление и контроль поступающего на предприятие, обрабатываемого там и покидающего это предприятия материального потока и соответствующего ему информационного потока.
В качестве третьего направления выступает средоточение усилий менеджмента предприятий на совершенствовании маркетинговой деятельности, под которой в данном случае понимается проведение исследований рынков, поиск направлений креатива и реализация продукции.
Четвертым направлением повышения эффективности функционирования предприятий является реструктуризация - совокупность мероприятий по комплексному приведению условий функционирования компании в соответствие с изменяющимися условиями рынка и выработанной стратегией ее развития. Реструктуризация обеспечивает высокую отдачу вложенных ресурсов и позволяет получить результаты от ее проведения в краткосрочной перспективе. Чаще всего она представляет собой реакцию на накопленные изменения внешней среды. Реструктуризация предприятий осуществляется по двум направлениям: совершенствование структуры и функций управления и совершенствование финансово-экономической политики проводимой предприятием. Совершенствование структуры и функций управления включает в себя организационный проект, реорганизацию структуры и функций управления, реинжиниринг бизнес - процессов, управление проектами, менедж-
1 Мащенко В. Е. Системное корпоративное управление - М.: Сирин, 2003г, 251с.
2 Ансофф И. Новая корпоративная стратегия. СПб: “Питер”, 1999.
3 Тахаутдинов Ш. Ф. Организация управления нефтегазовым комплексом. - М.: ВНИИОЭНГ, 2003 - 280с.
4 Макаренко М.В. Мезенцев Б.А. Организационно-Экономические направления повышения эффективности функционирования предприятий - производителей шин и шинных материалов. Сб. тезисов докладов IX научно практической конференции “Резиновая промышленность, сырье, материалы, технология”, 13-17 мая, - Москва: 2002, 369с.
мент качества, кадровую политику. Совершенствование финансово-экономической политики состоит из: снабженческо-сбытовой политики, ценовой политики, финансовой и инвестиционной политики.
Инновационная активность предприятия зависит от уровня корпоративной культуры, элементом которой является наличие обстановки, благоприятствующей инновациям, что в свою очередь предполагает:
- генерацию новых идей, повышение квалификации персонала;
- открытость руководства к новым идеям;
- изучение конкурентов, защиту конкурентных преимуществ, охрану объектов интеллектуальной собственности.
Генерация новых идей требует развития творческих способностей коллектива на основе обучения. Преимущества деловых игр, как источника новых идей, возникают благодаря их состязательному (конкурентному) характеру при наличии адекватного методического и информационно-программного обеспечения, учете реальной макро- и микроэкономической ситуации.
Основные источники финансовых ресурсов для перевода хозяйственных систем на инновационный тип развития: доходы от производственной деятельности корпораций, предприятий, амортизационные отчисления, кредиты банков и других кредитных учреждений, федеральный и региональный бюджеты, внебюджетные научные, инновационные и инвестиционные фонды, сбережения частных и юридических лиц, привлеченные финансовые средства от продажи акций, паевых и иных взносов трудовых коллективов, средства фондового рынка, нетрадиционные формы инвестиций (лизинг, факторинг и др.), иностранные источники. Все эти источники неравноценны по объему, удельному весу, условиям получения и использования. Наиболее значимы для инновационной деятельности собственные и заемные средства хозяйственных систем.
При переходе на инновационный тип развития существенную роль играют формирование и использование венчурного капитала,
удельный вес которого, по мнению ряда специалистов, в общем финансировании инновационной деятельности научно-производственных корпораций должен быть не ниже 2-6%.
Важное значение в организационном и ресурсном обеспечении инновационного типа развития имеют их связь с машиностроительным производством, формирование собственных страховых резервных фондов, наличие комплексных резервных мощностей, четкая аналитическая, исследовательская и организаторская деятельность по оценке и предотвращению инновационно-инвестиционных рисков.
Наивысшим проявлением интеграционной тенденции является создание технополиса (научного парка, технологического парка), как структуры, включающей в себя в целом небольшой город (населенный пункт), так называемые «наукограды», развитие которых было целенаправленно ориентировано на расположенные в них научные и научно-производственные комплексы. Он представляет собой конгломерат из нескольких сотен разместившихся на одной территории исследовательских учреждений, промышленных фирм (преимущественно малых), внедренческих венчурных
организаций и др., которые связывает заинтересованность в появлении новых идей и их скорейшей коммерциализации. Объединение мелких фирм в совокупности создает инфраструктуру, необходимую и достаточно для крупных инноваций. Центром кристаллизации, т.е. стержневым звеном, обычно является крупный академический институт или университет - генератор и носитель фундаментального знания, ложащегося в основу инноваций.
Вместе с тем образование таких крупных структур имеет свои негативные стороны: инерционность, неуправляемость и др. Поэтому возникла и стала развиваться встречная тенденция - дезин-теграционная, проявляющаяся в переходе от крупных НТО, закрепленных за определенной отраслью или участком производства, к меньшим организационным формам, возникающим либо на базе больших предприятий, либо самостоятельно. Главное звено в этом ряду - малое инновационное предприятие.
ОСНОВНЫЕ КРИТЕРИИ ПРИНЯТИЯ РЕШЕНИЯ НА ИНВЕСТИРОВАНИЕ
В.М. Крупенников
Эффективность и внешняя среда. Эффективность инвестиционной деятельности весьма важно рассматривать не только как конечный результат используемых в инвестиционном процессе ценностей (хотя это в действительности так и происходит), но и как процесс, имеющий множество внешних воздействий. В общем смысле эффективность инвестиционной деятельности - есть отношение конечной стоимости имеющихся в распоряжении инвестора инвестиционных ценностей к их первоначальной стоимости. Даже с чисто математической точки зрения можно видеть, что все то, что влияет на входные или на выходные параметры, вызывает изменения в эффективности. Это означает, что наряду с инвестиционным процессом необходимо рассматривать входные величины, выходные величины, а также любые влияющие на них факторы внешней среды.
На рис. 1 инвестиционный процесс показан с точки зрения системного подхода. Здесь видно, что на эффективность влияют многочисленные факторы, действующие как во внешней среде, так и в ходе инвестиционного процесса. Поскольку все эти факторы влия-
ют и друг на друга, то можно сказать, что ясных, абсолютных путей к повышению эффективности не существует. Многие попытки повышения эффективности, как правило, проваливаются именно потому, что менеджмент промышленного холдинга не смог предвидеть возможных результатов предпринятых ими усилий.
Эффективность инвестиционной деятельности. Поскольку понятие эффективности инвестиционной деятельности промышленных холдингов весьма размыто, необходимо определить основные понятия эффективности, относящиеся к инвестиционной стратегии промышленного холдинга.
Текущая эффективность инвестиций - текущая рыночная стоимость инвестиционных ценностей, которыми распоряжается промышленный холдинг (на которые у промышленного холдинга есть право собственности в соответствии с ГК РФ), деленная на суммарные затраты промышленного холдинга (возможно, дисконтированные с учетом реальной доходности по безрисковым инвестиционным операциям) по приобретению данных инвестиционных цен-
Рис. 1. Инвестиционный процесс
