CC BY
29
ОТЛИЧИТЕЛЬНЫЕ ОСОБЕННОСТИ АБСОЛЮТНОЙ И ОТНОСИТЕЛЬНОЙ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
И.Ю. Крайняй, студент
Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации (Россия, г. Москва)
DOI: 10.24411/2411-0450-2019-10631
Аннотация. В рамках данной статьи рассматриваются абсолютная и относительная финансовая устойчивость предприятия, как ключевая методика оценки финансовой устойчивости, позволяющая выявить сильные и слабые стороны финансово-экономической деятельности предприятия, а также существующие проблемы или возможные резервы улучшения сложившегося положения.
Ключевые слова: активы и пассивы, предприятие, прибыль, финансовые контрагенты, поступления, финансовая устойчивость.
Абсолютная финансовая устойчивость характеризуется тем, что предприятие не обременено внешними кредитами, а собственных оборотных средств полностью хватает на покрытие запасов. Данная ситуация на практике встречается довольно редко. Также неуместно будет говорить о том, что такая ситуация является неким идеалом, поскольку она свидетельствует о том, что предприятие либо не желает, либо не может воспользоваться внешними заемными средствами для развития производства, а, как известно, заемные источники позволяют предприятию нормально функционировать, наращивать производство и т. п. Нормальная финансовая устойчивость означает, что предприятие успешно функционирует, используя при этом как собственные, так и привлеченные средства для покрытия запасов. Ситуация неустойчивого состояния предполагает снижение платежеспособности предприятия. Зачастую, такие хозяйствующие субъекты вынуждены для покрытия запасов использовать источники, не относящиеся к «нормальным», такие как задержка заработной платы, несвоевременные расчеты с бюджетом и т. п.). Однако есть возможность улучшить ситуацию за счет пополнения собственного капитала, собственных оборотных средств и привлечения дополнительных источников финансирования, таких как долгосрочные кредиты и займы. Кризисное состояние - это состояние, которое свидетельствует о том, что предпри-
ятие не может расплатиться по собственным обязательствам. Чаще всего в условиях рынка такая ситуация приводит к банкротству.
Относительные показатели представляют собой финансовые коэффициенты. При оценке финансовой устойчивости расчет финансовых коэффициентов принимает немаловажное значение. В основном они представляют собой соотношение абсолютных показателей актива и пассива баланса. Их анализ представляет собой изучение данных показателей в динамике за ряд лет, либо в сравнении их со значениями, принятыми за базовые. Как говорилось ранее, каждый автор, занимающийся изучением финансовой устойчивости, предлагает собственный взгляд также и на систему показателей, характеризующих ее. Сегодня некоторые ученые экономисты стремятся свести определение устойчивости предприятия к какому-либо одному обобщающему показателю, однако подавляющее количество их коллег придерживаются концепции, которая основывается на том, что оценка финансовой устойчивости - это целый набор таких показателей. Рассмотрим основные показатели оценки финансовой устойчивости.
Среди этих показателей такие важные коэффициенты, как коэффициент капитализации, коэффициент обеспечения собственными источниками финансирования, коэффициент автономии, коэффициент
финансирования, коэффициент финансовой устойчивости и другие.
Ведущую роль в системе этих коэффициентов занимает коэффициент автономии, с этим согласны практически все ученые. Коэффициенты финансовой зависимости и капитализации - это производные коэффициента автономии. Так, А.И. Ковалев, В.П. Привалов говорят о том, что значения коэффициентов автономии и капитализации достаточно близкое друг к другу, а, следовательно, при оценке финансовой устойчивости необходимо пользоваться одним из этих показателей. Также авторы советуют определять скорость оборота материальных оборотных средств и дебиторской задолженности. Если последняя имеет скорость оборота выше, чем у материальных оборотных средств, то это свидетельствует о том, что собственные средства предприятия увеличиваются, поскольку происходит интенсивное поступление денежных средств. В данном случае коэффициент капитализации может превышать уровень единицы.
Традиционный подход является наиболее простым в использовании, однако его существенный недостаток - это невозможность выявления точной причины снижения финансовой устойчивости.
Комплексный подход основывается на гораздо большем объеме информации и учитывает различные аспекты деятельности хозяйствующего субъекта. Недостатком комплексного подхода является относительная сложность его использования. В рамках комплексного подхода существует несколько направлений:
- системный подход;
- ресурсный подход;
- ресурсно-управленческий подход;
- подход, основанный на стохастическом анализе;
- подход, основанный на теории нечетких множеств;
- ресурсно-факторный подход;
- подход, основанный на использовании экономико-математических моделей.
Системный подход характеризуется многоаспектным изучением исследуемого объекта, который представляется как сложная система, состоящая из множества
находящихся во взаимосвязи элементов. В рамках данного подхода можно выделить методику Д.А. Ендовицкого. Она предполагает комплексное исследование финансовых показателей предприятия. Действительно, финансовая устойчивость очень близко связана с платежеспособностью и ликвидностью предприятия, которые также характеризуется рядом коэффициентов. На сегодняшний день в отечественной практике существуют следующие коэффициенты для определения платежеспособности и ликвидности предприятия: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент критической ликвидности, коэффициент текущей ликвидности, коэффициент утраты платежеспособности и другие. Чтобы оценить ликвидность баланса предприятия в целом используют также общий показатель ликвидности. Он позволяет осуществить с позиции ликвидности анализ изменения финансового положения предприятия. Показатели ликвидности важны, с одной стороны, непосредственно для самого предприятия, поскольку они дают представление о финансовой устойчивости предприятия при различной степени учета ликвидности средств, а, с другой, для различных внешних контрагентов.
В контексте ресурсного подхода можно выделить концепцию оценки финансовой устойчивости, разработанную
Н.П. Любушиным. Она предполагает анализ показателей, которые характеризуют тип развития хозяйствующего субъекта. Снижение финансовой устойчивости объясняется преобладанием экстенсивных факторов производства. В рамках ресурсно-управленческого подхода имеет под собой основу предыдущего подхода, но помимо этого учитывается фактор качества управления.
Подход, основанный на использовании элементов экономико-математического моделирования. Он предполагает построение модели прогнозирования финансовой устойчивости с учетом наиболее значимых параметров, влияющих на нее. Также данный подход позволяет оценить степень влияния этих параметров.
Исходя из всего сказанного выше, можно сделать вывод, что методика оценки
финансовой устойчивости позволяет про- жившегося положения. И, хотя на сего-вести анализ и сделать выводы о сильных дняшний день не существует общеприня-и слабых сторонах финансово- того механизма анализа финансовой ус-экономической деятельности предприятия, тойчивости, нельзя отрицать тот факт, что то есть выявить существующие проблемы большинство существующих методик ее или возможные резервы улучшения сло- оценки во многом схожи между собой.
Библиографический список
1. Ковалев, А. И. Анализ финансового состояния предприятия: учебник [Текст] / Ковалев А.И., Привалов В.П. - 3-е изд., доп. - Москва: Центр экономики и маркетинга, 2012. -С. 234.
2. Муравьева Н.Н. Исследование основных подходов к оценке финансовой устойчивости коммерческих организаций [Текст] // Проблемы экономики и менеджмента. - 2014. -№9 (37).
3. Гиляровская, Л. Т. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности [Текст] / Л. Т. Гиляровская, Д. В. Лысенко, Д. А. Ендовицкий. - М.: Проспект, 2013. -267 с.
4. Любушин Н.П. Анализ методов и моделей оценки финансовой устойчивости организаций [Текст] // Экономический анализ: теория и практика. - 2012. - № 1. - С. 2.
DISTINCTIVE FEATURES OF ABSOLUTE AND RELATIVE FINANCIAL SUSTAINABILITY OF THE ENTERPRISE
I.Yu. Kraynyay, student
Financial university under the Government of the Russian Federation (Russia, Moscow)
Abstract. This article considers the absolute and relative financial sustainability of an enterprise, as a key method for assessing financial sustainability, which makes it possible to identify the strengths and weaknesses of an enterprise's financial and economic activities, as well as existing problems or possible reserves for improving the current situation.
Keywords: Assets and liabilities, enterprise, profit, financial counterparties, revenues, financial sustainability.
