CC BY
50
21 (252) - 2012
ПРОБЛЕМЫ. ПОИСК. РЕШЕНИЯ
УДК 336.712
основные аспекты и перспективы взаимодействия региональных банков и промышленных предприятий
а. и. батаева,
аспирант кафедры экономики и организации производства E-mail: bataevaanastasia@list ru Московский государственный технический университет им. н. Э. Баумана
Сокращение количества региональных банков, тенденция к которому наметилась после принятия Федерального закона от 03.12.2011 № 391-ФЗ «О внесении изменений в Федеральный закон «О банках и банковской деятельности», может повлечь за собой недофинансирование потребностей промышленных предприятий региона. Раскрываются аспекты взаимодействия промышленных предприятий и региональных банков. Предложены мероприятия по повышению качества стратегического менеджмента региональных кредитных организаций.
Ключевые слова: региональные банки, стратегическое управление, финансирование промышленных предприятий, карта стратегических рисков, оздоровление банковской системы, декапитализация.
В конце 2011 г. в Федеральный закон «О банках и банковской деятельности» были внесены изменения [5], цель которых - укрепление финансового сектора отечественной экономики, повышение его устойчивости и конкурентоспособности. одним из следствий принятых нововведений стала наметившаяся тенденция к сокращению количества региональных банков в России. Определенную долю в числе таких кредитных организаций занимают банки, финансирующие промышленные предприятия регионов.
Роль кредитных организаций в современной экономике постоянно растет, поскольку банковские
услуги являются неотъемлемым звеном практически любых рыночных отношений.
На уровне предприятий банки замкнули на себе ряд крайне важных функций, а именно: зарплатные проекты; проведение расчетов предприятий как с другими предприятиями, так и с налоговыми органами, бюджетными и внебюджетными фондами; обслуживание долговых обязательств предприятий (банковские гарантии, векселя, факторинг); кредитование (в различных формах: от долгосрочных инвестиций, направленных на модернизацию предприятий, до предоставления овердрафтов для пополнения оборотных средств в течение дня); размещение депозитов, доверительное управление; операции с валютой и драгоценными металлами; хранение ценных бумаг и других ценностей предприятий; оказание консультационных услуг. Банки-акционеры принимают участие в управлении предприятиями, держателями акций которых они являются.
В свою очередь предприятия, выступающие акционерами кредитных организаций, аналогичным образом могут влиять на принятие управленческих решений в отношении банков. Безусловно, для многих кредитных организаций предприятия реального сектора - приоритетное направление для размещения средств и соответственно основной источник дохода.
Основные направления взаимодействия промышленных предприятий и кредитных организаций представлены на рис. 1.
Взаимодействие банков и промышленных предприятий на микроуровне. На микроэкономическом уровне банки выполняют ряд важнейших функций, в содержании которых взаимосвязи предприятий и банков раскрываются в более обобщенном виде [4]:
1) финансовый посредник. Банк аккумулирует денежные средства, сберегаемые физическими лицами, и направляет их в реальный сектор экономики;
2) производитель финансовых продуктов и услуг. В современных условиях предприятию для поддержания кругооборота денежных потоков и развития требуется целый комплекс услуг, в который помимо традиционного расчетно-кассового обслуживания и кредитования входят и банковские гарантии, и доверительное управление, и многие другие продукты, предоставляемые кредитными организациями;
3) мультипликатор роста. Банк, предоставляя предприятиям ресурсы для развития, существенно ускоряет рост производства, способствует подъему деловой активности;
4) делегированный контроллер. Принимая денежные средства клиентов во вклады и депозиты, банк принимает на себя также и риски, связанные с размещением этих средств и их возвратом, избавляя тем самым клиентов от необходимости
Управление
Поомышленнос ть > 1
Предприятие X Предприятие У \
Население (зарплата)
Рис. 1. Основные направления взаимодействия промышленных предприятий и кредитных организаций
самостоятельно контролировать их движение. В свою очередь кредитные организации, стремясь минимизировать собственные кредитные риски, предоставляют финансовые ресурсы наиболее преуспевающим предприятиям, отсеивая при этом неблагонадежных заемщиков;
5) регулятор, обеспечивающий рационирование между потреблением и сбережением. Банк удовлетворяет потребности предприятий, готовых отдать часть прибыли за использование кредитных ресурсов «сегодня», за счет желания вкладчиков получить доход на сберегаемые денежные средства «завтра».
Взаимодействие банков и промышленных предприятий на макроуровне. на макроуровне кредитные организации играют важную роль в процессах, которые также неразрывно связаны с предприятиями реального сектора. например, в период кризиса была разработана Программа антикризисных мер Правительства Российской Федерации на 2009 год, где особое внимание было уделено «расширению ресурсной базы и повышению ликвидности финансовой системы» [7]. В период кризиса государство активно поддерживало реальный сектор, в том числе и посредством предоставления финансовых средств банкам. За 2008 г. в кредитные организации было направлено более 2 трлн руб. Таким образом, через кредитование предприятий банковский сектор способствует стабилизации ситуации в экономике на макроуровне. Кроме того очевидно, что банки являются «локомотивом» для
вывода промышленного производства из кризисного состояния как источник долгосрочных ресурсов.
Программой антикризисных мер Правительства Российской Федерации на 2009 год также была предусмотрена этапная локализация выпуска современной высокотехнологичной продукции и оборудования, открытие в России центров по прикладным исследованиям и раз-
Консультации.
элементы хозяйственной деятельности
Рынок ценных бумаг (акции, облигации, векселя)
Обслуживание долговых обязательств
работкам, инжиниринговых центров, организация полномасштабного производства, в том числе и в партнерстве с российскими производителями, с передачей им соответствующих ноу-хау и прав на интеллектуальную собственность при финансовой поддержке ВЭБ и других банков [7]. Данный пример иллюстрирует участие кредитных организаций в проектах по внедрению инноваций.
Решая на национальном уровне задачу структурной перестройки экономики, кредитные организации могут рассматриваться как механизм «перелива» финансовых ресурсов из самых доходных видов экономической деятельности в те, которые требуют модернизации (промышленный сектор).
Подробный анализ всех сторон взаимодействия банков и предприятий позволяет еще раз убедиться в том, что кредитные организации являются немаловажным фактором стабильного развития промышленной и других ведущих сфер экономики. И эффективность деятельности производственных и других отечественных предприятий в определенной мере зависит от того, насколько финансово устойчивы банки, приоритетным направлением деятельности которых является реальный сектор экономики.
Региональные кредитные организации на российском банковском рынке. Российский банковский рынок по состоянию на 1 декабря 2011 г., по данным Центрального банка РФ, представлен 925 кредитными организациями [1], имеющими право на осуществление банковских операций. В их число входят как крупнейшие банки федерального уровня с триллионными активами и огромной филиальной сетью, охватывающей всю страну и зарубежье, так и мелкие региональные кредитные организации (составляющие 35,4 % от числа всех банков) с уставным капиталом менее 150 млн руб., осуществляющие свою деятельность в пределах одного или нескольких регионов. Различна и их позиция на рынке. Если банки-лидеры финансируют крупнейшие предприятия страны, участвуют в проектах национального масштаба, активно развивают направление потребительского кредитования, то мелкие кредитные организации в большей степени ориентированы на сотрудничество с предприятиями реального сектора своего региона. несмотря на то, что крупнейшие банки активно развиваются, предлагая клиентам самые передовые технологии, высочайший уровень сервиса и низкие цены на банковские продукты, определенная доля предприятий
по-прежнему отдает предпочтение региональным банкам. Ведь такие кредитные организации выстроили долгосрочные партнерские отношения со своими клиентами, знают особенности их бизнеса, способны самостоятельно и быстро принимать решения, готовы рассматривать потребности каждого клиента индивидуально.
Однако в последние годы наметилась тенденция сокращения числа небольших региональных банков: только за 2011 г. их количество уменьшилось на 60 кредитных организаций. Существует вероятность, что в 2012 г. банки данной категории продолжат покидать рынок. это обусловлено в первую очередь тем, что с 1 января 2012 г. собственный капитал кредитных организаций должен быть не менее 180 млн руб. (вдвое больше требований, установленных ранее). При этом для создания новой кредитной организации теперь необходимо не менее 300 млн руб. собственных средств, а с 2015 г. данное требование будет распространяться и на все уже созданные кредитные организации [5]. Таким образом, многие малые региональные банки ставятся перед выбором между докапитализацией и потерей самостоятельности (продажа бизнеса, слияние или поглощение более крупными игроками рынка). на фоне усиления конкурентного давления за счет развития филиальной сети крупных отечественных и иностранных банков, отставания от передовых технологий мелким банкам все сложнее «выживать» на российском рынке.
По мнению ряда ведущих финансовых аналитиков, в результате реализации мер по укрупнению банковского сектора кредитные организации России продолжат свое существование в следующем составе [8]:
• 10 транснациональных банков для работы на мировом рынке;
• 30-40 федеральных банков, достаточно крупных, которые будут работать в разных городах страны;
• 200-300 региональных банков.
Среди всех региональных банков наибольшего внимания заслуживают те, которые финансируют промышленные предприятия, ввиду наличия тесных взаимосвязей, рассмотренных выше. Многие из таких кредитных организаций образуют с основными кредитуемыми предприятиями финансово-промышленные группы. Таким образом, происходит слияние банковского и промышленного капиталов. Такие структуры в современных условиях можно
назвать одними из самых эффективных и финансово прочных, поскольку имея «карманный» источник кредитных ресурсов, предприятие может свободно развиваться, реализовывать инвестиционные проекты, внедрять инновации. В то же время банки развиваются вместе с предприятием и, находясь «под крылом» сильных промышленных предприятий, способны выживать даже в условиях жесточайшей конкуренции со стороны банков-лидеров. Таким образом, промышленные предприятия и кредитующие их банки объективно заинтересованы во взаимном развитии.
Перспективы взаимодействия региональных банков и промышленных предприятий. Что же
произойдет, если постепенно региональные банки будут вытеснены более крупными конкурентами?
В этом случае, безусловно, промышленные и другие предприятия смогут обратиться за финансовой поддержкой к более крупным игрокам банковского рынка. Предприятия, разумеется, не прекратят свое существование, а оставшиеся банки продолжат кредитовать реальный сектор. Однако, как правило, у крупных многофилиальных банков существуют жесткие требования, включающие обширный набор критериев, которым должен удовлетворять потенциальный заемщик. Именно реальные предприятия им не всегда соответствуют. Учитывая также то, что решение о выдаче кредита принимается дистанционно, оно не всегда является объективным: случаи отказов вполне платежеспособным организациям, к сожалению, не редкость. Кроме того, для унификации своих банковских про-
120
100 80 60 40 20 0
| | Кредиторская задолженность
Задолженность по кредитам банков и займам
Рис. 2. Задолженность организаций по полученным кредитам банков и предоставленным займам по видам экономической деятельности на 01.01.2011, %: 1 - сельское хозяйство; 2 - рыболовство; 3 - добыча полезных ископаемых; 4 - обрабатывающие производства; 5 - производство и распределение энергии; 6 - строительство; 7 - оптовая и розничная торговля; 8 - гостиницы и рестораны; 9 - транспорт и связь; 10 - финансовая деятельность; 11 - операции с недвижимостью;
12 - здравоохранение
дуктов крупные банки разрабатывают стандартные программы кредитования с негибкими условиями, в которых строго ограничивают предельные суммы и сроки выдаваемых кредитов.
Таким образом, существенно возрастает вероятность, что потребности промышленных предприятий в финансовых ресурсах будут в ряде случаев или не удовлетворены, или удовлетворены не в полном объеме. Следствием этого будет являться замедление их развития. Приведенная диаграмма на рис. 2 демонстрирует, насколько высока (до 70 % от суммарной задолженности по обязательствам) зависимость от заемных ресурсов в различных сферах экономики [9].
Данная диаграмма иллюстрирует использование кредитных средств в оборотном капитале. В сфере долгосрочных обязательств доля кредитов банков существенно ниже: в структуре инвестиций в основной капитал организаций - чуть более 10 % по данным на начало 2010 г., за счет ресурсов кредитных организаций осуществляется 6,9 % финансовых вложений [12].
Если рассматривать в совокупности объем предоставленных банками кредитов, то статистические данные [12] свидетельствуют о том, что большая часть кредитных средств направляется в промышленный сектор, что наглядно иллюстрирует диаграмма, представленная на рис. 3.
Анализ основных направлений распределения кредитных ресурсов на региональном уровне также показывает, что большая часть кредитов в субъектах РФ приходится на промышленную отрасль, сферу
торговли, пополнение оборотных средств. Подтверждением этому служит рис. 4, иллюстрирующий объемы кредитования юридических лиц и индивидуальных предпринимателей кредитными организациями калужской области [2].
Подтверждение возрастающей потребности промышленных предприятий в кредит-
20 000 000 15 000 000 10 000 000 5 000 000 0
17673355
57597 48
13177 11
■
■
6(6110
1
2
3
4
5
6
234ДВ5
1680501
611530
7
8
9
10
Рис. 3. Задолженность организаций по полученным кредитам банков и предоставленным займам
по состоянию на 01.01.2010 г., млн руб.: 1 - общий объем задолженности; 2 - сельское и лесное хозяйство; 3 - добыча полезных ископаемых; 4 - обрабатывающие производства; 5 - электроэнергия, газ, вода; 6 - строительство; 7 - оптовая и розничная торговля; 8 - транспорт и связь; 9 - операции с недвижимостью; 10 - прочие виды деятельности
90 000 80 000 70 000 60 000 50 000 40 000 30 000 20 000 10 000
0
7
Рис. 4. Объемы кредитования юридических лиц и индивидуальных предпринимателей кредитными организациями Калужской области по видам экономической деятельности по состоянию на 01.12.2011, млн руб.: 1 - общий объем кредитования; 2 - сельское и лесное хозяйство; 3 - добыча полезных ископаемых; 4 - обрабатывающие производства; 5 - электроэнергия, газ, вода; 6 - строительство; 7 - транспорт и связь; 8 - оптовая и розничная торговля; 9 - операции с недвижимостью; 10 - прочие виды деятельности;
11 - на завершение расчетов
ных ресурсах наблюдается также, если проанализировать результаты опроса руководителей [5], которые в числе факторов, сдерживающих рост производства, подчеркивают недостаток финансовых средств наряду с отсутствием квалифицированных рабочих и высоким уровнем налогообложения (рис. 5).
Проведенный анализ показывает, что потребность в банковских кредитах ощущается особенно остро предприятиями реального сектора. И в этой связи в сложившейся ситуации крайне важно, чтобы региональные кредитные организации, приоритетным направлением кредитования которых являются промышленный и другие ведущие сектора экономики, продолжили самостоятельно функционировать на российском банковском рынке.
Решение этой задачи представляется возможным по двум направлениям:
1) повышение качества стратегического менеджмента самих кредитных организаций;
2) поддержка региональных банков, финансирующих промышленные и другие предприятия реального сектора, со стороны государства.
Последнее направление может быть реализовано посредством проведения различных тендеров, аукционов, конкурсов на размещение государственных средств для докапитализации, позволяющих выявить действительно жизнеспособные малые банки, являющиеся финансовой опорой для предприятий регионов России. Требуется оказать адресную поддержку именно таким кредитным организациям. Также в качестве альтернативы может быть рассмотрен вариант увеличения сроков для наращивания собственных средств банкам исследуемой категории. В любом случае необходимо определить набор критериев, в соответствии с кото-
Добыча полезных ископаемых
Факторы, ограничивающие рост производства
Недостаток квалифицированных рабочих
Недостаток финансовых средств
Высокий процент коммерческого кредита
Неопределенность экономической ситуации
Изношенность и отсутствие оборудования
Высокий уровень налогообложения
Конкурирующий импорт
Недостаточный спрос на внешнем рынке
Недостаточный спрос на внутреннем рынке
Обрабатывающие производства
Рис. 5. Оценка факторов, ограничивающих рост производства (в % от числа опрошенных)
□ Декабрь 2011 г. □ Декабрь 2010 г.
рыми региональная кредитная организация сможет претендовать на поддержку со стороны государства. Это могут быть такие показатели, как: преобладание в кредитном портфеле кредитов, предоставленных предприятиям реального сектора; структура клиентской базы и длительность отношений с клиентами; доля проблемных активов, направленных в промышленный и другие ведущие сектора экономики; деловая репутация банка, длительность его работы на рынке, качество менеджмента и др.
Повышение качества стратегического управления в региональных банках. Рассматривая направление повышения качества менеджмента самих банков, следует отметить, что для многих региональных банков характерна недооценка стратегического риска, вследствие чего очень часто практикуется формальный подход к стратегическому управлению. В то же время, как уже отмечалось выше, именно стратегический риск для региональных кредитных организаций в современных условиях выходит на первый план.
В этой связи разработка комплекса рекомендаций по повышению эффективности стратегического менеджмента для региональных банков представ-
ляется крайне актуальной. Основные направления повышения качества системы стратегического управления регионального банка представлены на рис. 6.
Стратегию банка можно представить как совокупность двух составляющих: 1) постоянная стратегия, включающая основные положения и миссию; 2) динамически обновляемая стратегия, представляющая собой совокупность взаимозависимых стратегий второго порядка, которые чувствительны к изменению окружающей среды [3]. По данным двум направлениям регулярно может проводиться качественный анализ, который можно представить в виде профиля оценки эффективности стратегического управления, включающего, например, такие критерии:
а) постоянная стратегия:
• количество ошибок, допущенных при принятии стратегических решений;
• количество выявленных случаев неправильного определения перспективных направлений деятельности;
б) динамически обновляемая стратегия:
• количество случаев отсутствия соответствующих управленческих решений;
Стратегическое управление в региональном банке
Разработка стратегии банка
с горизонтом планирований 3-5 лет
Выделение достаточных временных и
кадровых ресурсов, привлечение внешних высококвалифицированных консультантов, а также собственников бизнеса для подготовки развернутой _стратегии банка_
Регулярный ежегодный мониторинг состояния внешней и внутренней среды банка
Количественный и качественный анагиз выполнения основных целевых показателей стратегии
Проведение всестороннего ана/иза для более полного определения стратегических
перспектив, включающего РЕЗТ-анализЗУТОТ-анализ, анализ конкурентов, анализ'. Жизненного цикла банковских продуктов, мониторинг рынка банковских услуг, составление собственных прогнозов развития внешней среды с использованием экспертного метода и математического моделирования
Анагиз стратегических а/ътернатив, предполагающий выявление новых возможностей для развития банка и оценку актуальности выбранной стратегии в меняющихся экю но ми че оде: условиях
Концентрация ответственности за стратешческое управление в рамюх одного структурного подразделения
(в пределах компетенции одного специ алиста)
Составление карты стратегических рисков, включающей идентификацию стратегических рисков, их градацию по значимости и вероятности, разработку мероприятий по;йх Минимизации
Разработка бизнес-планов для принятия решений по поводу реализации новых стратегаческих проектов
(внедрения новых банковских
продуктов и технологий, расширения филиальной сети и других), их экспертиза на соответствие принятой стратегии банка
Обучение сотрудников банка
основам стратегического управления, ознакомление со
стратегическими целями, ориентация на достижение стратегических целей, используя
методы материального и нематериального стимулирования, привлечение сотрудников к участию
в разработке и корректировке стратегии (например посредством анкетирования)
Рис. 6. Основные направления стратегического управления в региональном банке
• появление внешних факторов, неучтенных стратегией и стратегических альтернатив;
• число принятых решений, противоречащих стратегии.
Данный перечень критериев не является закрытым и может быть изменен или дополнен по усмотрению менеджеров банка.
Наименее освоенным в региональных кредитных организациях методом является составление карты стратегических рисков. Карта стратегических рисков является эффективным инструментом управления рисками и представляет собой графическое изображение стратегических рисков кредитной организации, представленных в виде прямоугольной таблицы, в которой значимость и вероятность возникновения того или иного риска возрастает по горизонтальной и вертикальной оси соответственно [10].
Рассмотрим пример составления карты стратегических рисков регионального банка:
1) в первую очередь необходимо идентифицировать основные стратегические риски регионального банка, к которым относятся:
- повышение требований Центрального банка РФ к величине собственных средств банков [5] (риск 1);
- потеря самостоятельности (риск 2);
- предложение более привлекательных условий существующими игроками банковского рынка (риск 3);
- угроза оказаться «аутсайдером» при появлении новых перспективных банковских продуктов, устаревание используемых банковских технологий (риск 4);
2) следующим этапом является графическое представление идентифицированных рисков [11]. Карта типичных стратегических рисков региональ-
ного банка представлена на Степень значимости риска
рис. 7; Наиболеедзначимые угрозы
3) после составления
карты стратегических рисков предполагается разработка мероприятий, направленных на снижение уровня рисков в соответствии с их значимостью и вероятностью возникновения.
Рекомендации по снижению выявленных стр гических рисков региональной кредитной организации представлены на рис. 8.
Приведенный пример может рассматриваться как базовый вариант для составления карты стратегических рисков региональными банками, но, безусловно, в каждом конкретном случае необходимо учитывать специфические особенности деятельности кредитной организации.
Карта стратегических рисков нуждается в своевременном обновлении в соответствии с изменениями условий внешней среды, а разработанным мероприятиям, направленным на снижение уровня выявленных рисков, требуется корректировка.
Преимущества составления карты стратегических рисков заключаются в том, что она позволяет руководству кредитной организации сконцентрировать усилия на снижении уровня наиболее значимых и вероятных рисков, причем предоставляет информационную базу для принятия управленческих решений.
Необходимо отметить, что грамотное управление стратегическими рисками предполагает комплексное использование совокупности различных инструментов и методов.
В заключение на основе проведенного анализа приходим к следующим выводам:
Риск 2 Риск 1
Риск 4 Риск 3
Наименее значимые (вероятные) угрозы Наиболее вероятные угрозы
Степень вероятности риска Рис. 7. Карта стратегических рисков регионального банка
вследствие изменения законодательства и возрастающей конкуренции число отечественных банков в ближайшие годы будет сокращаться. Инициация данного процесса имеет своей целью устранение с рынка неконкурентоспособных кредитных организаций и оздоровление банковской системы в целом; стабильный банковский сектор является фундаментом для экономического роста, индикатором которого выступают в первую очередь предприятия промышленного и других ведущих секторов экономики. Именно поэтому крайне важно, чтобы банки, финансирующие такие предприятия, сохранили свою самостоятельность и смогли в дальнейшем способствовать развитию реального сектора, что
Риск 1
1 г
Риск 2
1 т
Риск 3
1 т
Риск 4
Поиск источников увеличения собственных средств банка (привлечение новых собственников, капитализация прибыли, рекапитализация, привлечение субординированных депозитов, займов, кредитов)
Повышение финансовой устойчивости (увеличение собственных средств, внедрение системы риск-менеджмента, системы антикризисного управления)
Прочное закрепление на занимаемом рыночном сегменте, более глубокое проникновение на рынок, ориентация на долгосрочные отношения с клиентами, создание имиджа надежного банка, проведение регулярных маркетинговых исследований с последующей разработкой мероприятий, направленных на повышение конкурентоспособности банка
Привлечение инвесторов из числа партнеров банка для реализации дорогостоящих проектов, создание специального фонда развития в целях аккумуляции средств для внедрения новых банковских продуктов
Рис. 8. Рекомендации по снижению уровня стратегических рисков регионального банка
позволило бы развиваться и самим кредитным организациям;
• банкам предстоит решить две первоочередные задачи: повышение качества стратегического менеджмента и изыскание средств для дока-питализации;
• необходимо привлечь внимание государства к проблеме региональных банков, имеющих тесные связи с предприятиями промышленной и других ведущих секторов, для оказания первым адресной поддержки. В противном случае не исключено полное вытеснение малых региональных кредитных организаций с российского банковского рынка, вследствие чего потребности в финансовых ресурсах предприятий реального сектора могут быть не удовлетворены или удовлетворены не в полном объеме, что может существенно затормозить развитие последних.
Список литературы
1. Бюллетень банковской статистики № 12
(223), Центральный банк РФ. М., 2011.
2. Бюллетень банковской статистики № 1
(224), Центральный банк РФ. М., 2012.
3. Владиславлев Д. Н. Формирование стратегии
банка. URL: www. elitarium. ru.
4. Котляр Э. А., Егорова Н. Е. Организационно-экономические основы эффективного взаимодействия российских предприятий, финансовых институтов и органов регионального управления. М.: Прометей, 2005.
5. О внесении изменений в Федеральный закон «О банках и банковской деятельности»: Федеральный закон от 03.12.2011 № 391-Ф3.
6. Официальный сайт Госкомстата. URL: www. gks. ru.
7. Программа антикризисных мер Правительства Российской Федерации на 2009 год // Российская газета. 20.03.2009. № 48. URL: http://premier. gov. ru/anticrisis/1.html.
8. Разработка эффективной стратегии банка // Управление в кредитной организации. 2011. № 4.
9. Россия в цифрах - 2011. [Электронная версия]. Официальный сайт Госкомстата. URL: www. gks. ru.
10. Самиев П. Риски есть, системы нет - или, а есть ли риск-менеджмент? // Банковское Дело в Москве. Февраль 2006.
11. Сокольский М. Ключ к риску // Новый менеджмент. 2008. № 6.
12. Финансы России - 2010. [Электронная версия] . Официальный сайт Госкомстата. URL: www. gks.ru.
