CC BY
287
Определение рыночной стоимости полезной модели
О.В. Видякина
заведующий патентно-лицензионным отделом Иркутского государственного университета путей сообщения (ИрГУПС), эксперт-оценщик, аспирантка ИрГУПС
Профессиональная оценка является молодой, развивающейся отраслью прикладной экономики. В разных хозяйственных ситуациях, когда речь заходит об активах, работающих в бизнесе, вполне естественно возникает вопрос об их стоимости. Профессиональная оценка основывается на трех диалектических подходах к решению задачи определения стоимости собственности: затратном, сравнительном, доходном1. В соответствии с международными стандартами при оценке рыночной стоимости различных объектов рекомендуется использовать все три основных подхода. Процесс оценки - это логически обоснованная и систематизированная процедура последовательного решения проблем с использованием известных подходов и методов оценки для вынесения окончательного суждения о стоимости.
Процедура оценки включает в себя четыре этапа. Основная задача первого этапа оценки - определение цели оценки или в общем виде - идентификация объекта оценки и соответствующих объекту имущественных прав, согласование с заказчиком требуемого стандарта (вида) стоимости и даты, на которую будет определена стоимость. Большое значение также имеет выявление намерений относительно использования в дальнейшем заключения о стоимости объекта и интересов различных сторон в оцениваемой собственности.
На втором этапе составляется план оценки с избирательным применением в каждом конкретном случае известных методов и подходов, позволяющих избегать непродуктивных затрат и формулировать
требования к необходимой информации. План оценки дает возможность оценить временные и качественные затраты на подготовку заключения о стоимости объекта и сфокусировать процесс поиска и анализа уместной в каждом конкретном случае информации. В договоре на оценку указаны обоснованные сроки и стоимость выполнения работ с учетом всех перечисленных аспектов.
На третьем этапе оценки осуществляются сбор информации и подтверждение данных, на основании которых будут базироваться мнения и выводы о стоимости объекта. Важность проведения этого этапа очевидна, поскольку от качества и полноты собранной информации из доступных достоверных источников напрямую зависят результаты работы в целом. Особое внимание уделяется личной инспекции объекта оценки, подтверждению достоверности собранной информации, ее полезности и актуальности.
Четвертый этап оценки - это методическое обоснование и выведение заключения
о стоимости объекта, полученного с применением в общем случае трех подходов к оценке.
Автором статьи предпринята попытка определения рыночной стоимости одного из объектов интеллектуальной собственности ИрГУПС - полезной модели «Автоматизированная заправочная станция букс моторно-осевых подшипников электровозов».
Разработка оцениваемой полезной модели начата в 2005 году. В октябре 2005 года была подана заявка на патент на полезную модель в федеральный орган исполнитель-
1 Леонтьев Ю.Б. Техника профессиональной оценки интеллектуальной собственности и нематериальных активов / Ю.Б. Леонтьев. М.: Октопус, 2005. С. 32.
ной власти по интеллектуальной собственности, патентам и товарным знакам (приоритетный № 2005130905 от 5 октября 2005 года).
Окончание создания полезной модели подтверждено датой регистрации (от 10 января 2007 года) патента на полезную модель № 60052.
Для определения рыночной стоимости объекта оценки были использованы три общепринятых подхода.
В рамках доходного подхода был использован метод преимущества в прибыли. Под преимуществом в прибыли понимается дополнительная прибыль, обусловленная оцениваемым нематериальным активом. Она равна разности между прибылью, полученной при использовании полезной модели, и той прибылью, которую производитель получает от реализации продукции без использования полезной модели. Ежегодное преимущество в прибыли дисконтируется с учетом предполагаемого периода его получения.
Формула определения дополнительной прибыли в рамках метода преимущества в прибыли выглядит следующим образом:
Т
ПП = ^ (Цнов i * ^нов i — Цср i * ^ср i ) , i=1
где ПП - дополнительная прибыль до налогообложения, получаемая предприятием в результате реализации товара или оказания услуг по сравнению с предприятиями, производящими аналогичную продукцию или оказывающими аналогичные услуги, но не обладающими оцениваемым объектом;
Цнов ( - цена единицы новой высокотехнологичной продукции в i-м году;
Цср I - цена единицы сравниваемой продукции в /-м году;
Vнов, Vср,- объемы соответствующего реализованного товара или оказанных услуг в /-м году2.
В таблице 1 представлены расчеты, полученные методом «преимущество в прибыли» в рамках доходного подхода.
Таблица 1
Доходный подход. Метод «преимущество в прибыли»
Наименование Год
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Объем выпуска, шт. 125 125 125 125 125 125 100
Цена реализации объекта с используемой технологией (1 шт.), р. 163 000 163 000 163 000 163 000 163 000 163 000 163 000
Цена реализации объекта без использования технологии (1 шт.), р. 155 000 155 000 155 000 155 000 155 000 155 000 155 000
Преимущество в прибыли с 1 единицы продукции, р. 8 000 8 000 8 000 8 000 8 000 8 000 8 000
Суммарное годовое преимущество, р. 1 000 000 1 000 000 1 000 000 1 000 000 1 000 000 1 000 000 800 000
Налог на прибыль, % 24 24 24 24 24 24 24
Денежный поток, р. 760 000 760 000 760 000 760 000 760 000 760 000 608 000
Ставка дисконтирования, % 18, 41 18, 41 18, 41 18, 41 18, 41 18, 41 18, 41
Дисконтный множитель3 0,845 0,713 0,602 0,509 0,430 0,363 0,306
Приведенная стоимость, р. 641 838 542 047 457 771 386 598 326 491 275 730 186 288
2 Пузыня НЮ. Оценка интеллектуальной собственности и нематериальных активов. СПб.: Питер, 2005. С. 116.
3 Там же.
Рыночная стоимость, полученная методом «преимущество в прибыли», составляет 2 816 763 (два миллиона восемьсот шестнадцать тысяч семьсот шестьдесят три) рубля.
Коэффициент дисконтирования (КД) определяется по формуле4:
1
КД1 =
где ї - период, в течение которого сохранится преимущество в прибыли;
і - ставка дисконтирования (индивидуальная ставка дисконта).
Метод кумулятивного построения индивидуальной ставки дисконта показан в рамках сравнительного подхода.
Рыночная стоимость, полученная с применением доходного подхода, на дату проведения оценки (8 июня 2007 года) составила 2 816 763 (два миллиона восемьсот шестнадцать тысяч семьсот шестьдесят три) рубля.
Для оценки полезной модели в рамках сравнительного подхода был использован метод освобождения от роялти. Этот метод сочетает в себе черты доходного и сравнительного подходов.
В процессе изучения рынка выявлены два устройства, аналогичные оцениваемой полезной модели. Отличительные признаки полезной модели охраняются патентом от 10 января 2007 года № 60052. Полученная в ходе изучения рынка информация представлена в таблице 2.
Таблица 2
Аналоги оцениваемой полезной модели
№ п/п Фирма- разработчик Объект сравнения Охранный документ Рыночная цена одного экземпляра, р.
1 ВНИИЖТ ОАО «РЖД» Устройство контроля и заправки подшипников локомотивов УКЗП-035 не выявлено не выявлено
2 СФ ВНИКТИ ОАО «РЖД» Заправочный комплекс «Ко-лонда-1» не выявлено 155 000,006
3 ГОУ ВПО ИрГУПС Автоматизированная заправочная станция букс моторноосевых подшипников электровозов7 Патент на полезную модель от 10 января 2007 года № 60052 163 000,008
По мнению оценщика, представленная в таблице 2 ценовая информация соответствует фактическому уровню цен на подобные устройства, существующие на отечественном рынке.
На следующем этапе определяется экономический срок службы патента на полезную
модель, который рассчитывается исходя из срока действия патента, свидетельства и других ограничений сроков использования объектов интеллектуальной собственности согласно законодательству Российской Федерации9.
Согласно Патентному закону Российской Федерации срок действия патента на полез-
4 Там же. С. 117.
5 Попов Д.В. Депо перестанут переливать // http://www.gudok.ru/index.php/print/46032
6 Приложение № 1 к Дополнительному соглашению от 5 октября 2006 года № 1 к Договору от 11 мая 2006 года № 57-ОМ.
7 Автозаправка для буксы // Гудок. 14.03.2007 / http://www.gudok.ru/index.php/print/45760
8 Приложение № 2 к Договору от 5 июня 2006 года № ДТ/1049р.
9 Положение по бухгалтерскому учету «Учет нематериальных активов» ПБУ 14/2000 (в редакции приказов Министерства финансов Российской Федерации от 18.09.2006 № 115н, от 27.11.2006 № 155н).
ную модель составляет 5 лет со дня подачи заявки на патент на изобретение в Федеральную службу по интеллектуальной собственности, патентам и товарным знакам с правом продления срока действия патента на 3 года10.
Экономический срок службы патента на полезную модель уточнялся оценщиком на основании внутреннего приказа университета, согласно которому этот срок определен в 8 лет11, то есть с учетом текущего года - 2007-2013 годы:
• дата подачи заявки в Федеральный институт промышленной собственности (ФИПС) - 5 октября 2005 года;
• срок действия патента на полезную модель истекает 5 октября 2010 года;
• срок действия патента на полезную модель может быть продлен на 3 года - до 5 октября 2013 года.
В рамках метода освобождения от роялти размер гипотетического годового лицензи-
онного платежа определяется путем умножения годовой выручки от реализации продукции, выпущенной с использованием нематериального актива (НМА), на ставку роялти, применяемую к этому виду товаров, производимых в соответствующей отрасли:
Гипотетический лицензионный платеж = Б хр, где Б - годовая выручка от реализации продукции, товаров и услуг, связанных с оцениваемой интеллектуальной собственностью (за вычетом НДС и акцизов); р - уместная ставка роялти12.
В процессе оценки при расчетах были использованы ставки роялти для отраслей экономики (сфер деятельности), а именно отрасль экономики «Железные дороги, оборудование», которая колеблется в диапазоне от 3 до 5 процентов. Взяты минимальные размеры ставки роялти - 3 процента13.
Таблица 3
Расчет гипотетического лицензионного платежа
Год Прогноз объема продаж, шт. Цена 1 экземпляра реализации, тыс. р. Годовая выручка (Б), р. Гипотетический лицензионный платеж
1 2 3 4(2 х 3) 5(4 х р); р = 3%
2007 125 163 20 375 000 20 375 000 х 3 = 611 250,00
2008 125 163 20 375 000 20 375 000 х 3 = 611 250,00
2009 125 163 20 375 000 20 375 000 х 3 = 611 250,00
201014 125 163 20 375 000 20 375 000 х 3 = 611 250,00
2011 125 163 20 375 000 20 375 000 х 3 = 611 250,00
2012 125 163 20 375 000 20 375 000 х 3 = 611 250,00
до 5.10.2013 100 163 16 300 000 16 300 000 х 3 = 489 000,00
10 Патентный закон Российской Федерации от 23 сентября 1992 года № 3517-1 с изменениями и дополнениями, внесенными Федеральным законом от 7 февраля 2003 года № 22-ФЗ «О внесении изменений и дополнений в патентный закон Российской Федерации». Указанный закон введен в действие с 11 марта 2003 года, за исключением абзацев четырнадцатого и пятнадцатого пункта 2, абзаца восьмого пункта 23, пункта 30 статьи 1 и пункта 1 статьи 7 в части, касающейся секретных изобретений, которые вступили в силу с 1 января 2004 года с принятием Федерального закона от 2 февраля 2006 года № 19-ФЗ «О внесении изменений в некоторые законодательные акты Российской Федерации и признании утратившими силу отдельных положений законодательных актов Российской Федерации».
11 Приказ Иркутского государственного университета путей сообщения от 8 февраля 2005 года № 32-2 «Об установлении срока оплаты годовых пошлин за поддержание в силе патентов».
12 Леонтьев Ю.Б. Техника профессиональной оценки интеллектуальной собственности и нематериальных активов. М.: Октопус, 2005. С. 122.
13 Там же. С. 194.
14 Срок действия патента истекает 5 октября 2010 года + 3 года продления охранного документа = 5 октября 2013 года.
Минимальная ставка роялти 3 процента была определена исходя из проведенного анализа. Поскольку уже существует продукция, аналогичная продукции, производимой с использованием оцениваемого нематериального актива, и ее количество с каждым годом увеличивается, соответственно, происходит рост числа конкурентов.
В таблице 3 представлен расчет гипотетического лицензионного платежа.
Денежный поток, образующийся от использования нематериального актива (СРнма), рассчитывается по формуле:
СРнма = Б х Р х (1 - ^ где Б - годовая выручка от реализации продукции, товаров и услуг, связанных с оцениваемой интеллектуальной собственностью (за вычетом НДС и акцизов); р - уместная ставка роялти;
т - ставка налога на прибыль15.
В таблице 4 представлен расчет денежного потока, образующегося от использования НМА.
Для построения пессимистического, реалистического и оптимистического прогнозов оценщиком должна быть определена ставка дисконтирования, которая рассчитывается методом кумулятивного построения.
Метод кумулятивного построения индивидуальной ставки дисконта отличается от других методов тем, что в структуре этой ставки к номинальной безрисковой ставке ссудного процента прибавляется совокупная премия за инвестиционные риски, которая состоит из премий за отдельные «несистематические», относящиеся именного к этой полезной модели риски.
Таблица 4
Расчет денежного потока, образующегося от использования нематериального актива
Год Денежный поток, образующийся от использования нематериального актива (в рублях): С?наа = Б хр х(1 - т), где т- ставка налога на прибыль = Гипотетический лицензионный платеж х (1 - т), где т= 24%16
2007 611 250,00 х 0,24 = 146 700,00
2008 611 250,00 х 0,24 = 146 700,00
2009 611 250,00 х 0,24 = 146 700,00
201017 611 250,00 х 0,24 = 146 700,00
2011 611 250,00 х 0,24 = 146 700,00
2012 611 250,00 х 0,24 = 146 700,00
До 5.10.2013 489 000,00 х 0,24 = 117 360,00
В качестве безрисковой ставки дохода используется ставка по вложениям, характеризующимся наименьшим уровнем риска. Например, ставка по рублевым депозитам юридических лиц, принятая Сберегательным банком Российской Федерации, -6,91 процента18.
Математически способ кумулятивного построения можно представить в виде формулы:
л = лб + ъги,,
где Лб - базовая ставка (безрисковая ставка или менее рисковая ставка); dJj - і-я поправка19.
15 Леонтьев Ю.Б. Техника профессиональной оценки интеллектуальной собственности и нематериальных активов. М.: Октопус, 2005. С. 123.
16 Там же. С. 122.
17 Срок действия патента истекает 5 октября 2010 года + 3 года продления охранного документа = 5 октября 2013 года.
18 Средние ставки в Иркутских банках // Дело. 2006. № 22 (295). С. 6.
19 Есипов В.Е., Маховикова Г.А., Терехова В.В. Оценка бизнеса. СПб.: Питер, 2006. С. 94.
Товарная диверсификация, определенная в размере 4 процентов, объясняется тем, что с использованием оцениваемого нематериального актива будет производиться устройство, а именно установка. Соответственно, риск высокий.
Диверсификация клиентуры, определенная в размере 4 процентов, объясняется тем, что потенциальные покупатели объекта интеллектуальной собственности - ограниченное количество организаций, как правило, относящихся к отрасли железнодорожного транспорта. Соответственно, риск высокий.
Ключевая фигура в производстве, определенная в размере 2,5 процента, объясняется тем, что в процессе производства автоматизированной заправочной станции задействовано ограниченное количество лиц, включая авторов. Соответственно, риск средний.
Учитывая полученную ставку дисконтирования, строим пессимистический прогноз (табл. 6).
Таблица 6
Пессимистический прогноз в рамках сравнительного подхода
Параметры Год
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Объем выпуска, шт. 125 120 115 110 105 100 80
Цена реализации 1 шт., р. 163 000 163 000 163 000 163 000 163 000 163 000 163 000
Годовая выручка, р. 20 375 000 19 560 000 18 745 000 17 930 000 17 115 000 16 300 000 13 040 000
Ставка роялти, о/ % 3 3 3 3 3 3 3
Платеж по рояли, р. 611 250 586 800 562 350 537 900 513 450 489 000 391 200
Налог на прибыль, % 24 24 24 24 24 24 24
Денежный поток, р. 464 550 445 968 427 386 408 804 390 222 371 640 297 312
Ставка дисконтирования 18,41 18,41 18,41 18,41 18,41 18,41 18,41
Дисконтный множитель 0,845 0,713 0,602 0,509 0,430 0,363 0,306
Приведенная стоимость, р. 392 323 318 073 257 428 207 951 167 637 134 832 91 095
В таблице 5 представлен расчет ставки дисконтирования способом кумулятивного построения.
Таблица 5
Расчет ставки дисконтирования способом кумулятивного построения
Риски %
Безрисковая ставка 6,91
Риски (в диапазоне от 0 до 5 процентов):
территориальная диверсификация 1
товарная диверсификация 4
диверсификация клиентуры 4
«ключевая фигура» (риск некомпетентности) 2,5
Ставка дисконтирования 18,41
Территориальная диверсификация, определенная в размере 1 процента, объясняется тем, что устройство будет производиться и реализовываться только в Российской Федерации в связи с тем, что патент имеет территориальное ограничение. Соответственно, риск низкий.
Таблица 7
Реалистический прогноз в рамках сравнительного подхода
Параметры Год
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Объем выпуска, шт. 125 125 125 125 125 125 100
Цена реализации 1 шт., р. 163 000 163 000 163 000 163 000 163 000 163 000 163 000
Годовая выручка, р. 20 375 000 20 375 000 20 375 000 20 375 000 20 375 000 20 375 000 16 300 000
Ставка роялти, о/ / 3 3 3 3 3 3 3
Платеж по роялти, р. 611 250 611 250 611 250 611 250 611 250 611 250 489 000
Налог на прибыль, % 24 24 24 24 24 24 24
Денежный поток, р. 464 550 464 550 464 550 464 550 464 550 464 550 371 640
Ставка дисконтирования, % 18,41 18,41 18,41 18,41 18,41 18,41 18,41
Дисконтный множитель 0,845 0,713 0,602 0,509 0,430 0,363 0,306
Приведенная стоимость, р. 516 215 435 955 368 175 310 932 262 589 221 763 149 827
Таблица 8
Оптимистический прогноз в рамках сравнительного подхода
Параметры Год
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Объем выпуска, шт. 125 125 125 125 125 125 100
Цена реализации 1 шт., р. 163 000 176 040 190 123 205 333 221 760 239 500 258 661
Годовая выручка, р. 20 375 000 22 005 000 23 765 400 25 666 632 27 719 963 29 937 560 25 866 051
Ставка роялти, % 3 3 3 3 3 3 3
Платеж по рояли, р. 611 250 660 150 712 962 769 999 831 599 898 127 775 982
Налог на прибыль, % 24 24 24 24 24 24 24
Денежный поток, р. 464 550 501 714 541 851 585 199 632 015 682 576 589 746
Ставка дисконтирования, % 18,41 18,41 18,41 18,41 18,41 18,41 18,41
Дисконтный множитель 0,845 0,713 0,602 0,509 0,430 0,363 0,306
Приведенная стоимость, р. 516 215 470 832 429 439 391 685 357 250 325 842 237 757
Рыночная стоимость, полученная методом «освобождение от роялти», составляет 1 569 339 (один миллион пятьсот шестьдесят девять тысяч триста тридцать девять) рублей.
Далее строится реалистический прогноз на основе реалистических данных объема выпуска продукции и цены реализации (табл. 7).
Рыночная стоимость, полученная методом «освобождение от роялти» составляет
2 265 456 (два миллиона семьсот двадцать девять тысяч четыреста пятьдесят шесть) рублей.
В таблице 8 представлен оптимистический прогноз, согласно которому рыночная стоимость, полученная методом «освобождение от роялти» составила 2 729 019 (два миллиона семьсот двадцать девять тысяч девятнадцать) рублей.
Рыночная стоимость, полученная методом «освобождение от роялти» составляет
2 729 019 (два миллиона семьсот двадцать девять тысяч девятнадцать) рублей.
Итоговый расчет в рамках сравнительного подхода с учетом прогнозов представлен в таблице 9.
Таблица 9
Стоимость нематериального актива Величина, р. Удельный вес
Пессимистический прогноз 1 569 339 1
Реалистический прогноз 2 265 456 4
Оптимистический прогноз 2 729 019 1
Итого 2 226 697
Примечание. Величина удельного веса принята оценщиком.
Таким образом, рыночная стоимость, определенная с использованием сравнительного подхода, на дату проведения оценки (8 июня 2007 года) составила 2 226 697 (два миллиона двести двадцать шесть тысяч шестьсот девяносто семь) рублей.
В соответствии с пунктом 48 Положения по бухгалтерскому учету и отчетности в Российской Федерации нематериальные активы отражаются в учете и отчетности в сумме затрат на приобретение, изготовление и расходов по их доведению до состояния, в котором они пригодны к использованию в запланированных целях20.
Таким образом, для оценки полезной модели был использован метод стоимости создания21. В рамках затратного подхода проводились следующие виды работ:
• определение фактического участия авторов в создании полезной модели;
• выявление всех затрат, связанных с созданием объекта оценки;
• исследование и анализ поученной информации, выделение фактических затрат на разработку актива;
• приведение фактических затрат к дате оценки с помощью индексов, учитывающих изменение цен за время, прошедшее с момента совершения затрат до времени выполнения оценки;
• определение стоимости полезной модели как новой на основе суммы скорректированных затрат;
• определение в денежном выражении величины снижения стоимости объекта оценки, обусловленного устареванием, накопившимся с момента создания нематериального актива до даты оценки;
• суммирование проиндексированных средств, вложенных в разное время в создание оцениваемой собственности с учетом коэффициента морального старения актива;
• определение стоимости полезной модели с применением затратного подхода.
В ходе проведенного анализа структуры затрат на создание полезной модели были выделены следующие основные группы затрат (табл. 10):
1) затраты авторов полезной модели на ее разработку;
2) затраты на расходные материалы (бумага, картридж и прочее), приобретение методической литературы и т. д.;
3) общехозяйственные расходы - командировочные расходы, оплата средств связи (телефон, факс, Интернет) и т. д.;
4) расходы, связанные с подачей заявки и получением патента на полезную модель.
В таблице 11 указаны расходы на создание объекта - оплата пошлин по заявке на патент на полезную модель.
20 Положение по бухгалтерскому учету «Учет нематериальных активов» ПБУ 14/2000 (в редакции приказов Министерства финансов Российской Федерации от 18.09.2006 № 115н, от 27.11.2006 № 155н).
21 Есипов В.Е., Маховикова Г.А., Терехова В.В. Оценка бизнеса. СПб.: Питер, 2006. С. 184.
Таблица 10
Основные группы затрат
№ п/п Расходы Стоимость, р.
1 Затраты авторов полезной модели на ее разработку 716 079,84
2 Затраты на расходные материалы (бумага, картридж и т. п.), приобретение методической литературы 150 000,00
3 Общехозяйственные расходы - командировочные расходы, оплата средств связи (телефон, факс, Интернет) и т. п. 350 000,00
4 Расходы, связанные с подачей заявки и получением патента на полезную модель 1 926,95
Итого 1 218 006,79
Таблица 11
Расходы, связанные с подачей заявки и получением патента на полезную модель
Год оплаты пошлины Название охранного документа, номер, Ф.И.О. авторов Сумма по платежным документам, р. Сумма оплаты фактическая, р.
Автоматизированная заправочная станция букс моторно-осевого подшипника электровоза. Патент на полезную модель № 60052. Авторы: Мельниченко О.В., Пехметов И.О., Воротилкин А.В., Каргаполь-цев O.K., Ярош В.О., Краснов А.Н., Орленко А.И.
2005 Платежный документ от 19.09.2005 № 3936 300 300
2006 Платежный документ от 01.11.2006 № 4985 1 200 1 200
2007 Платежный документ от 22.01.2007 № 123 450 300
Итого 1 800
Полученную сумму расходов, связанных с подачей заявки и получением патента на полезную модель, необходимо скорректировать ввиду разницы во времени вложения средств, поскольку это вложение осуществлялось в разные периоды, в течение которых стоимость денег, как правило, не оставалась постоянной22.
В соответствии с постановлением Правительства Российской Федерации от 21 марта 1996 года № 315 Государственный комитет Российской Федерации по статистике (Госкомстат России) сообщил индекс инфляции, применяемый для индексации стоимости основных фондов и иного иму-
щества предприятий при их реализации в целях определения налогооблагаемой прибыли в соответствии с пунктом 4 статьи 2 Закона Российской Федерации от 27 декабря 1991 года № 2116-1 «О налоге на прибыль предприятий и организаций» (ИРИП)23.
Начиная с апреля 2002 года Госкомстат России прекратил публикацию индекса инфляции (ИРИП) в связи с отменой постановления Правительства Российской Федерации от 21 марта 1996 года № 315 постановлением Правительства Российской Федерации от 20 февраля 2002 года № 12124. Затраты, связанные с подачей заявки и по-
22 Леонтьев Б.Б. Основы оценки интеллектуальной собственности в России / Б.Б. Леонтьев, Х.А. Мамаджанов.
М.: ИНИЦ Роспатента, 2006. С. 91.
23 Индекс инфляции (индекс-дефлятор, ИРИП), применяемый для индексации стоимости основных фондов и иного имущества предприятий при их реализации в целях определения налогооблагаемой прибыли, установленной Государственным комитетом Российской Федерации по статистике в 1996, 1997, 1998, 1999, 2000, 2001 годах.
24 Сообщение Государственного комитета Российской Федерации по статистике.
лучением патента на полезную модель, пересчитываются оценщиком в их текущую стоимость при помощи индексов потребительских цен25.
В таблице 12 показано, как стоимость затрат пересчитывается в их текущую стоимость при помощи индексов потребительс-
ких цен на дату оценки - 8 июня 2007 года.
Данные об объеме затраченных часов представлены в таблице 13.
Далее производится расчет затрат на каждого автора полезной модели в 2005 и в
2006 годах с учетом стоимости почасовой оплаты (табл. 14).
Таблица 12
Индексация стоимости затрат на дату оценки
X
а
Гг* Пч
8
0)
I
а
со
<ч
ас
<ь § £ & £
оо
4 X
5
о
х
Год
оплаты
Реквизиты платежного документа и коэффициенты индексации, р. Сумма по платежным документам, р. Итоговая индексированная за год сумма, р.
Платежный документ от 19.09.2005 № 3936
300 х 100,3 (индекс - 09.2005) = 300,90
300,90 х 100,6 (индекс - 10.2005) = 302,71
302,71 х 100,7 (индекс - 11.2005) = 304,87
304,87 х 100,8 (индекс - 12.2005) = 307,31 300 348,56
307,31 х 109,0 (индекс - 12.2006) = 334,97
334,97 х 101,7 (индекс - 01.2007) = 340,66
340,66 х 101,1 (индекс - 02.2007) = 344,41
344,41 х 100,6 (индекс - 03.2007) = 346,48
346,48 х 100,6 (индекс - 04.2007) = 348,56
Платежный документ от 01.11.2006 № 4985
1 200 х 100,6 (индекс - 11.2006) = 1 207,20
1 207,20 х 100,8 (индекс - 12.2006) = 1 216,86
1 216,86 х 101,7 (индекс - 01.2007) = 1 237,55 1 200 1 266,22
1 237,55 х 101,1 (индекс - 02.2007) = 1 251,16
1 251,16 х 100,6 (индекс - 03.2007) = 1 258,67
1 258,67 х 100,6 (индекс - 04.2007) = 1 266,22
Платежный документ от 22.01.2007 № 123
300 х 101,7 (индекс - 01.2007) = 305,10
305,10 х 101,1 (индекс - 02.2007) = 308,46 300 312,17
308,46 х 100,6 (индекс - 03.2007) = 310,31
310,31 х 100,6 (индекс - 04.2007) = 312,17
Итого по платежным документам 1 800 1 926,95
д
о
<м
ю
о
о
со
о в е с о -о нь рл
о
т
о
е
д
о
ск ую уу
б
я
и
н
а
т
с
ая ент
чна ате
ш С а. ра пз ао зв
т а-а тр
нк
не
ал
^ я ир ика зи
в
с
2005
2006
2007
25 Постановление Государственного комитета Российской Федерации по статистике от 25 марта 2002 года № 23 «Об утверждении «Основных положений о порядке наблюдения за потребительскими ценами и тарифами на товары и платные услуги, оказанные населению, и определения индекса потребительских цен».
Таблица 1З
Затраты авторов на разработку полезной модели
Ф.И.О. автора 2005 год, количество часов 2006 год, количество часов
Мельниченко Олег Валерьевич 96 часов (8 час. раб. день х 12 дней) 384 часа (8 час. раб. день х 48 дней)
Орленко Алексей Иванович 96 часов (8 час. раб. день х 12 дней) 384 часа (8 час. раб. день х 48 дней)
Краснов Александр Николаевич 511 часов (8 час. раб. день х 64 дня -1 час)26 384 часа (8 час. раб. день х 48 дней; 1 день в неделю х 4 дня в мес. х 12 мес. = 48 дней)
Ярош Василий Станиславович 1 981 час (8 час. раб. день х 248 дней - 3 часа)27 1 980 часов (8 час. раб. день х 248 дней - 4 часа)28
Примечание. Для проведения расчета затрат авторов полезной модели на разработку полезной модели прежде всего определяется фактическое количество участников разработки полезной модели. Из 7 человек, указанных в патенте на полезную модель № 60052, по мнению патентообладателя, фактически участие в разработке принимали четыре автора: О.В. Мельниченко, В.С. Ярош, А.Н. Краснов и А.И. Орленко. Остальные авторы в основном предоставляли консультационные услуги.
От авторов полезной модели получены документы, указывающие размер почасовой оплаты и объем часов, потраченных на поисковые работы, разработку темы, создание экспериментального образца и подготовку документации.
Таблица 14
Объем затраченных авторами часов на разработку полезной модели в 2005 и 2006 годах
Ф.И.О. автора 2005 год, количество часов Стоимость 1 часа в 2005 году, р. Всего затраты в 2005 году, р. 2006 год, количество часов Стоимость 1 часав 2006 году, р. Всего затраты в 2006 году, р.
1 2 З 4 (2 x З) 5 6 7 (5 x 6)
Мельниченко О.В. 96 часов (8 час. раб. день х12 дней) 2З5,00 22 560 384 часа (8 час. раб. день х 48 дней) З97,00 152 448
ок . О 96 час. (8 час. раб. день х12 дней) 2З5,00 22 560 384 часа (8 час. раб. день х 48 дней) З97,00 152 448
Краснов А.Н. 511 часов (8 час. раб. день х 64 дня - 1 час)29 107,0З 54 692,ЗЗ 384 часа (8 час. раб. день х 48 дней; 1 день в неделю х 4 дня в мес. х 12 мес. = 48) 107,0З 41 099,52
26 3 ноября 2005 года - предпраздничный день, в который продолжительность работы сокращается на 1 час.
27 Производственный календарь на 2005 год.
28 Производственный календарь на 2006 год.
29 3 ноября 2005 года - предпраздничный день, в который продолжительность работы сокращается на 1 час.
о
□о
3
о
р
и:
с 1.01.2005 -120 часов (15 раб. дней х 8 час.) 23,07 2 768,40 с 1.01.2006 -128 часов (16 раб. дней х 8 час.) 26,20 3353,60
с 1.02.2005 -494 часа (62 раб. дня х 8 час. = 496 час. - 2 час.)30 23,97 11 841,18 с 1.02.2006 -486 часов (61 раб. день х 8 час. = 488 час. - 2 час.)31 26,81 13 029,66
с 1.05.2005 -496 часов (62 раб. дня х 8 час.) 25,45 12 623,20 с 1.05.2006 -503 часа (63 раб. дня х 8 час. = 504 часа - 1 час)32 28,15 14 159,45
с 1.08.2005 -871 час (109 раб. дней х 8 час. = 872 час. - 1 час)33 26,20 22 820,20 с 1.08.2006 -528 часов (66 раб. дней х 8 час.) 28,44 15 016,32
с 1.11.2006 -335 часов (42 раб. дня х 8 час. = 336 часов -1 час)34 28,75 9 631,25
Согласно производственному календарю в 2005 году количество рабочих часов составляло 1 981 час (8 час. раб. день х 248 дней - 3 час.)35, в 2006 году -
1 980 часов (8 час. раб. день х 248 дней - 4 час.)36. Количество часов, затраченных авторами на разработку полезной модели, зависит от степени вклада каждого автора. Данные о количестве затраченных часов представлены в таблице 14.
Далее определяются затраты, произведенные к 2007 году, на каждого автора полезной модели. Предварительно определяются индексы, при помощи которых производится расчет реальной стоимости затрат 2005 к 2007 году и стоимости затрат 2006 к
2007 году (табл. 15).
В таблице 16 приведены последовательные этапы расчета затрат на каждого автора полезной модели, произведенных к 2007 году.
30 22 февраля и 5 марта 2005 года - предпраздничные дни, в которые продолжительность работы сокращается на 1 час.
31 22 февраля и 7 марта 2006 года - предпраздничные дни, в которые продолжительность работы сокращается на 1 час.
32 6 мая 2006 года - предпраздничный день, в который продолжительность работы сокращается на 1 час.
33 3 ноября 2005 года - предпраздничный день, в который продолжительность работы сокращается на 1 час.
34 3 ноября 2006 года - предпраздничный день, в который продолжительность работы сокращается на один
час.
35 Производственный календарь на 2005 год.
36 Производственный календарь на 2006 год.
Таблица 15
Расчет затрат авторов полезной модели к 2007 году
Ф.И.О. автора Индекс -час 2007 года/ час 2005 года Индекс = час 2007года/ час 2006 года Реальная стоимость затрат 2005 года к 2007 году, Р- Реальная стоимость затрат 2006 года к 2007 году, р. Итого затраты к 2007году, р.
1 2 3 4 5 (3+4)
Мельниченко О.В. 495,00/235,00 = 2,11 495,00/397,00 = 1,25 22 560* х 2,11 =47 601,60 152 448** х 1,25 = 190 560 238 161,60 /12 мес. = 19 846,80 (средняя заработная плата)
Орленко А.И. 495,00/235,00 = 2,11 495,00/397,00 = 1,25 22 560 х 2,11 =47 601,60 152 448 х 1,25 = 190 560 238 161,60 /12 мес. = 19 846,80 (средняя заработная плата)
Краснов А.Н. 141,41 /107,03 = 1,33 141,41 /107,03 = 1,33 54 692,33 х 1,33 = 72 740,80 41 099,52 х 1,33 = 54 662,37 127 403,17/12 мес. = 10 616,93 (средняя заработная плата)
2 768,40 х 1,12 = 3 100,61 3 353,60 х 1,02 = 3 420,68 6 521,29
11 841,18x1,12 = 13 262,13 13 029,66 х 1,02 = 13 290,26 26 552,39
Ярош В.С. см м см о II 12 623,20x1,12 = 14 137,99 14 159,45 х 1,02 = 14 442,64 28 580,63
Г'. со О С\] со" СЧ со ю п ю к СО СМ со 22 820,20x1,12 = 25 558,63 15 016,32 х 1,02 = 15 316,65 40 875,28
05 СХІ О) см 9 631,25 х 1,02 = 9 823,88 9 823,88
56 059,36 56 294,11 112 353,47/12 мес. = 9 362,79 (средняя заработная плата)
* Величина затрат в 2005 году (см. таблицу 14). ** Величина затрат в 2006 году (см. таблицу 14).
37 При расчете индекса взята стоимость одного часа за последние месяцы, то есть в 2007 году - 29,16 рубля, в 2005 году - 26,20 рубля.
38 При расчете индекса взята стоимость одного часа за последние месяцы, то есть в 2007 году - 29,16 рубля, в 2006 году - 28,75 рубля.
Таблица 16
Последовательные этапы расчета затрат авторов полезной модели, произведенных к 2007 году
о. і а і 1
со О. в О. «ч <ч 0.
8 'О о £ 8 'О о £ 'О о і і £
? О со си І о № § ? о © <0 о А) со 14 § ^6 <в ЛІ <в МІ <5 £ *и І ®- «в £ § N о
9- с «V о С Л см 'О 'О .. *8 'Э «*> іо ч о
и Є со (0 О о о Э" а § о 8 ? м в 3 є о ф э- а § о о ? *м в 3 є 00 8 3! II о о ом*» •§§| 3 «м «м II о о ом1» “ОЙ ’О б §> 3 «м *м 4) О 85 §8 4 о 85 |8 см 5е 3 5 п
5; * ЙС 1 ^ О о * и О о * о * а
€► тГ 0 (0 1 л є о о ! 1 о ё 'гГ 0 (0 1 л є о о ! 1 о ф л є о о ! 5 5 ? ? Є <8 в! ° 1" -0 Є <о » ° 1" л 5 3 п о П) о
СМ о о см о о о £
а аз а аз а Й а. Й 0. §
С*Г (О 05* о
1 2 3 X см ■^г 5 6 X Ю, 8 9 (8 : 3) со о X X см 13(11 + 12)
см ю ю
см.
со О X -0 со ^ о. .г см" II II II II ю 238 161,60
§ і 0 7 5 1 -0 96 часов раб. ден дней) 235,00 22 560 СО СТ в* І 2 9 і 397,00 152448 495,00 о о ю“ со см о о о к 03 со о 560x2,1-47 601,60 2 448x1,2 190 560 /12 мес. = 19 846,80 (средняя заработная
Ф ГО т 00 т ф ^ СІ 00 со о ю" о> ^г о ю 05 см см ю плата)
0 ф ю
X X
ч: с[ ч-^ см II ю
СМ 00 см" II II II 238161,60
< § I Ф ЕЦ О. 96 часов аб. день X 235,00 22 560 384 часа аб. день X 397,00 152448 495,00 о о ю со см о о о к СП со о 560x2,1 47 601,60 152 448 х 1,2 190 560 /12 мес. = 19 846,80 (средняя заработная
О О. 6 со т га О. о со т 00 о ю" о ”5Г о иэ 05 ^г см см плата)
«Е СМ Ф 1“ § X
'о' со
т СО О
I ф X Е со со_ со со_ II II
X < со 0 1 0 к X т 1=1 8 3 ? X і- 107,03 со 8Г 2 л “ I к <и I ^ Ц С[С0 Ю* II га х 11 аоО 107,03 см 1Г> & § 141,41 II со о ь-Г о II со о < о со со - о ^ 00 X О со *г СО N СО со - ь-^ 00 X ед см <о Ю (О 127 403,17 /12 мес. = 10 616,93 (средняя
со о. Ю | ОС;? (0 ф г см" СМ 05 1^ О)" 05 Ю заработная
ч. ю со о. т СЕ В X со о 5 ц 5 со ю о 5 плата)
о со т 00 ? і 00 со ^
3 ноября 2005 года - предпраздничный день, в который продолжительность работы сокращается на 1 час.
о
т
э
о
о.
К
I х
О о ^ ■
Р^^
•г- СМ О. 00
о ^ ю о с.
]
ш
8 (0 СО
0 Т 5 СО * оз
03 и
1 й я" о Т га о оо т
°Н х см й о:
Р I
о 4
о *8
о.
си
со
ю ш Х
§8^ см га
Н2 Т ю га
бЗ*5
О I со
0 о со го
Т т Ч- СМ
г- г*-00 00
1 II
8 ё о §
00 00 О X
Т“
О Ф
о 5 ю
03
о.
05
о
23,07
23,97
25,45
26,20
о
м*
со
гч!
см
00
3
со
см
§'
00
СМ
СМ
с
01.01.2006 -128 часов (16 раб. дней х 8 час.)
5
V
6
т
см
оа ]
о ш
о го 8
т го
со т
00 00
00
1
со II
о о СМ о го Э-
СМ о 00
X
о -0
о I ф
С[
ю
го
о.
Ч—
со
С 01.05. 2006 - 503 часа (63 раб. дня х 8 час. = 504 час.-1 час)44
С 01.08.05 2006 - 528 часов (66 раб. дней х 8 час.)
С
01.11.2006
-335 часов (42 раб. дня х 8 час. = 336 час. -1 час )46
26,20
26,81
28,15
28,44
28,75
§
со
£
со
со
со
со
5>
а
со
§
8'
со
со
т—
о
10
см
со
03
г>-
о
8 $
Р&
о
о
со
03
г
со Ф 1— О- ш
О) „
см Ф . 05
» о
я
со
о
о
о
см см
о_
1- 1—
II II
о
■<*
о ю
см N.
со" со"
см см
—ч. —,
со со
1“
оз оз"
см СМ
со (О
1“
см" о"
(О 03
см см
со со
1“
II II
см см
сэ
1— ч—
X X
00 со
со
1-Г оз"
■^г см
00 о
1— со
1— 1_
X X
о см 1“ 03 03 ю = 14
со 03
см см со 1“ ш см
со 'г"_ о
см 1” 1“
со
со
со
ю
ю
ю
см
X
о
см
о"
см
00
см
см
см
сэ
1“ со
X »
§ " I
п-*
со __
Ю СО
со со
X
•П1 «
® ^ £ со
ю
II ® со
о
О 1ю
ю
00
00
X с0-
ю сч
СМ 00 Т-" 03
СО М
со 11 см о
с»
6 521,29
26 552,39
28 580,63
40 875,28
9 823,88
40 При расчете индекса взята стоимость одного часа за последние месяцы, то есть в 2007 году - 29,16 рубля, в 2005 году - 26,20 рубля.
41 При расчете индекса взята стоимость одного часа за последние месяцы, то есть в 2007 году - 29,16 рубля, в 2006 году - 28,75 рубля.
42 22 февраля и 5 марта 2005 года - предпраздничные дни, в которые продолжительность работы сокращается на 1 час.
43 22 февраля и 7 марта 2006 года - предпраздничные дни, в которые продолжительность работы сокращается на 1 час.
44 6 мая 2006 года - предпраздничный день, в который продолжительность работы сокращается на 1 час.
45 3 ноября 2005 года - предпраздничный день, в который продолжительность работы сокращается на 1 час.
46 3 ноября 2006 года - предпраздничный день, в который продолжительность работы сокращается на один час.
Итого затраты к 2007 году составили 112 353,47/12 мес. = 9 362,79 рубля (средняя заработная плата).
Таким образом, затраты всех фактических авторов полезной модели на дату проведения оценки (8 июня 2007 года) составили 716 079,84 рубля (табл. 17).
Таблица 17
Затраты авторов на дату проведения оценки
Автор Затраты к 2007 году, р.
Мельниченко Олег Валерьевич 238 161,60
Орленко Алексей Иванович 238 161,60
Краснов Александр Николаевич 127 403,17
Ярош Василий Станиславович 112 353,47
Итого 716 079,84
При этом было выявлено, что затраты авторов полезной модели на ее разработку составили 58,79 процента в общей структуре затрат. Доля затрат на расходные материалы и приобретение методической литературы составила 12,32 процента, на общехозяйственные расходы - 28,74 процента, на расходы, связанные с подачей заявки и получением патента на полезную модель, -
0,16 процента.
Следующим этапом оценки является определение величины коэффициента, учитывающего степень морального старения нематериального актива (Кмс):
Кмс = 1— Тд / Тн,
где Тд — срок действия охранного документа по состоянию на расчетный год47;
Тн — номинальный срок действия охранного документа.
Кмс = 1— (10.01.2007 / 5 лет) = 1— (5 мес. / 5 лет) = 1 — (0,42/5 лет) = 1— 0,08 = 0,92.
На следующем этапе рассчитывается остаточная стоимость полезной модели с учетом коэффициента морального старения:
Со = Зс Х Кмс,
где Со - стоимость нематериального актива;
Зс - сумма всех затрат;
Кмс - коэффициент морального старения48.
Со = (716 079,84 + 150 000,00 +
+ 350 000,00 + 1 926,95) х 0,92 =
= 1 218 006,79 х 0,92 = 1 116 506,22 рубля.
Рыночная стоимость полезной модели «Автоматизированная заправочная станция букс моторно-осевых подшипников электровозов», определенная с использованием затратного подхода, на дату проведения оценки (8 июня 2007 года) составила
1 116 506, 22 рубля (один миллион сто шестнадцать тысяч пятьсот шесть рублей 22 копейки).
В таблице 18 представлены результаты, полученные в рамках трех подходов, примененных для определения стоимости полезной модели «Автоматизированная заправочная станция букс моторно-осевых подшипников электровозов».
Итоговая рыночная стоимость полезной модели «Автоматизированная заправочная станция букс моторно-осевых подшипников электровозов» с учетом весовых коэффициентов49, приданных трем независимым подходам, на дату проведения оценки (8 июня 2007 года) составила
2 246 896 (два миллиона двести сорок шесть тысяч восемьсот девяносто шесть) рублей.
Определение весов производится с помощью метода анализа иерархий.
47 Есипов В.Е., Маховикова Г.А., Терехова В.В. Оценка бизнеса. СПб.: Питер, 2006. С. 185.
48 Есипов В.Е., Маховикова Г.А., Терехова В.В. Оценка бизнеса. СПб.: Питер, 2006. С. 185.
49 Метод анализа иерархий в расчете весовых коэффициентов для результатов стоимости, полученных в различных подходах: Учебное пособие / К.Б. Попов, Ф.А. Павловский, И.Б. Жижко. Иркутск: БГУЭП, 2004.
Таблица 18
Итоговый расчет рыночной стоимости оцениваемого объекта
Наименование объекта оценки Стоимость, полученная с использованием затратного подхода, р. Удельный вес, % Стоимость, полученная с использованием сравнительного подхода, р. Удельный вес, % Стоимость, полученная с использованием доходного подхода, р. Удельный вес, % Наиболее вероятная рыночная стоимость объекта оценки, р.
Полезная модель от 10.01.2007 № 60052 1 116,507 17,62 2 226 697 45,80 2 816 763 36,58 2 246 896
Литература и информационные источники
1. Гражданский кодекс Российской Федерации (Часть первая) от 30 ноября 1994 года № 51-ФЗ (в редакции от 5 февраля 2007 года).
2. Закон Российской Федерации от 29 июля 1998 года № 135-Ф3 «Об оценочной деятельности в Российской Федерации».
3. Патентный закон Российской Федерации от 23 сентября 1992 года № 3517-1 с изменениями и дополнениями, внесенными Федеральным законом от 7 февраля 2003 года « 22-ФЗ «О внесении изменений и дополнений в патентный закон Российской Федерации». Введен в действие с 11 марта 2003 года, за исключением абзацев четырнадцатого и пятнадцатого пункта 2, абзаца восьмого пункта 23, пункта 30 статьи 1 и пункта 1 статьи 7 в части, касающейся секретных изобретений, которые вступили в силу с 1 января 2004 года с принятием Федерального закона от 2 февраля 2006 года № 19-ФЗ «О внесении изменений в некоторые законодательные акты Российской Федерации и признании утратившими силу отдельных положений законодательных актов Российской Федерации».
4. Положение по бухгалтерскому учету «Учет нематериальных активов» ПБУ 14/2000 (в редакции приказов Министерства финансов Российской Федерации от 18.09.2006 № 115н, от 27.11.2006 № 155н).
5. Положение «О пошлинах за патентова-
ние изобретений, полезных моделей, промышленных образцов, регистрацию товарных знаков, знаков обслуживания, наименований мест происхождения товаров, предоставление права пользования наименованиями мест происхождения товаров». Утверждено постановлением Совета Министров Российской Федерации от 12 августа 1993 года № 793 (с изменениями, утвержденными постановлениями Правительства Российской Федерации от 12.08.1994 № 954, от 12.08.1996 № 947, от 16.04.1997 № 423, от 20.08.1997 № 1058, от 31.03.1998 № 372, от 14.01.2002 № 8, от 4.06.2003 № 403, от 26.11.2004 № 688).
6. Методические рекомендации по определению рыночной стоимости интеллектуальной собственности. Утверждены Министерством имущественных отношений Российской Федерации 26 ноября 2002 года №СК-4/21297) // Патенты и лицензии. 2003. № 3.
7. Постановление Государственного комитета Российской Федерации по статистике от 25 марта 2002 года № 23 «Об утверждении «Основных положений о порядке наблюдения за потребительскими ценами и тарифами на товары и платные услуги, оказанные населению, и определения индекса потребительских цен».
8. Постановление Правительства Российской Федерации от 6 июля 2001 года № 519 «Стандарты оценки, обязательные к
применению субъектами оценочной деятельности» (в редакции постановления Правительства Российской Федерации от 14 декабря 2006 года № 767).
9. Приказ Иркутского государственного университета путей сообщения от 8 февраля 2005 года № 32-2 «Об установлении срока оплаты годовых пошлин за поддержание в силе патентов».
10. Производственный календарь на 2005-2007 годы.
11. Интеллектуальная собственность в терминах и определениях. Терминологический словарь. М.: МО МАНПО, 2001.
12. Шипова Е.В. Оценка интеллектуальной собственности: Учебное пособие. Иркутск: БГУЭП, 2003.
13. Есипов В.Е., Маховикова Г.А., Терехова В.В. Оценка бизнеса. СПб.: Питер, 2006.
14. Леонтьев Ю.Б. Техника профессиональной оценки интеллектуальной
собственности и нематериальных активов. М.: Октопус, 2005.
15. Пузыня Н.Ю. Оценка интеллектуальной собственности и нематериальных активов. СПб.: Питер, 2005.
16. Леонтьев Б.Б. Основы оценки интеллектуальной собственности в России / Б.Б. Леонтьев, Х.А. Мамаджанов. М.: ИНИЦ Роспатента, 2006.
17. Метод анализа иерархий в расчете весовых коэффициентов для результатов стоимости, полученных в различных подходах: Учебное пособие / К.Б. Попов, Ф.А. Павловский, И.Б. Жижко. Иркутск: БГУЭП, 2004.
18. Автозаправка для буксы // Гудок / http://www.gudok.ru/index.php/print/45760
19. Попов Д.В. Депо перестанут переливать // Гудок / http://www.gudok.ru/index.php/print/46032
20. Средние ставки в Иркутских банках // Дело. 2006. № 22 (295).
ЕОС институт ■■■
Ззвитие ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЩШШ
Д. ЭКСПЕРТИЗЫ ■■■
Группа Компаний РосРазвитие
оказывает полный комплекс услуг в области имущественных и корпоративных отношений:
Оценка собственности Корпоративные споры Защита от поглощений Инвестиционные проекты
109240, Москва, ул. Солянка, д. 14/2 Тел./факс (495) 980-4881, 980-4882 E-mail: [email protected] Internet: Www.advisers.ru
