CC BY
17
О НАПРАВЛЕНИЯХ И ПРОБЛЕМАХ ИССЛЕДОВАНИЯ ОБЩЕХОЗЯЙСТВЕННОГО ССУДНОГО ФОНДА
Камышников Василий Сергеевич
кандидат экономических наук. Ярославский государственный технический университет, старший преподаватель кафедры экономической теории г. Ярославль, Российская Федерация. E-mail: [email protected]
Аннотация. В статье рассматривается общехозяйственный ссудный фонд, как один из главных источников денежных средств для модернизации национальной экономики и инвестиций. Описывается, что мы уже знаем об этой категории. Предложены направления дальнейшего исследования этой воспроизводственной совокупности, обозначены проблемы, которые могут при этом возникнуть.
Ключевые слова: модернизация; воспроизводство; общехозяйственный ссудный фонд; ссудный капитал; инвестиции; кредит
Код УДК: 330.322
Annotation. This article describes loan fund as one of the main sources of money resources for modernization of national economy and investments. The article also presents the directions for the further research of this category and the problems which can arise during such researching.
Keywords: innovations; modernization; reproduction; loan fund; loan capital; investments; credit
ЧТО МЫ ЗНАЕМ ОБ ОБЩЕХОЗЯЙСТВЕННОМ ССУДНОМ ФОНДЕ?
Категория общехозяйственного ссудного фонда, к сожалению, практически не рассматривается в современной экономической литературе. Последние работы по ссудному фонду датируются 1960 - 1970-ми годами, то есть в них речь идет о ссудном фонде с позиций социалистической экономики. Вместе с тем проблема изучения общехозяйственного ссудного фонда весьма остро встает при модернизации экономики РФ. Почему нам так важно иметь представление о ссудном фонде? Это можно объяснить следующим. Современная экономика России требует перехода от сегодняшнего «сырьевого» развития, основанного на внешнем спросе на российские сырьевые товары, к более прогрессивным типам развития: экспортно-ориентированному, импортозамещающему, инновационному и т.п. Как отмечают некоторые ученые, для реализации этого необходим предварительный (переходный) этап развития производительных сил, который, основываясь на максимально полном использовании всех возможных факторов роста, позволил бы укрепить ресурсную базу экономики, но сохранил общие рыночные принципы развития страны. В экономической основе этой фазы развития экономики лежит быстрое увеличение инвестиций в основной капитал ряда базовых отраслей экономики. По самым скромным оценкам, для надлежащей модернизации отечественной промышленности необходимо в ближайшие 7 лет не менее 3,5 трлн. долл. инвестиций или 500 млрд. долл. в год.
Это почти в два раза больше, чем вся экономика России получила в 2007 г., который был рекордным по объему внутренних инвестиций [1]. Значительные силы ученых-экономистов брошены на поиски этих столь необходимых денежных ресурсов. Теоретические знания о ссудном фонде, как особом воспроизводственном фонде, являющемся источником инвестиций в кредитной сфере экономики, находятся в рамках этих изысканий. Поэтому поиск необходимых ресурсов производящей экономики должен быть связан с изучением общехозяйственного ссудного фонда.
В рамках данной публикации рассмотрим, что нам уже известно о ссудном фонде, по каким направлениям можно идти в его дальнейших исследованиях и с какими проблемами при этом мы можем столкнуться.
Начнем, прежде всего, с определения данной категории. В экономической литературе встречается множество определений ссудного фонда. Однако большинство из них не раскрывают сущности, игнорируют народнохозяйственный уровень этой категории. Например, в финансово-экономических энциклопедиях и словарях даются такие определения, как «ссудный фонд -денежный фонд кредитной организации, образующий кредитные ресурсы» [2], либо - «денежный фонд банка, кредитной организации, образующий кредитные ресурсы» [3]. Весьма содержательными и близкими к объективной действительности можно считать определения Г.А. Шварца (правда, применительно к централизованной государственной экономике): «Совокупность мобилизуемых и используемых государством на началах возврата временно свободных денежных средств и резервов, целевых фондов, а также собственных средств банков и выпущенных в обращение денежных знаков образует ссудный фонд государства» [4, с. 10]; и В.И. Левчука (хотя тоже применительно к советской системе): «совокупность свободных средств денежных фондов народного хозяйства, мобилизируемых и используемых государством на началах возвратности» [5, с. 10].
По нашему мнению, общехозяйственный ссудный фонд обеспечивает ресурсами все известные фонды общественного воспроизводства и представляет собой совокупность временно свободных денежных средств (представляющих соответственные ресурсы совокупного общественного продукта) фондов народного хозяйства и социальной сферы, рассеянных по предприятиям всех форм собственности, по государственным и негосударственным структурам, институтам, а также среди частных лиц, как мобилизуемых на началах возвратности, так и пригодных к этому, но практически, по тем или иным причинам, не вовлеченных в кредитные отношения, и непрерывно используемых в национальной экономике ее субъектами для «наполнения» фондов общественного воспроизводства, образования кратко и долгосрочных инвестиционных ресурсов [6, с. 29].
Таким образом, общехозяйственный ссудный фонд неразрывно связан с инвестициями. Процесс реальной модернизации экономики, современный инвестиционный механизм в России построены преимущественно на ссудной основе. В структуре инвестиций в основной капитал по источникам финансирования в целом по Российской Федерации преобладают не собственные (41,2%), а привлеченные (58,8%) средства1 (диаг. 1). Причем, доминирование привлеченных средств над собственными в структуре инвестиций в основной капитал имеет прочно устоявшийся характер. Не удивительно, что довольно низкий уровень прибыльности предприятий, ухудшение их финансового положения и иссякающие внутренние источники инвестиций толкают фирмы к рынку капиталов. И Россия здесь не отстает от развитых стран, где производство ведется, главным образом, заемным капиталом. Следовательно, модернизация народного хозяйства, стабильная подпитка инвестиций денежными ресурсами в современных условиях не может осуществляться без
1 Только в Уральском и Сибирском Федеральных округах доля собственных средств в финансировании выше, чем привлеченных и равна соответственно 55,8 и 55,1 процента. В уральском Федеральном округе этот перевес образуется за счет тюменской области, где доля собственных средств в инвестировании в основой капитал составляет 56,9%. В сибирском Федеральном округе - за счет алтайского края, где доля собственных средств доходит до 51,1%.
использования заемных средств, кредита. Но какова в данном случае последовательность формирования источников инвестиций?
При современном капитализме, в том числе российском, указанная цепочка включает четыре звена. На место исходного пункта цепочки следует поставить ссудный фонд. Далее следует звено-связка, в котором имеет место кристаллизация всех денежных ресурсов, генерируемых многочисленными элементами ссудного фонда, в экономических субъектах, сообщающих им дальнейшее (кредитное) движение. Это два параллельно функционирующих центра: совокупный ссудный капитал и государственный бюджет (в части тех бюджетных ресурсов, которые, не принимая формы ссудного капитала, могут становиться источниками ссудных денег). Третье звено - сфера функционирующего кредита. И последнее звено развертывающейся цепочки - инвестиции. Таким образом, в ссудном фонде заложены источники инвестиций, а непосредственно «работающие» инвестиции становятся уже продуктом ссудного фонда.
Источник: Росстат.
100% 80% 60% 40% 20% 0%
□ Собственные средства □ Привлеченные средства
viv,5,9,6 viv 6°?5 ;>;>;>; ::;:;v62,9 ;X;I; Sivi 58,8 '¡it:
<
»1111 Ш4<мш till«! mm §111111 4. H «pp HUR lli»i
«¡¡ass
2007
2008
2009
2010
Рис. 1. Структура инвестиций в основной капитал по источникам финансирования, в % к общему
объему инвестиций в основной капитал
Чтобы глубже понять сущность ссудного фонда, необходимо сравнить его с близкими по смыслу понятиями. Сравним ссудный фонд со ссудным капиталом. При социализме ссудного капитала не было, но кредит - форма движения ссудного капитала - работал и процветал. Экономисты задавались вопросом: а что же тогда двигало экономику, если ссудного капитала не существовало? Как ответ на этот вопрос возникло предположение, что ссудный капитал заменен ссудным фондом и в экономике функционирует именно ссудный фонд. В противном случае получалось, что кредитное движение продолжало функционировать без своего движущего субъекта. Логичнее, наверное, было бы считать, что движущий субъект кредита - ссудный фонд -не тождественен ссудного капиталу, и что ссудный капитал - лишь особая довольно развитая ступень исторического бытия и исторического развития некоторого объекта, именуемого ссудным фондом. Общехозяйственный ссудный капитал своим материальным основанием имеет ссудный фонд. К сожалению, в словарях, справочниках, энциклопедиях, научных работах то место, которое должно принадлежать ссудному фонду, отведено только ссудному капиталу. Покажем сравнение этих двух категорий следующей таблицей (табл. 1).
Выделим главные особенности, характеристики ссудного фонда. Существуют две ступени конкретизации объективно существующего и функционирующего ссудного фонда.
Таблица 1
Сравнительная характеристика ссудного фонда и ссудного капитала
Отличительный признак Соотносимость со ссудным фондом Соотносимость со ссудным капиталом
Общеисторическое место отношение, появившееся в древности, обогащающееся по ходу исторического развития капиталистическая историческая форма этого отношения
Источник происхождения происходит из движения общественного воспроизводства происходит в первую очередь из общественного капитала
Форма движения «доденежные» отношения, кредит кредит
Главная экономическая функция непрерывное обеспечение ресурсами общественного и индивидуального воспроизводства
Экономические облики соответственно историческому общественному строю и динамизму общественного воспроизводства ссудный капитал
Сопоставление по объёму шире ссудного капитала уже ссудного фонда
Первая - ещё не используемый, но объективно существующий, как бы потенциальный ссудный фонд, могущий быть востребованным как кредит, требующий этого. Об этом ссудном фонде многие экономисты не упоминают. Вторая - ссудный фонд, реально используемый в масштабе государства в виде кредита. Он уже зависит от практической деятельности экономических субъектов, но, сформировавшись, «объективизируется» и в дальнейшие отношения вступает как реальная данность. При этом возникает необходимость в исследованиях как общих запасов ресурсов, так и состояния их разработки.
Сфера ссудного фонда в современных условиях шире сферы кредита ввиду наличия некредитной составляющей. Не все отношения, по своей экономической сущности относящиеся к ссудному фонду, оформляются как ссуды, некоторая часть выступает условно-безвозвратным движением средств. Так, часть ресурсов, по существу предоставленных взаймы, оборачивается через государственный бюджет. Следовательно, ссудный фонд может использоваться некредитно, не превращаясь в кредит, в том случае, если он образуется остатками средств государственного бюджета.
Фонд кредитных ресурсов имеет определенные связи и взаимозависимости с другими денежными фондами национальной экономики. Связь между этими фондами основывается не только на том, что все денежные фонды служат источниками ссудного фонда, но и на том, что сам ссудный фонд оказывает большее или меньшее воздействие на формирующие его фонды. Эта диалектическая взаимозависимость имеет принципиальное значение, в частности, для исчисления ссудного фонда. Однако ссудный фонд, в отличие от других денежных фондов, одновременно обеспечивает и выполнение функций государства, и хозяйственную деятельность частных и государственных предприятий. Его отличительными признаками являются также цели и режим использования.
Существует абсолютная закономерность страновой (а в современных условиях всё больше и международной) централизации ссудного фонда, независимо от «дробности» банковской системы. Централизация ссудного фонда единственно эффективна. Это не противоречит «размельчённости» банковской системы, ибо, чтобы аккумулировать составляющие ссудного фонда, необходимо значительное количество финансово-кредитных учреждений. Современные корпорации не могут
жить, развиваться, функционировать вслепую, им на годы и годы вперед нужны новые модели продуктов, рынки и т. п. Следовательно, им на годы вперед нужны также кредитные ресурсы, а тем самым - ссудный фонд. То есть в частной экономике ныне обязательны кредитные и финансовые планы. Современный мировой финансово-экономический кризис высветил императивность для сегодняшней национальной экономики единого управления (причем все более - в порядке единого народнохозяйственного планирования) всеми бюджетными и кредитными ресурсами, временно свободными денежными средствами государства, фирм и населения.
Ссудный фонд по своему возникновению и в своей целостности функционирования един в силу единства движения общественного воспроизводства. Для ссудного фонда с этой общевоспроизводственной макроэкономической стороны не существуют собственнические перегородки. Временно свободные ресурсы разных собственников, подчиняясь целостности общественного воспроизводства, независимо от собственнических границ, соединенно функционируют в качестве ссудного фонда. Но воздействие собственности существует. Частная собственность может выстраивать одни, а общественная собственность, с ее планированием, -другие производственные связи, цепочки. Производства становятся разными, а отсюда - разные массивы и структуры ссудного фонда. Вместе с тем единство ссудного фонда не означает, что отсутствуют пропорции в использовании его средств, например, на формирование основных и оборотных фондов. Денежные фонды, формирующие ссудный фонд на стадии его использования, различаются по источникам их образования, характеру и назначению. Таким образом, средства одних денежных фондов могут быть использованы только в качестве источника оборотных фондов, другие - как для пополнения оборотных средств, так и для капитальных затрат, то есть могут быть отвлечены как на короткий, так и на длительный сроки.
Функционирование ссудного фонда включает как вовлечение временно свободных денежных средств, так и их последующее движение в виде кредита, являющегося формой существования, движения и функционирования общехозяйственного ссудного фонда.
В связи с многообразием денежных фондов, охватываемых ссудным фондом, нельзя применить единый критерий определения возможности отвлечения средств каждого фонда для формирования основных (долгосрочных) либо оборотных (краткосрочных) средств. Приходиться отдельно рассматривать содержание, структуру каждого из денежных фондов, выделяя ресурсы, способные стать либо долгосрочными, либо краткосрочными вложениями.
Ссудный фонд имеет историческое «доденежное» и современное денежное выражения. На самом общем «доденежном» уровне его источником могут выступать только лишь сами воспроизводственные фонды, рассматриваемые в натурально-вещественном выражении. Материальные ресурсы образования ссудного фонда не высвобождаются только лишь при идеально синхронизированных поточных цепочках общественных процессов производства. Однако таких идеальных условий на практике достичь никогда не представляется возможным. Следовательно, процесс высвобождения материальных ресурсов образования ссудного фонда постоянен. Причем, процесс общественного воспроизводства совокупного общественного продукта идет с выделением в той или иной мере поддерживающих резервных фондов. Причин этому выделению несколько. Во-первых, это несовпадение производственных циклов звеньев производственной цепочки. Например, звено А совершает свой цикл за 3 единицы времени, следующее звено В - за одну. Когда звено В завершает первое изделие, звено А делает всего треть требуемого. Первого изделия звена В недостаточно для поставки в следующее звено С, оно ожидает своего часа. Следовательно, здесь проявляется первая материальная основа ссудного фонда. Еще К. Маркс отмечал, что «один вид товаров требует более длинного, другой - более короткого времени для своего производства. Производство различных товаров связано с различными временами года. Один товар рождается у самого своего рынка, другой должен совершить путешествие на отдаленный рынок. Поэтому один
товаровладелец может выступить в качестве продавца раньше, чем другой выступит в качестве покупателя. При частом повторении одних и тех же сделок между одними и темп же лицами условия продажи товаров регулируются условиями их производства» [7, с. 146]. Во-вторых, это длительность общественного технологического производственного процесса. В конечных товарах наличествует вклад добывающей, затем ряда отраслей обрабатывающей промышленности, и только пройдя многозвенные цепочки общественного производства, изделия доходят до конечного потребителя. Но весь этот промежуток времени «конец» технологической цепочки должен работать от ранее произведенных товаров. При отсутствии последних, он ожидает своего часа. Следовательно, имеет место вторая материальная предпосылка кредитных ресурсов. В-третьих, вследствие достаточно продолжительных циклов воспроизводства у некоторых предприятий, например, в сфере строительства сооружений, домов, судов, станкостроения, производства автомобилей и т.д., имеет место складская подготовка производства, длительный период заготовления. Причем это сопровождается неизбежным простаиванием на тот или иной период времени материальных ценностей. Налицо третья материальная причина образования ссудных ресурсов. Четвертая причина кроется в необходимости заранее создавать новые средства труда. В хозяйстве неизбежно на смену стареющим морально и физически средствам труда должны прийти более новые, технологичные средства производства. Последние должны быть изготовлены из долгосрочных «изъятий» из текущего процесса производства, и, следовательно, должны участвовать в формировании долгосрочных материальных источников кредитных ресурсов.
Отмеченные материальные ресурсы ссудного фонда в воспроизводстве будут временно свободны лишь только в рамках однократного общественного технологического процесса производства. При многократном повторении они забираются новым производством, но тогда образуются новые такие же ресурсы. То есть они будут и временны, и постоянны.
На конкретном современном денежном уровне ссудный фонд создается, преимущественно, тремя путями: образованием кредитных ресурсов кругооборотами капиталов; кредитными ресурсами, порожденными сбережениями субъектов экономики (сбережениями населения, фирм и государства); формированием ссудных ресурсов при функционировании государственных и иных фондов.
Ссудный фонд состоит из множества элементов, образующих строго определенную структуру. С точки зрения воспроизводственного подхода все элементы и источники образования ссудного фонда можно разделить на две большие группы. К первой группе относятся те источники, которые в процессе общественного воспроизводства исходят из самого производства, то есть образуются в процессе кругооборотов капиталов. Как показал К. Маркс в «Капитале» несовпадение кругооборотов капиталов порождает временное высвобождение ресурсов, излишки денежных средств. Принципиальная особенность этого высвобождения в том, что оно не лишает процесс воспроизводства этих ресурсов и средств, так как временно свободные ресурсы через определенное время полностью возвращаются в кругообороты2. Во вторую группу источников входят те, которые уже не относятся к кругообороту капиталов. Эти источники образованы теми частями совокупного общественного продукта, которые из производства переходят в сферу личного и непроизводственного потребления. Здесь высвобожденные ресурсы в той или иной мере остаются сбережениями, то есть обратного возвращения не происходит. В некоторой степени, независимо от принадлежности к субъекту, мы можем говорить об образовании первичного, вторичного и так далее ссудных фондов, в силу того, что все они опираются на процесс воспроизводства.
Наглядно структуру ссудного фонда можно показать логико-теоретической схемой (рис. 2) всех денежных фондов, в которых находятся, образуются или могут формироваться составляющие или даже фрагменты ссудного фонда. Объективная глубинная основа этой схемы - движение
2 Таким же образом амортизационный фонд тоже является порождением кругооборота капитала, ибо он тоже расходуется, не покидая производственную сферу.
Рис. 2. Логико-теоретическая схема источников общехозяйственного ссудного фонда
общественного воспроизводства. Однако в современных условиях оно не всегда получает прямое отражение в системе функционирующих в экономике фондов денежных средств. Сложность современной экономики, процессы распределения и перераспределения общественного продукта и национального дохода, сложность отношений собственности, социальной структуры, политических и правовых отношений привели к тому, что базовое, основополагающее движение воспроизводственных фондов на конкретном уровне отношений раздроблено и «запутано» между многочисленными денежными фондами, в которых может и не прочитываться их воспроизводственное происхождение. К тому же денежная форма кредитных отношений вовлекла в этот процесс источники кредита, инвестиций в непроизводственной, социальной сферах. Пути складывания тех или иных денежных фондов из фондов общественного воспроизводства стали столь многоэтапными, опосредованными, что показать их такой же схемой, как на рисунке, крайне затруднительно.
Наши исследования показывают [8], что базовыми источниками, составляющими ссудного фонда в Российской Федерации являются:
1. Первый (главный) источник ссудного фонда - амортизационный фонд.
2. Оборотные производственные фонды.
3. Фонды обращения (в первую очередь это дебиторская задолженность и устойчивые пассивы).
4. Сбережения населения:
• текущие банковские счета и долгосрочные банковские вклады;
• наличные денежные средства (в том числе сбережения «в чулках», на «черный» день);
• паевые инвестиционные фонды;
• инвестиционные сертификаты;
• покупка недвижимости, ценных бумаг (акций и облигаций);
• драгоценные камни и металлы, обезличенные металлические счета, предметы антиквариата и т.п.
5. Сбережения фирм (банковские депозиты предприятий, депозитные сертификаты, векселя).
6. Государственные сбережения: профицит госбюджета, золотовалютные резервы, государственные нефтегазовые фонды: фонд Национального благосостояния и Резервный фонд.
7. Прочие фонды:
• свободные средства государственного бюджета (федерального бюджета и бюджетов субъектов РФ);
• внебюджетные фонды (Пенсионный фонд, Фонд социального страхования, Фонд обязательного медицинского страхования, Инвестиционный фонд);
• средства пенсионных (государственных, негосударственных) и страховых фондов;
• фонды, образующиеся в ходе частно-государственных партнерств;
• инфраструктурные облигации;
• фонды закрытых ПИФов;
• фонды некоммерческих организаций (государственных корпораций, некоммерческих партнерств, общественных и религиозных организаций (в первую очередь - политических партий), ассоциаций и союзов, благотворительных организаций),
• негосударственные фонды юридических и физических лиц (акционерных обществ, товариществ, финансовых посредников), индивидуальных предпринимателей;
• финансы «теневой» экономики (средства фирм-однодневок, финансовых пирамид, спекулятивных операций коррупционных сделок, взятки, «откаты» и т.п.).
НАПРАВЛЕНИЯ И ПРОБЛЕМЫ ИССЛЕДОВАНИЯ ССУДНОГО ФОНДА
Несмотря на имеющиеся научные исследования ссудного фонда, приходится признать, что данная категория находится на начальном этапе изучения. Еще не раскрыт, не проанализирован целый ряд ее аспектов, сторон, особенностей, проявлений. Вместе с тем современный уровень изученности ссудного фонда позволяет вести исследования этой воспроизводственной совокупности по нескольким направлениям.
1. Исследования сущностно-содержательных аспектов ссудного фонда. В рамках этого направления следует уделить внимание следующему. Во-первых, необходимо еще раз обратиться к названию самого объективного образования и соответственной категории «ссудного фонда». Эта категория шире понятия ссудного капитала, включает его в себя и поэтому можно предложить заменить категорию ссудный капитал ссудным фондом. Но понятие «ссудный фонд» нам представляется тоже не окончательным. Поскольку он в современных условиях главным образом является источником инвестиций, то можно рассмотреть вопрос о названии этой категории
инвестиционно-ссудным, инвестиционно-кредитным или ссудно-инвестиционным фондом. Во-вторых, необходимо уточнять методологические подходы и принципы исследования ссудного фонда. Сложность здесь в том, что ни одно направление в экономической теории не обосновывает такой воспроизводственной совокупности, не выделяет ее. Однако ряд научных школ и течений (неоклассики, кейнсианцы, институционалисты и др.) подробно разбирает некоторые составляющие ссудного фонда, выделяет крупные народнохозяйственные совокупности, в которых фактически присутствуют определенные моменты функционирования ссудного фонда, но формально как таковые этими теориями не признаны. В-третьих, следует более детально рассмотреть, проанализировать причины, механизм образования ссудного фонда на «доденежном» уровне, дополнительно аргументировать причины образования материальных ссудных ресурсов. Здесь тоже есть над чем подумать, поработать. Также требует более детального, развернутого анализа цепочка формирования источников инвестиций. Как она меняется во времени? Структура цепочки для современной экономики оптимальна, эффективна или ее необходимо менять?
Надо признать, что ссудный фонд используется на поддержание денежного обращения, единого курса рубля, но, к сожалению, в науке пока мало известно, как, в каком виде эти процессы протекают.
Увы, слабо проанализированы вопросы неинвестиционной составляющей ссудного фонда, то есть той его части, которая идет не на капитальные вложения, а на потребительские нужды (потребительский кредит), возврат долгов, торговлю, услуги, госзаймы и т.п. Также поверхностно изучена социальная сторона ссудного фонда, его источники в социальных отношениях, социальной сфере, социально-экономические формы ссудного фонда.
2. Исследования по раскрытию связей и взаимосвязей фонда кредитных ресурсов с другими экономическими категориями. Здесь полезно будет разграничить понятие ссудного фонда и денежной массы в обращении: указать какие составляющие структурных элементов денежной массы (М1, М2 и т.д.) входят в состав ссудного фонда, а также как их выявить и оценить.
Также в настоящее время важно проанализировать взаимосвязь ссудного фонда и международного движения капитала, вывоза капитала за границу и притока его из-за рубежа, внешнего долга негосударственного сектора. Это даст дополнительные аргументы в пользу существования, образования и функционирования рассматриваемой воспроизводственной совокупности, а также уточнит ее структуру и создаст задел для разработок инструментов антикризисной стратегии ее регулирования в РФ. К тому же учет такого взаимодействия был бы полезен и для более полной реализации прогностической функции исследования.
Осталась нераскрытой связь ссудного фонда с такими важными для России показателями как ВВП и ВНП, особенно в количественном выражении.
В последние годы можно встретить много публикаций об инвестициях в человеческий капитал. В статистике нигде они не рассматриваются как инвестиции, но, тем не менее, расчеты проводятся. Например, в США эти инвестиции больше чем в материальном производстве. Поэтому необходимо установить и исследовать связь ссудного фонда с инвестициями в человеческий капитал.
Направление по анализу структуры и видов источников кредитных ресурсов применительно к РФ. Обществу, как никогда, требуется научная карта сокрытых в нашей экономике ресурсов инвестиций и ведущих к ним путей. В этом плане дополнительных исследований требуют места образования и существования ссудного фонда в РФ. К таким первоочередным точкам следует отнести, во-первых, сбережения государства в форме Резервного фонда и фонда Национального благосостояния. На протяжении многих лет идут ожесточенные споры вокруг этих общенациональных средств. Вопросов здесь множество: какие источники пополнения закрепить
за этими фондами, каковы оптимальный объем, место, форма хранения образовавшихся средств, механизм, направления и объемы их использования. Объем этих средств даже сейчас не маленький (рис. 3) и желающих «поживиться» этими ресурсами превеликое множество. Во-вторых, потенциальным источником дополнительных ссудных ресурсов остаются золотовалютные резервы. Споры по ним идут вокруг их экономически обоснованного размера и формы существования3. В-третьих, следует обратить особое внимание на сбережения фирм. Комплексное исследование денежных средств на их расчетных счетах, в форме недвижимости, депозитных сертификатов, ценных бумаг, векселей и др. могло бы существенно расширить знания об источниках ссудного фонда. В-четвертых, почти неисследованными остаются множественные образования прочих фондов. В их числе фонды частно-государственных партнерств, государственных корпораций, кредитно-финансовых посредников (факторинговых, форфейтинговых, трастовых, лизинговых и т.п. фирм), страховых организаций и др. Не рассмотренными остались финансовые процессы и фонды в институтах развития современной экономики, например, в промышленных кластерах и свободных экономических зонах. Нет исследований о таком важном источнике ссудного фонда как эмиссия денежных знаков. Одним из перспективных направлений в поиске источников ссудного фонда должны стать дорожные фонды, которые будут созданы до января 2015 года в каждом субъекте РФ4.По расчетам сенатора Е. Бушмина базовый объем финансирования составит 254 млрд. руб. и будет индексироваться с учетом инфляции [9].
160
« 140
0
1^120
1 ° 100
Ю ,3
3 к § 80
60
40
20
01.02.2008 01.06.2008 01.01.2009
""•"Резервный фонд
01.06.2009 01.01.2010 01.06.2010 01.01.2011 01.03.2011 "Фонд Национального благосостояния
0
Рис. 3. Объем Резервного фонда и фонда Национального благосостояния РФ
По всем этим местам образования кредитных ресурсов необходимо, помимо всего прочего, проранжировать временно свободные средства по объемам мобилизации и срокам отвлечения в РФ.
Особо следует выделить вопросы поиска и распределения источников, составляющих ссудного фонда на региональном уровне, а также их межотраслевой анализ.
4. Направление по определению численного объема фонда кредитных ресурсов. Следует
3 По данным Центробанка России золотовалютные резервы на 1.03.2011 г. составляли 493,8 млрд. долл. США.
4 Законопроект по состоянию на 31.03.2011 г. находился на подписи у Президента.
Журнал «Теоретическая экономика» №4, 2011 www.theoreticaleconomy.info
признать, что составляющие ссудного фонда исследованы недостаточно, охвачена лишь их верхушка. Поэтому одна из самых сложных и трудоемких задач в исследовании ссудного фонда -определение его численного объема. Причем здесь стоит несколько подзадач: во-первых, количественно оценить размер существующего ссудного фонда (то есть его реальный объем) и его потенциальный объем, то есть сколько можно создать свободных денежных ресурсов. Далее надо сопоставить потенциальный и реальный ссудный фонд применительно к РФ (определить степень потенций использования ссудного фонда в России), показать их развитие в динамике (что было, как сейчас, что произойдет в будущем). На основе полученных данных сделать вывод об оптимальном на данном этапе развития экономики РФ объеме ссудного фонда. Во-вторых, выявить на какую часть ссудного фонда мы можем повлиять (изменить), а на какую нет. В-третьих, численно следует оценить пропорции в структуре ссудного фонда (между источниками) по срокам отвлечения ресурсов. Проследить динамику в ролях и объемах его составляющих, проанализировать влияние на его объем кризисных явлений.
Численный расчет объема ссудного фонда сложен в силу ряда причин. Так, нет данных (либо они сильно ограничены) по целому ряду составляющих ссудного фонда, например, о фондах некоммерческих организаций, физических лиц, о негосударственных фондах, фондах государственных корпораций, общественных и благотворительных организаций. Статистические данные по ним практически отсутствуют, нет сведений об их долгосрочной устойчивости, обновляемости этих денег, сложно подсчитать их объемы, и практически никто не задавался такой целью. Некоторые из этих фондов могут достигать значащих размеров, но большинство из них имеют незначительный размер, поэтому приходится быть крайне осторожным в оценке всей этой группы как источника ссудного фонда. То же можно сказать и о средствах частно-государственных партнерств, так как их система функционирования нова и неразвита. Сложными в оценке следует считать и ресурсы «теневой» экономики.
5. Направление по проблемам управления ссудным фондом, его регулирования, воздействия на него. Здесь, во-первых, необходимо в рамках централизации разработать комплекс реальных мер по обеспечению интеграции «песчинок» источников ссудного фонда в общехозяйственную целостность. Эта проблема имеет две стороны: институциональную и техническую. С точки зрения институциональной стороны можно ожидать серьезных подвижек: в последние годы широко обсуждаются вопросы о создании внебюджетного государственного инвестиционно-кредитного фонда [10], есть предложения о создании в РФ еще одного банка развития - Промышленного банка развития [1]. Техническая сторона тоже имеет большое значение. Известно, что расчеты реальных фактических схем воспроизводства Маркса долгое время были невозможны из-за технических трудностей, и только появление межотраслевых балансов В. Леонтьева позволило рассчитать действительные значения I и II подразделений. Так и со ссудным фондом - он размельчен в возможно даже большей степени, чем другие воспроизводственные фонды, но теперь, когда информационные технологии достаточно развиты, имеются объективные, все более полные возможности для схватывания информатикой таких сложных образований как ссудный фонд.
Во-вторых, рабочим остается вопрос о степени влияния на ссудный фонд идущего в современных условиях процесса огосударствления экономики РФ. Нет информации о динамике государственной составляющей ссудного фонда, о возможностях его управления, регулирования со стороны государства. Все еще идет дискуссия по поводу необходимости создания в России государственной инвестиционной структуры - государственного внебюджетного инвестиционно-кредитного фонда РФ. Некоторые оппоненты вполне справедливо опасаются, что будут напрасно тратиться наши ресурсы, ибо имеются данные о неуправляемости, неэффективности государственных корпораций, и нужна более выраженная координация уже функционирующих частных и государственно-частных структур. Например, по мнению В. Глазычева, «госорганы, которые обеспечивают функционирование, не способны обеспечить развитие» [11]. Все же
необходимо учесть, что сейчас в интересах модернизации экономики нашей страны, да и выхода из финансово-экономического кризиса необходимо расширение роли государства, да на практике так и происходит. Не смотря на то, что наш президент, да и премьер говорят, что эта политика временная, время покажет. Например, мировое сообщество под влиянием кризисных явлений уже меняет свое мнение в сторону соединения рыночного механизма с умным государственным регулированием.
В-третьих, особенно актуальными в свете мирового финансово-экономического кризиса становятся теоретические исследования ссудного фонда, посвященные его экономически необоснованному и искусственному «разбуханию», то есть экономически необоснованному увеличению, расширению по шаблону так называемых мнимых вкладов. Наряду с этими исследованиями стоят проблемы изучения границ кредита и ссудного фонда, имеющие колоссальную практическую значимость: от этого зависит правильность путей кредитно-денежного регулирования экономики, позволяющие избежать таких вредных явлений, как «перекредитование» или «недокредитование» [12].
6. Вопросы моделирования, прогнозирования, планирования ссудных ресурсов. Существует объективная необходимость разработок научной и народнохозяйственной (на базе конкретных параметров российской экономики) моделей ссудного фонда в русле модернизации экономики РФ. Научная цель здесь состоит в создании изоморфной теоретической и одновременно рабочей модели, с помощью которой по каждому индивидуальному кругообороту автоматически определялись бы временно свободные на данный момент денежные средства и сроки их сохранения в этой денежной форме (в том числе подсчитывались бы данные о наличном ресурсе как «коротких», так и «длинных» денег), то есть на основе данной модели в режиме реального времени мы бы располагали информацией о состоянии общехозяйственного ссудного, месте, сроках дислокации его составляющих. Наличие и использование таких моделей принципиально интенсифицировало бы процессы генерации и аккумуляции инвестиционных ресурсов российской экономики.
Ближайшим результатом новых исследований ссудного фонда, его источников, всей «карты» поиска ссудных ресурсов может стать и прогностическая модель их динамики, столь важная для «прорывного» будущего нашей экономики, так как частная экономика тоже не может обойтись без кредитных и финансовых планов в составе более общих планов предстоящего развития. Ведь с развитием современных корпораций возникают иные потребности в ссудных ресурсах, которые следует прогнозировать и планировать. Теоретическая модель уже может и, надеемся, будет развертываться в изоморфную модель для целей практического регулирования, прогнозирования, планирования современной российской экономики.
Приложением к моделям ссудного фонда должна стать научно обоснованная единая и целостная программа мобилизации ссудных ресурсов со сформированным для РФ банком практических решений и предложений.
Данный перечень направлений исследования ссудного фонда, кончено же, не окончательный. По мере разработки тех или иных аспектов этой категории неизбежно будут выявляться все более и более новые неизученные моменты, проблемы, направления исследования. Вместе с тем, проведенные работы даже по выделенным направлениям значительно расширили бы знания о ссудном фонде, а тем самым стали бы значимым вкладом в модернизацию экономики нашего государства.
ЛИТЕРАТУРА
1. Беляков А.А. Плисецкий, Д.Е. Модернизация российской экономики: с чего начать? [Электронный ресурс] / А.А. Беляков, Д.Е. Плисецкий. Режим доступа: http://www.b-banks.ru/? p=10&arcid=209. - Дата доступа: 14.04.2011.
2. Словарь по экономике и финансам. Ссудный фонд [Электронный ресурс] / Режим доступа: http://slovari.yandex.ru. - Дата доступа: 18.04.2011.
3. Райзберг Б. А. Современный экономический словарь / Б. А. Райзберг, Л.Ш. Лозовский, Е.Б. Стародубцева; - 5-е изд., перераб. и доп. - М.: Инфра-М, 2007. - 495 с.
4. Шварц Г. А. Сущность и функции кредита и банков при социализме. / Г. А. Шварц. - М.: МФИ, 1956.
5. Левчук И. В. Ссудный фонд и кредит . - М. : Финансы, 1971. - 215 с.
6. Камышников В. С. Ссудный фонд в системе общественного воспроизводства: источники образования и механизм функционирования: диссертация кандидата экономических наук: 08.00.01 / Камышников В.С.; [Место защиты: Иван. гос. ун-т]. - Ярославль, 2009. - 176 с.
7. Маркс К. Капитал: Т. 1. / К. Маркс, Ф. Энгельс, Соч., 2 изд., т. 23. - М.: Гос. изд-во полит. литературы, 1954. - 932 с.
8. Камышников В.С. Корняков, В.И. Воспроизводство инвестиционно-ссудного фонда и «длинных» денег в современных условиях / В.С. Камышников, В.И. Корняков. - Ярославль: Изд-во ЯГТУ, 2009. - 146 с.
9. Новиков К. Нам любые дороги дороги [Электронный ресурс] / К. Новиков. Режим доступа: http://www.rg.ru/2011/03/30/dorogi-site.html. - Дата доступа: 31.03.2011.
10.Государственный внебюджетный инвестиционно-кредитный фонд: восстановление монетизации и инвестиционная подкачка развития экономики России: Монография / Авт. коллектив: С.С. Сулакшин, М.В. Вилисов, Е.С. Сазонова и др. - М.: Научный эксперт, 2008. -184 с.
11.Закатнова А. Придётся отпустить [Электронный ресурс] / А Закатнова. Режим доступа: http:// www.rg.ru/2011/04/05/a471718.html. - Дата доступа: 05.04.2011.
12.Бандурка А.М. Глушенко, В.В. Деньги и кредит. Учебник / А.М. Бандурка, А.М. Глушенко. -Харьков. Изд-во Нац. ун-та внутр. дел, 2003. - 480 с.
