CC BY
60
Современные проблемы экономики
Г.И. Мойсейчик
НОВАЯ СУЩНОСТЬ ДЕНЕГ В ЭПОХУ ГЛОБАЛИЗАЦИИ
В статье рассматриваются процессы трансформации мировой денежной системы, кульминационным пунктом которых является появление новой категории — глобальных денег. Охарактеризованы узловые пункты генезиса глобальных денег, а также проанализированы основные сущностные характеристики указанной категории, раскрывающие ее новую системную роль.
Ключевые слова: деньги, всеобщий эквивалент, стоимость, исторические формы стоимости, формулы движения стоимости, сверхстоимость, глобальная условная единица, глобальный финансовый левередж.
Глобальные деньги как результат трансформации стоимости в сверхстоимость
Системную роль всеобщего эквивалента деньги играют на всем протяжении эволюции исторических форм стоимости, будучи первой явной формой проявления стоимости, которая возникает тогда, когда деньги становятся посредником в обмене товаров, что видно в известной формуле: товар — деньги — товар. На первой стадии развития стоимости (стадии простого товарного обмена), когда один товар непосредственно обменивался на другой товар, стоимость присутствовала в отношениях обмена неявно, как мысленное количество товара, которое владелец (собственник) одного товара хотел получить взамен у собственника другого товара. С появлением денег, что знаменовало переход ко второй исторической форме стоимости, появилась цена товара, как стоимость его, выраженная в деньгах. Затем, с развитием товарного производства и обмена, когда уже не товар стал исходной и конечной точкой обмена, а деньги, то есть деньги превратились в капитал, формулой движения стоимости стала: деньги (капитал) — товар — деньги* (возросшие деньги). Таким образом, на этой стадии превращения денег в капитал, как самовозрастающую стоимость (по мысли С. Сисмонди, цитируемой К. Марксом, «капитал <...> — непрерывно умножающая себя стоимость»1), начали вызревать системные предпосылки нарушения принципа эквивалентности.
Галина Ивановна Мойсейчик — кандидат экономических наук, главный экономист Национального Банка Республики Белорусь.
1Sismondi S. Nouveaux Principes d'Économie Politique. Vol. 1. P. 89. Цит. по: Маркс К. Капитал. Т. 1 // Маркс К., Энгельс Ф. Сочинения. Т. 23. С. 122.
Деньги все более отделяются от движения товаров, все более отрываются от товарообмена, реального производства, что выражают такие категории, как ссудный капитал, фиктивный капитал, биржевой капитал, спекулятивный капитал. Формулой движения ссудного капитала становится: деньги — деньги* (возросшие деньги).
Новейшие исследования, предпринятые для развития парадигмы философии хозяйства, к наиболее ярким из которых следует отнести труды Ю.М. Оси-пова, показали, что категория стоимости характеризует смысл экономической детерминации производства, является субстанцией, основой экономической организации хозяйства, основной, базовой и системообразующей категорией всей экономической детерминации, при которой все произведенные человеческим сообществом блага оцениваются и обмениваются. Стоимость есть «экономическая субстанция экономики, ее первооснова»2, которая в своем движении тяготеет к превращению в суперстоимость, или сверхстоимость3. Категория сверхстоимости характеризует перерастание экономики в финансовую экономику с первенством финансов. Далее, категория сверхстоимости предполагает существенную методологическую разницу в трактовке стоимости, по сравнению с марксовой.
В отличие от трактовки Маркса, с точки зрения философии хозяйства, стоимость не сводима к абстрактному труду, и прибавочная стоимость не является только достоянием капитализма, а свойством самой стоимости, как способа организации любой экономики, любого товарного производства. Далее, эволюцию сущности стоимости можно раскрыть только через призму процесса изменения ее исторических форм, которые улавливаются в формулах движения денег, о чем шла речь выше.
Формулой движения финансовой экономики (третья стадия движения стоимости) становится: деньги — деньги* (возросшие деньги) — деньги** (еще более возросшие деньги).
Вместе с тем, можно предположить, что, когда данная форма движения денег, как многократно самовозрастающей стоимости с переходом в третью стадию движения денег — а именно финансовой экономики4 — все более расширяется, стремится стать главенствующей, то ей становится тесно в рамках национально-государственной формы организации экономики, которая превра-
2См.: Осипов Ю.М. Обретение. М., 2011. С. 67.
3Там же. С. 74.
4Там же.
щается в тормоз, препятствие росту денег. Возникает транснациональный сектор экономики, как альтернатива национально-государственному. Он представлен прежде всего как система транснационального производства в лице транснациональных корпораций (ТНК), а также как мировая система финансовых центров и транснациональных органов регулирования. В результате данных процессов происходят также качественные изменения в природе денег. Они становятся глобальными или транснациональными. Указанные изменения характеризует формула: глобальные деньги — финансовые технологии — д* (возросшие глобальные деньги). В дальнейшем мы попытаемся подтвердить это предположение.
Генезис новой системной роли денег
На докапиталистической стадии развития общества деньги выполняли вспомогательную функцию в организации и обслуживании обмена товарами. Затем, на капиталистической стадии, которая совпала с эпохой формирования нынешних национальных государств, деньги из посредника в торговых операциях превратились в инициатора процесса производства, начальный и конечный его пункт и главную цель. Тем не менее, на обеих стадиях деньги, являясь средством или же опорным пунктом товарообмена, служили осуществлению эквивалентного обмена. Системная роль всеобщего эквивалента, хотя и подвергшаяся эрозии в эпоху капитализма, когда деньги превратились в капитал как самовозрастающую стоимость, тем не менее, была сущностью денег на начальной стадии развития капитализма. В роли всеобщего эквивалента деньги, прежде всего мировые деньги, то есть используемые в расчетах между различными государствами, отождествлялись с золотом и имели золотое наполнение. Деньги различных государств были носителем и экономическим выражением их национально-государственного суверенитета, и положение денег тех или иных государств, как и их позиции в мировом экономическом сообществе, зависело от золотого содержания национальных денег.
Однако, на этапе перерастания капитализма свободной конкуренции в стадию монополистического и государственно-монополистического капитализма (конец XIX - начало XX в.), деньги начали постепенно утрачивать системную роль всеобщего эквивалента. Одновременно, как было показано выше, изменения происходили в системе отношений стоимости.
Именно в конце XIX в., то есть в эпоху становления капитализма, возникают первые крупные мировые биржи и правительства наиболее развитых в экономическом и финансовом смысле государств вступают в союз с ними.
Получив масштабную финансовую подпитку, правительства ведущих империалистических государств развязывают две мировые войны5 с тем, чтобы закрепить, либо изменить результаты империалистической, торговой и финансовой экспансии, то есть результаты выхода экономик государств за их национально-государственные границы. И все же вплоть до завершения Второй мировой войны деньги были вспомогательным средством экспансии, главная роль отводилась открытым, непосредственным военным вторжениям и мировым войнам военной агрессии.
В это время деньги были привязаны еще и к национально-государственной экономической детерминации, то есть денежная эмиссия определялась объемами и динамикой дефицита государственного бюджета. Внешние займы имели разовый характер, и их размер не имел решающего влияния на экономику государств. На этом этапе деньги были по своей смысловой природе главным образом долговыми обязательствами национальных правительств или государств. Это значит, что внешний долг государств был незначителен, и мировые деньги, роль которых выполняло золото, не были доминантными.
Поскольку для исполнения обязательств по внешнему долгу в качестве международных денег использовалось золото, то в этом смысле золотые день-
5Первая мировая война, по мнению наиболее крупных теоретиков империализма социал-демократического толка, таких как Р. Гильфердинг, К. Каутский, В.И. Ленин, — поскольку по политико-идеологическим причинам (индифферентность к национальным интересам правительств Германии и России) писать с точки зрения транснациональных интересов (причем на этой почве даже солидаризуясь с позицией наднациональных финансовых олигархов) могли только они — была вызвана, прежде всего, «тем развитием гигантски-крупного капитализма, особенно банкового, которое привело к тому, что каких-нибудь четыре банка в Берлине и пять или шесть в Лондоне господствуют над всем миром, забирают себе все средства, подкрепляют свою финансовую политику всей вооруженной силой и, наконец, столкнулись в неслыханно-зверской схватке из-за того, что дальше идти свободно захватным порядком некуда. Либо один должен отказаться от владения своими колониями, либо другой» (См.: Ленин В.И. Государство и революция // Полное собрание сочинений. Т. 32. С. 89). В этой же работе можно найти показательную цитату из интервью барона Ротшильда, одного из знаковых фигур класса американских миллиардеров, газете «Вашингтон пост», который, как писал В.И. Ленин, «с чисто американской откровенностью и чисто американским цинизмом заявил: "В Европе идет война из-за господства над миром. Для того чтобы господствовать над миром, нужно иметь две вещи: доллары и банки. Доллары у нас есть, банки мы сделаем и будем господствовать над миром"» (курсив наш. — Г.М.). Далее
B.И. Ленин продолжает: «Это — заявление руководящей газеты американских миллиардеров. Я должен сказать, что в этой американской циничной фразе зазнавшегося и обнаглевшего миллиардера в тысячу раз больше правды, чем в тысячах статей буржуазных лгунов, выставляющих эту войну как войну из-за каких-то национальных интересов, национальных вопросов и т.п.» (Там же.
C. 84-85).
ги, эмитируемые любыми государствами, были равноценными, так как имели одно и то же золотое содержание. Они могли обращаться в торговле между различными странами и, таким образом, были одинаково конвертируемыми.
В дальнейшем, в ходе становления глобальной транснациональной экономической системы, которая начала формироваться еще в 20-х гг. прошлого века6, получив первое законченное воплощение в 1990-х, роль денег изменилась качественно.
Сущность изменений — эрозия стоимости, как общественного отношения эквивалентного обмена, которая проявилась в эрозии природы денег, как всеобщего эквивалента.
Что касается категории денег, то изменения происходили на разных уровнях. Наиболее значимые из них, на наш взгляд, следующие.
Во-первых, произошла эрозия, разъедание национально-государственной детерминации денег. Деньги стран мира разделились на деньги, предназначенные как для международного, так и внутреннего обращения, и на деньги, предназначенные для использования только внутри страны.
Эти процессы были обусловлены двумя факторами. Первый фактор — укрупнение масштабов производства и рост объемов товаров и услуг, предназначенных для реализации не внутри стран, а за их пределами, то есть на внешних рынках. Возникают мощные транснациональные корпорации, которые обеспечивают странам, в которых они базируются, технологическое первенство и возможности диктовать условия сбыта своей высокотехнологичной продукции. Технологическая мощь стран-лидеров мировой научно-технологической революции усиливается тем, что они попытались — и довольно успешно — соединить лидерство в технологиях с лидерством в финансах. И закрепить мировое технологическое и финансовое превосходство системой устойчивой и крупномасштабной внешней задолженности государств.
Естественно, транснационализация экономики приводит к росту объемов и интенсивности внешнеэкономических операций в мире. Соотношение мирового экспорта товаров и мирового ВВП резко изменяется в пользу первого. Так,
6В 1919 г. в США был принят Закон Эджа, который положил начало развитию международных банков, которые доктринально рассматривались уже в то время (см. цитату Ротшильда), как инструмент достижения США мирового господства. Согласно этому закону, дочерние компании американских банков могли открывать свои отделения в любых странах мира, пользуясь при этом льготами.
Диаграмма 1
Доля экспорта товаров и услуг в ВВП (%)7
доля мирового экспорта товаров и услуг в мировом ВВП выросла с 19,7% в 1990 г. до 31,7% в 2011 г. (см. диаграмму 1).
Другим важным показателем транснационализации мирового производства является доля участия транснациональных корпораций в мировом производстве. Она выросла существенно. Если в 1990 г. доля добавленной стоимости, произведенной ТНК в мировом ВВП составляла 15%, то в 2011 г. — более 25%. Примечательно, что при этом росло значение зарубежной филиальной сети ТНК. Так, доля зарубежных дочерних компаний, отделений и филиалов ТНК в мировом ВВП увеличилась с 4,6% в 1990 г. до 10,3% в 2011 г. Еще более весомым был удельный вес зарубежных подразделений ТНК в экспорте товаров и услуг. Он увеличился с 31,2% в 1990 г. до 33,3% в 2011 г. (см. диаграмму 3).
Это свидетельствует о том, что рост экспортной ориентации мировой экономики во многом обеспечивался деятельностью и ростом экспортной активности ТНК и в частности их зарубежных отделений, филиалов, дочерних компаний.
Сообразно воздействию этих факторов росло значение мировых денег.
Во-вторых, имел место переход от золота как всеобщего эквивалента к отдельным валютам как к относительным эквивалентам и расчленение валют на
7Источник: United Nations Conference on Trade and Development (UNCTAD). World Investment Report. 2012. P. 8.
Диаграмма 2
Доля транснациональных корпораций и их зарубежных филиалов в ВВП (%)%
группы, появление монополии и олигополии валют. То есть, параллельно процессам транснационализации денег шли процессы диффузии, размывания, распыление сущности денег как всеобщего эквивалента.
Можно отметить следующие узловые моменты этого процесса. Первый момент — замена золотого стандарта долларовым стандартом. Функцию всеобщего эквивалента начиная с Бреттон-Вудского соглашения (1944 г.)9 начина-
8Источник: United Nations Conference on Trade and Development (UNCTAD). World Investment Report. 2012. P. 8.
9На состоявшейся в 1944 г. в г. Бреттон-Вудсе конференции были приняты международные соглашения, которые легли в основу системы валютных отношений, получившей название Бреттон-Вудской. Данная система не имела резкого отличия от золотого стандарта. В основе ее лежал золотовалютный стандарт, где в качестве резервов выступали золото и доллары. Страны, подписавшие соглашение, зафиксировали курсы своих валют в долларах или в золоте. Доллар был увязан с золотом (35 долл. за 1 унцию золота) и признавался основной резервной и расчетной валютой.
ет выполнять доллар. Он становится первой в мире валютой, то есть деньгами, предназначенными обмениваться не на товары, а на деньги других государств. На первых порах доллар все еще был привязан к золоту, а другие деньги национальных государств были привязаны к доллару. На этом этапе появляется конвертация — перевод денег государств в доллары США (денежных активов из одной валюты в другую) — как особая область финансовых операций. В эпоху золотого стандарта проблемы конвертации не было. Соотношение курсов валют и крепость национальных валют определялись их золотым содержанием.
Второй момент — отмена золотого содержания доллара и отмена привязки валют иных государств к доллару (Ямайское соглашение 1976 г.)10. Доллар пускается в свободное плавание и становится биржевым товаром. Это означает также свободное плавание для остальных мировых резервных валют. Они становятся объектом торгов на мировых валютных биржах.
В итоге уже в середине 1970-х гг. деньги мира разделились на международные или мировые (то есть деньги, находящиеся преимущественно в международном обращении и обслуживающие международные операции (валюту)) и деньги внутренние (то есть находящиеся преимущественно во внутреннем обращении отдельных государств и не имеющие хождения за пределами этих государств). Мировой валютой становятся деньги стран, являющихся главными мировыми кредиторами, то есть деньги стран базирования мировых банков и бирж. В середине 1970-х гг. прошлого века такими мировыми кредиторами являлись США, Великобритания, Япония, Швейцария.
Показательно, что именно в это время появились первые международные условные деньги, предназначенные сугубо для международных расчетов и операций внутри региональных экономических блоков (Европейское экономическое сообщество — экю, Международный валютный фонд — специальные права
Страны-члены Международного валютного фонда (МВФ), который был создан на этой конференции вместе с Международным банком реконструкции и развития (МБРР), обязывались поддерживать курсы своих валют на уровне фиксированных паритетов, регулируя отклонения через валютную интервенцию, куплю-продажу иностранной валюты, в основном доллара. США взяли на себя обязательства по размену бумажного доллара на золото, по фиксированному содержанию для центральных банков других стран. Бреттон-Вудская система была призвана компенсировать отсутствие свободного обмена валют на золото. Она усиливала степень воздействия регулирующего начала в стихийно-рыночном характере международных расчетов.
10После официального прекращения обмена доллара на золото в 1971 г. фиксированные курсы валют уступили место плавающим. Эти изменения в международной валютной системе были юридически закреплены в соглашении, подписанном в 1976 г. в Кингстоне (Ямайка), и отражены в пересмотренном уставе МВФ.
Диаграмма 3
34,0
33,0
32,0
31,0
30,0
.11111
I Доля зарубежных филиаловТНК в мировом экспорте товаров и услуг %
гО
Доля зарубежных филиалов ТНК в мировом экспорте товаров и услуг (%)11
заимствования (сдр), Совет экономической взаимопомощи (СЭВ) — переводной рубль). Для обслуживания транзакций в оффшорных финансовых центрах создаются евродоллар, евроиена, азиатский доллар и т.п.
Далее, по мере углубления дифференциации валют они разделились на три основные группы:
• мировые резервные деньги (свободно конвертируемая валюта), в которой осуществляется подавляющий объем платежей по внешнеторговым операциям и обслуживанию внешнего долга;
• валюта с ограниченной конвертируемостью, например, по текущим внешнеэкономическим операциям в рамках многосторонних или двусторонних соглашений или региональных экономических объединений (зон свободной торговли, таможенных и платежных союзов, региональных финансовых центров и т.п.);
• валюта с внутренней конвертируемостью, то есть и не валюта (это даже не деньги, если сравнивать их положение, распространение, масштаб функ-
"Источник: United Nations Conference on Trade and Development (UNCTAD). World Investment Report. 2012. P. 8.
ций, силу, в том числе экономическую и политическую, с образцами мировых резервных денег).
Следует отметить, что не только государства, но и обычные граждане, как правило, предпочитают использовать в качестве средства сбережения свободно конвертируемую валюту.
Третий момент — эмитентами мировых резервных денег, или свободно конвертируемой валюты, выступают страны размещения глобальных финансовых центров. Эмитентами валют с ограниченной международной конвертируемостью выступают страны размещения региональных финансовых центров либо страны, стоящие на пути создания подобных центров (яркий пример — страны БРИК: Бразилия, Россия, Индия, Китай), эмитентами денег с только внутренней конвертируемостью — развивающиеся или же переходные страны. При этом страны базирования оффшорных центров, через которые проходит большая часть незарегистрированных транснациональных денежных потоков, чаще всего полностью отказываются от собственных денег, поскольку оффшорные центры осуществляют операции только в свободно конвертируемой иностранной валюте и объемы этих операций становятся наиболее важной статьей дохода этих стран. Таким образом, мировые резервные деньги занимают господствующее положение в системе, деньги с ограниченной внешней конвертируемостью — привилегированное, а неконвертируемые на мировых и региональных биржах и внебиржевых рынках деньги — подчиненное и ущемленное положение. Эмитенты мировых резервных денег и частично эмитенты региональных резервных денег кроме традиционного дохода эмитентов в виде сеньоража (разницы между номиналом денег и фактической стоимостью их выпуска или эмиссии) облагают остальные страны валютным арбитражем. Валютный арбитраж представляет собой доход стран-эмитентов мировых резервных денег от завышения их обменного курса по отношению к деньгам остальных стран. Наиболее наглядно размеры и развитие валютного арбитража характеризует разница между значениями валового внутреннего продукта, рассчитанного по рыночному курсу и курсу паритета покупательной способности (то есть стоимостью сопоставимых групп товаров и услуг в долларах и иных валютах). Подобные расчеты проводит Всемирный банк. По данным сборника «Мировые показатели развития» за 2011 г. размер валютного арбитража по группе стран с низкими доходами составлял -58,3% их валового внутреннего продукта, по странам со средни-
ми доходами -46,7%12. Это означает, что в нынешней глобальной финансовой системе страны-эмитенты мировых валют изымают более половины ВВП стран-неэмитентов. Таким образом, сложилась своеобразная денежная метрополия, или имперский центр, и денежная периферия колониального типа.
Третье, наиболее значимое изменение роли денег — национальные деньги стран-эмитентов ОКВ и неконвертируемых валют постепенно вытесняются мировыми резервными валютами. Это происходит по нескольким каналам.
Прежде всего, поборы и изъятия значительной части национального дохода стран-неэмитентов мировых валют, взимаемые при помощи сеньоража и валютного арбитража, приводят к перманентному ослаблению национальных валют этих стран.
Далее, девальвационное давление на эти страны-эмитенты национальных валют оказывается посредством методов управления мировым долгом, которые предполагают девальвацию национальных валют стран-должников под лозунгом создания условий для наращивания дешевого экспорта, а также ужесточение внутренней денежно-кредитной политики под лозунгом макроэкономической стабилизации и, в частности, обуздания инфляции. Опасность внутренней инфляции исходит от постоянной девальвации, поскольку удешевление национальной валюты в международных товарообменных операциях, порождает, наряду с инфляционными ожиданиями, рост внутренних цен (которые, как правило, рассчитываются как произведение цен в твердой иностранной валюте на курс национальной валюты по отношению к этим валютам). То есть, чем дешевле национальная валюта в стране, втянутой в мировые хозяйственные отношения, тем выше внутренние цены, выраженные в этой валюте.
В результате такой политики взаимодействия с мировыми кредиторами, благодаря созданию мировой трансграничной товаропроводящей и оффшорной финансово-инвестиционной сети, внутренние кредиты в национальных экономиках, кредиты в национальной валюте становятся более дорогими по сравнению с иностранными кредитами, кредитами в иностранной валюте. Национальные деньги повсеместно вытесняются глобальными.
При этом роль региональных центров, которые являются эмитентами региональных валют, в том числе условных, таких как евродоллар или азиатский доллар, двойственна и нуждается в отдельном исследовании. С одной стороны, региональные центры, почти точно так же, как и местные оффшорные центры, являются проводниками политики глобальных центров, но с другой сто-
12 World Bank. World Development Indicators. 2010. P. 12.
роны, в отличие от местных оффшоров, они (благодаря таким встроенным защитительным механизмам, как региональная валюта, банки развития, предприятия международного бизнеса и банкинга13 под патронатом национальных правительств и другие институты) являются, пожалуй, единственным способом организации достойного противодействия тоталитарной политике глобальных финансовых центров и, таким образом, единственно возможным способом сохранения национально-государственного суверенитета.
На наш взгляд, правомерно говорить как о появлении новой категории — транснациональных (глобальных) денег, так и о формировании системы транснациональных денег, которая сложилась и реализуется через:
• систему транснационального сегмента производства и глобального долга;
• систему глобальных, региональных и оффшорных финансовых центров с внутренне присущей странам базирования глобальных и отчасти региональных финансовых центров денежной рентой в виде валютного арбитража;
• ограничительную денежную и массированную девальвационную политику, навязываемую странами-кредиторами странам-должникам, в том числе через долговую политику и рекомендации международных финансовых организаций, котировки мировых рейтинговых агентств и т.п.;
• снятие барьеров для трансграничных перемещений капитала, присутствия
иностранного капитала в лице ТНК и транснациональных финансовых
корпораций (ТНФК) в банковской, страховой и инвестиционной деятель-14
ности ;
• формирование транснациональных органов финансового регулирования (Базельский комитет, Комиссия по финансовой стабильности и т.п., Всемирный банк, МВФ). Примечательно, что их появление совпадало по времени с вышеуказанными событиями по формированию новой мировой де-
13К предприятиям международного бизнеса относятся предприятия в юрисдикции британского корпоративного права, а также американские предприятия международного бизнеса. Главной их особенностью является нерезидентство, то есть возможность ухода от уплаты налогов в собственной стране путем свободного открытия дочерних компаний, филиалов, отделений за рубежом, а также и параллельных компаний того же собственника в других юрисдикциях, прежде всего, в оффшорных юрисдикциях.
14ТНФК типа HCBS, JP Morgan и т.п.
нежной системы. Так, МВФ и Всемирный банк созданы вместе с отменой золотого стандарта, а Базельский комитет принял первый нормативный акт — Базельский конкордат15 — в 1975 г., то есть перед Ямайским соглашением.
Мировые (транснациональные) деньги становятся средством обслуживания не государственного, а мирового транснационального долга, где должниками и кредиторами выступают уже не только правительства (государства), а предприятия и организации, в том числе транснационального типа. В силу этой новой системной роли денег изменяется сама природа денег. Они становятся средством обслуживания долговых обязательств транснациональных субъектов хозяйствования.
В итоге доля денег в их традиционном понимании (как резервных и кре-дитных16, эмитентами которых являются центральный и депозитные банки) в странах-эмитентах мировых валют (странах денежной метрополии) сокращается. Она составляет около 30-50% от общего объема денежных запасов (США — 27,8%, Япония — 52,7%, Германия — 51,5%)17. Остальное — финансовые ин-
15Базельский комитет по банковскому надзору (в дальнейшем — Базельский комитет). Базельский комитет был создан на основании пресс-коммюнике руководителей центральных банков группы десяти (G-10) от 12 февраля 1975 г., распространенному через Банк для международных расчетов (Базель, Швейцария). В настоящее время Базельский комитет включает представителей центральных банков группы десяти, а также Люксембурга, Швейцарии и Испании. Базельский комитет поставил цель сформулировать единообразные подходы к существенным вопросам банковского регулирования посредством выработки рекомендаций и обмена информацией между органами банковского надзора государств, представленных в нем. Одним из первых документов, подготовленных Базельским комитетом в 1975 г., был «Доклад по надзору за иностранными банковскими учреждениями», впоследствии получивший название «Базельский конкордат» 1975 г. Этот документ изложил принцип разграничения полномочий национальных органов банковского надзора в отношении регулирования деятельности банков, функционирующих на территории нескольких государств, посредством создания в них филиалов, дочерних банков и совместных банков.
16Резервные деньги включают денежную наличность и резервные требования центрального банка к депозитным банкам, создаваемые в виде обязательных и сверхнормативных депозитов банков в центральном банке, в качестве страхового покрытия рисков ведения банковской деятельности. Кредитные деньги создаются депозитными банками и небанковскими финансовыми учреждениями в результате предоставления кредитов своим клиентам, юридическим и физическим лицам. Обычно в финансовой аналитике рассчитывается мультипликатор денежной массы, как отношение кредитных и резервных денег, который характеризует скорость создания денег.
11 International Monetary Fund (IMF). International Financial Statistics. 2011. Yearbook. P. 751, 421, 341.
струменты, эмитированные небанковскими финансовыми учреждениями, включая финансовые деривативы18.
Цены на производные финансовые инструменты устанавливаются практически бесконтрольно, так как формируются на спекулятивном рынке, в значительной мере в оффшорных центрах.
Таким образом, значение резервных денег и кредитов в финансовой системе развитых стран и мировой финансовой системе ослабевает. На первый план, как наиболее высокодоходные инструменты, выдвигаются источники инвестиций, формируемые на рынке ценных бумаг, прежде всего в виде долговых обязательств небанковских финансовых учреждений, таких как акции, облигации, паи, а также производные финансовые инструменты, эмитируемые главным образом небанковскими финансовыми учреждениями (денежными, инвестиционными, страховыми и иными фондами).
То есть, собственно деньги, выросшие из национально-государственных экономик, становятся архаичными, активно выводятся из системы и замещаются целым спектром новых, более доходных и более высокорисковых финансовых инструментов, производных от денег (деривативов). Это, например, соглашения о купле-продаже денег по определенным ценам, под залог ценных бумагах, о передаче прав по взиманию долгов и страхованию случаев невыполнения обязательств, непредвиденного изменения курсов валют или процентных ставок.
Иначе говоря, в структуру денежных обязательств вводится элемент биржевой и внебиржевой игры, связанной с риском, правила которой разрабатываются глобальными финансовыми центрами, но известны они узкому кругу игроков. Транснациональные денежные потоки, которые формально должны находиться под контролем центральных банков стран базирования глобальных или региональных финансовых центров или так называемых мегарегуляторов — органов объединенного надзора за денежными и финансовыми рынками — благодаря организованной системе финансовых центров, включая оффшорные (которые фактически выведены из юрисдикции органов надзора), остаются вне зоны досягаемости последних.
18Финансовые деривативы — производные финансовые инструменты, механизм выпуска и обращения которых связан с куплей-продажей определенных финансовых или материальных активов. Цены на производные финансовые инструменты устанавливаются в зависимости от цен активов, которые положены в их основу и называются базовыми активами (ценные бумаги, процентные ставки, фондовые индексы, товарные ресурсы, драгоценные металлы, иностранная валюта и т.п.).
При этом делаются ставки и страхуются риски, как органичный элемент игры и отчасти компенсатор ее разрушительных последствий, в результате чего происходит бурный и бесконтрольный рост финансовых активов на базе денег вследствие иррационального расширения спекулятивной, игровой и азартной составляющей. Наблюдается появление и рост деривативов и деривативов от деривативов и даже деривативов от деривативов от деривативов, для производства которых используется разветвленная сеть банков, инвестиционных и иных фондов, устроенных по типу материнских, дочерних, внучатых компаний, а также и параллельных компаний, которые могут в рамках юрисдикции предприятия международного бизнеса свободно и беспрепятственно создаваться в любых финансовых центрах (причем некоторые из оффшоров создаются специально для спекулятивных целей, включая бесконтрольную эмиссию ценных бумаг, их размещение на биржах глобальных, региональных и оффшорных центров, а также на внебиржевом рынке). Все это способно привести к гипертрофированному разрастанию мировой долговой системы при росте ее необеспеченности, спровоцировать дезорганизацию системы кредитов, ипотеки, инвестиций и колоссальный рост рисков на рынке ценных бумаг, что, собственно, и привело к глобальным финансовым кризисам.
Серьезная опасность дезорганизации мировой финансовой системы исходит также и от распространения деривативов в оффшорах, то есть в своеобразных придатках глобальных финансовых центров, которые недоступны органам финансового контроля, в результате чего деривативы становятся не только необеспеченными, но их система становится непрозрачной даже для самих ее участников.
Благодаря сохраняющейся приверженности к старым нормам и правилам банковского регулирования банки становятся менее конкурентоспособными по отношению к небанковским финансовым институтам (денежным фондам, инвестиционным и страховым компаниям). Это побуждает их образовывать финансовые банковско-страховые, банковско-инвестиционные и иные финансовые группы и конгломераты. Для контроля за трансграничными операциями международных банков, финансовых холдингов и финансовых конгломератов было принято третье Базельское соглашение (июль 2009 г.)19, в котором сделана по-
19Это третья редакция стандартов банковского надзора, применяемых органами банковского регулирования и надзора разных стран, устанавливаемых Базельским комитетом по банковскому надзору. Документ описывает допустимые способы снижения кредитных рисков, включающие использование залога, банковских гарантий и финансовых деривативов; определяет критерии,
пытка развернутого определения международного финансового левереджа по широкому перечню финансовых операций, включая операции с нематериальными активами, с взвешиванием рисков по каждой из операций. По большому счету, Базельский комитет и был создан для контроля финансовых трансграничных корпоративных структур, тем не менее, в силу свободы в деле создания новых нерезидентских структур, что напрямую завязано на интересах мировой финансовой олигархии, финансовые группы и конгломераты легко обходят правила прозрачности и нормы безопасного и ликвидного функционирования, предусмотренные третьим Базельским соглашением.
В итоге возникла необходимость введения в систему не только анализа рисков и условий обеспечения безопасного и ликвидного функционирования системы, но и макроэкономического прогнозирования показателей глобального финансового левереджа. Они должны представлять собой более развернутый перечень показателей (выходящий за обязательный минимум критериев безопасности) и быть увязаны с соответствующими данностями глобального развития, а также учитывать по возможности весь перечень основных финансовых операций (кредитные, залоговые, связанные с торговлей ценными бумагами и их производными, а также с торговлей нематериальными активами20). В частности, в июле 2010 г. Агентство по надзору за финансовыми рынками Швейцарии выступило с инициативой разработки подобной Концепции левереджа21.
В-четвертых, качественно новая ситуация в движении и эволюции мировых денег сложилась в конце 1970-х гг., когда США, будучи мировым денежным эмитентом по праву наиболее мощного из государств, не обремененного внутренним и внешним долгом, из мирового кредитора превратились в мирового должника. Если до сих пор сальдо текущего платежного баланса и сальдо государственного бюджета было положительным, то есть внешняя эмиссия долларов в экономическом и моральном смысле была оправданной, то теперь США продолжали быть главным эмитентом мировых денег (до настоящего времени более 60 % мировых транзакций совершаются в долларах), имея все возрастаю-
которым должны соответствовать рейтинговые агентства при использовании системы присваиваемых ими внешних рейтингов для расчета кредитного риска. См.: Basel III // Bank for International Settlements. URL: http://www.bis.org/publ/sp101125a.pdf (дата обращения: 08.08.2012).
20Нематериальные активы — превращенные в финансовые активы объекты интеллектуальной собственности (патенты, лицензии, включая комплексные предпринимательские лицензии и т.п.).
21 Eidgenössische Finanzmarktaufsicht (FINMA). Anpassung der Eigenmittelanforderungen unter Säule 2 und Einführung einer Leverage Ratio. URL: http:www.swissbanking.org/en/20100722-3020-vertellungnahme_ saeule2_leverage_ratio_versiondef-mst.pdf (дата обращения: 11.01.2011).
щий внутренний и внешний долг, утратив экономическое и моральное право на эмиссию. Это усугубило неустойчивость глобальной финансовой системы, поскольку растущий внутренний и внешний долг, выражающийся в дефиците государственного бюджета и текущего счета платежного баланса, США пытаются погасить за счет печатания необеспеченных долларов.
Джордж Сорос, анализируя итоги глобального финансового кризиса 1987 г., писал: «Страна с большим бюджетным и с большим торговым дефицитом не может ожидать, что иностранцы смирятся с все возрастающим потоком ее валюты»22. Он верно обратил внимание на истощение моральных и рациональных оснований для выполнения долларом функции мировых денег, однако не разглядел новой системной сущности денег и появления новой категории денег уже не национальных, а мировых, транснациональных, и недооценил их системообразующего значения.
В настоящее время, как видно из данных, приведенных в приложении, при росте мирового внешнего долга (который приблизился по величине к мировому ВВП) и формировании устойчивой и крупномасштабной системы внешней задолженности государств, произошла диффузия внешнего долга. Причем, как показывают новейшие данные, как ни парадоксально, наиболее высокая задолженность наблюдается в наиболее развитых странах. Это является, на наш взгляд, доказательством транснациональной доминанты мировой экономики, когда статистика национальных государств уже не улавливает происходящих в глобальной экономике структурных изменений. Вместе с тем, данная статистика показывает, что именно страны базирования крупнейших мировых финансовых центров и страны-сподвижники получили право на денежную власть, выкачивание и поглощение финансовых ресурсов мира.
Таким образом, наиболее уместно говорить об управляемой транснациональной организации, глобальной денежной олигополии, ядро которой, прежде всего методологическое и идеологическое первенство и патронатное сопровождение мирового процесса, образуют США и Великобритания (как страны-разработчики матричного законодательства и институтов глобальной хозяйственной и финансовой системы).
Исходя из этого, на наш взгляд, более правильно будет характеризовать доллар уже не как одну из национальных денежных единиц, которая выполняет роль мировой денежной единицы, а говорить о появлении некоей транснациональной единицы в форме доллара, или евро, или иены как символе глобальной
22См.: Сорос Дж. Алхимия финансов. М., 1996. С. 408.
финансовой власти. Эта единица или глобальная условная единица подчинила себе и прежний доллар США как национальную, а позже и транснациональную валюту, и евро и т.д., заставив эти валюты выполнять имперские функции и взимать колониальную финансовую ренту с остального мира.
Характерные признаки глобальной условной единицы
Характерными признаками глобальной условной единицы являются, на наш взгляд, следующие.
Во-первых, глобальные, или транснациональные, деньги не сводятся к конкретным видам мировых резервных валют (доллару, евро, иене и т.п.). Это, скорее, условные единицы, поскольку они эмитируются уже не центральными банками государств, а глобальными финансовыми центрами и продвигаются через всемирную систему финансовых центров.
Появление глобальных денег связано и обусловлено:
а) ростом транснационализации мирового производства, что четко прослеживается по ряду показателей, и активизацией зарубежной сети отделений транснациональных корпораций;
б) становлением строго иерархически организованной глобальной системы финансовых центров, в которой значение центральных банков ослабевает, а на первое место выдвигаются глобальные финансовые центры.
Глобальные финансовые центры представляют собой объединения центральных банков, мировых бирж, финансовых конгломератов (в последние входят транснациональные банки, транснациональные корпорации, транснациональные страховые и инвестиционные компании). Они разрабатывают правила игры, единые для всей системы, включая технологии взаимодействия глобальных, региональных и оффшорных финансовых центров, и являются эмитентами глобальных денег (мировых резервных, кредитных и квази-денег (ценных бумаг и финансовых деривативов).
Региональные финансовые центры являются эмитентами региональных денег (резервных, кредитных и квази-денег). Резервные деньги — это денежная наличность, эмитированная центральными банками стран, а также резервы банков, создаваемые и хранимые в виде счетов в центральном банке, необходимые для безопасного и ликвидного функционирования банковской системы, которые определяются в виде устанавливаемой центральным банком обязательной нормы отчислений от привлеченных банками вкладов населения и предприятий, физических и юридических лиц. Резервные деньги — это базисные деньги или денежная база, которая, с одной стороны, создается эмиссионной деятельно-
стью (центрального банка и банков), а с другой стороны, определяет возможности развертывания кредитования. Кредитный мультипликатор определяется как отношение всей суммы банковских кредитов к резервным деньгам. Закон денежного равновесия заключается в том, что сумма резервных и кредитных денег равняется сумме цен выпущенных товаров и услуг, умноженных на скорость обращения денег. Однако проблема заключается в том, что кредиты не являются единственной формой долговых обязательств. Они могли бы оставаться единственной формой, если бы возобладала экстенсивная модель роста экономики, привязанная к сложившейся структуре и объемам производства. Однако, для того, чтобы стали возможны промышленная, а впоследствии и научно-техническая революции, дающие бурные всплески экономического роста (именно такая хозяйственная модель возобладала), потребовались новые источники заимствований, более масштабные, и как результат, все менее и менее связанные с товарной массой. И такие источники были найдены. С появлением предприятий в форме акционерных обществ, которые выступают эмитентами своих ценных бумаг, по сути заменителей денег или квази-денег а также бирж, как институтов, где торгуются ценные бумаги эмитентов, а далее и внебиржевого рынка, где реализуется сетевой принцип торговли ценными бумагами, которые активно выпускаются не только предприятиями-производителями товаров и услуг, но и денежными и инвестиционными фондами, занятыми сугубо производством денег без товарно-материального обеспечения, а также финансовым холдингам и конгломератам кредитный мультипликатор уступил место долговому мультипликатору или простому левереджу, который характеризует соотношение заемных и собственных средств. Последние по сути дела равны стоимости произведенных реальных товаров и услуг. Количественно этот процесс характеризует показатель степень монетизации ВВП23, как отношение совокупной денежной массы (включая квази-денежную ее составляющую) к ВВП. В развитых странах степень монетизации многократно может даже превышать сам ВВП.
Это при том, что ВВП включает в себя уже не только реальную стоимостную составляющую (то есть стоимость реальных товаров и производительных услуг), но сильную спекулятивно-фиктивную компоненту, поскольку туда включаются и любые финансовые услуги. Появляются новые и новые центры эмиссии в виде финансовых центров. Ведь в мировой системе оффшоров их
23Broad Money (% of GDP) // World Bank. URL: http://data.worldbank.org/indicator/ FM.LBL. BMNY.GD.ZS (дата обращения: 20.08.2012).
можно создавать в виде дочерних и внучатых компаний, а также параллельных компаний одного собственника в различной юрисдикции.
Проблема заключается в том, что сбой произошел в самой системе стоимости, что ощущается как колоссальный перекос между производством и движением масс товаров и услуг и денежной массы, доходящий до абсурда в оффшорных центрах, которые созданы глобальными финансовыми центрами и являются их налоговыми убежищами и центрами производства фиктивных, не обеспеченных реальными товарно-материальными ценностями денег. Так, почти одна треть мирового валового внутреннего продукта (ВВП) и половина мировой денежной массы на каком-то этапе проходит через налоговые убежища24. Причем результаты / затраты растут несоразмерно эффективности производства. Производство денег вытесняет производство товаров. Именно поэтому возникла необходимость в вышеуказанной Концепции левереджа, которая предложила бы минимальные стандарты безопасности для работы мировой финансовой системы, построенной как гигантская транснациональная корпорация с пока еще плохо контролируемыми оффшорными юрисдикциями, которые можно рассматривать как отделения и филиалы глобальных финансовых центров, а также развитой системой финансовых технологий.
Оффшорные финансовые центры (ОФЦ) не являются эмитентами резервных денег, однако, будучи анклавами глобальных центров, осуществляют практически бесконтрольную эмиссию кредитных и квази-денег.
Таким образом, система мировых финансовых центров (МФЦ) — это новая хозяйственная субстанция, альтернативная мировой хозяйственной системе, понимаемой обычно как совокупность национально-государственных хозяйств, действующая по своим законам и правилам и обеспечивающая гигантскую концентрацию капитала в странах размещения финансовых центров. В итоге, как нам представляется, глобальная финансовая система — прежде всего как система мировых, региональных и оффшорных финансовых цен-25
тров , резидентами которых являются прежде всего транснациональные корпорации, транснациональные финансовые корпорации в лице денежных, инвестиционных и страховых фондов и компаний — противостоит национально-
24Oxfam GB. Policy Paper — Tax Havens: Releasing the Hidden Billions for Poverty Eradication. URL: http://www.taxjustice.net/cms/upload/pdf/oxfam_paper_-_final_version_06_00.pdf (дата обращения: 22.04.2011).
25См.: Мойсейчик Г.И. Архитектура мировой финансовой системы // Банковский вестник. 2011. №7. С. 42-47.
государственному устройству мировой политико-экономической системы и работает на разрушение последней, создавая более предпочтительные условия для деятельности основных субъектов хозяйствования мировой экономики и населения (более либеральный режим регулирования и регистрации, тайна банковских вкладов, льготные условия налогообложения и т.п.). В итоге ОФЦ принадлежит около 50% всех трансграничных активов26.
Далее, системное нарушение в самой стоимости обнаруживается в том, что ценообразование все более и более отрывается от затрат труда, а все более определяется с позиции силы, коль скоро олигополистические и монополистические отношения преобладают на рынке технологий, сырьевых ресурсов, финансов. Страны и транснациональные структуры монополистов присваивают технологическую, сырьевую, денежную ренту. Последняя реализуется через более высокие темпы инфляции в менее развитых странах, а также через валютный арбитраж.
Во-вторых, с появлением глобальной системы всеобщей задолженности и глобальных инвестиций, которая управляется глобальными финансовыми центрами и обслуживается глобальными деньгами, все страны мира оказались втянутыми в систему мировой задолженности, породившую сверхпропорциональный и ускоряющийся рост производных финансовых инструментов на базе собственно денег, понимаемых как резервы и кредиты. Развитые страны-эмитенты мировых резервных валют стали основными получателями прямых иностранных инвестиций и основными производителями финансовых инструментов, созданных на базе традиционных денег и работающих против традиционных денег. Так, в частности, в США доля финансовых деривативов в международной инвестиционной позиции выросла с 9,9% в 2005 г. до 19,1% в 2010 г., в Великобритании — с 14,1 % до 24,5%, в Евросоюзе — с 1,7% до 7,4%27.
В-третьих, существует общий сценарий, или формула трансформации основных мировых резервных валют в глобальные деньги, а также и общий сценарий и технологии взаимодействия. С появлением новой интегрированной валюты, евро, должен был бы появиться противовес доллару и преодолена монополия доллара. Тем не менее, в результате развития Евросоюза угроза стабильности так и не была устранена. Евросоюз развивается по тому же алгоритму, что и
26International Monetary Fund (IMF). Offshore Financial Centres: IMF Background Paper. Washington DC, 2000.
27hctotohk: International Monetary Fund (IMF). International Financial Statistics. 2011. July. P. 504, 1344, 1356.
США. Он имеет растущий дефицит госбюджета, дефицит текущего платежного баланса, отрицательное сальдо по международной инвестиционной позиции и рост доли деривативов в международной инвестиционной позиции.
Таким образом, в процессе глобализации деньги претерпели сущностные изменения, направленные против их природы. Будучи первоначально однородными и сводимыми к золоту, деньги разделились на группы денег-валют, обладающих разной силой и властью в глобальной экономике. Будучи по природе своей всеобщим эквивалентом, они стали работать на неэквивалентный обмен и осуществлять явные и тайные, все более массированные изъятия мировых доходов и богатства странами-эмитентами мировых валют, прежде всего США, из стран-неэмитентов мировых валют.
Деньги расстались со своим национально-государственным статусом и перестали быть символом национально-государственного суверенитета. Деньги государств-эмитентов мировых резервных валют образовали глобальную денежную олигополию (метрополию) и стали транснациональными. Транснациональные деньги обслуживают систему глобального долга, в которую втянуты все страны, но основное бремя долга падает на более слабые государства. Данной транснациональной условной единице внутренне присущи мировой сеньораж, мировой валютный арбитраж и мировая биржевая и институциональная рента, включая мировую интеллектуальную ренту (доходы от продаж патентов, лицензий и других форм передачи технологий, включая технологии управления).
Изобретаются новые, а также теневые схемы изъятий, где глобальные центры получают ренту еще как авторы правил игры для системы в целом. Масштаб таких изъятий, их непредсказуемость и бесконтрольность для мирового сообщества ведут к своеобразной «кризисной патологии» финансовой системы. Банки как субъекты финансовых центров в результате применения новых финансовых инструментов и новых финансовых технологий и схем отказываются от резервных требований, соответствующих стандартным правилам банковской безопасности и минимизируют их до небезопасного, кризисогенного уровня. Их операции требуют затратного страхования рисков. При этом зачастую страхование становится частью теневых схем и технологий. В итоге транснациональные деньги становятся всеобщим неэквивалентом.
На этом подрыве эквивалентности основано их господство. В них растет доля квази-денег (мнимых денег, представленных деньгами, никак не связанными с обеспечением в виде товаров и услуг, то есть реальных стоимостей, а
обслуживающими торговлю ценными бумагами и их производными продуктами).
Симптоматично появление такого финансового инструмента, как свопы кредитных дефолтов28. Уже название говорит за себя и дает основание думать, что глобальные финансовые кризисы являются естественным и необходимым продуктом высокорисковой и высокотехнологичной операционной деятельности глобальной финансовой олигополии29. Она породила громадный паразитический нарост над денежной системой, той системой, которая вполне могла бы обеспечить здоровое функционирование всей мировой финансовой системы.
Кульминационными пунктами этих деструктивных процессов стали новейшие глобальные финансовые кризисы. Этот новый дух новых денег, на наш взгляд, хорошо характеризует образ «шагреневой кожи» финансовой экономики со всем трагическим смыслом, который Бальзак вложил в этот образ. Это символ мощи владельца, истощаемой с каждым исполненным его желанием. Каждое «исполненное желание» глобальной империи денег подрывает ее мощь.
Основные выводы
Итак, если подытожить, то изменения в структуре и иерархии глобальной финансовой системы выглядят следующим образом.
1. Феномен глобальных денег связан прежде всего с феноменом суперстоимости или сверхстоимости как квинтэссенции процессов транснационализации и финансизации мирового производства.
В настоящее время можно говорить о возникновении глобальных денег, как о принципиально новом феномене мировой экономики, возникшем на этапе ее превращения в мировую финансовую экономику, одновременно с превра-
28Своп кредитных дефолтов представляет собой двусторонний финансовый контракт, по которому одна сторона (покупатель кредитной защиты) производит периодические выплаты другой стороне (продавцу кредитной защиты) в обмен на платеж, обусловленный наступлением кредитного случая по указанному активу (reference asset) указанного предприятия (reference entity).
Покупатель защиты в течение срока действия сделки периодически выплачивает продавцу защиты суммы вознаграждения. Продавец защиты производит платеж в пользу покупателя защиты лишь в строго определенных случаях: снижение рейтинга заемщика, банкротство, реструктуризация долга. Вслед за этим действие соглашения прекращается.
29Так думают и авторы исследования «Создание регионального финансового центра в Минске: необходимые шаги». Они утверждают: «есть опасения, что инвесторы, продающие своповые кредитно-дефолтные контракты, могут обанкротиться, вызвав тем самым обширный финансовый кризис». Рубиа С. де ла, Кирхнер Р., Скриба А. Создание регионального финансового центра в Минске: необходимые шаги. Мн., 2011. С. 12. Эл. версия: http://www.research.by/webroot/delivery/files/pp2011r03.pdf (дата обращения: 07.11.2012).
щением субстанции экономики — стоимости — в сверхстоимость. Указанные изменения характеризует формула д — финансовые технологии — д*. Деньги становятся транснациональными или глобальными.
Категория глобальных денег характеризует принципиальные изменения в хозяйственной системе, при которых транснациональная организация производства и финансов становится доминантой устройства мировой экономической и финансовой системы, и, как уже было сказано выше, альтернативой экономической и финансовой системе, представленной как сообщество национальных экономик. Здесь речь идет о наднациональной, надхозяйственной, надфинансовой составляющей, которая диктует изменения в структуре финансов и рост спекулятивной, секьюритизированной компоненты (провоцирующей кризисогенность финансовой и хозяйственной систем).
2. Признаками транснациональных денег являются следующие.
Первый признак — разрушение национально-государственной детерминации денег. Глобальные, или транснациональные, деньги сводятся не к конкретным видам мировых резервных валют, а к некоей безымянной условной единице. В отличие от национальных денег, глобальные деньги эмитируются уже не центральными банками государств, а глобальными финансовыми центрами и продвигаются через всемирную систему финансовых центров при использовании финансовых технологий. То есть необходимым институциональным условием появления глобальных денег является формирование глобальной системы финансово-технологических центров и связанное с этим разделение денег на мировые резервные, региональные и местные деньги. Глобальные деньги при этом предполагают финансовые биржевую и внебиржевые технологии, видимую на поверхности игру, конкуренцию, состязание мировых резервных денег как источник дохода глобальных игроков и глобальных институтов власти.
Второй признак — подрыв детерминации денег как всеобщего эквивалента. Это происходит прежде всего вследствие деления денег на вышеуказанные группы глобальных, региональных и местных денег и внедрения технологий дискриминации нижестоящих в этой иерархии групп вышестоящими. При этом только глобальные деньги участвуют в формировании и обслуживании системы глобального долга. Кроме глобальной долговой ренты глобальные деньги стали работать на явные и тайные, все более массированные изъятия мировых доходов и богатства странами-эмитентами мировых валют из стран-неэмитентов (в виде мирового сеньоража, валютного арбитража, ренты секьюритизации и технологической ренты).
Третий признак — значительные изменения в структуре денег. В широкой денежной массе основных мировых резервных валют доля резервных и кредитных денег составляет меньше половины и стремительно сокращается, уступая место финансовым деривативам и другим продуктам финансовых технологий. При этом общая степень монетизации растет, причем за счет стран-эмитентов мировых валют, либо стран базирования оффшоров.
Эта тенденция образует общий сценарий, или формулу, трансформации основных мировых или региональных резервных валют в глобальные деньги.
Четвертый признак — сворачивание традиционных и консервативных функций денег (средства обмена, платежа, накопления, кредитования и резервирования) и применение глобальных финансовых и инвестиционных технологий (высокорисковых), которые повышают риски и производят осечки и в традиционных функциях.
Пятый признак — функцией глобальных денег становится перераспределение мировых доходов и мирового общественного богатства в пользу глобальной финансовой олигополии. Кризисогенность становится внутренним свойством глобальных денег и необходимым «продуктом» функционирования глобальной финансовой системы.
Приложение
Уровень глобального внешнего долга в целом и в страновом разрезе30
Ранг Страна - образование Внешний долг (миллионов $ США) Дата информации Внешний долг на душу населения ($ США) Внешний долг (% к ВВП)
Мир в целом 56900000 31.12.2009 8422 98 %
Европейский союз 16080000 30.06.2011 32092 108 %
1 США 15033607 18.11.2011 50000 101 %
2 Великобритания 9836000 30.06.2011 147060 396 %
3 Германия 5624000 30.06.2011 63493 159 %
4 Франция 5633000 30.06.2011 74410 188 %
30Источник: The World Factbook, United States Central Intelligence Agency. URL: https://www.cia.gov/library/publications/the-world-factbook/index.html (дата обращения: 30 ноября 2011).
5 Нидерланды 3733000 31.12.2009 226503 309 %
6 Япония 2719000 30.06.2011 19300 46 %
7 Испания 2570000 30.06.2011 52588 165 %
8 Италия 2684000 30.06.2011 39234 101 %
9 Ирландия 2357000 30.06.2011 482340 1060 %
15 Канада 1181000 30.06.2011 24749 62 %
16 Австрия 883500 30.06.2011 97411 212 %
17 Швеция 1016000 30.06.2011 72594 165 %
18 Гонконг 903200 30.06.2011 92725 311 %
19 Дания 626900 30.06.2011 110216 196 %
20 Греция 583300 30.06.2011 49525 167 %
21 Норвегия 644500 30.06.2011 113174 143 %
22 Португалия 548300 30.06.2011 47632 223 %
23 Россия 519400 01.10.2011 3634 23 %
24 Финляндия 518000 30.06.2011 68180 153 %
25 КНР 529200 31.12.2010 260 7 %
26 Республика Корея 398000 30.06.2011 6842 40 %
27 Турция 309600 30.06.2011 3884 45 %
28 Индия 316900 30.06.2011 187 18 %
29 Бразилия 396200 30.06.2011 1129 14%
30 Польша 365400 30.06.2011 5279 47 %
31 Мексика 279800 30.06.2011 1646 20 %
32 Индонезия 223000 30.06.2011 651 28 %
33 ОАЭ 151800 31.12.2010 26202 56%
34 Венгрия 232500 30.06.2011 11667 90 %
35 Аргентина 132500 30.06.2011 2706 35 %
36 Украина 123400 30.06.2011 2121 90 %
37 Румыния 143500 30.06.2011 4459 59 %
38 Казахстан 124100 30.06.2011 5987 85 %
65 Беларусь 28512 01.12.2010 3007 57,3 %
Источники и литература
1. Маркс К. Капитал. Т. 1 // Маркс К., Энгельс Ф. Сочинения. Т. 23.
2. Мойсейчик Г.И. Архитектура мировой финансовой системы // Банковский вестник. 2011. №7. С. 42-47.
3. Осипов Ю.М. Обретение. М., 2011.
4. Рубиа С. де ла, Кирхнер Р., Скриба А. Создание регионального финансового центра в Минске: необходимые шаги. Мн., 2011. Эл. версия: http://www.research.by/webroot/delivery/files/pp2011r03.pdf (дата обращения: 07.11.2012).
5. Сорос Дж. Алхимия финансов. М., 1996.
6. Basel III // Bank for International Settlements. URL: http://www.bis.org/ publ/sp101125a.pdf (дата обращения: 08.08.2012).
7. Broad Money (% of GDP) // World Bank. URL: http://data.worldbank.org/ indicator/FM.LBL.BMNY.GD.ZS (дата обращения: 20.08.2012).
8. Eidgenössische Finanzmarktaufsicht (FINMA). Anpassung der Eigenmittelanforderungen unter Säule 2 und Einführung einer Leverage Ratio. URL: http:www.swissbanking.org/en/20100722-3020-vertellungnahme_saeule2_leverage_ratio_versiondef-mst.pdf (дата обращения: 11.01.2011).
9. European Central Bank (ECB). Enhancing Monetary Analysis. Frankfurt am Main, 2010.
10. International Monetary Fund (IMF). International Financial Statistics. 2011. Yearbook.
11. International Monetary Fund (IMF). International Financial Statistics. 2011. July.
12. International Monetary Fund (IMF). Offshore Financial Centres: IMF Background Paper. Washington DC, 2000.
13. Oxfam GB. Policy Paper — Tax Havens: Releasing the Hidden Billions for Poverty Eradication. URL: http://www.taxjustice.net/cms/upload/ pdf/oxfam_paper_-_final_version__06_00.pdf (дата обращения: 22.04.2011).
14. Shadow Banking: Scoping the Issues // BIS Papers. 2011. April.
15. United Nations Conference on Trade and Development (UNCTAD). World Investment Report. 2012.
16. United States Central Intelligence Agency (CIA). World Factbook. URL: http://www.cia.gov/library/publications/the-world-factbook/index.html (дата обращения: 30.11.2011).
17. World Bank. World Development Indicators. 2010.
