CC BY
17
5. Качан С.П. Управлшня трудовими ресурсами : навч. noci6H. / С.П. Качан, Д.Г. Шушпанов. - К. : Вид-во "Юридична книга", 2005. - 358 с.
6. Колот А.М. Соцiально-трудовi вщносини: теорiя i практика регулювання : монографiя / А.М. Колот. - К. : Вид-во КНЕУ, 2003. - 230 с.
7. Мостовий Г.1. Основш фактори формування трудового потенщалу / Г.1. Мостовий, Т.В. Свiтлична // Зовшшня торгiвля: право та економжа. - 2009. - N° 1. - С. 128-131.
8. Осовська Г.В. Управлшня трудовими ресурсами : навч. поабн. / Г.В. Осовська, О.В. Крушельницька. - К. : Вид-во "Кондор", 2007. - 224 с.
9. Статистичний щорiчник Укра1ни за 2010рж / за ред. О.Г. Осауленка / Держ. служба статистики Укра1ни. - К. : Вид-во "Август Трейд", 2011. - 560 с.
10. [Електронний ресурс]. - Доступний з http://www.ukrstat.gov.ua.
Ильчук Е.А., Заставна С.М. Особенности использования и оценка трудового потенциала предприятия сферы услуг
Рассмотрена методика формирования, использования и оценивания трудового потенциала предприятия сферы услуг на примере здравоохранения. Предложены направления усовершенствования процессов формирования и использования трудового потенциала предприятия в условиях выхода из кризиса.
Ключевые слова: трудовой потенциал, сфера услуг, оценка трудового потенциала, воспроизводство трудового потенциала.
Ilchuk O.O., Zastavna S.M. Features of using and assessment of labor potential in enterprise service sphere
In article is describes methodology of formation, using and estimation of labor potential in enterprise service sphere on the example of health protection. It is suggested improvement directions of formation processes and using the labor potential of enterprise in overcoming crisis condition.
Keywords: labor potential, service sphere, assessment of labor potential, recreation of labor potential.
УДК 658.[153+114-022.51]:005.311.6:656 Acnip. X.I. Березовська1 -
Львгвський НУ iM. 1вана Франка
НЕОБХ1ДН1СТЬ "CASH-FLOW" АНАЛ1ЗУ В СИСТЕМ1 ПОТОЧНОГО УПРАВЛ1ННЯ Д1ЯЛЬН1СТЮ МАЛОГО ШДПРИеМНИЦТВА
Висвгглено практичне значення необидносп процесу управлшня лжвщшстю на шдприемства Використовуючи теоретичну модель "Cash-Flow" аналiзу, розробле-но власну модель анатзу лжвщност дослщжуваного шдприемства та запропоновано рекомендаци стосовно поточного планування. В основу дослщження взято даш яльност реального шдприемства, що займаеться продажем та сервюним обслугову-ванням автомобтв.
Ключовг слова: мале шдприемництво, планування лжвщност^ управлшня гро-шовими потоками, поточне планування, Free "Cash-Flow", овердрафт, фшансове ре-гулювання.
Постановка проблеми. Лжвщшсть i платоспроможнють е важливими показниками устшно! д1яльносп шдприемства. У сучасних умовах господа-рювання, коли у значно! частини тдприемств спостер^аеться дефщит кош-пв, який спричиняе неплатоспроможшсть, що, своею чергою, призводить до зростання борпв, банкрутства i лжвщацп, важливе значення мае дослщження
1 Наук. кер1вник: доц. В.М. Км1ть, канд. екон. наук - Льв1вський НУ ¡м. 1вана Франка
процесу управлшня грошовими потоками тдприемства, оскiльки саме вони становлять "базис необхiдних лжшдних активiв" на пiдприeмствi. Тому на сучасному етапi економiчних перетворень важливим е питання ефективного планування лжшдносл та вдосконалення з цiею метою юнуючих пiдходiв та методик. Рашше поняття лiквiдностi та платоспроможностi дослщжували лише в контекстi наявносп вiльних коштiв на рахунку в банку та у кась З метою оптимiзацп таких активiв було розроблено моделi (Баумоля, Мшлера-Орра, Стоуна, Беранека). Поглиблене вивчення та детальний аналiз грошових потоюв розпочався лише з середини XX ст. [1, с. 215-257].
На сьогодш у теорп та практищ вiтчизняного фiнансового менеджменту юнують рiзнi методики визначення рiвня платоспроможносп та лш-вiдностi. Серед росшських методик аналiзу лiквiдностi та платоспроможносп поширенi методики А. Д. Шеремета та Р.С. Сайфулша [2], В.В. Ковальова [3], Е.1. Уткiна [4], серед укра1нських вчених: В.1. 1ващенко i М.А. Блюха [5], а також методики, затверджеш на законодавчому рiвнi. Науковi працi сучасних вiтчизняних та зарубiжних вчених [1-5] доводять, що процес формування умов забезпечення лжвщносп та платоспроможностi пiдприемства е важли-вою економiчною проблемою, вирiшення яко1 потребуе удосконалення та розроблення сучасного методичного забезпечення та застосування в процес поточного управлшня дiяльнiстю малого тдприемництва. Однак процес планування лжвщносп мае сво1 практичнi особливосп, тому не кожну з моделей можна застосувати для планування лжвщносп на вичизняних пiд-приемствах.
Пiд плануванням та управлiнням лiквiднiстю ми звикли розумiти планування та управлшня грошовими потоками. Тому постае об'ективна необ-хщшсть розроблення тако1 спрощено! моделi, яка давала б змогу фiнансисту вiдповiсти на всi запитання, пов'язаш з ефективним управлiнням грошовими потоками на тдприемствь Такою моделлю, на нашу думку, е модель "CashFlow" аналiзу.
Методика дослщження. Метою ще! науково! роботи е визначення сис-теми показниюв платоспроможност та лiквiдностi дослiджуваного пiдприемства за допомогою узагальнювально! моделi "Cash-Flow" у середовищi Excel. У робот автор використовуе данi фшансово! та управлшсько! звiтностi, а також засто-совуе методи аналiзу, синтезу i групування даних у середовищi Excel.
Результати дослщження. Вихщним джерелом для прийняття ршень лiквiдностi пiдприемства е показник "Cash-Flow" (грошовий потiк вщ дiяль-ностi). Виникнення термiна "грошовi потоки" ("Cash-Flow"), що мае англо-саксонське походження, пов'язують з дослщженнями В. Бiвера (Beaver W.) в галузi руху грошових коштiв для визначення iмовiрностi загрози банкрут-ства. Так, тд час проведення дiагностики фiнансового стану пiдприемства особливо! уваги потребуе аналiз стану i тенденцш генерування грошових по-токiв, оскшьки саме фактичнi обсяги надходження та витрачання коштiв виз-начають платоспроможшсть пiдприемства, тобто впливають на величину за-боргованостi та на ймовiрнiсть збанкрутувати [6, с. 71-120].
Можна стверджувати, що сьогоднi не юнуе жодно! оргашзацп - будь то фшансовий iнститут, банк, iнвестицiйний фонд, промислове тдприемство
або консультацшна фiрмa, що дiють в умовах ринковоï економжи, що не ви-користовуе аналiз "Cash-Flow" у свош iнвестицiйнiй дiяльностi. Це пов'язано з тим, що aHanÎ3 грошових потоюв лежить в основi "класичних" методiв iH-вестицiйного aнaлiзу i використовуеться в нaйбiльш вiдомих методиках планування й ощнювання ефективностi швестицшних проектiв (наприклад у "COMFAR" UNIDO) [6, с. 71-125].
Показник "Cash-Flow" почали використовувати в 50-х роках ХХ ст. американсью aнaлiтики тд час aнaлiзу цiнних пaперiв та звггност тд-приемств. Чистий рух грошових кошпв внaслiдок оперaцiйноï дiяльностi прийнято позначати як оперaцiйний "Cash-Flow", чистий рух кошпв вiд iH-вестицiйноï дiяльностi - як швестицшний "Cash-Flow". Чистий "Cash-Flow" по тдприемству за звiтний перiод розраховуеться як арифметична сума "Cash-Flow" вщ ушх видiв дiяльностi. BiH дорiвнювaтиме приросту грошових кошпв та ïх екываленлв за означений перiод.
Основою розрахунку загального "Cash-Flow" е оперaцiйний "CashFlow", який характеризуе величину чистих грошових потоюв, що утворюють-ся внаслщок оперaцiйноï дiяльностi, тобто частину виручки вiд реaлiзaцiï, яка залишаеться в розпоряджент пiдприемствa в певному перiодi пiсля здшснен-ня вшх грошових видaткiв оперaцiйного характеру. Базу для визначення "Cash-Flow" вщ оперaцiйноï дiяльностi утворюють дaнi звiту про фiнaнсовi результати (про прибутки i збитки) та баланс тдприемства. Серед економю-пв дотепер немае едност щодо методологiï визначення "Cash-Flow". На практищ поширення набули два основш методи розрахунку "Cash-Flow" вiд оперaцiйноï дiяльностi: прямий та непрямий методи [2, с. 115-130].
Прямий метод, тд час використання якого чистий грошовий потiк ("Cash-Flow") вщ оперaцiйноï дiяльностi розраховуеться як рiзниця мiж вхщ-ними та вихвдними грошовими потоками, що мають безпосередне вщношен-ня до оперaцiйноï дiяльностi пiдприемствa. До вхiдних грошових потоюв належать: грошовi надходження вщ продажу товaрiв, виконання робiт (послуг) у звiтному перюдц погашення дебиорсь^ заборгованостц iншi грошовi надходження вщ оперaцiйноï дiяльностi (вщ реaлiзaцiï оборотних aктивiв, опера-цiйноï оренди aктивiв тощо). До вихiдних грошових потоюв належать грошо-вi видатки на покриття витрат, якi включаються у собiвaртiсть продукцiï, ад-мшютративних витрат, витрат на збут, шших витрат у рамках оперaцiйноï дь яльностi, а також податки на прибуток та проценти за користування позичка-ми [2, с. 115-120].
Непрямий метод. Вихщною величиною тд час використання цього методу е фiнaнсовi результати вщ оперaцiйноï дiяльностi. Здiйснюеться зво-ротний до прямого методу розрахунку: операцшт прибутки (збитки) коригу-ються на стaттi доходiв (зменшуються) i витрат (збiльшуються), яю не впли-вають на обсяг грошових зaсобiв (aмортизaцiя, забезпечення наступних витрат i плaтежiв), а також на суму змш в оборотних активах та поточних зо-бов'язань, що пов'язат з рухом кошпв у рамках оперaцiйноï дiяльностi та сплатою процентiв за користування позичками [2, с. 120-130].
Якщо операцшний "Cash-Flow" скоригувати на позитивний (негатив-ний) "Cash-Flow" вiд iнвестицiйноï дiяльностi, то ми отримаемо так званий
Free (незалежний) "Cash-Flow", який характеризуе здатшсть тдприемства за-безпечити операцiйну дiяльнiсть та планов! швестицп за рахунок внутрштх фiнансових джерел (незалежно вiд зовтшнього фiнансування). Вiд'eмне зна-чення Free "Cash-Flow" показуе, що для здтснення запланованих видатюв пiдприeмство мае потребу в зовтшньому фiнансуваннi, що виникае внасль док дефiциту внутрiшнiх джерел фшансування. Позитивне значення Free "Cash-Flow" свщчить про наявнiсть надлишку кошпв, якi можуть бути вико-ристаш для таких цiлей: виплата дивщенд!в; погашення банкiвських позичок; викуп власних корпоративних прав.
Тепершня вартiсть оч!куваного майбутнього Free "Cash-Flow" може використовуватися як критерш оцiнювання вартостi тдприемства в рамках концепцп максим!зацп доходiв власникiв (SVK). Вважають, що цей показник швидше i виразнiше сигналiзуе про негативний розвиток, нiж показники при-бутковостi [4, с. 97-118]. До основних показниюв "Cash-Flow", яю розрахову-ються в теорп, належать так!:
1. Показник mpuemocmi погашення заборгованостi. Визначаеться шляхом дшення позичкового катталу нетто (зменшеного на суму грошових кош-т!в, !х екв!валенлв, поточних фтансових твестицш та чисто! реал!за-ц!йно! вартост поточно! дебггорсько! заборгованост!) [2, с. 100-101] на "Cash-Flow" (операцтний). Шд позичковим катталом розумтоть ус! зо-бов'язання тдприемства: короткотермтов!, довготермтов!, забезпечен-ня наступних витрат i платеж!в тощо. Слугуе тдикатором спроможност тдприемства за рахунок власних ресурив виконувати сво! зобов'язання. Показуе скшьки роюв (чи перюд!в) тдприемству потр!бно (за цього р!в-ня операцшного "Cash-Flow"), щоб розрахуватися з! сво!ми боргами за рахунок результапв операцшно! д!яльност!. Якщо тривал!сть погашення заборгованост становить 1-3 роки, то це нормальна ситуащя з погляду перспектив виконання тдприемством сво!х зобов'язань; 4-5 роюв - задо-вшьна; понад 5 роюв - незадовшьна [3, с. 228-230]. Для тдприемств тор-пвл! розрахунок цього показника мае сво! особливост!: ефективна забор-говатсть у такому раз! може зменшуватися на величину запашв товар!в на склад! (якщо вони е лжвщними).
2. Показник обернено пропорцшний до mpuemocmi погашення заборгова-Hocmi. Вщношення "Cash-Flow" до заборгованост (нетто). Показуе здатшсть тдприемства розрахуватись з! сво!ми боргами за рахунок грошових надходжень вщ операцшно! д!яльност!.
3. Чиста "Cash-Flow"-маржа, %: показник вщношення "Cash-Flow" (операцшного) до обороту вщ реал!зацп продукцп. Характеризуе величину "Cash-Flow", яка припадае на одиницю обороту ввд реал!зацп. Показуе сюльки проценлв виручки вщ реал!зацп залишаеться на тдприемств! тсля здшснення вих платеж!в у рамках операцшно! д!яльност!.
4. Показник вiднoшення "Cash-Flow" до власного капталу. Показуе чистий грошовий пот!к на одиницю власного катталу [5, с. 119-140].
На практищ показник "Cash-Flow" ми розраховуемо зовим по-шшо-му. Варто зазначити, що жоден !з зазначених вище метод!в розрахунку "Cash-Flow", який описуе теор!я не дае необх!дно! ф!нансисту в!дпов!д! на питання - чи достатньо у тдприемства вшьних актив!в для подальшого про-довження д!яльносп на ринку. Шд поняттям вшьт активи розум!емо переду-
сiм грошовi кошти, без яких пiдприемство не буде життездатною одиницею порiвняно з конкурентами.
Анатзуючи теоретичнi методи, постае проблема недостовiрностi да-них анатзу, що пов'язана з часом, осюльки ми не можемо за звгшими дани-ми, якi подають раз на квартал, давати правдиву шформащю стосовно пла-тоспроможностi та фiнaнсовоï стiйкостi пiдприемствa кожного дня або нап-рикiнцi кожного тижня. Такий aнaлiз, на мою думку, е не реальним.
Розглянемо як на практищ фшансисти здiйснюють розрахунок цього показника, беручи до уваги практичн дат Товариства з обмеженою вщповь дaльнiстю "Трiстaр Авто Елiт", що знаходиться у м. Львiв та займаеться про-дажем та сервюним обслуговуванням aвтомобiлiв премiум брендiв: Land Rover, Volvo. Наш алгоритм буде стосуватися розрахунку показника Free "Cash-Flow ". Для aнaлiзу взято дат банювських виписок по трьох розрахун-кових рахунках тдприемства, що займаеться продажем та сервюним обслуговуванням автомобЫв.
З огляду наведених у таблищ даних, очевидним е те, що автором роз-робив власний алгоритм розрахунку показника Free "Cash-Flow ", цей метод е реальним i дае змогу вщповюти на запитання: чи е платоспроможним та лж-вщним тдприемство сьогодт, чи мае необхщний запас кошпв на завтра та чи зможе воно безперебшно працювати наступного мюяця. На перший пог-ляд цифри у табл. 1 тчого не говорять, але для справжнього фшансиста кож-на цифра з таблищ - це показник, на пiдстaвi якого можна охарактеризувати дiяльнiсть тдприемства.
Алгоритм розрахунку показника Free "Cash-Flow " нагадуе прямий метод, однак вщмштстю е те, що вш базуеться не на даних фiнaнсовоï звiтностi, а на банювських виписках. У таблищ згруповано шформащю з трьох банювських рахунюв. Розрахунок розпочинаеться з визначення сальдо на початок дня, тобто залишку кошпв у кожному з рахунюв. У додатку бачимо, що воно е вщ'емним, це дае можливiсть фшансисту стверджувати, що пiдприемство користуеться овердрафтом. Загальш надходження складаються з надходжень вiд оперaцiйноï, фiнaнсовоï та iнвестицiйноï дiяльностi. В оперaцiйну дiяльнiсть включаемо го-тiвковi та безготiвковi надходження, а також взаемозалж. Таке розмежування необхiдне фiнaнсисту не просто так, а для aнaлiзу того, з яких джерел найшвид-ше надщде необхщна кiлькiсть коштiв на першочергсга витрати.
З огляду даних таблищ, в середньому за мiсяць на рахунок тдприемства надходить 260 000 грн гопвкою та 7 140 350 грн по перерахунку, а це дае змогу спланувати мaйбутнi витрати. Тобто ми бачимо, що щ, на перший погляд, незрозумiлi цифри дають необхщну iнформaцiю для прогнозу мaйбутнiх надходжень та витрат. Для повного розумшня надходжень роз'яс-нимо, що взаемозалж - це перерахунок коштiв з одного рахунку пiд-приемства на шший, як бачимо - сума однакова як у надходженнях, так i у витратах, це очевидно з додатку. Показник надходжень вщ фiнaнсовоï дiяль-носп дае можливють фiнaнсисту стверджувати про те, що це тдприемство часто користуеться кредитами, тобто у шчш, березш, квггш, червнi та липнi на його рахунок надшшли кредитнi кошти, а це, у своею чергою, призвело до значних фшансових витрат.
Табл. 1. Алгоритмрозрахунку показника "Free Cash Flow"
Показники Мюящ Всього: За piK
Очень Лютий Березень Квгтень Травень Червень Липень
Сальдо на рахунку на початок дня -563 836,40 -595 450,20 -518 779,00 -581 677,58 -567 570,16 -587 425,75 -598 052,74 -563 836,40
Прихщ всього 7 372 764 8 707 605 14 672 438 50 387 879 9 916 416 7 852 431 9 256 202 108 165 734
Прихщ вщ операцшно1 дшльност1 6 319 264 8 021 105 12 891 587 27 916 579 9 911429 6 758 389 7 791 798 79 610 151
Гопвка Всього 215 437 341 470 330 151 95 408 515 357 209 419 99 286 1 806 528
Безгопвка всього 6 103 827 7 679 636 12 561 436 27 821 171 9 396 072 6 548 970 7 692 511 77 803 623
Взаемозашк 826 500 686 500 627 851 406 000 4 987 968 042 1 459 304 4 979 184
Прихщ в1д фшансово1 дшльност1 227 ООО 0 1 153 000 22 065 300 0 126 000 5 100 23 576 400
Прихщ вщ швестицшно! д1яльност1 0 0 0 0 0 0 0 0
Розхвд всього 7 404 378 8 210 842 14 742 157 50 369 291 9 947 372 7 862 466 9 091 012 107 627 518
Оплата за товар 5 718 992 6 302 731 12 979 050 5 892 637 9 125 722 6 147 456 7 004 712 53 171 300
Транспортт витрати на товар 5 278 12 858 13 247 4 038 13 733 5 264 25 596 80 014
Взаемозалк 826 500 686 500 627 851 406 000 16 187 968 042 1 459 304 4 990 384
Операцшт витрати 482 597 410 599 517 695 507 095 358 594 388 898 489 882 3 155 360
Фшансов1 витрати 368 011 758 951 450 943 43 377 843 373 457 187 954 105 399 45 622 557
[нвестицшш витрати 3 000 39 202 153 371 181 679 59 680 164 853 6118 607 904
Сальдо на рахунку на кшець дня -595 450,23 -98 686,80 -581 647,20 -563 090,08 -587 325,75 -597 461,31 -432 863,04 -25 620,02
* Розроблено автором на шдстав1 даних башавських виписок ТзОВ "Трютар Авто Ел1т" (м. Льв1в)
Окрiм цього, анатзуючи дaнi квiтня 2012 р., можна стверджувати, що тдприемство здшснювало перекредитування, оскiльки отримало 22 065 300 грн, кредитних коштав та зазнало 43 377 843 грн, фшансових витрат.
Отже, така модель дае вщповщь на досить вaжливi для тдприемства запитання. Також варто зазначити, що розмежування гопвкових та безгопв-кових надходжень спричинене певною мiрою i оргaнiзaцiйними особливостя-ми. Пщприемство здiйснюе продаж aвтомобiлiв як за гопвку, так i по перера-хунку, тому необхiдним постае питання aнaлiзу щоденних надходжень вщ роботи центрiв фiнaнсовоï вiдповiдaльностi: салотв з продажу авто та стан-цiй технiчного обслуговування. А також того, хто з них працюе ефектившше та забезпечуе щоденне стабшьне джерело надходжень. Отож, таке розмежування надходжень дае змогу фшансисту визначити - у якому банку буде де-шевшим розрахунково-касове обслуговування. Це можна простежувати тд час порiвняння сум надходжень на поточт рахунки з комiсiею за розрахунко-во-касове обслуговування по кожному з рахунюв тдприемства.
Слщуючи дaлi алгоритму розрахунку, вщ усiх надходжень вщшмаемо всi витрати: спочатку зaгaльнi операцшш, потiм фiнaнсовi та iнвестицiйнi. До загальних оперaцiйних вiдносимо оплату за товар (тобто за автомобЫ та зап-частини до них), транспортн витрати, взaемозaлiк та оперaцiйнi витрати, що не безпосередньо, а опосередковано пов'язан з операцшною дiяльнiстю.
Анaлiзуючи показники надходжень по перерахунку та оплати за товар, згщно з щею моделлю, можна приблизно розрахувати оперaцiйну маржу, ос-кiльки безготiвковi надходження - це оплата за автомобЫ та надання послуг станцш технiчного обслуговування, а безготiвковi витрати - це передоплата за автомобш та запчастини до них iмпортеру. Як бачимо, у березш, травн та червнi пiдприемство практично "прошо" всi надходження. Окрiм цього, оче-видним е те, що частка операцшних витрат у загальних витратах, порiвняно з фiнaнсовими, е доволi великою, це свiдчить про значну кiлькiсть персоналу та витрат на його утримання. Згщно з даними штатного розпису товариства на IV квартал 2012 р., на пщприемст офщшно зареестровано 96 пращвниюв.
Анaлiзуючи показники зaпропоновaноï моделi Free "Cash-Flow ", можна стверджувати, що це тдприемство не життездатне без кредитних кошпв, доволi велику частку у витратах становлять оперaцiйнi та фшансов^ що е не-допустимим при низькiй нaцiнцi на товар та високих закутвельних цiнaх. Тому, як висновок, з даних цiеï моделi можна стверджувати, що тдприемство буде юнувати доти, поки банки фшансуватимуть його кредитними коштами, це е очевидним з вщ'емного залишку сальдо на кiнець aнaлiзовaно-го перiоду. Товариство практично не виходить з овердрафту. Отже, йому не-обхiдно переглянути стрaтегiчну та поточну полiтику: полiтику продaжiв, покращити сервюно-техшчне обслуговування або ж докоршно змiнити "рин-кову нiшу" на бшьш рентабельну, оскiльки пропозицiя цього товару не мае необхiдноï юлькосп попиту на ринку.
Висновки. Функцюнування пiдприемствa - це складний динaмiчний процес, що е результатом неперервного цикшчного руху грошових коштiв. Необхщшсть в контролi та економiчному aнaлiзi грошових потокiв на пiд-приемствах зумовлена юнуванням практичних потреб фшансового упрaвлiн-
ня, що е на pÍBHÍ проблеми виживання окремих тдприемств, галузей i виходу Í3 кризового стану економiчноl системи загалом.
Виршення цих проблем передбачае розроблення спрощених моделей впливу на процеси акумуляцп грошових кошпв, 1х використання та перероз-подiл з метою збалансування фшансово-господарсько! дiяльностi тд-приемства. Такий вплив можна здшснити лише з допомогою ефективно1 мо-делi аналiзу планування кошпв, розподшу та 1хнього використання: такою моделлю ми вважаемо модель "Cash-Flow" аналiзу. Основною метою цього аналiзу е виявлення рiвня достатностi формування кошпв, ефективностi 1хнього використання, а також збалансованост позитивного i негативного грошових потоюв пiдприемства як за обсягом, так i в чаш.
З допомогою розроблено! власно! моделi "Cash-Flow" аналiзу ми виз-начили основш проблеми в управлiннi грошовими потоками дослщжуваного пiдприемства та надали практичш рекомендацп стосовно виходу з кризового стану. Однак, враховуючи тенденцп зниження продажу автомобтв на свио-вому ринку автомобшьно! промисловостi, важко стверджувати чи тд-приемству вдасться так легко це зробити.
Л1тература
1. Ядгаров Я.С. История экономических учений / Я.С. Ядгаров. - Изд. 4-ое, [перераб. и доп.]. - М. : Изд-во "ИНФРА-М", 2005. - 480 с.
2. Шеремет А.Д. Методика финансового анализа / А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин. - М. : Изд-во "ИНФРА-М", 2008. - 208 с.
3. Ковалев В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / В.В. Ковалев, О.Н. Волкова. - М. : Изд-во "Проспект", 2000. - 424 с.
4. Болюх М.А. Економ1чний анашз господарсько! д1яльносп / М.А. Болюх, В.1. 1ващенк. - К. : ЗАТ "Н1ЧЛАВА", 2001. - 204 с.
5. Уткин Э.И. Финансовый менеджмент : учебник [для студ. ВУЗов] / Э.И. Уткин. - М. : Изд-во "Зеркало", 2001. - 272 с.
6. Beaver W.H. Financial ratios as predictors of failure, Empyreal Research in Accounting: Selected Studies / W.H Beaver // Supplement to Journal Accounting Research 4. - 1966. - Pp. 71-127.
Березовская Х.И. Необходимость "Cash-Flow" анализа в системе текущего управления деятельностью малого предпринимательства
Отражено практическое значение необходимости процесса управления ликвидностью на предприятии. Используя теоретическую модель "Cash-flow" анализа, разработана собственная модель анализа ликвидности исследуемого предприятия и предложен ряд рекомендаций относительно текущего планирования. В основу исследования взяты данные деятельности реального предприятия, которое занимается продажей и сервисным обслуживанием автомобилей.
Ключевые слова: малое предпринимательство, планирование ликвидности, управления денежными потоками, текущее планирование, Free "Cash-flow", овердрафт, финансовое регулирование.
Berezovska Ch.I. Necessity of "Cash-Flow" analysis in the system of management current activity of small enterprise
In the article author reflect the practical value of necessity management liquidity process on the enterprise. Using the theoretical model of "Cash-flow" analysis author create the own model of analysis liquidity of the probed enterprise and offered the row of recommendations in relation to the current planning. Information of activity of the real enterprise which is engaged in a sale and service of cars is taken in to basis of research.
Keywords: small enterprise, planning of liquidity, management money streams, current planning, Free "Cash-flow", overdraught, financial adjusting.
