CC BY
29
»
Мировая экономика
УДК 334.726
Данг Нгуен Фыонг Ву, М.С. Воронин
НАПРАВЛЕНИЯ РАЗВИТИЯ ВЬЕТНАМСКО-РОССИЙСКОГО ПРЕДПРИЯТИЯ НА МЕЖДУНАРОДНОМ НЕФТЯНОМ РЫНКЕ
Инвестирование капитала, использование иностранных финансовых и других ресурсов в национальном хозяйстве стало к концу XX -началу XXI вв. неотъемлемой частью экономики практически всех стран мира. Среди стран, демонстрирующих успешный опыт в международном инвестиционном сотрудничестве, мы не случайно выбрали для анализа Вьетнам и Россию. Эти страны являются инвестиционными партнерами в течение более 60 лет. В условиях интенсификации процесса международного движения капитала совместные предприятия (СП) СРВ и РФ действовали достаточно эффективно. Изучение теорий международных инвестиционных отношений и их применение при анализе инвестиционного сотрудничества между СРВ и РФ в нефтяной области (на примере деятельности вьетнамско-росийского совместного предприятия «Вьетсовпетро») расширяют познание современного общества и позволяют определить факторы повышения эффективности функционирования СП и укрепления экономического и политического сотрудничества двух стран в АСЕАН, АТР и других регионах мира. Все это несомненно является актуальным и имеет важное теоретическое и практическое значение.
Сегодня в международных, российских и вьетнамских классификациях, как правило, выделяют две основные формы иностранного инвестирования: прямые иностранные инвестиции (ПИИ) и портфельные иностранные инвестиции. В отличие от портфельных инвестиций и международных кредитов и займов, при привлечении ПИИ капиталоимпортирующая стра-
на и фирмы-реципиенты получают не только финансовые ресурсы, но и капитал в товарной форме в виде, например, машин, оборудования, патентов, лицензий, технических, организационных, управленческих ноу-хау, знаний и опыта.
Следует заметить, что в течение своей, по крайней мере, 150-летней истории процесс ПИИ развивался неравномерно, испытывая спады и подъемы, однако тенденция к росту все же доминировала. Первые теории и концепции ПИИ появились в конце 1950-х - начале 1960-х гг. Только в 1960-х гг. теории ПИИ начали принципиальным образом совершенствоваться, хотя и в начале XXI в. нет ни одного исчерпывающего объяснения или единственной теории, полностью раскрывающей социально-экономическую роль, причины и движущие силы ПИИ. По мнению многих известных экономистов (например, П. Фишера, Дж. Д. Дэниелса, Дж. Т. Велса, Дж. Д. Даннинга, К.Е. Мейера и др.) существует значительное количество теоретических положений и концепций ПИИ, которые могут служить научной основой при создании и реализации международной инвестиционной политики государств и формировании трансграничных инвестиционных стратегий компаний. Важное значение имеет появление «эклектической парадигмы», связанной с именем проф. Дж. Даннинга [1], в которой концептуально соединяются макро- и микроэкономические подходы. Согласно данному подходу [2] парадигма объясняет виды и модели деятельности компаний в области прямого зарубежного инвестирования. Она также акцентирует внимание на конкурентных преимуществах. Дж. Д. Даннинг группирует эти
преимущества в три больших блока. Во-первых, О-преимущества (ownership advantages), связанные с использованием внутренних потенций по владению иностранными инвесторами собственностью по сравнению с местными компаниями. Во-вторых, L-преимущества (location advantages) предоставляет страна-реципиент. В-третьих, ¡-преимущества (internalization advantages), вызванные включением фирмы в процесс интернализа-ции, что позволяет ей полностью присваивать доход от использования всех своих конкурентных преимуществ и не делиться ими с зарубежными фирмами, передавая свой товар для экспорта или же прибегая к продаже лицензий. Совокупность OLI-преимуществ содержит объективные и субъективные составляющие, поскольку они зависят от вида деятельности, специфики компании и ожидаемых и реальных выгод, предоставляемых инвестору страной-реципиентом. Желание корпораций инвестировать за рубеж возрастает с наличием О-пре-имуществ, которые необходимо оценить в сравнении с преимуществами конкурентов, а также с ростом прибыли или выгод, определяемых L-преимуществами в стране-реципиенте. В случае, когда налицо все три преимущества, развитие ПИИ предпочтительно по сравнению с экспортом или продажей лицензий иностранным фирмам. Если помимо O существует и I-пре-имущество, фирме выгоднее использовать экспорт. Если имеет место только преимущество О, необходимо ориентироваться на лицензирование как основную международную стратегию.
Теории Дж. Д. Даннинга действительно были использованы международными корпорациями, функционирующими в промышленности, сельском хозяйстве, банковском секторе и других областях и секторах мировой экономики. Наибольший интерес, по нашему мнению, представляет теоретический подход, рассматривающий теории прямых иностранных инвестиций (ПИИ) с позиции комплексного понимания их природы. Данный подход должен основываться на таких теориях и моделях, как эклектическая парадигма Дж. Даннинга, теория интернализации, теория «летящих гусей» К. Акамацу и Т. Озава и теория конкурентного преимущества М. Портера. Главное преимуще-
ство интегрированного подхода здесь - возможность комплексного исследования внутренних и внешних условий, преимуществ, причин и мотивов осуществления прямых зарубежных инвестиций.
В 2000-х гг. интенсифицировался процесс международного движения капитала. Подобный процесс получил определенное развитие во вьетнамско-российском инвестиционном сотрудничестве. К концу декабря 2010 г. резиденты РФ осуществили прямые российские инвестиции (ПРИ) в 105 международных проектов на территории СРВ в размере 1935,4 млн долл. США (далее по тексту - долл.) [3]. Основные объемы ПРИ в экономику СРВ направляются в такие отрасли, как нефтяная промышленность (включая нефтеперерабатывающую), рыбная отрасль, энергетика и строительство. В свою очередь, в течение 1988-2010 гг. резиденты СРВ имели на территории РФ 17 международных проектов с участием прямых вьетнамских инвестиций (ПВИ) в размере 945,3 млн долл. [4]. Основной объем осуществляемых в РФ ПВИ направляется преимущественно в текстильную и обувную отрасли промышленности, производство строительных материалов и в сельское хозяйство.
Нефтяная промышленность является одной из важнейших отраслей для прямых российских инвестиций во Вьетнам. Наибольший интерес, по нашему мнению, представляет деятельность вьетнамско-российского совместного предприятия «Вьетсовпетро», успешно функционирующего в нефтяном бизнесе в течение почти трех десятков лет. Эволюцию деятельности «Вьетсовпетро» можно разбить на три этапа, остановимся далее на рассмотрении каждого из них.
Этап I (с 19.06.1981 г. по 26.12.1991 г.) - формирование и деятельность совместного нефтяного предприятия «Вьетсовпетро» на основе развивающегося вьетнамско-советского инвестиционного сотрудничества. Известно, что дипломатические отношения между СССР и Вьетнамом установлены 30.01.1950 г. Затем, 19.06.1981 г., создается совместное предприятие «Вьетсовпетро», специализирующееся на разведке и добыче нефти и газа на континентальном шельфе юга СРВ. Ос-
новными учредителями этого СП стали генеральная компания нефти и газа Вьетнама «Пет-ровьетнам» и ОАО «Зарубежнефть». С начала добычи нефти и газа - в июне 1986 г. и по конец декабря 1990 г. СП «Вьетсовпетро» было извлечено 5,2 млн т нефти.
Этап II (с 27.12.1991 г. по 30.12.2000 г.) - деятельность совместного нефтяного предприятия «Вьетсовпетро» на основе формируемого вьетнамско-российского инвестиционного сотрудничества. После распада СССР 26.12.1991 г. Вьетнам заявил о признании России как правопреемницы СССР. По состоянию на 01.01.1991 г. уставный фонд предприятия был оценен в сумме
I,5 млрд долл. При этом доля каждой из сторон составила 750 млн долл. [5]. В январе 1991 г. российской и вьетнамской сторонами было принято решение о продлении срока деятельности СП на 20 лет. С 1991 по 2000 гг. «Вьетсовпетро» добыло 83,5 млн т нефти. За тот период времени (с 27.12.1991 г. по 30.12.2000 г.) прибыль «Вьет-совпетро» от экспорта нефти составила
II,6 млрд долл., в том числе объем поступлений в бюджет Вьетнама от деятельности СП достиг около 5,5 млрд долл., а в бюджет России -6,1 млрд долл. В те годы совместное предприятие «Вьетсовпетро» было ярким результатом взаимовыгодного инвестиционного сотрудничества двух стран.
Этап Ш (с 01.01.2001 г. по настоящее время) -бурное развитие вьетнамско-российского совме-
стного предприятия «Вьетсовпетро». В этот период времени предприятие «Вьетсовпетро» занимает ключевые позиции в области добычи нефти в СРВ. На СП «Вьетсовпетро» трудятся около 650 высококвалифицированных российских специалистов. Президенты России и Вьетнама в Совместной декларации о стратегическом партнерстве между двумя странами, подписанной 1 марта 2001 г. в г. Ханое, высоко оценили эффективность СП «Вьетсовпетро». В юбилейном для «Вьетсовпетро» 2001 г. предприятие добыло с начала своей деятельности 100-миллионную тонну нефти, а в 2009 г. - 180-миллионную тонну нефти. С 1991 г. по начало 2009 г. общие поступления в госбюджет СРВ от деятельности совместного предприятия превысили 27 млрд долл., а в бюджет России - 7,3 млрд долл. [6] (см. рисунок).
Иллюстрация дает возможность сделать некоторые обобщения и выводы:
- в течение 1981-2010 гг. произшел быстрый рост объемов добычи нефти;
- самые высокие темпы роста добычи нефти имели место в 1991-2000 гг.;
- по сравнению с 1981-1990 гг., в 1991-2000 гг. объем добычи нефти вырос в 16,1 раза;
- деятельность СП «Вьетсовпетро» доказала высокую эффективность добычи нефти в ЮжноКитайском море.
Проведенный нами анализ первичных материалов СП «Вьетсовпетро» позволяет назвать его
Динамика добычи нефти на СП «Вьетсовпетро» в 1981-2010 гг.
SWOT-анализ деятельности вьетнамско-российского СП «Вьетсовпетро»
Сильные стороны Слабые стороны
1. Экономическая и политико-дипломатическая поддержка СП со стороны государственных и правительственных структур СРВ и РФ. 2. Один из лучших в странах Юго-Восточной Азии нефтегазовый комплекс. 3. Большой удельный вес на СП «Вьетсовпетро» составляет высококвалифицированный российский персонал 1. Высокая степень бюрократизации на СП организационной структуры, структуры управления и принципов принятия управленческих решений. 2. За исключением регионального рынка нефти стран Юго-Восточной Азии, СП «Вьетсовпетро» имеет недостаточно высокую степень конкурентоспособности на других основных региональных рынках нефти. 3. Не очень высокий имидж и репутация СП «Вьет-совпетро» на мировом рынке нефти
Возможности Угрозы
1. Достаточно стабильные налоговые поступления в государственные бюджеты двух стран от деятельности СП «Вьетсовпетро». 2. Создание дополнительных возможностей для укрепления традиционных вьетнамско-российских инвестиционных отношений. 3. Существенная роль СП в топливно-энергетическом секторе СРВ и РФ 1. Территориальные претензии некоторых соседних стран в отношении принадлежащих СРВ запасов нефти, расположенных в шельфах ЮжноКитайского моря. 2. Планируемое увеличение физического и морального износа основного капитала исследуемого СП. 3. Достаточно высокие и трудно прогнозируемые экономические и военно-политические риски
Примечание . Таблица составлена авторами статьи по данным ОАО Зарубежнефть (http://www.nestro.ru/www/ пез^с^еЬ.шйш^ехМеуеЬрт^гш) и СП «Вьетсовпетро» (http://www.vietsov.com.vn/wps/portal).
сильные и слабые стороны, а также его возможности и угрозы. В таблице представлен SWOT-анализ деятельности вьетнамско-российского СП «Вьетсовпетро».
Одним из сдерживающих факторов результативного развития СП «Вьетсовпетро» являются высокие и трудно прогнозируемые экономические и военно-политические риски, связанные с его деятельностью. Следует остановиться на прогнозных оценках этих рисков и попытаться найти пути их минимизации. К числу важнейших причин, оказавших воздействие на их рост необходимо отнести:
- некоторый рост экономических и военно-политических противоречий между СРВ и КНР в связи с быстрыми темпами их экономического роста и социального развития и увеличения внешнеполитического авторитета двух стран. Сегодня СРВ все чаще рассматривается в качестве определенной альтернативы КНР при привлечении иностранных капиталовложений в трудоемкие производства;
- наличие больших запасов нефти и существенных запасов газа на территории материкового шельфа Южно-Китайского моря;
- огромный спрос на топливно-энергетические и другие ресурсы со стороны КНР и постепенная ориентация Поднебесной на получение статуса сверхдержавы;
- периодическое возникновение вооруженных стычек и обстрелов гражданских и военных судов между этими странами.
Мы прогнозируем три сценария развития территориального спора: конфронтационный, инерционный и кооперационный. Развитие территориальных проблем по первому сценарию может в конечном счете привести к возникновению и эскалации вооруженного конфликта, результатом которого может стать даже мировая война. Основой второго сценария является периодическое обострение и замедление развития территориальных противоречий между СРВ и КНР в случаях применения со стороны Поднебесной экономических, политических
и военных санкций в отношении СРВ и ее политических и экономических союзников и партнеров. Третий сценарий, по нашему мнению, является наиболее предпочтительным для двух стран, но его реализация возможна только на основе взаимных уступок и поиска компромисса. Развитие событий по третьему сценарию будет способствовать уменьшению рисков международного инвестирования в разработку и добычу ресурсов в материковом шельфе Южно-Китайского моря.
На основе проведенного анализа можно сделать следующие выводы:
- СП «Вьетсовпетро» выполняет не только микро- и мезоэкономические задачи, но и выступает своего рода агентом макро- и мегаэко-номической политики СРВ и РФ;
- в течение почти трех десятков лет на СП «Вьетсовпетро» идет постепенное уменьшение роли элементов институционального типа интеграции и некоторое увеличение корпоративного. В 2011 г., когда произойдет известная «перезагрузка» «Вьетсовпетро» из совместного предприятия в общество с ограниченной ответственностью, некоторым образом снизятся позиции
российской стороны при увеличении роли вьетнамской;
- одним из ключевых недостатков элементов институционального типа в современной модели СП «Вьетсовпетро» является определенная роль коррупции в его деятельности;
- по нашим прогнозным оценкам перспективными направлениями развития СП «Вьетсовпет-ро» являются: а) постепенное уменьшение доли нефтедобывающего бизнеса в структуре производства СП в сторону увеличения удельного веса нефтепереработки; б) географическая диверсификация продаж продукции вьетнамско-российского СП в мире; в) снижение степени негативного воздействия вьетнамско-китайской территориальной проблемы в отношении принадлежности материковой части Южно-Китайского моря на результативность деятельности СП; г) изменение правовой формы СП «Вьетсовпетро».
Итак, совместное нефтяное предприятие «Вьетсовпетро» играет достаточно важную роль в развитии национальных экономик двух стран, имеет определенные результаты и достижения и обладает перспективами для роста.
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
1. Dunning, J.H. Explaining the international direct investment position of countries: towards a dynamic or developmental approach [Text] / J.H. Dunning. - Welt-wirtschaft-liches Archiv. - 1981. - 119. - P. 30-64.
2. Dunning, J.H. International Production and the Multinational Enterprise [Text] / J.H. Dunning. - London, 1981.
3. [Electronic resource]. - URL: http://www.gso.gov.
vn/default.aspx?tabid = 392&idmid = 3&itemid = 8690
4. [Electronic resource]. - URL: http://www.gso.gov. vn/default.aspx?tabid = 392&idmid = 3&itemid = 8682
5. [Electronic resource]. - URL: http://www.nestro. ru/www/nestroweb.nsf/index/dev_vietsovpetro_rus
6. [Electronic resource]. - URL: http://www.itar-tass. com/level2.html?newsid = 14640211&pagenum = 0
