CC BY
141
of the budget planning and forecasting in modern conditions]. Ekonomika i upravlenie, no. 11 (48) (2008): 156-159.
Heiets, V. M., Klebanova, T. S., and Cherniak, O. I. Modeli i me-todysotsialno-ekonomichnohoprohnozuvannia [Models and methods of social and economic forecasting]. Kharkiv: INZhEK, 2005.
Hrabovetskyi, B. Ie. Ekonomichne prohnozuvannia i planu-vannia [Economic forecasting and planning]. Kyiv: Tsentr navchal-noi literatury, 2003.
Kuzyk, B. N., Kushlin, V. I., and Yakovets, Yu. V. Prognoziro-vanie, strategicheskoe planirovanie i natsionalnoe programmirovanie [Forecasting, strategic planning and national programming]. Moscow: Ekonomika, 2008.
Luk'ianenko, I., and Horodnichenko, Yu. Suchasni ekonom-etrychni metody u finansakh [Modern econometric methods in finance]. Kyiv, 2002.
[Legal Act of Ukraine] (1997). http://www.ligazakon.com.ua
Pashuta, M. T. Prohnozuvannia ta prohramuvannia ekonom-ichnoho ta sotsialnoho rozvytku [Forecasting and programming of economic and social development]. Kyiv: Tsentr navchalnoi literatury, 2005.
Skobtsov, Yu. A., and Khmelevoi, S. V. "Geneticheskii podk-hod k zadacham prognozirovaniia" [The genetic approach to problems of forecasting]. Naukovi pratsi DonNTU. Seriia: "Obchysliuvalna tekhnika ta avtomatyzatsiia", no. 90 (2005): 127-136.
УДК 336.221.4
ПОДАТЬ СИСТЕМИ В УМОВАХ ГЛ0БАЛ13АЦГ|; ПРОБЛЕМИ В3АШ0ДН
ТА ПЕРСПЕКТИВИ Р03ВИТКУ
© 2014 ЛЕГКОСТУП I. I., КАЦУБА К. В.
УДК 336.221.4
Легкоступ I. I., Кацуба К. В. Податковi системи в умовах мобалiзацм: проблеми взаемодп та перспективи розвитку
ЦЛями cmammi е дотдження теоретичних аспект'ю оргаюзацИ нацональних i м'жнародних податкових в'дносин, аналз сучасних тенденцш розвитку мiжнародного оподаткування, а також визначення основних напрямт удосконалення втчизняноi податковоi полтики в умовах гло-бал'ваци. Устатт'> було дослджено основн причини виникнення та недол'ши податковоiконкурентамiжкрашами. Визначено основнпринципи, сучасш тенденцИ та перспективи податковоi гармонiзацii. Здшснено пор'вняльний анал'в я^сних показнит податковоi гармонiзацii в рамках таких ттеграцшних об'еднань, як ЕС i СНД. Перспективою подальших доМжень у даному напряш е визначення подальших кро^в щодо вдо-сконалення податковоiгармонiзацi¡, зокрема в рамках таких м'ждержавних утворень, як ЕС i СНД. Також потребують подальшого наукового дослдження шляхи реформування податковоi системи Украни та ii податковоiгармонiзацiiв контекстi сучасних ттеграцшних процеав. Ключов'1 слова: податкова система, податкова конкурен^я, податкова гармошза^я, глобалiзацiя, нтегра^я, мiжнароднi податковi в'дносини. Рис.: 2. Табл.: 1. Ббл.: 8.
Легкоступ 1гор 1ванович - кандидат еконошчних наук, асистент, кафедра фiнансiв i кредиту, Чернiвецький нацональний ушверситет iм. Ю. Федьковича (вул. Коцюбинського, 2, Чернiвцi, 58012, Украна) E-mail: [email protected]
Кацуба Ксешя ВШто^вна - студентка, економiчний факультет, Чернiвецький нацональний ушверситет iм. Ю. Федьковича (вул. Коцюбинського, 2, Чершвцi, 58012, Украна) E-mail: [email protected]
УДК 336.221.4
Легкоступ И. И., Кацуба К. В. Налоговые системы е условиях глобализации: проблемы взаимодействия и перспективы развития
Целями статьи являются исследование теоретических аспектов организации национальных и международных налоговых отношений, анализ современных тенденций развития международного налогообложения, а также определение основных направлений усовершенствования отечественной налоговой политики в условиях глобализации. В статье были исследованы основные причины возникновения и недостатки налоговой конкуренции между государствами. Определены основные принципы, современные тенденции и перспективы налоговой гармонизации. Сделан сравнительный анализ качественных показателей налоговой гармонизации в рамках таких интеграционных объединений, как ЕС и СНГ. Перспективой дальнейших исследований в данном направлении является определение дальнейших шагов по усовершенствованию налоговой гармонизации, в частности в рамках таких межгосударственных образований, как ЕС и СНГ. Также требуют дальнейшего научного исследования пути реформирования налоговой системы Украины и ее налоговой гармонизации в контексте современных интеграционных процессов. Ключевые слова: налоговая система, налоговая конкуренция, налоговая гармонизация, глобализация, интеграция, международные налоговые отношения.
Рис.: 2. Табл.: 1. Библ.: 8.
Легкоступ Игорь Иванович - кандидат экономических наук, ассистент, кафедра финансов и кредита, Черновицкого национального университета им. Ю. Федьковича (ул. Коцюбинского, 2, Черновцы, 58012, Украина) E-mail: [email protected]
Кацуба Ксения Викторовна - студентка, экономический факультет, Черновицкого национального университета им. Ю. Федьковича (ул. Коцюбинского, 2, Черновцы, 58012, Украина) E-mail: [email protected]
UDC 336.221.4
Legkostup 1.1., Katsuba K. V. Tax Systems in the Context of Globalization: Problems of Cooperation and Prospects of Development
The objectives of the paper are to study the theoretical aspects of the organization of national and international tax issues, analyze current trends in international taxation, as well as the identification of the main improvements of the domestic tax policy in the context of globalization. The article studied the main causes of defects and tax competition between states. The basic principles, current trends and prospects of tax harmonization were defined. A comparative analysis of quality indicators of tax harmonization within the framework of integration groupings such as the EU and the CIS was conducted. The prospect for further research in this area is to determine the next steps for improvement of tax harmonization, in particular in the framework of interstate formations such as the EU and the CIS. Also require further research ways to reform the tax system of Ukraine and its tax harmonization in the context of modern integration processes.
Key words: tax system, tax competition, tax harmonization, globalization, integration, international tax relations. Pic.: 2. Tabl.: 1. Bibl.: 8.
Legkostup Igor I. - Candidate of Sciences (Economics), Assistant, Department of Finance and Credit, Yuriy Fedkovych Chernivtsi National University (2 Kotsjubynskyi Str., Chernivtsi, 58012, Ukraine) E-mail: [email protected]
Katsuba Kseniya V. - Student, Faculty of Economics, Yuriy Fedkovych Chernivtsi National University (2 Kotsjubynskyi Str., Chernivtsi, 58012, Ukraine) E-mail: [email protected]
о_
ьа
о
т о
о о_
о
=п <
<
2 ш
Вумовах iнтенсивного розвитку свiтового господар-ства, а також активних штеграцшних процесiв стае актуальним питання податково1 конкуренцГ1 мiж кра1нами та перспективи гармошзацГ1 мiжнародних подат-кових вГдносин. Свiдоме або вимушене зниження ставок оподаткування в одних кра1нах в порiвняннi з iншими ство-рюе сприятливi умови для залучення шоземних iнвестицiй, мiграцiй iноземного капiталу та робочо! сили. На сьогоднi для Укра1ни залишаеться вiдкритим питання штеграцГ1 до системи сучасних свiтових господарських зв'язкГв. Погли-блення економiчного спГвробггництва з кра1нами СНД, iнтеграцiя Украши в европейсью структури спонукае до реформування вггчизняно! податково! системи вГдповГдно до мiжнародних стандартiв, '11 гармошзацп iз податковими системами кра1н-сусГдГв.
ДослГдженням проблем розбудови та реформування нащональних податкових систем, мiжнародних податко-вих вГдносин присвятили сво! працi таи зарубiжнi науков-цi, як Р. Гринберг, С. Дашел, Ф. Дiболд, Дж. Мак Картен, В. Коровкин, П. Кругман, А. Лаффер, Л. Попова, В. Пушка-рьова, Ю. Ранчинська, Е. Слуцький, Дж. Е. СтГглщ, С. Сути-рiн, Ф. Шнайдер, Е. Шувалова та шшь Проблеми взаемодп податкових систем кра'!н в умовах мiжнародно'1 iнтеграцГ1, реформування нащонально1 податково1 системи занйшли свое вГдображення у працях вГтчизняних учених В. Гейця, Ю. Козака, Ю. Конрада, I. Лунiно'1, I. Лютого, А. Соколовской Л. Тарангул, В. Тротно1, В. Федосова, I. Чугунова та Гнших науковцiв. Проте залишаються дискусГйними питання щодо шляхГв податково1 гармонiзацГ1, зокрема в рамках таких мiждержавних утворень, як бвропейський Союз г Ствдружшсть незалежних держав. Також потребують наукового дослГдження шляхи вдосконалення податково1 системи Укра1ни та 11 податково1 гармошзацГ1 в контекстГ сучасних ГнтеграцГйних процесГв.
Циями статтГ е дослГдження теоретичних аспектГв органГзацГ1 нацГональних та мГжнародних податкових вГд-носин, аналГз сучасних тенденцш розвитку мГжнародного оподаткування, а також визначення основних напрямкГв удосконалення вГтчизняно1 податково1 полГтики в умовах глобамзаци.
ПодатковГ системи рГзних кра1н свГту значно вГдрГзня-ються одна вГд одно1 за рядом характеристик. Одним з основних критерГ1в класифкацп нацГональних систем оподаткування е рГвень податкового навантаження (низький, середнш, високий), що визначаеться часткою податкових надходжень у валовому внутршньому продуктГ (ВВП) кра1ни (до 30 %, вГд 30 до 40 % Г бГльше 40 % вГдповГдно). За цим критерГем нами було розподГлено усГ кра1ни свГту на три групи:
1) частка податкових надходжень у ВВП кра1ни не пе-ревищуе 30 % (низький рГвень податкового навантаження);
2) частка податкових надходжень становить вГд 30 до 40 % (середнш рГвень податкового навантаження);
3) кра1ни, в яких податковГ надходження складають бГльше 40 % ВВП (високий рГвень податкового навантаження).
У процесГ дослГдження виявилось, що найбГльший податковий тиск на платникГв податкГв присутнш у Скан-динавських кра1нах, зокрема у ШвецГ1 (44,3 % ВВП) Г ДанГ1 (48,0 % ВВП). Це зумовлено тим, що в цих кра1нах високГ со-щальш стандарти життя, а, отже, значна частина ВВП пере-розподГляеться на користь сощального захисту та сощаль-ного забезпечення населення. ВГдносно малу частку у ВВП кра1ни займають податковГ надходження у МексицГ (19,6 %), а також у США, ЯпонГ1, ШвейцарГ1 та ЧилГ. Це зумовлено лГберальною моделлю економГки у цих кра1нах, за яко1 держава мшмГзуе свГй вплив та втручання у економГчну дГяль-шсть суб'ектГв господарювання та домогосподарств. Середнш рГвень податкового навантаження притаманний таким кра1нам, як Великобриташя (35,2 %), Шмеччина (37,6 %), Канада (30,7 %), Угорщина (38,9 %), а також ГрецГя (33,8 %) [8].
Щн
н
(податку на
е однгею суттевою вгдмгннгстю податкових систем рГзних кра1н е рГвень податкових ставок. Розгля-.немо диференцГацГю ставок основних податкГв (податку на додану варткть (ПДВ), податку з доходГв фГзич-них осГб (ПДФО), податку на прибуток корпорацш (ПнП)) у США, ЯпонГ1, кра1нах ЕС та УкраШ на основГ даних, пред-ставлених на рис. 1 [8]. У кра1нах 6С, США та ЯпонГ1 ставки податку з доходГв фГзичних осГб е досить високими - вГд 35 % до 40 %, осильки цей податок е основним джерелом податкових надхлджень у цих кра1нах. Як ми бачимо, ставки при-
0,45 0,4 0,35 0,3 0,25 0,2 0,15 0,1 0,05 0
40%
35%
2 0,7% 20%
5%
0%
39%
39,1%
37%
28,0%
19%
□ США
□ Япония
■ еС-27
■ Украина
ПДВ
ПДФО
ПнЛ
Рис. 1. Ставки основних податкiв у США, Японм, €С та УкраТш у 2014 р.
буткових податюв в УкраШ у порiвняннi з iншими кра'1нами свiту е досить низькими. Це пов'язано в першу чергу з тим, що з прийняттям Податкового кодексу Укра!ни у 2011 р. було виршено зменшити податковий тиск на громадян шляхом поступового зменшення ставок податюв, проте було роз-ширено податкову базу, що дозволило зменшити податкове навантаження не скорочуючи державнi видатки.
Також, на основi даних Оргашзаци з економiчного спiвробiтництва та розвитку, нами було до^джено та порiвняно ставки основних податюв у рiзних кра-!нах свiту (усього бiльше 20 краш). Найнижчу максималь-ну ставку податку на доходи фiзичних осiб встановлено у Швейцарп - 13,2 %, а найвищого значення ставка прибут-кового податку з громадян досягае у Австрп та Велико-британи - 50,0 %. Що стосуеться прибуткового податку з корпорацш, то найнижча ставка встановлена на ршш 19,0 % в Угорщиш та Украш, а найвища - 39,1 % у США. Розмiр ПДВ у рiзних крашах свiту диференщюеться в межах широкого дiапазону: вiд 5 % у Канадi та Япони, до 25,0 % у Нор-вегп та 27,0 % в Угорщиш.
Така диференщащя податкових ставок зумовлена внутрiшньо-економiчною ситуащею в кра'1ш та цiлями ма-кроекономiчноl полiтики. Зменшуючи ставки податку на прибуток корпорацш, краша спонукае пiдприемства на-рощувати сво'1 прибутки, що в подальшому приводить до збкьшення ВВП кра1ни. Окрiм того, зменшуеться ршень тшьово'1 економiки, що дозволяе наповнювати бюджет. Перспектива збкьшення ВВП за рахунок розширення ви-робничо'1 сфери спонукае зарубiжнi краши обирати саме такий шлях реформування податкових систем. Проте, при зменшеннi ставки податку на прибуток корпорацш, вини-кае необх^шсть збкьшувати податковий тиск на громадян, що мае сво'1 соцiально-економiчнi наслiдки.
Велику роль у наповненш бюджету мають непрямi податки, зокрема ПДВ. Розмiр цього податку безпосеред-ньо впливае на ршень ВВП кра'1ни. Однi кра'1ни обирають юльюсне наповнення бюджету за рахунок ПДВ, збкьшую-чи ставки з цього податку (виконання фккально! функци), iншi - якiсне, зменшуючи та диференщюючи '1х (виконання стимулюючо'1 функци).
На сьогодш залишаються iстотнi розбiжностi в систе-мi оподаткування мгж кра'1нами 6С. Рис. 2 кюструе, як в^-рiзняються податковi ставки з ПДВ, прибуткового податку з громадян (ПДФО) i прибуткового податку з корпорацш (ПнП) у рiзних кра'нах 6С, а саме: в Болгари, Дани, Францп, Литвi, Швецп та у Великiй Британи [8].
Отже, як ми бачимо з наведено'1 вище дiаграми, якщо ставки ПДВ в крашах 6С перебувають приблизно на одному рiвнi та '1хне коливання вiдбуваеться в межах 5 %, то про-анамзувавши ставки прибуткового податку з громадян ми бачимо, що ставки коливаються в^ 10 % у Болгари i майже до 57 % у Швецп. Ставки прибуткового податку з корпорацш мають меншу амплггуду коливань в поршнянш з поперед-шм податком: вiд найменшо'1 у 10 % у Болгари, до найвищо'1 у 36 % у Францп. Данi, що наведет на рис. 2, св^чать про високий ршень податково'1 конкуренцй всередиш 6С, що може мати серйозш економiчнi та демографiчнi наслiдки.
Власне розвиток економiчноl глобалiзацil е причиною виникнення i пожвавлення мiжнародноl податково! конкуренцй [2, с. 35; 5]. Але потрiбно враховувати, що перелiченi процеси пiдвищують чутливiсть iнвестицiй та бiзнесу до оподаткування, оскiльки окремi держави пом'якшують податковi закони, маючи на меп протилежнi мотивацй: з одного боку вони приваблюють шоземш швес-тицй, а з шшого - перешкоджають вiдпливу податково: бази за межi своё! кр^'ни. З цих причин i виникае конкуренщя мiж рiзними кра'1нами у сферi оподаткування. Податкова конкуренцiя вiдбуваеться не завжди чесно i справедливо, тому одш держави втрачають значнi податковi надходжен-ня до сво'1х бюджетш, а iншi '1х збiльшують [4].
Ряд науковцш вважають, що податкова конкуренщя е такою ж потрiбною, як i конкуренцiя загалом, аргументуючи це тим, що в1льна мгждержавна конкуренцiя в сферi оподаткування сама по собi забезпечить встановлення податкових ставок на бкьш нижчому ршнь Тому питання гармонiзацil податкових ставок та усунення м1жнародно'1 податково'1 конкуренцп залишаеться об'ектом дискусiй i надалi.
До основних принцип1в податково'1 гармошзаци мож-на вiднести: погоджешсть правового регулювання; синх-роннiсть прийняття гармошзованих актiв; послiдовнiсть
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
■ Болгар1я
■ Дания
■ Франц1я
□ Литва
□ Швец1я
□ Велика Британ1я
ПДВ
ПДФО
ПнП
Рис. 2. Диференщащя податкових ставок у краУнах €С
ьа
о
т о
о
о
=п <
<
о
ш
о_
ьа
о
т о
о о_
о
=п <
етап1в гармон1заци; прюритетшсть м1жнародних договоров над нащональним законодавством [6].
Особливо актуальними для кра!н - член1в 6С е таи питання податково! гармошзаци, як оподатковування про-центних платеж1в 1 роялт м1ж асощащями, компашями кра!н 6С; оподатковування процентних прибутив ф1зич-них ос1б - резидентав кра!н 6С.
У тепершнш час структура оподатковування в кра!-нах-членах 6С характеризуеться значним ступенем ун1ф1-кацп. Податков1 системи вс1х кра!н - члешв 6С припус-кають стягнення таких податкш, як податок на прибуток, прибутковий податок на доходи ф1зичних ос1б, ПДВ, сощ-альш податки.
Податкова пол1тика бвропейського союзу - система заходш, яи проводяться шститутами та органами 6С, а також його державами-членами, з метою гармошзацп податкового законодавства держав-член1в для усунення податкових бар'ер1в на внутршньому ринку 6С, забезпечення реал1зацГ! основних свобод, передбачених Договором про бвропейський союз (свободи перемщен-ня товар1в, ос1б, послуг 1 каштал1в), неприпустимост недо-бросовюно! та згубно! податково! конкуренци юрисдикцш держав-член1в, неприпустимост податково! дискримшаци на внутршньому ринку, вироблення нових принцип1в 1 ме-хашзм1в усунення подвшного оподаткування, а також забезпечення боротьби з податковими правопорушеннями [7].
Враховуючи, що податкова пол1тика кожно! кра!ни традицшно реал1зуеться у в1дпов1дност1 з нащональними штересами, в 6С в1дмовились в1д створення едино! ушф1-ковано! податково! системи. Замкть цього було виршено привести законодавства кра!н-учасниць у в1дпов1дшсть до основних принцип1в оподаткування 6С, а також тдпоряд-кувати нащональш податков1 системи загальним задачам.
Як показники оцшки результативност та р1вня свгго-во! податково! гармошзацп будемо використовувати яисш показники, таи як: наявшсть у груш кра!н единого податкового законодавства, встановлення единого кола плат-ниив, наявшсть ч1тко визначених принцитв та мехашзму розрахунку бази оподаткування, наявшсть мшмального розм1ру податково! ставки, а також наявшсть узгоджено! системи тльг. Проанал1зуемо яисш показники податково!
гармошзацп в рамках таких штеграцшних об'еднань, як 6С та кра!ни СНД на приклад1 табл. 1.
Як видно з наведено! таблищ, р1вень податково! гармошзаци (за даними показниками) в кра!нах 6С значно ви-щий, ашж у кра!нах СНД.
Якщо дивитись на таи податки, як ПДВ та акцизи, то ус1 показники гармошзацп в кра!нах 6С виконаш, що ж сто-суеться прибуткових податив (ПнП 1 ПДФО), то тут значно бкьше проблем, як у кра!нах СНД, так 1 в 6С. Зокрема, кра-!ни СНД мають звернути увагу на ставки податк1в, а також визначити чггке коло платник1в прибуткових податк1в.
Гармошзащя податково! системи Укра!ни об'ективно потребуе переор1ентаци на розвиток швестицшно! дь яльност шдприемницьких структур 1 захист штере-с1в малозабезпечених член1в суспкьства. Головна увага при цьому повинна бути зосереджена, з одного боку, на удосконалення мехашзму оподаткування, а, з шшого - на покращення ситуацГ! в економщь
На сьогодш роль податк1в як шструмента впливу на економжу та !"! регулятора зростае. Держава шляхом встановлення ставок податк1в та !х вид1в стимулюе чи об-межуе розвиток окремих галузей або сфер економши [1, с. 45]. Так, звкьняючи в1д оподаткування суми, що йдуть на технолопчний розвиток виробництва, а саме на шноващю та модершзащю, держава сприяе науково-технолопчному потенщалу. Таким чином, держава через регулювання по-датками може впливати на тдвищення ефективност виробництва та стабкьшсть економ1чного розвитку. Податкова пол1тика держави мае забезпечити виконання таких завдань, як встановлення оптимальних податив, яи не стримуватимуть розвиток тдприемництва, одночасно за-безпечуючи надходження до бюджету кошпв, достатшх для задоволення державних потреб.
Основною метою реформування податково! системи в умовах глобал1зацп е створення сприятливих умов для ведення б1знесу, здшснення швестицш, зростання спожив-чого попиту на внутршньому ринку при одночасному ди-нам1чному збкьшенш сукупних податкових надходжень до бюджет1в держави. Це потребуе:
+ шдвищення регулюючого потенщалу системи оподаткування на основ1 запровадження шновацшно-швестицшних преференцш;
Таблиця 1
Порiвняльний аналiз показникiв податково! гармонiзацii' в кра'нах €С та СНД станом на 01.09.2011 р. [3, с. 19]
Група кра'н Види податмв Встановлення единого кола платнимв податмв Наявшсть
единого закону для вах податмв единого методу розрахунку бази опода-ткування единих iнтервалiв податкових ставок м^мального розмiру податково'! ставки узгоджених податкових пшьг
Кра'ши ес-27 ПДВ + + + + + +
Акцизи + + + + +
ПнП - + + - - -
ПДФО - + + - - -
Кра'ни СНД ПДВ - + + - - +
Акцизи - + + - -
ПнП - + - - - -
ПДФО - + - - - -
<
2 ш
+ поетапного зниження податкового навантаження на платниив;
+ стимулювання змiцнення позицш вiтчизняного бiзнесу в конкурентнiй боротаб за рахунок змен-шення частки податкш у витратах.
На в1дмшу вiд податкових систем розвинутих краш (6С, США, Японп) податкова система Украши ви-конуе переважно лише фюкальну функцiю, нехту-ючи можливостями регулюючо! та стимулюючо! функцiй. Ставлячи прюритетним завданням податково! полiтики наповнення бюджету, не враховуються особливостi еконо-мiчноí ситуацп в краШ та податкоспроможшсть платникiв податкш. Таким чином, податкова система краши е у бкь-шостi негнучкою. Це проявляеться у в^сутност диферен-цiйованих ставок по податках, яи забезпечують основш надходження до бюджету - ПДВ, податку на прибуток, по-датку з доходiв фiзичних осiб.
Зокрема, податок на доходи фiзичних ойб мiстить двi основнi ставки - 15 % та 17 % (у разi перевищення суми опо-датковуваного доходу десятикратного розмiру мшмально! заробино1 плати). Цi ставки не враховують особливостi платникш податкш та той податковий тягар, що лягае на них. Дощльно запровадити щонайменше три основнi ставки, яи б диференцiювались в залежностi в^ податкоспро-можностi платника (наприклад - 10 %, 15 % i 20 %). Рiзниця у 5 % мiж ставками забезпечуе соцiальну справедливкть оподаткування, а наявнiсть трьох ставок забезпечить ви-конання стимулюючо! функци податкiв.
Така ж проблема присутня i у стягуваннi ПДВ. Вве-дення понижено! ставки на продукти харчування та това-ри широкого вжитку значною мiрою б вплинуло на цши, а отже i на споживання, що в инцевому результатi призвело б до зростання ВВП. Ефектившсть таких заходш ми може-мо побачити на прикладi диференщацп податкових ставок з ПДВ в шоземних державах, таких, як Шмеччина (19 % -основна ставка, 7 % - занижена), Франщя (19 % - основна, 5 % - занижена), Ройя (18 % - основна та 10 % - занижена).
Ще одшею ланкою податково'1 системи Украши, що потребуе реформування, е контроль за нарахуванням i сплатою податив (подання звггносй до податкових орга-нiв). Одним iз шляхiв виршення даного питання е впрова-дження електронно'1 системи подання звiтностi до податкових оргашв.
Саме iз впровадженням у життя системи електронно-го документообiгу наша держава наблизиться до свггових економiчних стандартш, адже бкьшкть розвинутих краш свiту давно в^мовилася вiд паперового документообiгу i вiддала перевагу електронним декларацiям. Понад 60 краш використовують електронну форму звггность
Наступною проблемою податково'1 системи Украши е те, що затрати на адмшктрування деяких податив переви-щують надходження вiд них. I хоча iз прийняттям Податкового кодексу Украши ильисть таких податкш скоротилась i з подальшими змшами продовжуе поступово зменшува-тись, проблема все ж залишаеться актуальною.
ВИСНОВКИ
Удосконалення податково'1 системи Укра'1ни об'ек-тивно потребуе переорiентацil на розвиток швестицшно'! та iнновацiйноl дiяльностi пiдприемницьких структур i захист iнтересiв малозабезпечених членш суспiльства. Головна увага при цьому повинна бути зосереджена, з од-
ного боку, на удосконалення мехашзму оподаткування, а, з шшого - на покращення ситуацп в економщь
Таким чином, основними завданнями податково'1 реформи в Украïнi мають бути формування нового шсти-туцiйного середовища оподаткування, сприятливого для реалiзацiï принципу рiвностi вск платникш перед законом; тдвищення фiскальноï ефективностi податкш; стимулювання шновацшно'1 активностi пiдприeмств, забезпечен-ня бкьш рiвномiрного розподiлу податкового тягаря м1ж платниками податкiв шляхом диференщацп податкових ставок з основних податкш (податок на доходи фiзичних оаб, податок на прибуток корпорацш, ПДВ); укладання двостороннiх угод та гармошзащя мiжнародних податкових в^носин, насамперед з крашами 6С та СНД.
Перспективами подальших дослiджень у даному на-прямi е визначення подальших кроив щодо удосконалення податково'1 гармонiзацiï, зокрема в рамках таких м1ждер-жавних утворень, як бвропейський Союз i Спiвдружнiсть незалежних держав. Також потребують подальшого науко-вого досл^ження шляхи реформування податково'1 системи Украши та ïï податково'1 гармонiзацiï в контекстi сучас-них штеграцшних процесiв. ■
Л1ТЕРАТУРА
1. Дадалко В. А. Налогообложение в системе международных экономических отношений / В. А. Дадалко. - Мн. : ЗАО «Армита - Маркетинг, Менеджмент", 2000.
2. Педь I. В. Податкова конкурен^я : монографiя / I. В. Педь. - К. : Експерт-Консалтинг, 2009. - С. 223.
3. Ранчинская Ю. С. Особенности и тенденции налоговой гармонизации (на примере стран ЕС, СНГ И ТС) : автореф. дис. ... канд. экон. наук: спец. 08.00.14 «Мировая экономика», 08.00.10 «Финансы, денежное обращение и кредит» / Ю. С. Ранчинская. - М., 2012. - 26 с.
4. Тучак Т. В. Податкова конкурен^я в умовах глобалiза-цп та штеграцп / Т. В. Тучак // Економiчний вкник ушверситету. -2011. - № 17/2.
5. Швабш К. I. Вплив глобалiзацiï на систему оподаткування та податкову полiтику Украши / К. I. Швабш // Стратепчш прюритети. - 2009. - № 1. - С. 137.
6. Шувалова Е. Б. Налоговые системы зарубежных стран : учебно-практическое пособие / Е. Б. Шувалова, В. В. Кли-мовицкий, А. Т. Пузин. - М. : Изд. центр ЕАОИ, 2010. - 134 с.
7. Юрм С. I. Сучасн тенденци розвитку свропейського оподаткування та новггня парадигма податково'1' политики Украши : монографiя / С. I. Юрш, А. I. Крисоватий, Т. В. Кощук. - Тер-нопшь : ТНЕУ, 2010. - 292 с.
8. Organisation for Economic Cooperation and Development (OECD) Statistics [Електронний ресурс]. - Режим доступу : http://www.oecd.org/tax/
REFERENCES
Dadalko, V. A. Nalogooblozhenie v sisteme mezhdunarodnykh ekonomicheskikh otnosheniy [Taxation in the system of international economic relations]. Minsk: Armita - Marketing, Menedzhment, 2000.
"Organisation for Economic Cooperation and Development (OECD) Statistics" http://www.oecd.org/tax
Ped, I. V. Podatkova konkurentsiia [Tax competition]. Kyiv: Ekspert-Konsaltynh, 2009.
Ranchinskaia, Yu. S. "Osobennosti i tendentsii nalogovoy garmonizatsii (na primere stran ES, SNG I TS)" [Features and trends of tax harmonization (for example, EU, CIS and TC)]. Avtoref. dis.... kand. ekon. nauk: 08.00.14, 2012.
Shvabii, K. I. "Vplyv hlobalizatsii na systemu opodatkuvannia ta podatkovu polityku Ukrainy" [The impact of globalization on the tax system and tax policy in Ukraine]. Stratehichni priorytety, no. 1 (2009): 137.
Shuvalova, E. B., Klimovitskiy, V. V., and Puzin, A. T. Nalogovye sistemyzarubezhnykh stran [Tax systems of foreign countries]. Moscow: EAOI, 2010.
Tuchak, T. V. "Podatkova konkurentsiia v umovakh hlobalizatsii ta intehratsii" [Tax competition in the context of globalization and integration]. Ekonomichnyi visnyk universytetu, no. 17/2 (2011).
Yurii, S. I., Krysovatyi, A. I., and Koshchuk, T. V. Suchasni tenden-tsii rozvytku ievropeiskoho opodatkuvannia ta novitnia paradyhma podatkovoi polityky Ukrainy [Modern trends in European taxation and tax policy paradigm of modern Ukraine]. Ternopil: TNEU, 2010.
УДК 338.51:336.717
BAPiAHÏ МЕТОДИКИ Р03РАХУНКУ WACC ДЛЯ БАНК1ВСЬКИХ УСТАИОВ УКРА1ИИ
© 2014
КОИОИЕНКО 0. Т.
УДК 338.51:336.717
Кононенко О. Т. BapiaHT методики розрахунку WACC для банмвських установ УкраУни
У cmami на основi анал'ву мети функцонування баншвських установ надан основт методи оц:нки вартостi бант. Найб'шьш ефективними методами е використання доходних метод'в за допомогою розрахунку WACC. Використання кнуючоi методики розрахунку WACC е неможливим в укранських реал'тх. У зв'язку з цим було розроблено методику розрахунку WACCдля баншвських установ, адаптовану до укранськоi економ'ши. Надана методика розрахунку дозволяе в'добразити реальну доюднсть банка зурахуванням коеф^ента 'тфляци, коеф^ента ризику економ'тно-го розвитку крани та структури капталу баншвсьт установи. Методика передбачае оцнку WACC як з урахуванням внутр'шшх можливостей спе^алшами банку, так i вар'шнт розрахунку для зовшштх 'твестор'в. Надана методика розрахунку WACC дозволяе пор'внювати отримат результати з нижньою межею - рентабельшстю актив'в банка - i може бути тдставою для розрахунку майбуттх грошових потошв банку як основного показника мети д'тльностi баншвсьт установи.
Ключов'! слова:мета банку, доюднметоди, грошовий пот'ш, WACC, коеф^ент ризику, каптал банку. Табл.: 1. Формул: 7. Б'бл.: 8.
Кононенко Олена ТимофПвна - аспрантка, кафедра баншвсьт справи, Донецький нацональний ушверситет економки i торгвлi iм. М. Туган-Барановського (вул. Щорса, 31, Донецьк, 83050, Украна) E-mail: [email protected]
УДК 338.51:336.717 Кононенко Е. Т. Вариант методики расчета WACC для банков в Украине
В статье на основании анализа целей функционирования банковских учреждений выделены основные методы оценки стоимости банков. Наиболее эффективными методами является использование доходных методов посредством расчета WACC. Использование существующей формулы расчета WACC невозможен в украинских реалиях. В связи с этим была разработана методика расчета WACC для банковских учреждений, адаптированная к украинской экономике. Предложенная методика расчета позволяет отобразить реальную доходность банка с учетом коэффициента инфляции, коэффициента риска экономичного развития страны и структуры капитала банковского учреждения. Методика предполагает оценку WACC как с учетом внутренних возможностей специалистами банка, так и вариант расчета для внешних инвесторов. Предложенная методика расчета WACC позволяет сравнивать полученные результаты с нижней границей - рентабельностью активов банка - и может быть основанием для расчета будущих денежных потоков банка как основного показателя цели деятельности банковского учреждения.
Ключевые слова: цели банка, доходные методы, денежный поток, WACC, коэффициент риска, капитал банка. Табл.: 1. Формул: 7. Библ.: 8.
Кононенко Елена Тимофеевна - аспирантка, кафедра банковского дела, Донецкий национальный университет экономики и торговли им. М. Туган-Барановского (ул. Щорса, 31, Донецк, 83050, Украина) E-mail: [email protected]
UDC 338.51:336.717 Kononenko O. T. Version of the Calculation Methodology of WACC for Banks in Ukraine
In the article on the basis of analysis of the goals of functioning of banking institutions the main methods of valuation of banks were highlighted. The most effective methods are to use the income method by calculating the WACC. Using an existing formula for calculating WACC is not possible in the Ukrainian realities. In this connection, a procedure was developed for calculating WACC for banking institutions, adapted to the Ukrainian economy. The proposed method of calculation allows you to display the actual profitability of the bank, taking into account the inflation factor, the risk factor economical development of the country and the capital structure of the institution. The technique involves the assessment of WACC as with regard to the internal capabilities by the bank specialists, and also the calculation for foreign investors. The proposed method of calculating the WACC allows you to compare the results with a lower limit of return on assets and can be the basis for the calculation of the future cash flows of the bank as the main indicator of the goal of the banking institutions.
Key words: purpose of the bank, the income method, cash flow, WACC, risk ratio, the bank's capital. Tabl.: 1. Formulae: 7. Bibl.: 8.
Kononenko Olena T. - Postgraduate Student, Department of Banking, Donetsk National University of Economy and Trade named after M. Tugan-Bara-novsky (vul. Shchorsa, 31, Donetsk, 83050, Ukraine) E-mail: kononenko.e. [email protected]
Загальна мета функщонування 6i3Hec-CTpyKTyp це багатство власникш. До наукових досл^жень цього поняття результати дiяльностi економiчних об'ектш оцшювалися i на сьогодш продовжують оцшюватися у багатьох тдприемствах за облшовими даними. Найбкьш вагомий фшансовий результат в^ображався чистим при-бутком. Але розвиток економши, науки та в^пов^но ква-лiфiкацiï менеджерiв привш до бкьш глибокого аналiзy
економiчних сутностей та виокремлення параметров щодо активного розвитку економiчних об'ектш в майбутньому.
Метою статт е адаптащя розрахункш WACC до умов украшсько'1 дшсносп, без яких неможливо реалiзyвати до-ходш методи оцшювання дiяльностi банка.
Будь-яи мехашзми управлшня мають сенс у контекст досягнення визначено'1 мети дiяльностi. З цих позицш аналiз наукових джерел з фшансового менеджменту ви-
