CC BY
41
Батищева Г.А.,
д.э.н, профессор кафедры фундаментальной и прикладной математики РГЭУ (РИНХ) E-mail: [email protected] Маслова Н.П.,
д.э.н., профессор, зав. кафедрой социально-экономической и региональной статистики РГЭУ (РИНХ) E-mail: [email protected] Батищева Е.А., экономист планового отдела ООО «РКЗ-Тавр» E-mail: [email protected]
МОДЕЛИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ СОСТАВЛЯЮЩЕЙ ЭКОНОМИЧЕСКОГО РОСТА
Стратегическая цель экономической политики России состоит в обеспечении экономического роста, важнейшим фактором которого являются инвестиции. В этой связи в статье представлены результаты исследования влияния инвестиций на экономический рост на основе эконометрического моделирования производственных
функций.
Ключевые слова: инвестиции, валовой региональный продукт, экономический рост, производственные функции, эконометрические модели.
Batishcheva G.A., Maslova N.P., Batishcheva ЕЛ.
SIMULATION OF THE INVESTMENT COMPONENT OF ECONOMIC GROWTH
The strategic goal of Russia's economic policy is economic growth, which
are the most important factor in investment. In this regard, the article presents the results of investigation of influence of investments on economic growth based on econometric modeling of production functions.
Keywords: investments, the gross regional product growth, production function, econometric models.
Важнейшим инструментом перехода страны на индустриально-инновационный путь развития являются инвестиции в основной капитал, характеризующие заинтересованность инвесторов в развитии экономической деятельности. Существенное значение для развития экономики России имеют иностранные инвестиции и прежде всего прямые иностранные инвестиции, через которые происходит заимствование инновационного потенциала зарубежных компаний, привлечение современных технологий, высококвалифицированных специалистов, новых методов управления предприятиями. Благодаря иностранным инвестициям увеличиваются объемы инвестиционных ресурсов, позволяющих осуществлять техническое перевооружение производства, им-портозамещение продукции за счет развития собственного производства.
Анализ поступления прямых иностранных инвестиций в Россию за последние годы показывает на увеличение их объемов в периоды 2000-2008 и 2010-2013 гг. (см. рис. 1). Однако в последующие 2014-2015 гг. поступление иностранных инвестиций в Россию существенно сократилось, достигнув в 2015 г. всего 4,839 млрд долларов (рис. 1).
100 87
80 75 а 67 У Ч
60 дп У\ 51 /А 57
Сг \ 43 \ 0/ 56 55 49 69 \
ч-и 20 10 37 \ 22
3 3 22
0 16 Л 5
✓ * 7 ✓ # / # / # # # / *
—о—Приток • Отток
Рисунок 1 - Динамика прямых иностранных инвестиций, млрд долларов,
поступления в РФ и отток из РФ
(составлен авторами по данным Банка России)
Сравнение динамики притока прямых иностранных инвестиций в Россию и оттока из России показывает, что в начале XXI века (2000-2005 гг.) объемы притока прямых инвестиций в РФ и оттока из РФ почти совпадали. В период 2005-2008 гг. наблюдался чистый приток инвестиций в Россию, а с 2009 г. - чистый отток капитала из России (рис. 1).
Причинами снижения инвестиционной активности являются: усиление политической напряженности в 2014-2015 гг., введение санкций по отношению к России со стороны Западных стран, рост инфляции в стране, снижение цен на нефть и ослабление курса рубля.
Падение темпов роста инвестиций в основной капитал и ограничение доступа прямых иностранных инвестиций
У = А
где У - объем производства (объем валового регионального продукта);
Ь - наемный труд;
К - вложенный капитал;
А - технологический коэффициент (нормирующий параметр, приводящий масштаб и размерность факторов, включенных в модель, к масштабу и размерности зависимой переменной);
а - коэффициент эластичности по труду;
снижают перспективы роста экономики России. Этим объясняется актуальность исследования инвестиционной составляющей экономического роста.
Для исследования влияния инвестиционной составляющей на экономическое развитие авторами были использованы методы эконометрического моделирования на примере Ростовской области [1].
Для эконометрического моделирования экономического роста, как правило, используется производственная функция, которая (по определению) связывает величину валового регионального продукта (ВРП) с факторами производства (затратами ресурсов). Наиболее известной производственной функцией является функция Кобба-Дугласа:
■ I- ■ А",
в - коэффициент эластичности по капиталу.
Таким образом, в функции Кобба-Дугласа совокупный объем выпуска У является функцией двух основных факторов производства - труда и капитала. В современных условиях производственную функцию рассматривают в более широком аспекте, а именно: как соотношение между объемом выпуска продукции и любым набором факторов
производства, влияющим на этот выпуск. Исходя из этого, авторами для моделирования экономического роста были рассмотрены производственные функции с разными наборами объясня-
ющих переменных [2, 3, 4], указанных в таблице 1.
Всего построено четыре производственные функции - модели 1-4, представленные в таблице 2.
Таблица 1 - Условные обозначения показателей
_(составлена авторами)_
Обозначение показателя Наименование показателя
I Инвестиции в основной капитал, млн рублей
Ird Инвестиции в основной капитал на душу населения, рублей
IF Иностранные инвестиции, тыс. долларов
Y Валовой региональный продукт (ВРП), млн рублей
I/Y Доля инвестиций в ВРП
L Численность экономически активного населения, тыс. человек
Y/L Производительность общественного труда
К Стоимость основных фондов, млн рублей
K/L Капиталовооруженность труда
Pet Цена на нефть марки Brent, $/баррель
Inti Число используемых передовых технологий
Inz Внутренние затраты на научные исследования и разработки, млн рублей
HCU Число студентов высших учебных заведений на 1000 человек
W Среднемесячная номинальная заработная плата наемных работников, рублей
Таблица 2 - Многофакторные модели экономического роста
_(составлена авторами по результатам исследования)_
№ Уравнение регрессии R2
1. Модель взаимосвязи ВРП с иностранными инвестициями, трудовыми ресурсами, ценой на нефть и числом используемых передовых технологий ln(yt) = 1,315 + ОД55 ■ ln(/Ft) + 0,437 ■ ln(Lt-ll£ ■ 12) + +0,223 ■ ln(fett) + 0,302 ■ ln(/ntí) + st -> 0,998
2. Модель взаимосвязи ВРП с производительностью труда и долей инвестиций в ВРП: ln(yt) = 7,675 + 1,020 ■ ln(Yt/Lt) + 0,0S0 ■ ln(/t/Yr) + st -> 0,999
3. Модель взаимосвязи ВРП с объемом иностранных инвестиций и уровнем человеческого капитала: ln(Yt) = 6,757 + 0,565 ■ Ín(/Ft) + 0,656 ■ ln(tfCÍ/t) + st 0,985
4. Модель взаимосвязи ВРП с капиталовооруженностью труда, инвестициями на душу населения, внутренними затратами на научные исследования и разработки. ln(yt) = 3,73 + 0,492 ■ liiCfft/¿t) + 0,514 ■ ln(/rtQ + 0,115 ■ ln(/nzt) + st 0,997
Исходной информацией послужи- Ростовской области за 1995-2014 гг.
ли данные Росстата, Банка России по [5, 6].
Все построенные уравнения регрессии статистически значимы [1]. Полученные модели характеризуются довольно высокой степенью детерминации, отсутствием гетероскедастичности и автокорреляции в остатках. Анализ построенных моделей указывает на тесную положительную связь между аргументами и зависимой переменной. В каждой модели сумма коэффициентов эластичности чуть больше единицы (1, 2 в модели 3 и 1,1 в остальных моделях), что указывает на небольшую возрастающую отдачу от масштаба.
Проведем анализ каждой модели.
Модель 1
В модель включены четыре фактора производства [3]: «труд» (трудовые ресурсы), «капитал», «земля» (природные ресурсы) и «технологии» (инновационный фактор):
- в качестве традиционного фактора «капитал» рассмотрены инвестиционные ресурсы (иностранные инвестиции);
- фактор «труд» - стоимость рабочей силы - описывается произведением показателей ^^12), где W - среднемесячная номинальная заработная плата работника, W•12 - заработная плата работника за год, L - численность экономически активного населения;
- фактор «земля» (природные ресурсы) описывается показателем «цена на нефть»;
- фактор «технологии» описывается показателем «число используемых передовых технологий».
Анализ модели указывает на тесную положительную связь между аргументами и зависимой переменной:
- рост иностранных инвестиций на 1% вызывает расширение ВРП на 0,16%;
- рост трудовых ресурсов на 1% ведет к росту ВРП на 0,44%;
- рост числа используемых передовых технологий на 1% способствует росту ВРП на 0,3%;
- рост стоимости одного барреля нефти на 1% увеличивает ВРП на 0,22%.
Сумма коэффициентов эластичности в модели равна 1,1 (0,155 + 0,437 + 0,302 + 0,223 = 1,117).
Модель 2
В модель включены два фактора: доля инвестиций в ВРП (I/Y) и производительность общественного труда (Y/L). Из модели следует, что наибольшее влияние на экономический рост оказывает производительность труда:
- рост производительности труда на 1% ведет к росту ВРП на 1,02 %;
- рост доли инвестиций в основной капитал в валовом региональном продукте способствует увеличению ВРП на 0,08%.
Сумма коэффициентов эластичности в модели равна 1,1 (1,020+0,08=1,1).
Модель 3
В модели рассматривается влияние на ВРП иностранных инвестиций и уровня человеческого капитала, представленного в модели показателем «число студентов высших учебных заведений на 1000 человек населения». Человеческий капитал (совокупность знаний, навыков, умений человека) можно рассматривать как часть совокупного капитала, представляющего собой накопленные затраты на образование, специальную подготовку. Человеческий капитал является важнейшим ресурсом информационного социально ориентированного общества, т.к. для управления высокотехнологическими инновационными процессами необходимы высококвалифицированные работники.
Анализ модели 3 показывает, что оба фактора, вошедшие в нее, оказывают существенное влияние на экономический рост:
- увеличение иностранных инвестиций на 1% способствует росту ВРП на 0,57%;
- увеличение уровня человеческого капитала на 1% ведет к росту ВРП на 0,66%.
Сумма коэффициентов эластичности в модели равна 1,2 (0,565 + 0,656 = 1,221).
Модель 4
В модель включены три фактора: инвестиции в основной капитал на душу населения (Ы), капиталовооруженность труда (K/L) и инновационный фактор -внутренние затраты на научные исследования и разработки Наибольшее влияние на экономический рост оказывают инвестиции на душу населения и капиталовооруженность труда:
- рост инвестиций на душу населения на 1% способствует росту ВРП на 0,51%;
- рост капиталовооруженности труда на 1% способствует росту ВРП на 0,49%;
- рост внутренних затрат на научные исследования и разработки ведет к росту ВРП на 0,12%.
Невысокое значение коэффициента эластичности при показателе, характеризующем уровень используемых технологий, можно объяснить тем, что косвенно данный показатель учитывается и в показателе «инвестиции в основной капитал на душу населения» (рост инвестиций способствует расширению внедрения в производство передовых технологий), и в показателе «капиталовооруженность труда».
Сумма коэффициентов эластичности в модели равна 1,1 (0,514 + 0,492 + 0,115 = 1,121).
Таким образом, анализ построенных производственных функций показывает, что при учете совокупного воздействия факторов на зависимую переменную, наибольшее влияние на экономический рост в Ростовской области оказывают следующие факторы: производительность общественного труда, трудовые ресурсы (количественная и качественная составляющие - уровень
человеческого капитала), иностранные инвестиции, инвестиции в основной капитал на душу населения; уровень используемых передовых технологий; капиталовооруженность труда.
Представляется, что результаты, полученные на основе созданных моделей, могут иметь практический интерес, поскольку анализ построенных моделей дает возможность определить, на проведение каких мероприятий следует ориентировать экономическую политику региона, чтобы ускорить его экономическое развитие.
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК
1. Берндт Е. Практика эконометрики: классика и современность. - М.: ЮНИТИ, 2012. - 847 с.
2. Батищева Г.А., Батищева Е.А., Лукьянова Г.В. Исследование влияния динамики цены нефти на основные макроэкономические показатели в России // Вестник РГЭУ (РИНХ). - 2015. -№ 4 (52). - С. 119-115.
3. Батищева Г.А., Маслова Н.П., Батищева Е.А. Статистический анализ и моделирование взаимосвязей инвестиций и экономического роста // Учет и статистика. - 2015. - № 4 (40). -С. 84-92.
4. Батищева Г.А. Батищева Е.А., Журавлева М.И. Исследование факторов экономического роста // Механизмы и инструменты экономического роста региональной экономики: состояние, политика и прогноз: Сборник материалов международной научно-практической конференции. - Ростов н/Д: ООО «АзовПечать», 2015. -С.137-142.
5. Платежный баланс Российской Федерации [Электронный ресурс]. -URL: http://www.cbr.ru/statistics/default. aspx?Prtid=dkfs& ch=dbvo#CheckedItem/
6. Российский статистический ежегодник. 2001-2015: Стат. сб. / Рос-стат. - М., 2001-2015.
BIBLIOGRAPHIC LIST
1. Berndt E. The practice of econometrics: classic and modern / E. Berndt. -M : UNITY, 2012 - 847 p.
2. Batishcheva G.A., Batishche-va E.A., Lukyanov G.V. Investigation of the influence of the dynamics of oil prices on the main macroeconomic indicators in Russia // Vestnik of Rostov State University of Economics (RINH). - 2015. -№ 4 (52). - P. 119-115.
3. Batishcheva G.A., Maslova N.P., Batishcheva E.A. Statistical analysis and modeling of the relationship of investment and economic growth // Accounting and Statistics. - 2015. - № 4 (40). - P. 84-92.
4. Batishcheva G.A., Batishcheva E.A., Zhuravleva M.I. A study of growth factors // Mechanisms and tools of economic growth of the regional economy: the state, politics and prognosis: a collection of materials of the international scientific-practical conference. - Rostov n/D: OOO AzovPechat, 2015. - P. 137-142.
5. The balance of payments of the Russian Federation [Electronic resource]. -URL: http://www.cbr.ru/statistics/default. aspx?Prtid=dkfs& ch=dbvo#CheckedItem.
6. Russian Statistical Yearbook. 2001-2015: Stat. Sat. / Rosstat. - M., 2001-2015
