CC BY
22МИРОВОЙ РЫНОК НЕФТИ В 2017 г.: ОГРАНИЧЕНИЕ ДОБЫЧИ И ЦЕНЫ*
Юрий БОБЫЛЕВ
Заведующий лабораторией экономики минерально-сырьевого сектора Института экономической политики имени Е.Т. Гайдара; ведущий научный сотрудник РАНХиГС при Президенте Российской Федерации, канд. экон. наук. E-mail: [email protected]
В 2017 г. реализация соглашения ОПЕК и ряда стран, включая Россию, не входящих в организацию, о сокращении добычи нефти привела к существенному повышению мировых цен на нефть. В 2017 г. цена на российскую нефть на мировом рынке составила в среднем 53 долл./барр., или повысилась на 11 долл./барр. по сравнению с предыдущим годом. В конце ноября было принято решение о продлении действия соглашения ОПЕК до конца 2018 г. Это позволяет прогнозировать более высокий уровень цен на нефть в 2018 г. по сравнению со средним уровнем истекшего года.
Ключевые слова: нефть, мировой рынок нефти, соглашение ОПЕК, цена на российскую нефть.
над спросом привело к значительному снижению цен на нефть. Основным фактором роста предложения явилось быстрое увеличение добычи сланцевой нефти в США, произошедшее благодаря применению новых технологий. ОПЕК в этих условиях не пошла на сокращение добычи и фактически перешла к политике сохранения своей доли на мировом нефтяном рынке. В результате средняя цена на российскую нефть сорта Urals на мировом рынке упала со 107,1 долл./барр. в первом полугодии 2014 г. до 51,2 долл./барр. в
2015 г. и 41,9 долл./барр. в 2016 г. (См. табл. 1 и рис. 1.)
В условиях низких нефтяных цен в 2015—
2016 гг. произошло сворачивание добычи на высокозатратных месторождениях, прежде всего сланцевой нефти в США. Но такое сокращение добычи было фактически нейтрализовано ее увеличением в странах ОПЕК, стре-
Таблица 1
Мировые цены на нефть в 2014-2017 гг., долл./барр.
2014 г. 2015 г. 2017 г.
Март Июнь Сентябрь Октябрь Ноябрь Декабрь
Цена нефти Brent (Великобритания) 98,9 52,4 44,0 52,0 46,9 55,2 57,6 62,6 64,2
Цена нефти Urals (Россия) 97,7 51,2 41,9 49,8 45,7 54,2 56,4 62,0 63,?
Источник: IMF, OECD/IEA.
* — Статья из Мониторинга экономической ситуации в России «Тенденции и вызовы социально-экономического развития» № 23 (61) (декабрь 2017 г.), размещенного на сайте Института экономической политики им. Е.Т. Гайдара.
Сложившееся в последние годы устойчивое превышение мирового предложения нефти
Рис. 1. Цена на нефть сорта Urals в 2008-2017 гг., долл./барр.
Источник: OECD/IEA.
МИРОВОЙ РЫНОК НЕФТИ В 2017 г.: ОГРАНИЧЕНИЕ ДОБЫЧИ И ЦЕНЫ
мившихся хотя бы частично компенсировать уменьшение доходов. (См. табл. 2.)
Однако значительное падение цен на нефть в 2016 г. побудило нефтедобывающие страны перейти к достаточно решительным действиям по ограничению объемов добычи. В конце 2016 г. странами ОПЕК и рядом других нефтедобывающих стран, включая Россию, было достигнуто соглашение о сокращении добычи на шесть месяцев начиная с 1 января 2017 г. В соответствии с данным соглашением страны ОПЕК обязались сократить свою добычу на 1,2 млн. барр. в сутки, а участвующие в соглашении 11 стран, не входящие в ОПЕК, - на 558 тыс. барр. в сутки, в том числе Россия - на 300 тыс. барр. в сутки по отношению к уровню октября 2016 г. Поскольку в России добыча нефти росла и в октябре 2016 г. находилась на максимуме,то для РФ выполнение принятых обязательств фактически означало отказ от увеличения добычи и ее возвращение в 2017 г. на средний уровень 2016 г.
Для дальнейшего сокращения избыточного предложения страны ОПЕК и другие участники соглашения приняли в конце мая 2017 г. решение о продлении его действия на следующие девять месяцев, т.е. с июля 2017 по март 2018 гг.
Реализация данного соглашения привела к уменьшению избыточного предложения и заметному повышению мировых цен. Так, цена нефти сорта Brent повысилась с 44 долл./барр. в 2016 г. до 54,4 долл./барр. в 2017 г. Цена рос-
сийской нефти сорта Urals в 2017 г. составила в среднем 53,1 долл./барр., т.е. фактически повысилась на 11 долл./барр. по сравнению с аналогичным периодом 2016 г. При этом в декабре 2017 г. цена Urals достигла 63 долл./барр., на 19 долл./барр. превысив уровень ноября 2016 г. (последнего месяца перед заключением соглашения) и на 11 долл./барр. - уровень декабря 2016 г.
Существенно сократились избыточные коммерческие запасы нефти (запасы нефти в хранилищах), что свидетельствует о постепенной ребалансировке рынка. По данным Международного энергетического агентства (МЭА), если в январе 2017 г. превышение коммерческими запасами нефти в странах ОЭСР среднего пятилетнего уровня составляло 302 млн. барр., то в октябре 2017 г. - уже 111 млн. барр., т.е. произошло их снижение более чем на 60%.
Положительное влияние на балансировку рынка и цены на нефть оказал также заметный рост спроса: по оценкам МЭА, в 2017 г. мировой спрос на нефть увеличился на 1,5 млн. барр. в сутки (или на 1,6% по сравнению с предыдущим годом).
В то же время эффект рассматриваемого соглашения был снижен восстановлением роста добычи сланцевой нефти в США, а также увеличением добычи в некоторых других странах, не входящих в ОПЕК. Совершенствование технологий и снижение затрат позволили американской нефтяной отрасли адаптироваться к относительно низкому уровню цен на нефть.
Таблица 2 Добыча нефти в США и странах ОПЕК в 2015 -2017 гг., млн. барр. в сутки
2016 г. 2017 г.
2015 г. Год IV кв. I кв. II кв. III кв. IV кв. (оценка)
США 9,42 8,86 8,81 8,99 9,10 9,29 9,57
Страны ОПЕК - всего 31,75 32,68 33,25 32,08 32,32 32,89 32,53
Саудовская Аравия 10,01 10,42 10,55 9,98 10,09 10,18
Ирак 4,03 4,43 4,61 4,46 4,44 4,50
Иран 2,80 3,57 3,73 3,80 3,81 3,83
Источник: US EIA.
RUSSIAN ECONOMIC DEVELOPMENT • VOLUME 25 • № 1 • JANUARY-FEBRUARY 2018 13
Рис. 2. Добыча нефти в США в 2014-2017 гг., тыс. барр. в сутки
10 ООО
Рис. 3. Количество действующих нефтяных буровых установок в США в 2014-2017 гг., шт.
1800
7500 --0 -
Источник: US EIA. Источник: Baker Hughes.
В результате в 2017 г. в США наблюдался рост количества действующих буровых установок и добычи нефти: по данным Администрации энергетической информации США, в 2017 г. добыча нефти в США составила 9,24 млн. барр. в сутки, что на 0,38 млн. барр. в сутки (на 4,3%) превысило уровень предыдущего года. (См. рис. 2 и 3.)
По последним прогнозам, в 2018 г. на фоне дальнейшей балансировки рынка ожидается более высокий уровень мировых цен на нефть по сравнению со средним уровнем 2017 г. Согласно прогнозу Администрации энергетической информации США мировая цена сорта Brent в 2018 г. составит 59,74 долл./барр., по прогнозу Всемирного банка - 56,0 долл./барр. (средняя цена сортов Brent, Dubai и WTI). Прогнозы ведущих зарубежных банков (Goldman
Sachs Group, UBS, Crédit Suisse, JPMorgan, Citigroup, Barclays) по цене сорта Brent в 2018 г. находятся в диапазоне 54-62 долл./барр.
Таким образом, с учетом основных влияющих факторов можно прогнозировать, что средняя цена на российскую нефть сорта Urals на мировом рынке в 2018 г. будет существенно выше уровня истекшего года. В качестве наиболее значимых рисков для ее положительной ценовой динамики можно выделить, во-первых, рост добычи нефти в США, а также в некоторых других странах, способный в значительной степени нейтрализовать эффект соглашения об ограничении добычи, во-вторых, возобновление роста добычи в странах ОПЕК и других участвующих в соглашении странах уже в 2018 г., т.е. до истечения согласованного срока действия соглашения. ■
