CC BY
194
Собченко Н.В. ОЦЕНКА ИННОВАЦИОННО-ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА
13.3. МЕТОДИКА ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИННОВАЦИОННОИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА
Собченко Н.В., ассистент кафедры финансового менеджмента и банковского дела, ФГОУ ВПО Ставропольский государственный аграрный университет, Контакты автора: [email protected]
Аннотация. В статье представлена авторская методика оценки инновационно-инвестиционных проектов. Приведен пример оценки инновационно-инвестиционного проекта.
Ключевые слова: инновационно-инвестиционный проект, методика оценки проекта
TECHNIQUE OF AN ESTIMATION OF EFFICIENCY OF THE IS INNOVATIVE-INVESTMENT PROJECT
Sobchenko N.V., the assistant to chair of financial management and banking, Federal State Educational Institution of Highest Vocational Education the Stavropol state agrarian university
Annotation: In article the author's technique of an estimation of is innovative-investment projects is presented. The example of an estimation of the is innovative-investment project is resulted.
Keywords: the is innovative-investment project, a technique of an estimation of the project
На современном этапе развития экономической мысли вопросы оценки инновационного проекта и его эффективности остаются недостаточно проработанными. В настоящее время в России нет единых, отработанных на практике комплексных методик оценки инновационно-инвестиционных проектов, их отбора для реализации, стратегий осуществления и контроля результатов.
Под инновационно-инвестиционным проектом будем понимать систему сформулированных в его рамках целей, комплекс организационно-технической и нормативной документации, совокупность всех используемых ресурсов для реализации и создания инновационных продуктов, работ, услуг, а также совокупность организационно-управленческих мероприятий по их выполнению. Состав стадий и этапов проекта определяется его отраслевой и функциональной принадлежностью .
Процесс создания и продвижения нового продукта /технологии/услуги предлагаем разделить на шесть стадий (рисунок 1).
Стадии показаны на рисунке 1 в логически связанной последовательности, хотя в реальной практике эта последовательность может не соблюдаться, а некоторые из стадий могут даже отсутствовать.
Практических методик основанных на оценке инновационно-инвестиционных проектов, которые подходили бы для современных, устремленных в будущее фирм, недостаточно, поскольку часто трудно оценить текущую новаторскую деятельность предприятия - в силу, как субъективных причин, так и объективных.
I. Предварительная подготовка проекта
Обсуждение с сотрудниками овзіз исследований и разработок текущих тзшическнх бспрос сж
Обсужденье с сотрудниками других отдел се косейших разработок, представляют wt потенциальный интерес для Башей фирмы.
Участи* в решении технических проблем б Башей осплсти.
Спонтанные обсуждения рациональных предпокений с коллегами
..............'..............11'.........................
2. Возможности проекта
Рейх ение нэвой технической идеи.
Рождение ил ей потенціального применения косого или улучшенного-
3 Принятие проекта
Соотнесение технической идеи с конъюнктурой рынка.
Превращение не зі б проект для грсггрки ее коммерческой ебоснссаниэсти и выдвижение провіяного прешгак эта.
Координация и ксррекгнрс вка деятельности формирующейся проектной группы.
•'..........................................................—
4. Осуществление проекта
РукСБОДСТЕО ГрОЭСГСМ.
Выполнение работы, необходимой хп я достижения целей проекта.
Решение технических проблем, бої никаоших б ходе реализации проекта. Наблюдение за другими текущими разработками и конъюнктурой рынка; своевременное информирование проектной группы
Устранение ненужных бюрократических барьеров, ірепятствутощнх работе проектной группы, и оказание ей поддерккнличным опытом.
5. Опенка резуїьтатов проекта Определение соответствия разработки спросу на предполагаемом рынке.
...............................хг...........................
6. Последующая передача проекта
Передача разработки следующему рабочему педрззд ел енгао. которое вовьмет на себя ответственность за поел асутсщую работу над проектом.
Рисунок 1 - Алгоритм разработки инновационноинвестиционного проекта
Полная оценка проекта предполагает анализ всех основных элементов. Для получения полной оценки экспертам следует оценить каждую позицию, а затем на основе общей оценки принимать решение об эффективности анализируемого проекта.
Следует подчеркнуть, что повышаются требования к проведению экспертиз инновационно-инвестиционных проектов. Так, особое внимание уделяется срокам их проведения, согласований, длительности периода от подачи заявок и предложений до открытия финансирования или предоставления льгот и субсидий. Совершенствуются методы контроля, увеличивается число обязательных условий, которым должен соответствовать проект.
Рассмотрим пример возможной реализации инновационно-инвестиционного проекта «Детское молоко» в Ставропольском крае. Цели реализации проекта -улучшение структуры питания и здоровья детей; формирование культуры питания и потребления молочных продуктов у подрастающего поколения; развитие агропромышленного комплекса края.
Данный проект является инновационным как в области производства продукции, поскольку продукт, выпускаемый в рамках проекта уникален, так и в области возможного обеспечения учащихся общеобразовательных школ молоком, поскольку подобная практика на территории края отсутствует.
Продукт, производимый в рамках проекта, подлежит ультрапастеризации и последующей асептической упаковке объемом 0,2 л с индивидуальной соломинкой. В случае отсутствия необходимого оборудования предлагаем использовать оборудование компании
Tetra Pak, поскольку фирма является лидером на мировом рынке по производству подобного оборудования, оказывает услуги по настройке и обслуживанию техники: tetra Therm Aseptic Flex 1 (2700 л/час), модуль ультравысокотемпературной обработки; tetra Pak A1, упаковочный автомат. Ориентировочная стоимость необходимого оборудования, в случае его отсутствия у предприятия - 1142446,8 евро. Курс евро на
01.01.2011 г. составил 40,4876 рубля, тогда сумма инвестиций составит 46254929 рублей.
Расчеты потребности в молоке определяются исходя из количества аудиторных дней в году (200), численности детей в образовательных учреждениях и рекомендуемых норм потребления продукта (0,2 л в день)[4]. Годовая потребность в молоке определяется исходя из численности учащихся, числа аудиторных дней в году, объема одной порции (0,2 литра) и составит для Ставропольского края: 275100*200*0,2 = 11004 тыс. л. Определим годовую потребность в молоке (порций) с учетом численности учащихся и числа аудиторных дней в году: 275100*200 = 55020 тыс. порций. Объем выручки в год (руб.) составит: кол-во порций молока в году*стоимость одной порции продукта (руб.): 55020 * 9 = 495180 тыс. руб. в год.
Для реализации проекта необходимо произвести закупку молока-сырья в объеме 11004 тыс. л в год. Ориентировочная стоимость в 1т молока у сельхозпроизводителей 11269 рублей. Общая цена закупки составит 120627 тысяч рублей. Следовательно, затраты на закупку молока и амортизацию оборудования, относимые на себестоимость продукции в 1-й год составят 125252,5 тысяч рублей, а выручка от поставки продукта при охвате всех учащихся - 495180 тыс. руб.
Оценим инновационно-инвестиционный проект методом экспертных оценок (таблица 1) [2] с учетом социальной направленности, анализа емкости рынка сбыта, конкуренции среди производителей Ставропольского края, наличия необходимых средств и производственных возможностей.
1. В разделе «Цели, стратегия, политика и ценности хозяйствующего субъекта» определяются:
совместимость проекта с текущей стратегией - оценка «5», т.к. хозяйствующие субъекты стремятся к расширению рынков сбыта продукции, повышению ее качества, усилению позиций на рынке;
согласованность проекта с представлениями потребителей о предприятии - оценка «4», т.к. продукция, представленная на рынке недостаточно полно соответствует продукту, производимому в рамках проекта;
соответствие проекта отношению предприятия к риску - оценка «4», т.к. предприятия с некоторой осторожностью подходят к рисковым проектам;
временный аспект риска - оценка «3», т.к. проект является достаточно рисковым, но в случае успешного внедрения на рынок продукт может принести предприятиям ряд положительных изменений, как с экономической, так и с социальной стороны.
Общая оценка раздела 4.
2. В разделе «Маркетинг» оценивается: соответствие проекта определенным потребностям
рынка - оценка «5», т. к. производителей подобного продукта в крае нет, а потребность в нем имеется;
оценка общей емкости рынка - оценка «5», продукт рассчитан на детей школьного и дошкольного возраста, а в 2009г. насчитывалось 275100 человек;
оценка доли рынка - оценка «4», т.к. показатель по данному критерию может изменяться;
вероятность коммерческого успеха - оценка «3», т. к. проект является достаточно рискованным.
возможный объем продаж - оценка «4», т.к. продукт является принципиально новым и покупатель может отнестись к нему с осторожностью;
оценка конкурентов - оценка «3», т.к. на краевом рынке производителей подобных продуктов нет, но остается риск вхождения на рынок производителей соседних регионов;
согласованность с существующими каналами сбыта - оценка «3», поскольку продукт ориентирован на детей, возможно значительное расширение каналов сбыта;
общественное мнение о новом продукте - оценка «4», т. к. потребители признают его пользу и необходимость, но с осторожностью отзываются о достаточно длительном сроке хранения.
Общая оценка 4.
Таблица 1 - Экспертная оценка инновационно-инвестиционного проекта «Детское молоко»
Критерии I Очен 1.1 Ыз h:a
/_ Цели, стратегия, политика и ценности хозяйствующего субъекта
1. Совместимость проекта с текущей стратегией *
2, Согласованность проекта с представлениями потребителей о предприятии *
3. Соответствие проекта отношению предприятия к риску *
4. Временный аспект риска *
Общая оценка *
2 Маркетинг
1, Соответствие проекта определенным потребностям рынка 1 *
2. Оденка общей емкости рынка *
4. Вероятность коммерческого успеха *
S. Возможный объем продаж *
6. Оценка конкурентов *
7, Согласованность с существующим и каналами сбыта
| 8. Общественное мнение о новом продукте
I Общая оценка
J. //СобхоОимыч работы ()ЛЯ внедрения проекта
1 I. Соответствие проекта стратегии предприятия
2. Стоимость н время разработки проекта ■
3. Отсутствие патентных нарушений * 1
4. Наличие производственных ресурсов
5. Возможность будущего производства продукта и дальнейшее применение внедряемой техники 4
б. Согласованность с другими проектами предприятия *
7. Наличие вредных воздействий продукт и процесса его производства иа окружающую среду *
8. Соответствие проекта текущему и перспективному законодательству об охране окружающей среды *
Общая оценка *
4. Финансы
1. Стоимость внедрения проекта *
2. Затраты на производство +
3. Стоимость маркетинговых исследований *
4. 11аличие финансовых средств в необходимые сроки *
5. Согласованность с финансированием других проектов предприятия
6. Ожидаемая норма прибыли *
7. Соответствие проекта критериям эффективности финансовых вложений, принятых на предприятии *
Оби(ая оценка *
5. Производство
1. Соответствие численности и квалификации персонала предприятия для реализации проекта
2, Согласованность проекта с имеющимися мощностями предприятия *
3. Стоимость и наличие необходимых сырья, материалов, комплектующих изделий *
4. Издержки производства “
5. Уровень безопасности производства *
Общая оценка Итоговая оиенка проекта *
3. В разделе «Необходимые работы для внедрения проекта» определяются: соответствие проекта стратегии предприятия - оценка «4», поскольку предприятия стремятся выйти на новые рынки сбыта, повысить свою конкурентоспособность и улучшить имидж;
стоимость и время разработки проекта - оценка «3», т. к. проект является дорогостоящим и достаточно длительное (до 4 месяцев) время необходимо для монтажа и наладки оборудования;
отсутствие патентных нарушений - оценка «5», все оборудование закупается у официального представителя компании-изготовителя;
наличие производственных ресурсов - оценка «3», т. к. оборудование, необходимое для производства отсутствует у товаропроизводителей;
возможность будущего производства продукта и дальнейшее применение внедряемой техники - оценка «5», продукт, обладающий уникальными свойствами, всегда будет востребован на рынке; техника может
Собченко Н.В. ОЦЕНКА ИННОВАЦИОННО-ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА
быть перепрофилирована на производство другой продукции;
согласованность с другими проектами предприятия -оценка «3», данный критерий получил такую оценку из-за недостаточности информации;
наличие вредных воздействий продукта и процесса его производства на окружающую среду - оценка «4», т. к. оборудование является самым современным, вредное воздействие на окружающую среду минимально;
соответствие проекта текущему и перспективному законодательству об охране окружающей среды -оценка «5», производственное оборудование, приобретаемое в рамках проекта, соответствует современным требованиям законодательства об охране окружающей среды.
Общая оценка 4.
4. В разделе «Финансы» определяются: стоимость внедрения проекта - оценка «2», т. к.
необходимые затраты существенны для всех обследуемых предприятий;
затраты на производство - оценка «3», поскольку затраты на производство существенны для предприятий;
стоимость маркетинговых исследований - оценка «3», данный критерий может быть не учтен руководителями;
наличие финансовых средств в необходимые сроки -оценка «3», т. к. внедрение проекта предполагает привлечение внешних источников финансирования;
согласованность с финансированием других проектов предприятия - оценка «3», данный критерий так оценен из-за недостаточности информации;
ожидаемая норма прибыли - оценка «4», в случае успешной реализации проекта, показатели прибыльности предприятий повысятся;
соответствие проекта критериям эффективности финансовых вложений, принятых на предприятии - оценка «4», т. к. расчетные данные и прогнозные балансы отвечают общепринятым нормам эффективности финансовых вложений.
Общая оценка 3.
5. В разделе «Производство» оценивается: соответствие численности и квалификации персонала предприятия для реализации проекта - оценка «4», хотя оборудование обслуживается малым количеством людей, их необходимо будет привлечь к работе и обучить;
согласованность проекта с имеющимися мощностями предприятия - оценка «3», т. к. имеющееся оборудование не отвечает технологии производства продукции, изготовляемой в рамках предлагаемого проекта;
стоимость и наличие необходимых сырья, материалов, комплектующих изделий - оценка «3», поскольку предприятиям необходимо будет привлекать значительные дополнительные объемы сырья, материалов;
издержки производства - оценка «3», т. к. издержки производства при реализации проекта значительно увеличатся;
уровень безопасности производства - оценка «4», оборудование, предлагаемое для проекта, является достаточно безопасным.
Общая оценка 3.
Итоговая оценка проекта 4.
Целесообразность внедрения проекта оценивается как хорошая. С целью оптимизации принимаемого решения рассчитаем основные показатели эффективности проекта [1]:
1. Чистая текущая стоимость (чистый приведенный эффект, чистый дисконтированный доход, 1\1РУ):
I
П
■У
1=0(1 + г)
(1)
п Ср
КРУ =
1=1(1 + г)‘
где CFt - приток денежных средств в период ^ К -сумма инвестиций (затраты) в ^ом периоде; г - барьерная ставка (ставка дисконтирования); п - суммарное число периодов (интервалов, шагов); t = 1, 2, ..., п (или время действия инвестиции).
2. Индекс прибыльности (Р1):
(2)
У
NCF
PI =
1(1 + г) Inv
где NCFi - чистый денежный поток для i-го периода; Inv - начальные инвестиции; r - ставка дисконтирования (стоимость капитала, привлеченного для инвестиционного проекта).
Рассчитаем показатели NPV и PI для трех вариантов ставки дисконта, который определим суммой уровня инфляции (2010 г. ~ 9%) и уровня риска, определенного в 10% для оптимистичного варианта, 15% - реалистичного, 20% - пессимистичного.
Итак, при ставке дисконта r = 19%, NPV = 275906 тыс. руб., PI = 1,65; при ставке дисконта r = 24%, NPV = 264756 тыс. руб., PI = 1,58; при ставке дисконта r = 29%, NPV = 254494 тыс. руб., PI = 1,52.
Итак, в случае наличия необходимого финансирования по данному проекту, его следует реализовать. При этом следует учитывать, что в результате реализации новаторских проектов темпы и результаты экономического роста могут быть временно снижены.
Список литературы:
1 Инновационный менеджмент : учебник / под ред. проф. В.А. Швандара, проф. В.Я. Горфинкеля. - М.: Вузовский учебник, 2005.
2. Медынский, В.Г. Инновационный менеджмент: учебник для вузов по специальности «Менеджмент организаций» / В.Г. Медынский. - М. : ИНФРА-М., 2008.
3. Основы инновационного проектирования : учебное пособие / В. А. Сергеев, Е. В. Кипчарская, Д. К. Подымало; под редакцией В. А. Сергеева. - Ульяновск : УлГТУ, 2009.
4. http://www.schoolmilk.ru.
References:
1. Innovative management: the textbook / under the editorship of prof. V.A.Shvandara, prof. V.Ja.Gorfinkelja. - М: the High school textbook, 2005.
Medinsky, V.G. Innovative management: the textbook for high schools on a speciality «Management of the organisations» / V.G. Medinsky. - М: INFRA-M, 2008.
Bases of innovative designing: the manual / V.A.Sergeev, E. V.Kipcharsky, D.K.Podymalo; under V.A.Sergeev's edition. -Ulyanovsk : USTU, 2009.
http://www.schoolmilk.ru.
РЕЦЕНЗИЯ
на статью ассистента кафедры финансового менеджмента и банковского дела ФГОУ ВПО Ставро-
польский государственный аграрный университет Собченко Натальи Владимировны на тему: «Методика оценки эффективности инновационно-инвестиционного проекта»
Статья посвящена решению актуальной проблемы оценки эффективности инновационно-инвестиционного проекта. Наряду с методикой оценки эффективности инновационно-инвестиционного проекта в статье представлен алгоритм разработки инновационноинвестиционного проекта. Показано, что процесс создания и продвижения нового продукта/технологии /услуги делится на шесть стадий.
Ряд положений статьи: применение экспертного метода оценки проекта в совокупности с количественными показателями эффективности обладают научной новизной.
Статья написана хорошим литературным языком, позволяющим содержательно и емко охарактеризовать проведенное исследование. Название статьи соответствует ее содержанию.
Изложение статьи и выводы хорошо аргументированы, имеется 4 ссылки на использованную литературу и другие информационные источники. В ней рассматривается востребованная современной экономикой тематика, посвященная решению задач по обеспечению методологической основы оценки эффективности инновационно-инвестиционного проекта, предлагается методика, позволяющая его оценить.
Вывод: статья представляет интерес для специалистов в области инновационной экономики и рекомендуется к публикации в журнале «Бизнес в законе».
Научный руководитель, профессора
д.э.н. Т.Г. Гурнович
