CC BY
0УДК 33 Панина К.М., Еремина О.И.
Панина К.М.
студент магистратуры Мордовский государственный университет им. Н.П. Огарёва
(г. Саранск, Россия)
Еремина О.И.
к.э.н., доцент кафедры финансов и кредита Мордовский государственный университет им. Н.П. Огарёва
(г. Саранск, Россия)
МЕХАНИЗМ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТЬЮ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬЮ В КОРПОРАЦИИ
Аннотация: в современных реалиях возрастает значимость разработки эффективного механизма управления финансовой устойчивостью и платежеспособностью корпорации. Финансовая устойчивость показывает независимость корпорации от внешних источников финансирования, в то время как платежеспособность показывает способность покрытия текущей задолженности данной корпорацией. Механизм управления данными параметрами сложный и связан практически со всеми процессами финансово-хозяйственной деятельности. Сказанное обуславливает актуальность исследования аспектов разработки механизма управления финансовой устойчивостью и платежеспособностью в современных реалиях неблагоприятной экономической ситуации РФ.
Ключевые слова: финансовая устойчивость, платежеспособность, корпорация, индикаторы, финансовая политика.
Финансовая устойчивость представлена как независимость компании от внешних источников финансирования, платежеспособность как способность покрытия текущих обязательств. Механизм управления по данным параметрам включает (рис. 1):
Рис. 1. Механизм управления финансовой устойчивостью и платежеспособностью корпорации [1].
Методическое обеспечение представлено в рамках политики управления активами и пассивами, политики сбалансированности денежных потоков.
Управление активами направлено на обеспечение оптимальной структуры по критериям ликвидности. Наличие наиболее ликвидных активов в части денежных средств, финансовых вложений формирует условия роста платежеспособности компании. При этом наличие превышающей доли дебиторской задолженности в активах компании создает проблемы финансового состояния. Кроме того, важно проводить анализ и по внеоборотным активам, в разрезе которых проводится оценка основных средств, нематериальных активов, амортизационной политики по ним [2, с. 206]. Рациональное соотношение между собственным и заемным капиталом позволяет достигать независимости в финансировании направлений текущей деятельности и развития. Сформировать оптимальную структуру капитала корпорации можно посредством: увеличения нераспределенной прибыли и сокращения заемных обязательств через их реструктуризацию [3, с. 11].
Информационное обеспечение предполагает установление циркулирования информации между центрами ответственности в ходе управления финансовой устойчивостью и платежеспособностью. При этом выделим, что данная информация может содержать коммерческую тайну, а поэтому должна распределяться по ответственным лицам и не распространяться во внешних источниках. Рассмотрим пример формирования методического, информационного и организационного обеспечения в рамках механизма управления финансовой устойчивостью и платежеспособностью на информационной базе АО «Саранский приборостроительный завод» (АО «СПЗ»).
Представим в таблице 1 показатели финансовой устойчивости и платежеспособности АО «СПЗ» для определения вектора разработки механизма финансового управления в данной корпорации.
Таблица 1. Показатели финансовой устойчивости и платежеспособности АО «СПЗ» для определения вектора разработки механизма финансового управления в данной корпорации.
Показатель 2021 г. 2022 г. 2023 г. Изменение показателя в абсолютном отклонении
Коэффициент Бивера 0,28 0,34 0,52 0,24
Коэффициент финансового рычага 1,34 2,30 1,99 0,65
Коэффициент автономии 0,43 0,30 0,33 -0,1
Коэффициент платежеспособности (по формуле: поступление денежных средств / выбытие денежных средств) 0,92 1,10 1,13 0,21
Интервал самофинансирования, дни 113,34 264,64 270,66 157,32
Коэффициент Бивера связан с оценкой оптимальности денежных потоков для покрытия текущих обязательств. Рост показателя является
благоприятным с позиции оценки платежеспособности и финансовой устойчивости. В АО «СПЗ» коэффициент возрастает: в 2021 году 0,28, в 2023 году 0,52. Динамика коэффициента устойчивая, что показывает эффективность управления денежными потоками в компании [4]. Коэффициент финансового рычага - это показатель соотношения заемного и собственного капитала. Рост показателя неблагоприятный. В АО «СПЗ» финансовый рычаг представлен ростом с 1,34 в 2021 году до 1,99 в 2023 году, что связано с высокой долей кредиторской задолженности. Основной недостаток компании в рамках финансового управления, таким образом, заключаются в неоптимальности сформированной структуры финансового капитала: высокая доля заемного капитала (в том числе кредиторской задолженности).
Представленные проблемы позволяют разработать методическое обеспечение в части политики управления активами и пассивами (рис. 2).
1. Сокращение дебиторской задолженности до уровня "Не более 10%"
2. Разработка мероприятий роста собственного капитала на основе нераспределенной прибыли
3. Сокращение кредиторской задолженности через реструктуризацию
4. Минимизация процентных выплат
Рис. 2. Методическое обеспечение финансового управления для АО «СПЗ» в части политики
управления активами и пассивами компании.
Сокращение дебиторской задолженности до 10% может быть представлено в рамках установления системы мотивации для своевременной
оплаты продукции покупателями. Например, в случае своевременных оплат покупателям предоставляется скидка на продукцию [5, с. 93].
Рост собственного капитала определим в контексте создания оптимальных денежных потоков. Реструктуризация кредиторской задолженности основывается на создании периодичности выплат сотрудников. Минимизация выплат по процентам основывается на переводе краткосрочной задолженности в долгосрочную с меньшей ставкой кредитования (рефинансирование).
Таким образом, механизм управления финансовой устойчивостью и платежеспособностью корпорации основывается на разработке: методического, информационного и организационного обеспечения финансового управления. Методическое обеспечение основывается на разработке политики управления активами, пассивами, денежными потоками корпорации. Политика по каждому объекту разрабатывается по результатам анализа на информационной базе корпорации. Информационное обеспечение заключается в циркулировании информации между звеньями ответственности и использовании в данном процессе автоматизированных программных продуктов. Организационное обеспечение механизма заключается в выделении центров ответственности и прописании функций управления финансовой устойчивостью и платежеспособностью во внутренних документах корпорации. Разработанный эффективный механизм управления финансовой устойчивостью и платежеспособностью будет способствовать укреплению финансового состояния, что особо важно в современных реалиях.
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ:
1. Репин Г.Г. Оценка управления платежеспособностью и финансовой устойчивостью // Экономика и бизнес: теория и практика. - 2023. - № 11-3(105). - С. 21-23;
2. Хан Э.В. Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия // Молодой ученый. - 2024. - № 15(514). - С. 205-207;
3. Комбарова А.М. Финансовая устойчивость и платежеспособность организации // Интернаука. - 2024. - № 18-5(335). - С. 9-12;
4. Шнайдер В.В. Важность анализа платежеспособности и финансовой устойчивости экономического субъекта при ведении бизнеса в современных реалиях // Азимут научных исследований: экономика и управление. - 2024. - Т. 13, № 3(48). - С. 95-98;
5. Шевченко Ю.С. Основные направления оптимизации показателей финансовой устойчивости и платежеспособности организации // Экономические исследования и разработки. - 2024. - № 2. - С. 90-97
Panina K.M., Eremina O.I.
Panina K.M.
Mordovian State University (Saransk, Russia)
Eremina O.I.
Mordovian State University (Saransk, Russia)
CONTROL MECHANISM FINANCIAL STABILITY AND SOLVENCY IN THE CORPORATION
Abstract: in modern realities, the importance of developing an effective mechanism for managing the financial stability and solvency of a corporation is increasing. Financial stability shows the corporation's independence from external sources offinancing, while solvency shows the corporation's ability to cover current debt. The mechanism for managing these parameters is complex and is associated with almost all processes of financial and economic activity. This makes it important to study the aspects of developing a mechanism for managing financial stability and solvency in the current realities of the unfavorable economic situation in the Russian Federation.
Keywords: financial stability, solvency, corporation, indicators, financial policy.
