CC BY
19
значному загальному зниженн його рюня професюнал^му, розповсюдження кримнально'Т та напюкримЫальноТ ¡деологй", антипатрютичних установок, здирництва, хабарництва, поси-лення в ньому авторитарних, адм¡н¡стративних, силових мето-д¡в кер¡вництва, втрат¡, зняття чи суттевого зниження адекватного реалтм соцюльно-економнних процес¡в р¡вня ад-м¡н¡стративного контролю над багатьма видами економнних процес¡в. Aрхаíзац¡я власност¡, таким чином, означае зсув вс¡eí соцюльно-економнноТ структури у б¡к б¡льш традицмних, нетранспарентних форм, звуження модерн¡йських засад ро-звитку, руйнац¡ю Тх новгп-их форм.
Враховуючи ¡сторичн¡ законом¡рност¡ розвитку втизня-ноТ економ¡ки, для и розвитку значення мае колективна форма власност з використанням широко" системи держав-но-приватних партнерств. Держава повинна докласти над-звичайних зусиль для допомоги аграрному сектору, насам-перед для налагодження всього обсягу зв'язюв бтолярно"" ¡нфраструктури, створення розгорнутоТ мереж¡ "Т горизон-тальних та вертикальних зв'язюв, ф¡нансового, ¡нвестицм-ного, техннного та кадрового забезпечення кооперативного руху; альтернатива цьому - обвальний характер поши-рення тУзацмних процесс, Тх експанс¡я в ¡ним «велик¡» су-часн¡ сектори економки, загальна деградац¡я та архаíзац¡я аграрно"" сфери. Так, наприклад, усп¡шний досвщ реформу-
вання економ¡ки Китаю пщтверджуе необх¡дн¡сть при вирЬ шенн¡ проблеми власност ¡ господарювання спиратися на уяви про бтолярну (дуал¡стичну) природу економк селянсь-ких (незах¡дних) краТн.
Список використаних джерел
1. Предборський В.А. В^туалгёацт власност як причина поши-рення т^зацмних процесс в Укран / В.А. Предборський // Фор-мування ринкових вщносин в УкраТнй зб. наук. пр. Наук.-досл. ¡н-ту МЫекономрозвитку ¡ торг¡вл¡ УкраТни. - К., 2012. - Вип. 11. -С. 8-12.
2. Гальчинський С.А. Суперечност¡ реформ: у контекст¡ цивтгёа-ц¡йного процесу / С.А. Гальчинський. - К.: УкраТнсью проп¡леí, 2001.- 320 с.
3. Фттенко А.С. Економпний розвиток сучасноТ цив¡л¡зац¡í /
A.С. Фттенко. - К.: «Знання», 2000. - 174 с.
4. Сото Э. де. Иной путь Невидимая революция в «третьем мире» / Сото Э. де. - М., 1995. - С. 178, 189.
5. Предборський В.А. ДетУзацт економки у контекст трансфор-мацмних процес¡в. Питання теори та методологи: [моногр.] /
B.А. Предборський. - К.: Кондор, 2005. - 614 с.
6. Кара-Мурза С.Г. Советская цивилизация (книга первая) /
C.Г. Кара-Мурза. - М.: Алгоритм, 2001. - 528 с.
7. Потребитель. - 2004 (30 янв.). - С. 2.
УДК 336.225.6
В.В. БАЛ1ЦЬКА,
д.е.н., с.н.с., 1нститут економ/ки та прогнозування HAH Украни,
О.В. КОРОТКЕВИЧ,
к.е.н., с.н.с., ¡нститут економ/ки та прогнозування HAH Украни
Корпоративний борг: оцшка впливу на базу оподаткУвання прибутку та створення резерв1в*
У статт.i проанал/зовано стан корпоративного боргу, його вплив на формування резерв/в сумн/вних борпв, фонду резервного кап/талу та базу оподаткування прибутку п/дприемств. Виявлено, що пропорц/1 м/ж активами та зобов'язаннями суб'ект/в господарювання Украни не в/дпов/дають принципу «обачност/», а безконтрольн/сть процес.в збльшення корпоративного боргу, в.дсутн.сть обмежень щодо залучення позикових джерел для фi-нансування господарсько1 д.яльностi дае можлив.сть зд/йснювати списання борг.в та зменшувати податковi зобов'язання з податку на прибуток. Запропоновано ввести граничну межу утворення корпоративного боргу, встановити нормативнi строки для виконання ф.нансо-вих зобов'язань з розрахунк/в за товари, роботи, послу-ги (не б/льше трьох м/сяц/в), а також скоротити строк по-зовно1 давност'1, загальн норми яко1 регулюються стат-тями 256-259 глави 19 Цив/льного кодексу Украни, до
одного року для прискорення розрахунк/в м/ж суб'ектами ринку, зад/яння ресурс/в банк/всько1 системи для креди-тування плат/жного обороту з метою суттевого зниження корпоративного боргу.
Ключов/ слова: корпоративний борг, фнансова зал-ежн/сть, резерв сумн/вних борпв, фонд резервного кап/талу, база оподаткування, стандарти бухгалтерського обл/ку.
В статье проанализировано состояние корпоративного долга, его влияние на формирование резервов сомнительных долгов, фонд резервного капитала, а также базу налогообложения прибыли предприятий. Выявлено, что пропорции между активами и обязательствами субъектов
* Досл1дження виконано в рамках НДР «Консолидация державних ф1нанс1в Украни в умовах св1тово'( ф1нансово'( нестабильности», затверджено1 Протоколом засдання Бюро ВЕ НАНУ №6 вд 22.05.2013 державний реестрац1йний номер роботи 0113U005571.
© В.В. БАЛ/ЦЬКА, О.В. КОРОТКЕВИЧ, 2014
Формування ринкових вщносин в Укра'У № 6 (157)/2014
7
хозяйствования Украины не соответствуют принципу «осмотрительности.», а бесконтрольность процессов увеличения корпоративного долга, отсутствие ограничений по привлечению заемных источников для финансирования хозяйственной деятельности позволяет осуществлять списание долгов и уменьшение налоговых обязательств по налогу на прибыль. Предложено внести лимитирующее ограничение при формировании корпоративного долга, установить нормативные сроки для выполнения финансовых обязательств по расчетам за товары, работы, услуги (не более трех месяцев), а также сократить срок исковой давности, общие нормы которой регулируются статьями 256-259 главы 19 Гражданского кодекса Украины, до одного года для ускорения расчетов между субъектами рынка, вовлечению ресурсов банковской системы для кредитования платежного оборота с целью существенного снижения корпоративного долга.
Ключевые слова: корпоративный долг, финансовая зависимость, резерв сомнительных долгов, фонд резервного капитала, база налогообложения, стандарты бухгалтерского учета.
The article dwells upon the state of corporate debt, its impact on the formation of doubtful debt reserves, capital reserve funds, and the basis of assessment of corporate income tax. It was find out that the proportion between the assets and liabilities of business entities in Ukraine do not correspond to the principle of «due diligence»; and the lack of control over the process of corporate debt accumulation, and liberality of credit resources attraction, in order to finance economic activity, makes possible debt relief and reduction of income tax liabilities. It is proposed to bring in the limit on the formation of corporate debt, to establish regulatory deadlines on the fulfillment of financial obligations for goods, works, services (less than 3 months), as well as to reduce the limitation period, which is governed by the general rules of Articles 256-259 of Chapter 19 of the Civil Code of Ukraine, up to 1 year in order to accelerate settlements between market entities, it is also proposed to involve bank systems' resources to credit payment cycle in order to significantly reduce corporate debt.
Keywords: corporate debt, financial leverage, doubtful debt res er ves, ca pi tal res er ve funds, tax ba se, ac coun ting stan dards.
Постановка проблеми. Ф1нансов1 вщносини протягом тривалого часу можна характеризувати як посшний процес утворення та збтьшення обсяпв боргу в р1зних сферах еконо-м1чно'У д1яльнотг Стр1мке зростання боргових зобов'язань держави, економ1чних агента та нер1вном1рне розповсю-дження боргу м1ж р1зними краУнами ототожнюеться з одыею з причин свггавоУ ф1нансово-економ1чно'У кризи [1 ]. Небезпщ-ставно боргова залежнють названа в числ1 глобальних дис-баланав, до яких вщнесено: 1) державний борг; 2) дефщит бюджету; 3) стан торпвельного балансу; 4) сальдо поточних ¡нвестицм; 5) заборгованють корпоративного сектору.
Хоча борги корпоративного сектору в економ!ц! УкраУни займають вагому частку в загальн!й величин! заборгованост!, значно перевищуючи р!вень державного боргу, а також включен! до складу макроеконом!чних дисбаланс!в, на державному р!вн! процесам боргоутворення в реальному сектор! економ!-ки не прид!ляеться належноУ уваги. Також не анал!зуеться залежн!сть формування податковоУ бази з податку на прибу-ток, створення резерв!в сумн!вних борг!в та фонд!в резервного ка п! та лу в!д ди на м! ки кор по ра тив но го бор гу, а та кож тен -денц!й зм!ни структури кап!талу та джерел ф!нансування гос-подарськоУ д!яльност! суб'екта ус!х форм власност!.
Мета сгатг'1. Досл!дити тенденц!У утворення резерв!в сум-н!вних борг!в, фонд!в резервного кап!талу внасл!док збтьшення обсягу корпоративного боргу, зм!ни структурних про-порц!й кап!талу суб'ект!в господарювання та виявити Ухн!й вплив на формування податковоУ бази з податку на прибуток.
Виклад основного матер1алу. Проблематика утворення державного боргу, гарантованого державою боргу, зовн!ш-нього боргу е достатньо досл!дженою. Проте !снують т!сно пов'язан! !з процесами боргоутворення проблеми, як! мають вплив не лише на бюджет, а й на податкову систему в части-н! формування бази оподаткування, а також на створення р!зних резервних фонд!в. Для детального досл!дження проблематики зв'язку корпоративного боргу !з системою оподаткування, необх!дно звернутися до м!жнародних стандарта бухгалтерського обл!ку. Так, впроваджуван! в УкраУн! По-ложення м!жнародних стандарта бухгалтерського обл!ку передбачають право суб'ект!в економ!ки створювати резер-вн! фонди, зокрема, резерв сумн!вних борг!в, який напряму залежить в!д динам!ки корпоративного боргу. Резерв сум-н!вних борг!в почав нараховуватися ! став в!дображатися в окрем!й статт! активу балансу п!дприемств одночасно !з впровадженням нац!ональних стандарт!в бухгалтерського обл!ку з 2000 року у в!дпов!дност! до вимог М!жнародних стандарт!в бухгалтерського обл!ку.
За м!жнародними правилами резерв сумн!вних борг!в е нев!д'емною складовою в сфер! визначення ризик!в, пов'язаних !з господарською д!яльн!стю п!дприемств ! без-посередньо залежить в!д величини корпоративного боргу. На початок 2013 року корпоративний борг украУнських п!д-приемств сягнув 3370 млрд. грн., що становить 233% р!ч-ного обсягу ВВП (табл. 1). Це майже в чотири рази переви-щуе допустиму норму (60% в!д ВВП), яка встановлена стат-тею 18 Бюджетного кодексу УкраУни для загального обсягу державного боргу та гарантованого державою боргу на к!-нець бюджетного пер!оду [2]. До складу корпоративного боргу суб'ект!в господарювання в нашому досл!дженн! включено: кредити банк!в, кредиторську заборгован!сть, яка включае заборгован!сть за товари, роботи, послуги; з роз-рахунк!в з бюджетом, заборгован!сть з оплати прац!, !ншу заборгован!сть, а також вс! види запозичених довгостроко-вих ресурс!в. Тобто т! статт!, по яких формуються ф!нансов! зобов'язання поточного та довгострокового характеру.
Таблиця 1. Стан корпоративного боргу суб'екпв господарювання Укра'жи, млрд. грн.
Показники 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Корпоративний борг, всього 666,5 763,5 988,2 1372 2028 2314 2566,9 2958,0 3370,0
в т.ч. за термЫом сплати:
довгостроковий 91,4 136,9 213,7 350,8 578,5 608,8 675,6 774,7 897,2
короткостроковий 575,2 626,6 774,5 1022 1445 1705,4 1891,3 2183,3 2472,8
з нього:
• короткостроков1 кредити банюв 50,4 67,6 97,9 141,9 227,9 224,3 225,8 275,2 316,9
¡з загальноУ суми боргу
• кредиторська заборгованють 513,5 545,1 661,7 858,9 1181 1427,8 1596 1839,5 2065,1
з неУ:
за товари, роботи, послуги 323,8 331,6 385,6 476,7 672,3 770,1 824,3 959,9 1027,4
за розрахунками з бюджетом 21,30 23,1 19,36 23,01 22,8 26,3 48,3 35,8 30,3
з¡ страхування 3,2 3,7 4,4 5,75 7,58 11,0 8,28 9,9 11,3
з оплати пра^ 5,5 6,5 7,55 9,06 10,96 11,9 10,75 11,9 13,7
¡нша поточна заборгован¡сть 159,7 180,2 244,8 344,4 467,5 608,4 704,4 821,8 982,2
Корпоративний борг, % до ВВП 193,1 173,0 181,6 190,4 213,9 253,4 237,1 230,9 233,3
Джерело: розраховано за даними [6-15].
Сл!д п!дкреслити, що стосовно граничноУ меж! утворення корпоративного боргу в ц!лому та у розр!з! його основних складових не !снуе жодних обмежень, як насл!док, борг вже б!льш н!ж удв!ч! перевищуе обсяг ВВП. Нав!ть у пер!од пла-т!жноУ кризи в 90-роках ХХ ст. боргов! зобов'язання суб'ек-т!в господарювання були на р!вн! 120 0160% в!д ВВП (зо-крема, у 1992 роц! кредиторська заборгован!сть, яка е основною складовою корпоративного боргу, становила лише 38% в!д ВВП). Найб!льшу частку у склад! корпоративного боргу (понад 60-65%) займае кредиторська заборгова-н!сть, яка майже наполовину скпадаеться !з заборгованост! за то ва ри, ро бо ти, по слу ги.
Це означае, що процеси утворення корпоративного боргу т!сно пов'язан! !з системою розрахунк!в та правовими норма ми ре гу лю ван ня по ряд ку ви ко нан ня ф! нан со вих зо -бов'язань. За висновками експерт!в, корпоративний борг зб!льшуеться по причин! того, що суб'ектам господарювання не вистачае власних ресурс!в для провадження основноУ д!яльност!. Тому деф!цит власних ф!нансових ресурс!в по-криваеться за рахунок запозичених джерел ! комерц!йного кредитування. Але необх!дно взяти до уваги, що насл!дком розширення запозичених джерел е поступова втрата ф!-нансовоУ незалежност!, коли власн! джерела ф!нансування господарськоУ д!яльност! пост!йно зменшуються.
На не без пе ку для ро звит ку на ц!о наль ноУ еко но м! ки хро -н!чноУ нестач! власних оборотних кошт!в звертае увагу А. Даниленко [3, с. 10-12]. У статт! «Удосконалення модел! управл!ння економ!кою та ф!нансов! механ!зми УУ реал!зац!У» вчений зробив детальний анал!з стану забезпечення ф!нан-
совими ресурсами галузей економ!ки та проблеми формування оборотних кошт!в п!дприемств. Протягом тривалого часу оборотн! та необоротн! активи п!дприемств, як в!дм!чае вчений, майже наполовину формуються за рахунок креди-торськоУ заборгованост! [3, с. 10].
Результати проведеного нами досл!дження також засв!д-чили, що пропорц!У м!ж власними та запозиченими джере-лами ф!нансування господарськоУ д!яльност! пог!ршуються. Якщо в 2004 роц! власн! джерела були менш!, н!ж позичко-в! на 12%, а в 2012 роц! - вже на 43% (табл. 2). У структур! ре сур с!в для про ва джен ня гос по дар сь коУ д!яль но ст! влас -н! джерела за 2004-2012 роки знизилися з 45,4 до 35,1%, у той час як запозичен! зросли з 51,9 до 62,2%.
Зб!льшення корпоративного боргу, що формуеться внас-л!док розширення боргових джерел ф!нансування господарськоУ д!яльност!, св!дчить про те, що не дотримуеться принцип «обачност!». Стаття 4 Закону УкраУни «Про бухгалтерский обл!кта ф!нансову зв!тн!сть в УкраУн!» [4] передба-чае, що одним !з головних принцип!в ведення бухгалтерського обл!ку ф!нансових результат!в мае бути саме принцип обачност'1, який передбачае «застосування метод!в оц!нки, як! по вин н! за по б! га ти за ни жен ню оц!н ки зо бов'язань та ви -трат ! завищенню оц!нки актив!в ! доход!в п!дприемства» [4].
Сл!д п!дкреслити, що в Концепцп забезпечення нац!о-наль ноУ без пе ки у ф! нан со в!й сфе р! [5] по ста вле не зав дан -ня що до необх!д но ст! дот ри ман ня прин ци пу обач но ст!, ос -к!льки справжньою загрозою ф!нанс!в реального сектору економ!ки е нев!дпов!дн!сть м!ж активами та зобов'язання-ми п!дприемств реального сектору економ!ки, насамперед
Таблиця 2. Структура джерел фшансування господарсько'| дтльност суб'ектш економши Укра'жи
Показники 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Власы джерела (власний каптал), млрд. грн. 583 683 801 1051 1134 1269 1427 1586 1905
у структур¡ загальних ресурса, % 45,4 45,5 43,5 42,1 34,9 34,5 34,8 33,9 35,1
Позичков¡ джерела (кор поративний борг), млрд. грн. 666,5 763,5 988 1372 2028 2314 2567 2957,9 3370
у структур¡ загальних ресурса, % 51,9 51,6 53,6 55,0 62,5 62,9 62,6 63,3 62,2
Вщношення власних джерел до позикових 0,875 0,895 0,81 0,766 0,559 0,548 0,556 0,536 0,565
Джерело: розраховано за даними [6-15].
базових галузей економ\ки. Як показали результати нашого досл\дження (табл. 3), з кожним роком ця пропорц\я пог\р-шуеться. Якщо в 2004 роц\ сп/вв/дношення активов та бор-гових зобов'язань становило пропорцию «48,6: 51,4», то на к/нець 2012 року - «37,9:62,1».
Також у Концепц\У вщзначаеться, що з метою запоб\гання ф\нансовим проблемам у реальному сектор! економ\ки необх/дно зд/йснювати пост/йний мониторинг за збалансо-ван/стю активов / пасив/в п/дприемств. Проте на даний час такий мониторинг ¡з подальшим запровадженням в\дпов\д-них заход\в реагування на державному р\вн\ не зд\йснюеть-ся. Наявн\сть диспропорц\й м\ж активами та зобов'язання-ми суб'ект\в господарювання пщтверджуеться тим, що з 2004 по 2012 р\к загальна величина актив\в зб\льшилася в 4,2 раза, а корпоративного боргу - в 5,1 раза.
Практично безконтрольне накопичення корпоративного боргу дзеркально вщображаеться на зб\льшенн\ обсягу де-б\торськоУ заборгованост\, оск\льки вони т\сно пов'язан\ м\ж собою системою розрахунк\в м\ж постачальниками (продав ця ми) та спо жи ва ча ми (по куп ця ми). Як що по ку пець вча -сно не сплачуе за отриман\ товари, надан\ послуги та вико-нан\ роботи, у нього утворюеться кредиторська заборгованють. Але одночасно у постачальника (продавця) утворюеться дебгторська заборгованють, проте така заборгованють е насл\дком, а не причиною. Тому заходи, як! необх\дно зад\яти для зниження корпоративного боргу, мають бути спрямован\ передовс\м на обов'язкове та своечасне вико-нання плат\жних зобов'язань покупц\в за отриман\ ними товари, надан\ послуги та виконан\ роботи.
Тривале неотримання постачальниками (продавцями) кошт\в за товари, роботи, послуги створюе прецедент того, що виникае так звана сумн\вна заборгованють, яка, своею чергою, дае право формувати резервний фонд через своечасне невиконання покупцями своУх боргових зобов'язань. Зокрема, створювати резерв дозволяе Положення (стандарт) бухгалтерського обл\ку 10 «Деб\торська заборгованють» [16]. До 2000 року резерви на баз! сумн\вноУ деб\тор-ськоУ заборгованост\ не створювалися. Але сл\д врахувати, що надання такого права пщприемствам випливае з ц\лком об'ективних причин - попередження та н\велювання ризик\в ведення господарськоУ д\яльност\ (особливо, пов'язаних \з утворенням боргу). Але так! резерви економ\чно обгрунто-вано формувати тод\, коли величина боргу утворена об'ек-
тивно, вс\ можлив\ \нструменти для зменшення його обсягу використан\, а також д\ють ч\тк\ правов\ норми, що зо-бов'язують суб'ект\в господарювання вчасно виконувати своУ ф! нан со в! зо бов'язан ня.
Стандарт бухгалтерського облку «Дебгторська заборгованють» визначае, що резерв сумн\вноУ заборгованост\ -величина розрахункова \ залежить в\д конкретних умов гос-по дар сь коУ д!яль но ст! уча сни к!в.
Варто звернути увагу, що резерв сумн\вних борпв, величину якого наводять суб'екти господарювання у форм! 1 «Баланс» у рядку 162 в подальшому не в\дображаються в статистичн\й зв\тност\. Органи статистики п\д час узагаль-нення вс\х баланс\в по Укра'Ун\, показники «резерв сумн\вних борг\в» (рядок 162 балансу) включають в колонку «\нш\», таким чином знеособлюючи важливу \нформац\ю, що пов'язана \з процесами боргоутворення. Для проведення досл\дження нами було отримано \нформац\ю за додатко-вим запитом до Держкомстату.
За нашими розрахунками в пер\од 2004-2012 рок\в об-сяг створеного резерву коливаеться в межах в\д 3,6% в 2004 роц\ до 1,7% в 2012 роц\ по в\дношенню до загальноУ величини деб\торськоУ заборгованост\. По в\дношенню до деб\торськоУ заборгованост\ за товари, роботи, послуги резерв сумн\вних борг\в становив в\д 6 до 3,7% (табл. 4). Мо-же скластися враження, що створений резерв сумн\вних борг\в е незначним. Але такий результат, на наш погляд, отримано тому, що насправд\ е суттево завищеною величина деб\торськоУ заборгованост\, яка е дзеркальним в\добра-женням \снуючого корпоративного боргу.
Необх\дно п\дкреслити, що до необгрунтованого зб\ль-шен ня кор по ра тив но го бор гу \ пов'яза ноУ з ним де б\ тор сь коУ заборгованост\, на нашу думку, провокують сам\ норми Положення (стандарту) бухгалтерського обл\ку 10 «Деб\торсь-ка заборгованють». Зокрема, стандарт трактуе, що поточна дебгторська заборгованють - це сума деб\торськоУ заборго-ваност\, яка виникае в ход\ нормального оперативного циклу \ буде погашена протягом дванадцяти м\сяц\в. Довгостроко-ва деб\торська заборгованють - сума деб\торськоУ заборго-ваност\, яка буде погашена п\сля дванадцяти м\сяц\в. Ми вважаемо, що так\ норми е надто л\беральними \ такими, що не дисципл\нують суб'ект\в господарювання до своечасного виконання грошових зобов'язань. З огляду на те що р\вень корпоративного боргу б\льш н\ж удв\ч\ перевищуе обсяг
Таблиця 3. Динамка активш, доходш та корпоративного боргу суб'екпв господарювання Укра'жи, млрд. грн.
Показники 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Активи суб'екпв господарювання реального сектору економки 1283 1478 1842 2494 3245 3676 4097 4676 5420
ФЫансовий результат до оподаткування 42,9 61,4 70,7 121,6 -10,9 -6,2 54,4 118,6 75,7
Вщношення ф1 нансового результату до оподаткування до актив1в суб'ект1в господарювання, % 3,3 4,15 3,8 4,9 - - 1,3 2,5 1,4
Корпоративний борг 666,5 763,5 988,2 1372 2028 2314 2567 2958 3370
Вщношення величини корпоративного боргу до актив1в пщприемств, % 51,4 51,6 53,6 55,0 62,4 62,9 62,6 63,2 62,1
Джерело: розраховано за даними [6-15].
Таблиця 4. Динамка показнимв резерву сумжвних борпв, деб1торсько'| заборгованост та резервного кашталу на кшець року
Показники 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Резерв сумн¡вних борпв*, млрд. грн. 14,3 14,9 12,9 14,1 15,9 18,2 21,5 22,3 29,0
Деб¡торська заборгован¡сть, млрд. грн. 400,2 421,8 534,0 726,5 1023,0 1217,9 1374,8 1499,9 1701,4
в т. ч.
за товари, роботи, послуги:
чиста реалгёацмна варт¡сть 239,2 242,2 287,4 349,9 517,1 581,9 635,9 704,1 781,2
Резервний каптал, млрд. грн. 10,7 14,6 19,6 23,7 35,0 34,3 39,4 43,5 47,1
Резерв сумывно'У заборгованост
до загальноУ деб¡торськоУ заборгованост^ % 3,57 3,53 2,43 1,94 1,56 1,49 1,56 1,49 1,7
у т. ч.
до деб¡торськоУ заборгованост¡ за товари, роботи, послуги 5,97 6,15 4,51 4,03 3,09 3,12 3,38 3,17 3,71
до резервного капталу 133,4 102,0 66,1 59,5 45,6 52,9 54,5 51,3 61,6
Джерело: розраховано за даними [6-15] та додатково! ¡нформаци Держкомстату. * Дан¡ ¡з форми 1 «Баланс» (рядок 162) отримано за додатковим запитом до Держкомстату.
ВВП, вважаемо, що необх!дно встановити б!льш жорстк! ви-моги виконання грошових зобов'язань, а також законодав-чо затвердити значно коротш! строки для проведення роз-рахунк!в. Умови, за яких дозволяеться майже р!к не платити за продукц!ю, в результат! й призводять до того, що корпо-ративний борг практично не зменшуеться ! тягне за собою зб!льшення деб!торськоУ заборгованост!.
У Цив!льному кодекс! УкраУни (ЦКУ) у глав! 19 також, на нашу думку, встановлен! дуже л!беральн! та економ!чно неви-правдан! норми щодо трактування строк!в позовноУ давност! [17]. Зг!дно з! статтею 256 ЦКУ «позовна давн!сть» - це строк, у межах якого можна звернутися до суду з вимогою про захист свого цив!льного права або !нтересу. Стаття 257 ЦКУ встановлюе загальну позовну давность тривалстю у три роки.
Вважаемо, що поеднання норм Положення (стандарту) бухгалтерского обл!ку 10 «Деб!торська заборгован!сть», де встановлено, що поточну деб!торську заборгован!сть дозволяеться погашати протягом дванадцяти м!сяц!в (а довгостро-кову п!сля дванадцяти м!сяц!в), разом з! статтею 257 ЦКУ, яка встановлюе загальну позовну давн!сть тривал!стю у три роки, створюе законодавч! п!дстави для несвоечасного виконання ф! нан со вих зо бов'язань (або вза га л! до Ух не ви ко нан ня), а та -кож зб!льшення величини корпоративного боргу ! його дзер-кального в!дображення - деб!торськоУ заборгованост!.
Кр!м того, стаття 259 ЦКУ дозволяе зм!нювати тривал!сть позовноУ давност!. Зокрема, позовна давн!сть, встановлена законом, може бути зб!льшена за домовлен!стю стор!н. Це, на нашу думку, ще в б!льш!й м!р! провокуе суб'ект!в до неви-конання ф!нансових зобов'язань. Вважаемо, що так! норми також не сприяють акумуляц!У грошових кошт!в з метою своечасного ! в повному обсяз! виконання ф!нансових зо-бов'язань, а на про ти, ство рю ють мо жли в!сть для Ух роз по ро -шення та нец!льового використання.
Оск!льки !снують так! «розмит! в час!» строки для зд!й-снення вс!х ф!нансових платеж!в, а також е право зб!льшу-вати терм!ни позовноУ давност! за домовлен!стю стор!н, ло-г!чно виникае так звана безнад!йна заборгован!сть ! борги в реальному сектор! пост!йно зб!льшуються.
Положення (стандарт) бухгалтерського обл!ку 10 «Деб!-торська заборгован!сть» до безнад!йноУ деб!торськоУ заборгованост! в!дносить таку, щодо якоУ !снуе впевнен!сть про УУ неповернення боржником, або за якою минув строк позов-ноУ дав но ст!, до сум н!в но го бор гу - по точ на де б! тор сь ка за -боргован!сть, щодо якоУ !снуе невпевнен!сть УУ погашення борж ни ком. Та ким чи ном, чин н! пра во в! нор ми ство рю ють п!д ста ви для не ви ко нан ня ф! нан со вих зо бов'язань, до зво -ляють встановлювати строки платеж!в за домовлен!стю стор!н (де можлив! р!зн! змови ! корупц!йн! д!У). Це, на наш по-гляд, впливае на безп!дставне зб!льшення корпоративного бор гу та ство рен ня ре зер ву сум н!в них бор г!в.
Тому необх!дно розглянути питання щодо встановлення терм!ну позовноУ давност! (строку, в межах якого особа може звернутися до суду з вимогою про захист свого цив!льного права або !нтересу) в межах одного року,! в законодавчому порядку скоротити терм!ни розрахунк!в за товари, роботи, по-слуги, визначив Ух граничний терм!н (не б!льше трьох м!сяц!в).
Норма статт! 257 ЦКУ встановлюе загальну позовну дав-н!сть тривал!стю у три роки, але у статт! 258 встановлена спец!альна позовна давн!сть в один р!к, яка застосовуеться, до вимог: 1) про стягнення неустойки (штрафу, пен!); 2) про спростування недостов!рноУ !нформац!У, пом!щеноУу засобах ма со воУ !н фор ма ц!У; 3) про пе ре ве ден ня на сп!в влас ни ка прав та обов'язк!в покупця у раз! порушення переважного права куп!вл! частки у прав! сп!льноУ частковоУ власност!); 4) у зв'яз ку з не до л! ка ми про да но го то ва ру; 5) про ро з!р ван -ня до го во ру да ру ван ня; 6) у зв'яз ку з пе ре ве зен ням ван та -жу, пошти. Вважаемо, що вс! вимоги ф!нансового характеру мають розглядатися включно до одного року.
Оск!льки не встановлена гранична межа утворення корпоративного боргу, !снують дуже «розмит! в час!» терм!ни ви ко нан ня ф! нан со вих зо бов'язань, то му й виз на че н! у По -ло жен н! (стан дар т!) бух гал тер сь ко го обл! ку 10 «Де б! тор сь ка заборгован!сть» методи розрахунку величини резерву сум-н!вних борг!в, ц!лком лог!чно можна вважати сп!рними.
На даний час дозволяеться визначати резерв сумн!вноУ заборгованост! на основ! застосування: а) абсолютно'!' суми сум-
н\вноУ заборгованост\; б) коеф\ц\ента сумн\вност\. По методу визначення абсолютно'!'суми сумн\вноУ заборгованост\ резерв визначаеться на основ\ анал\зу платоспроможност\ окремих деб\тор\в. По методу визначення коеф\ц\ента сумн\вност\ резерв може бути розрахований множенням суми залишку на початок пер\оду на коеф\ц\ент сумн\вност\. Коеф\ц\ент сумн\в-ност\ розраховуеться на баз\: а) визначення питомоУ ваги без-над\йних борг\в в чистому доход\; б) класиф\кац\У деб\торськоУ заборгованост\ по строкам непогашення; в) визначення се-редньоУ питомоУ ваги списаноУ в продовж пер\оду деб\торськоУ за бор го ва но ст\ за по пе ред н\ 3-5 ро к\в.
Таким чином, можна констатувати, що д\юч\ норми законо-давства та стандарт\в бухгалтерського обл\ку не враховують реальн\ тенденци щодо утворення боргу, зд\йснення розра-хунк\в, \ тому Ух доц\льно переглянути. Необх\дно, на нашу думку, вста но вити б\льш жор стк\ ви мо ги що до обов'яз ко во ст\ та строк\в виконання ф\нансових зобов'язань, а також визначи-ти граничну межу утворення корпоративного боргу та його складових в реальному сектор\ економ\ки.
Корпоративний борг мае також суттевий вплив на формування бази з оподаткування прибутку пщприемств та створен ня фон ду ре зер вно го ка п\ та лу. Та кий зв'язок про -являеться в тому, що нарахована сума резерву сумн\вних борг\в вщображаеться у зв\т\ про ф\нансов\ результати у склад\ \нших операц\йних витрат. У такий спос\б резерв сум-н\вних борг\в, сформований на баз\ деб\торськоУ заборгова-но ст\, що на пря му зал ежить в\д об ся гу кор по ра тив но го бор -гу, в\дноситься на виробнич\ витрати.
Вплив резерву сумн\вних борг\в на величину ф\нансово-го результату до оподаткування, та окремо на об'еми отри-маних прибутку та збитк\в наведено у табл. 5. Розрахунок впли ву ре зер ву сум н\в них бор г\в ви ко ну вав ся на ос но в\ приросту цього показника за кожен р\к по в\дношенню до обсяг\в прибутку до оподаткування \ по в\дношенню до обсягу збитк\в. Результати розрахунку показують, на ск/льки прир/ст резерву сумн/вних борг/в в кожному роц/ зменшу-вав обсяг прибутку п/дприемств. У в\дсотковому в\дно-шенн\ найменший негативний вплив заф\ксовано у 2011 роц\ - 0,3%, найб\льший - 3,9% у 2004 роц\ та 2,7% - у 2012 роц\.
Вплив приросту резерву сумн\вних борг\в по в\дношенню до обсяг\в збитк\в повторюе динам\ку цього показника по в\дно-шенню до прибутку. Але в\дношення приросту резерву сумн\в-них борг\в до обсягу збитк\в мае б\льш висок\ значення, тобто прир\ст резерв\в сумн\вних борг\в суттево зб\льшував збитки.
У 2009 роц\ при нарахованому резерв\ сумн\вних борг\в на к\нець року в обсяз\ 18,2 млрд. грн., на доходи було в\д-несено 13,7 млрд. грн., а на витрати - 12,2 млрд. грн. У 2010 роц\ при нарахованому резерв\ сумн\вноУ заборго-ваност\ 21,5 млрд. грн. на доходи було в\днесено 13,4 млрд. грн., а на витрати - 10,3 млрд. грн. Це означав, що обсяги сумн\вноУ заборгованост\, що впливають на формування бази з оподаткування прибутку, е значними, але нарахованого резерву було достатньо для покриття витрат.
Вплив сум н\в них бор г\в та без на д\й ноУ за бор го ва но ст\ на податков\ зобов'язання пщприемств був законодавчо унор-мований Законом УкраУни «Про оподаткування прибутку пщприемств» в\д 22.05.97 [18]. У текст\ цього закону врахуван-ня безнад\йноУ заборгованост\ регулювала в\дпов\дна стаття, вве ден ня якоУ ста ло необх\д ним в\д по в\д но зм\ нам, як\ вно си -лись цим законом у визначення обсяг\в та структури доход\в та витрат при визначенн\ прибутку для оподаткування. Одна з принципових зм\н - це перех\д у визначенн\ обсягу валового доходу за методом нарахувань, тобто за в\двантаженою про-дукц\ею, а не за касовим методом (оплаченою продукцию). Цей метод в практиц\ оподаткування прибутку д\яв з 1997 по 2010 р\к як метод «першоУ операц\У», тобто враховувалося або в\двантажена продукц\я, або УУ оплата). Ф\нансовий результат д\яльност\ п\дприемств за бухгалтерським обл\ком визначав-ся з 1997 року за методом нарахування, тобто за в\дванта-женою продукц\ею. При зм\н\ методики розрахунку оподатко-ваного прибутку та ф\нансового результату сумн\вна та без-над\йна заборгован\сть почала негативно впливати на ф\нан-совий стан пщприемств, його доходи та витрати, а також формування бази оподаткування прибутку пщприемств. При виз-наченн\ оподаткованого прибутку по касовому методу забор-го ва н\сть за в\д ван та же ну про дук ц\ю не впли ва ла на об сяг опо дат ко ва но го при бут ку.
У Податковому кодекс\ УкраУни [19] норми з врегулюван-ня безнад\йноУ та сумн\вноУ заборгованост\ наведено у роз-
Таблиця 5. Залежжсть обсягу валового прибутку (фшансового результату) до оподаткування вщ резерву сумн1вних борг1в
Показники 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Резерв сумывних борпв, млрд. грн. 14,3 14,9 12,9 14,1 15,9 18,2 21,5 22,3 29,0
ФЫансовий результат до оподаткування, млрд. грн. в т.ч. 42,9 61,4 70,7 121,6 -10,9 -6,2 54,4 118,6 75,7
фЫансовий результат пщприемств, яю отримали прибуток 71,9 86,0 104,9 168,7 173,6 137,2 189,6 255,5 248,0
фЫансовий результат п1дприемств, як1 отримали збиток 29,0 24,6 34,3 47,1 184,5 143,4 135,2 136,9 172,4
ЗмЫа резерву сумн1вних борг1в
до фЫансового результату до оподаткування пщприемств, яю отримали прибуток, % 3,9 0,7 - 0,7 1,1 1,6 1,8 0,3 2,7
до фЫансового результату до оподаткування пщприемств, яю отримали збиток, % 9,7 2,6 - 2,5 1,0 1,5 2,5 0,6 3,9
Джерело: розраховано за даними [6-15].
дiлi Ill «Пoдaтoк нa пpибyтoк», y CTarri 159. Ocнoвнi пoлoжен-ня ^eï cтaттi pегyлюють пopядoк тa yмoви зменшення cyм дoxoдiв тa збiльшення cyми витpaт пpи cклaдaннi Деклapa-ци пpo пoдaтoк нa пpибyтoк, якi мaють мicце y випaдкy вини-кнення cyмнiвнoí'тa безнaдiйнoï зaбopгoвaнocтi.
Hеoбxiднo тaкoж пpoaнaлiзyвaти пpaвилa i нopми, зa яки-ми пщ чac вiднеcення pезеpвy cyмнiвниx бopгiв нa дoxoди тa витpaти дiють cyб'eкти гocпoдapювaння. Зoкpемa, яю^ ви-никлa cyмнiвнa aбo безнaдiйнa зaбopгoвaнicть y плaтникa пoдaткy - пpoдaвця (де oблiкoвyeтьcя дебiтopcькa зaбopгo-вaнicть i мae пpaвo cтвopювaтиcя pезеpв cyмнiвниx бopгiв], тo вЫ мae пpaвo зменшити cyмy дoxoдy звiтнoгo пеpioдy нa вapтicть вiдвaнтaжениx тoвapiв (викoнaниx poбiт, нaдaниx пocлyг) y paзi, якщo пoкyпець (де oблiкoвyeтьcя кpедитopcь-кa зaбopгoвaнicть] тaкиx тoвapiв (poбiт, пocлyг] зaтpимye без пoгoдження з плaтникoм пoдaткiв oплaтy ïx вapтocтi ^a-дaння ^urnx видiв кoмпенcaцií'ïx вapтocтi]. Taке пpaвo вини-кae, якщo пpoтягoм звiтнoгo пеpioдy: a] плaтник пoдaткy пpoдaвець звеpтaeтьcя дo cyдy з пoзoвoм (зaявoю] пpo стя-гнення зaбopгoвaнocтi з тaкoгo пoкyпця, aбo пpo пopyшення cпpaви пpo йoгo бaнкpyтcтвo чи cтягнення зacтaвленoгo ним мaйнa; б] зa пoдaнням пpoдaвця нoтapiyc вчиняе вига-нaвчий нaпиc пpo cтягнення зaбopгoвaнocтi з пoкyпця aбo cтягнення зacтaвленoгo мaйнa (кpiм пoдaткoвoгo бopгy].
Платник податку-продавець, який зменшуе cyмy дoxoдy звгг-нoгo пеpioдy нa вapтicть вiдвaнтaжениx тoвapiв (po6H", пocлyг], вiдпoвiднo зoбoв'язaний oднoчacнo зменшити cywiy витpaт нa coбiвapтicть тaкиx тoвapiв (poбiт, пocлyг]. Платник податку - по-купець зoбoв'язaний зменшити витpaти нa вapтicть зaбopгoвa-нocтi, визнaченy cyдoм чи зa викoнaвчим нaпиcoм нoтapiyca, y пoдaткoвoмy пеpioдi, нa який пpипaдae день нaбpaння зaкoннoí' cили piшення cyдy пpo визнaння (cтягнення] тaкoí' зaбopгoвaнo-ctí aбo вчинення нoтapiycoм викoнaвчoгo нaпиcy.
Taким чинoм, зaпpoвaджений пopядoк pегyлювaння cyм-нiвнoí' тa безнaдiйнoï зaбopгoвaнocтi пoeднyeтьcя iз пopяд-кoм виpiшення гocпoдapcькиx cпipниx питaнь y вiдпoвiднocтi iз Цивiльним кoдекcoм Укpaïни чеpез cyдoвi piшення. З пo-гляду oцiнки впливу нa пoдaткoвi нaдxoдження ocoбливo не-гaтивний вплив мae безнaдiйнa зaбopгoвaнicть, якa не мoже бути пoгaшенa зa paxyнoк пoкyпця, a y пpoдaвця не виcтaчae pезеpвy cyмнiвниx бopгiв для ïï пoкpиття, щo в pезyльтaтi збтьшуе oбcяг збиткoвocтi пiдпpиeмcтв. Вpaxoвyючи, i^o нa дaний чac кopпopaтивний бopг бiльш, нiж y двa paзи пеpеви-щуе ВВП, не юнуе гpaничниx меж щoдo йoгo yтвopення i це безпocеpедньo впливae нa дебiтopcькy зaбopгoвaнicть, як нacлiдoк oб'eктивнo cтвopюютьcя пiдcтaви для звеpнення дo cyдy пpo cтягнення бopгiв велига' кiлькocтi cyб'eктiв. А
Таблиця 6. Динамка показнимв peзepвy cyмнiвниx боpгiв
вpaxoвyючи те, щo зaбopгoвaнicть мae oзнaки «циклiчнocтi» (тoбтo включae пpaктичнo вcix yчacникiв cфеpи виpoбниц-твa тa пocлyг, кoли мaйже yci зaбopгyвaли oдин oднoмy] cфеpa cyдoвиx пoзoвiв - безмежнa. Paцioнaльним кpoкoм в цьoмy випaдкy, як вже зaзнaчaлocя, е зaпpoвaдження нa зaкoнoдaвчoмy piвнi жopcткиx теpмiнiв poзpaxyнкiв (не бть-ше 3-x мicяцiв] тa введення гpaничниx меж yтвopення rap-пopaтивнoгo бopгy. Taкoж неoбxiднo зaлyчити бaнкiвcькy cиcтемy для aктивнoгo кpедитyвaння плaтiжнoгo oбopoтy мiж cyб'eктaми гocпoдapювaння. Tpивaлий чac cвoï pеcypcи бaнки cпpямoвyють, пеpевaжнo, для кpедитyвaння cфеpи тopгiвлi i пocеpедницькиx пocлyг.
Ще oдним вaжливим питaнням пpи oцiнцi величини кopпo-paтивнoгo бopгy тa cтвopенoгo pезеpвy cyмнiвниx бopгiв, е ïx пopiвняння iз oбcягaми cфopмoвaнoгo pезеpвнoгo кaпiтaлy, який вxoдить дo cклaдy влacнoгo кaпiтaлy i безпocеpедньo впливae нa фiнaнcoвy cтiйкicть. Зoкpемa, резервн фiнансовi ресурси пщприемств включають резерв сумивних борпв та резервний каптал. Pезеpвний кзпггал фopмyeтьcя зa paxyнoк чиcтoгo пpибyткy, нa oбcяг якoгo впливae величинa pезеpвy cyмнiвниx бopгiв, який включaeтьcя y витpaти oпеpaцiйнoí' дiяльнocтi, i чим цей pезеpв бiльший, тим вищi витpaти пpи визнaченнi пpибyткy вiд oпеpaцiйнoí'дiяльнocтi.
Вiдпoвiднo дo теopетичниx пoлoжень, pезеpвний кaпiтaл е oдним iз вaжливiшиx cтaбiлiзaцiйниx фiнaнcoвиx iнcтpyмен-тiв в yмoвax лiбеpaльнoí' мoделi екoнoмiки i фopмyeтьcя для пoкpиття непеpедбaчениx витpaт i збиткiв cyб'eктiв гocпoдa-pювaння. Але, як cвiдчaть пpoведенi poзpaxyнки, в нacлiдoк тpивaлoгo нaкoпичення бopгy, y 2004-2005 poкax pезеpв cyмнiвниx бopгiв пеpевищyвaв (i] величину cтвopенoгo нa бaзi пpибyткy pезеpвнoгo кaпiтaлy (тaбл. 6].
У тaбл. 7 нaведенi дaнi, щo xapaктеpизyють вiднoшення pезеpвy cyмнiвниx бopгiв дo дебiтopcькoï зaбopгoвaнocтi тa дo pезеpвнoгo кaпiтaлy пo екoнoмiцi Укpaí'ни. Aнaлiзyючи pi-вень дocтaтнocтi pезеpвнoгo кaпiтaлy, нaми були визнaченi кoефiцieнти cтpaxoвoï cтaбiльнocтi пiдпpиeмcтв, якi пoкaзy-ють, ^льки кoштiв зapезеpвoвaнo нa кoжнy фивню вapтo-cтi мaйнa зa вклaдaми влacникiв дo cтaтyтнoгo фoндy, дo зaгaльнoï cyми aктивiв тa влacнoгo кaпiтaлy.
Poзpaxoвaнi кoефiцieнти cтpaxyвaння неoбxiднo пopiвняти з нopмaтивoм y вiдпoвiднocтi дo дiючoгo зaкoнoдaвcтвa. Зo-кpемa, y тoвapиcтвax pезеpвний кaпiтaл cтвopюeтьcя в poз-мipi, вcтaнoвленoмy ycтaнoвчими дoкyментaми, aле не мен-ше 25% cтaтyтнoгo кaпiтaлy. Poзмip щopiчниx вiдpaxyвaнь дo pезеpвнoгo кaпiтaлy пеpедбaчaeтьcя ycтaнoвчими дoкy-ментaми, aле не пoвинен бути меншим 5% cyми чиcтoгo пpибyткy.
та peзepвного кaпiтaлy на кiнeць року
Показники 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Peзepвний кaпiтaл, млpд. гpн. 10,7 14,б 19,б 23,7 35,0 34,3 39,4 43,5 47,1
Peзepв cyмнiвниx бopгiв*, млpд. гpн. 14,3 14,9 12,9 14,1 15,9 18,2 21,5 22,3 29,0
дo peзepвнoгo кaпiтaлy, % 133,4 102,0 бб,1 59,5 45,б 52,9 54,5 51,3 б1,б
Джepeлo: poзpaxoвaнo зa дaними [6-15] тa дoдaткoвoÏ iнфopмaцiÏ Дepжкoмcтaтy.
Таблиця 7. Вплив резервного кашталу на фшансову стшмсть дтльност суб'ектш господарювання (на кшець року)
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
1. Резервний каптал, млрд. грн. 10,7 14,6 19,6 23,8 35,0 34,3 39,4 43,5 47,1
2. Активи суб'екпв господарювання, млрд. грн. 1282,8 1477,9 1842,4 2494,1 3245,4 3676,1 4096,9 4676,1 5419,7
3. Коефщент страхування б1знесу (норматив > 0,1) 0,008 0,010 0,011 0,010 0,011 0,009 0,010 0,009 0,009
4. Статутний каптал, млрд. грн. 346,1 388,3 461,6 552,0 648,5 742,9 767,0 853,9 909,6
5. Коефщент страхування статутного капталу (норматив - за планом) 0,031 0,038 0,042 0,043 0,054 0,046 0,051 0,051 0,052
6. Власний каптал, млрд. грн. 583,1 673,9 801,9 1050,6 1133,6 1269,5 1426,7 1586,3 1904,9
7. Коефщент страхування власного капталу (норматив > 0,1) 0,018 0,022 0,024 0,023 0,031 0,027 0,028 0,027 0,025
Джерело: розраховано за даними [6-15].
Для визначення реального впливу резервного капггалу на фЫансову стмкють суб'екпв господарювання в процес дос-лщження були poзpаxoванi таю показники:
- коефщент страхування бiзнеcу - вiднoшення обсягу резервного капггалу до суми активу балансу [(рядок 340): (рядок 280) форми 1 «Баланс»];
- коефщент страхування статутного капталу - вщношення обсягу резервного капталу до обсягу статутного капталу [(рядок 340): (рядок 300) форми 1 «Баланс»];
- коефщент страхування власного капталу - вщношення обсягу резервного капралу до власного капралу [(рядок 340): (рядок 380) форми 1 «Баланс»].
Результати проведених розрахунюв показали, що за 2004-2012 роки жоден коефщент, який характеризуе вплив резервного капiталу на фЫансовий стан пiдпpиeмcтв, не наблизився до мУмального piвня. Найвищий piвень мае коефщент страхування статутного капiталу (2004 рк -0,031; 2012 рк - 0,052). Цьому опосередковано сприяе наявнicть законодавчих вимог щодо стввщношення резервного капiталу та статутного фонду. 1нип кoефiцieнти -страхування бiзнеcу та страхування власного капггалу зна-ходяться на дуже низькому piвнi, особливо кoефiцieнт страхування бiзнеcу. Цей показник за 2004-2012 роки мав piвень в 10 i бтьше pазiв нижчий, ыж рекомендовано найнижчим нормативом його значення.
Джерелом формування резервного капiталу е чистий прибуток, обсяг якого за перюд з 2004 по 2012 рк на пщ-приемствах, яю отримують прибуток в цiлoму по економщ зpic у 3,7 раза, одночасно збитки по економщ в цтому за цей пеpioд зросли у 5,9 раза.
Таким чином, можна зробити висновок, що для формування резервного капралу на достатньому piвнi у пщпри-емств не вистачае власних фiнанcoвиx ресурав, в першу чергу прибутку, не зважаючи на те, що в цьому пер^ зни-жувались ставки оподаткування прибутку. Так, у 2004 роц ставка податку на прибуток була знижена з 30 до 25%; в 2011 роц - до 23%; в 2012 роц - до 21%.
Висновки
Проведен дocлiдження показали, що пocтiйне накопи-чення корпоративного боргу мае значний вплив на фор-
мування pезеpвiв сумывних бopгiв, фонду резервного ка-пiталу та базу оподаткування прибутку пщприемств. Про-тягом тривалого часу спостеркаеться пoгipшення пропор-цiй мiж активами та зобов'язаннями cуб'eктiв господарювання УкраУни, що свщчить про недотримання принципу «обачноста, створення пщстав для зниження piвня фЫан-сово'У незалежнocтi в наcлiдoк розширення масштабу ви-користання запозичених джерел фЫансування господар-сько'У дiяльнocтi. В Концепцп забезпечення нацioнальнoï безпеки у фЫансовм cфеpi [5] поставлено завдання щодо необхщност дотримання безпечних пpoпopцiй мiж активами та зобов'язаннями пщприемств реального сектору економки, насамперед базових галузей економки. Але в реальност ця пpoпopцiя пoгipшуeтьcя. Якщо в 2004 роц cпiввiднoшення активiв та боргових зобов'язань станови-ло «48,6: 51,4», то на кЫець 2012 року - «37,9: 62,1». Це свщчить про безконтрольнють процеав збтьшення корпоративного боргу, вiдcутнicть меж щодо залучення пози-кових джерел для фЫансування господарсько'У дiяльнocтi та недieвicть норм законодавств. Тому необхщно розгля-нути мoжливicть щодо законодавчого введення гранично'' межi утворення корпоративного боргу, встановлення нор-мативних строюв для виконання фiнанcoвиx зобов'язань з розрахунюв за товари, роботи, послуги (не бтьше трьох мicяцiв), а також скорочення строюв позовно'У давности за-гальнi норми яко'У регулюються статтями 256-259 глави 19 Цивтьного кодексу УкраУни, до одного року. Необхщно також розглянути питання щодо коригування норм Поло-ження (стандарту) бухгалтерського облку 10 «Дебтарська заборгованють» [16] у частин трактування cтpoкiв пога-шення дебггарсько'У забopгoванocтi. Такi дiï можуть ство-рити базову основу для прискорення розрахунюв мiж суб'ектами ринку, реального зниження корпоративного боргу, обсягу дебтарсько'У заборгованост i, як результат, збтьшення величини отриманого чистого прибутку, який може бути спрямований на модерызацш нацioнальнoï екoнoмiки. Велике значення мае також залучення ресурав банкiвcькoï системи для кредитування пла™ного обороту мiж постачальниками та покупцями. Для розроблення таких заxoдiв варто залучити наукoвi iнcтитути екoнoмiчнoгo та пра во во го спря му ван ня.
Список використаних джерел
1. Апокин А.Ю. Финансовая составляющая «проблемы глобальных дисбалансов» в мировой экономике. Апокин А.Ю. // Проблемы прогнозирования. - 2008. - №4. - С. 123-129. [Електрон. ресурс]: - Доступний з: <http://dlib.eastview.com/browse/doc/ 18846823>; Неравномерное распределение долга. [Електрон. ресурс]: - Доступний з: <http://iee.org.ua>.
2. Бюджетний кодекс УкраТни [Електрон. ресурс]. - Доступний з: <http://www.rada.qov.ua.
3. Даниленко А.1. Удосконалення модел! управлЫня економкою та ф1нансов1 мехаызми Тт реалгёаци/ А.1. Даниленко // Економка УкраТни. - 2013. - №5. - С. 4-29.
4. Закон УкраТни вщ 16.07.99 №996-IV «Про бухгалтерський облик та фЫансову звгтнють в Укра'ТнЬ> [Електрон. ресурс]. - Доступ-ний з: < http://www.rada.qov.ua.
5. Розпорядження КабЫету МУстрв УкраТни вщ 15.08.2012 №569-р «Про схвалення Концепци забезпечення нацюнально'Т безпеки у фЫансовм сфер!» [Електрон. ресурс]. - Доступний з: < http://www.ra da.qov.ua.
6. Статистичний щорнник УкраТни за 2012 р!к / Державна служба статистики УкраТни. - К.: ТОВ «Август Трейд». - 2013. - 552 с.
7. Дтльнють пщприемств-суб'ектю пщприемницько'Т дтльност за
2004 рк: Статистичний зб1рник: В 2-х ч. - Ч. 1. - К.: Держкомстат УкраТни, 2005. - 121 с.
8. Дтльнють пщприемств-суб'ект1в пщприемницько'Т дтльност за
2005 рк: Статистичний зб1рник: В 2 ч. - Ч. 1. - К.: Держкомстат УкраТни, 2006. - 120 с.
9. Дтльнють пщприемств-суб'ект1в пщприемницько'Т дтльност за 2006 р!к: Статистичний зб1рник: В 2 ч. - Ч. 1. - К.: Держкомстат УкраТни, 2007. - 121 с.
10. Дтльнють пщприемств-суб'еклв пщприемницько'Т дтльност за 2007 рк: Статистичний зб1рник: В 2 ч. - Ч. 1. - К.: Держкомстат УкраТни, 2008. - 246 с.
11. Дтльнють пщприемств-суб'еклв пщприемницько'Т дтльност за 2008 рк: Статистичний зб1рник: - К.: Держкомстат УкраТни, 2009. - 326 с.
12. Дтльнють суб'еклв господарювання за 2009 рк: Статистичний зб1рник. - К.: Держкомстат УкраТни, 2010. - 447 с.
13. Дтльнють суб'еклв господарювання за 2010 рк: Статистичний зб1рник. - К.: Держкомстат УкраТни, 2011. - 453 с.
14. Дтльнють суб'еклв господарювання за 2011 рк: Статистичний зб1рник. - К.: Держкомстат УкраТни, 2012. - 445 с.
15. Дтльнють суб'еклв господарювання за 201 2 рк: Статистичний зб1рник. - К.: Держкомстат УкраТни, 2013. - 840 с.
16. Положення (стандарт) бухгалтерського облку 10 «Дебтэрсь-ка заборгованють», наказ Мшютерства фЫансш УкраТни вщ 25.10.99 №725/4018) [Електрон. ресурс]. - Доступний з: < http://www.ra da.qov.ua.
17. Цивтьний кодекс УкраТни [Електрон. ресурс]. - Доступний з: < http://www.ra da.qov.ua.
18. Закон УкраТни «Про оподаткування прибутку пщприемств» №283/97-ВР вщ 22.05.97.
19. Податковий кодекс УкраТни [Електрон. ресурс]. - Доступний з: < http://www.rada.qov.ua
УДК 330.3
I.C. Ч0РН0Д1Д,
к.е.н., доцент, докторант, Науково-досл/дний економ/чний /нститут М/некономрозвитку та торпвлi УкраТни
Я w ■ ■ ■ ■■■ ■
Св1товии досв1д соц1ал1заци економ1ки та можливост для УкраКни
У статт/ розкрито концепц/ю социального ринкового господарства. Проведено пор/вняльний анал/з моделей социально'! полпики. Доведено, що соц/альн/ процеси / ступень соц/ального захисту безпосередньо пов'язан/ з ефективн'/стю розвитку економ/ки. Охарактеризовано тенденцп та еволюц/ю соц/ал/зацИ в европейських роз-винених державах. Зазначено, що п/д впливом евро/нте-грац/йних процес/в зм/нюються умови, напрями, меха-н/зми соц/ал/зацИ економ/ки европейських кран. На основ/ досв/ду соц/ал/зацИ економ/ки розвинених кран за-пропоновано головн/ шляхи забезпечення нац/ональних соц/альних конкурентних переваг.
Ключов1 слова: социальна конкурентоспроможн/сть, социальна полпика, конкурентоспроможн/сть, соц/ал/зац/я.
В статье раскрыта концепция социального рыночного хозяйства. Проведен сравнительный анализ моделей социальной политики. Доказано, что социальные процессы
© 1.С. ЧОРНОД1Д, 2014
и степень социальной защиты непосредственно связаны с эффективностью развития экономики. Охарактеризованы тенденции и эволюция социализации в европейских развитых государствах. Отмечено, что под влиянием ев-роинтеграционных процессов изменяются условия, направления, механизмы социализации экономики европейских стран. На основе опыта социализации экономики развитых стран предложены главные пути обеспечения национальных социальных конкурентных преимуществ.
Ключевые слова: социальная конкурентоспособность, социальная политика, конкурентоспособность, социализация.
In the article the concept of the social market economy is revealed. The comparative analysis of the social policy models was conducted. It is proved that social processes and the degree of social protection are directly related to the efficiency of the economy. It was characterized the trends and the evo-
Формування ринкових вщносин в Укра'У № 6 (157)/2014 1 5
