КОНЦЕПТУАЛЬНЫЕ РЕШЕНИЯ В ОБЛАСТИ МЕЛИОРАЦИИ: ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ЗЕЛЕНЫХ ФИНАНСОВ Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

КОНЦЕПТУАЛЬНЫЕ РЕШЕНИЯ В ОБЛАСТИ МЕЛИОРАЦИИ: ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ЗЕЛЕНЫХ ФИНАНСОВ

CONCEPTUAL SOLUTIONS IN THE FIELD OF LAND RECLAMATION: USING GREEN FINANCE

СИЗОВ Юрий Иванович

Вице-президент ВЭО России, руководитель Волгоградского регионального отделения ВЭО России, ведущий научный сотрудник ФГБНУ «Всероссийский научно-исследовательский институт орошаемого земледелия» (ФГБНУ ВНИИОЗ), д.э.н., профессор

Yuri I. SIZOV

Vice-president of the VEO of Russia, chairman of the Volgograd regional branch of the VEO of Russia, Leading Researcher, Federal State Budgetary Scientific Institution "All-Russian Research Institute of Irrigated Agriculture", Doctor of Economic Sciences, Professor

МЕДВЕДЕВА Людмила Николаевна

Заведующая лабораторией экономических исследований ФГБНУ ВНИИОЗ, профессор Волжского политехнического института (филиал) ВолгГТУ, д.э.н., профессор

Lyudmila N. MEDVEDEVA

Head of the economic research laboratory, All-Russian Scientific Research Institute of Irrigated Agriculture, Professor, Professor, Volzhskiy Polytechnic Institute (branch) Volgograd state technical University, Doctor of Economics Sciences, Professor

ЛОМАКИН Николай Иванович

Доцент кафедры менеджмент и финансы Волгоградского государственного технического университета, кан. экон. наук, доцент

Nikolay I. LOMAKIN

Candidate of Economic Sciences, Associate Professor of the Department of Management and Finance Volgograd State Technical University, Candidate of Economic Sciences, Associate Professor

ПЛОТНИКОВ Александр Сергеевич

Заместитель руководителя Центра Волгоградского государственного технического университета, старший научный сотрудник ФГБНУ ВНИИОЗ, к.э.н.

Alexander С. PLOTNIKOV

Deputy Head of the Center, Volgograd State Technical University, Senior Researcher, All-Russian Scientific Research Institute of Irrigated Agriculture, Сandidate of Economic Sciences

Аннотация

В статье представлены материалы, раскрывающие устремление органов государственной власти развивать зеленую экономику и привлекать частные инвестиции под экологические проекты. Появление на рынке долговых обязательств зеленых облигаций связано с продвижением принципов устойчивого развития бизнеса – ESG (англ. environmental, social and corporate governance) в условиях возрастающего давления на природные ресурсы. Предлагаемое решение – выпуск водных облигаций, это желание авторов предложить условия для повышения эффективности использования водных ресурсов в национальной экономике. Методологическую основу исследования обеспечили общенаучные методы и самоорганизующаяся карта Кохонена искусственного интеллекта, обеспечивавшая визуализацию проекта. Гипотезой исследования стало утверждение, что выпуск водных облигаций позволит привлечь финансовые ресурсы в мелиорацию земель, повысить эффективность производства сельскохозяйственной продукции, усилить экологическую стандартизацию орошаемого земледелия. Целью исследования стало продвижение концептуальных решений в области зеленой экономики на основе принятия решений по выпуску водных облигаций. В выводах представлены обоснования продвижения зеленой экономики и расчеты по выпуску водных облигаций для развития мелиорации земель.

Abstract

The article presents materials revealing the desire of public authorities to develop a green economy and attract private investment for environmental projects. The emergence of green bonds on the debt market is associated with the promotion of the principles of sustainable business development – ESG (environmental, social and corporate governance) in the context of increasing pressure on natural resources. The proposed solution – the issue of water bonds, is the desire of the authors to offer conditions for increasing the efficiency of water resources in the national economy. The methodological basis of the study was provided by general scientific methods and the self-organizing Kohonen map of artificial intelligence, which provided visualization of the project. The hypothesis of the study was the statement that the issue of water bonds will attract financial resources to land reclamation, increase the efficiency of agricultural production, and strengthen the environmental standardization of irrigated agriculture. The purpose of the study was to promote conceptual solutions in the field of green economy based on decision-making on the issue of water bonds. The conclusions present the rationale for promoting the green economy and calculations for the issue of water bonds for the development of land reclamation.

КЛЮЧЕВЫЕ СЛОВА

Зелёная экономика, водные облигации, мелиорация земель, экономическое обоснование, искусственный интеллект, Донской магистральный канал.

KEYWORDS

Green economy, water bonds, land reclamation, economic justification, artificial intelligence, Donskoy Main Canal.

Ведение

Со времен промышленной революции эволюционной силой обладала эксплуатация природных ресурсов (углеродного сырья). Линейная экономическая система позволила отдельным странам и народам обеспечивать весьма небедное существование [1]. Критическим моментом стало пересечение трех «планетарных границ безопасности», связанных с увеличением СО2 в атмосфере, закислением океана, утратой биоразнообразия [2]. Предложенная концепция зеленой экономики, как предполагается, должна уменьшить зависимость человечества от углеродного сырья, и обеспечить использование возобновляемых источников энергии. Также зеленая экономика инициирует инновационную деятельность, которая направлена на продвижение изобретательства и проектирования ресурсосберегающих продуктов. Примечательно, что страны и организации определяют концепцию зеленой экономики по-своему, что приводит к некой путанице и трудностям при определении эффективности реализуемых проектов. На наш взгляд, концептуальные подходы в развитии зеленой экономики сводятся к реализации экологических проектах в разных отраслях экономики, переходу на природосберегающие технологии [3]. К число основных инструментов финансового обеспечения зеленой экономики входят – зеленые финансы, которые являются долговыми ценными бумагами, отвечающие стандартным требованиям об эмиссии и листинге ценных бумаг. По данным CBI к 2025 году мировой выпуск зеленых облигаций должен достичь уровня в $ 5 трлн. Появление на рынке зеленых ценных бумаг связано с продвижением принципов устойчивого развития бизнеса – ESG (англ. environmental, social and corporate governance) и желанием властей реализовывать экологические проекты [4]. Как правило, зелёные облигации размещаются на фондовых биржах, могут приобретаться как государственными организациями, так и частными лицами. Водные облигации – одна из разновидностей ESG-облигаций, которые отвечают стандартам Международной ассоциации рынков капитала (ICMA) и направлены на реализацию проектов в области сохранения водных объектов [5].

Как известно, появление зеленых облигаций объясняется следствием реализации принципов устойчивого развития бизнеса – ESG, а вот выпуск водных облигаций, это скорее всего направленность на сохранение водных ресурсов [5, c.115]. В свое время, ICMA разработала критерии для выпуска ряда облигаций, в числе которых были: социальные (social bond) и предпринимательские (sustainability bond, sustainability-linked bond). Обзор международных практик выпуска зеленых облигаций показал, что на 90% они обслуживается иностранными верификаторами, консультантами и аудиторами, российский сегмент весьма мал [6,7]. Будущее российского рынка зеленых облигаций во многом зависит от позиции государства и направленности развития мировой экономики. В Российской Федерации выпуск зеленых облигаций осуществляется в соответствии с Постановлением Правительства №1587 от 21 сентября 2021 года «Об утверждении критериев проектов устойчивого (в том числе зеленого) развития в РФ и требований к системе верификации проектов устойчивого (в том числе зеленого) развития в РФ». Наиболее крупные эмиссии зеленых облигаций, в соответствии со стандартами ICMA/GBP, были проведены в России несколькими эмитентами, в числе которых: Правительство Москвы, ГК «ВЭБ РФ» и ПАО «Сбербанк России» [7,8]. Обычно зеленые бонды выпускаются под определенный продукт (проект), проходят обязательную оценку специалистов рейтинговых агентств и направляются в открытое обращение [9]. Основное требование к эмитенту зеленых облигаций – обеспечить целевое использование средств и полную прозрачность процесса реализации экологического проекта. Одним из видов зеленых облигаций являются – водные облигации, которые направлены на реализацию экологических проектов в области использования водных ресурсов. Одной из направленностей рынка водных облигаций в Российской Федерации, может стать их использование под экологические проекты в области мелиорации земель, а эмитентом, может выступать Министерство сельского хозяйства РФ [3,7,10]. Привлекаемые от выпуска водных облигаций средства, могут направляться на реализацию проектов, связанных со строительством и реконструкцией объектов мелиорации, которые обозначены в государственной программе развития мелиоративного комплекса (Постановление Правительства РФ от 14 мая 2021 г.№ 731), а также представленные в заявках субъектов Федерации [11,12].

Используемая для обоснования выпуска зеленых (водных) облигаций самоорганизующаяся карта Кохонена (англ. Self-organizing map - SOM) представляет собой нейронную сеть, которая была разработана финским учёным Т. Кохоненом в обеспечении визуализации и кластеризации исследовательского процесса [13]. Предлагаемая для решения поставленной задачи система искусственного интеллекта (AI-система) является методом проецирования многомерного пространства с более низкой размерностью с картой Кохонена, которая позволяет моделировать большие массивы используемых данных. Предложенная методика позволяет получить визуализацию факторов модели, которые в свою очередь, позволяют разработать стратегию развития рынка зеленых (водных) облигаций с проецированием многомерного пространства с более низкой размерностью. Для примера, файл с исходными данными имеет размерность: 4×20, матрица включает в себя названия 20 облигаций российского сегмента с исследуемыми параметрами: доля рынка ОФЗ, доля рынка ФЗО, ставка текущего купона. Матрица заложенных значений импортируется в программу Deductor, которая, формируя нейронные сети, проводит их обучение и освещает полученный результат.

Материалы и методы исследования

Методологическую основу исследования составили труды российских и зарубежных ученых, материалы сайтов бирж долговых обязательств. В их числе исследуемых материалов были работы академиков РАН: А. Шевчук (Зеленая экономика, ESG как элементы экологизации промышленной деятельности), Б. Порфирьев (Основной драйвер экономики – это вложение в энергоэффективность), А. Папцов (Тренды развития сельского хозяйства и агрообразования в парадигме зеленой экономики). Исследование цепочек поставок для улучшения симбиотических отношений в зеленой экономике проводилось на основе материалов: Джаяни Ишара Судусингхе (Sudusinghe, J.I.), Стефана Сьюринг (Seuring, S.) [14]; изучение надежности сети и вероятности соответствия спроса бюджету и производственным возможностям по работам: Куан-Ю Линь (Lin K.Y.) и Йи-Куэй Линь (Lin Y.K.) [15]; диверсификация источников денежных потоков во избежании кризиса ликвидности изучалась по работе Фахим Бин Алам (Alam F.B.) [16]; оценка мнения покупателей зеленых бондов изучалась по работе: Санджорджи И., Шополь Л. (Sangiorgi I., Schopohl L) [17]; эмиссия зеленых облигаций по работе Чжан Р., Ли Ю., Лю Ю. (Zhang R., Li Y., Liu Y) [18]; оценка рынка корпоративных облигаций в России по работе: В. Савалей [7]. Анализ рынка долговых обязательств проводилось на основе котировок корпоративных и государственных облигаций. На рисунке 1 и в таблица 1 представлен анализ рынка корпоративных облигаций, показаны привлекательные параметры дюрации (продолжительность срока до погашения) и доходности [19,20]

Рисунок 1 – Скриншот котировки рынка корпоративных облигаций

Figure 1 – Screenshot of corporate bond market quotes

Таблица 1 – Скриншот параметров котировок корпоративных облигаций.

Table 1 – Screenshot of corporate bond quote parameters.

Анализ котировок государственных облигаций представлен на рисунке 2, таблице2.

Рисунок 2 – Скриншот рынка государственных облигаций – карта купонной доходности [19,20]

Figure 2 – Screenshot of the government bond market – coupon yield map [19,20]

Таблица 2 – Скриншот параметров государственных облигаций.

Table 2 – Screenshot of government bond parameters.

В таблице 2 и на рисунке 2 представлена зависимость полной текущей годовой доходности государственных облигаций с постоянным купоном от дюрации. Данный рынок характеризуется более продолжительным периодом дюрации и меньшим уровнем доходности. Для формирования модели оценки доходности облигаций в датасет был включен набор входных параметров (таблица 3).

Таблица 3 – Исходные данные для формирования датасета

Table 3 – Initial data for forming the dataset

На основе известной размерности входных данных был построен первоначальный вариант карты Кохонена [13]. В процессе обучения нейросети, векторы веса узлов приближались к входным данным, для каждого наблюдения выбирался наиболее похожий по вектору веса узел, значение которого приближалось к наблюдению. В ходе исследования были произведены расчеты выпуска водных облигаций на ₽ 2 млрд. с полугодовыми купонными выплатами на срок до 3–х лет (таблица 4).

Таблица 4 – Проект выпуска и погашения водных облигаций на период 2027 - 2030 гг.

Table 4 – Project for the issue and redemption of water bonds for the period

2027 - 2030.

Наименование Показатели

Номер выпуска RU-1- МСХ РФ RU-2- MСХ РФ RU-3- MСХ РФ

Номинальная стоимость облигации, ₽ 1000 1000 1000

Дата начала обращения 01.10.25 01.10.25 01.10.25

Дата погашения 02.10.28 02.10.29 02.10.30

Количество облигаций в выпуске, млн. шт. 160 160 180

Дата выплаты текущего купона 03.04.25 03.04.25 03.04.25

Ставка текущего купона, % годовых 6,55

7,2

7,2

Объём выпуска, млрд ₽ 160 160 180

купонных периодов 6 6 7

Длительность купонного периода, дней 182 182 182

Расчет доходности водных облигаций по формуле (1) показал, что для обеспечения конкурентоспособности, необходимо повысить уровень до среднего.

:

P=∑_(t=1)^T▒(C/n)/〖(1+r/n)〗^t +N/〖(1+r/n)〗^T , (1)

Где, C – размер купона в год (номинал облигации * ставку купона),

n – количество купонных выплат в год,

N – номинал облигации,

T – количество периодов до погашения,

t – текущий период.

Сформированная нейросеть показала, что проект ФЗО RU-1-МСХ РФ, расположенный в сегменте бумаг с 3-летним периодом дюрации, является приемлемым финансовым инструментов как по объему выпуска, так и обеспечиваю купонной доходности – 6,55% (рисунок 3).

Рисунок 3 – Самоорганизующаяся Карта Кохонена сравнительными значениями по предлагаемому проекту выпуска водных облигаций ФЗО RU-1- МСХ РФ.

Figure 3 – Self-organizing Kohonen Map with comparative values for the proposed project of issuing water bonds of the Federal Reserve System RU-1- Ministry of Agriculture of the Russian Federation.

Рассуждения.

Российский рынок ESG-бумаг в 2023 году оценивался в ₽ 115 млрд, был представлен: социальными, зелеными и ESG-кредитами; зелеными, адаптационными, социальными облигациями; ценными бумагами с купоном, привязанным к показателям нефинансовой отчетности [6] Состоялся первый выпуск ипотечных облигаций устойчивого развития на сумму ₽ 30 млрд, обеспеченный социальными и зелеными жилищными кредитами, вошли в обиход народные облигации. Выпуск водных облигаций находится на этапе обсуждения. Проведенное исследование позволило обосновать выпуск водных облигаций для развития мелиорации, в частности, был рассчитан выпуск водных облигаций для реализации инвестиционного проекта по реконструкции III – ей очереди Донского магистрального канала (рисунок4).

Рисунок 4 – Схема комплекса сооружений Донского магистрального канала, Ростовская область, Россия.

Figure 4 – Scheme of the complex of structures of the Don Main Canal, Rostov Region, Russia.

Донской магистральный канал (далее – ДМК) берет начало около города Волгодонска Ростовской области и впадает в залив Балка Садковка Весёловского водохранилища. Канал проходит параллельно руслу Дона и поворачивая на юг входит в долину реки. Сал, где обеспечивает природной водой населённые пункты Восход, Красноармейский, Центральный, Савельевский, Южный и Пробуждение. Затем ДМК пересекает Сал и поворачивает на запад параллельно течению реки и от него ответвляется Верхнесальский канал, западнее хутора Комаров ДМК поворачивает на юг, от него ответвляются Пролетарский (направление – восток) и Садковский (направление – запад) каналы. Общая длина канала составляет 195 км. Сельскохозяйственные земли по правому берегу канала орошаются самотечно, по левому – за счет насосных станций. Реконструкция Донского магистрального канала началась в 2018 году [10,12,21]. На I-ю очередь, которая уже завершена, было израсходовано – ₽ 539 350 185,59. В ходе реконструкции было проведено восстановление пропускной способности участков канала до 165 куб. м и 110 куб. м в секунду (ПК367+40 – ПК406+60 протяжённостью 3,92 км; ПК774+00 – ПК824+00 протяженностью 5 км); обновлено железобетонное покрытие оголовков северного и южного порталов тоннеля, заменено гидромеханическое оборудование, рыбозащитное устройство и люки для откачки воды. В настоящее время ведется реализация 1-ой очереди II этапа, которая затрагивает земли Мартыновского и Волгодонского районов Ростовской области и включает реконструкцию оросительных каналов, водоводов, водоочистных систем, насосных станций на сумму – ₽ 1 314 979 268,80. Вводимые в оборот орошаемые земли, предназначены для укрепления кормовой базы животноводства и производства овощей открытого грунта. III – я очередь реконструкции Донского магистрального канала будет сосредоточена на восстановлении Пролетарского и Садковского каналов. Сумма запланированных средств – ₽ 1 900 000 000. По проекту держателям водных облигаций, выпущенных МСХ РФ, будет доступна полная информация о расходовании средств при реализации проекта. Экономический эффект от использования водных облигаций будет увеличиваться по мере ввода в эксплуатацию строящихся оросительных систем. Все оросительные каналы будут иметь коэффициент полезного действия – 0,90, коэффициент земельного использования – 0,91, что вполне отвечает современным научно-техническим требованиям в области мелиорации земель [12,19]

Заключение

Проведенное исследование показывает, что использование лучших мировых практик в области зеленого строительства, сосредоточено на совершенствовании рынка зеленых облигаций. Постепенно российский рынок ESG-бумаг наполняется социальными, зелеными кредитами, ипотечными облигациями устойчивого развития и народными облигациями. Выпуск водных облигаций находится на этапе обсуждения в органах законодательной и исполнительной власти. Рассчитанный с помощью системы искусственного интеллекта (карта Кохонена + компьютерная программа Deductor) выпуск водных облигаций под реализацию инвестиционного проекта по реконструкции III – ей очереди Донского магистрального канала, показал хорошую доходность (выше среднего), что свидетельствует об актуальности выпуска водных облигаций в области мелиорации земель.

Библиографический список

Гишкаева Л.Л., Тумаев Т. Р. «Зеленая экономика» как основной тренд современного развития эффективной экономики // Экономика и бизнес: теория и практика, 2023. № 8 (102). С. 65-68.

Шпарова С.С. «Зеленая» экономика - процесс перехода мировых экономик к развитию социально-экономических зеленых ресурсов // Мировая экономика: проблемы безопасности, 2021. № 2. С. 81-84.

Roiss O., Medvedeva L. Innovation in agriculture – An actor in the development of a green economy // AIP Conference Proceedings. 2022. 2650. 030019.

Муравьев Е.М. Роль зеленых финансов в достижении устойчивого развития мировой экономики и экономик отдельных стран // Проблемы глобальной экономики, 2019. С. 90-95.

Вовченко Н.Г., Тимофеева Д.Ю., Звонков А.В. Таксономия зеленых финансов: анализ приоритетов развития ответственных инвестиций и гармонизация ESG-рейтингов // Учет и статистика, 2023. Т. 20. № 4. С. 115-127.

Куликов К.А., Аджиева А.Ю. Выпуск корпоративных облигаций: оценка предприятий и коммерческих банков // Валютное регулирование, 2024. № 2. С. 4-8. О.

Савалей В.В. Рынок корпоративных облигаций в России: особенности сегментации и возможности расширения // Вестник Омского университета, 2021. Т. 19. № 3. С. 38-49.

Перечень ценных бумаг, включенных в Сектор устойчивого развития // Московская биржа. URL: https://www.moex.com/s3019 (дата обращения: 10.03.2024).

Хмыз О. В. Международный опыт выпуска «зеленых» облигаций // Экономика. Налоги. Право, 2019 Т. 12, № 5 С. 132 - 141.

Конаш В. В., Медведева Л.Н. Онтология мелиоративного комплекса Российской Федерации // Новочеркасск, 2023. С. 23 -29.

Сизов Ю.И. Природные и мелиоративные концепции формирования агроландшафтов // Орошаемое земледелие, 2022. №4. С. 62 - 67.

Рогачёв А.Ф., Медведев А.В., Медведева Л.Н., Куприянова С.В. Экономико-математическое моделирование и обоснование рационального землепользования в агроландшафтах юга // Научный журнал Российского НИИ проблем мелиорации, 2018. № 2 (30). С. 186 - 208.

Самоорганизующаяся карта Кохонена – URL https://loginom.ru/blog/som?ysclid=m0unrudizi924917013 (дата обращения: 16.06. 2024.)

Sudusinghe, J.I., Seuring, S. Supply chain collaboration and sustainability performance in circular economy: A systematic literature review. International Journal of Production Economics. 2022. 245. 108402.

Lin K.Y., Lin Y.K. Network reliability evaluation of a supply chain under supplier sustainability. Computers & Industrial Engineering. 2024. 190. 110023.

Alam F.B., Tushar S.R., Ahmed T., Karmaker C.L., Bari A.M., Pacheco J. D.A., Nayyar A., Islam A.R.M.T. Analysis of the enablers to deal with the ripple effect in food grain supply chains under disruption: Implications for food security and sustainability. International Journal of Production Economics. 2024. 270. 109179.

Sangiorgi I., Schopohl L. Why do institutional investors buy green bonds: Evidence from a survey of European asset managers // International Review of Financial Analysis. 2021. Pр. 101 -117.

Zhang R., Li Y., Liu Y. Green bond issuance and corporate cost of capital // Pacific-Basin Finance Journal. 2021 N 69 Pр.626 -636.

Карта доходности ОФЗ – URL https://smart-lab.ru/q/ofz/ (дата обращения: 26.06. 2024)

Карта доходности облигаций – URL https://smart-lab.ru/q/bonds/ (дата обращения: 26.06. 2024).

Власов М. В., Куприянова С.В. Комплексный подход к определению эффективности реконструкции оросительных систем // Научный журнал Российского НИИ проблем мелиорации, 2019. № 2 (34). С. 185 - 200.

Богачева О. В., Смородинов О. В. Государственные меры по организации и развитию рынка «зеленых» облигаций // Финансовый журнал, 2016. № 3(31). С. 55 -65.

References

Gishkaeva L.L., Tumaev T. R. «Zelenaya e`konomika» kak osnovnoj trend sovremennogo razvitiya e`ffektivnoj e`konomiki // E`konomika i biznes: teoriya i praktika, 2023. № 8 (102). S. 65-68.

Shparova S.S. «Zelenaya» e`konomika - process perexoda mirovy`x e`konomik k razvitiyu social`no-e`konomicheskix zeleny`x resursov // Mirovaya e`konomika: problemy` bezopasnosti, 2021. № 2. S. 81-84.

Roiss O., Medvedeva L. Innovation in agriculture – An actor in the development of a green economy // AIP Conference Proceedings. 2022. 2650. 030019.

Murav`ev E.M. Rol` zeleny`x finansov v dostizhenii ustojchivogo razvitiya mirovoj e`konomiki i e`konomik otdel`ny`x stran // Problemy` global`noj e`konomiki, 2019. S. 90-95.

Vovchenko N.G., Timofeeva D.Yu., Zvonkov A.V. Taksonomiya zeleny`x finansov: analiz prioritetov razvitiya otvetstvenny`x investicij i garmonizaciya ESG-rejtingov // Uchet i statistika, 2023. T. 20. № 4. S. 115-127.

Kulikov K.A., Adzhieva A.Yu Vy`pusk korporativny`x obligacij: ocenka predpriyatij i kommercheskix bankov // Valyutnoe regulirovanie, 2024. № 2. S. 4-8. O.

Savalej V.V. Ry`nok korporativny`x obligacij v Rossii: osobennosti segmentacii i vozmozhnosti rasshireniya // Vestnik Omskogo universiteta, 2021. T. 19. № 3. S. 38-49.

Perechen` cenny`x bumag, vklyuchenny`x v Sektor ustojchivogo razvitiya // Moskovskaya birzha. URL: https://www.moex.com/s3019 (data obrashheniya: 10.03.2024).

Xmy`z O. V. Mezhdunarodny`j opy`t vy`puska «zeleny`x» obligacij // E`konomika. Nalogi. Pravo, 2019 T. 12, № 5 S. 132 - 141.

Konash V. V., Medvedeva L.N. Ontologiya meliorativnogo kompleksa Rossijskoj Federacii // Novocherkassk, 2023. S. 23 -29.

Sizov Yu.I. Prirodny`e i meliorativny`e koncepcii formirovaniya agrolandshaftov // Oroshaemoe zemledelie, 2022. №4. S. 62 - 67.

Rogachyov A.F., Medvedev A.V., Medvedeva L.N., Kupriyanova S.V. E`konomiko-matematicheskoe modelirovanie i obosnovanie racional`nogo zemlepol`zovaniya v agrolandshaftax yuga // Nauchny`j zhurnal Rossijskogo NII problem melioracii, 2018. № 2 (30). S. 186 - 208.

Samoorganizuyushhayasya karta Koxonena – URL https://loginom.ru/blog/som?ysclid=m0unrudizi924917013 (data obrashheniya: 16.06. 2024.)

Sudusinghe, J.I., Seuring, S. Supply chain collaboration and sustainability performance in circular economy: A systematic literature review. International Journal of Production Economics. 2022. 245. 108402.

Lin K.Y., Lin Y.K. Network reliability evaluation of a supply chain under supplier sustainability. Computers & Industrial Engineering. 2024. 190. 110023.

Alam F.B., Tushar S.R., Ahmed T., Karmaker C.L., Bari A.M., Pacheco J. D.A., Nayyar A., Islam A.R.M.T. Analysis of the enablers to deal with the ripple effect in food grain supply chains under disruption: Implications for food security and sustainability. International Journal of Production Economics. 2024. 270. 109179.

Sangiorgi I., Schopohl L. Why do institutional investors buy green bonds: Evidence from a survey of European asset managers // International Review of Financial Analysis. 2021. Pр. 101 -117.

Zhang R., Li Y., Liu Y. Green bond issuance and corporate cost of capital // Pacific-Basin Finance Journal. 2021 N 69 Pr.626 -636.

Karta doxodnosti OFZ – URL https://smart-lab.ru/q/ofz/ (data obrashheniya: 26.06. 2024)

Karta doxodnosti obligacij – URL https://smart-lab.ru/q/bonds/ (data obrashheniya 26.06. 2024).

Vlasov M. V., Kupriyanova S.V. Kompleksny`j podxod k opredeleniyu e`ffektivnosti rekonstrukcii orositel`ny`x sistem // Nauchny`j zhurnal Rossijskogo NII problem melioracii, 2019. № 2 (34). S. 185 - 200.

Bogacheva O. V., Smorodinov O. V. Gosudarstvenny`e mery` po organizacii i razvitiyu ry`nka «zeleny`x» obligacij // Finansovy`j zhurnal, 2016. № 3(31). S. 55 -65.Salin V.N., Glebkova I.Ju. Dolbik-Vorobej T.A. Zanjatost' pensionerov // Vestnik finansovogo universiteta, 2016. № 5. S.3 -13.

Контактная информация / Contact Information

ФГБНУ ВНИИОЗ, 400002, г. Волгоград, ул. имени Тимирязева, д. 9.

FGBNU VNIIOZ, 9, Timiryazev Street, 400002, Volgograd, Russia

Сизов Юрий Иванович / Yuri I. Sizov

[email protected]

Медведева Людмила Николаевна / Lyudmila N. Medvedeva

[email protected]

Ломакин Николай Иванович / Nikolay Lomakin

[email protected]

Плотников Александр Сергеевич / Alexander Plotnikov

[email protected]