Комплексная оценка инвестиционного потенциала промышленного предприятия Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»



КОМПЛЕКСНАЯ ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОТЕНЦИАЛА ПРОМЫШЛЕННОГО ПРЕДПРИЯТИЯ

Крылов Дмитрий Игоревич, Ходаева Алина Сергеевна, Научный руководитель: Муравьева Н.Н., Волжский Гуманитарный институт (филиал) ФГАОУ ВПО «Волгоградский государственный университет », г. Волжский

-------------------- E-mail: [email protected]

Аннотация. В данной статье на основе использования комплексной балльной методики проведена оценка инвестиционной потенциала крупного • промышленного предприятия Волгоградской области - ОАО «Волжский ° абразивный завод». Использование данной методики обеспечивает объективную и всестороннюю оценку, выявляя определенные недостатки в развитии предприятия и создавая тем самым необходимые предпосылки для их устранения в целях дальнейшего устойчивого развития хозяйствующего субъекта.

Ключевые слова: промышленное предприятие, инвестиционный потенциал, параметры инвестиционного потенциала, методика оценки инвестиционного потенциала.

Инвестиционный потенциал представляет собой важнейшую

характеристику состояния и перспективного использования ресурсных возможностей и источников развития промышленного предприятия.

Инвестиционный потенциал - это комплексная экономическая категория, предусматривающая охват различных сторон деятельности предприятия. Поэтому при проведении исследования, прежде всего, необходимо его разделение на две составляющие: потенциал текущего развития и инновационный потенциал, каждая из которых, в свою очередь, включает в себя производственную, финансовую и рыночную компоненты [1]. Дальнейшее структурирование инвестиционного потенциала для целей его оценки сводится к тому, что каждая из выделенных компонент определяется набором конкретных показателей (параметров) производственно-хозяйственной деятельности

предприятия (табл .1).

426

о

Щ SCIENCE TIME Щ

Данные табл.1 демонстрируют различные по содержанию и единицам измерения показатели. Соответственно, чтобы объединить их в единое целое и оценить совокупный инвестиционный потенциал необходимо использовать комплексную методику, основанную на структурировании совокупного инвестиционного потенциала путем выделения отдельных составляющих, охватывающих стратегически важные направления ресурсного обеспечения деятельности хозяйствующего субъекта; балльной оценке каждого из выделенных компонентов и присвоении отдельному элементу сформированной структуры удельного веса на основе его значимости в общей системе оценки [3].

Таблица 1

Основные параметры инвестиционного потенциала промышленного предприятия и показатели его оценки

Частные потенциалы Показатели оценки О

Потенциал текущего развития Производственный

- производственная составляющая - состояние основных производственных фондов (ОПФ); - изменение (движение) ОПФ за период; - эффективность использования ОПФ (рентабельность, фондоотдача)

- материальная составляющая - текущее состояние материальных ресурсов (МР); - движение МР за период; - эффективность использования МР (материалоотдача)

- кадровая составляющая - текущее состояние кадровых ресурсов (КР); - движение КР за период; - эффективность использования КР

Финансовый - наличие эффективной системы управления; - основные финансовые результаты деятельности предприятия (коэффициенты финансовой устойчивости, рентабельности, платежеспособности и пр.); - возможность привлечения дополнительного капитала

Рыночный - инвестиционный климат региона; - инвестиционная привлекательность отрасли; - географический рынок сбыта продукции; - стадия жизненного цикла продукции; - степень конкуренции на товарном рынке; - развитие транспортной инфраструктуры

^ 427

о

Щ SCIENCE TIME Щ

продолжение таблицы 1

Производственный

- производственнотехническая составляющая Уровень прогрессивности и модернизации оборудования (коэф-т прогрессивности, коэф -т модернизации, коэф-т годности оборудования)

- научноисследовательская составляющая Уровень инновационности продукции и результативности освоения инноваций (коэф-т интеллектуальной собственности, коэф-т инновационности продукции и пр.)

Инновационный потенциал - кадровая составляющая Уровень инновационности персонала (доля НТР в общей численности персонала, коэф -т обученности персонала, коэф -т инновационности персонала)

Финансовый - потенциальный финансовый результат от реализации инноваций; - возможности и масштабы привлечения средств для финансирования инновационной деятельности

Рыночный - потенциально новые позиции ассортимента продукции; - целевые рынки сбыта инновационной продукции; - целевые потребители инновационной продукции

Составлено авторами по [2]

На основании балльной методики, разработанной Н.Н. Муравьевой, проведем комплексную оценку инвестиционного потенциала крупного промышленного предприятия Волгоградской области - ОАО «Волжский абразивный завод» («ВАЗ»).

На первом этапе исследуем параметры потенциала текущего развития предприятия на основе фактических данных, представленных в документах финансовой отчетности анализируемого предприятия [4], учитывая конкретное количество баллов.

Балльная оценка показателей производственного потенциала ОАО «ВАЗ» на конец 2014 г. представлена в табл.2.

Используя полученные данные табл.2, по балльной оценке, каждой из составляющих производственного потенциала анализируемого предприятия, рассчитаем его итоговое значение:

ППП = 2,75 + 2,25 + 2,1 = 7,1

428

о

Щ SCIENCE TIME Щ

Таблица 2

Балльная оценка производственного потенциала ОАО «ВАЗ»

Факторы производственного потенциала Фактическое значение Балль- ная оценка Коэффициент весомости Балльная оценка фактора с учетом коэф-та весомости

Производственная составляющая

Износ основных фондов 44,47% 3 0,15 0,45

Коэффициент прироста ОПФ 1,25% 3 0,15 0,45

Соотношение коэффициентов обновления и выбытия основных фондов >1 3 0,2 0,6

Фондоотдача 3,31 3 0,25 0,75

Рентабельность ОПФ 34% 2 0,25 0,50

Итоговое количество баллов по производственной составляющей 2,75

Материальная составляющая

Доля переменных затрат в себестоимости продукции 72,71% 2 0,25 0,50

Соотношение изменения цен на сырье, материалы и изменения цен на продукцию 1,08 1 0,25 0,25

Материалоотдача 1,6 3 0,5 1,50

Итоговое количество баллов материальной составляющей 2,25

Кадровая составляющая

Соотношение коэффициента оборота по приему и коэффициента оборота по выбытию 0,75 2 0,3 0,6

Профессиональный состав кадров соответствует потребности 3 0,4 1,2

Изменение выработки на 1 работающего -0,2% 1 0,3 0,3

Итоговое количество баллов кадровой составляющей 2,1

Согласно приведенной шкале оценок [3], производственному потенциалу ОАО «ВАЗ» может быть присвоен уровень В (средний потенциал - находится в интервале: 4,5-7,49 баллов). При этом наблюдается потеря баллов по каждой из составляющей производственного потенциала.

429

о

Щ SCIENCE TIME Щ

Проведем балльную оценку показателей финансового потенциала ОАО «ВАЗ» на конец 2014 г. (табл.3).

Таблица 3

Балльная оценка финансового потенциала ОАО «ВАЗ»

Факторы финансового потенциала Факти- ческое значе- ние Балль- ная оценка Коэффициент весомости Балльная оценка фактора с учетом коэф-та весомости

1. Коэффициент финансовой независимости 0,903 9 0,1 0,9

2. Коэффициент текущей ликвидности 8,28 9 0,1 0,9

3. Коэффициент срочной ликвидности 3,64 9 0,1 0,9

4. Коэффициент абсолютной ликвидности 0,72 9 0,1 0,9

5. Рентабельность всех активов 14,64 6 0,1 0,6

6. Рентабельность собственного капитала 17,38 6 0,1 0,6

7. Эффективность использования активов для производства продукции 0,68 3 0,1 0,3

8. Доля заемных источников общей сумме источников 0,097 9 0,1 0,9

9. Доля свободных от обязательств активов, находящихся в мобильной форме 0,64 9 0,1 0,9

10. Доля накопленного капитала 0,8 9 0,1 0,9

Итоговое количество баллов финансового потенциала 7,8

Следует отметить, что эффективность использования активов для производства продукции определяется отношением выручки от продаж основной продукции к валюте бухгалтерского баланса, а доля накопленного капитала - отношением нераспределенной прибыли текущего периода к валюте баланса.

Таким образом, балльная оценка финансового потенциала ОАО «Волжский абразивный завод» (ФПП) составляет 7,8 баллов, что, согласно представленной шкале оценки [3], соответствует уровню А - высокий финансовый потенциал (находится в интервале: 7,5-9 баллов). При этом наблюдается потеря определенного количества баллов по показателям рентабельности и

430

о

Щ SCIENCE TIME Щ

эффективности использования активов для производственной деятельности.

Балльная оценка рыночного потенциала предприятия на конец 2014 г. представлена в табл.4.

Таблица 4

Балльная оценка рыночного потенциала ОАО «ВАЗ»

Факторы рыночного потенциала Фактическое значение Балль- ная оценка Коэффициент весомости Балльная оценка фактора с учетом коэф-та весомости

Инвестиционный климат региона Благоприят-ныйставлено автором нциала предприятия дственной деятельности. ям рента-белньости едприятия, расчитаем его итговое знач 9 0,15 1,35

Инвестиционная привлекательность отрасли Средняя 6 0,15 0,9

Географический рынок сбыта продукции Зарубежный и российский 9 0,20 1,8

Стадия ЖЦ основного вида продукции Зрелость 6 0,15 0,9

Степень конкуренции на товарном рынке Средняя 6 0,2 1,2

Развитие транспортной инфраструктуры 2 вида транспорта 6 0,15 0,9

Итоговое количество баллов рыночного потенциала 7,05

Таким образом, значение рыночного потенциала анализируемого предприятия соответствует его среднему уровню - уровню В, т.к. находится в интервале (4,5-7,49).

Итоговый показатель потенциала расширения текущей деятельности предприятия определяется путем суммирования балльных оценок его частных потенциалов - производственного, финансового и рыночного:

о

SCIENCE TIME

Птекущ.деят. ~ 7Л + 8Л + 7,05 “ 22,25

Таким образом, итоговый показатель потенциала расширения текущей деятельности составляет 22,25 балла, что соответствует среднему потенциалу текущей деятельности (уровень В) - находится в интервале: 13,5-22,9 балла.

На следующем этапе проведем балльную оценку инновационного потенциала ОАО «Волжский абразивный завод», результаты которой представлены в табл.5. На основании этих данных были рассчитаны частные показатели инновационного потенциала. Значение производственной

компоненты инновационного потенциала с учетом итогового количества баллов и количества коэффициентов, включаемых в оценку, составляет: 37,075/11 = 3,37 балла. Значение финансовой компоненты инновационного потенциала, составляет: 27,635/3 = 9,21 балла. Значение рыночной компоненты

инновационного потенциала с учетом итогового количества баллов и количества коэффициентов, включаемых в оценку, составляет: 12,25/2 = 6,13 балла.

Таблица 5

6 Балльная оценка инновационного потенциала ОАО «ВАЗ»

Факторы инновационного потенциала Фактическое значение Балльная оценка

Производственная компонента

Коэффициент инновационности персонала 8,73 2,91

Доля научно-технических специалистов в общей численности персонала 5,47 5,47

Доля сотрудников, имеющих высшее образование в общей численности персонала 28,16 7,04

Коэффициент обученности персонала 19,01 3,17

Коэффициент интеллектуальной собственности 0,079 0,375

Коэффициент инновационности продукции 0,71 1,18

Коэффициент результативности освоения инноваций 62,73 7,84

Коэффициент прогрессивности оборудования 5,59 0,7

Коэффициент модернизации оборудования 4,68 0,78

Коэффициент годности оборудования 55,28 6,91

Доля оборудования со сроком эксплуатации до 10 лет 5,61 0,7

Итоговое количество баллов по производственной компоненте 37,075

Финансовая компонента

Коэффициент концентрации собственного капитала (К12) 90,3 10

а

432

о

Щ SCIENCE TIME Щ

продолжение таблицы 5

Коэффициент абсолютной ликвидности (К13) 72 10

Коэффициент оборачиваемости средств в активах (К14) 1,527 7,635

Итоговое количество баллов по финансовой компоненте 27,635

Рыночная компонента

Степень удовлетворенности потребителей продукции 6,6 8,25

Доля новых заказчиков продукции 8 4

Итоговое количество баллов по рыночной компоненте 12,25

В совокупной оценке инновационного потенциала каждый из выделенных частных потенциалов имеет свой весовой коэффициент: 0,6 - производственный, 0,3 - финансовый, 0,1 - рыночный. Инновационный потенциал предприятия с учетом весовых коэффициентов частных потенциалов составляет:

о

Пинновац, = 3,37 X 0,6 + 9,21 X 0,3 + 6,13 х 0,1 = 5,4

Полученное значение баллов свидетельствует о том, что инновационный потенциал анализируемого предприятия составляет 5,4 балла, что соответствует среднему потенциалу (уровень В) [3].

На заключительном этапе проведем совокупную оценку инвестиционного потенциала, которая проводится путем суммирования значения балов по потенциалу текущей деятельности и инновационному потенциалу, и для ОАО «ВАЗ» на конец 2014 г. составляет: ИП = 22,25+5,4 = 27,65 баллов, что соответствует среднему инвестиционному потенциалу (уровень В) - находится в интервале: 16,8-30,99 баллов [3].

Проведенная на основании комплексной балльной методики оценка ОАО «Волжский абразивный завод» позволила сделать вывод, что инвестиционный потенциал анализируемого предприятия находится на среднем уровне. Было определено, что показатели его финансовой составляющей находятся на конец 2014 г. на высоком уровне, однако наметились тенденции снижения рентабельности активов и собственного капитала. Показатели рыночной составляющей находятся на среднем уровне, однако практически все они зависят от состояния внешней экономической и инвестиционной среды предприятия и, соответственно, не поддаются управлению. Результаты оценки позволили выявить ряд проблемных точек, которые в совокупности препятствуют формированию у предприятия высокого инвестиционного потенциала. К ним относятся определенные проблемы предприятия, связанные с формированием его производственного потенциала, а именно: неудовлетворительное состояние

а

433

о

Щ SCIENCE TIME Щ

основных производственных фондов, которые нуждаются в модернизации. Кроме того, было определено, что состояние инновационного потенциала предприятия в целом удовлетворительно, но характеризуется низкими показателями коэффициентов прогрессивности и модернизации оборудования.

Анализ выявленных проблемных зон в формировании инвестиционного потенциала ОАО «Волжский абразивный завод» позволяет сделать вывод о необходимости повышения производственного потенциала предприятия и активизации его инновационной составляющей. На основе полученных количественных характеристик их структурных компонентов представляется возможным разработка комплекса мероприятий, способствующих повышения производственного потенциала и активизации использования инновационного потенциала предприятия с учетом современных условий его функционирования.

Литература:

1. Муравьева Н.Н., Иванкова Н.Н. Обоснование сущности и основных параметров инвестиционного потенциала коммерческих организаций // Новый университет. Серия: Экономика и право. - 2015. №3 (49). - С. 42-45.

2. Муравьева Н.Н. Исследование основных параметров инвестиционного потенциала промышленного предприятия // Экономика и бизнес: теория и практика. - 2015. - №10.

3. Муравьева Н.Н. Методика оценки инвестиционного потенциала коммерческих организаций: комплексный подход // Экономический анализ: теория и практика. - 2015. - №42 (441). - С. 52-66.

4. Годовая бухгалтерская отчетность ОАО «Волжский абразивный завод» за 2014

год. URL: http://www.e-disclosure.ru/ portal/files.aspx?id=483&type=3 (дата

обращения: 23.12.2015 г.).

434