CC BY
5
федеральный закон Российской Федерации от 10 июля 2002 г. № 86-ФЗ [принят Гос. Думой 27 июня 2002 г.: по сост. на 7 марта 2015 г.]- М.: Бюро Печати, 2016. - 279 с.
7. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2016 год и период 2017 и 2018 годов. - [зарег. в ЦБ РФ 10 ноября 2015 № 5774] // www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_188631/
8. Романова, А.В. Необходимость корректировки целевых установок Банка России при реализации денежно-кредитной политики / А.В.Романова // Финансы и Кредит. - 2015. - №45 (333) - С. 34-36.
9. Степыкина, А.В. Актуальные задачи государственной денежно-кредитной политики России /А.В.Степыкина // Финансы и Кредит - 2016. - №4(208) - С. 19.
10.Тарасевич, Л.С. Макроэкономика: учебник/ Л.С. Тарасевич, П.И. Гребенников, А.И. Леусский. - 6-е изд., испр., доп. - М.: Высшее образование, 2015.- 654 с.
Зиниша О.С., к. э.н.
доцент
кафедра денежного обращения и кредита
Хохлова Т. Ю. студент 3-го курса экономический факультет ФГБОУ ВПО «Кубанский государственный аграрный университет»
Россия, г. Краснодар КЛЮЧЕВАЯ СТАВКА БАНКА РОССИИ КАК ИНСТРУМЕНТ ВОЗДЕЙСТВИЯ НА ФИНАНСОВОЕ ПОВЕДЕНИЕ ЭКОНОМИЧЕСКИХ АГЕНТОВ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ Аннотация: Статья посвящена анализу процедуры установления и изменения уровня ключевой ставки в Российской Федерации, в связи с отменой ставки рефинансирования, которая в свою очередь координирует основные экономические процессы в стране (уровень инфляции, цены на потребительском рынке, корректировка девальвации, стабильность экономики и пр.), подготовлен прогноз изменения темпов инфляции в стране в условиях сложившейся ситуации.
Ключевые слова: Центробанк, ставка рефинансирования, ключевая ставка, денежно-кредитная политика, инфляция.
Zinisha O.S., Cand.Econ.Sci. associate professor of the department of monetary circulation and credit
Khokhlova T. Yu.
student of 3rd course of the Faculty of Economics FSBEIHPE «Kuban State Agrarian University»
Krasnodar, Russia THE KEY RATE OF THE BANK OF RUSSIA AS THE
INSTRUMENT OF INFLUENCE ON THE FINANCIAL BEHAVIOR OF ECONOMIC AGENTS IN THE RUSSIAN FEDERATION
Abstract: The article is devoted to the analysis procedures for determining and changing the key rate in the Russian Federation in connection with cancellation of the refinancing rate, which, in turn, coordinates the major economic processes in the country (inflation, prices in the consumer market, the adjustment of the devaluation, economic stability, etc.), projected change in inflation rate in the country in terms of the situation.
Keywords: Central Bank, the refinancing rate, the key rate, monetary policy, inflation.
Центральный Банк Российской Федерации (Банк России) является главным банком страны, который контролирует деятельность всех кредитных организаций с помощью ряда методов и средств. Все банки, находящиеся на территории Российской Федерации, обязаны соблюдать правила установленные ЦБ РФ. Ставка рефинансирования и ключевая ставка является одной из основных мер воздействия на экономику страны и банковскую систему в частности [10].
На сегодняшний день ставка рефинансирования (СР) очень популярна в связи с нарастанием кризисной ситуации вследствие падения цен на нефть.
Под ставкой рефинансирования понимают ставку, под которую Центробанк кредитует остальные банки. Понижение ставки рефинансирования приводит к положительной динамике развития экономики страны: укрепление национальной валюты, понижение стоимости кредитов, увеличение покупательной способности населения и как следствие спроса на товары и услуги, экономический рост [2].
Ключевая ставка (КС) - это годовой процент, под который коммерческие банки получают займы сроком на одну неделю в Центральном Банке России, что способствует поддержанию ликвидности и исполнению имеющихся обязательств. Она играет основную роль в установлении кредитных ставок, влияет на уровень инфляции, является важнейшим финансовым инструментом в кредитной политике страны. Следовательно, через изменение КС, ЦБ РФ регулирует экономику и финансовую ситуацию страны.
Увеличение КС - это результат нестабильности рынка и роста волатильности рубля, повышение ключевой ставки тормозит экономическое развитие страны, так как предприниматели не имеют возможности брать «дешевые» кредиты, следствием чего является сворачивание производства и увольнение сотрудников (безработица) [5].
Установленная 13 сентября 2013 года ключевая ставка соответствовала 5,5 % годовых, однако уже к 3 марту 2014 года ЦБ РФ ужесточил денежно-кредитную политику, увеличив ставку на 1,5 процентных пункта (до 7 % годовых) (таблица 1).
С 25 апреля 2014 года уровень КС возрос до 7,5 %, в связи с
возросшими инфляционными рисками, так же 25 июля 2014 года ставка возросла на 0,5 процентных пункта, а 5 ноября 2014 года она уже составила 9,5% годовых.
Представители Банка России не исключали ужесточение денежно-кредитной политики и надеялись, что ее повышение даст возможность взять под контроль инфляционные ожидания, 12 декабря уровень КС возрос составил 10,5 % годовых, но уже с 16 декабря 2014 года она соответствовала уровню 17%, в связи с возросшими девальвационными рисками, затем прослеживается понижение на оставшийся исследуемый период [1].
Таблица 1 - Динамика уровня ключевой ставки в период с 13 сентября 2013 года по 3 августа 2015 года [11]_
Период Ключевая ставка ЦБ РФ
Уровень, % прирост, п.п.
с 13 сентября 2013 года 5,5 -
с 3 марта 2014 года 7,0 + 1,5
с 25 апреля 2014 года 7,5 + 0,5
с 25 июля 2014 года 8,0 + 0,5
с 5 ноября 2014 года 9,5 + 1,5
с 12 декабря 2014 года 10,5 + 1
с 16 декабря 2014 года 17,0 + 6,5
со 2 февраля 2015 года 15,0 - 2
с 16 марта 2015 года 14,0 - 1
с 05 мая 2015 года 12,5 - 1,5
с 16 июня 2015 года 11,5 - 1
с 3 августа 2015 года по настоящее время 11,0 - 0,5
Совет директоров Банка России 29 января 2016 года принял решение о потере ставкой рефинансирования своей самостоятельности. Она приравнивается к значению ключевой ставки. Проанализируем динамику изменения ключевой ставки (рисунок).
18 16 14 12 10
%
^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ ^ <>* ^ ключевая сг&каЦв -^лин8йна^(ключеваГс^ цБРФ^о )
Рисунок - Динамика изменения ключевой ставки ЦБ РФ с 2013 г. по
2016г., [3]
Рз л
ч;
чр О Л> (V
о
г\> л>
8
6
4
2
0
На фоне снижения нефтяных цен ежемесячные темпы роста потребительских цен стабилизировались на высоком уровне. Увеличился риск ускорения инфляции на 2017 год.
Государство с помощью ключевой ставки координирует основные экономические процессы в стране - сдерживается уровень инфляции, девальвационные риски, рост цен на потребительском рынке, корректируется девальвация и сохраняется стабильность экономики.
На основании данных представленных в таблице 2, можно сделать вывод, о том, что с 2017 года инфляция начнет сокращаться, принимая минимальное значение к 2030 году. Хотя прогноз и является для нас положительным, говоря о будущем, на данный момент Министерство экономического развития РФ предполагает увеличение инфляции на 0,5% в 2017 году по сравнению с 2016 годом. В дальнейшем, после 2017 года мы видим, что инфляция колеблется от 6,2 до 7,4%, и максимально упадет предположительно до 5,5% [9].
Рассмотрим прогноз изменения темпов инфляции в Российской Федерации (таблица 2).
Таблица 2 - Прогноз изменения темпов инфляции в Российской
Федерации с 2017 по 2030 гг., % [7]
1 1рлипя Различные варианты прогнозов
период Усредненный Максимальный Минимальный
2017 год 8,6 10,6 6,6
2018 год 6,8 7,8 5,8
2019 год 6,2 7,2 5,2
2020 год 6,5 7,5 5,5
2021 год 6,3 7,1 6,0
2022 год 6,3 7,1 5,9
2023 год 7,0 7,9 6,5
2024 год 6,9 7,6 6,2
2025 год 6,6 7,5 6,1
2026 год 6,1 6,9 5,3
2027 год 7,0 7,6 6,2
2028 год 7,4 8,0 6,6
2029 год 6,2 7,6 5,1
2030 год 5,5 6,1 4,9
Понижение КС свидетельствует об удешевлении займов, предоставляемых кредитно-финансовыми институтами населению и представителем бизнеса. Коммерческие банки охотно берут денежные средства у ЦБ РФ и кредитуют клиентов. Вследствие падения курса национальной валюты, банки занимаются спекуляцией: берут дешевые рублевые займы, конвертируют их в валюту, продают ее, получают доход от разницы курсовых валют, а далее погашают займы. Поэтому, Центральный Банк России повышает уровень ключевой ставки. При ее увеличении государство сдерживает темпы инфляции, что, в конечном счете, приводит к
удорожанию кредитов и уменьшению спроса на них [6].
Таким образом, снижение ключевой ставки говорит об изменении денежно-кредитной политики Центробанком и его решении уйти от таргетирования инфляции. Целью ЦБ РФ является не сдерживание инфляционных процессов, а увеличение объемов кредитования и, соответственно, - рост экономики [4].
В заключении хотелось бы отметить, что слияние ключевой ставки и ставки рефинансирования способствует стабилизации валютных курсов, защиты рубля от спекуляции, снижению риска возникновения инфляции. Ведь увеличение ключевой ставки повышает стоимость денежных средств и уменьшает инфляционные риски. По нашему мнению, снижение ставки произойдет в четвертом квартале 2016 года, только при наличии эффекта от ее повышения в предшествующий период.
Использованные источники:
1. Введение ключевой ставки ЦБ РФ и ее изменения [Электронный ресурс].
- Режим доступа: http://ria.ru/spravka/20150911/1241481840.html (дата посещения 20.03.2016)
2. Данилов, Ю. Г. Зависимость инфляции от ставки рефинансирования / Ю.Г. Данилов [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://e-koncept.ru/2014/54404.htm. (дата посещения 20.03.2016)
3. Динамика изменения ключевой ставки ЦБ РФ с 2013 г. по 2016 г. [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://1eb.ru/kluchevayastavka.html (дата посещения 20.03.2016)
4. Дубинин, С.К. Российская банковская система - испытание финансовым кризисом / С.К. Дубинин [Электронный ресурс] - Режим доступа: URL: http://www.cbr.ru/publ/MoneyAndCredit/Dubinin 09 12.pdf. (дата обращения: 20.03.2016).
5. Инфляция в России [Электронный ресурс] - Режим доступа: URL: http://www.tradingeconomics.com/russia/inflation-cpi. (дата обращения: 20.03.2016).
6. Красавина, Л.Н. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: учебное пособие / Красавина Л.Н. - М.: Издательский центр Юрайт, 2014. - С. 19-28.
7. Министерство экономического развития Российской Федерации прогнозирует изменение инфляции с 2017 по 2030 г. [Электронный ресурс].
- Режим доступа: http://economy.gov.ru/minec/main/ (дата посещения 20.03.2016)
8. Новости экономики 2016 [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.newsru.com/finance/30apr2015/cbrstavka.html (дата посещения 20.03.2016)
9. Официальный сайт Министерства экономического развития Российской Федерации [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://economy.gov.ru/minec/main (дата посещения 20.03.2016)
10. Официальный сайт Центрального банка Российской Федерации (Банка
России) [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.cbr.ru (дата посещения 20.03.2016)
11.Уровень ключевой ставки [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://investor100.ru/klyuchevaya_stavka_cb_rf (дата посещения 20.03.2016)
Зиниша О.С., к. э.н.
доцент
кафедра денежного обращения и кредита
Чекмарева С. А. студент 3-го курса экономический факультет ФГБОУ ВПО «Кубанский государственный аграрный университет»
Россия, г. Краснодар ПРИЧИНЫ ДЕВАЛЬВАЦИИ РОССИЙСКОГО РУБЛЯ И ПОИСК ПУТЕЙ ПРЕОДОЛЕНИЯ КРИЗИСНЫХ ЯВЛЕНИЙ
Аннотация: В статье авторами рассмотрены основные причины, способствующие девальвации рубля, и сформулированы рекомендации по преодолению кризисных явлений в российской экономике.
Ключевые слова: девальвация, спад, экспорт, санкции, рубль.
Zinisha O.S., Cand. of Econ.Sci., associate professor of the Department of monetary circulation and credit
Chekmareva S. A.
3th year student of the Faculty of Economics FSBEIHPI «Kuban State Agrarian University»,
Russia, Krasnodar THE REASONS FOR THE DEVALUATION OF THE RUSSIAN RUBLE AND FINDING WAYS TO OVERCOME THE CRISIS
Abstract: In this article, the authors considered the main reasons for the devaluation of the ruble, and formed recommendations for overcoming crisis phenomena in the Russian economy.
Keywords: devaluation, decrease, export, sanctions, ruble.
Валютный кризис в России, начавшийся в 2008 году, имеет свое продолжение в форме рецессии и по настоящее время, в результате резкого ослабления российского рубля по отношению к ведущим мировым валютам. К концу 2015 года рубль по отношению к доллару и евро обесценился более чем в два раза. Этот процесс в экономической науке называется девальвация.
Девальвация - это снижение курса национальной валюты относительно иностранных валют или золота. Существуют две основные первопричины девальвации: высокая инфляция и дефицит платежных балансов [1].
По заявлению Центрального банка Российской Федерации от 31 октября 2014 года, девальвация рубля была вызвана ужесточением
