CC BY
26
УДК 336: 338.436.33
ИСПОЛЬЗОВАНИЕ МЕЖДУНАРОДНОЙ ПРАКТИКИ ПРОЕКТНОГО ФИНАНСИРОВАНИЯ В РОССИЙСКОМ АГРОБИЗНЕСЕ
СПИЦЫНА О.И.,
аспирант ЮЗГУ. E-mail.: [email protected]. тел. 89102746925. ЧЕРКАСОВА Н.Н.,
кандидат исторических наук, доцент кафедры «Международных отношений и государственного управления» ЮЗГУ. E-mail.: [email protected]. тел. 89066934014.
ШАТОХИН М.В.,
доктор экономических наук, профессор, кафедры «Экономики и финансов» Курский филиал Финансового университета при Правительстве РФ, E-mail: [email protected]
ФОМИЧЕВА Л.М.
кандидат экономических наук, доцент кафедры менеджмента ФГБОУ ВО Курская ГСХА.
Реферат. Агропромышленный комплекс - значимый для государства объект вложения инвестиций, степень развития которого обеспечивает уровень продовольственной безопасности в стране. Однако в силу постоянной нехватки собственных финансовых средств, предприятия АПК в период сезонной активности остро нуждаются в инвестициях в оборотный капитал. Предприятия растениеводческого направления приобретают кредиты для финансирования закупок зерна, минеральных удобрений, гербицидов, ГСМ; животноводческого направления - на приобретение кормов, ветеринарных препаратов и пр. Для стимулирования деятельности коммерческих банков в кредитовании АПК и одновременно в целях обеспечения возвратности «аграрных» кредитов банки должны применять надежную структуру обеспечения обязательств по ссудам. В связи с этим в статье приводятся основные проблемы в области кредитования предприятий агропромышленного комплекса, оценивается текущая ситуация на рынке кредитных услуг АПК; рассматриваются значимость коммерческих кредитов и инвестиций на развитие сельскохозяйственной отрасли, субъекты и направления кредитования, а также его конкурентные позиции. Большое внимание уделяется рассмотрению международной практики финансирования предприятий агропромышленного комплекса. Подробно рассматриваются методики проектного финансирования субъектов малого предпринимательства агропромышленного комплекса. В заключительной части статьи приводятся предложения по стимулированию финансирования коммерческими банками предприятий и организаций АПК в части создания оптимального и надежного состава обеспечения по «аграрному» кредиту.
Ключевые слова: проектное финансирование, финансовое обеспечение, агропромышленный комплекс, агробизнес.
USING THE INTERNATIONAL PRACTICE OF PROJECT FINANCING IN THE RUSSIAN AGRIBUSINESS
SPITSYNA O.A.,
SWSU graduate student. E-mail.: [email protected]. тел. 89102746925. CHERKASOVA N.N.,
Candidate of historical sciences, associate professor OF "International relations and public administration" SWSU. E-mail.: [email protected]. тел. 89066934014.
SHATOKHIN M.V.,
Doctor of economics, professor, professor of "Economics and finance" Kursk branch Financial university under the government of the russian federation, russia, e-mail: [email protected]
FOMICHEVA L.M.,
PHD, assistant professor of management fgbou in Kursk state agricultural academy.
Еввау. Agriculture is important to the state the object of investment, the degree of development which provides a level of food security in the country. However, due to the constant lack of own financial resources, agribusiness companies in the period of seasonal activity in dire need of investment in working capital. Enterprises plant growing acquire loans to finance purchases of grain, fertilizers, herbicides, fuels and lubricants; animal husbandry - for the purchase of feed, veterinary drugs and so forth. To stimulate the activity of commercial banks in lending to agribusiness and simultaneously to ensure the repayment of "agricultural" loans banks need to apply a robust framework to ensure the obligations of the loan. In this regard, the article presents the main problems in the field of crediting of enterprises of agroindustrial complex, assessed the current situation in the market of credit services of the agroindustrial complex; discusses the importance of crediting and investing on development of the agricultural sector, the subjects and areas of lending, as well as its competitive position. Much attention is paid to the international practice of financing agricultural enterprises. The detailed review of methods of project financing to small business of agriculture. In the final part of the article contains proposals to stimulate commercial banks funding of enterprises and organizations of agroindustrial complex in the part of creation of the optimal and reliable composition of the collateral for «agrarian» loan.
Key words: project financing, financial security, agriculture, agribusiness.
Введение. В рамках международной практики кредитования предусмотрен сложившийся перечень разнообразных приемов, однако российскими кредитными институтами на практике применяется лишь часть из них. При этом предприятиям сферы АПК, особое внимание следует уделить «схеме проектного финансирования», в рамках которой исчисление размера платежей осуществляется пошагово на протяжении всего расчетного периода с учетом чистой выгоды хозяйства [1-5, 7-10].
Результаты исследований. Несмотря на наличие данной схемы, на практике российскими финансовыми институтами более типичным является применение схемы выплат основной суммы долга равными суммами. В рамках применения данной схемы происходит постепенное снижение величины процентных платежей пропорционально сокращению величины суммы основного долга. Практическое использование данной схемы способствует формированию определенных барьеров для предприятий-заемщиков сферы АПК. Как следствие применения данной схемы выступают сезонные колебания денежных потоков. Вместе с тем, применение «схемы аннуитетных платежей», при которой размер выплат не меняется пошагово на протяжении всего расчетного периода, а происходит изменение структуры платежей, также не является выходом для предприятий-заемщиков сферы АПК.
Опасным для инициатора в рамках применения данных правил является достижение увеличения размера кредита до необходимого уровня, в связи с тем, что величина необходимых выплат в определенные периоды может превышать возможности хозяйства. При этом схема проектного финансирования имеет достаточно разнообразные вариации использования. Один из вариантов предусматривает выплату процентов на постоянной основе (без капитализации), а погашение основной суммы долга осуществляется при появлении соответствующих финансовых возможностей.
Практическое применение данной схемы способствует формированию условий, необходимых для привлечения большего объема средств и для реализации крупно -масштабных инвестиционных проектов. Исходя из этого, инициаторам проектов совместно с органами государственной поддержки инвестиционной деятельности, в том числе и финансовым учреждениям, рекомендуется принимать во внимание данную схему, которая является достаточно освоенной зарубежными финансовыми структурами. В большинстве случаев, для инициаторов проекта целесообразным является осуществлять начало подбора условий обслуживания долга в частности со схемы проектного финансирования.
Осуществляя в целом рассмотрение проекта, целесообразным является применение всего арсенала приемов финансирования инвестиционных проектов, при этом отдавая предпочтение более подходящим из них для конкретной ситуации решения.
Исходя из масштабности хозяйства, следует формировать правила его поведения во всех случаях, в том числе при проведении анализа планируемых инвестиций и в процессе разработки бизнес-планов инвестиционных проектов. При этом не все предприятия сферы АПК имеют возможность и должны перед начальной стадией реализации определенных инвестиционных проектов осуществлять проведение полного изучения конъюнктуры рынков продукции и задействованных ими ресурсов. Крупное маркетинговое исследование ввиду своей ценовой недоступности для всех предприятий сферы АПК способно полностью опровергнуть оптимальность намеченных пла-
нов. Однако как крупномасштабный, так и небольшой проект могут стать нерентабельными в случае допущения ошибки в отношении недооценки рыночной ситуации.
Общий порядок анализа проектов малых форм хозяйствования не должен иметь существенных отличий от рассмотренной выше системы правил, но в свою очередь издержки, связанные с принятием и оформлением решения должны быть пропорциональны масштабу субъектов, планирующих осуществление инвестиционного проекта и масштабу самого проекта. Исходя из чего, предложенные в настоящей статье рекомендации предполагают значительное упрощение процедуры подготовки и оформления бизнес-планов, при этом используя для этих целей набор минимальных средств программного обеспечения, представленного в виде перечня файлов, созданных с помощью М5 Exsel.
Проведение расчетов в рамках длительной перспективы реализации инвестиционных проектов для малых форм хозяйствования лишено смысла. Для большинства проектов в качестве предельного периода анализа можно считать расчетный период равный трем годам. В конкретных случаях, определение расчетного периода может осуществляться исходя из срока кредитования заемщика.
Для инвестиционных проектов субъектов малых форм хозяйствования осуществлять предоставление всего спектра анализа, при этом уделяя особое внимание помесячным показателям выручки и издержек, в большинстве случаев является излишне трудоемким процессом. Проведение расчетов связанных с оценкой эффективности инвестиционного проекта рекомендуется осуществлять, основываясь в среднем на годовых финансовых показателях, так как отсутствие достоверной информации помесячных показателей негативно влияет в целом на вырисовывающуюся финансовую картину проекта.
Как правило субъекты малого предпринимательства АПК, а также применительно к другим отраслям имеют более высокую степень отдачи на один рубль инвестиционных затрат, так как имеется множество вариаций для развития деятельности. Таким образом для инициатора проекта целесообразнее использовать достаточно высокую ставку дисконта. Это позволит установить минимальный уровень доходности ниже которого проекты будут считаться неэффективными. В свою очередь, использование повышенных требований позволит снизить уровень рисков, в связи с рассмотрением тех проектов, сценарии которых являются высокодоходными. Изменение условий такого рода проектов имеет более высокие шансы в сравнении с проектами с низким либо средним уровнем отдачи.
Выше описанные причины позволяют предъявить более высокие требования в отношении показателей финансового состояния реализуемого проекта. Преимущество крупных предприятий заключается в наличии больших резервов в случае возникновения временной неплатежеспособности, чего невозможно сказать о малых формах хозяйствования. На практике у хозяйства должно быть 3050 % резервов для погашения ссудной задолженности в случае возникновения такой необходимости. Объемы иностранных инвестиций в АПК незначительны, составляя в 2013 г. только 2,3 % от национальных инвестиций, что лишний раз подтверждает вывод о низкой инвестиционной привлекательности отрасли для иностранных инвесторов [6]. Это позволит даже в неблагоприятных условиях реализации инвестиционного проекта увеличить шансы платежеспособности, в сравнении с случаем принятия проекта с низким запасом финансовой устойчивости.
Вывод. В настоящее время вся основная нагрузка в финансировании предприятий АПК ложится на коммерческие банки. Остальные кредиторы остаются в стороне и считают подобного рода заемщиков неплатежеспособными. Для того чтобы исправить текущую ситуацию, государству нужно создать специальные условия, способствующие стимулированию кредитования банками агро-
промышленного комплекса. Для этого считаем необходимым оптимизировать систему налогообложения коммерческих банков, снизить уровень риска по выданным «аграрным» кредитам, применяя для этого разработанную нами методику определения надежного состава обеспечения по ссуде.
Список использованных источников
1. Алтухов А.И. Проблемы устойчивого развития сельского хозяйства России на период до 2020 г. // Экономика сельскохозяйственных и перерабатывающих предприятий. - 2013.- № 5. - С.1-3.
2. Артемьева С.С., Кирсанова М.В. Банковское кредитование экономики региона в рамках государственной программы развития сельского хозяйства // Известия Оренбургского государственного аграрного университета. -2010. - № 1 (25). - С. 133-136.
3. Бобрик М.А. Как привлечь банки к кредитованию сельхозпредприятий // Банковское кредитование. - 2013. - № 3.
4. Дремова Л.А., Шатохин М.В. Мировая практика финансирования инвестиционных проектов // Научный альманах Центрального Черноземья. - 2013. - № 1. - С. 3.
5. Рашидов О.И., Рашидова И.А., Шатохин М.В. Анализ взаимосвязи инвестиций и ВРП по областям Центрального Черноземья // Экономические науки. - 2010. - № 62. - С. 169-174.
6. Россия в цифрах. 2014: Крат. стат. сб. / Росстат. - M., 2014. - 558 с.
7. Шатохин М.В., Белостоцкий А.А. Финансирование деятельности агропромышленного комплекса Российской Федерации // Вестник Курской государственной сельскохозяйственной академии. - 2014. - № 8. -. С. 40-42
8. Шатохин М.В., Ванин Ю.Д. Инвестиционные проекты в региональном АПК // Вестник Курской государственной сельскохозяйственной академии. - 2012. - № 8. - С. 12-13.
9. Шатохин М.В., Волобуев С.Н., Новосельский С.О. Оценка факторных составляющих инвестиций в АПК Курской области // Вестник Курской государственной сельскохозяйственной академии. - 2014. - № 6. - С. 35-38.
10. Шатохин М.В., Сироткина Н.В., Фомичёва Л.М. Проектное финансирование в сельском хозяйстве // Вестник Курской государственной сельскохозяйственной академии. - 2014. - № 7. - С. 18-20.
List of sources used
1. Altukhov AI Problems of sustainable development of agriculture in Russia for the period up to 2020 // Economics of agricultural and processing enterprises. - 2013.- № 5. - S.1-3.
2. Artemiev SS, MV Kirsanova Bank lending to the region's economy in the framework of the state program of agricultural development // Proceedings of the Orenburg State Agrarian University. - 2010. - № 1 (25). - S. 133-136.
3. Bobryk MA How to attract the banks to lend to agricultural // Bank lending. - 2013. - № 3.
4. Dremova LA, MV Shatohin World practice of financing of investment projects // Scientific Almanac of the Central Black Earth region. - 2013. - № 1. - P. 3.
5. Rashidov OI, Rashidov IA Shatohin MV An analysis of the relationship of investment and the GRP on areas of the Central Chernozem // Economics. - 2010. - № 62. - S. 169-174.
6. Russia by the Numbers. 2014: Krat. stat. Sat. / Rosstat. - M., 2014. - 558 p.
7. Shatohin MV, AA Belostotsky Funding of agro-industrial complex of the Russian Federation // the Bulletin of the Kursk State Agricultural Academy. - 2014. - № 8. -. S. 40-42
8. Shatohin MV Vanin YD Investment projects in the regional AIC // Bulletin of the Kursk State Agricultural Academy. - 2012. - № 8. - S. 12-13.
9. Shatohin MV Volobuev SN, SO Novoselskiy Evaluation factor constituting investment in agribusiness Kursk region // Herald of the Kursk State Agricultural Academy. - 2014. - № 6. - S. 35-38.
10. Shatohin MV Sirotkina NV, Fomichev LM Project financing in agriculture // Bulletin of the Kursk State Agricultural Academy. - 2014. - № 7. - S. 18-20.
