CC BY
40
ИННОВАЦИОННАЯ СИСТЕМА ТОРГОВЛИ ФИНАНСОВЫМИ ИНСТРУМЕНТАМИ НА ВАЛЮТНОМ РЫНКЕ
Д. Я. РОДИН,
кандидат экономических наук, доцент кафедры денежного обращения и кредита И. А. ХАРИН, аспирант кафедры денежного обращения и кредита Кубанский государственный аграрный университет
В настоящее время Россия, как и большинство развитых стран мира, находится под влиянием кризисных явлений глобального характера. Протекционистские и защитные меры, применяемые Правительством РФ, направлены на снижение негативных последствий кризиса не только в экономике, но в целом социально-экономической жизни страны. Однако в большинстве случаев эти меры не дают прямого эффекта по поводу выхода из кризиса и дальнейшего посткризисного инновационного развития.
Для экономических субъектов, прежде всего, предстоит определиться в части приобретения и оценки стоимости финансовыхресурсов, выявления источников финансирования. При этом следует учесть тот факт, что банки в своем финансовом посредничестве на рынке капитала практически исчерпали свои внутренние ресурсы для создания надлежащего кредитного потенциала. В этой связи, на наш взгляд, целесообразно использовать возможности рынка Рогех для пополнения ресурсной базы банков и других институтов финансового посредничества.
Среднедневной оборот торгов на рынке Рогех, осуществляемый российскими финансовыми институтами, составляет около 30 млрд долл. США, при этом объем торгов финансовыми инструментами составляет 14% от размера собственного капитала российских банков, что говорит о высокой концентрации рисков спекулятивных валютных операций, проводимых российскими финансовыми институтами на рынке Рогех. Высокие темпы интеграции российской экономики в мировую финансовую систему обусловливают повышен-
ный интерес российских финансовых институтов к проблеме прогнозирования и оценки будущей динамики курсов иностранных валют на валютном рынке Рогех.
Мировой финансовый кризис, постигший экономику большинства стран в 2008 г., отразился буквально на всех их отраслях хозяйствования. Все это наблюдается на фоне резкого спада производства, сокращения рабочих мест, зарплат и бюджетных выплат.
Однако на рынке Рогех произошло некоторое оживление спекулянтов, арбитражоров и массовых инвесторов. При этом доходы трейдеров и дневной оборот рынка в целом остаются на прежнем уровне с положительной тенденцией. По своей природе рынок Рогех носит характерные черты биржи, имеет определенную особенность, которая заключается в том, что в любых условиях одни инвесторы зарабатывают, а другие терпят убытки. Вероятность получения высокой маржи в короткий срок делает этот рынок особенно популярным в условиях кризиса. Поэтому наиболее актуальной проблемой является выбор эффективной стратегии торговли на валютном рынке.
Оценивая арбитражные операции на рынке Рогех, следует отметить, что это один из самых сложных финансовых механизмов, и без четко продуманной торговой стратегии их реализация невозможна. Практически каждый опытный трейдер использует либо собственную торговую систему, либо приобретает чужую. Это позволяет исключить человеческий фактор при торговле финансовыми активами и снизить риск принятия необдуманных решений.
Торговая система представляет собой набор правил и инструментов, используемых при торговле, а также содержит четкий алгоритм действий в конкретных рыночных ситуациях. Главными факторами, определяющими характер торговой системы, являются показатели риска и доходности. Оперируя этими параметрами, можно создавать как консервативные торговые системы, основным критерием которых будет выступать минимальный риск, так и системы агрессивной торговли, где главная цель максимизация доходов.
На основе методов прогнозирования динамики валютного курса при помощи фундаментального и технического анализа авторами была разработана инновационная безубыточная система торговли. В качестве инструментов технического анализа для прогнозирования движения курсов в системе используется осциллятор RSI. Из фундаментального анализа применяется изменение значений учетных ставок. Особую значимость для принятия управленческих решений следует уделить пентаграмме Тактики Адверза, имеющей отношение к прогнозированию курсов финансовых инструментов.
Апробируя систему открытой торговли, следует отметить, что при входе значения RSI в уровни перекупленное™ и перепроданности происходит расчет пентаграммы Тактики Адверза и коррекция на это значение. Затем происходит учет процентной ставки по данной валюте и формируется прогнозный коридор цены движения курса.
Авторами было выявлено, что при определенных значениях показателей, учитываемых в системе, валютный курс движется в строго определенном валютном коридоре, причем валютный коридор одинаков для всех валютных пар, а также для акций и биржевых индексов. Существуют две границы этого коридора, которые определяются системой в зависимости от текущей цены:
— граница х — когда достигнет валютный курс 100%;
— граница у — когда достигнет валютный курс 0 %.
Движение курса в валютном коридоре считается до тех пор, пока он не достигнет границы х. Однако, прежде чем это произойдет, курс может двигаться в направлении границы у, и система определяет в процентном отношении возможность достижения курса в этом направлении.
Таким образом, при помощи торговой системы получаем валютный коридор с прогнозом динамики валютного курса в его пределах и в конечном итоге достижением цены границы х. Еще одно преимущество системы состоит в том, что она определяет движение курса как на краткосрочный период времени от нескольких минут, так и на долгосрочный период порядка нескольких месяцев.
На основе этой стратегии торговли была составлена механическая торговая система (МТС) на языке MQL4 для терминала метатрейдер. Следовательно, созданная торговая система носит универсальный характер, так как она работает на всех типах трендов, на всех валютных парах, а также на акциях и рынке металлов. Многие торговые системы оптимизированы под конкретный временной интервал, однако данная система работает на всех исторических данных за период 10 лет, что говорит о ее высокой надежности.
Для подтверждения этого приведем отчеты о тестировании МТС на валютной паре GBP/USD на драгоценном металле Gold и на контрактах на разницу на акции компании Intel — CFD Intel.
Результаты тестирования на валютной паре GBP/USD представлены в табл. 1, статистика сделок в табл. 2, график прибыльности на рис. 1.
Как видно из отчета, система дает 44 прибыльные сделки за период с 01.01.2007 по 31.03.2009, из
Таблица1
Результаты тестирования на валютной паре GBP/USD
Символ GBPUSD (Great Britan vs US Dollar)
Период 1 мин. (Ml) 01.02.2007 01:00 - 04.03.2009 23:00 (01.01.2007 - 04.05.2009)
Модель Все тики (наиболее точный метод на основе всех наименьших доступных таймфреймов)
Параметры TakeProfit=50; Lots=l; TrailingStop=65
Баров в истории 722610 Смоделировано тиков 6676008 Качество моделирования 25,00%
Ошибки рассогласования графиков 0
Начальный депозит, долл. 10000,00
Чистая прибыль, долл. 21575,50 Общая прибыль, долл. 21 575,50 Общий убыток 0,00
Прибыльность Матожидание выигрыша, долл. 490,35
Абсолютная просадка 510,00 Максимальная просадка, долл. 7123,70 (38,41%) Относительная просадка 38,41 % (7123,70)
Окончание табл. 1
Всего сделок 44 Короткие позиции (% выигравших) 34(100,00%) Длинные позиции (% выигравших) 10 (100,00%)
Прибыльные сделки (%от всех) 44(100,00%) Убыточные сделки (%от всех) 0(0,00%)
Самая большая Прибыльная сделка, долл. 560,80 Убыточная сделка 0,00
Средняя Прибыльная сделка, долл. 490,35 Убыточная сделка 0,00
Максимальное количество Непрерывных выигрышей (прибыль, долл.) 44 (21575,50) Непрерывных проигрышей (убыток) 0 (0,00)
Максимальная Непрерывная прибыль, долл. (число выигрышей) 21575,50 (44) Непрерывный убыток (число проигрышей) 0,00 (0)
Средний Непрерывный выигрыш 44 Непрерывный проигрыш 0
Источник: рассчитано авторами.
Таблица 2
Статистика сделок GBP/USD
Окончание табл. 2
Источник: рассчитано авторами.
Долл.
Прибыльные сделки
Источник: рассчитаноавторами. Рис. 1. Прибыльность GBP/USD
них 35 закрываются в тот же день и 9 длятся дольше (20,4 %). Таким образом, в 79,5 % случаев заданная прибыль достигается в день открытия позиции.
Чистая прибыль составила 21 575 долл. Начальный депозит был 10 ООО долл. Ставка 1 ООО долл.,
или 10 % депозита. Доходность активов 216 % за 27 мес., т. е.8 %в месяц, или 96 % годовых.
Результаты тестирования на драгоценном металле Gold представлены в табл. 3, статистика сделок в табл. 4, график прибыльности нарис. 2.
Таблица 3
Результаты тестирования на драгоценном металле Gold
Символ GOLD (Spot Gold)
Период 1 мин. (Ml) 11.22.2006 14:56 - 04.06.2009 00:23
Модель Все тики (наиболее точный метод на основе всех наименьших доступных таймфреймов)
Параметры TakeProfit=500; Lots=l; TrailingStop=65
Баров в истории 726 698 Смоделировано тиков 6 708 378 Качество моделирования 25,00%
Ошибки рассогласования графиков 0
Начальный депозит, долл. 10000,00
Чистая прибыль, долл. 10717,50 Общая прибыль, долл. 10717,50 Общий убыток 0,00
Прибыльность Матожидание выигрыша, долл. 487,16
Абсолютная просадка, долл. 107,00 Максимальная просадка, долл. 5948,00 (29,46%) Относительная просадка 29,46% (5948,00)
Всего сделок 22 Короткие позиции (% выигравших) 7 (100,00%) Длинные позиции (% выигравших) 15 (100,00%)
Прибыльные сделки (%от всех) 22 (100,00%) Убыточные сделки (% от всех) 0(0,00%)
Самая большая Прибыльная сделка, долл. 525,50 Убыточная сделка 0,00
Средняя Прибыльная сделка, долл. 487,16 Убыточная сделка 0,00
Максимальное количество Непрерывных выигрышей (прибыль, долл.) 22 (10717,50) Непрерывных проигрышей (убыток) 0(0,00)
Максимальная Непрерывная прибыль, долл. (число выигрышей) 10717,50 (22) Непрерывный убыток (число проигрышей) 0,00 (0)
Средний Непрерывный выигрыш 22 Непрерывный проигрыш 0
Источник: рассчитано авторами.
Таблица 4
Статистика сделок Gold
№ п/п_Дата и время_Тип Ордер Объем Цена, долл. Б/Ь Т/Р Прибыль, долл. Баланс, долл.
1 02.20.2007 16:48 buy 1 1,00 656,47 0,00 661,47
2 02.21.2007 15:20 t/p 1 1,00 661,47 0,00 661,47 480,00 10480,00
3 02.27.2007 21:05 buy 2 1,00 662,92 0,00 667,92
4 02.27.2007 21:16 t/p 2 1,00 667,92 0,00 667,92 500,00 10980,00
5 03.02.2007 00:59 buy 3 1,00 654,32 0,00 659,32
6 03.02.2007 01:03 t/p 3 1,00 659,32 0,00 659,32 500,00 11480,00
7 07.26.2007 17:33 buy 4 1,00 654,90 0,00 659,90
8 07.26.2007 17:33 t/p 4 1,00 659,90 0,00 659,90 500,00 11980,00
9 08.16.2007 16:25 buy 5 1,00 652,60 0,00 657,60
10 08.16.2007 16:46 t/p 5 1,00 657,60 0,00 657,60 500,00 12480,00
11 10.22.2007 03:04 buy 6 1,00 759,45 0,00 764,45
12 10.25.2007 08:42 t/p 6 1,00 764,45 0,00 764,45 400,00 12880,00
13 11.07.2007 10:09 sell 7 1,00 842,95 0,00 837,95
14 11.07.2007 12:46 t/p 7 1,00 837,95 0,00 837,95 500,00 13380,00
15 12.12.2007 01:14 sell 8 1,00 803,11 0,00 798,11
16 12.13.2007 16:38 t/p 8 1,00 798,11 0,00 798,11 504,50 13884,50
17 03.20.2008 08:53 buy 9 1,00 927,80 0,00 932,80
18 03.25.2008 09:29 t/p 9 1,00 932,80 0,00 932,80 440,00 14324,50
19 04.01.2008 09:43 buy 10 1,00 891,37 0,00 896,37
Окончание табл. 4
№п/п Дата и время Иш Ордер Объем Цена, долл. S/L Т/Р Прибыль, долл. Баланс, долл.
20 04.01.2008 10:02 t/p 10 1,00 896,37 0,00 896,37 500,00 14824,50
21 05.28.2008 10:21 buy 11 1,00 894,82 0,00 899,82
22 05.28.2008 15:54 t/p 11 1,00 899,82 0,00 899,82 500,00 15324,50
23 06.06.2008 12:25 sell 12 1,00 888,20 0,00 883,20
24 06.10.2008 12:33 t/p 12 1,00 883,20 0,00 883,20 503,00 15827,50
25 06.19.2008 15:07 sell 13 1,00 904,38 0,00 899,38
26 06.19.2008 21:01 t/p 13 1,00 899,38 0,00 899,38 500,00 16327,50
27 06.23.2008 14:39 buy 14 1,00 879,25 0,00 884,25
28 06.23.2008 15:44 t/p 14 1,00 884,25 0,00 884,25 500,00 16827,50
29 08.12.2008 02:57 buy 15 1,00 813,67 0,00 818,67
30 08.12.2008 13:51 t/p 15 1,00 818,67 0,00 818,67 500,00 17327,50
31 08.15.2008 10:34 buy 16 1,00 775,49 0,00 780,49
32 08.15.2008 10:44 t/p 16 1,00 780,49 0,00 780,49 500,00 17827,50
33 09.23.2008 05:30 buy 17 1,00 882,40 0,00 887,40
34 09.23.2008 05:31 t/p 17 1,00 887,40 0,00 887,40 500,00 18327,50
35 10.06.2008 12:34 sell 18 1,00 857,60 0,00 852,60
36 10.06.2008 12:41 t/p 18 1,00 852,60 0,00 852,60 500,00 18827,50
37 12.26.2008 19:04 sell 19 1,00 868,80 0,00 863,80
38 12.31.2008 12:50 t/p 19 1,00 863,80 0,00 863,80 504,50 19332,00
39 01.05.2009 09:28 buy 20 1,00 863,60 0,00 868,60
40 01.06.2009 20:20 t/p 20 1,00 868,60 0,00 868,60 480,00 19812,00
41 01.12.2009 14:23 buy 21 1,00 831,70 0,00 836,70
42 01.16.2009 15:06 t/p 21 1,00 836,70 0,00 836,70 380,00 20192,00
43 03.18.2009 19:21 sell 22 1,00 908,16 0,00 903,16
44 04.02.2009 15:36 t/p 22 1,00 903,16 0,00 903,16 525,50 20717,50
Источник: рассчитано авторами.
Долл.
9463
Прибыльные сделки
Рис. 2. Прибыльность Gold
Источник: рассчитано авторами.
Баланс / Средства / Все тики (наиболее точный метод на основе веек наименьших доступных таймфреймов для генерации каждого тика) / 25,00%
Чистая прибыль составила 10 717 долл. за 27 мес. Депозит 10 ООО долл. Ставка 10% депозита. Доходность активов составляет 107,17% или 4% в месяц, т. е. 48 % годовых.
Результаты тестирования на CFD Intel представлены в табл. 5, статистика сделок в табл. 6, график прибыльности на рис. 3.
Доходность составляет 7,2 % за анализируемый период, или 3,2% годовых. Такая низкая доходность объясняется лишь небольшим количеством сделок, однако их безубыточность позволяет судить о возможности применения данной стратегии и на фондовом рынке.
Стоит отметить, что для работы системы необходим запас денежных средств, достаточных для
обеспечения волатильности рынка в размере 1000 пунктов. Стоплосс (Б/Ь) не устанавливается намеренно, потому как все сделки системы прибыльны. Однако, можно проанализировать, насколько было движение рынка против сделки. На валютной паре ОРВ/иЗБ на 100 пунктов отклоняется всего лишь 6 сделок из 44 (13,6 %), на 300 пунктов 1 сделка из 44, это всего 2,27 %. Таким образом, символический стоплосс для ограничения возможных убытков можно было поставить на уровень 300 пунктов от цены открытия, поскольку достижение этого уровня практически невероятно.
Стоит отметить, что система может брать гораздо больше 50 пунктов прибыли, однако для ограничения рисков был выбран именно этот уро-
Таблица 5
Результаты тестирования на CFD на акции компании Intel
Символ #INTC (Intel Corporation)
Период 1 мин. (Ml) 09.25.2006 22:23 - 04.03.2009 22:59
Модель Все тики (наиболее точный метод на основе всех наименьших доступных таймфреймов)
Параметры TakeProfit=200; Lots=l; TrailingStop=65; StopLoss=300
Баров в истории 244 654 Смоделировано тиков 3 505 745 Качество моделирования 24,99%
Ошибки рассогласования графиков 0
Начальный депозит, долл. 10000,00
Чистая прибыль, долл. 720,77 Общая прибыль, долл. 720,77 Общий убыток 0,00
Прибыльность Матожидание выигрыша, долл. 180,19
Абсолютная просадка, долл. 306,80 Максимальная просадка, долл. 340,55 (3,39%) Относительная просадка 3,39% (340,55)
Всего сделок 4 Короткие позиции (% выигравших) 2 (100,00%) Длинные позиции (% выигравших) 2 (100,00%)
Прибыльные сделки (% от всех) 4(100,00%) Убыточные сделки (%от всех) 0(0,00%)
Самая большая Прибыльная сделка, долл. 213,79 Убыточная сделка 0,00
Средняя Прибыльная сделка, долл. 180,19 Убыточная сделка 0,00
Максимальное количество Непрерывных выигрышей (прибыль, долл.) 4 (720,77) Непрерывных проигрышей (убыток) 0(0,00)
Максимальная Непрерывная прибыль, долл. (число выигрышей) 720,77 (4) Непрерывный убыток (число проигрышей) 0,00 (0)
Средний Непрерывный выигрыш 4 Непрерывный проигрыш 0
Источник: рассчитано авторами.
Таблица 6
Статистика сделок CFD на акции компании Intel
№ п/п Дата и время Tta Ордер Объем Цена, долл. S/L T/P Прибыль, долл. Баланс, долл.
1 07.18.2007 16:30 buy 1 1,00 24,98 21,95 26,98
2 11.01.2007 18:07 t/p 1 1,00 26,98 21,95 26,98 139,47 10139,47
3 01.16.2008 16:30 buy 2 1,00 20,05 17,02 22,05
4 03.24.2008 16:12 t/p 2 1,00 22,05 17,02 22,05 168,25 10307,72
5 04.16.2008 16:30 sell 3 1,00 22,41 25,44 20,41
6 07.03.2008 16:45 t/p 3 1,00 20,41 25,44 20,41 213,79 10521,51
7 10.14.2008 16:30 sell 4 1,00 17,41 20,44 15,41
8 10.15.2008 21:04 t/p 4 1,00 15,41 20,44 15,41 199,26 10720,77
Источник: рассчитано авторами.
Долл.
О 1 3
Источник: рассчитано авторами.
10713 10S63 10414 10264 10114 ■Э%4
31 32
Прибыльные сделки
Баланс / Все тини (наиболее точный метод на основе веек наименьших доступных таймфреймов для генерации каждого тика) / 24.99%
Рис. 3. Прибыльность CFD на акции компании Intel
вень доходности. Если по достижении тейпрофита не закрывать сделку, то возможно получение дохода до 400—500 пунктов прибыли, что эквивалентно 40—50 обычным сделкам. Однако это необходимо делать в ручном режиме с учетом направления тренда и процентной ставки.
Особенно важным является универсальность системы. Тот факт, что данная система работает на всех валютных парах, позволяет значительно увеличить количество сделок, а следовательно, чистую прибыль и рентабельность. Доходность по различным валютным парам составляет от 5,5— 100 % годовых. При самом минимальном значении получаем 154% годовых (28x5,5 % валютных пар).
Таким образом можно управлять стоимостью финансовых ресурсов и диверсификацией валютных и кредитных рисков. Высокий коэффициент финансового левериджа позволяет судить об эффективности трансформации средств, полученных с рынка Богех в реальные активы. Таким образом, можно снизить ставку предоставляемых кредитных ресурсов реальному сектору экономики, что позволит повысить эффективность размещения и использования ссудного капитала.
Финансовый леверидж системы
ЭФЛ= (1-0,20) (ЕВГОТ/Ар - WACC) ЗК/СК;
ЭФЛ= (1-0,20) (1,5-0,16) 8=0,8-8Т,34=8,57.
Ставка 16 % складывается из 13 % ставки рефинансирования + 3 % маржа.
Социальная значимость инновационной системы состоит в том, что она может быть использована для прогнозирования динамики курсов всеми финансовыми институтами, осуществляющими деятельность на финансовом рынке как для страхования валютообменных операций, так и для получения спекулятивной прибыли. Это поможет решить проблему с ликвидностью коммерческим банкам и направить прибыль на кредитование реального сектора экономики. За счет разницы процентных ставок по арбитражным операциям и финансирования реального сектора экономики можно увеличить объем дешевого заемного капита-
ла, который является источником инновационного развития региональной экономики.
Применение системы различными финансовыми компаниями, фондами, а также частными лицами позволит значительно повысить рентабельность их деятельности. За счет прибыли от использования системы финансовые институты смогут решить проблемы внешнего долга и задолженности по зарплате, а также обеспечить дальнейшее свое развитие и нормальное функционирование в период мирового кризиса. Как следствие, произойдет повышение занятости населения, а также рост заработной платы, что в итоге приведет к оживлению производства и увеличению ВВП в масштабе не только нашего региона, но и всей России.
Таким образом, применение основных методологических императивов функционирования торговой системы частным сектором экономики позволит осуществить выход страны из текущего мирового экономического кризиса.
Список литературы
1. Балабанов И. Т. Валютный рынок и валютные операции в России. М.: Финансы и статистика, 2003. С. 6.
2. Валютный рынок и валютное регулирование: учеб. пособие / Под ред. И. Н. Платоновой. Изд—во «БЕК», 1996.
3. Кулаков Н. В. Современный валютный рынок FOREX: динамика и методы ее оценки// Дис. канд. экон. наук, РГСУ, М., 2008.
4. Маршалл Дж. Ф., Бансал В. К. Финансовая инженерия: полное руководство по финансовым нововведениям. М.: ИНФРА-М, 1998. 783 с.
5. Пискулов Д. Ю. Теория и практика валютного дилинга. (Foreign Exchange and Money Market Operations): прикл. пособие. M.: ИНФРА-М, 1995. 208 с.
6. Щеголева Н. Г. Валютный рынок и валютные операции / Московская финансово-промышленная академия. М., 2005. С. 157.
