CC BY
184
ВАЛЮТНО-ФИНАНСОВЫЕ ПРОБЛЕМЫ
ГРАФИЧЕСКИЙ СПОСОБ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА ДЛЯ ПОВЫШЕНИЯ КАЧЕСТВА УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСАМИ ПРЕДПРИЯТИЙ
А.Н. ЖИЛКИНА
Государственный университет управления Рязанский пр-т, д. 99, 109542, Москва, Россия
В статье описывается путь повышения качества управления финансами предприятия через применение нового способа финансового анализа предприятия. Проблемы финансового анализа выявляются и разрешаются с помощью балансограммы.
В условиях стабилизации экономического положения российских производственных предприятий востребованным становится анализ финансового состояния предприятия, при этом ужесточаются требования, предъявляемые к нему менеджментом предприятий: помимо эффективности и результативности, наглядность и оперативность.
Анализ финансового состояния предприятия осуществляется графическим, табличным, коэффициентным способами проведения финансового анализа, каждый из которых имеет свою отличную от двух других и дополняющую друг друга систему оценочных показателей. Информационной базой анализа служат финансовые данные бухгалтерской финансовой отчетности - баланса, отчета о прибылях и убытках и отчета о движении денежных средств предприятия. Сочетание графического, табличного и коэффициентного способов позволяет оценить финансовое состояние предприятия в прошлом, настоящем и спрогнозировать возможное финансовое состояние предприятия в будущем.
Способы финансового анализа получили свое название по используемому в анализе инструментарию. Инструментарием в графическом способе является графическое отображение величин показателей финансового состояния предприятия в процентах или абсолютном выражении на определенный момент времени на балансо-грамме. Анализ проводится по фактическому соотношению структурных частей, разделов и подразделов Баланса и Отчета о прибылях и убытках предприятия. В табличном способе инструментарием проведения анализа финансового состояния предприятия являются таблицы результатов предварительных расчетов величин (значений) анализируемых финансовых показателей. Инструментарием коэффициентного способа служат коэффициенты - относительные показатели, обеспечивающие соизмерение различных величин друг с другом. При коэффициентном способе анализируются отдельные, наиболее значимые характеристики финансового состояния предприятия. Способ позволяет оценить динамику изменений показателей анализируемого предприятия или сравнить финансовые показатели нескольких предприятий.
По результатам проведения анализа финансового состояния предприятия тремя способами осуществляется синтетическая оценка объектов финансового анализа
предприятия и синтетическая оценка финансового состояния предприятия в целом. В ходе проведения анализа и синтетической оценки финансового состояния предприятия выявляются критические точки - отклонения от нормальных или желаемых величин финансовых показателей, характеризующих объекты финансового анализа, проводится оценка и ранжирование критических точек.
Цель проведении анализа финансового состояния предприятия графическим, табличным, коэффициентным способами - оценка объектов финансового анализа: платежеспособности, кредитоспособности, вероятности банкротства, имущества, капитала и финансовых результатов.
Инструментарий графического способа
Графический способ анализа финансового состояния предприятия осуществляется с помощью графического отображения в относительных (удельных) или абсолютных величинах показателей финансовой бухгалтерской отчетности предприятия на диаграмме специального вида, называемой балансограммой, на начало и конец анализируемого периода для последующей оценки финансового состояния предприятия в прошлом и настоящем, а также прогнозирования финансового состояния предприятия в будущем при разработке финансовой стратегии предприятия. Способ, структурная схема последовательности нанесения финансовых показателей на балансограмму разработаны автором настоящей статьи на кафедре «Финансов, денежного обращения и кредита» Государственного университета управления (ГУУ) и с 2000 г. входит в курс учебных дисциплин студентов ГУУ [1,2,3].
Балансограмма представляет собой диаграмму, отображающую соотношение между финансовыми показателями предприятия, расположенными в шести колонках. Показатели, отображаемые в каждой колонке и объекты финансового анализа, для оценки которых используется каждая колонка балансограммы, представлены в табл. 1.
Таблица 1
Показатели, объекты финансового анализа и колонки балансограммы
Наименование колонки балансограммы Показатели, отражаемые в колонке Объекты финансового анализа, для оценки которых используется колонка
Колонка А Структура разделов актива баланса Платежеспособность, кредитоспособность, вероятность банкротства, имущество, капитал, финансовые результаты предприятия
Колонка Б Структура подразделов актива баланса Платежеспособность, кредитоспособность, вероятность банкротства, имущество, финансовые результаты предприятия
Колонка В Постатейная структура подраздела «Запасы» актива баланса Платежеспособность, кредитоспособность, вероятность банкротства, имущество, финансовые результаты предприятия
Колонка Г Структура «Выручки от продаж» Отчета о прибылях и убытках Финансовые результаты, имущество, капитал предприятия
Колонка Д Постатейная структура раздела «Краткосрочные обязательства» пассива баланса Платежеспособность, кредитоспособность, вероятность банкротства, капитал, финансовые результаты предприятия
Продолжение табл. 1
Колонка Е Структура разделов пассива Платежеспособность,
баланса кредитоспособность,
вероятность банкротства, имущество,
капитал,
финансовые результаты предприятия
Структурная схема последовательности нанесения расчетных величин финансовых показателей1 на балансограмму представлена на рис.1. Жирными линиями на схеме выделены те линии, нанесение (фиксация) которых на балансограмму является первоочередным, что обусловлено значимостью линии - границы, разделяемых этой линией показателей. Показатели, разделенные нежирной линией, могут представляться на балансограмме суммарной величиной, если величина каждого из них незначительна. Например, в колонке Б балансограммы может отражаться суммарная величина показателей «Доходные вложения» (ДВ) и «Долгосрочные финансовые вложения» (ДФВ), в этом случае линия между указанными показателями на балансограмме не проводится, а показатель обозначается - «ДВ+ДФВ». Также могут отображаться в колонке Д показатели «Доходы будущих периодов» (ДБП), «Резервы предстоящих расходов» (РПР), «Задолженность перед учредителями» (ЗУ), «Прочие краткосрочные обязательства» (ПКО), линии между ними на балансограмме не проводятся, а на балансограмме обозначается показатель «ДБП + РПР + ЗУ + ПКО». Структурная схема является стандартной (единой) для построения балансограммы любого предприятия реального сектора экономики.
Колонки А, Б, В, Г, Д, Е располагаются в горизонтальной плоскости балансограммы, в вертикальной плоскости балансограммы изображена в порядке возрастания сверху вниз процентная или денежная (рублевая) шкала. При проведении комплексной оценки финансового состояния предприятия, сравнительного анализа показателей финансового состояния за несколько периодов и оценке вариантов при разработке финансовой стратегии используется процентная шкала. Для получения абсолютных значений излишка или недостатка финансовых ресурсов предприятия в рублевом эквиваленте при применении процентной шкалы рассчитывается масштаб балансограммы на начало и конец анализируемого периода (М™ и М ™) по
формулам 1 и 2, получаем цену одного процента балансограммы в рублях на нача-
ло и конец анализируемого периода.
пгНП
М"П=^—, (1)
Б 100
тэгКП
М“=—, (2)
Б 100
где: ВБ - валюта баланса,
100 - количество делений на шкале балансограммы.
При использовании простой рублевой шкалы на балансограмме отражаются абсолютные значения величин финансовых показателей. Величина максимального значения шкалы равна большей из величин валюты баланса или выручки от про-
1 По форме баланса 2003 г.
даж. Значения показателей наносятся по колонкам балансограммы в последовательности, представленной на рис.1.
1 .Внеоборотные активы (А1)
“^Оборотные активы (А2)
аепы
В Сил г и акпта
2.Нематериальные активы (НМА)
3.Основные средства (ОС)_________________
4,Незавершенное строительство (НЗС)
5. Отложенные налоговые обязательства (ОНА)___________________
б.Прочие внеоборот-ные активы (ПВА)
7.Доходные вложения (ДВ)__________________
8.Долгосрочные финансовые вложения (ДФВ)
Ю.Запасы (3)
18.НДС по приобретенным ценностям (НДС)
19. Дебиторская задолженность со сроком погашения более года
(Д3>1)_________________
20.Дебиторская задолженность со сроком погашения менее года (Д3<1)_________________
21 Прочие оборотные активы (ПОА)__________
22.Краткосрочные финансовые вложения (КФВ)_________________
23.Денежные средства (ДС)
1! .Расходы будущих периодов (РБП)____________
12.Товары от-груженные (ТО)
13.3атраты в незавершенное производство (ЗНП)__________
14,Сырье и материалы (СиМ)
15.Животные на выращивании и откорме (Жив)
16.Готовая продукция (ГП)
17.Прочие запасы (ПрЗ)
I Р<н шлря ч
35.Прибыль от продаж (Пр)
Зб.Себестои-мость продукции, включая коммерческие и управленческие расходы (С/Ст)
Д Сяпьи илссши
27. Займы и кредиты (ЗиК)
28. Доходы будущих периодов (ДБП)
29. Резервы предстоящих расходов (РПР)
ЗО.Задолжен-ность перед учредителями (ЗУ)___________
3 ¡.Прочие краткосрочные обязательства (ПКО)__________
32. Кредиторская задолженность (КЗ)
24.Капитал и резервы (ПЗ)
25.Долгосрочные обязательства (П4)
26. Краткосрочные обязательства^)
Рис. 1. Последовательность нанесения расчетных величин финансовых показателей предприятия на балансограмму.
Шкалы балансограмм на начало и на конец периода имеют одинаковый масштаб делений. При использовании приведенной рублевой шкалы данные на начало анализируемого периода приводятся в сопоставимый вид с данными на конец анализируемого периода с помощью коэффициента приведения (Кпр), который рассчитывается по формуле 3.
К (3)
"Р ВБКП ’
где: ВБНП - значение величины валюты баланса на начало периода,
ВБКП - значение величины валюты баланса на конец периода.
Приведенные значения финансовых показателей на начало периода (А'нп), используемые для построения балансограммы с приведенной рублевой шкалой, рассчитываются по формуле 4.
А'нп = А"п ■ Кпр, (4)
где: А”" - значение величины показателя на начало периода, тыс.руб,
Кпр - коэффициент приведения.
Рассмотрим порядок построения балансограммы, с которого начинается подготовительный этап графического способа финансового анализа.
о1 А Б в г д Е
5 "НА
10
15 Пр
20 А1 ПЗ
25
30
35 их
40 а
45 л» 1 СТ
ЯП РЫ1
55 1—1 /
уп
60 65 т/ с «и Л" П4
"К
ГО * "ЛЗ ЗпС
75 А2 № -н*£~ п
80 /11(0
85 Як! П5
90 под N КЗ
95 Лфи-
100 дс
105
-НП
Рис. 2. Балансограмма предприятия с процентной шкалой на начало периода.
мнп
Масштаб балансограммы на начало периода Б тыс. руб.
Порядок построения балансограммы
Проведению финансового анализа предприятия графическим способом предшествует выбор шкалы балансограммы и определение границ нанесения величин отобранных для анализа финансовых показателей на балансограмму.
Для определения границ наносимых на балансограмму величин финансовых показателей в соответствии со структурной схемой последовательности их нанесения на балансограмму (рис.1) рассчитываются нарастающие итоги величин показателей. Величина нарастающего итога является нижней границей доли соответствующего финансового показателя в соответствующей колонке балансограммы. исходя из последовательности нанесения расчетных величин показателей на балансограмму (рис. 1.).
По расчетным данным финансовых показателей предприятия на начало и конец анализируемого периода строится балансограмма. Обязательным условием построения балансограммы является расположение балансограмм на начало и конец анализируемого периода в одном поле (на одном листе, в одной плоскости), так как только такое расположение позволяет оценить динамику финансовых показателей за анализируемый период. Общий вид балансограммы представлен на рис. 2.
После того как балансограмма построена, переходят к оценке объектов финансового анализа. Рассмотрим оценочные показатели объектов финансового анализа графическим способом.
Показатели оценки объектов финансового анализа графическим способом
Графическим способом финансового анализа оценивается как финансовое состояние предприятия в целом (совокупность объектов финансового анализа), так и отдельных объектов финансового анализа.
Показатели, используемые для финансового анализа предприятия графическим способом по объектам финансового анализа с указанием колонок балансограммы, применяемых для оценки показателя, представлены в табл. 2.
Таблица 2
Показатели и колонки балансограммы, используемые для оценки объектов
финансового анализа предприятия графическим способом
Объект финансового анализа предприятия Показатели оценки объекта финансового анализа предприятия Используемые для оценки показателей объекта финансового анализа предприятия колонки балансограммы
Платеже- способность Достаточность собственного капитала для обеспечения основных и оборотных производственных фондов; достаточность перманентного капитала для обеспечения основных и оборотных производственных фондов; достаточность нормальных источников формирования для обеспечения основных и оборотных производственных фондов; степень платежеспособности; наличие собственного оборотного капитала; наличие перманентного оборотного капитала; достаточность перманентного оборотного капитала для обеспечения запасов предприятия. Колонки А, Б, В, Д, Е балансограммы предприятия
Кредито- способность Достаточность наиболее ликвидных активов для погашения наиболее срочных обязательств, достаточность быстрореализуемых активов для погашения краткосрочных пассивов, достаточность медленно реализуемых активов для погашения долгосрочных пассивов, Колонки А, Б, Д, Е балансограммы предприятия.
Продолжение табл. 2
достаточность превышения постоянными пассивами труднореализуемых активов; достаточность суммы наиболее ликвидных активов и быстрореализуемых активов для погашения суммы наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов, достаточность суммы наиболее ликвидных активов, быстрореализуемых активов и медленно реализуемых активов для погашения суммы наиболее срочных обязательств, краткосрочных пассивов и долгосрочных пассивов, достаточность наиболее ликвидных активов для погашения не менее 20% краткосрочных обязательств, достаточность суммы наиболее ликвидных активов и быстрореализуемых активов для погашения не менее 80% краткосрочных обязательств, достаточность оборотных активов для погашения двукратного погашения краткосрочных обязательств, достаточность дисконтированных активов для погашения дисконтированных обязательств; степень кредитоспособности предприятия.
Вероятность банкротства Достаточность денежных и приравненных средств, а также материальных оборотных средств для погашения краткосрочных обязательств; достаточность денежных и приравненных средств, а также продаваемой части материальных оборотных средств для погашения краткосрочных обязательств; достаточность дебиторской задолженности со сроком погашения менее года для погашения кредиторской задолженности; определение степени вероятности банкротства. Колонки А, Б, В, Д, Е балансограммы предприятия.
Имущество Соотношение долей иммобилизованных (внеоборотных) и мобильных (оборотных) активов, величина доли материальных оборотных средств, величина доли дебиторской задолженности со сроком погашения менее года и более года, величина доли свободных денежных средств предприятия в наличной, безналичной формах и краткосрочных финансовых вложений; достаточность величины доли наиболее ликвидных активов для погашения 20% величины доли краткосрочных обязательств; структура запасов предприятия; соответствие значения коэффициента имущества производственного назначения нормальным ограничениям; эффективность использования имущества через динамику коэффициентов рентабельности и оборачиваемости активов. Колонки А, Б, В, Г, Е балансограммы предприятия.
Капитал Соотношение долей собственного и заемного капитала, величина доли перманентного оборотного капитала, структура заемного капитала предприятия, структура капитала предприятия, величина доли кредиторской задолженности, структура нормальных источников формирования основных и оборотных производственных фондов, эффективность использования капитала через динамику коэффициентов рентабельности и оборачиваемости пассивов. Колонки А, Г, Д, Е балансограммы предприятия.
Продолжение табл. 2
Финансовые результаты Соотношение долей прибыли и себестоимости продукции предприятия; рентабельность продаж, всего капитала предприятия (всех активов предприятия), внеоборотных активов, собственного капитала, перманентного капитала предприятия; общая оборачиваемость капитала (общая оборачиваемость активов), оборачиваемость мобильных средств, материальных оборотных средств, готовой продукции, дебиторской задолженности, кредиторской задолженности, собственного капитала, предприятия, фондоотдача внеоборотных активов. Колонки А. Б, В, Г, Д, Е балансограммы.
Проведение финансового анализа графическим способом позволяет получать достоверную, оперативную и наглядную информацию о финансовом состоянии предприятия, принимать своевременные управленческие решения и оценивать их влияние на будущее финансовое состояние предприятия, т.е. отвечает всем современным требованиям и способствует повышению качества управления финансами предприятия.
ЛИТЕРАТУРА
1. Жилкина А.Н. Графический способ финансового анализа предприятия: Учебное пособие.-М.: ГУУ, 2003.
2. Жилкина А.Н. Финансовое планирование и анализ финансовой деятельности организации: Финансы и кредит: Учебное пособие / Под ред. А.М.Ковалевой. - М.: Финансы и статистика, 2002.
3. Жилкина А.Н. Анализ финансового состояния предприятия графическим методом Вестник университета. Серия «Финансовый менеджмент». -2001. -№1(2)
A GRAPHIC METHOD IN THE ENTERPRISE FINANCE ANALYSIS AS A NEW INSTRUMENT FOR INCREASING QUALITY OF ENTERPRISE FINANCE MANAGEMENT.
A.N. ZHILKINA, PH.D (ECONOMICS)
State University of Management Ryazanskij av, 99, 109542, Moskow,Russia
The way of increasing of the quality in enterprise finance management with help of the new finance analysis manner is described in this article. The enterprise finance management problems are brought to light and solve by “balancegram”.
