CC BY
2УДК: 339.178
ФУНДАМЕНТАЛЬНАЯ ТРАНСФОРМАЦИЯ ЭКОНОМИКИ В УСЛОВИЯХ ИНТЕГРАЦИИ БЛОКЧЕЙНА
Беляйкин Н.А., студент
Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации, Москва, Россия
E-mail: [email protected]
Аннотация. Целью этой работы является освещение главных принципов блокчейна и их влияния на экономические взаимоотношениях субъектов. В данной статье представлены процессы и преобразования, сопровождающие интеграцию блокчейн-технологий в экономику. Рассмотрены такие положительные аспекты внедрения блокчейна, как улучшение конфиденциальности данных и кибербезопасности, повышение транспорентности и верифицируемости сделок и кэш-флоу, автоматизация бизнес-процессов и снижение издержек, преодоление трансграничных ограничений и новый вид финансирования деятельности коммерческого сектора. С другой стороны, также, описаны трудности, с которыми сталкиваются компании и, в целом, мировая экономическая архитектура при использовании блокчейна: необходимость крупных финансовых инъекций для создания глобальной блокчейн-экосистемы, унификация модулей передачи данных между экономическими субъектами мировой экономики, разработка совместного юридического и технического регулирования глобальной системы блокчейн-коммуникаций ЦБ стран и международных (экономических) организаций, значительное потребление энергоресурсов для майнинга криптовалют, новые вызовы в кибербезопасности и мошеннические схемы. Как и любое внедрение инноваций, интеграция блокчейна сопровождается благоприятными процессами для торговли и бизнес-процессов, однако, этот процесс происходит достаточно медленно, требует значимых инвестиций и сталкивается со сложными проблемами.
Ключевые слова: блокчейн, трансформация экономики, криптовалюта, токенизация, оракулы, распределенная база данных, ноды.
FUNDAMENTAL TRANSFORMATION OF THE ECONOMY IN THE CONTEXT OF BLOCKCHAIN INTEGRATION
Belyakin N.A., student
Financial University under the Government of the Russian Federation, Moscow, Russia
E-mail: [email protected]
Abstract. The purpose of this work is to highlight the main principles of blockchain and their impact on the economic relations of subjects. This article presents the processes and transformations accompanying the integration of blockchain technologies into the economy. Such positive aspects of blockchain implementation as improving data privacy and cybersecurity, increasing the transportability and verifiability of transactions and cash flow, automating business processes and reducing costs, overcoming cross-border restrictions and a new type of financing for the commercial sector are considered. On the other hand, it also describes the difficulties faced by companies and, in general, the global economic architecture when using blockchain: the need for large financial injections to create a global blockchain ecosystem, the unification of data transfer modules between economic entities of the world economy, the development of joint legal and technical regulation of the global blockchain communications system of the Central Bank of the countries and international (economic) organizations, significant consumption of energy resources for mining cryptocurrencies, new challenges in cybersecurity and fraudulent schemes. Like any innovation, blockchain integration is accompanied by favorable processes for trade and business processes, however, this process is quite slow, requires significant investments and faces difficult problems.
Keywords: blockchain, economic transformation, cryptocurrency, tokenization, oracles, distributed database, nodes.
Введение конвергенцией технологий обработки
Четвертая промышленная революция информации и физических технологий, которые в существенно преобразовывает взаимодействие том числе способствуют цифровизации экономических субъектов, увеличивая при этом экономики и интеграции инноваций [1, с. 8; 2, с. производительность труда, внедрение новых 7]. Блокчейн является одной из ключевых технологий сокращает расходы на обслуживание технологий четвертой промышленной оборудования и время простоя техники, революции в сфере экономики и главным повышаются показатели качества продукции и моховиком ее цифровизации. уменьшаются складские издержки. Новая Блокчейн - распределенная цифровая база промышленная революция сопровождается данных (реестр, книга), состоящая из цепочки
6
блоков, в каждом из которых записана информация о предыдущих.
Децентрализованность характеризируется тем, что база данных хранится одновременно на всех компьютерах участников системы, создавая при этом сеть. Такая сеть не может быть взломана без взлома всех компьютеров. Блокчейн применяется для хранения и передачи цифровых данных, в т. ч. финансовых и нефинансовых активов, посредству присвоения активу его идентификатора, уникальной информации о его принадлежности, которую почти невозможно подделать, удалить или изменить [3; 4 с. 192].
Блокчейн-технологии устойчиво
интегрируются во все сферы нашей жизни, в том числе и в экономику. Бизнес-процессы и торговля на мировых рынках в этом смысле не стали исключением: все этапы производственно-коммерческого цикла значимо
трансформируются благодаря внедрению блокчейна. В целом, происходит диджитализация экономики, которая возможна в том числе благодаря блокчейн-технологиям. Под цифровой понимается экономика с высоким качеством архитектуры информационно-
коммуникационных технологий, которая способна в полной мере реализовать высокотехнологический потенциал ИКТ для удовлетворения потребностей потребителей, бизнеса и государства [5, с. 3]. Диджитализация экономики повышает эффективность торговли, увеличивает ее масштаб; оптимизирует весь жизненный цикл продукта. Все это возможно благодаря снижению издержек, улучшению управления цепочками поставок, преодолению трансграничных ограничений и другим достижениям цифровизации.
Появление блокчейна видоизменило принципы построения архитектуры баз данных, конфигурацию хранения массивов информации, платежно-расчетную модель, увеличив скорость обработки платежей и снизив комиссию за их перевод, изменило концепт проведения сделок и снизило риск невыполнения обязательств, упростило выход на рынок старт-апам и молодым финтехам.
В широком смысле, можно сказать, что эта технология призвана облегчить тяжелую, косную и неповоротливую административно-
бюрократическую структуру, сделать спектр экономического функционала более обширным и обезопасить участников экономических взаимоотношений от риска невыполнения обязательств (риск контрагента), в т. ч. путем прозрачной системы контроля за всем движением товара.
В этой статье мы рассмотрим фундаментальные изменения функционирования и конъюнктуры экономики под влиянием технологии блокчейн, а также, определим, какие позитивные новшества и риски она привносят.
Конфиденциальность данных и
кибербезопасность
Конфиденциальность данных и защита от взлома - важнейшие аспекты кибербезопасности экономических субъектов, и блокчейн-решения предлагают возможности для их усовершенствования. Они достигаются в результате оцифровывания реального актива и его зашифровывания с помощью криптографических функций, таких как идентификаторы, хэширование, электронные подписи и др. Этот процесс называется токенизацией, он тоже отражается в реестре [6, с. 85-86; 7, с. 26]. Эмиссия токенов может происходить как юридическим лицом, что дает больше гарантий инвесторам в защите их интересов (в т. ч. интересов сохранения конфиденциальности данных), так и физическим лицом, сопровождаясь при этом повышенным риском ликвидности. Однако, возможность эмиссии токенов различными субъектами зависит от принятых регулятивных законопроектов о цифровых финансовых активах в странах, так, в некоторых странах эмиссия возможна только юридическими лицами. Экземпляры публичной оферты о выпуске токенов, информация о сделках и переходе прав на активы передаются в депозитарий. Эмитент может самостоятельно учитывать права владельцев токенов, обладая собственным депозитарием. Фасилитатор в концепции блокчейна выполняет задачи, связанные с
функционированием, оптимизацией и направлением групповой коммуникации, организацией и регулированием взаимодействия между участниками и поддержанием процесса достижения общих целей [8, с. 2-4; 9, с. 82]. При передаче активов от одного участника другому транзакция нотариально подтверждается посредством консенснусного алгоритма специальными участниками сети, валидаторами: майнерами или узлами-проверки. Майнеры и узлы-проверки в одной сети могут исчисляться тысячами. Эти участники обеспечивают доверие и безопасность проведения сделок. Таким образом, ответственность за валидацию прав на активы и за безопасность и защиту данных от несанкционированного доступа лежит на них.
Однако, при всех преимуществах криптографии и консенсусных механизмов и повышении общего уровня кибербезопасности, внедрение блокчейна сопровождается и новыми рисками в этом секторе. Так, контроль более 50% подтверждающих мощностей сети все-таки может привести к взлому: в таком случае пользователь-хакер может создавать свои цепочки блоков быстрее основных цепочек блокчейна, тогда уже блоки взломщика могут стать основообразующими, образуя при этом риск отмены транзакций других участников сети. DoS-атаки на вычислительные системы нацелены на отказ системы, который приводит к тому, что легитимные участники сети не могут получить доступ к системным ресурсам. DDoS-атака является разновидностью DoS-атаки, которая
характеризируется использованием одновременно нескольких компьютеров для усиленного нападения на систему. Взлом алгоритмов шифрования, техническая имитация мошенником реального пользователя сети и другие уязвимости блокчейн нуждаются в криптографических и правовых решениях [10, с. 40; 9].
Транспарентность и верифицируемость
Другими достижениями, которые привносят блокчейн-технологии в экономику, являются прозрачность и прослеживаемость денежных потоков и цепочек поставок. Таким образом, снижаются случаи мошенничества и уменьшается объем теневого рынка. Это достигается, во-первых, благодаря прозрачности
сделок на всех этапах реализации товара и в результате децентрализованной природы базы данных блокчейна, которая одновременно создается, хранится и обновляется на всех узлах сети (нодах) [11, с. 95-99]. Это означает, что все участники движения товара имеют постоянный доступ к интересующей их информации в едином реестре [12, с. 54], и могут видеть весь путь, пройденный сырьем или товаром от поставщика к покупателю, в т. ч. процесс производства и создания добавочной стоимости, расходов и доходов на всех этапах его движения, а также, достоверную информацию обо всех субъектах цепочки поставок, о транзакциях или геолокации/статусе продукта. Все это вкупе дает более широкие возможности для риск-менеджмента, аналитики и управления остатками, консолидации посылок и услуг глобальной доставки.
Кроме того, оптимизации логистики товаров способствует использование смарт-контрактов -самоисполняемых алгоритмов передачи прав на активы, которые запускаются после выполнения условий или обязательств, прописанных в договоре [5, с. 193]. Этот программный код интегрирован в блокчейне и срабатывает после передачи данных, соответствующих или не соответствующих исполнению условий договора, блокчейн-оракулом. Оракулы могут быть программными и аппаратными. Они используется в качестве каналов передачи информации между смарт-контрактом и реальным миром, так как сам блокчейн и смарт-контракты не могут получить самостоятельно и напрямую данные из оффчейна (за пределами сети). Аппаратные оракулы извлекают данные из физического мира, оцифровывают их и передают смарт-контрактам в виде, в котором они могут быть считаны ими. Примерами таких оракулов могут служить сканеры штрих-кодов, датчики температуры и т. д. Программные оракулы получают информацию из баз данных, (облачных) серверов, веб-сайтов и, вообще, любых источников в интернете. Программные оракулы могут обращаться, например, к таким источникам информации, как биржи или кредитные агентства по средствам прямого
парсинга открытой информации или API [13; 14]. Возвращаясь к оптимизации логистики, применение смарт-контрактов позволяет уменьшить риск контрагента, снизить нарушения сроков поставки, потому что все стороны будут осведомлены, где и на каком этапе возникли проблемы.
Во-вторых, сами реестры состоят из блоков информации; все последующие (добавочные) блоки ссылаются на ранее созданные, а информация в предыдущих блоках цепочки не может быть удалена или изменена [15, с. 86-87]. Следовательно, сама цепочка становится не восприимчивой к изменениям: цифровой след не будет удален или заменен. Невозможность изменения блокчейн-реестра позволит уменьшить объем контрафактных товаров, контрабанды и запрещенных веществ в обороте коммерческого сектора.
Итак, в результате внедрения блокчейна возможно создание транспарентной и верифицируемой системы снабжения полезными ископаемыми и товарами, а также, мониторинга их передвижения, что ведет к совершенствованию логистики в экономике и противодействию коррупции.
Впрочем, постоянный накопительный эффект загруженности памяти записывающих устройств из-за постоянного добавления новых данных, и, тот факт, что полная рабочая копия БД хранится одновременно у всех участников сети, приводят к тому, что информационные системы начинают работать медленно. Таким образом, стоит вопрос, как оптимизировать синхронизацию постоянно увеличивающейся в размерах
децентрализованной базы данных.
Кроме того, существует противоречие права на забвение и принципов неизменности (сохранности) данных в БД блокчейна.
Автоматизация и снижение издержек
Как говорилось ранее, использование смарт-контрактов приводит к повышению верифицируемости и прозрачности бизнес-процессов, что естественно приводит и к снижению рисков и неожиданных трат компаний. Более того, децентрализация поможет улучшить сбор и компиляцию информации, сделав ее более
эксплицитном для совершенствования аналитики и ценообразования.
Конкретным примером может являться использования децентрализованной системы управления блокчейном снабжения
электричеством, газом и водой в ЖКХ, что позволит улучшить ценообразование на энергоносители на основе спроса и предложения (уровень и динамика изменения потребления и снабжения энергоресурсами домашних хозяйств), данные о которых будут собраны в распределенные реестры путем установки цифровых датчиков в квартирах, домах и на энергостанциях.
Также, на снижение издержек повлияют такие факторы, как автоматизация (простейшим примером является автоматическая генерации сопроводительных документов) и исключение избыточного посредника. Данные процессы реализуемы в рамках так называемой одноранговой пиринговой системы сети провайдеров и потребителей, которая основана на принципах демократизации рынка (участники имеют одинаковые права) и экономических отношениях без централизованной третьей стороны. Централизованного посредника в данном случае заменяет смарт-контракт. Ему не нужно платить комиссию за риски, которые он на себя берет. Такая торговля не требует от экономических агентов доверия к третьей стороне, организатору [16, с. 44-45; 17, с. 1-6].
В классических системах расчетов может участвовать большое количество институтов и посредников, а логистические цепочки могут простилаться через весь мир с использованием разного транспорта и разных стандартов перевозки и хранения. Автоматизация проверок и подтверждения транзакций и сделок, а также, сокращение количества посредников неизбежно приведут к ускорению проведения платежей и транспортировки товаров.
Итак, децентрализованный рынок
электроэнергетики без избыточных участников с автоматизированной системой управления сократит издержки на комиссиях, предотвратит неэффективное управление ресурсами, снижая профицит и дефицит товаров, приведет к
развитию конкуренции поставщиков
энергоносителей, расширив при этом спектр качества и количества предлагаемых ресурсов, в т. ч. вовлекая на рынок малый бизнес.
Вместе с тем, внедрение блокчейн-технологий происходит достаточно медленно и требует крупных инвестиций. Существует и энергетическая дилемма: с одной стороны, по средству блокчейна и углеродных токенов лоббируется оптимизации потребления энергоресурсов, зеленая экономика, с другой стороны, процесс майнинга криптовалют сопровождается значительным фактором потребления электроэнергии. Кроме того, интеграция блокчейна требует
квалифицированных специалистов, предложение которых на рынке значительно меньше спроса.
Международные расчеты и преодоление трансграничных ограничений
Блокчейн, лежащий в основе криптовалют, имеет еще одну полезную функциональность -упрощение, удешевление и ускорение международных платежей и преодоление трансграничных ограничений по сравнению с системой SWIFT. Упрощение и удешевление достигаются, в том числе, как оговаривалось ранее, благодаря исключению посредничества финансовых учреждений между экспортерами и импортерами, таких как банки; отсутствие комиссий за кроссвалютные обмены и проведение международных расчетов, что оптимизирует, ускоряет и удешевляет международные транзакции [5, с. 194-195; 18, с. 138]. Говоря о трансграничных ограничениях: санкции, валютные барьеры, конфискация финансов нерезидентов и другие ограничения -криптовалюты пока что позволяют их обойти. С одной стороны, это возможно благодаря приватному блокчейну, который труднее отследить. С другой стороны, законодательная база, которая потенциально может ограничить такое использование криптовалюты, строится со значительным временным лагом, как и любые правовые акты. Однако, на примере России, судя по докладам и обсуждениям на конференциях в Евросоюзе, европейские чиновники уже рассуждают на тему введения санкций и на
криптовалютные транзакции. Более того, рейтинговые агентства подчеркивают, что у российского крипторынка недостаточно ликвидности для обхода санкций, и, что, в целом, рынок криптоактивов становится более транспарентным [19; 20; 21].
С другой стороны, следует отметить, что создание глобальной, мировой экономической архитектуры, основанной на блокчейне, требует от мирового сообщества создания и реализации общих, унифицированных требований и правил. Ключевыми субъектами в изваянии блокчейн-инфраструктуры представляются ЦБ стран, правительства и международные
(экономические) организации, в т. ч. МВФ, ГВБ, ОЭСР и т. д.
Новый способ финансирования (включая ICO и ESG)
Продолжая тему криптовалюты, технологии блокчейна предлагают инновационный принципы финансирования, такие как ICO (Initial Coin Offering) и новый концепт программ лояльности и вознаграждений. Initial Coin Offering - первичное размещение токенов [15; с. 86]. Работает это следующим способом: компания эмитирует свою криптовалюту, которую предлагает инвестором для покупки -обмена на фиатные деньги или более ликвидные и устойчивые криптовалюты, такие как Bitcoin и Ethereum. Затем, на привлеченные средства финансируется деятельность компании. Инвесторы, в свою очередь, на приобретённые токены могут приобретать продукты или услуги компании, или, как при классическом фондировании акциями, принимать участие в голосовании в вопросах управления компанией [22, с. 142; 23, с. 42-43].
Еще одним новшеством в финансировании, которое привнесли цифровые валюты - это ESG-финансирование (environmental, social, governance) и связанные с ним программы лояльности, которые лоббируются для защиты окружающей среды и переходу к низкоуглеродной мировой экономике, в том числе благодаря развитию экономики замкнутого цикла, с поощрением вторичного использования материалов и совершенствованием систем
переработки. Происходит постепенное реформирование и декарбонизация экономики посредством внедрения торговли такими квазитоварами, как парниковые токены -цифровыми активами, эквивалентными сокращению нетто-выбросов парниковых газов [24, с. 80; 25, с. 4].
Но все же, инвесторам нужно быть достаточно настороженными, при инвестировании в ICO, так как случаи мошенничества вокруг ICO - серьезная проблема, столпами которой являются ложные маркетинговые кампании, фальшивые документы (например, об обеспеченности фиатными деньгами или аффилированными металлами) и нереальные гарантии по доходности.
Вывод
Таким образом, как и любое внедрение инноваций, интеграция блокчейна в экономику может способствовать и уже содействует общему повышению качества жизни, сопровождаясь при этом различными сложностями.
Итак, внедрение технологических решений на основе блокчейна значимо преобразовывает взаимоотношения между экономическими субъектами, сопровождаясь такими
благоприятными изменениями, как улучшение конфиденциальности данных и
кибербезопасности по средствам использования криптографии и консенсусного алгоритма; повышение прозрачности торговли и верифицируемости поставок благодаря принципам неизменяемости и
децентрализованности блокчейна. Кроме того, блокчейн позволяет автоматизировать бизнес-процессы, исключая при этом избыточные централизованные стороны-организаторы и сокращая тем самым издержки. Снижаются издержки и в трансграничных расчетах, при этом значительно повышается скорость платежей. Также, разработки криптовалют и блокчейна привели к новому виду финансирования и к созданию нового шлюза для лоббирования зеленой энергетики.
Однако, интеграция блокчейн-решений протекает медленно и требует значительных затрат. Более того, существуют потенциальные сложности с налаживанием интероперабельности
и унификацией каналов коммуникации между разными субъектами мирового рынка в меру большого количества различных моделей и концепций блокчейн-решений, что требует от крупных международных игроков крупных совместных инвестиций и разработок технического, юридического и нормативного регулирования глобальной блокчейн-
архитектуры. Также, значительное потребление традиционных энергоресурсов на майнинг криптовалюты противоречит идеи зеленой экономики, что может нивелироваться использованием альтернативных
возобновляемых источников энергии. А скорость коммуникация между участниками сети падает по причине постоянного увеличения базы данных из-за принципа неизменяемости и ее синхронизации со всеми сторонами. С внедрением блокчейна приходят и новые вызовы в кибербезопасности, которые требуют новых, более сложных криптографических и регулятивных решений. Некоторые эмитенты криптовалют и токенов намеренно вводят инвесторов в заблуждение посредством рекламных кампаний, и обманом присваивают их деньги, являясь по сути эмитентами мусорных токенов. И, в целом, анализировать и оценивать те или иные венчурные компании, занимающиеся такой инновационной деятельностью, как блокчейн-разработка, достаточно
затруднительно, поэтому в т. ч. рынок криптоактивов такой волатильный.
Список использованных источников
[1] Шилова, Е.В., Дьяков, А.Р. О феномене четвертой промышленной революции и его влиянии на экономику и управление// Вестник Прикамского социального института. 2018. №3 (81). - URL: https://cyberleninka.ru/article/n/ (дата обращения: 04.01.2024).
[2] Schwab K. The Fourth Industrial Révolution. A monograph. Moscow: Publishing House "E"; 2017. 208 p. (Top Business Awards) (In Russ.)
[3 ] https ://www.oracle.com/cis/blockchain/what-is-blockchain/
[4] Мальцева, В.А. Блокчейн и будущее международной торговли (Обзор доклада "Может ли блокчейн революционизировать мировую торговлю?")/ В.А. Мальцева, А.А. Мальцев// Вестник международных организаций:
образование, наука, новая экономика. - 2019. - Т. 14, № 4. - С. 191-198.
[5] Economist Intelligence Unit (EIU). (2011). Digital economy rankings 2010 beyond e-readiness. EIU and IBM. - URL: https://www-935.ibm.com/services/us/gbs/bus/pdf/eiu_digital-economy-rankings-2010_final_web.pdf (дата обращения: 08.01.2024).
[6] Липницкий, Д.В. Возможности и вызовы для блокчейн в новой индустриализации/ Д.В. Липницкий// Экономика промышленности. - 2019.
- № 1(85). - С. 82-100.
[7] Доценко Д.А., Мищенко О.А. Виды токенизации активов в сфере финансов хозяйствующих субъектов// Вестник СИБИТа. 2020. №1 (33). -URL: https://cyberleninka.ru/article/n/ (дата обращения: 17.01.2024).
[8] https://minfin.gov.ru/common/upload/npa_projects/Za konoproekt_64.docx
[9] https://innoagency.ru/files/govtech8.pdf
[10] Маринкин, Д.Н. Проблемы информационной безопасности и криптографии пользователя современного блокчейна// ППД. 2019. №3. - URL: https://cyberleninka.ru/article/n/ (дата обращения: 12.01.2024).
[11] Равал, С. Децентрализованные приложения. Технология Blockchain в действии. СПб.: Питер, 2017. 192 с.
[12] Быстрицкий, Н.И. История и конвергентные технологии // Научный результат. Социальные и гуманитарные исследования. 2018. №4. - URL: https://cyberleninka.ru/article/n/ (дата обращения: 12.01.2024)
[13] H. Al-Breiki, M.H.U. Rehman, K. Salah and D. Svetinovic, "Trustworthy Blockchain Oracles: Review, Comparison, and Open Research Challenges," in IEEE Access, vol. 8, pp. 85675-85685, 2020.
[14] S.K. Ezzat, Y.N.M. Saleh and A.A. AbdelHamid, "Blockchain Oracles: State-of-the-Art and Research Directions," in IEEE Access, vol. 10, pp. 67551-67572, 2022.
[15] Липницкий, Д.В. Возможности и вызовы для блокчейн в новой индустриализации / Д.В. Липницкий // Экономика промышленности. - 2019.
- № 1(85). - С. 82-100.
[16] Федотова, В.В., Емельянов, Б.Г., Типнер, Л.М. Понятие блокчейн и возможности его использования // European science. 2018. №1 (33). -URL: https://cyberleninka.ru/article/n/ (дата обращения: 12.01.2024).
[17] Теряева, А.С., Баева, А.С. Внедрение в банке электронного документооборота на основе blockchain: проблемы и перспективы// Интернет-журнал «НАУКОВЕДЕНИЕ» Том 9, №6 (2017) https://naukovedenie.ru/PDF/129EVN617.pdf (дата обращения: 19.01.2024).
[18] Шахназаров, Б.А. Комплексная взаимосвязь блокчейн-технологии и объектов интеллектуальной собственности в трансграничных частноправовых отношениях// Право. Журнал Высшей школы экономики. 2019. №S5. - URL: https://cyberleninka.ru/article/n/ (дата обращения: 27.01.2024).
[19] https://www.forbes.ru/finansy/459931-glava-ecb-zaavila-ob-ispol-zovanii-rossianami-kriptovalut-dla-obhoda-sankcij
[20] https://www.rbc.ru/crypto/news/621cd7ad9a794 7809567b255
[21] https://www.forbes.ru/finansy/464887-moody-s-usomnilos-v-pol-ze-kriptovalut-dla-obhoda-antirossijskih-sankcij
[22] Шарова, В.А., Данеева, С.О. ICO -инновационный способ финансирования деятельности компаний // Теоретическая и прикладная экономика. 2018. №3. - URL: https://cyberleninka.ru/article/n/ (дата обращения: 29.01.2024).
[23] Лукасевич, И.Я. Ico как инструмент финансирования бизнеса: мифы и реальность // Экономика. Налоги. Право. 2018. №2. - URL: https://cyberleninka.ru/article/n/ (дата обращения: 03.02.2024).
[24] Харитонова, Ю.С., Сунь Ци ТОКЕНИЗАЦИЯ ТОРГОВЛИ ВЫБРОСАМИ ПАРНИКОВЫХ ГАЗОВ В РОССИИ И КИТАЕ: ПРАВОВЫЕ ВЫЗОВЫ// Журнал прикладных исследований. 2022. №5. - URL: (дата обращения: 19.02.2024).
[25] https://www.csr.ru/upload/iblock/4e8/th6pmo78 whmjk0bm25y3g6i3ik2ajjvr.pdf
V V
